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港股收评：恒科指跌3.6%失守6000点，半导体、黄金股下挫

国银河证券分析称，不确定性加剧全球资产价格波动，催生防御性配置需求，带来银行配置机遇。而银行板块分红稳定，且经过一段时期回调后股息率性价比回升，其红利价值有望吸引避险资金流入。影视娱乐股表现活跃，欢喜传媒涨超19%，大麦娱乐涨超2%，IMAX CHINA涨超1%。今日，南向资金净买入86.03亿港元，其中港股通（沪）净买入49.72亿港元，港股通（深）净买入36.31亿港元。展望后市，浦银国际研报指出，近期中美贸易摩擦再度升级将提升短期市场的不确定性，若贸易摩擦进一步升级，或将导致市场波动加大。其认为，在当前市场对贸易谈判预期更充分、资金面更宽裕、盈利开始成为市场驱动力的情况下，短期回调难以改变港股中期向好的态势，建议关注港股核心资产逢低买入的机会，比如AI、创新药和新消费等赛道，但需要把握节奏分批进行。

格隆汇10-14 16:32

关税扰动或加大市场波动！行业板块或将高低切换，红利ETF广发(159589)、红利ETF港股(520900)等红利相关ETF资金流入趋势明显

值吸引力提升。关税不确定性加剧全球资产价格波动，催生防御性配置需求，带来银行配置机遇。银行板块分红稳定，且经过一段时期回调后股息率性价比回升，红利价值有望吸引避险资金流入。红利板块相关ETF方面，截至2025年10月14日 14:21，红利ETF广发(159589)上涨1.11%，近期资金流入趋势明显，该基金最新规模达8261.00万元，创近1年新高。港股通红利ETF广发(520900)上涨0.39%。数据显示，该基金杠杆资金持续布局中，该基金最新融资买入额达633.50万元，最新融资余额达356.38万元。机构研究表示，高股息资产的价值，在于提供长期稳定回报和低波动特性，起到压舱石作用。科技代表短期爆发力，红利代表长期稳定性，两者在投资组合中其实是互补的关系。因此，从长期来看，红利策略可能仍然是有效的。毕竟，在海外事件扰动频发，全球经济形势不明朗的情况下，高股息资产现金流充沛、业务模式成熟，展现出比其他资产更强的抗风险能力。相关ETF产品： 1. 红利ETF港股(520900)：紧密跟踪中证国新港股通央企红利指数，从港股通范围内选取国务院国资委央企名录中分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内股息率较高的央企上市公司证券的整体表现。 3. 红利ETF广发(159589)：紧密跟踪中证红利指数，从沪深市场中选取100只现金股息率高、分红较为稳定，并具有一定规模及流动性的上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场高股息率上市公司证券的整体表现。场外联接(A类：021399；C类：021400)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-14 14:51

红利资产性价比凸显，港股通央企红利ETF(159266)活跃

另一方面，外部扰动不确定性加剧全球资产价格波动，催生防御性配置需求，带来银行配置机遇。银行板块分红稳定，且经过一段时期回调后股息率性价比回升，红利价值有望吸引避险资金流入。机构研究表示，高股息资产的价值，在于提供长期稳定回报和低波动特性，起到压舱石作用。科技代表短期爆发力，红利代表长期稳定性，两者在投资组合中其实是互补的关系。因此，从长期来看，红利策略可能仍然是有效的。毕竟，在海外事件扰动频发，全球经济形势不明朗的情况下，高股息资产现金流充沛、业务模式成熟，展现出比其他资产更强的抗风险能力。基金有风险，投资需谨慎。本文所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-14 14:21

开源证券：给予中宠股份买入评级

个国家。　　风险提示：原材料（鸡胸肉）价格波动，产能扩张不及预期等。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有35家机构给出评级，买入评级26家，增持评级9家；过去90天内机构目标均价为69.24。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星10-14 14:01

关税风云再起！资金切向银行、港股红利？中远海控涨超3%，招商银行涨超2%，银行ETF龙头(512820)、港股红利ETF基金(513820)双双爆量涨2%！

值吸引力提升。关税不确定性加剧全球资产价格波动，催生防御性配置需求，带来银行配置机遇。银行板块分红稳定，且经过一段时期回调后股息率性价比回升，红利价值有望吸引避险资金流入。（来源于银河证券20251014《行业周报丨关税冲击或再现，银行红利价值吸引力提升》）【红利资产具备长期底仓价值，港股红利更具优势】东吴证券仍然坚定看好红利资产配置价值： 1）配置视角：红利资产胜率占优，具备长期底仓配置价值。今年以来（截至9月18日，后同），港股红利资产在市场波动中展现出极佳韧性，收益回撤比高达2.2倍。未来中国资产牛仍将持续，红利资产虽在弹性上不及成长板块，但仍凭借其高股息率与低波动率的特性，具备显著的绝对收益配置价值。 2）政策视角：政策推动红利资产吸引力提升。2024年至今，A股上市公司分红力度明显加大，政策支持为红利资产注入长期估值重塑动能。此外，债券增值税新规或间接利好红利类资产。 3）资金视角：险资等长钱配置需求有望持续释放。当成长风格占据主导时，部分交易型资金可能向成长板块迁移；但险资为代表的中长期资金基于负债端久期匹配与收益稳定的需求，仍将为红利资产带来长期稳定的资金流入。 4）红利资产内部：港股>A股：港股通高股息指数的股息率为7.1%（截至10.13），经税后的实际收益水平仍优于A股同类资产。（来源于东吴证券20250926《【策略*陈刚】港股央企红利，底仓配置优选》）华创证券表示，红利展望：从恒生沪深港通AH 溢价指数来看，当前位于15 年以来2%分位，典型红利行业如银行1.27、煤炭1.17、有色1.06、家电1.03，往后AH 溢价低位修复或将成为A 股红利资产向上驱动、尤其阶段较港股红利占优的因素。另外从红利资产内部权重来看，周期资源品权重较高，乐观估计26Q1PPI 水平有望在反内卷政策积极推动下带动回正，而红利风格的相对收益有望在周期红利的业绩复苏预期回升中修复。（来源于华创证券202510087《策略周报：牛市一周年的红利展望多行业联合红利资产9月报》）低利率背景下，跟随长期资金寻求配置线索，认准同类分红次数最多、纯度更高的港股红利ETF基金（513820），最新规模超30亿元，同指数ETF规模领先！其“100%纯粹”高股息选股策略更能应对复杂多变市场风格，堪称“港股红利经典之选”。基金已连续15个月月度分红（截至2025.9），为分红次数最多的港股红利类ETF！港股红利ETF基金支持T+0日内交易，不占用QDII额度，有效避免QDII额度受限导致ETF限购。作为ETF两融标的，交易玩法更多元！场外认准联接基金（A类：501305；C类：501306），成立于2017年，是全市场第一只港股红利指数基金，堪称港股红利届资深元老，投资运营策略成熟稳健！高股息领头羊，低估值价值王！看好长期资金入市、公募基金改革、被动指数扩容下，增量资金可期、估值加速重塑的银行板块，认准银行ETF龙头（512820）及其联接基金（A：007153；C：007154），一键把握“低利率”下银行板块的配置性价比！风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。以上基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-14 13:41

规模激增再创阶段新高！银行ETF天弘(515290)最新单日净流入3.35亿元，连续3日“吸金”，银行业防御配置升温

察。另一方面，关税不确定性加剧全球资产价格波动，催生防御性配置需求，带来银行配置机遇。银行板块分红稳定，且经过一段时期回调后股息率性价比回升，红利价值有望吸引避险资金流入。【更多产品】以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-14 13:21

12 万美元，还是牛市终结？本周比特币（BTC）五大看点

Social 过去几天的事件令比特币价格波动率尤为突出。据加密量化分析师Frank A. Fetter指出，隐含波动率已升至自四月以来的最高水平——正值关税危机高点。他对X平台粉丝表示：“BTC隐含波动率刚刚飙升：市场目前定价更大潜在波动。终于迎来这一时刻。” 比特币隐含波动率数据。来源：@FrankAFetter/X Fetter似乎在暗示本应成为比特币最新牛市高潮年份的表现乏力。Cointelegraph曾报道，市场担忧BTC/USD或无法在四季度重现历史性顶部。比特币牛市取决于关键趋势线据长期对牛市强度持怀疑态度的交易员Roman认为，显然是后者。他在X平台配图发文称：“上周闪崩正好在2024年8月以来的斜向上升趋势支撑位4万处反弹。” “我至少会等待108的再测试，大家都知道，HTF有明显看跌信号。日线将在107-108区间获得支撑时再观察。” BTC/USD 一周图。来源：Roman/X Roman补充说，跌破对角趋势线“将‘正式’确认新的宏观下行趋势，并可能确认熊市。” 更乐观的市场观点来自交易者Skew，他观察到“大型玩家”在比特币价格重回115000美元时入场。 $BTC Looks like $115K was a key trigger for some large players too (likely a firm) pic.twitter.com/ta9w5iafia — Skew Δ (@52kskew) October 12, 2025 他表示：“只要价格不在1D和下一个1W收盘跌破11.2万，整体表现还算不错。”他将多头的关键挑战定在12万。据交易员SuperBro当天在X平台提醒粉丝，“关注清算热点。” “Tradfi或许需要机会再测试低点，108.5至113区间有流动性，111中段附近集中度较高。上方热点区间在123-128，126万历史高点附近为流动性集中区。” BTC/USD 一周图。来源：SuperBro/X 分析师：加密市场流动性冲刷后需“保持谨慎” 据链上分析平台Glassnode最新市场数据显示，衍生品交易所的资金利率跌至熊市低点。它周日在X平台表示：“加密市场资金利率已降至2022年熊市最深处以来的最低水平。” “这标志着加密历史上最严重的杠杆重置之一，清楚地表明了投机过剩是如何被系统清除的。” 加密货币资金利率。来源：Glassnode/X 据CoinGlass数据，周五至周日间，逾200亿美元资产从交易所消失，随后从690亿反弹至740亿。比特币期货交易所未平仓合约（截图）。来源：CoinGlass 据Glassnode联合创始人Rafael Schultze-Kraft在X平台确认，“我们见证了历史上最大规模未平仓合约清算。仅比特币，所有主流交易所未平仓合约就被抹去逾100亿。” Schultze-Kraft表示，由于市场数据报告不完整，实际清算规模“几乎肯定更大”。他补充道：“我们的比特币多空偏好图表追踪Hyperliquid最大比特币交易员的净持仓。自10月6日起，净空头大幅上升，且早于周五事件发生。” “虽然水平已经恢复，但仍然深度为负。保持谨慎。” 比特币多空偏好。来源：Rafael Schultze-Kraft/X 数据缺失令焦点转向美联储鲍威尔因政府关门，本周两项美国通胀关键指标或将推迟发布。 9月生产者价格指数（PPI）和首次申领失业救济人数原定于10月16日公布。关门令关注点转向其他领域，尤其是未来几天有公开发言安排的美联储高级官员。其中包括主席鲍威尔将在费城全国商业经济协会（NABE）年会上发表“经济展望与货币政策”演讲。市场将密切关注鲍威尔的言辞，以判断未来是否有降息信号——这正是风险资产交易员所期待的流动性利好。据CME Group的FedWatch工具数据显示，市场几乎一致认为美联储将在10月29日会议上降息0.25%。 10月29日会议的美联储目标利率概率（截图）。来源：CME集团据交易资讯机构Mosaic Asset Company在最新一期《The Market Mosaic》通讯中指出，官员们对未来降息时点和幅度存在“深度分歧”。它写道：“最近一次利率决策会议纪要显示，美联储目前仍坚持宽松政策。” “美联储的评论显示中央银行内部存在深刻分歧，充分就业还是价格稳定的任务更为重要。” Cointelegraph曾报道，劳动力市场疲软是美联储当前关注重点。 “贬值交易”全面启动短期市场动荡之际，加密与风险资产或许正处于更大上升趋势的起点，这与对美元及法定货币态度转变密切相关。据Mosaic Asset Company写道，“比特币于2024年创下新高，最高达到12.5万。” “类似于黄金在贵金属中创下新高，比特币在加密货币中引领潮流。” XAU/USD 一小时图。来源：Cointelegraph/TradingView 随着黄金在周一创下历史新高，Mosaic转向未来几个月可能成为风险资产看涨者的新挑战：通胀。 “在全球货币供应增加和政府债务水平飙升后，贵金属和流行的加密货币因货币贬值担忧而受到提振。货币贬值的另一个症状可能是未来几个月的通胀浪潮，”它继续说道。 Mosaic引用了美联储最近商业调查中的“支付价格”组件，称其通常是通胀趋势的领先指标。 “虽然支付价格指标的增加与贸易战的开始一致，但货币贬值也可能是通胀的潜在驱动因素，”它补充道。美联储支付价格数据。来源：Mosaic Asset Company 今年市场的整体特征可能会加剧宏观经济故事中的任何未来意外。 The Kobeissi Letter将上周美国-中国贸易战的快速反应作为新现实的一个典型例子。 “10月10日的-195亿美元加密货币清算和-2.5万亿美元股市崩盘突显了一个关键点。2025年的市场已经演变为历史上最具反应性的形式，”它在X上写道。 “当你将创纪录杠杆、FOMO市场和算法交易者的深度参与结合起来，市场变得异常剧烈。”

Cointelegraph中文10-14 13:09

ETF盘中资讯｜段永平加仓茅台！“茅五泸汾洋”集体飙涨，吃喝板块打响估值修复战！布局机会来了？

，作为头部品牌的茅台，虽然短期受销量和价格波动影响，但茅台的稀缺产能、品牌价值及刚性需求支撑其长期价值，长远看将受益于本轮行业调整。“这可能也是以段永平为代表的投资者在二级市场持续购入贵州茅台的原因。” 从估值方面来看，吃喝板块估值仍处低位，当前或为板块较好配置时机。数据显示，截至昨日（10月10日）收盘，食品ETF（515710）标的指数细分食品指数市盈率为20.31倍，位于近10年来6.16%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。展望后市，国盛证券指出，白酒方面，中秋国庆旺季动销环比修复，婚宴及大众聚饮场景坚挺，头部酒企表现更佳，供给端持续发力、报表端持续出清，中长期行业价值凸显。短期看弹性、中长期看龙头；大众品方面，假期期间餐饮礼赠市场整体回暖，产品创新加速，渠道竞争激烈但新渠道结构优势凸显，重点关注优秀成长个股。方正证券认为，国庆中秋双节期间，白酒消费整体平淡符合此前预期，但区域间表现仍存差异。行业库存累积情况边际改善，节前部分头部酒企释放渠道补贴与挺价信号，带动渠道情绪初步修复。当前白酒板块经历长期回调，估值已显著回落，市场预期处于低位，优质资产底部逻辑清晰。在外部扰动重新显现，催动内需重要性提升的背景下，板块有望迎来估值切换与修复行情。一键配置吃喝板块核心资产，重点关注食品ETF（515710）。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，约6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业等。场外投资者亦可通过食品ETF联接基金（A类012548/C类012549）对吃喝板块核心资产进行布局。图片、数据来源：沪深交易所等，截至2025.10.14。风险提示：食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，食品ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

金融界10-14 11:21

贸易摩擦不确定性增加，高股息配置价值提升

力。另一方面，关税不确定性加剧全球资产价格波动，催生防御性配置需求，带来银行配置机遇。银行板块分红稳定，且经过一段时期回调后股息率性价比回升，红利价值有望吸引避险资金流入。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界10-14 11:01

史诗级逼空，白银刚刚见证历史！银价飙涨突破1980年“亨特兄弟”高点

规模大约是黄金市场的九分之一，这放大了价格波动”。报告补充道：“ 由于白银没有央行买盘支撑，一旦投资流入暂时减弱，就可能引发过度修正，同时解除带动近期涨势的伦敦供应紧缩，而正是这种紧缩推动了近期银价的上涨。” 今年以来，四种主要贵金属价格涨幅介于56%至81%，这波涨势主导了大宗商品市场。黄金的上涨得益于央行购金、交易所交易基金(ETF)持仓增加以及美联储降息。中美贸易紧张局势的反复出现、美联储独立性受到威胁以及美国政府关门也助长对避险资产的需求。美国银行(Bank of America Corp.)分析师周一将2026年底白银目标价，从44美元/盎司上修至65美元/盎司，理由包括市场长期供应短缺、财政赤字扩大及利率下降。在美联储本月晚些时候公布下次利率决议之前，投资者也在权衡其货币宽松路径的前景。费城联储主席保尔森(Anna Paulson)周一暗示，她倾向于今年再降息两次，每次25个基点，因为政策制定应该考虑关税对消费者物价上涨的影响。借贷成本降低将有利于不支付利息的贵金属。

风枫10-14 09:44

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