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场行为与情绪的量化表达，试图从成交量、价格波动等数据中，捕捉市场短期脉动。一只指数增强类基金的超额，很大程度上可以归因于其在这两类因子上的取舍。对于这个问题，许一尊给出了更复杂的答案：六类复合因子相对均衡，规则化配置。具体而言，在基金管理中，目前在因子基础上，进一步构造了基本面、量价、左侧、右侧、快、慢在内的六类复合因子。这六大类复合因子并非简单的并列关系，而是从不同维度、不同周期，力求捕捉市场信息的有效性。左侧/右侧是投资逻辑上的划分，左侧，偏向于逆向投资的逻辑，挖掘被市场低估的价值洼地，如基本面中的高质量、低估值，市场面因子中的低波动；右侧则反映趋势投资逻辑，顺势而为，追逐市场趋势，如基本面中的景气度和市场面中的短期量价。快与慢，则是在时间维度上的考量，前者捕捉市场短期变化，后者则着眼于长期趋势，长期因子角度，汇添富基本面投研的研究结论也通过因子化的方式纳入到模型中，一定程度弥补了传统量化在前瞻性和基本面研究深度方面的不足。这样划分，在复合因子内部的投资逻辑更为清晰和自洽，模型训练时可以更有针对性，同时也增加了模型框架整体的稳健性。在该框架下，因子蕴含的信息根据属性和投资逻辑，通过规则化的机器学习算法，汇总到各类复合因子上。然后在模型策略，进一步结合组合特性，通过规则化的算法构造成各组合的选股因子。通过风险约束下的股票超配低配，将因子中的信息最终反映到组合中去。这种多维度的因子框架，并非为了追求模型的复杂性，而是为了构建一个更为稳健、更具适应性的策略体系。“因子均衡配置”的核心目标，在于分散风险。单一因子往往具有其局限性，在特定的市场环境中可能失效。而通过均衡配置不同类型的因子，可以有效降低单一因子失效带来的冲击，提升策略的整体稳健性。紧盯跟踪误差在评估一只指数基金时，信息比率是常用的指标。这个指标的计算方法，包含了两部分：❶ 相对指数的超额收益；❷相对指数的跟踪误差。如果说均衡配置的因子，是为了让超额收益更平稳，那么许一尊同时还花费了很大的精力在对跟踪误差的控制上。跟踪误差，在许一尊看来，某种程度上甚至是中国公募指数增强基金的“生命线”。他指出，在美国的公募基金行业，主动基金对基准的跟踪误差可能只有 4%，本质上是“准指增”了，所以他们指增这个品类需求很小。但在中国的公募行业，主动基金对基准的跟踪误差往往在 8-10%，这意味着在近乎没误差的指数基金和巨大跟踪误差的主动基金之间，用户需要一个“中庸之路”，这就是指数增强类基金的价值——既保留指数基金的规则性和透明性，又能适当贡献超额。正因此，许一尊将“精控跟踪误差”视为量化指数增强的核心竞争力之一。为了实现这一目标，团队构建了多维度的风险约束体系。这套体系并非简单的 “一刀切” 式的限制，而是从行业、风格、市值等多个维度，对投资组合进行精细化的约束。如何更好的约束，这正是指数增强基金经理的任务之一。许一尊举了一个细节，关于行业偏离。传统上，指数增强基金都会内部设定行业偏离约束，比如持有的某个行业权重，相比指数的行业权重，不能偏离超过 1 个百分点。但以什么划分行业，各家有不同的操作。如果划分的颗粒度过粗，可能掩盖了二级行业层面的结构性风险。比如，在电子行业内部，芯片与非芯片板块的走势可能出现显著分化，如果仅关注一级行业的偏离度，就可能忽略了组合在细分行业上的风险暴露。如果颗粒度过细，一方面降低了策略的灵活度，另一方面，部分板块子行业众多，如制造板块每个子行业都超配一定权重，在整体制造板块上偏离可能就会比较大。所以在这个问题上，汇添富的量化团队会采用双层的行业约束，更有效地管理组合的行业风险，提升跟踪误差控制的精细化程度。当然，精控跟踪误差并非意味着完全放弃超额收益的追求。过度压低跟踪误差，可能会限制策略的灵活性，牺牲潜在的超额收益；而过分追求超额收益，则可能导致跟踪误差失控，偏离指数增强的初衷。汇添富量化团队的目标，是在精控跟踪误差的同时，力争实现可持续的超额收益。这是一种平衡的艺术。许一尊曾表示，“会把跟踪误差控制在行业中位数。” 静待新花开量化投资，归根结底是人的事业。再精密的模型，再强大的算法，都离不开专业团队的智慧与协作。许一尊表示，量化投资，需要团队的紧密合作，尤其是跨学科的能力。汇添富的指增团队成员，专业背景多元化，涵盖计算机、数学、物理、人工智能等多个领域。高学历、经验丰富，是团队的普遍特征。这种多元化的专业背景，为团队的知识结构和思维方式带来了丰富的维度，也为量化策略的创新提供了源源不断的动力。值得一提的是，这支队伍相当稳定，“成团”至今十年，从未发声过离职记录，目前已逐渐扩大至近三十人之多。在许一尊看来，指数增强基金的未来，或许充满挑战，但也蕴藏着无限可能。在市场有效性不断提升的背景下，唯有不断创新，才能在竞争中脱颖而出。产品创新、策略创新、技术创新，将是指数增强基金未来发展的关键词。正如近年，他们推出中证800 指数增强、试水中证500 指数增强 ETF，都是对这种无限可能性的探索。在智能化浪潮下，以人工智能为代表的新技术或许可以替代一部分人工操作，但无法取代基金经理的智慧、经验与判断力。量化投资，归根结底，依然是“人”的投资。人的思考，人的洞察，人的责任，在量化投资中，依然至关重要。或许，这正是量化投资的魅力所在。它既依赖于冰冷的数字和模型，又离不开人性的温度和智慧的光芒。而像许一尊这样的量化基金经理，正是在冰冷与温度之间，寻找着量化投资的平衡之道，也静待着指数增强基金，在未来市场中，绽放出更加绚丽的花朵。来源：EarlETF 风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。汇添富汇添富中证500指增增强由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。中证500指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证及/或其指定的第三方。中证对于标的指数的实时性、准确性、完整性和特殊目的的适用性不作任何明示或暗示的担保，不因标的指数的任何延迟、缺失或错误对任何人承担责任（无论是否存在过失）。中证对于跟踪标的指数的产品不作任何担保、背书、销售或推广，中证不承担与此相关的任何责任。

金融界02-17 12:02

外汇黄金今日行情交易策略分析及黄金原油独家操作建议

金消息面解析：上周黄金市场经历了剧烈的价格波动，尽管由于获利回吐和技术面压力，金价一度回调，但整体表现仍呈上涨趋势。截止发稿时，现货黄金价格报2882.85美元/盎司，较周初的历史新高2942.70美元/盎司略有下跌，但本周累计涨幅接近0.8%。虽然本周金价遭遇回调，但仍预计连续第七周录得上涨，这无疑反映了当前市场的强劲支撑。尽管短期内黄金市场面临一定的获利回吐压力，但长线的上行趋势仍未改变。特朗普政府的关税计划、通胀预期、美元走软及全球贸易紧张局势都将继续支撑黄金的上涨。与此同时，美国经济增长的放缓以及美联储的政策不确定性，也为黄金市场提供了强有力的支撑。本周市场将继续关注全球经济走势和美国的经济数据，黄金的避险需求可能会进一步升温，推动金价维持在较高的价格区间。　　展望本周，黄金市场仍面临较为复杂的局面，市场情绪将受到多个因素的影响。从基本面来看，特朗普的对等关税政策将继续对黄金产生影响，虽然关税实施的具体细节尚未明确，但市场对通胀压力的担忧预计将持续推高黄金的避险需求。同时，美国经济数据的疲软和零售销售的大幅下滑可能意味着美国经济面临一定放缓风险，这将进一步加强市场对黄金作为避险资产的需求。美联储的政策依然是市场关注的焦点，尽管当前通胀仍然较高，但美联储可能将继续维持当前利率政策，甚至不急于降息，这意味着黄金的价格仍将在高位震荡整理。本周市场的重点将包括美国1月零售销售的后续影响，以及美联储会议纪要的公布。经济数据的疲软可能进一步加剧市场对黄金的避险需求，而美联储是否会对经济放缓做出回应，将成为影响黄金走势的关键因素。　　黄金技术面分析：当前盘面来看，隔夜黄金一波意外跳水，不仅让上周巩固的2900关口再度失守，同时行情形成弱势日线收一根大阴线，再配合2882的收盘，更是让多头此前积攒的优势化为乌有。不过，尽管目前黄金失去了上行优势，但我也不建议本周过分看空或追空，因为其一，隔夜金价跳水不是本质原因造成，而是受到外界刺激，引发了市场抛盘，这种情况下的后续力很难维持；其二，周五与周二的回落走势有点相似，虽不排除还有探低的可能，但随着2900关口的下破，多头获得的支撑力度必将愈发强劲；其三，除了已知的基本面有利黄金外，目前黄金ETF持仓量仍在上升，这就意味着市场对黄金依然有买入的热情，所以看好本周金价重回2900关口。技术面来看，周线方面，周线罕见8连阳，上周收一根较长上影线的阳线，对于形态是有利于空头的，不过，鉴于其它各周期指标维持多头排列，布林带整体向上运行，周线级别整体而言还是倾向多头。　　日线方面，上周日线录得带有上影线的光脚阴柱，令多头刚建立起来的优势荡然无存，而2877低点的触及刚好抵达10日均线，由此金价获得企稳并小幅反弹，理论上是偏弱势运行，不过，短期均线没有出现向下拐头的迹象，如此就难以对多头形成打压，其它各周期指标也相继保持多头排列，所以，日线级别的实际形态仍有助于多头反弹。4小时方面，经过本周五的冲高回落，价格录得连阴排列，短期均线完成了向下拐头，短期均线以死叉形态向下延伸，其中5均线与20均线重合于2908一带，形成双重*，布林整体有意开口，再加之macd指标死叉向下形态，显示出下行势能的充足，由此看来，4小时级别仍是空头占优。综合来看，黄金今日短线操作思路上王启蒙建议以反弹做空为主，回踩低多为辅，上方短期重点关注2905-2910一线阻力，下方短期重点关注2880-2875一线支撑。关于今天的操作，王启蒙在线wqm6453指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金/白银、T+D黄金/白银）外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友，仓位上有套单的朋友，都可以找王启蒙聊聊。　　行情每天都是千变万化，我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断，要保证每单都能获利出局！每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！利润十分，我独取九分，一分靠运气，八分靠实力！一天两天是运气，那一周呢？两周呢？无论是圈内还是群发策略，亦或者各大财经网站，团队老师都是现价喊单！每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送，实时现价喊单每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察！　　非本人实盘客户，提供大致方向及预期，每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路，需要考察实力的可以去看，需要看建议的可关注（王启蒙）自行去看就可以了，又不收费，你考虑好了就跟实盘操作，觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察，免得耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。　　王启蒙老师这里没有100%正确，只有稳健的操作思路。大仓做趋势，小仓做波段，自己控制好比例。没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。　　文/王启蒙（微信：wqm6453）　　一个人能走多远，要看他与谁同行;一个人多么优秀，要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的成就，要看他有谁指点。谁说女子不如男！你若诚意信我，我必拿命相待！我就是我，低调而又有实力的王启蒙！佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人！

启蒙理财02-17 11:05

加密货币新一轮爆发盘点三大千倍币为何获巨鲸青睐

变化。免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community02-17 10:56

浙商中拓：富国基金、国泰君安等多家机构于2月13日调研我司

价损失对公司业绩影响可控。大宗商品行业价格波动是正常现象，上涨和下跌给经营带来的影响，关键看经营策略，并非必然因存货跌价而亏损。所以即便黑色品类价格下跌，公司也不会轻易收缩财务政策，而主要采取根据经济环境、行情以及市场需求优化资产分布，并及时处理低效资产等策略。问：大宗商品行业，团队至关重要，公司如何留住优秀的团队？与其他平台相比如何吸引优秀的团队？比如以能源化工或者其他板块为例，公司如何招聘到优秀的团队？如何留住该团队？答：对大宗供应链行业来说，优秀的团队是核心竞争力。公司始终坚持“人员能进能出、职位能上能下、薪酬能多能少”的绩效文化（不是喊口号，而是真正去落实执行），以保持团队活力和竞争力。公司内部建立了三层激励机制，上市公司股权激励，子公司团队持股和业绩薪酬，非常市场化，也很灵活。内部管控上，公司会为新的团队提供“保姆式”服务，通过委派商务、物流、财务三辅人员，使团队能尽快融入公司，在做好风控的前提下尽快实现业绩目标。优秀业务团队的招聘，会与猎头公司合作，但主要通过高管、事业部责任人、业务责任人以及战略生态伙伴的推荐，因为他们更了解公司需要什么样的人才。我们对符合公司要求的高端人才，采取一人一议的方式，为其提供有足够竞争力、成长性的薪酬待遇和事业发展平台。近年来很多优秀团队加入中拓，也侧面说明中拓对人才的吸引力。问：大宗商品行业价格短期变化巨大，公司如何做到长期盈利？答：公司坚持套期保值的期现结合交易理念，充分发挥风险管理、价格发现、资源配置等期货和衍生品功能，建立了从研究、决策、执行、风控的闭环体系，并依据专业能力和风险承受力设定操作权限，确保公司整体风险可控和稳健经营。同时，公司在做专做精的前提下多品类经营，从品类分布上也可以平滑单一品类价格波动风险。问：中长期看，国内大宗行业的发展态势如何？公司在中长期如何成长？答：国内大宗供应链行业竞争比较激烈，产品相对标准化领域的头部企业集中度会逐步提高（复杂产品细分领域则相对分散）。公司凭借不同经营品类组合、专业化经营团队、成本控制能力等进行差异化竞争，在不断提高风控有效性的前提下，专注于提升服务专业度，为客户提供高效、便捷、低成本、好体验的服务。在国家层面政策引导下，行业规范性将持续提升，再生资源行业就是典型，合规经营的企业更具发展潜力和可持续性。此外，大宗商品与金融的融合会不断深化，金融工具在交易中发挥的作用会越来越重要。公司盈利来源主要为产业金融、基差贸易、增值服务和产业投资，从中长期来看，公司将强化基差贸易和产业投资方面的盈利，基差贸易着重强调渠道建设及价格管理能力提升；产业投资则是发挥公司产业链沉淀以及上市公司平台作用，通过外延方式拓宽公司产业方向、业务规模和资本实力。问：公司有无海外的对标企业？答：国际上知名的供应链公司，有伊藤忠、三井物产，托克，嘉吉，嘉能可等。其中，托克成立时间相对较短，采取相对轻资产的模式运营，和公司较为相近。托克在控制资源方面，不寻求对上游资源进行股权投资实现资源控制，重在获取资源及达成良好合作条件；在物流和加工环节的布局上，托克目的是提升服务客户和获取业务流量的能力；托克擅长基差贸易，利用时间差、区域差、品种差和期现差等提升盈利，与现阶段的中拓现相对接近。长远看，公司将不断深化产融一体、贸工一体、内外一体，以“让产业链更集约、更绿色、更智能”为使命，致力于成为一家创新引领、科技赋能、行业领先的供应链集成服务商。浙商中拓（000906）主营业务：生产资料供应链管理集成服务。浙商中拓2024年三季报显示，公司主营收入1472.1亿元，同比下降3.03%；归母净利润3.62亿元，同比下降30.7%；扣非净利润624.95万元，同比下降98.79%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入484.5亿元，同比下降10.18%；单季度归母净利润3352.45万元，同比下降47.64%；单季度扣非净利润-7670.27万元，同比下降153.06%；负债率81.2%，投资收益1.86亿元，财务费用4.85亿元，毛利率1.11%。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星02-17 10:32

科技板块持续活跃！科创综指ETF华泰柏瑞今起发售

有风险，包括但不限于科创板上市公司股票价格波动较大的风险、流动性风险、退市风险等。指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。

金融界02-17 09:02

王启蒙：黄金今日行情趋势分析及黄金原油最新盘面操作策略

金消息面解析：上周黄金市场经历了剧烈的价格波动，尽管由于获利回吐和技术面压力，金价一度回调，但整体表现仍呈上涨趋势。截止发稿时，现货黄金价格报2882.85美元/盎司，较周初的历史新高2942.70美元/盎司略有下跌，但本周累计涨幅接近0.8%。虽然本周金价遭遇回调，但仍预计连续第七周录得上涨，这无疑反映了当前市场的强劲支撑。尽管短期内黄金市场面临一定的获利回吐压力，但长线的上行趋势仍未改变。特朗普政府的关税计划、通胀预期、美元走软及全球贸易紧张局势都将继续支撑黄金的上涨。与此同时，美国经济增长的放缓以及美联储的政策不确定性，也为黄金市场提供了强有力的支撑。本周市场将继续关注全球经济走势和美国的经济数据，黄金的避险需求可能会进一步升温，推动金价维持在较高的价格区间。　　展望本周，黄金市场仍面临较为复杂的局面，市场情绪将受到多个因素的影响。从基本面来看，特朗普的对等关税政策将继续对黄金产生影响，虽然关税实施的具体细节尚未明确，但市场对通胀压力的担忧预计将持续推高黄金的避险需求。同时，美国经济数据的疲软和零售销售的大幅下滑可能意味着美国经济面临一定放缓风险，这将进一步加强市场对黄金作为避险资产的需求。美联储的政策依然是市场关注的焦点，尽管当前通胀仍然较高，但美联储可能将继续维持当前利率政策，甚至不急于降息，这意味着黄金的价格仍将在高位震荡整理。本周市场的重点将包括美国1月零售销售的后续影响，以及美联储会议纪要的公布。经济数据的疲软可能进一步加剧市场对黄金的避险需求，而美联储是否会对经济放缓做出回应，将成为影响黄金走势的关键因素。　　黄金技术面分析：当前盘面来看，隔夜黄金一波意外跳水，不仅让上周巩固的2900关口再度失守，同时行情形成弱势日线收一根大阴线，再配合2882的收盘，更是让多头此前积攒的优势化为乌有。不过，尽管目前黄金失去了上行优势，但我也不建议本周过分看空或追空，因为其一，隔夜金价跳水不是本质原因造成，而是受到外界刺激，引发了市场抛盘，这种情况下的后续力很难维持；其二，周五与周二的回落走势有点相似，虽不排除还有探低的可能，但随着2900关口的下破，多头获得的支撑力度必将愈发强劲；其三，除了已知的基本面有利黄金外，目前黄金ETF持仓量仍在上升，这就意味着市场对黄金依然有买入的热情，所以看好本周金价重回2900关口。技术面来看，周线方面，周线罕见8连阳，上周收一根较长上影线的阳线，对于形态是有利于空头的，不过，鉴于其它各周期指标维持多头排列，布林带整体向上运行，周线级别整体而言还是倾向多头。　　日线方面，上周日线录得带有上影线的光脚阴柱，令多头刚建立起来的优势荡然无存，而2877低点的触及刚好抵达10日均线，由此金价获得企稳并小幅反弹，理论上是偏弱势运行，不过，短期均线没有出现向下拐头的迹象，如此就难以对多头形成打压，其它各周期指标也相继保持多头排列，所以，日线级别的实际形态仍有助于多头反弹。4小时方面，经过本周五的冲高回落，价格录得连阴排列，短期均线完成了向下拐头，短期均线以死叉形态向下延伸，其中5均线与20均线重合于2908一带，形成双重*，布林整体有意开口，再加之macd指标死叉向下形态，显示出下行势能的充足，由此看来，4小时级别仍是空头占优。综合来看，黄金今日短线操作思路上王启蒙建议以反弹做空为主，回踩低多为辅，上方短期重点关注2895-2900一线阻力，下方短期重点关注2865-2860一线支撑。关于今天的操作，王启蒙在线wqm6453指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金/白银、T+D黄金/白银）外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友，仓位上有套单的朋友，都可以找王启蒙聊聊。　　行情每天都是千变万化，我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断，要保证每单都能获利出局！每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！利润十分，我独取九分，一分靠运气，八分靠实力！一天两天是运气，那一周呢？两周呢？无论是圈内还是群发策略，亦或者各大财经网站，团队老师都是现价喊单！每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送，实时现价喊单每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察！　　非本人实盘客户，提供大致方向及预期，每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路，需要考察实力的可以去看，需要看建议的可关注（王启蒙）自行去看就可以了，又不收费，你考虑好了就跟实盘操作，觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察，免得耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。　　王启蒙老师这里没有100%正确，只有稳健的操作思路。大仓做趋势，小仓做波段，自己控制好比例。没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。　　文/王启蒙（微信：wqm6453）　　一个人能走多远，要看他与谁同行;一个人多么优秀，要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的成就，要看他有谁指点。谁说女子不如男！你若诚意信我，我必拿命相待！我就是我，低调而又有实力的王启蒙！佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人！

启蒙理财02-17 08:57

天风证券：给予云铝股份中性评级，目标价18.37元

盖给予“持有”评级。　　风险提示：产品价格波动风险；大宗原辅料持续稳定供应和价格波动风险；电价调整及电力供应存在不确定性的风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券马晓晨研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.43%，其预测2024年度归属净利润为盈利52.23亿，根据现价换算的预测PE为11.05。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为19.41。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星02-17 08:42

贺博生：黄金原油弱势下跌最新行情走势分析及今日操作建议

金消息面解析：上周黄金市场经历了剧烈的价格波动，尽管由于获利回吐和技术面压力，金价一度回调，但整体表现仍呈上涨趋势。截止发稿时，现货黄金价格报2882.85美元/盎司，较周初的历史新高2942.70美元/盎司略有下跌，但本周累计涨幅接近0.8%。虽然本周金价遭遇回调，但仍预计连续第七周录得上涨，这无疑反映了当前市场的强劲支撑。尽管短期内黄金市场面临一定的获利回吐压力，但长线的上行趋势仍未改变。特朗普政府的关税计划、通胀预期、美元走软及全球贸易紧张局势都将继续支撑黄金的上涨。与此同时，美国经济增长的放缓以及美联储的政策不确定性，也为黄金市场提供了强有力的支撑。本周市场将继续关注全球经济走势和美国的经济数据，黄金的避险需求可能会进一步升温，推动金价维持在较高的价格区间。　　展望本周，黄金市场仍面临较为复杂的局面，市场情绪将受到多个因素的影响。从基本面来看，特朗普的对等关税政策将继续对黄金产生影响，虽然关税实施的具体细节尚未明确，但市场对通胀压力的担忧预计将持续推高黄金的避险需求。同时，美国经济数据的疲软和零售销售的大幅下滑可能意味着美国经济面临一定放缓风险，这将进一步加强市场对黄金作为避险资产的需求。美联储的政策依然是市场关注的焦点，尽管当前通胀仍然较高，但美联储可能将继续维持当前利率政策，甚至不急于降息，这意味着黄金的价格仍将在高位震荡整理。本周市场的重点将包括美国1月零售销售的后续影响，以及美联储会议纪要的公布。经济数据的疲软可能进一步加剧市场对黄金的避险需求，而美联储是否会对经济放缓做出回应，将成为影响黄金走势的关键因素。　　黄金技术面分析：当前盘面来看，隔夜黄金一波意外跳水，不仅让上周巩固的2900关口再度失守，同时行情形成弱势日线收一根大阴线，再配合2882的收盘，更是让多头此前积攒的优势化为乌有。不过，尽管目前黄金失去了上行优势，但我也不建议本周过分看空或追空，因为其一，隔夜金价跳水不是本质原因造成，而是受到外界刺激，引发了市场抛盘，这种情况下的后续力很难维持；其二，周五与周二的回落走势有点相似，虽不排除还有探低的可能，但随着2900关口的下破，多头获得的支撑力度必将愈发强劲；其三，除了已知的基本面有利黄金外，目前黄金ETF持仓量仍在上升，这就意味着市场对黄金依然有买入的热情，所以看好本周金价重回2900关口。技术面来看，周线方面，周线罕见8连阳，上周收一根较长上影线的阳线，对于形态是有利于空头的，不过，鉴于其它各周期指标维持多头排列，布林带整体向上运行，周线级别整体而言还是倾向多头。　　日线方面，上周日线录得带有上影线的光脚阴柱，令多头刚建立起来的优势荡然无存，而2877低点的触及刚好抵达10日均线，由此金价获得企稳并小幅反弹，理论上是偏弱势运行，不过，短期均线没有出现向下拐头的迹象，如此就难以对多头形成打压，其它各周期指标也相继保持多头排列，所以，日线级别的实际形态仍有助于多头反弹。4小时方面，经过本周五的冲高回落，价格录得连阴排列，短期均线完成了向下拐头，短期均线以死叉形态向下延伸，其中5均线与20均线重合于2908一带，形成双重*，布林整体有意开口，再加之macd指标死叉向下形态，显示出下行势能的充足，由此看来，4小时级别仍是空头占优。综合来看，黄金今日短线操作思路上贺博生建议以反弹做空为主，回踩低多为辅，上方短期重点关注2895-2900一线阻力，下方短期重点关注2865-2860一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　原油最新行情趋势分析：　　原油消息面解析：上周五(北京时间2月14日)美原油交投于70.55美元/桶附近，国际油价在亚洲时段小幅上涨，受益于燃油需求回暖以及美国推迟实施全球互惠关税的消息，使市场避险情绪有所缓解。然而，俄罗斯原油供应可能回归市场的预期，或限制油价进一步上涨。美国推迟全球互惠关税政策，市场对贸易担忧情绪有所缓解，支撑了油价反弹。美国总统特朗普周四要求美国商务及经济官员研究针对外国征收关税的对等措施，并在4月1日前提交建议。这意味着，美国关税政策短期内不会立即生效，市场预期贸易紧张局势可能得到缓和，从而利好全球经济增长前景，进而支撑原油需求。市场关注未来油价走势，俄乌局势及需求增长成为关键变量。短期来看，油价受到美国关税政策调整的支撑，但俄罗斯原油供应的不确定性仍是影响市场的主要因素。未来，若全球经济增长持续回暖，燃油需求或继续上升，推动油价进一步走高。但如果俄乌冲突缓和，导致俄罗斯原油供应增加，油价可能面临下行压力。　　原油技术面分析：原油从日线图级别看，中期走势测试宽幅通道上沿后，随即下落刚好与基本面配合。K线连续收阴线实体，均线系统出现拐头下行迹象。空头动能表现占优势，中期走势重新回到区间内，整体走势处于区间内下行为主。原油短线(1H)走势小幅回弹，短线波动频繁，油价受均线系统*，短线客观趋势方向仍向下。从动能看，上涨动能更占优势，参考昨日反弹上行的小波趋势，日内仍存在延续向上的空间，而上行空间有限，预计日内短线将陷入反复震荡节奏运行为主。综合来看，原油今日操作思路上贺博生建议以反弹高空为主，回踩低多为辅，上方短期关注71.5-72.0一线阻力，下方短期关注69.0-68.5一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　面临亏损你必须知道的事：　　一：喜欢抄底/顶，每当行情处于历史低位/高位的价格，心里就乐开了花，一到低位/高位就开始布.局，但没想到，既然一个价格已经创出了历史新低/高，那么很可能还会出现另一个新低/高一抄一个损；　　二：不愿止损，往往都是抱有一种侥幸心理，因为有时候发现止损后价格过不了多久就回来了，因此下次就也抱着这种希望，但往往不止损的后果都是更严重的大亏或爆仓，这在长久的投资中是万万不可行的，“截断亏损，让利润奔跑”，确实是至理名言；　　三：不敢顺势追：许多朋友都有恐低/高症，认为黄金原油已经跌下去了，再去追空被.套.住了怎么办？其实涨跌与价位的高低并没有什么必然的联系，贺博生认为关键在于“势”，在上涨趋势形成后介入，这种操作方式是很安全的，而且短期内获利巨大，这种恐低或恐高不仅会造成错失利润，还会造成第一点的抄底或抄顶的情况，从而导致亏损。　　贺博生寄语：新手的特点就是不懂技术，盲目进场。他们每次交易只考虑第一个问题：认为只要预判了市场涨跌就可以去做这笔交易。这种重方向、轻位置的做法使得交易者一败涂地。其实，顺势而为的“势”跟“方向”是有很大差别的，因为市场的运动方向呈现震荡的形态运行，而市场的趋势往往是全局性的。在我这里，我能做的是帮你合理的把控仓位，利用支撑和阻力位下单，让每一单有理可依，有迹可循。买卖点位不应该是随意进场，请对自己的资金负责。文章的结尾贺博生想说，如果你对行情真的无法把握，可以前来找到贺博生，多一个分析师对你来说没有任何损失，永远记住一句话，专业的人做专业的事，一切实战只为盈利，合作只为双赢。　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs5686)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。

贺博生hbs676202-17 07:40

江沐洋：下周黄金走势看涨看跌操作思路！

机遇? 　　本周，黄金市场经历了剧烈的价格波动，尽管由于获利回吐和技术面压力，金价一度回调，但整体表现仍呈上涨趋势。截止发稿时，现货黄金价格报2882.85美元/盎司，较周初的历史新高2942.70美元/盎司略有下跌，但本周累计涨幅接近0.8%。虽然本周金价遭遇回调，但仍预计连续第七周录得上涨，这无疑反映了当前市场的强劲支撑。特朗普政府的关税计划、通胀预期、美元走软及全球贸易紧张局势都将继续支撑黄金的上涨。与此同时，美国经济增长的放缓以及美联储的政策不确定性，也为黄金市场提供了强有力的支撑。这意味着黄金的价格仍将在高位震荡整理。　　日线级别的技术形态显示，黄金呈典型螺旋式上涨结构。上升过程中，每轮上涨后都有回调、转阴和调整，且以往调整周期较短。此次冲高2940后虽未刷新高点，但此前有连阳态势，只是这次修正频率增加。冲击2942时快速回落留下长上影线，显示该位置压力较大，就像之前的2726*位，历经三次测试才突破。当前首次冲击2940-2942区域未能突破，意味着*仍在，多头需回踩蓄力后再次冲击，这符合螺旋式上涨结构中的调整特征，应视为正常修正，修正完成后大概率会再次破高走强。　　而且，趋势改变并非一朝一夕。在黄金市场，大阴连阴才是趋势转变的重要信号，仅凭一根阴线难以撼动整体趋势节奏。虽然周五出现近60美元下跌，但在2888左右的较高报价基数下，下跌幅度仅约百分之二，远不足以引发恐慌。从2583美元低点拉升至2942位置，涨幅达360美元，相比之下，60美元的回调微不足道。（如果你刚入市，对行情比较迷惑，操作方向总是做反，进场价位把握不准，仓位套了单可加官微：ATR606获取在线指导）　　综合来看，黄金当前的多头结构没有改变，2940的承压回落只看作回调修正，因此，下周黄金操作反弹高空为主，回踩低多为辅，短线上方关注2900-2908附近阻力，下方关注2864-2860附近支撑。　　黄金操作建议：建议2900附近空，止损2908，目标2880-2865，下方2865不破择机多。　　如果你刚刚入市，来找我，江沐洋会教你边学习边操作;如果你已经身在其中并不理想，可以来找我、我帮助你，不会再让你一错再错;如果你已经在这个市场摸爬滚打却遍体鳞伤，不妨来找江沐洋将有信心帮你重拾信心。如果你仓位单子被套，我会根据你的进场点位进行合理的策略。因为每个人被套的点位不一样，解的方法也会不一样，有的适合稳健者有的适合激进者。但是江沐洋在这里不可能全部给出完美的答复，建议你带上你的单。只要找到江沐洋，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。　　本文由江沐洋【微的信：ATR606 公众号：江沐洋】供稿，以上内容属于个人建议，由于网络推送延迟性，因网络发文有时效性，文中建议仅供参考，据此操作风险自担，转载请注明出处。

江沐洋看黄金02-16 23:08

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