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CWG Markets：美元周四上涨，美国初请失业金人数减少令进一步加息的押注增加

务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点，不作为投资建议，敬请广大用户者理性投资，注意风险。如果您有任何疑问，请寻求独立顾问的建议。 2023-07-21

CWG Markets2023-07-21

CPT Markets：破解日内交易关键，揭开高速买卖神秘面纱!

在风险。而另一优点是，日内交易者更注重价格波动所提供的短期利润机会，他们可以透过频繁的交易来追求小幅但频繁的利润，且也由于交易持续时间较短，投资者可以更快地观察、应对市场的变化，从而更加准确地抓住价格波动所带来的买卖机会，快速获取利润。至于另一优势是，由于日内交易会大量执行买卖单，因此透过实战操作使得投资者能提升其经验与水平，高频率的交易活动让交易者可以对市场变化更加敏感，再加上交易者不断学习、改进与调整其交易策略，这将有助于优化交易技能与表现。 CPT Markets分析师警告，由于牵扯到需要在同一天迅速做出决策并大量执行交易，因此日内交易者较不适合兼职交易者，因为该项策略讲求专心致志。此外，日内交易需要较高的技术分析能力以及一定的投资经验，才能做出明智的买卖决策，因此若投资者想凭借日内交易获利，一定得投入一定的时间与精力来学习和熟练此一技巧。投资者也别忘了日内交易是高频次的交易模式，因为在交易过程里投资者理应将交易成本考虑进去，最后日内交易也会使投资者更高机率地错过长期投资价值，对日内交易者来说，因为他们的交易时间范围较短，使得他们更注重短期价格波动。 CPT Markets分析师分享几个日内交易技巧。一般而言，在市场犹豫不决时，行情就会呈现不上不下的状态，而这状况就是所谓的盘整或是震荡，若交易者熟悉型态或是对盘整范围有十足把握，有时可以利用震荡盘面进行差价交易。而若市场是属短期强势顺势交易格局，也就是短期波动是以上涨为主，这时我们便可以合理推测短线做多胜率较高，透过均线系统来判断买进点，从而可藉由顺势做多来轻松获利。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets2023-07-21

2.4万亿美元“定时炸弹”滴滴作响！两大重磅考验来袭市场大行情蓄势待发

本周五的两件事预计将刺激交易量和剧烈的价格波动。这也将为需要调整大量持股的基金经理提供流动性机会。 Millbank Dartmoor Portsmouth基金经理Dennis Davitt表示，“我会关注流动性较差的股票，这些股票正在获得资金注入，而不是流动性很强的股票，它们可能会被卖出。”“可能会有烟火。” 美国股市周四录得本周以来的首次下跌，就业市场恢复活力的新迹象增强了今年至少再加息一次的可能性。奈飞(Netflix)和特斯拉(Tesla)令人失望的业绩也拖累了股市表现。

市场焦点2023-07-21

比特币BTC价格跌破30,000美元后方向分析　下注搏取大赚的BTC20预售被视为新比特币替代品

里程碑之前就反转趋势。总而言之比特币的价格波动性中仍然存在，投资者应谨慎对待，关注市场动向以做出明智的投资决策。用有史以来最低价格购买新比特币BTC20 市场正关注比特币，对错过比特币早期升势的投资者而言，现在出现机会，可以用有史以来最低价格购买新比特币BTC20 以太坊链上版本的比特币BTC。该新比特币BTC20之目标，即予大家以1美元之价钱，购买更通用于以太坊链上之比特币版本。BTC20基于以太坊构建具智能合约功能，为使用ERC-20标准之权益证明(PoS)代币。开发团队计划重新构建自2011年以来比特币区块链和代币供应的状态。当时流通中的比特币只有605万个。BTC20的总供应量为2100万个代币，预售时将发售多达605万个代币，每个代币价格为1美元。所有未售出的代币（至少1495万个）将被锁定在质押合约中，以奖励BTC20质押者。随着每个原始比特币区块的确认，大量 BTC20 代币将根据比特币发行时间表被发行并分发给权益持有者。预售结束后，BTC20持有者可以质押他们的代币来获得一部分质押奖励。点击这里访问BTC20 原文内容：比特币BTC价格跌破30,000美元后方向分析　下注搏取大赚的BTC20预售被视为新比特币替代品

Business2Community2023-07-20

美元指数走弱，有哪些投资机会？

联动关系尽管商品、股票、债券等资产的价格波动影响因素也很多，但是，由于它们多数是用美元计价的，美元指数的波动也会影响投资资金的跨市场流动，美元指数的波动也会带动其他资产的联动变化。美元指数和大宗商品：一般来说，美元指数和大宗商品价格存在负相关关系，即美元走强，大宗商品走弱，反之亦然。这是因为大多数大宗商品都是以美元计价的，美元走强会降低其他国家购买大宗商品的能力和意愿，从而降低大宗商品的需求和价格；美元走弱则相反。但这并不是唯一的影响因素，还要考虑全球需求、供应、通胀、避险等因素的变化。例如，在2002年至2007年期间，全球经济增长强劲，新兴市场对大宗商品需求旺盛，推动了大宗商品价格的上涨，而美国经济相对落后于全球经济，导致了美元指数的下跌。美元指数和股市：美元指数和股市之间的关系并不明确，有时正相关，有时负相关，有时无关。这是因为股市受到多种因素的影响，比如公司盈利、市场情绪、风险偏好、政策预期等。美元指数只是其中一个因素，而且作用方向也不一定固定。不过，在整体趋势上，美元指数和股市呈正相关，随着美国经济的增长，美元指数和美股都经历了可观的上涨。而在微观层面，美元指数和股市又呈现负相关，比如在2017年至2018年期间，因为美国经济增长强劲，吸引了海外资金流入股市，美股上涨，而美联储加息预期导致了美元指数的下跌。对于其他市场，比如港股，美元指数的波动通常会跟港股有负相关的关系，美元指数上涨，港股下跌。这可能是短期资金在自由市场的套利行为引起的。比如今年以来，美元指数上涨，恒生科技指数则会下跌，而等到美元指数下跌，恒生科技指数又会反弹。美元指数和债券：美元指数和债券之间的关系主要取决于利率水平和利差变化。一般来说，利率上升会推动债券价格下跌，同时也会提升美元的吸引力，促使美元指数上涨；利率下降则相反。但是利率水平也会受到其他因素的影响，比如通胀、经济增长、政策预期等。例如，在2022年以来，由于通胀预期上升和经济复苏预期增强，导致了10年期美债收益率（市场利率）的上涨，同时也带动了美元指数的上涨。美元指数的未来走势美元指数未来会怎么变化？美联储结束加息并且会在通胀回到目标后开启降息，这一逻辑将会主导美元指数下降的大趋势。但是，这个过程也会一波三折。美国6月通胀超预期下跌刺激了美元指数加速下降，但是这有去年的基数效应影响，随着7月和8月基数变低，通胀还会再次上来。这种情况下，美联储再次加息的可能性依然是存在的。尤其是目前美国经济韧性十足，失业率保持低位，薪资增速也不错，房价环比回升、股价上涨带来的财富效应也有助于需求的释放。美联储财政政策的空间也相应很大，6月的点阵图显示联邦基金利率峰值提高到了5.6%。同时，欧元区经济相对疲软，欧央行也可能在三季度停止加息，美元指数进一步下跌的动力不大。当然，从大势上看，逢高做空美元指数，或是做多负相关资产，将会大概率胜出。 $标普500ETF(SPY)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $恒生指数(HSI)$

老虎证券2023-07-20

比特币牛市延迟：预计 2024 年减半之前 BTC 价格将保持在 3.8 万美元以下

易会持续很长一段时间，交易者和投资者的价格波动将限制在 21,000 美元到 38,000 美元之间。尽管比特币的整合仍在继续，但山寨币正在经历显着的增长，有些山寨币的回报甚至超过了比特币。这种对山寨币的关注转移表明投资者的多元化趋势，因为他们寻求替代加密货币的潜在更高利润。比特币看涨因素从积极的角度来看，Ark Invest 首席执行官 Cathy Woods 认为比特币有潜力达到每枚 150 万美元的惊人价格。她将这种潜在的激增归因于主流采用，因为越来越多的个人和机构转向加密货币作为传统银行系统的替代品。此外，以贝莱德为首的机构基金经理对比特币表现出越来越大的兴趣。许多人将比特币视为对冲全球通胀上升的工具，进一步支持其作为多元化投资组合中有价值资产的地位。尽管市场前景仍不确定，但交易员和投资者正在密切关注比特币在整个加密货币市场中的主导地位。目前比特币的主导地位徘徊在 48% 左右，正在接近关键的支撑/阻力水平。如果跌破这一水平，则可能表明进一步转向山寨币，并对比特币作为加密货币的长期主导地位构成潜在挑战。来源：金色财经

金色财经2023-07-20

7月20日、BTC（合约）ETH（合约）行情解析及操作

今天就先不说走势的问题，讲一讲近期价格波动的规律，有时候交易规律和价格波动以及趋势三方面因素不统一的时候我又该怎么去做呢！时间点，基本都是日内震荡下行，凌晨后价格承压回撤但依旧还是在区间之内，这也是我们一直在强调的行情的延续性和力度差的问题；那么在这个情况下，我们就尽量的保持短线交易，布套贪波动利润，多看少做就对了。毕竟不是每个人都有专业的老师指导，自己把握不好进场时间和离场时间以及趋势走势，还是很容易亏损的。 7月20日比特币（BTC)合约技术面分析：今日方面，大周期日线级别昨日报收小阳线，K线形态上连阴单阳，价格运行于均线下方，附图指标死叉向下，但是要注意，如果价格延续震荡区间走势，那么空头动能会有消耗，之后还是有反抽的概率，且价格一直都是在高位盘整的；短周期小时图昨日的价格爆发时间也是集中在美盘和凌晨以后，美盘冲高快速承压回撤，震荡后凌晨回撤但依旧没有破地点，所以今日我们在看延续下跌破位的同时，交易先保持区间；因此今日BTC短线合约交易策略：反抽30200区域空，止损30500区域，目标看29600-29500区域； 7月20日以太坊（ETH)合约技术面分析：今日方面，大周期日线级别昨日报收小阴线，K线形态上连阴，价格运行在均线下方，附图指标死叉向下，走势还算平稳，但是还是之前的问题，缺少的是延续性和爆发力度，这也是最近的行情的整体走势，还是要先关注破位情况；短周期小时图下跌时间还是在凌晨，而开跌口位置在1915区域，低点位置在1880区域，这是我们今日先要关注的位置，当前K线形态连阳，所以日内还是有反抽的，因此今日ETH短线合约交易策略：反抽1905-1908区域空，止损1924区域，目标看1880-1860区域来源：金色财经

金色财经2023-07-20

7月20日、BTC（合约）ETH（合约）行情解析及操作策略

今天就先不说走势的问题，讲一讲近期价格波动的规律，有时候交易规律和价格波动以及趋势三方面因素不统一的时候我又该怎么去做呢！时间点，基本都是日内震荡下行，凌晨后价格承压回撤但依旧还是在区间之内，这也是我们一直在强调的行情的延续性和力度差的问题；那么在这个情况下，我们就尽量的保持短线交易，布套贪波动利润，多看少做就对了。毕竟不是每个人都有专业的老师指导，自己把握不好进场时间和离场时间以及趋势走势，还是很容易亏损的。 7月20日比特币（BTC)合约技术面分析：今日方面，大周期日线级别昨日报收小阳线，K线形态上连阴单阳，价格运行于均线下方，附图指标死叉向下，但是要注意，如果价格延续震荡区间走势，那么空头动能会有消耗，之后还是有反抽的概率，且价格一直都是在高位盘整的；短周期小时图昨日的价格爆发时间也是集中在美盘和凌晨以后，美盘冲高快速承压回撤，震荡后凌晨回撤但依旧没有破地点，所以今日我们在看延续下跌破位的同时，交易先保持区间；因此今日BTC短线合约交易策略：反抽30200区域空，止损30500区域，目标看29600-29500区域； 7月20日以太坊（ETH)合约技术面分析：今日方面，大周期日线级别昨日报收小阴线，K线形态上连阴，价格运行在均线下方，附图指标死叉向下，走势还算平稳，但是还是之前的问题，缺少的是延续性和爆发力度，这也是最近的行情的整体走势，还是要先关注破位情况；短周期小时图下跌时间还是在凌晨，而开跌口位置在1915区域，低点位置在1880区域，这是我们今日先要关注的位置，当前K线形态连阳，所以日内还是有反抽的，因此今日ETH短线合约交易策略：反抽1905-1908区域空，止损1924区域，目标看1880-1860区域；来源：金色财经

金色财经2023-07-20

LSD稳定币龙头Lybra Finance机制详解：风险、收益与生息资产的正溢价属性

际到手需要很长的时间，很可能收到LBR价格波动的影响。但即使是这样，Lybra挖矿也极具吸引力，因为相比直接质押，在Lybra仅失去了1.5%/2=0.75%的收益率，但获得了13.42%的esLBR补偿，那么只要Vesting期间LBR的加权平均跌幅不超过94.5%，实际挖矿APY就不会低于单纯的Staking。当然，这些补偿最终买单人是LBR的流通市值贡献者。第二种情况是在持有的基础上继续在Curve挖矿。那么用户的10000美元本金需要分成2份，其中的6667美元存入Lybra并铸造3333美元eUSD，与剩下3333美元USDC组池。那么收益=（3.02+13.42%）*（2/3）+13.3% *（2/3）= 19.8%。可以看出，相比铸造并持有，多在Curve挖的收益率仅提高了3.38%，同时给投资组合带来了多重负面影响：收益率价值稳定的部分从3.02%下降到了2.01% 需要承担无常损失风险（且eUSD/USDC的潜在无常损失风险并不低，后面会详细阐述）投资组合的流动性降低而关于投资组合的流动性问题，这里需要额外说明，当用户把eUSD转移至Curve以后会有一个问题，就是如果需要偿还债务，操作会更加复杂。与此同时，用户如果想提高组合的APY，除了多挖Curve以外，还有另外一个办法——降低抵押率，如果用户愿意承担稍微大一点点的风险，就可以将抵押率从200%降低到170%，这样以来收益率将变为（3.02% + 13.42%）*200%/ 170% = 19.3%。这种做法的唯一坏处是会有更高的清算风险，但并不难解决，Lybra官网有一个CR Guadian插件的选项（由第三方提供，实际执行会收取100eUSD的单次费用），简单来说通过这个插件可以在特定情况下自动还款。依靠这个插件，可以以较低的质押比例铸造eUSD，但同时需要在钱包内留足够的eUSD，以便在必要的时候进行紧急还款。这两个策略相比起来，去Curve挖矿并不具备太强的吸引力。从数据也可以看出，当前eUSD的铸造量已经超过1.8亿美元，但仅有1360万美元eUSD被投入Curve，不足10%，日交易量仅有84万美元，大多数挖矿者是以铸造并持有的因素参与。当然，这与LBR的产出分配密不可分，eUSD的esLBR份额也超过了Curve Pool的10倍。三、生息资产eUSD的公允价值如何计算？通过前面的分析，我们可以发现，eUSD成为生息资产的本质，是把stETH的生息能力转移到了eUSD上面，使其获取了6%的年化收益。事实上我们可以把eUSD想象成一张可以随时兑换的债券，面值100美元，票面利率6%。同时，考虑到eUSD的Redeemer功能，这张债券还提供了99.5美元的刚性兑付条款，假设市场贴现率为2.7%（USDC 在AAVE的存款利率）。那么问题来了：你认为这张100美元的合理价值是多少？我们想象一种最简单情况：假如市场价格为100eUSD=100USDC： Alice将100USDC兑换成100 eUSD并持有一年一年以后Alice将106 eUSD兑换成USDC，假如1 eUSD ＞ 0.995 USDC，那么Alice可以至少获得106*0.995=105.47USDC 假如1 eUSD ＜ 0.995 USDC，那么Alice不选择兑换，而是通过强赎机制兑换成价值0.995美元的stETH 基于此，Alice可以获得至少5.47%的年化收益，如果按照2.7%的贴现率进行计算，这张债券的合理价值至少应该是102.7美元，即1 eUSD = 1.027USDC。当然，这考虑到交易是有磨擦的，而且贴现率2.7%并不准确，此外还要考虑各种收益率的变动、套利可持续的期限等因素，准确合理价格并不是太容易准确计量，但可以确定的是，它肯定高于100美元。这也是为什么我上周在推特提了一个问题：eUSD向上脱锚的概率更大，还是向下脱锚的概率更大？可能的范围有多大？就我个人的看法而言：eUSD的设计使它面临一个反常识的特性——具备天然向上脱锚的倾向。而就在我写完这部分内容草稿以后的几个小时后（7月16日），eUSD已经上涨至1.03USDC。当然，随着eUSD的价格上涨，套利空间会显著被缩小，eUSD的向上脱锚也不是没有限制的。四、eUSD的向上脱锚如何发生？接下来我们再从实际运行中eUSD的供需角度分析一下eUSD的脱锚为什么会必然发生：套利者的行为带来净买入关于这一点上一章已经给出了详细的理论推导。而在实际中，套利者的行为包括直接使用USDC买入eUSD，赚取eUSD Rebase收益或者Curve挖矿收益。在这里我同样认为持有并赚取Rebase收益远比Curve挖矿更聪明，因为实际收益很可能连无常损失都覆盖不掉。这些套利者的行为会给eUSD带来净买入，推动eUSD的需求增长。 Rebase机制缺陷带来净买入在第一章中已经分析过这一问题，每天会有大约3.5万-4万美元的stETH被兑换成eUSD，而eUSD没有与stETH的流动性池，那么路由路径必然是stETH-USDC-eUSD，同样为eUSD带来净买入。事实上这是eUSD Rebase机制的内生缺陷。理论上虽然用户eUSD增加了，但增加的这部分eUSD超过了用户的实际债务，所以它们完全可以将eUSD卖出，抵消eUSD的净买入，但在现在这个阶段，这并不会发生。原因包括：1）部分用户并不熟悉Rebase机制 2）eUSD可以生息，相比USDC用户更愿意持有 3）用户短期并不希望偿还债务退出Lybra 4）操作需要手续费，需要攒够了才卖。 Lybra的设计缺陷首先是缺乏向上脱锚的平抑机制（v2版本正在解决这个问题），更大的问题是eUSD部署在了Curve v2池子中而非稳定币池，v2池面向的是更具波动率的资产。前面的分析中也有说过，Lybra用户参与Curve挖矿的意愿并不强，因此Curve的厚度也会相对有限。从Curve数据来看，当前池子中eUSD大约1300万美元，USDC2060万美元，大约40%：60%。换而言之，仅仅几百万美元的净买入就导致了3%的脱锚。事实上crvUSD-USDT、Frax-USDC等池子也保持着40%：60%的比例，但这些池子的价格并没有出现任何偏离。关于这一点我实在无法理解Lybra的做法，因为以上所有的因素生效都是非常缓慢的，团队有充分的时间去解决这些缺陷。但选择v2 Pool会使这件事情迅速发生。某种意义上当前的脱锚，选择Curve v2 Pool才是决定性因素。五、Lybra V2：接下来会发生什么过去的几个月里Lybra在TVL和流通量方面取得了显著的增长，但隐患同样存在，好消息是在Lybra v2中我看到了许多有意义的解决方案。： eUSD价格平抑机制 v2引入了一系列机制来解决eUSD的挂钩问题，包括引入稳定币池3pool代替现在的非稳定池、溢价保护机制（存在溢价的时候使用USDC作为代替奖励，减少Rebase导致的eUSD净买入），这两项措施会显著改善eUSD的正溢价问题；而dLP机制主要会在避免eUSD负溢价方面发挥作用。减少泡沫主要包括： dLP 机制：通过铸币挖矿需要同时持有LBR-ETH的LP，否则收益会下降，相当于强制持有LBR 归属期延长：从30天延长至90天，提前兑现收取罚金 Boost：锁定期影响挖矿收益率这几项措施本质上是在给挖矿增加磨擦，在减少挖矿通胀泡沫抛压的同时，也有可能导致资金的流出，客观地说这些并不是多了不起的创新，也没有办法从根本上解决LBR的【矿币】特质。 peUSD：新的增长可能性 peUSD在我看来是v2版本中最重要的一个功能，因为它解决了eUSD的矛盾：eUSD作为生息资产与流通属性的矛盾。 v2的eUSD价格平抑机制希望将eUSD的价值限制在0.995-1.005之间，但这并不能从根本上解决eUSD的波动问题，因为任何时候以1USDC大于或者等于1eUSD的价格把USDC兑换成eUSD都是划算的，因为这种兑换相当于“剥削”了stETH的质押收益；相对应地，eUSD的持有者会有非常强的动机持有eUSD而不是将其投入流通或者交易，因为1eUSD的内在价值高于1USDC/USDT，那么就会出现一个困境：绝大多数的eUSD不会被投入流通，而是在LBR挖矿奖励系统中进行空转。而peUSD能够解决这个问题。按照v2规划，之后用户可以使用Rebase LST铸造生息资产eUSD，而使用非Rebase LST铸造0息资产peUSD，而eUSD可以1:1兑换成1peUSD，这种兑换本质上是将eUSD的流通属性和生息属性剥离，流通属性转移成为peUSD，投入交易与流通，而生息属性仍然保留在eUSD持有者身上，避免了eUSD持有者的LST收益被掠夺。（我始终愿意把1USD兑换成1eUSD，但我永远不会把0.995USDC兑换成1peUSD）除了解决LST收益掠夺难题以外，还能创造新的增长飞轮，peUSD机制建立以后，质押品不局限于stETH，还包括所有的非Rebase LST，潜在的TVL增长和LBR治理价值也会出现；peUSD可以投入交易与流通（例如做LP对、抵押品、保证金等），带来套利和挖矿以外的真实需求，驱动非泡沫的增长。（Lybra1.5%的资金成本也低于Maker的3.49%）与此同时，eUSD也能依靠生息属性创造自己的场景，例如DAO金库、VC闲置资金管理；信托场景等。来源：金色财经

金色财经2023-07-20

CWG Markets：美元周三反弹，英国6月通胀不如预期，导致英镑大幅下跌

务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点，不作为投资建议，敬请广大用户者理性投资，注意风险。如果您有任何疑问，请寻求独立顾问的建议。 2023-07-20

CWG Markets2023-07-20

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