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一文读懂Pendle：LSD战争的背后赢家？

+ YT 等于标的价格，所以标的资产价格波动没有大多数其他收益协议所具有的 IL 风险。唯一的 IL 风险来自 PT 和 YT 需求的波动，这是所有流动性池所固有的。如果提供到期的流动性，IL 将受到限制并最小化，因为提供的两种资产在到期时具有完全相同的价值。这样流动性提供也可以作为任何 PT 或 YT 头寸的对冲。再比如：假设你有 100 aUSDC，APY 为 5% ，一年后钱包中将有 105 aUSDC。而现在无需等待一年，可以直接使用 Pendle 将 aUSDC 分为 100 aUSDC-PT 和 5 aUSDC-YT。如果认为收益率会下降：可以通过在市场上以 5 美元的价格出售您的 aUSDC-YT 立即获利。要赎回您的本金，您需要在以后回购 5 aUSDC-YT。如果只是想锁定收益而不投机，可以以 5 美元的价格出售 YT，并使用这笔钱。一年后，本金将被解锁，也就是说能够在现在立即使用未来收益。代币经济学团队代币锁定至 2023 年 4 月。除此之外，任何增加的流通供应都将由激励措施和生态系统建设者做出的贡献决定。截至 2022 年 10 月，每周解锁量为 667705 ，每周减少 1.1% ，一直持续到 2026 年 4 月。目前的代币经济学允许通胀 2% 用于激励措施。 vePENDLE Pendle 治理代币为托管的 PENDLE 或 vePENDLE。 vePENDLE 使 Pendle 进一步去中心化，同时使用 vePENDLE 也为 PENDLE 持有者解锁了新功能，提高了代币的效用。 vePENDLE 还为 PENDLE 代币创建了另一个去处，为代币的价格和协议提供了更多的稳定性。获得 vePENDLE 质押 PENDLE 可获得 vePENDLE，vePENDLE 数量与质押的金额和期限成正比，最长质押时间为 2 年。 vePENDLE 将随着时间的推移而减少，并在锁定持续时间结束后达到零，然后质押 PENDLE 将被解锁。如果想要增加 vePENDLE 价值，可以选择延长质押期限或增加质押金额。收入流飞轮 Pendle 从 YT 累积的所有收益中收取 3% 的费用。目前这笔费用将全部分配给 vePENDLE 持有者，团队不收取任何收入，但这在将来可能会发生变化。到期未赎回的 PT 的部分收益也将按比例分配给 vePENDLE 持有人。例如，到期的 PT-aUSDC 相当于 aUSDC 的价值。如果不加以赎回，其所有收益将转换为稳定币，并作为协议收入分配给 vePENDLE 持有者。所有这些奖励都将转换为 USDC，vePENDLE 持有者都可以通过支付合同获得定期利润。激励渠道 vePENDLE 为 Pendle 的激励机制提供动力。vePENDLE 持有者通过投票支持将让奖励流向不同的流动性池，从而获得有效激励。简单来说，vePENDLE 价值越高，获得的激励就越多。每周四零点时将会对所有投票进行快照，并相应地调整每个流动性池的奖励率。投票池还使 vePENDLE 持有人有权获得流动性池收取的掉期费用的 80% 。 LP 奖励提升如果在持有 vePENDLE 期间，仍然充当 LP，LP 的 PENDLE 奖励和 vePENDLE 奖励将进一步提高，vePENDLE 价值最高可增加 250% 。虽然 vePENDLE 值会随着时间的推移而减少，但 LP 提升率是在首次应用时可计算。在更新 LP 头寸之前，提升速率将保持不变，在这种情况下，速率将根据当前的 vePENDLE 值而变化。要获得增强奖励，您应该在 LPing 之前先将 PENDLE 锁定到 vePENDLE 中。如果已经充当 LP，并希望使用 vePENDLE 提升您的奖励，必须在投票后手动操作。叙事更大的蓝图在 DeFi 中，我们都喜欢与传统金融进行比较，并说出类似「名义衍生品有 400 万亿市场，如果我们只捕获其中的 1% ，DeFi 的生态系统将扩大 50 倍等」。虽然这是真的，但保持理性是很重要的。我们最终会开始从传统市场中夺取市场份额，但在某种程度上，我们要想成为他们的关注点可能至少需要五到十年的时间。dYdX 的创始人 ntonio Juliano 也有同样的观点，即我们并没有真正开始在同一时间范围内看到 DeFi 的大规模采用。造成这种情况的最大原因之一是合法化和区域性监管政策问题。我们已经看到最近关于 Kraken 成为质押服务目标并被视为证券的消息，虽然我们大多数人都会同意这是相当离谱的，但由于 FTX 的崩溃，我们可能会在可预见的未来看到 SEC 的强势出手，而这不是我们希望的。到目前为止，让我们谈谈基础设施将如何在大规模采用中发挥重要作用。我们将看到工具的不断创建，这将有益于在公众意识到之前大规模采用，因为目前的用户体验远远落后于传统行业。让我们看看传统债券如何进行流通的。想要投资债券的普通人可以通过经纪公司和在线经纪人购买并持有债券，经纪公司将代表投资者处理债券的托管和管理账户。这意味着实物债券将由经纪公司持有，投资者将定期收到显示其所有权和投资细节的报表。当投资者通过经纪公司购买债券时，债券存放在投资者在经纪公司的账户中，利息支付记入账户。经纪公司通常还会处理债券的到期日，包括在到期时偿还债券的面值。我们看到用户主要委托给经纪公司，不必担心托管问题。虽然这在我们去中心化的世界中被视为负面因素，但大部分积累的财富足以从这种激励繁荣起来。 Pendle Finance 可以提供相同的服务，但用户可以作为自己的经纪公司，不必信任第三方。用户不仅可以自由地进行自我托管，而且现在还可以根据财务预测充分提高自己的收益或降低风险。为用户提供自定义收益策略多样化服务将是 DeFi 的持续趋势。做市商或 LP 可以通过 Pendle 的流动性条款更有效地对冲头寸，允许更大的参与者因较小波动性选择进入市场。经过实战考验的智能合约和充足的流动性是让更大的机构参与进来的先决条件。该项目在什么条件下能够表现出色 Pendle 在上一轮牛市中启动，并且直到最近，去年的活跃度都很低迷。该团队一直在不断创新，并通过新的合作伙伴实现快速发展并适应新的生态系统设计。 Pendle Finance 一直是收益策略的创新者，它将从即将到来的 EIP-4844 升级中受益，因为这将极大地降低 Rollup 的成本费用。Arbitrum 生态系统很快将成为人们关注的焦点，因为经济状况将极大地有利于产品和应用程序。由于高费用和不可扩展的技术，DeFi 发展一直受到阻碍，现在这个障碍不再存在，我们将看到用户活动的快速增加。此外，vePENDLE 通过多个生态系统创造收益的能力也值得关注。如前所述，如果在持有 vePENDLE 时充当 LP，那么所有 LP 的 PENDLE 激励和奖励也将进一步提高，根据 vePENDLE 价值最高可增加 250% 。最近流动性质押衍生品（LSD）的激增，随着他们的发展，Pendle 也会加速发展。反过来，价值将流回到 Aura，Balancer，Lido，RocketPool 等。因为用户可以通过 Pendle Pro 的收益策略降低风险，所以根据风险承受能力，他们可以将 stETH 等资产的个位数 APY 提升为两位数，同时几乎没有安全风险。随着 DeFi 的成熟，由于这种有吸引力的收益率和增强 ETH 等安全资产的能力，我们将看到更多的机构参与者涌入。既然 DeFi 已经从 Terra 的垮台中吸取了教训，那么需要做出哪些改变才能为收益率提供稳定的流动性和挂钩。流动性提供者可以选择降低风险，因为如果提供到期的流动性，IL 将被限制和最小化。唯一的 IL 风险来自 PT 和 YT 需求的波动，这是所有流动性池所固有的。这是可能的，因为提供的两种资产在到期时具有完全相同的价值。这样，流动性提供也可以作为您的任何 PT 或 YT 头寸的对冲。这是在最大限度地减少不渗透损失和增加流动性的斗争中向前迈出的一步，这是 Pendle 成功所非常需要的。随着上海更新的到来，我相信大多数人会寻找替代品来最大化 ETH 收益率。存在的风险先把合法化的无聊话题抛开，如果美国证券交易委员会继续将质押机制视为证券，它将在短期内扼杀创新和流动性，但创始人最终将转移到更多的加密原生国家中。我们已经开始在某种程度上看到这一点，这只是美国证券交易委员会何时就允许的内容给出明确的指导方针的问题。智能合约风险是巨大的，因为 TVL 在市值方面取得了巨大成功，所以如果有任何缺陷，将会成为黑客的主要攻击目标。该团队意识到了这一点，并且在审计方面保持绝对透明。另一个考虑因素是中心化竞争对手能够提供更好的收益和托管权。普通人会恐惧加密货币的复杂性，所以更倾向于逃到为他们做艰苦工作的中心化参与者所营造的安全地带。也许我们会看到人们从最近的崩溃（FTX，Celsius 等）中吸取教训，但是当采用率提高时，除非用户体验显着改善，否则未受过教育的用户将涌向中心化实体。由于行业仍处于早期阶段，竞争将非常激烈，可以想象大多数公司都在寻找一种方法来抢先占领市场。Aave 在贷款和借款方面具有巨大的领先优势，借助 Aave，如果添加一些可定制的收益策略来像过去几年一样主导市场份额并不难。归根结底，流动性就是一切，如果没有可靠供应商的真正引导，用户活动就永远无法实现质的飞跃。生态系统的发展从来都不是一件容易的事。作为一个初创项目，你的存在并不为人所知，并且可能很难与那些对你最有利的人进行合作。除非 Pendle 团队继续为其他 DEX 和平台上的流动性池和激励措施建立新的合作伙伴关系，否则 PENDLE 将无法看到应有的曝光。他们完善了基础设施，现在该由团队来证明他们拥有将用户流向产品所需的营销人才。意见专区从基本面和价格角度分析： DeFi 吸引新参与者的能力最好的证明之一是 TVL。Lido 的成功绝大部分来自其超高 TVL，这让人们更加信任其机制，导致更多的人参与进来。由于 Pendle 的锁定机制，如果价格行为保持稳定，我们将看到他们的 TVL 始终超过具有激励结构的市值。这对估值来说看起来不错，并可以向投资者证明他们有产品市场契合度。对我来说，Pendle 就像更加完善的 Aave，它允许更大程度的定制和内部对冲选项，这意味着用户不必去其他地方。如前所述，流动性起到决定性作用，如果团队能够设法不断引入新的生态系统并制造影响力，就像他们对 Camelot 所做的那样，那么我认为它有一些成为黑马的潜力。随着 LSD 成为市场热点，未质押的 ETH 和更好的 Rollup 扩展将在 DeFi 活动中产生新的火花。对于希望在火热的生态系统中获利的用户来说，Pendle 将处于一个完美的位置。随着最近 wsETH 和 rETH 的增长，Pendle 团队清晰地了解这种解锁规模以及它为他们的生态系统创造的潜力。您现在可以提供流动性并获得 28-63% 的 APY，这对于可以在加密货币中进行的最安全投资之一来说非常疯狂。即使 Pendle 增长 10 倍并达到 1.7 亿美元市值，它仍然需要翻倍才能赶上一些头部项目。根据最近的营销和即将发生的事件，我相信它的价格会有一个不错的涨幅。目前有 2750 万个 PENDLE 被锁定，占流通供应量的 18.3% 。图表和流动性概述流动性：目前在四个上市的 DEX 中（Sushiswap，Camelot，Kyberswap 和 TraderJoe），流动性约为 190 万美元。它唯一上线的 CEX 是 Gate.io，所以流动性有限，百分之二的价差只有 500 美元。 TVL 为 2700 万美元，并且持续增长，之前的 ATH 为 3700 万美元，当时代币约为 0.8-1 美元，因此目前的价格并不能反映 TVL。需要关注的价格水平：$ 0.24、$ 0.33、$ 0.5 和 $ 0.8-$ 1 ，直到之前的 ATH 2 美元。在未来几个月内达到接近 2 美元的条件是 ETH 上升趋势的稳定延续，当然还会受到 Arbitrum 和 Optimism 生态系统爆发的影响。希望我们看到更多的 LSD 池和新的合作伙伴关系，以促进更多的流动性。来源：金色财经

金色财经2023-03-14

晚间公告全知道：四连板！国内知名金属制品供应商法尔胜澄清，公司不涉及“室温超导”相关业务

金融界2023-03-14

抄底还是抛售？稳定币脱钩的「紧急逃生指南」

，只能做空价值$10000 的BTC，价格波动大的情况下无法保持完全对冲。此外币本位合约大家一般都不太熟悉，建议实操验证后再大动作。总结从本文上述列举的方案中你可以结合自身情况找出最适合自己的逃生路径，但是在币圈内的任何间接持有美元都是承担了额外风险的方案，最安全的持有美元资产的方式必然是买美债。来源：金色财经

金色财经2023-03-14

行业解读 | 一文带你细读以太坊合并升级

此，可能以太坊在短期内存在一定程度上的价格波动。质押&Layer2，未来可期一旦以太坊上海升级后，那些赛道将迎来爆发呢？ a.质押赛道与其他很多大公链的代币质押比例相比，以太坊的质押率相对较低，很多公链的质押比例大多分布在 60 %- 80 % 左右，以太坊的质押率还有很大提升空间。不过需要注意的是，很多大公链的质押率高主要还是通过高年化收益率吸引过去的，这种结果会导致质押代币的价值出现缩水；而以太坊从合并之后，实质上已经进入到通缩阶段，伴随以太坊生态继续繁荣发展，以太坊质押的经济激励具有很强可持续性和吸引性，也不断吸引着越来越多机构参与进来。以太坊质押赛道值得关注的龙头项目有 Lido、Rocket Pool 、StakeWise、SSV 以及 FXS 等。 b.Layer2赛道伴随 EIP-4844 实施， L2 将与其他 L1 相比更具有竞争力，未来的发展前景也相对较大。除了大大降低 L2 的交易费用外，EIP-4844 还为 Danksharding 未来的应用提供了良好的土壤，以便在未来轻松实现数据分片。一个具体的例子是，EIP-4844 可以兼容共识层的未来的变动，帮助 L2 开发者摆脱需要升级的苦恼。它还为以太坊 L1 引入了多维收费市场，将不同资源种类的使用和收费区分开，如 EVM 的应用、区块数据、见证数据和状态大小。目前，Layer2 最值得期待的项目主要有 Optimism、Arbitrum、zkSync、StarkNet 等，在这四个项目中目前只有 Optimism 已发售项目代币。除此之外，Polygon 发展较为迅速，Polygon 已和星巴克、迪士尼、阿迪达斯、PRADA 等品牌建立 Web3 合作关系。 c.预言机赛道从当前以太坊的质押市场来看，以太坊质押的回报率通常在5-8%之间，这比大多数传统投资更具吸引力。这使得它成为一种可靠的收益来源，特别是在当前熊市的情况下。因此，通过质押，以太坊网络未来更多的扩容规划，可以得以施行。这将加速去中心化应用程序的发展，从而提高以太坊网络的吸引力。这意味着以太坊开发者可以从更多的赛道中挖掘更加细分的生态场景，并且可以获得更具竞争力的利率和更好的服务。伴随着以太坊生态繁荣，自然避免不了区块世界和外部世界的联动，犹如当年的DeFi那样。那么预言机自然成为链上场景和物理世界的信息桥梁。目前，预言机赛道中有潜力的项目主要有ChainLink、PlugChain、Binance Oracle等，前者，ChainLink是去中心化预言机赛道的龙头，立项早根基深。Binance Oracle则是依托庞大的币安资源和技术实力成为行业的佼佼者。PlugChain作为后来居上的新公链，也凭借着独特的公链技术成为了预言机赛道的先驱者，发展潜力令人期待。结语：随着核心开发人员寻求以尽可能平稳的方式执行以太坊上海升级，很多 ETH 投资者和交易者都将目光聚焦在其执行进展上。尽管这次网络升级可能不如「合并」那样举足轻重，但它为未来的升级奠定了坚实的基础。由于信标链对提币的支持让他们将质押 ETH 视为可行之选，以太坊上海升级无疑改变了ETH 的质押模式，进而影响个人和机构投资者与 ETH 的交互方式。随着以太坊不断将自己塑造为一个的富有潜力的蓝筹加密货币项目，其未来也将愈加光明。来源：金色财经

金色财经2023-03-14

Glassnode：稳定币主导地位重新转向 Tether 投机兴趣导致 BTC 爆炸性反弹

2 年全年的水平。实时专业图表本周价格波动的部分原因是一系列多头和空头挤压。在抛售至 1.98 万美元时，大约 8500 万美元的 BTC 多头头寸被清算。随后，随着价格回升至 22,000 美元以上，约 1900 万美元的空头头寸被清算。实时专业图表在这次反弹之前，永续掉期市场的融资利率进入了极端的现货溢价水平。交易员分别支付 -27.1% 和 -48.9% 的年化资金利率来做空 BTC 和 ETH。交易员做空 ETH 的力度也大得多，BTC：ETH 的价差达到 21.8%，这是自 FTX 抛售以来的最大水平。实时专业图表这加剧了 ETH 期货市场的清算。超过 4800 万美元的空头在市场回升至 1600 美元以上时被清算，这意味着相对于 BTC 而言，强制平仓的名义价值高出 2.5 倍。这表明 ETH 市场最近被更多地用于表达投机兴趣，加剧了波动性。实时专业图表我们将以最终图表结束，该图表将短期持有者（STHs）的链上反应与杠杆期货市场的反应叠加在一起。该图表显示 STH-SOPR 负 1 ?，绘制在年化期货融资利率 ? 上，结果如下：通过我们定义的155天的年龄阈值，几乎所有的STH币都可能处于盈利状态，除了那些在当地高点附近收购的币。根据我们定义的 155 天年龄阈值，几乎所有 STH 币都可能获利，除了那些在当地高点附近获得的代币。 STH-SOPR（负 1）的回报值为 -3.8%，这是一个相对较大的已实现损失，表明当地“顶级买家”目前主导着支出。 STH-SOPR 的方向和表现往往与资金利率相关。这两个指标反映了 BTC 市场的一个不同但意义重大的子集，其中一个代表现货/链上，另一个代表杠杆期货。以此为背景，似乎本周花费的大部分代币都是当地顶级买家实现的亏损（其他持有者相对处于休眠状态）。这发生在期货进入急剧现货溢价之前，交易员开设了投机性空头头寸。随着银行存款得到保证的消息传出，强劲的反弹将 BTC 推高至 22000 美元以上，将 ETH 推高至 1600 美元以上，让市场的大部分人措手不及。实时专业图表结论在 2023 年最有影响的一周之后，数字资产行业在美国缺少三家对加密货币友好的银行机构，并发现自己处于日益不利的监管环境中。随着传统金融市场在周末休市，一些稳定币出现了与 1 美元挂钩的偏离，随着周日保证存款的消息传出而恢复。投资者的反应有点类似于后 FTX 环境，将稳定币净转移到交易所，而不是托管 BTC 和 ETH。然而，在更广泛的范围内，该行业在上个月经历了大约 59 亿美元的净资本流出。该行业乃至全球金融体系仍处于未知的水域。本周在许多方面强化了中本聪最初创建无需信任的稀缺数字资产的原因。免责声明：本报告不提供任何投资建议。所有数据仅供参考和教育目的。任何投资决定都不应基于此处提供的信息，您对自己的投资决定负全部责任。来源：金色财经

金色财经2023-03-14

诺安基金一周观察：硅谷银行宣布破产后避险情绪明显升温、金价跳升

。　　诺安全球黄金基金：国际现货黄金价格波动加剧，先是受美联储鹰派表态影响一度下行至1813.45，但硅谷银行宣布破产后避险情绪明显升温、金价跳升，国际金价最新为1868.26美元/盎司，较上周上涨0.6％。硅谷银行破产时间使得各项金价相关的宏观指标大幅波动，美国十年期国债利率和实际利率快速跳水、VIX指数大幅拉升。上周中国央行公布2月份外汇储备数据，2月继续增加黄金购买25吨，连续四个月购入黄金。　　对于后市展望，我们维持前期判断，即美联储货币政策超预期的次数及冲击在收敛，反而加息的后遗症在更加确切地发生，加息对美国经济、企业盈利及金融市场的影响开始一一反映，这包括海外市场对标普500指数盈利预期的下调，以及近期硅谷银行的破产和黑石集团的违约。美国甚至全球金融市场的不稳定以及避险情绪短期内将利于金价走势。尽管作为监管机构的美国联邦储蓄保险公司已快速接管硅谷银行、企图避免金融风险进一步扩大，但硅谷银行破产事件意味着美联储的鹰派的货币政策或将受到金融稳定诉求的抗衡。　　诺安全球收益不动产：富时发达市场REITs指数下跌5.96，表现跑输发达市场股票指数。本周跌幅靠前的行业为医疗保健、办公、酒店及娱乐类REITs。　　截至富时发达市场REITs指数已完成88％的业绩披露，其中工业、酒店娱乐、特种、住宅类REITs收入和盈利增速较其他行业有相对优势，而且增速超市场预期，但办公类REITs业绩不及预期。　　往后看美联储货币政策对海外REITs市场的影响可能会逐步减弱，但途中仍曲折迂回，包括联储对今年经济增长与通胀的判断、终极目标利率的上调和市场预期调整，市场不断对联储政策力度及方向边际改变有预期。近期受硅谷银行破产事件影响，海外金融市场波动或加剧，但可以关注随市场调整出现的长期配置机会。对于未来的业绩展望，工业、特种REITs有相对优势。结合对联储货币政策的变化及REITs业绩基本面判断，下一轮行情中首选对利率敏感以及估值调整充分、具备较高成长性行业。

金融界2023-03-14

撸毛新玩法：这个撸毛玩法和其他有所不同请读完

金（bounty）转撸毛，当一个账号因价格波动等因素导致 dLp/借贷本金 < 5%时，其本该获得的 $RDNT 奖励将被释放出来供其他有资格的账号竞争获得（撸毛），这意味着你可以用很少的资金比如100刀$USDC抵押+5刀 dLP 获得奖励资格然后不停撸毛，通过UI界面和API都能进行，目测又有人要暴富了。一个人的加密道路总是那样坎坷你需要加入一个由一群志同道合的人组成的队伍期待你的加入。公粽耗;狗哥他来了 5/我一直在寻找平等发行的创新 DeFi 项目，做为一个没用VC一分钱发展起来的优秀项目，我几乎从 Radiant 上线后几天就开始跟踪项目和团队发展，前几个月的爆炸性成长证明我的眼光和押注是正确的，在仔细体验了V2的每一个细节后，我对团队的信心更加强了，优秀团队+优秀项目+即将爆发的赛道：cx 来源：金色财经

金色财经2023-03-14

稳定币脱钩紧急逃生指南：为下一次危机做好准备

做空价值 $ 10000 的 BTC，价格波动大的情况下无法保持完全对冲。此外币本位合约大家一般都不太熟悉，建议实操验证后再大动作。总结从本文上述列举的方案中你可以结合自身情况找出最适合自己的逃生路径，但是在币圈内的任何间接持有美元都是承担了额外风险的方案，最安全的持有美元资产的方式必然是买美债，正确姿势是什么可以参见下方推文喵。如果你是钱比较多的合格投资者，也可以来找妙蛙种子，我的朋友皮卡丘可以给你提供币圈专属高质量美债服务喵。推文链接：https://capitalismlab.substack.com/p/5 b 4? r= 1 ly 7 b 3&utm_campaign=post&utm_medium=web 来源：金色财经

金色财经2023-03-14

世界银行相继爆雷各大利空消息频发为何比特币（BTC）日涨20%

相当于整个 2022 年的水平。本周价格波动的部分原因是一系列的多头和空头挤压。在抛售至 1.98 万美元时，大约 8500 万美元的 BTC 多头头寸被清算。随后，随着价格回升至 22,000 美元以上，约 1900 万美元的空头头寸被清空。在这次反弹之前，永续掉期市场的融资利率进入了极端的现货溢价水平。交易员分别支付 -27.1% 和 -48.9% 的年化资金利率来做空 BTC 和 ETH。交易员做空 ETH 的力度也大得多，BTC：ETH 的价差达到 21.8%，这是自 FTX 抛售以来的最大水平。这加剧了 ETH 期货市场的清算。超过 4800 万美元的空头在市场回升至 1600 美元以上时被清算，这意味着相对于 BTC 而言，强制平仓的名义价值高出 2.5 倍。这表明 ETH 市场被更多地用于表达后期的投机兴趣，加剧了波动性。我们将以最终图表结束，该图表将短期持有人 (STH) 的链上响应与杠杆期货市场的响应叠加在一起。该图表显示 STH-SOPR 负 1 ，绘制在年化期货融资利率上，结果如下：根据我们定义的 155 天年龄阈值，几乎所有 STH 硬币都可能获利，除了那些在当地高点附近获得的硬币。 STH-SOPR（负 1）返回的值为 -3.8%，这是一个相对较大的已实现损失，表明当地“顶级买家”目前主导着支出。 STH-SOPR 的方向和表现往往与资金利率相关。这两个指标反映了 BTC 市场的一个不同但意义重大的子集，其中一个代表现货/链上，另一个代表杠杆期货。以此为背景，似乎本周花费的大部分硬币都是当地顶级买家意识到亏损（其他持有者相对处于休眠状态）。这发生在期货进入急剧现货溢价之前，交易员开设了投机性空头头寸。随着银行存款得到保证的消息传出，强劲的反弹将 BTC 推高至 22000 美元以上，将 ETH 推高至 1600 美元以上，让大部分市场措手不及。总结和结论在 2023 年最重要的一周之后，数字资产行业在美国做空了三个对加密货币友好的银行机构，并发现自己处于日益不利的监管环境中。随着传统金融市场在周末休市，一些稳定币出现了与 1 美元挂钩的偏离，随着周日保证存款的消息传出而恢复。投资者的反应有点类似于后 FTX 环境，将稳定币净转移到交易所，而不是托管 BTC 和 ETH。然而，在更广泛的范围内，该行业在上个月经历了大约 $5.9B 的净资本流出。该行业乃至全球金融体系仍处于未知领域。本周在许多方面强化了中本聪最初创建无需信任的稀缺数字资产的原因。来源：金色财经

金色财经2023-03-14

光大证券：给予宝丰能源增持评级

维持“增持”评级。　　风险提示：产品价格波动风险；原材料价格上涨风险；项目投产进度不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券杨翼荥研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.19%，其预测2023年度归属净利润为盈利80.51亿，根据现价换算的预测PE为14.34。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级12家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为21.75。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，宝丰能源（600989）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-03-14

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