到敏感。 波动性预期 经过几个月的区间价格走势，我们注意到许多滚动窗口时间范围内的波动性显著下降。为了可视化这种现象，我们引入了一个简单的工具来检测已实现的波动性收缩的时期，该工具通常可以提供一个指标，表明未来可能会加剧波动性。 该模型评估 1 周、2 周、1 个月、3 个月、6 个月和 1 年时间范围内的已实现波动率 30 天的变化。当所有窗口都表现出 30 天的负变化时，就会触发一个信号，推断波动性正在压缩，投资者对未来波动性降低的预期也在压缩。 我们还可以通过测量过去 60 天内最高和最低价格变动之间的百分比范围来评估市场波动性。按照这个指标，波动性继续压缩到罕见的水平，但通常是在长期盘整之后、市场大幅波动之前。 最后，我们可以使用卖方风险比率来加强我们的波动性评估。该工具评估投资者锁定的已实现利润和损失相对于资产规模（已实现上限）的绝对总和。我们可以在以下框架下考虑这个指标： 高价值表明投资者以相对于其成本基础而言较大的利润或损失来花费代币。这种情况表明市场可能需要重新找到平衡，并且通常会出现剧烈的价格波动。 低值表明大多数代币的支出相对接近其盈亏平衡成本基础，表明已经达到一定程度的平衡。这种情况通常意味着当前价格范围内的“盈亏”耗尽，并且通常描述了低波动性环境。 值得注意的是，STH 卖方风险已降至历史低点，5083 个交易日中只有 274 个交易日（5%）录得较低值。这表明在价格盘整期间已经建立了一定程度的均衡，并暗示了近期波动性预期将会加剧。 总结 比特币市场处于一个有趣的地方，尽管价格比 ATH 低 20%，但冷漠和无聊占据主导地位。平均代币仍持有 2 倍的未实现利润。然而，新买家却严重不足。 我们还探讨了投资者行为模式可能发生变化的关键定价水平。我们寻求链上指标和技术指标之间的一定程度的融合，并得出了三个关键的兴趣领域。 跌破 58,000 美元至 60,000 美元将使大量 STH 遭受损失，并低于 200 日均线价格水平进行交易。 60,000 美元至 64,000 美元之间的价格走势延续了当前市场决策的横盘轨迹。 如果决策突破 6.4 万美元，大量 STH 代币就会重新盈利，投资者情绪可能会有所上升。 从定价和链上的角度来看，波动性在多个时间范围内持续压缩。卖方风险比率和 60 天价格区间等指标已跌至历史低点。这表明当前交易区间正处于下一个区间扩张发展的后期阶段。 来源：金色财经lg...
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