了。 BAYC 与 Ape Coin 价格走势基本一致 对于 Ape Coin 质押挖矿我们已知一些前提条件: 1. 质押挖矿可以配对的最大 APE 数量:BAYC 为 10,094 $APE,MAYC 为 2,042 $APE,MAKC 为 856 $APE; 2. BAYC/MAYC/BAKC 与 Ape Coin 价格走势关联性很高,例如自质押挖矿上线后,$Ape 价格波动范围为 $3.2 ~ $6.4,BAYC 地板价波动范围为 $70,000 ~ $124,000,价格走势基本一致。 在这个前提下,BendDAO 推出的「配对质押挖矿」允许用户在质押挖矿期间将自己的 NFT 在 BendDAO 上抵押借款或挂单交易,此外 BendDAO 在 2022 年 12 月 20 日发布公告宣布将 BAYC 和 CryptoPunks 的抵押比率从 40% 提高到 60%,MAYC 的抵押比率从 30% 提高到 50%。 如此,在 BendDAO 上抵押 BAYC 等 NFT 借出的资金足以购买达到最高的预期收益率所要求的 Ape Coin。 将 BendDAO 与 ParaSpace 对比,它们在「抵押 NFT 借出 Ape Coin 然后配对」这件事上其实是殊途同归,Ape Coin 是一种同质化代币,它不存在 NFT 流动性不足和定价困难的特点,而主流的同质化代币的借贷/交易的撮合效率都很高,ParaSpace 采用「点对池」实现的「一键配置」功能只是简化了操作步骤,并不具有绝对优势。 除此以外,BendDAO 还可以「点对点」自行配对,给予用户更高的灵活性;作为最大的 NFT 借贷协议,它早已是诸多蓝筹持有者借贷时的首选,知名度和用户粘性都很高。 彼时 ParaSpace 与 BendDAO 在「Ape Coin 借贷-配对-质押挖矿」方面效果一致。从用户角度来说,如果收益相差不大,他们会倾向于选择他们更信任、更熟悉的平台,BendDAO 凭借头部效应胜出。这种情况下,刚刚上线的 ParaSpace 无显著优势,它亟待找到破局点。 复利带来质押高收益,ParaSpace 起势 ParaSpace 举例这样一个例子: 「假设有两种情形:(1) 一次性拿走 10 万美元;(2) 起始为 1 美分,但在 30 天内每天价值都翻倍。 表面似乎是 10 万美元听起来比 1 美分翻倍要多得多,然而实际上,这 1 美分会在 30 天内呈指数增长到最终为 42,949,672.96 美元,这就是复利和指数增长的力量。」 自 ParaSpace 推出「自动复利(auto-compounding)」功能后,平台内的 APE 供应量暴增 由于 ApeCoin DAO 官方合约不支持自动复利,为了能通过自动复利的力量显著提高 ApeCoin 的质押奖励,ParaSpace 在 12 月 28 日宣布推出「自动复利(auto-compounding)」功能: • $APE 持有者在向 ParaSpace 质押 $APE 后,即可收到等比例的 $cAPE (compounding APE),它作为用户质押和复利的凭证,可以 1:1 与 $APE 进行兑换; • $APE 质押者拿到的 $cAPE 可以在 ParaSpace 内部流通,BAYC/MAYC/BAKC 等 NFT 的持有者可以选择借入 $cAPE 进行在平台内配对,即时 NFT 会与 $APE 在 Horizen Labs 上质押以获得官方的最大质押奖励; • $cAPE 收益来自于在 Horizen Labs 中的「$APE Only Pool」质押奖励和自动复利奖励,另外还有一小部分向 ParaSpace 向借贷池提供资金赚取的利息。 比较 ParaSpace 与官方 Horizen Labs 的质押 APY 这形成了一个正向循环: • $APE 质押者为了能收获更高的收益,他们会选择在 ParaSpace 上质押; • BAYC/MAYC/BAKC 等 NFT 的持有者可以即时借贷配对,组合挖矿的奖励 $cAPE 可以复投到 ParaSpace ApeCoin Pool,产生更高的收益。 如此往复,无论是 $APE 还是 NFT 的持有者,他们都能因「自动复利」在 ParaSpace 上享有更高的 APY。 ParaSpace 的「Share Pool」功能 2023 年 2 月 9 日,ParaSpace 再次宣布推出了「Share Pool」功能,即用户可以不选择借贷配对,而是通过自由匹配,这个功能与 BendDAO 当前的模式类似。 我们上文提到过,ParaSpace 的抵押借贷功能有「全仓杠杆」和「打包抵押」两个创新的功能模块,对于 ERC-20 Token 的借贷也有很高的灵活性,现在这个灵活性延伸到了 Ape Coin 的配对质押上,给予用户更高的收益。更不用说还有「一键配置」、「自动还款」、「零手续费」等优势。对于其中借贷的风险,ParaSpace 保证了用户资产几乎没有清算风险。(极端情况会有自动赎回,可参考官方文档) 结语 年仅 26 岁的 ParaSpace 创始人阮宇博此前在接受 36 氪的采访时说道:「要在 Web3 的金融世界做出更多有价值且回归于用户的产品。」 对于加密市场投资者来说,同质化代币和 NFT 都是重要的资产类型。但是由于这些资产本身的特性,很多时候它们的资金效率无法被释放。大多数 NFT 借贷解决方案对于不同类型的抵押品支持十分有限,例如只支持 NFT,而且还要求必须是蓝筹,长尾 NFT 资产的流动性也亟待得到释放,用户也需要根据他们的风险偏好和不同的信用等级来定制他们的借贷业务。 除了本文介绍的机制以外,ParaSpace 还设计了「混合荷兰式拍卖」清算机制、信用体系下的「先买后付」、高稀有度 NFT 现高额度借贷、借币做空等功能,准确切中当下 NFT 市场的用户需求。 主流 NFT 借贷协议贷款发放总量 在 ParaSpace 推出之前,团队通过 Parallel Finance 协议已深谙 DeFi 领域的玩法,在 NFT 领域又有诸多借贷产品珠玉在前,ParaSpace 将两个领域的特点结合,借助 Ape Coin 质押挖矿活动成为后起之秀。然而龙头协议们也不甘示弱,截止发文前,主流 NFT 借贷协议贷款发放总量突破 6.72 亿美元,BendDAO 平台借贷 TVL 和蓝筹 NFT 抵押数量双双创历史新高。 同样也是 Peer to Pool 模式的 ParaSpace 是否会成为「BendDAO 杀手」尚不可知,但可以预测的是,NFT 借贷协议赛道即将陷入红海竞争。 参考 [1] https://para.space/ [2] https://docs.para.space/para-space/ [3] https://medium.com/parallel-x/paraspace-ape-staking-program-faq-23c81b2075ef [4] https://dune.com/paraspace_dune_owner/paraspace [5] https://mp.weixin.qq.com/s/skmWsHe1812tCxDq3N_dmw 原文:《全仓杠杆NFT借贷协议ParaSpace是「BendDAO杀手」吗?》 作者:0xLaughing,律动 BlockBeats 来源:panewslab 来源:金色财经lg...