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【直播预告】12月钢铁市场展望与营销策略建议
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焦市场能否继续坚挺?基本面宽松下铁矿石
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几何?经济效益转弱下废钢
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如何?12月国内钢铁市场的机遇在哪里?在多重因素扰动及错综复杂的市场形势,钢铁市场行情如何把握?11月30日(周三)上午9点10分五位行业大咖将做客Mysteel直播间,聊一聊宏观经济、原料端以及近期钢铁市场面临的机遇与挑战,还有直播间福利等你来看哟~ 直播嘉宾 Mysteel首席分析师 汪建华 简介:汪建华,Mysteel首席分析师,兼任三钢闽光、鞍钢股份、山西太钢独立董事和宝武特冶董事;曾任我的钢铁研究中心主任、我的钢铁资讯总编、上海对外经贸大学客座教授等。曾在大型钢铁企业管理和研究岗位上工作近12年,参与或负责过大型钢铁企业发展战略规划、投资战略规划、企业战略关系及其框架策略研究、技术经济指标及其评价体系、竞争对手等课题研究。负责和参与过企业并购、企业发展产品规划、钢材价格预测、中长期需求预测等一系列研究和咨询项目,多次准确预测出价格拐点。 经济学博士Mysteel研究员 李爽 简介:李爽,经济学博士、Mysteel研究员,研究宏观经济分析和宏观金融调控。参与并执行多项国家级重大课题和财政部等政府机构项目研究。连续四年完成中国人民银行货币政策委员会关于对经济形势运行和主要经济金融变量预测的调查任务,擅长数据分析。 Mysteel煤焦分析师 郭超 简介:郭超,Mysteel煤焦分析师,有近10年的煤焦钢产业数据研究经验,从事煤焦钢产业资讯以及基本面供需研究工作。主要负责煤焦行业数据调研、分析,对煤焦行业有较深研究,拥有广泛的信息渠道和客户资源。 Mysteel铁矿石分析师 张婧 简介:张婧,Mysteel铁矿石分析师,目前主要从事铁矿石市场研究以及产业对接,对铁矿石市场有着较深的研究经验。 Mysteel废钢高级分析师 金雄林 简介:金雄林,Mysteel废钢高级分析师,第一财经评论员,建筑时报特约撰稿人,中国废钢铁杂志撰稿人,中国战略性大宗商品发展报告钢铁板块撰写人,10多年钢铁行业研究经验,专注于产业发展、市场环境跟踪、产业与金融对接。 直播主题 12月钢铁市场展望及营销策略建议——解读市场热点 展望12月行情 主要议程 9:10-10:00 福利分享 福利官 10:00-10:15 海外流动性紧缩下近期国内宏观政策演变 李爽 10:15-10:35 12月份国内双焦市场展望 郭超 10:30-10:55 12月铁矿石
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分析 张婧 10:55-11:15 12月国内废钢
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分析 金雄林 11:15-11:55 12月钢铁市场走势研判及营销策略建议 汪建华 直播时间 11月30日 周三 9:10—12:00 扫描下方二维码,预约报名! 2022大宗商品年报出炉在即!欢迎抢鲜品读! 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种,由上海钢联100多位资深分析师倾力打造,深度剖析100余条细分产业链长周期数据,囊括行业热点、宏观政策等全方位解读,涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多:点击查看
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我的钢铁网
2022-11-29
Mysteel参考丨2022年中国无缝钢管出口“逆市而上”
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长原因分析 1.中国无缝管出口量与原油
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保持高度相关 从历年中国无缝管出口结构来看,2020年之前我国无缝管年均出口量维持400万吨以上,2020年受疫情影响,全球供应链受挫,海外无缝管需求大幅收缩,全球能源价格快速下跌,2020年全球原油均价与无缝管出口量为近5年低点,后随之全球经济缓慢增长,能源价格开始推升,海外需求呈现一定增长,我国无缝管出口逐步增长,2022年原油均价创下新高,全年无缝管出口量有望回到近五年新高水平。此外,近几年受到“黑天鹅”事件对经济冲击,全球无缝管行业复杂的竞争关系,势必会淘汰部分生存能力弱小企业,然而中国中高端无缝管产品在全球市场占有率或有一定提升,从中国无缝管出口均价能看出我国无缝管产品在全球市场呈现“量、价齐升”的良性发展趋势。 图2:2016年-2022年我国无缝钢管出口量变化(单位:万吨、美元/桶) 数据来源:钢联数据 图3:2014年-2022年我国无缝钢管出口均价变化(单位:美元) 数据来源:钢联数据 2.上半年海外无缝管生产企业经营大幅好转 世界三大无缝钢管生产企业(Tenaris、Vallourec、TMK),无缝管年产能均超过300万吨,其中泰纳瑞斯钢铁(Tenaris)上半年无缝管产量为158.7万吨,同比增长43%,创下历史同期最高水平,主要是美国和加拿大钻采活动上涨57%,国际钻采活动上涨14%,上半年利润为11.07亿美元,同比增长557%。Vallourec上半年在油气和化工市场营收14.03亿欧元,同比增长58%,主要来自北美和亚洲,工业市场营收5.85亿欧元,同比持平,工业设备和汽车市场都较好,但铁矿石业务损失大,整体保持一定增长。并且两家企业都对后期全球市场无缝管需求进行判断,认为全球的钻采活动依然保持高涨,特别是北美和中东。海洋钻采受巴西、圭亚那和撒哈拉南部非洲的带动也明显增长。管线项目主要在中东和南美洲。 表3:Tenaris上半年经营业绩各区域增长率 数据来源:Tenaris 3.人民币汇率与我国无缝管出口保持高度相关 美国由于受高通胀影响,2022年3月16日开始,美联储正式宣布加息,预示着全球流行性宽松时代正式告一段落,美元指数持续走牛,最高上涨至114.778,去年至今最高涨幅超过20%,全球多数金融资产今年均出现大幅下跌,全球各国货币纷纷贬值,欧元兑美元一度跌破1,今年人民币最高贬值17%左右。从图4以看出,人民币汇率与无缝管出口呈现高度负相关,今年人民币贬值同时伴随着国内无缝管价格下行,一定程度刺激国内无缝管出口,全年人民币汇率或难以快速转向,对国内大宗商品出口有一定刺激作用。 图4:2014-2022年无缝管出口数量与人民币汇率情况(单位:万吨、元) 数据来源:钢联数据 4.“俄乌局势”打破部分无缝管供应链格局 2022年2月24日,俄乌冲突爆发,此次冲突影响全球多数国家,使得全球多数原有产业链被打破,其中无缝管行业亦是如此,如土耳其进口我国无缝管明显增长,据了解,该国部分俄罗斯进口订单转移至国内,另土耳其中转至欧洲无缝管订单也有所增长。全球部分发展中国家(主要亚洲)经济从疫情中慢慢恢复,制造业边际向好,进口无缝管订单更愿意寻找国内稳定供应方。 5.能化行业高利润背景下的加速扩张 俄乌冲突以及疫情后的货币超发导致全球能源价格快速上涨,从2020年至今原油价格涨幅超过10倍,2022年上半年原油价格最高涨幅超过一倍,天然气价格更是涨幅惊人,尤其是欧洲地区从2020年至今最高涨幅超过40倍。全球能源价格快速上涨,导致能化行业利润飙升,据SP Global Commodity Insights的数据统计,今年第二和第三季度,在美国运营的上市油气公司的净利润总额高达2002.4亿美元(约合人民币超14000亿元),是美国油气行业有纪录以来最赚钱的6个月。其中,美国液化天然气运营商今年盈利有望达到590亿美元,同比增长超过一倍,超高利润促使近几年对于能源开采投资迅速增长,因此我国出口石油天然气钻管增幅高达130.79%,对于无缝管需求明显增长。这也是我国无缝管出口“逆市而上”的主要原因之一。 三、下半年中国无缝管出口仍有韧性 政策面:2021年两次涉及取消无缝管出口退税政策后,2021下半年反而整体无缝管出口量小幅增加,退税利空基本消化。2022上半年部分国家对我国无缝管出口加征反倾销税,市场传言我国加征出口关税利空也基本消化。国内稳经济政策陆续出台,“三驾马车”在政策引导下后期呈现稳步增长,无缝管出口或保持韧性。 外贸关系:全球市场的恢复水平仍不平衡,2021年我国无缝管出口大幅下滑原因之一为我国主要出口国家超七成以上是发展中国家,出口至发达国家占比较少,2022年前三季度发达国家进口我国无缝管比例明显增长,大多数发展中国家经济缓慢恢复,2022全年全球经济依然面临严峻挑战,然而基本面向好预期不会改变,短期高位能源格局不会快速转向,全球无缝管需求仍有保持增长态势。 图5:全球OCTG需求量(单位:百万吨) 数据来源:Tenaris 高质量发展之路还需继续前行:我国进口无缝管主要是从发达国家进口如日本、韩国、德国、美国、意大利等等,进口均价接近5000美元/吨,而无缝管出口均价仅有1000多美元/吨。目前在一些高端领域,我国无缝钢管产品的质量稳定性与国外先进企业的产品存在一定差距(包括成分偏差、尺寸精度、表面光洁度、性能偏差、使用寿命等),但我国出口均价2016年开始逐年增长,反映我国中高端领域无缝管逐步与世界接轨,稳步向好。 综合来看,2022年全年我国无缝管出口保持强劲,预计全年出口量在460万吨左右。 2022大宗商品年报出炉在即!欢迎抢鲜品读! 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种,由上海钢联100多位资深分析师倾力打造,深度剖析100余条细分产业链长周期数据,囊括行业热点、宏观政策等全方位解读,涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多:点击查看
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我的钢铁网
2022-11-29
单周涨逾25%!币安币能否重新回到450美元?
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RSI的中点,随后势头飙升。将其转化为
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表明,币安币可能会回落至303美元。在某些情况下,这种修正可能会使币安币价格重新回到50%涨幅的中点283美元,这两个级别都是开多头头寸的好地方。 至于上行空间,币安币价格需要克服336美元和358美元的封锁才能反弹24%,并重新回到445美元的关口。总的来说,对于以283美元开多头头寸的交易者来说,这一上涨将带来56%的收益。 (来源:FXStreet) 尽管币安币价格前景不明,但投资者应警惕回调。如果回撤持续存在,推动币安币产生每日收盘价低于255美元的烛台,将创造更低的低点,并使看涨论点无效。 此举可能进一步引发币安币价格下跌8%至234美元。#NFT与加密货币#
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小萧
2022-11-28
系紧安全带!鲍威尔讲话与非农恐引爆本周行情 美元指数、欧元、英镑、日元、澳元和人民币最新技术前景分析
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.02。在接下来的几个交易日中需要观察
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。 (欧元/美元日线图 来源:Kshitij) 欧元/日元 欧元/日元正跌向我们预期的142。短期观点为看跌。 (欧元/日元日线图 来源:Kshitij) 英镑/美元 英镑/美元在上周短暂上涨至1.2154之后已经下跌。短期内可能维持在1.18-1.22的区间。 (英镑/美元日线图 来源:Kshitij) 澳元/美元 澳元/美元已经从阻力位0.68大幅下跌,需要跌破0.66才能跌向0.65/64。否则在未来几个交易日从0.66反弹是有可能的。 (澳元/美元日线图 来源:Kshitij) 美元/日元 美元/日元看起来稳定在140以下。短期内该货币对可能维持在137-140区间。 (美元/日元日线图 来源:Kshitij) 美元/人民币 美元/人民币一度升至7.2365,但随后大幅回落。只要低于7.25,那么美元/人民币可能会跌向7.15/10。美元/人民币必须升到7.25以上才能显示出进一步的看涨情绪。 (美元/人民币日线图 来源:Kshitij)
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tqttier
2022-11-28
ACY证券:商品货币本月表现最佳 澳元飙升承担巨大风险
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近两周快速吐出大半的月初涨幅。 铁矿石
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相比之下,澳元反而成为最大的赢家,不管是兑RMB还是兑美元的汇率都在稳步上涨,澳元持续升值的背后有两方面的原因。首先是美元缺乏支撑,由于最近公布的美国经济数据普遍走弱,通胀、就业、PMI、地产等数据均体现了美国经济的降温,因而美元汇率不断下滑。美元的贬值反而利好了商品货币,其中一个新西兰元最强,澳元则次之。另一个原因是市场对国内需求复苏的期待。铁矿石期货价格在11月份大涨25%,同样促使澳元的需求量飙升,支撑了澳元的汇率。 不过目前市场中存在着很大的不确定性。美国通胀是否真的见顶,国内政策是否会加速解封,这两个问题目前都没有准确的答案。因此长线看涨澳元仍具有极大的风险,尤其12月上旬有很多重要消息发布,包括美国通胀、澳洲联储与美联储今年最后一次利率决议以及国内的防疫政策会议,都可能对澳元产生下行冲击。其中澳元兑RMB的汇率有较大的回调几率。 AUDCNH四小时图 从澳元对RMB四小时图来看,短线上涨动能非常强劲,上升趋势线提供了极强的支撑;RSI相对强弱指标还未形成顶部背离,目前并不适合左侧逢高做空。想要配合消息面做空澳元汇率就需要等待澳元跌破趋势线的空头信号,突破点位可以关注4.8的整数位关口。该位置还是支阻互转水平线,具有较高的技术面价值。不过澳元的下行空间较大,支撑位置并不明显,进出场时机可以配合动量指标突破零线的技术信号。值得留意的底部支撑位置在4.58附近。 今日关注数据 19:00 英国11月CBI零售销售差值 21:30 加拿大第三季度经常帐 22:00 欧洲央行行长拉加德发表讲话 23:30 美国11月达拉斯联储商业活动指数 联系我们 电话:167 4049 5509(中国) 1300 729 171(澳大利亚) QQ: 8008 83691 微信:acyau2011 官网:https://www.acy-zh.com 邮箱:support.cn@acy.com 免责声明: 本文所提供的信息仅为一般建议,并未考虑到投资者的个人目标、财务状况或投资需求。 外汇和衍生品交易风险较高。 在您决定进行外汇交易投资之前,我们建议您考虑您的投资目标、风险承受能力以及交易经验。 有任何疑问,请您咨询独立专业的财务或税务的意见。ACY Securities Pty Ltd(AFSL 403863)受澳大利亚证券投资委员会授权和监管。 2022-11-28
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ACY证券
2022-11-28
10月工业企业利润点评:利润下行但不乏结构亮点
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疲弱的预期压制国际油价。 每周分类
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图表9:上周,农产品价格环比持平 资料来源:Wind,中金公司研究部 图表10:上周,国内商品期货价格下跌 资料来源:Wind,中金公司研究部 图表11:上周,南华商品综合指数周环比下跌 资料来源:Wind,中金公司研究部 图表12:上周,国际原油价格周环比下跌 资料来源:Wind,中金公司研究部 图表13:上周,螺纹钢期货价格周环比上涨 资料来源:Wind,中金公司研究部 图表14:上周,有色金属价格周环比下跌 资料来源:Wind,中金公司研究部 图表15:上周,水泥价格周环比下跌 资料来源:Wind,中金公司研究部 图表16:上周,进口干散货运价周环比下跌 资料来源:Wind,中金公司研究部 楼市景气度跟踪 上周中金房地产景气指数持续第二周回升(上周值98.8vs. 前周值98.5)。其中,销售有所回暖(上周99.6vs. 前周98.2),供给略微下降(上周99.7vs. 前周100.8),融资小幅改善(上周96.9vs. 前周96.5)。 需求方面,楼市销售量价在波动中改善。1)销量看,11月19日-26日,30城房地产销售面积跌幅收窄(-14.4%vs. 前周-32.8%),一线城市销售面积持续回升,二线城市销售面积略微下降,三线城市销售面积回升较快。2)均价看,11月14日-20日,43城销售均价同比转正(10.3%vs. 前周-6.0%),一二三线均有回升。3)去化看,11月14日-20日,一二线新开盘项目去化率回升至73%,达到2021年8月来新高。 供给方面,土地成交量价在前期高增后有所回落。1)11月14日-20日,300城宅地规划建筑面积同比降幅回落(32.2%vs. 前周值93.9%),成交均价同比下滑(-8.9%vs. 前周值48.8%)。长沙完成三轮土拍,多为底价成交。2)土地市场平均溢价率上升(4.2%vs. 前周值2.0%)、流拍率略微抬升至10%。3)新开盘房源数仍较少,同比回落(-6.81vs. 前周值11.1%)。 融资方面,11月21日-26日,房企境内信用债净融资达到19.6亿元,在连续3周收缩后转正。 政策领域,在中央层面,11月23日,央行和银保监会正式发布金融“十六条”[2],相关部门负责表示,目前六家国有大行围绕“十六条”监管政策,专题研究细化措施。地方层面,11月18日成都优化限购政策,将包括锦江区、青羊区等在内的12个区统一为一个住房限购区域[3]。11月18日葫芦岛兴城市放松限贷、放宽公积金贷款、发放购房补贴。11月19日西安收缩限购区外围,部分区域不再纳入西安限购限售范围,取消落户者“落户满1年”的要求,非户籍居民缴纳6个月社保即可购二手房,二孩及以上家庭限购套数增加1套[4]。 图表17:上周房地产景气度略有回升 资料来源:Wind,中金公司研究部 图表18:上周销售和融资指数上升,供给略有下降 资料来源:Wind,中金公司研究部 图表19:房地产销售均价上升,成交面积跌幅收窄 资料来源:Wind,中金公司研究部 图表20:三线城市销量同比大幅上升 资料来源:Wind,中金公司研究部 图表21:土地市场成交建面量价增速回落 资料来源:Wind,中金公司研究部 图表22:上周国债收益率曲线整体下移 资料来源:Wind,中金公司研究部 金融市场高频指标 上周信用债净发行减少,流动性有所收紧,国债收益率曲线整体下移。上周R007下降6bp,低于央行7天逆回购利率2.00%。3个月SHIBOR上33bp至2.24%。1年期国债收益率上升8bp至2.15%,10年期国债收益率下降2bp至2.82%。 图表23:上周国债收益率曲线整体下移 资料来源:CEIC,中金公司研究部 图表24:上周AAA级企业债收益率曲线变得陡峭 资料来源:Wind,中金公司研究部 图表25:上周企业债信用利差1年期、3年期上升 资料来源:Wind,中金公司研究部 图表26:上周信用债净发行减少 资料来源:Wind,中金公司研究部 图表27:上周同业存单净发行量增加 资料来源:Wind,中金公司研究部 图表28:上周同业存单平均发行利率下降 资料来源:Wind,中金公司研究部 图表29:上周银行间流动性有所收紧 资料来源:CEIC,Wind,中金公司研究部 货币和财政政策高频风向标 图表30:上周银行间回购利率环比上升 资料来源:Wind,中金公司研究部 图表31:上周央行净回笼3780亿元 资料来源:Wind,中金公司研究部 图表32:上周政策性银行债净投放486亿元 资料来源:Wind,中金公司研究部 图表33:上周政府债净发行1215亿元 资料来源:中国债券信息网,Wind,中金公司研究部 图表34:主要宏观经济指标及预测 资料来源:国家统计局,海关总署,中国人民银行,外汇管理局,财政部,商务部,Markit,CEIC,Wind,中金公司研究部
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金融界
2022-11-28
凛冬将至,欧洲天然气能否再攀高峰
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库存总量保持高位。 图表3:国内LNG
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供需形势分析 供给: 本周(11.10-11.16)国内223家LNG工厂开工率调研数据显示,实际产量64430万方,本周三开工率61.1%,环比上周上涨1.9个百分点。本周三有效产能开工率64.1%,环比上周上涨1.9个百分点。新增停机检修工厂数量为1,产能共计200万方/日;新增复产工厂数量为2,产能共计150万方/日。(备注:停产2年以上定义为闲置产能;有效产能是指剔除闲置产能之后的LNG产能。国内LNG总产能15325万方/日,长期停产28家,闲置产能729万方/日,有效产能14596万方/日。) 海液方面,本周期国内12座接收站共接收LNG运输船18艘,接船数量较上周减少2艘,到港量122.09万吨,环比上周139.4万吨下跌12.42%。本周期主要进口来源国为澳大利亚、卡塔尔、俄罗斯,到港量分别为50.04万吨、28.02万吨、13.94万吨。分接收站来看,中石油曹妃甸接船3艘,中海油珠海、中石化董家口、国网迭福、中海油大鹏各接船2艘,其余接收站各接船1艘。 需求: 本周(11.16-11.22)国内LNG总需求为53.62万吨,较上周(11.09-11.15)增加1.04万吨,涨幅为1.98 %。国内工厂出货总量为40.76万吨,较上周(11.09-11.15)增加0.77万吨,涨幅为1.93%。由于上游不断降价出货,且供暖季全面开启,下游需求有所提振。 海液方面,国内接收站槽批出货总量为6271车,较上周(11.09-11.15)6143车上涨2.08%,本周接收站仍旧存在接船压力,部分接收站领跌出货价格,带动槽批量上涨。 市场心态调研 国内主流观点1:下周全国大范围降温,城燃补库需求增长 国内主流观点2:部分接收站接船压力仍旧较大,将带动市场出货价格下探 国际主流观点:由于北美洲极端天气频发,区内天然气需求增加,或将带动市场价格走高 图表4:LNG行业下周心态调研 三、下周走势预测 国内价格预测 目前国内上游价格不断下跌,但由于未来存在降温预期,市场下游需求或将增加,带动市场价格推涨。 图表5:下周国内LNG价格预测 国际价格预测 东北亚地区市场价格将呈上涨趋势,市场下游受供暖需求增加影响带动LNG进口增加,预计未来市场价格将保持上涨趋势。 下周TTF期货价格将呈下跌趋势,欧洲气温的小幅回升,带动市场下游需求减少,且由于目前市场库存整体保持高位,目前欧洲天然气暂无利多消息,预计未来TTF期货价格将呈下降趋势。 美国天然气期货价格将呈上涨趋势,由于美国国内遭遇严寒天气,且部分地区龙卷风等灾害天气频发,电网压力增大,供暖需求增加,若美国铁路工会开始**,下游天然气需求将大幅增加,带动HH价格上涨。 图表6:下周国际期货价格预测 $NQ100指数主连 2212(NQmain)$ $SP500指数主连 2212(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2212(YMmain)$ $黄金主连 2212(GCmain)$ $WTI原油主连 2301(CLmain)$
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老虎证券
2022-11-24
2022年底通胀似乎见顶,美元还剩下什么?
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另一方面,如果中国根据最新的经济信号和
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提前结束动态清零疫情防控政策,或者俄罗斯和乌克兰的紧张关系意外缓解,可能会提振宏观经济和市场波动,通过为全球增长和风险资产创造更好的环境,有助于美元提前反转。” 摩根大通(JPM)分析师预计,2023年上半年,欧元/美元平均价格为0.9500,同时还称欧元/美元有望测试0.9000,假设地缘政治危机没有得到缓解。这家投资银行还在最新报告中提到,其经济学家预计美联储和欧洲央行将在2023年第一季度暂停加息,2023年剩余时间美联储和欧央行利率目标分别在5%和2.5%。 同样的预期将使得美联储与欧央行的政策利率差异只有50个基点,仅次于15年低水平。摩根大通报告中说:“展望美国2023年底会出现经济温和衰退,这应该会阻止欧元区经济复苏,欧盟明年预计增长0.2%,而美国为0.4%。” 摩根大通还提到,美联储暂停加息并不是欧元/美元反弹的充分条件,同时补充说:“交易策略是战术性的,风险是区域增长势头持续改善或暂时停止增长。”#2023年前景展望#
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小萧
2022-11-24
唐人神:生猪期货价格并不一定能准确、全面反应未来价格
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的参考意义,同时现货价格会影响生猪期货
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。因期货价格波动会受多种因素影响,生猪期货价格并不一定能准确、全面反应未来价格。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI自动生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
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有连云
2022-11-24
Mysteel参考丨2022年上海水泥市场回顾与2023年展望
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-2022年上海P.O42.5散装水泥
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(单位:元/吨) 数据来源:百年建筑网 一季度水泥价格先抑后扬,1月份临近春节,项目陆续收尾,水泥价格持续下跌,2月份春节刚过,市场未启动,商家库存低位,为刺激拿货,厂家价格下跌30元/吨。3月初受原材料煤炭、熟料价格大幅上涨影响,水泥价格止跌回升,上涨30元/吨;二季度受疫情影响,需求低迷,加之市场竞争激烈,水泥价格持续回落,累计跌幅140元/吨。8-9月以来,随着需求恢复,厂家库存压力得到缓解,另外成本压力增大,水泥价格累计上涨50元/吨。10月底,受煤炭价格上涨,成本上升,水泥企业再次推涨价格,但外围水泥落实情况较差,11月中旬以来,本地水泥价格陆续回调。 2.2022年上海水泥用量同比或将维持2200万吨以上 2022年1-10月份,上海水泥用量1723万吨,同比下降21%,11-12月上海用量仍有支撑,但年底资金压力较大,难到去年高位,预计全年水泥用量保持2200万吨以上。 图2:2021-2022年上海水泥企业销量走势(单位:万吨) 数据来源:百年建筑网 一季度春节前后,水泥需求淡季,整体销量不佳,一季度总销量约480万吨,同比增加4%;二季度受疫情影响,4-5月,需求基本停滞,6月开始逐步恢复;三季度上海水泥销量持续回升,第三季度总销量747万吨,同比增加3%;四季度疫情、高温等不利因素影响减弱,市场需求稳步回升。 3.市场竞争激烈,主流品牌市场占有率震荡运行 2022年上海本地3家粉磨站销量占比12.4%,上升0.1个百分点,本地企业市场份额基本平稳,安徽、浙江、湖北、江西地区水泥企业市场份额有所增加,江苏、重庆、辽宁市场份额减少。 图3:2021-2022年各省水泥在沪销量占比(单位:%) 数据来源:百年建筑网 江苏本地主要以粉磨站企业居多,供应上海主要以低标号水泥,而低标水泥主要用于民用、房建装修,2022年房地产暴雷,加之资金压力,房建下滑明显,粉磨站企业外发量有所下降。另一方面,价格低位,成本居高不下,部分企业选择停窑保价,产销双降。市场竞争激烈,上海水泥价格逐步由高价区转为低价区,与辽宁、重庆等地价格缩小,等远距离运输优势缩小,进沪量随之下降。 图4:上海-辽宁市场水泥价差走势(单位:元/吨) 数据来源:百年建筑网 安徽、江西、湖北、浙江等船运费相差在10元以内,相互之间竞争优势相当。安徽、江西、湖北近年有新产能投产,而本地需求低迷,供大于求,需要增大外发量,缓解本地产能过剩局面。 从图5前三名品牌市场占有率看,5月市场逐步恢复之后,前三名市场占有率大幅提升,明显高于去年同期。主要是因为水泥价格低位,部分小企业竞争优势减弱,头部企业成本和位置优势更大,市场占有率有所提升。 图5:2021-2022年前三名品牌市场占有率(单位:%) 数据来源:百年建筑网 二、2023年上海水泥市场展望 1.基建、重大产业项目托底,2023年需求有支撑 据上海市混凝土行业协会统计,前三季度上海市混凝土发运量3097万方,同比下降26%,其中三季度发运量1684万方,同比增加15.9%。四季度市场需求仍有增量,尤其是浦东临港片区,需求表现旺盛。 但搅拌站情况分化,国企搅拌站主要承建基建、市政工程、重大产业园等项目,需求旺盛;而部分民营搅拌站则反馈房建下滑明显,且资金紧张,付款方式差的项目接单意愿较小。 图6:2021-2022年上海市混凝土发运量对比(单位:万方) 数据来源:上海市水泥行业协会 2023年基建方面,随着北沿江高铁开工,沪苏湖铁路建设进入加速期,另一方面,近期监管部门已向地方下达了2023年提前批专项债额度,该批专项债或将于明年1月发行,争取上半年将资金使用完毕,项目加速度,资金有来源,2023年基建部分水泥需求仍有支撑。 房建方面,随着防疫形势好转,“保交楼”等政策落地,房地产下行的负面影响或有望逐渐消退,房建有提升空间,但由于今年新开工率不足,加之消费信心低迷,市场资金紧张,房地产或难有明显改善。 2.市场竞争更加激烈,大企业和中游企业优势较大 上海作为输入型市场,虽然本地需求仍有支撑,但行业已经步入需求平稳下滑、产能严重过剩、成本高企、转型加快的重要转型期,上海水泥市场不会独善其身。沿江、沿海企业错峰生产执行情况,新增产能能否得到控制,旧产能能否及时淘汰,都将对上海市场产生直接影响。 行业转型期也一定会是行业整合期,大企业发挥自己成本、资金、产业优势,占领市场份额。比如华新、中建材等企业通过延升产业链,在上海及周边积极布局下游搅拌站,消化水泥、砂石骨料产能。海螺通过自身的成本、资金优势,通过价格,直供重点项目、国企搅拌站等方式消化自身产能。而粉磨站企业竞争优势逐渐减小。 三、总结 需求有支撑,但市场竞争激烈,且集中在头部企业之间,高手过招,双方优势往往并不明显,价格窄幅震荡运行为主。 2022大宗商品年报出炉在即!欢迎抢鲜品读! 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种,由上海钢联100多位资深分析师倾力打造,深度剖析100余条细分产业链长周期数据,囊括行业热点、宏观政策等全方位解读,涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多:点击查看
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2022-11-24
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