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金融界2022-11-18

发行、上市的债券(包括国债、金融债券、企业债券、公司债券、短期融资券、超短期融资券、中期票据、公开发行的次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、可分离交易可转债的纯债部分)、资产支持证券、现金、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)等。该基金对债券的投资比例不低于基金资产的80%，应开放期流动性需要，为保护基金份额持有人利益，基金开放期开始前一个月、开放期以及开放期结束后一个月内，基金债券资产的投资比例可不受上述限制。开放期内，保持现金(不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等)或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%;封闭期内，基金不受上述5%的限制。该基金业绩比较基准为：中债-综合全价(总值)指数收益率×90%+银行活期存款利率(税后)×10%。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-11-18

11月18日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要

日，交易商协会表示，继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具(简称“第二支箭”)，支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。在发布后的10日内，截至11月17日，交易商协会已相继受理了三家民营房企的储架式注册发行，额度合计500亿元。　　公募REITs投资价值凸显新基建纳入底层资产值得期待　　已上市的21只公募REITs产品行情表现亮眼。截至2022年11月16日，去年上市的11只产品今年以来的平均收益率为1.23%。其中，华安张江光大REIT和博时蛇口产园REIT涨幅均在10%以上，而同期中证全指下跌18.38%。此外，今年新上市的10只产品平均涨幅为18.32%，其中3只产品涨幅在30%以上。　　人民日报　　促进数字经济和实体经济深度融合　　从实践来看，数字经济能为实体经济提供新的科学技术知识支撑和生产组织形式重构，实体经济则能为数字经济提供应用市场和大数据来源。推动互联网、大数据、人工智能等同各产业深度融合，对于促进实体经济提质增效升级，具有重要意义。　　21世纪经济报道　　债市震荡央行流动性净投放创三周新高　　在债市大跌后，央行11月17日在公开市场上加大了投放力度，当日净投放1230亿，创三周以来的最大投放量。分析来看，近期主要利率上行背后是市场交易经济复苏和货币政策收紧预期，但二者能否成为现实仍有争议。不过，资金面最宽松的时候可能已经过去，资金面收敛已是确定的趋势。　　超100只个人养老金基金同台竞技谁能胜出？　　目前有137只养老FOF基金满足个人养老金基金的规模要求，它们都可能增设Y类基金份额，成为个人养老金基金。记者发现，从第一只养老FOF成立至今四年多，部分养老FOF基金近三年取得不错业绩，多只基金成立以来总收益超50%。一位基金公司养老投资总监表示，“个人养老金基金竞争胜出的关键是‘业绩+服务’。” 　　第一财经　　时隔半年成都年内第三次松绑楼市限购　　成都市今年内第三次优化限购政策，区域限购政策进一步松绑：除成都高新区南部园区之外，中心城区和近郊区县市市场统一为一个区域，不再相互区域限购；远郊区县市非户籍、无社保居民家庭也可以购房。　　赎回、杠杆、抛售债市波动下的基金理财谁“伤害”了谁？　　这几天，债市的大跌让很多人心神不宁——基民和理财产品持有人上演赎回潮，机构“管钱人”一边奔走协商，一边给投资者做“心理按摩”。相比之前几轮“债熊”，此番冲击更为明显，有投顾人士认为，这与理财全面净值化带来的真切“痛感”不无关系。在国内外货币政策、疫情与经济走势等债市波动原因之外，机构抛售引发的负向反馈也备受关注。　　经济参考报　　二手新能源车出海势头强劲　　作为国内首批二手车出口试点城市之一，今年以来，天津二手新能源车出口保持快速增长。业内人士分析，亮眼增长的背后，一是国内新能源汽车产业崛起，在国际上的受认可程度不断提高；二是二手车出口试点政策成效显著。随着中国二手新能源车出海，配套服务优化或将成为新的核心发力点。　　百亿私募股票仓位超过八成私募行业投资情绪逐渐升温　　11月以来，A股市场出现了多次万亿规模的成交额，北向资金连续多个交易日净买入。随着A股震荡反弹，私募行业投资情绪也逐渐升温，百亿级私募仓位水平提升至八成以上。展望后市，多家私募基金认为，市场情绪有望出现持续回暖。（文章来源：东方财富研究中心）

东方财富网2022-11-18

交易商协会受理新城控股150亿元储架式注册发行

”政策落实，做好包括民营房企在内的民营企业债券融资服务。

金融界2022-11-17

宝盈聚鑫一年定期开放债券发起式(016180)提前结束募集

级债、政府支持机构债券、政府支持债券、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、超短期融资券)、债券回购、银行存款等。该基金的投资组合比例为：在封闭期，基金投资于债券资产比例不低于基金资产的80%，但因开放期流动性需要，为保护基金份额持有人利益，在每个开放期开始前一个月、开放期及开放期结束后一个月的期间内，基金投资不受上述比例限制。开放期内，该基金保持现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等;在封闭期内，该基金不受上述5%的限制。宝盈聚鑫一年定期开放债券发起式(016180)封闭期内采用的投资策略主要包括债券资产配置策略、行业配置策略、公司配置策略和资产支持证券投资策略。该基金业绩比较基准为：中证全债指数收益率×90%+1年定期存款利率(税后)×10%。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-11-17

TMGM：每日市场(11月16日)

基本面: 欧洲央行达成3447亿欧元的企业债购买计划。周二，欧盟统计局公布的数据显示，19个欧元区国家的GDP环比终值为0.2%，与预期和初值一致，但较前值0.8%大幅下降。欧盟预计，今年四季度和明年一季度欧元区经济将陷入萎缩。? 技术面：美国PPI数据也是不及预期使得美元短线上继续探底走低，但随后开了拉升形态，欧元因此形成了冲高回落，且形成了顶部水平位压制的假突破，短线上有一定的下行风险，H4级别上来看，汇价在顶部形成了一定的反转形态，因此短线上有望继续回调，日内策略来看，总的趋势依旧是上行，继续耐心等待下行的回调。第一阻力位：1.0380 第一支撑位：1.0330 第二阻力位：1.0410 第二支撑位：1.0290 基本面：英国财政大臣亨特：将制定长期能源计划；必须增加税收，削减开支。摩根士丹利：预计英国央行将在2023年3月银行利率达到4.0%时停止加息。随着通胀目标的实现，以及失业率的上升，我们预计2024年将有150个基点的降息。技术面：和欧元一样，英镑冲高回落形成一定的针刺形态，H4级别上来看，汇价形成了顶部的短线反转形态，有一定的下行风险，但是从小时级别上来看，汇价还是继续保持明显的多头格局，均线系统就主导了汇价额走势，因此日内策略依旧是耐心等待回调后再入场，不可直接追。第一阻力位：1.1900 第一支撑位：1.1800 第二阻力位：1.1940 第二支撑位：1.1760 基本面：。明年FOMC票委、费城联储主席哈克认为，未来几个月加息步伐将放缓，将在2023年某个时间点停止加息且维持利率高位不变。亚特兰大联储主席博斯蒂克称，美联储的政策行动有可能引发衰退，但这比高通胀根深蒂固要好。技术面：日线上的美日继续走出了底部区间的震荡形态，虽然昨天有明显的探底针刺形态，但短线上来看还是在底部区间运行，H4级别上来看，即使汇价假跌破，但形态是个依旧没有形成明显的上行趋势，因此日内策略还是以空头为主。第一阻力位：140.30 第一支撑位：139.20 第二阻力位：140.80 第二支撑位：138.80 基本面：明年FOMC票委、费城联储主席哈克认为，未来几个月加息步伐将放缓，将在2023年某个时间点停止加息且维持利率高位不变。亚特兰大联储主席博斯蒂克称，美联储的政策行动有可能引发衰退，但这比高通胀根深蒂固要好。技术面：日线上的澳币继续保持明显的多头格局，汇价已经形成了底部形态，开启了波段的上行，H4级别上来看，汇价整体都在顶部区间小震荡整理，并未走出明显的回调走势，小时级别和30分钟级别均线系统就是汇价的主要支撑力，因此日内策略还是继续保持回调的多单思路不变。阻力支撑位：第一阻力位：0.6780 第一支撑位：0.6720 第二阻力位：0.6820 第二支撑位：0.6680 基本面：美国10月生产者物价指数PPI增幅录得0.2%，意外低于预期。数据再次被视为通胀可能触顶、支持美联储尽早转鸽的信号。数据公布后，美股期货大幅走高。明年FOMC票委、费城联储主席哈克认为，未来几个月加息步伐将放缓，将在2023年某个时间点停止加息且维持利率高位不变。亚特兰大联储主席博斯蒂克称，美联储的政策行动有可能引发衰退，但这比高通胀根深蒂固要好。技术面：PPI的降温一度黄金测试了1786的高位，但是随后便快速走低，但整体的日线多头格局还是继续，H4级别上来看，黄金就是走出了一定的顶部区间震荡，这点从小时级别上来看就更为明显，因此策略继续保持回调的多单思路不变。阻力支撑位：第一阻力位：1780.00 第一支撑位：1768.00 第二阻力位：1786.00 第二支撑位：1759.00 基本面：IEA月报：维持2022年全球石油产量增长预测为460万桶/天不变，预计2023年全球石油产量增长74万桶/天。IEA认为，欧盟对俄油禁令将加剧全球石油市场压力，俄罗斯可能会因此损失近200万桶/日的产量。? 技术面：日线上的原油继续走出了明显的区间这形态，昨日刚好测试了震荡区间底部位置之后开始了一定的上行走势，形态上也出现了一定的探底拉升，H4级别上来看，昨日的反弹高位也刚刚好四均线系统的压制位，所以整体上还是有望继续走出震荡形态。阻力支撑位：第一阻力位：88.20 第一支撑位：85.20 第二阻力位：90.40 第二支撑位：82.40 TMGM为投资者每天提供全新线上投资课程：《隔夜行情2分钟》、《TMGM Itrade》交易教学小课堂、《TMGM Trading First》交易行情直播分析，每月不定期线上话题讲座。金融、时事、投资让您掌握最新鲜的资讯！本周最新直播内容，请查看海报。以上信息由Trademax Global Limited (VFSC 40356)提供，其中所包含的信息仅用于教育/讨论目的，不构成关于买卖任何金融工具的要约或激励。以上提及的任何信息和一般性金融产品建议都是通用的，并未考虑您的财务状况、需求和个人目标。此处包含的任何示例或统计数据仅用于说明目的。因此，Trademax Global将不会对您依据其相关信息所做出的决策而导致的任何损失承担责任。过去的表现不应被视为未来表现的可靠指标。投资杠杆产品涉及高风险，未必适合所有投资者。在进行任何交易之前，您需要谨慎考虑您的财务状况，并咨询您的财务顾问，以了解所涉及的风险，确定您是否适合从事该类投资或交易。 2022-11-16

TMGM2022-11-16

楼市促销再出奇招！南宁轨道地产称买房免费坐10年地铁，10月58城新房房价同比下跌

消息面上，房地产近期利好不断。包括民营企业债券融资支持工具、楼市金融十六条，刚刚三部门又发文允许商业银行与优质房地产企业开展保函置换预售监管资金业务。　　11月8日，交易商协会官网发布消息称会继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具，支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。“第二支箭”由人民银行再贷款提供资金支持，委托专业机构按照市场化、法治化原则，通过担保增信、创设信用风险缓释凭证、直接购买债券等方式，支持民营企业发债融资。交易商协会预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容。　　11月9日，中债信用增进公司发布《关于接收民营企业债券融资支持工具房企增信业务材料的通知》，意向民营房地产企业可提出增信需求。　　11月10日，交易商协会受理了龙湖集团200亿元储架式注册发行，中债增进公司同步受理企业增信业务意向；　　11月11日，保利发展宣布收到交易商协会出具的4份《接受注册通知书》，同意接受该公司中期票据、短期融资券注册，总额100亿元。　　11月11日，新城控股发布公告称，为积极改善融资情况，优化债务结构，公司拟向银行间交易商协会申请新增150亿元债务融资工具的注册额度（本次事项尚存在不确定性）；　　11月11日，据财联社报道，包括美的置业、碧桂园在内的多家房企正在沟通发债注册意向，其中美的置业的或将不止50亿元，碧桂园也已申请发债融资。　　11月13日，根据中国基金报的报道，11月11日，央行、银保监会发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》。涉及保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房地产企业风险处置、依法保障住房金融消费者合法权益、阶段性调整部分会融管理政策、加大住房租赁金融支持力度等16项政策措施。　　11月14日，中国银保监会、住房和城乡建设部、人民银行联合印发《关于商业银行出具保函置换预售监管资金有关工作的通知》。《通知》指出，保函置换金额不得超过监管账户中确保项目竣工交付所需的资金额度的30％，置换后的监管资金不得低于监管账户中确保项目竣工交付所需的资金额度的70％。　　不过，统计局最新公布的房地产销售、房价等表现并不理想。　　58城新房房价同比下跌　　11月16日，统计局公布2022年10月70个大中城市商品住宅销售价格变动情况。　　10月，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.1％，降幅与上月相同；二手住宅销售价格环比由上月持平转为下降0.3％。　　二线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比分别下降0.3％和0.5％，降幅比上月分别扩大0.1和0.2个百分点。三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比分别下降0.4％和0.5％，降幅均与上月相同。　　10月份，70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅销售价格环比下降城市分别有58个和62个，比上月分别增加4个和1个。　　前10月全国房地产开发投资下降8.8％　　11月16日，国家统计局还发布了前10月全国房地产开发投资的完成情况。数据显示，1—10月份，全国房地产开发投资113945亿元，同比下降8.8％；其中，住宅投资86520亿元，下降8.3％。　　1—10月份，房地产开发企业房屋施工面积888894万平方米，同比下降5.7％。其中，住宅施工面积628278万平方米，下降5.9％。房屋新开工面积103722万平方米，下降37.8％。其中，住宅新开工面积75934万平方米，下降38.5％。房屋竣工面积46565万平方米，下降18.7％。其中，住宅竣工面积33771万平方米，下降18.5％。　　另外，1—10月份，商品房销售面积111179万平方米，同比下降22.3％，其中住宅销售面积下降25.5％。商品房销售额108832亿元，下降26.1％，其中住宅销售额下降28.2％。　　10月末，商品房待售面积54734万平方米，同比增长9.0％。其中，住宅待售面积增长16.6％。　　房地产开发企业到位资金情况方面，1—10月份，房地产开发企业到位资金125480亿元，同比下降24.7％。其中，国内贷款14786亿元，下降26.6％；利用外资62亿元，下降13.5％；自筹资金44856亿元，下降14.8％；定金及预收款41041亿元，下降33.8％；个人按揭贷款20150亿元，下降24.5％。　　10月份，房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）为94.70。　　10月份，70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅销售价格同比下降城市分别有51个和64个，比上月均增加1个。　　10月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比上涨2.6％，涨幅比上月回落0.1个百分点；二手住宅销售价格同比上涨1.3％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。二线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比分别下降1.3％和3.2％，降幅比上月分别扩大0.1和0.2个百分点。三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比分别下降3.9％和4.7％，降幅比上月分别扩大0.1和0.2个百分点。

金融界2022-11-16

红塔红土瑞鑫纯债债券(主代码：015533)募集截止日提前至11月16日

息)。其主要投资于债券(国债、金融债、企业债、公司债、次级债、可分离交易可转债的纯债部分、短期融资券、超短期融资券、中期票据)、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款等。该基金的投资组合比例为：基金投资于债券的比例不低于基金资产的80%;基金应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。其基金的业绩比较基准为：中债综合财富(总值)指数收益率。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-11-16

Mysteel：政策优先级轮换——10月经济数据点评

）后，11月8日和11日，又有支持民营企业债券融资和“16条”的政策出台。市场普遍认为“第二支箭”（“三支箭”分别为信贷、债券、股权）有助于部分民营地产龙头现金流和价格阶段性企稳。然而事与愿违，销售数据仍然低迷。虽然受10月疫情扩大影响，但似乎更多还是房地产市场低迷的表现。10月份，除竣工环比增幅（42%）较大外，其余各主要指标均出现较大程度的环比下降的现象。降幅大小如下：新开工（-35.07%）>施工（-32.57%）>企业到位资金（-26.00%）>销售（-23.23%）>房地产投资（-18.54%）>土地购置（-6.29%）。此前，我们指出，短期内销售数据表现是刺激房地产市场情绪的快变量。事实上，近期房地产政策对供需两端的刺激强度已然较大，消费者似乎不太买账。原因在于，如果考虑预期管理，祭出“夜壶”的时机可能如果稍早可能会更好——“夜壶”来了，需求没了。商品房的投资属性基本已被打压到市场已经不抱有房价会继续上涨的程度。居民中长期贷款连续11个月同比负增长，10月同比降幅达92.13%，是真实写照。政策端确实在发力，从房地产资金来源来看，自筹资金和国内银行贷款同比均有所改善。但定金及预付款和个人按揭的表现仍然糟糕，导致整个房地产行业资金表现的趋势还是向下的。对于未来房地产市场趋势和政策展望，我们提示三点：（1）当前刺激政策的实际效果需要再观察。需注意积极预期在维持一段时间后，销售持续低迷难以支撑这种良好预期，而预期在回落之后对市场的负反馈。（2）当前刺激政策是经济下行压力不减时，房地产对GDP的重要性与“房住不炒”之间做出的阶段性妥协。正如我们此前指出，房地产税仍然可能会稳步推进，2023年就会有城市推行试点是可能的事件。一旦这种预期变得更加强烈，房产价格的短期波动下行是可能的，将对各类资产价格造成冲击。（3）从当前的销售数据和居民购买力来看，房地产市场已经进入事实的“L”型发展状态。二、政策优先级轮换，“稳增长”“保就业”优先结合10月物价指标来看，内需不振，工业企业利润下降，失业率在高位盘桓，现阶段“稳增长”“保就业”的政策目标被放在优先位置。 PPI-CPI剪刀差一定程度上反映了工业企业盈利空间的变化，意味着利润空间从上游向下游转移，而未来工业企业利润增速将边际放缓。10月规模以上工业增加值同比增长5.0%（前值6.3%），同比增速回落，这还是在“加大制造业领域的信贷支持力度”和去年低基数基础上的结果。制造业吸纳了大量的就业，如果工业企业利润下降，失业率问题就会更加凸显。1-10月份，全国城镇调查失业率平均值为5.6%。10月份，全国城镇调查失业率为5.5%，与上月持平。这表明失业率问题愈发严峻。在海外通胀仍然高企，而且能源价格居高不下时，国内PPI同比转负更多反映的是内需不振。考虑到进入11月以来，全国多地疫情散点复发，疫情扩散将对消费包括对工业品的修复造成扰动。从中长期视角来看，只有房地产投资企稳，才会真正迎来商品需求的真正复苏时期。乐观估计是，明年下半年房地产投资有望企稳，中国经济开始走入上行周期，相应的商品需求才可能有明显增加。因此，PPI同比下降反映了工业品需求可能在短期内低迷的现象。这需要更大力度的刺激投资等稳增长措施来改善，以避免整个经济社会快速地进入通缩状态。将疫情前和疫情后对比可以得出一个简单的结论：第一产业表现更好；第二产业变化不大；第三产业表现很差；第三产业恢复的高度决定了中国经济恢复的高度。而第三产业恢复速度受疫情扩散制约。属于工业企业利润因为通胀回落而走低，本应促进下游消费，但下游消费受制于疫情，导致相当一部分流动性淤积在银行体系。三、疫情使货币政策有效性降低，基建是未来长期的稳增长手段宏观调控部门一直强调，“货币投放增速要与名义GDP同比增速基本匹配”。今年以来，货币投放增速要高于名义GDP增速（货币投放增速在10%以上，物价水平尚未超过3%，而实际GDP在5%以下。10>>3+5）。这说明，货币投放的多，但是资金使用效率不高，或者说资金并未更多地投放到实体经济中，实体经济需求低是一个重要原因。从物价与货币的关系来看，货币主义学派认为，物价是一种货币现象。根据费雪方程式（PY=MV），今年物价温和，GDP增速低，而货币投放却不低，这充分说明疫情大大降低了货币流通速度，整个经济社会货币活化度大大降低。货币政策有效性因此大打折扣。外需走弱则是出口增速逐级回落的主要原因。10月，全球摩根大通全球制造业PMI新订单指数连续5个月下降，10月为46.90。海外快速加息导致海外经济衰退风险增加，海外消费动能也在减弱。随着加息对经济负面冲击的影响逐渐显现，外需走弱在短期内是不可逆的。房地产投资很难回到历史高度，制造业投资呈现边际放缓的特征。结合大会报告和《十四五规划》来看，未来基建投资将是撑起固定类投资的主力，而且相比于其他增长动能，政府会掌握更多的主动权。在货币政策有效性降低的情况下，基建投资是保证经济增速的有效手段。作者：上海钢联黑色产业研究服务部研究员李爽经济学博士 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看

我的钢铁网2022-11-16

债市早报：11月MLF缩量平价续作，10月宏观经济数据再现下行波动

性较高。　　【交易商协会发布《非金融企业债务融资工具注册专家管理办法（2022版）》】11月15日，交易商协会发布关于发布《非金融企业债务融资工具注册专家管理办法（2022版）》的公告。该办法所称注册专家是指经规定的条件和程序产生，由交易商协会聘任，对非金融企业债务融资工具注册文件进行评议的专业人士。注册专家由投资者、承销商、会计师事务所、律师事务所、评级机构和其他机构等代表组成，其中投资者代表占比不低于50％。注册专家的职责是评议注册文件拟披露信息的完备性；对注册项目是否符合信息披露要求独立出具明确的注册意见；综合运用评议、评价等方式督促发行人及中介服务机构完善信息披露；对中介机构日常注册发行工作质量发表专业意见；提供与注册相关的专业咨询意见；完成交易商协会委派的其他工作。注册专家不对非金融企业债务融资工具的投资价值及投资风险做实质性判断。　　【浙江省：常态化提供二手房“带押过户”，引入第三方机构进行资金监管等制度保障安全】11月15日，浙江省自然资源厅发布公开征求《关于深化“总对总”多跨协同推进二手房“带押过户”登记服务新模式的通知（征求意见稿）》意见的函。文件目的为充分保障抵押不动产依法转让，进一步优化营商环境，降低二手房交易双方资金及时间成本，提高交易登记安全性，促进二手房交易市场良性循环和健康发展。《通知》提及以下要点：高度重视，充分认识“带押过户”的意义；常态化提供“带押过户”登记服务，积极回应银行机构、企业群众“带押过户”需求；加快信贷流程改造，稳妥推进“带押过户”贷款业务增量扩面；鼓励运用预告登记，引入第三方机构进行资金监管等制度保障安全；深化“总对总”多跨协同机制，加快实现“带押过户”全流程线上办；强化部门协同配合，加快推动“带押过户”政策落地见效。　　（二）国际要闻　　【美国10月PPI超预期回落，核心PPI亦同步下行】11月15日，美国劳工部发布的数据显示，美国10月PPI（生产者价格指数）同比增长8％，为2021年7月以来最低月度同比增速，较上月修正后的8.4％水平有所放缓，并低于8.3％的市场预期。10月PPI环比增长0.2％，与修正后的上月数据持平，但低于0.4％的市场预期。剔除波动较大的食品和能源，美国10月核心PPI同比增长6.7％，涨势弱于上月的7.2％，同样低于市场预期7.2％。环比降至0，低于上月0.2％的水平和0.3％的预期值。继今年3月达到11.7％的同比涨幅峰值后，随着供应链改善、需求走软以及众多大宗商品价格走弱，PPI涨幅已有所放缓。具体来看，服务成为10月PPI回落的重要推动力。10月服务业PPI下降0.1％，为2020年11月以来的首次下降。其中关键因素在于，燃料和润滑油零售价格大幅下降7.7％。商品价格在10月上涨0.6％，为今年6月上涨2.2％以来的最大涨幅。数据显示，其中超过60％可归因于汽油价格上涨，涨幅达到5.7％，同时食品价格上涨0.5％，柴油、蔬菜、居民用电、鸡蛋等价格也有所上涨。相比之下，乘用车价格下跌1.5％，天然气价格也同步下跌。扣除食品和能源的最终商品价格下降0.1％。　　（三）大宗商品　　【国际原油价格小幅收涨，NYMEX天然气价格继续上扬】11月15日，WTI 12月原油期货收涨1.05美元，涨幅1.22％，报86.92美元/桶；ICE布伦特1月原油期货收涨0.72美元，涨幅0.77％，报93.86美元/桶。NYMEX美国12月天然气期货小幅收涨1.70％至6.034美元/百万英热单位。　　【IEA继续下调未来全球石油需求】11月15日，国际能源署（IEA）公布最新的《石油市场月报》。结果显示，IEA预计2022年全球石油需求将增加210万桶/日，由于经济风险加剧，到2023年，全球石油需求增长预计放缓至160万桶/日。与此同时，IEA将2022年全球石油需求增幅预期提高18万桶/日，将2023年全球石油需求增幅预期降低4万桶/日。由于担心高油价将抑制需求，IEA预计今年第四季度的全球石油消费量将比去年同期下降24万桶/日。IEA表示，欧洲的能源危机、强势美元等因素都对石油消费造成沉重压力。供应方面，IEA报告显示，10月份全球石油供应量增加41万桶/日至1.017亿桶/日，但随着OPEC+减产和欧盟对俄罗斯原油禁令生效，预计今年余下时间的供应量将下降100万桶/日。IEA预计，2022年全球石油产量将增加460万桶/日，至9990万桶/日，到2023年，全球石油产量预计增加74万桶/日至1.007亿桶/日。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　11月15日，央行公告称，为对冲税期高峰等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，当日开展8500亿元1年期MLF操作和1720亿元7天期公开市场逆回购操作，中标利率分别为2.75％、2.0％。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购和1万亿元MLF到期，因此当日净投放资金200亿元。　　（二）资金利率　　11月15日，MLF小幅缩量，央行加大逆回购投放，但受到税期影响，银行间市场资金面整体趋紧，主要资金利率全线上行：DR001上行19.49bps至1.849％，DR007上行10.26bps至1.943％，其他期限利率亦小幅上行。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　11月15日，连续几日调整后，债市情绪稍稳，银行间主要利率债收益率走势分化，长券向好、短券走弱。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券220017收益率下行2.0bp至2.8600％；10年期国开债活跃券220215收益率下行1.75bp报2.9825％。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动：　　11月15日，27只地产债成交价格偏离幅度超10％，“21金科01”“21旭辉02”跌超12％，“H20阳优”“19世茂04”“20金地MTN002”跌超13％，“22绿城地产MTN004”跌15％，“21金科03”跌超16％，“21碧地04”“20金科03”跌超17％，“21碧地01”跌20％，“22绿城地产MTN001”跌超21％，“21碧地02”跌超39％，“20旭辉02”跌超44％，“20宝龙04”跌超73％；“20碧地01”涨超10％，“20碧地02”涨超13％，“20金地MTN004”涨超14％，“20世茂02”涨16％，“21碧地03”涨超16％，“21金地MTN001”涨超19％，“20龙湖06”涨20％，“21金地MTN002”涨超25％，“20龙湖拓展MTN001A”涨超27％，“21金地MTN004”涨超33％，“21金地MTN003”涨超40％，“21金科04”涨超69％，“21金地MTN006”涨超112％。　　11月15日，城投债成交价格整体相对稳定，仅“22潍水01”涨超10％。。　　2. 信用债事件：　　金科地产：公司公告称，经“20金科地产MTN001”2022年第三次持有人会议审议通过，同意调整“20金科地产MTN001”本息兑付安排。本期中期票据已就要素变更事项报备银行间市场清算所股份有限公司。　　泛海控股：公司公告称，“18泛海MTN001”持有人会议将于2022年11月18日召开，审议无条件豁免发行人违反约定等议案。　　绿地控股：标普全球评级宣布将绿地控股集团有限公司的长期发行人信用评级从“CC”下调至“SD”，并确认由该公司担保、2024年7月3日到期的高级无抵押票据评级为“C”。　　绿地控股：集团公告称，由Greenland Global Investment Limited发行的8只美元债将于11月15日上午九时正起暂停买卖。　　金地集团：标普全球评级宣布将金地（集团）股份有限公司的长期发行人信用评级从“BB”调整至“BB-”，并将其子公司-辉煌商务有限公司的长期发行人信用评级从“BB-”调整至“B+”。随后，标普应公司要求撤销了前述发行人信用评级，撤销前评级展望均为“负面”。　　佳兆业：集团发布关于调整锦恒财富产品兑付方案的公告，适时引进AMC盘活资产，收购投资人债权。　　北京国资香港：公司公告称，对BJSTAT 4.125 05/26/25 （ISIN: XS1234958459）提出现金购买要约。要约将于2022年11月15日开始，并将于2022年11月29日下午4:00（伦敦时间）结束。要约人将在2022年12月2日当日或前后支付：（i）该票据持有人根据要约有效投标并获接受购买的票据本金总额，以及（ii）现金购买价格（以票据本金的百分比表示），为票据本金金额的100.10％。要约人也会在交割日现金支付自此前利息支付日至交割日（不含）的应计未付利息。　　西安经发集团：集团公告称，受让西安经发控股持有的西安经开金控50％股权，交易价格13.32亿元。　　山东国际信托：公司公告称，拟27亿元向山东金融资管转让旗下不良资产睿远61号债权，对价为人民币27亿元。　　集友银行：公司公告称，全额赎回CHIYBK 5.25 PERP （发行规模2.5亿美元）并申请退市。　　澳门保险：穆迪投资者服务公司出于自身商业原因，已撤销忠诚澳门保险股份有限公司的“Baa1”保险财务实力评级及其“a3”独立信用评估。评级撤销前展望为“负面”。　　武汉当代国际投资：公司公告称，无法偿付DANDAI 9.25 11/15/22（ISIN：XS2408455553）本息，构成违约事件，并触发DANDAI 10.5 01/16/23、DANDAI 9 03/07/23项下的交叉违约。　　红星美凯龙：公司公告称，拟于2022年11月21日召开“20红星05”持有人会议，审议将“20红星05”回售部分展期1年，实控人车建兴及湛江坡头项目股权提供增信担保。　　金地集团：集团召开三季度业绩发布会。金地1-9月实现签约额1630亿元。今年所有公开市场的公司债券和中票都已经偿还完毕。明年预计新增1800至2200亿元左右的可售资源，可售资源约在3600亿元到4000亿元，较2022年的计划可售资源水平4100亿元左右有所下降。合作项目中，4个项目公司已通过折价完成收购，仅有1个项目有垫资敞口，大约5亿-6亿元左右。　　美的置业：交易商协会官网显示，协会受理美的置业150亿元中期票据储架式注册发行，目前正按照相关自律规则开展注册评议工作。　　融侨集团：公司发布公告称，“20融侨02”债券持有人会议已于2022年11月14日召开，审议通过将“20融侨02”兑付日调整为2023年11月18日。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股三大股指集体收涨】 11月15日，权益市场主要股指大幅上涨，上证指数上冲至3100点位以上，4200多只个券飘红，最终上证指数、深证成指、创业板指分别收涨1.64％、2.14％、2.38％。当日，申万一级行业指数全线飘红，其中电子行业指数收涨5.51％，领跑市场，半导体芯片方向掀起涨停潮，非银金融、食品饮料、机械设备、电力设备等行业指数涨幅亦居前。　　【转债市场指数小幅收涨】11月15日，受权益市场提振，转债市场三大指数震荡走强，中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.26％、0.21％、0.37％，涨幅不及权益市场。转债市场当日成交额784.77亿元，较前一交易日增加116.87亿元。多数转债个券收涨，450只个券中285只上涨，161只下跌，4只持平。当日，新上市个券莱克转债、回天转债开盘触发20％临停机制，复盘后继续震荡走强，最终收涨25.79％和24.00％，位居市场前二，泰林转债、美联转债受益于正股收涨20％，当日涨幅亦超过10％，电子、电力设备、机械设备、基础化工、汽车等行业个券多数上涨；当日医药医疗板块个券明显回调，尚荣转债、美诺转债、一品转债、盘龙转债、新天转债等前五大跌幅个券均为医药生物企业，且跌幅前二十个券中医药板块占比接近六成。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　11月15日，莱克转债、回天转债上市；此外，百川转2拟于11月16日上市，冠宇转债拟于11月17日上市，东材转债拟于11月16日开启申购，寿22转债、商络转债拟于11月17日开启申购，利元转债、奕瑞转债拟于11月18日上市。　　11月15日，建龙微纳发行可转债申请获上交所上市委审议通过，证监会恢复对新中港公开发行可转债申请的审查。　　11月15日，宏发转债公告不向下修正转股价格，且在未来三个月内（2022年11月15日至2023年2月14日）如再次触及向下修正条款，亦不提出向下修正方案；申昊转债公告不向下修正转股价格，且在未来一个月内（2022年11月15日至2022年12月14日）如再次触发向下修正条款，亦不提出向下修正方案；福莱转债调整后转股价格为43.71元/股，自2022年11月23日起实施；大业转债、三力转债、密卫转债、国城转债公告预计触发转股价格下修条件。　　11月15日，众信转债公告可能满足赎回条件。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　11月15日，美国10月PPI超预期下行，强化市场对美联储放缓加息的预期，各期限美债收益率普遍回落：其中，2年期美债收益率下行3bp至4.37％，10年期美债收益率下行8bp至3.80％。　　数据来源：iFind，东方金诚　　11月15日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大5bp至57bp；2/30年期美债收益率利差倒挂幅度小幅收窄1bp至18bp；5/30年期美债收益率利差收窄2bp至5bp。　　11月15日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行2bp至2.3％。　　2. 欧债市场：　　11月15日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率维持下行6bp至2.10％，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行6bp、11bp、6bp和3bp。　　数据来源：investing.com，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至11月15日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2022-11-16

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