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美国第四季度企业利润下降2% 创两年来最大降幅

　　美国企业利润去年第四季度创下2020年底以来最大降幅，面对借贷成本上升，企业艰难应对成本上升和需求走弱的局面。　　美国商务部周四公布的数据显示，2022年第四季度调整后的税前企业利润环比下跌2％，同比上涨2.6％。美国非金融和金融企业利润均出现回落。　　第四季度国内生产总值增长2.6％，与政府先前的预期基本持平。衡量生产这些商品和服务所带来的收入和成本的指标国内总收入下跌1.1％，为疫情爆发以来最大降幅。此前第三季度增长2.8％。

金融界2023-03-31

Web3中文｜美国CFTC起诉赵长鹏事件始末及其影响

和杠杆的交易平台，招揽美国客户，以实现企业利润最大化。（5）Binance故意掩盖交易平台的确切身份和位置。在相关时期，Binance在新加坡、马耳他、迪拜和东京等地设有办事处，但故意不披露其执行办事处的位置，这表明其试图逃避监管的策略。（6）Binance人员有意违反美国法律。赵长鹏、Lim和Binance的其他高级管理人员未能妥善监督Binance的活动，实际上还有意违反美国法律。例如，指导美国客户使用虚拟专用网络（VPN）来掩盖位置；允许未提交身份和位置证明的客户继续在平台上交易；指导美国VIP客户在新成立的空壳公司下开设Binance账户。（7）Binance在未获得CFTC注册情况下，提供交易并非法盈利。 Binance在美国的客户为其创造收入并提供市场流动性，但Binance从未在CFTC注册过，无视了美国金融市场的完整性和相关的联邦法律。（8）CFTC希望法院责令Binance停止违规行为，并要求支付罚款。 CFTC希望法院责令Binance停止违规行为，并要求Binance支付民事罚款和补救性附属救济措施，包括但不限于交易和注册禁令、返还非法所得、判决前和判决后利息以及法院认为必要和适当的其他救济措施。 CFTC还要求法院对Binance进行罚款，并根据《联邦民事罚款通知改进法案》进行通货膨胀调整，但具体数额未在文件中提及。同时，CFTC认为除非被本法院限制和禁止，否则Binance很可能继续从事本诉状中指控的行为和做法。 CZ对CFTC起诉的回应 2023年3月28日，赵长鹏对CFTC起诉做出了回应。他表示，Binance与CFTC合作了两年多，这是一份意想不到且令人失望的民事投诉。他并不同意对于控诉中提到的许多问题的定性，并做出进一步阐述。（1）合规技术高标准。 Binance开发了一流的技术来确保合规性。Binance是第一个实施强制性KYC计划的全球交易所，并且今天仍然是KYC和AML的最高标准之一。Binance通过国籍、IP、移动运营商、设备指纹、银行存取款、区块链存取款、信用卡号码等来限制美国用户，目前没有其他公司使用比Binance更全面或更有效的系统。（2）与执法部门保持合作，并具透明度。 Binance致力于在美国和全球范围内保持透明度并与监管机构和执法部门（LE）合作。Binance合规团队目前有超过750 人，其中许多人具有执法和监管机构背景。（3）注册和许可证。 Binance拥有全球最多的注册和许可证，具体为16个，并且还在增加。（4）交易。 Binance在任何情况下都不会以盈利为目的进行交易或操纵市场。 CFTC指控表明美国对加密强监管自FTX倒台以来，Binance在全球加密货币市场和相关衍生品的主导地位持续增长，根据CryptoCompare的数据，截至2月中旬Binance约占市场的60％。近期，美国监管部门对加密货币公司实施高压监管。在美国监管体系中，SEC（美国证券交易委员会）负责投资者和证券相关业务，CFTC负责商品和期货相关业务，两者并行监管加密货币。此前，SEC已多次表明对加密市场的强监管。 2月7日，根据SEC的披露，它们将加密货币和数字资产作为其审查部门2023年的首要任务之一。 2月10日，有消息称，Coinbase的竞争对手Kraken与SEC达成和解，将终止向美国客户提供质押服务，并支付3000万美元的罚款。 2月13日，据《华尔街日报》消息，SEC向参与Binance美元稳定币的加密基础设施提供商Paxos发出“Wells”通知，称该稳定币是一种未注册的证券。 3月23日，SEC正式起诉波场创始人、火币全球顾问委员会成员孙宇晨，指控他非法出售证券、欺诈和操纵市场。此次CFTC起诉事件，进一步表明美国监管机构在对待加密问题上的强硬态度。 CFTC指控预计不会引起太大波澜虽然事件并未结束，且还在发酵，但Web3CN认为，此次CFTC起诉可能不会引起太多波澜。 CFTC前主席，现任哈佛大学肯尼迪学院数字资产政策项目主任Tim Massad表示：这是一系列非常强硬的指控，CFTC正在寻求对Binance的永久禁令，这包括CZ个人和Binance平台。过于强硬的指控需要更多时间去讨论，与其现在思考如何面对CFTC，赵长鹏不如思考自己的聊天内容是被谁泄露出去的。并且该诉讼很可能在Binance的意料之中。今年2月，该交易所的首席战略官Patrick Hillman承认Binance正在接受多个监管机构的调查，预计将支付罚款以弥补过去的监管违规行为。在本次事件中，可以预判：对于Binance来说，一种相对安全的解决途径是向CFTC支付数十亿美元的罚款，这可能会让赵长鹏等人避免认罪。因为如果Binance参与辩护，将向监管机构公开所有资料，这肯定不妥，但如果不参与，将被视为藐视法庭、妨碍公务。虽然起诉消息出来后，市场有一些波动。但加密货币交易是一项全球业务，Binance将保护其国际业务，这是它主要收入来源。美国监管机构近期不断释放出加密不友好消息，大家心里已普遍能”接受”，如果后面不再有更大消息，单是起诉消息不会引发市场的大规模抛售。与此同时，在中国香港，4月将有大规模的全球性web3活动，加密货币零售市场也将于6月1日开放，从全球角度来看，市场并不萧条。编辑：Bowen@Web3CN.Pro 声明：web3中文编辑作品，内容仅代表作者立场，且不构成投资建议，请谨慎对待，如文章/素材有侵权，请联系官方客服处理。来源：金色财经

金色财经2023-03-30

乘联会：相对于整个工业企业利润率4.6%的平均水平汽车行业仍属偏低

汽车行业利润率3.2％，相对于整个工业企业利润率4.6％的平均水平，汽车行业仍属偏低。造成汽车行业利润剧烈下滑的原因是多元的，主要是汽车生产受到春节和库存偏高因素影响下降14％，而新能源车渗透率达到28.7％，同比增长8个百分点，带动利润结构的变化。由于常规燃油车市场的需求低迷，导致企业促销也是同比增加近3个点，进一步侵蚀利润。未来随着市场的逐步企稳，世界油价的下降，燃油车需求会逐步回稳，推动汽车行业利润逐步走稳改善。

金融界2023-03-30

财政部：1-2月国有企业利润总额同比增长9.9%

395.2亿元，同比增长5.0％；国有企业利润总额6505.6亿元，同比增长9.9％。

金融界2023-03-30

近5日净流入额超2.8亿！家电板块强势反弹，家电ETF（159996）涨超1.8%

家电行业有所反弹。叠加上游成本的下降和企业利润的提升，过去制约家电行业的因素都迎来了边际好转。家电行业未来发展的大方向，还是会以智能化和出海走量的逻辑为主，出海是渠道的扩张，智能化则形成了产品的裂变，从而带动家电行业未来的销量的增长。家电行业并不是一个走向没落的白马行业，本质上它和消费升级密切相关，产品随着科技的发展不断进化，海外还有很多细分需求有待满足，长期看好家电行业的投资机会。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-03-30

利润大幅回落或不可持续——2023年1-2月工业企业利润数据点评

6％（6.2％）。　　2、整体：工业企业利润降幅大幅扩大，除了有节假日的因素外，还受到了疫情放开、居民多数处感染后期阶段对生产的影响，企业复工复产受到影响导致需求降低。PMI端显示的是环比变化，所以虽然1月和2月制造业景气程度连续恢复，但同比恢复程度较2022年初仍有差距。　　3、量价率：1-2月工业增加值同比+2.4％，PPI同比-1.1％，并不能对利润的大幅下滑起到较好解释。这个现象在2019年1-2月份也同样出现过，但是在2019年3月利润出现了明显修复。因此，我们认为这次的利润下滑或是一个异常状态，不可持续，之后也会存在类似2019年3月的修复。　　4、后续：首先，在年初出现利润大幅下降的异常状态情况在2019年同样出现过，但在之后的3月销售回升、库存释放、成本下降，对利润形成支撑。因此，后续利润或同样会出现修复，3月是重要观察时点。其次，我国对工业企业支持力度较强，尤其是如信息技术、人工智能等新兴产业的投资力度、支持优质煤炭的增储上产等。国常会提出延续符合条件行业企业减税退费政策等。综上，我们预计后续随着生产和需求持续恢复，企业营收出现回升，利润率的拖累减缓，被动补库情况或不会加深。随着环比的回升和基数的降低，后续对利润形成支撑。　　5、债市：由于稳增长、稳内需或是确定性方向，经济恢复态势不减，基本面或将向好，全年利率中枢或将震荡上移。近期债券市场对经济和政策的预期明显回落，我们认为是较好的止盈机会，警惕未来1个月债市调整风险。战略性看好与内需相关的转债。　　6、分项：　　（1）结构：1-2月，采矿业和制造业上游加总的利润占比并未出现明显变化，为47％（46.7％），但其中的采矿业利润占比大幅上升至26.4％（18.5％），在2022年7月连续下降之后出现大幅回升，而制造业上游的利润占比大幅下降至20.5％（28.2％）。中游设备制造业利润占比22.1％（32.3％）、下游消费品利润占比23.1％（15.8％）、公用事业利润占比6.4％（3.8％）。总体呈现制造业上游和制造业中游设备类占比大幅下降，而其他行业占比上升，我们认为主要原因还是由于企业的生产受到影响，从而影响中上游行业的营收。中上游利润收到挤压，为其他行业利润占比释放空间。另外，下游消费品和公用事业端利润占比同样出现较大回升，或证明下游消费恢复要好于中上游。　　（2）企业：1-2月，工业企业营收同比-1.3％（+5.9％）、产成品库存同比10.7％（9.9％）。企业营收转负，产成品库存涨幅扩大，1-2月工业企业被动补库程度进一步加深。企业资产负债率为56.8％（56.6％），较前值小幅上行。　　（3）行业：1-2月，累计同比增速靠前的行业是运输设备、电气机械和器材、公用事业、有色采选和烟草制造，除制造业上游行业，其他大类分布较为均匀。累计同比降速居前的行业是黑色加工、燃料加工、其他采矿业、化学纤维和电子设备，降速居前的多数为制造业中上游行业，对企业利润形成较为严重的拖累。降幅居前的行业多为采矿业，分别为石油开采、煤炭开采和其他采矿业。　　（4）类型：1-2月，所有企业类型利润均出现下降，其中国有企业利润同比-17.5％（+3.0％）；股份制企业利润同比-19.4％（-2.7％）；私营企业利润同比-19.9％（-7.2％）；外资企业受影响最大，利润同比-35.7％（-9.5％）。　　风险提示：政策变化超预期；价格变化超预期；疫情变化超预期。

金融界2023-03-30

每日钢市：期钢震荡上涨，钢价跟随偏强运行

回笼资金为主。据商家反馈，当前下游制造企业利润不高观望心态较重，对高价资源接受程度较差，多以按需采购为主，今日成交表现整体一般。综合来看，预计29日国内冷轧板卷价格或将弱稳运行。中厚板：3月28日，全国24个主要城市20mm普板均价4573元/吨，较上个交易日上涨6元/吨。黑色系期货盘面震荡走高，提振市场心态，整体成交一般。据市场反馈，目前商贸库存压力尚可，部分终端对低价资源进行采购，市场商贸情绪较为乐观。从区域价差来看，各地价差逐步收窄，商贸消化本地资源为主。从供给端来看，由于需求释放预期较强，以及钢厂尚存一定利润空间，钢厂生产积极性尚可，供给端将呈现小幅持续回升的态势。从需求端来看，基建需求维持韧性，下游刚需采购量弱势运行，市场多谨慎观望。预计29日国内中厚板价格震荡趋强运行。三、原燃料市场价格进口矿：3月28日，山东进口铁矿石现货市场价格小幅上涨，成交较少。山东部分成交：日照港，PB粉报898元/吨；青岛港，PB粉报898元/吨。焦炭：3月28日，市场价格弱稳运行，原料端炼焦煤矿点生产正常，但中下游企业因市场情绪转变，保持较为谨慎的采购节奏，导致近期焦煤价格持续回落，竞拍成交情绪走弱，焦企入炉煤成本下移，多数焦企处于盈利阶段；现焦企开工率多维持稳定，部分焦企仍保持前期限产状态，焦炭及原料库存均呈低位运行，焦企出货正常，暂无库存压力。钢厂方面，当前钢厂仍保持复产状态，铁水持续攀升，但由于原料焦煤价格下跌，焦炭成本支撑变弱，以及对4月成材价格悲观态度，钢厂对原料端多持看跌态度，有提降预期。短期来看，焦炭价格或将继续偏弱运行。废钢：3月28日，废钢市场价格稳中偏强。具体来看，盘面继续反弹，基地码头情绪企稳，有意盼涨减少亏损或者增加盈利空间，囤货待涨情绪增加，钢厂到货量降幅显著，因此钢厂基本全面上涨，让利部分给基地码头。短期废钢市场以震荡偏强运行为主。四、钢材市场价格预测虽然近期钢材需求表现不稳定，但考虑到4月份仍处于国内传统消费旺季，以及海外流动性风险缓释，预估本周钢材需求环比有所回升，原燃料价格也有提振，短期钢材现货跟随期货震荡偏强运行。

我的钢铁网2023-03-28

1-2月工业企业利润数据点评-接近底部，仍待拐点

核心观点： ① 本次工业企业利润增速下降主要源于两方面，一是量的方面并未形成有效支撑，二是营业成本提升，价和利润率均下降。 ② 制造业利润总额同比下滑，一方面是需求偏弱、价格下跌导致部分制造业行业利润大幅下滑；另一方面是部分制造业行业产量虽增但价格大幅下跌。事件： 2023年1-2月份，全国规模以上工业企业利润同比下降22.9%，去年全年为-4.0%。规模以上工业企业利润增速连续7个月为负。解读： 1-2月工业企业利润同比-22.9%，降幅较2022年12月扩大14.6个百分点。主要拖累来自两方面，一是量的方面并未形成有效支撑，二是营业成本提升，价和利润率均有所下降。采矿业和公用事业当期利润增速尚可，但制造业大幅度下滑凸显出当前宏观政策刺激扩大有效内需的迫切性。从三大行业来看，上游采矿业盈利情况较好，尽管受高基数影响利润同比下滑了0.1%，但两年平均增速仍高达52.2%；制造业利润同比下降32.6%（2022年全年为-13.4%），降幅较前值扩大19.2个百分点；电力、热力生产和供应业受益于工业生产恢复用电等需求增长，利润同比增长38.6%。制造业利润总额同比下滑有两个方面因素，一方面是需求偏弱、价格下跌导致部分制造业行业利润大幅下滑。比如与出口景气度高度相关的纺织业、计算机通信和其他电子设备制造业利润总额分别下降37.1%、77.1%。另一方面是部分制造业行业产量虽有增加，但价格的大幅下跌主导了利润的下降。比如尽管在节后重大项目密集开工的推动下，黑色金属冶炼及压延加工业1-2月工业增加值为5.9%，高于平均水平，但价格在高基数的拖累下下滑幅度更大，为-11.3%，使得利润下滑151.1%。库存方面来看，2月末产成品同比增长10.7%，较上年12月末上升0.8个百分点。从三大行业利润占比看，1-2月采矿业利润占比为26.4%，较前值提升7.9个百分点；制造业利润占比下降10.5个百分点至65.8%；电力业利润占比提升至7.8%。将工业企业利润增速拆分成“量”、“价”、“利润率”来看，量的回暖未形成有力支撑，价格和利润率是主要拖累。随着企业复工复产稳步推进，1-2月工业增加值同比增长2.4%（12月为1.3%），虽同比小幅回升，但仍处相对低位。而1-2月PPI同比下滑1.1%（12月为-0.7%），在量价共同影响下，导致1-2月工业企业营收增速同比下降1.3%。利润率方面，1-2月工业企业营收利润率为4.6%，较2022年下降1.5个百分点，同比下降了1.3个百分点。数据来源：Wind，格上研究整理东海证券认为，工业企业利润增速再次探底有多方面的原因，现阶段的底部运行，或将意味着一季报企业利润增速可能难以整体超预期。往后看，基数、PPI、开工率、需求等因素的影响预计都偏正面，这也意味着企业利润增速大概率已见底，未来回升的斜率仍有待观察，但总体从趋势上来说对权益市场来说影响偏正面。银河证券认为，分量和价来看，工业经济底部已出现。展望未来，工业增加值同比增速已经回升，PPI亦有望在近期见底，工业利润增速触底回升在望。随着生产生活秩序恢复正常，内需修复持续回暖，量的支撑有望日渐走强。伴随下游开工好转及基数效应消退，PPI大概率短期内触底上行，从量价两方面助力企业利润的修复改善。华西证券认为，总体看，1-2月企业利润下降幅度扩大，在一定程度上是受到了去年同期高基数的影响，但也反映出经济复苏的基础尚不牢固，企业利润仍未完全恢复的现实情况。展望未来，随着疫情影响消退，工业生产生活恢复常态，市场需求逐步释放，叠加基数影响的逐渐退出，工业企业利润将逐步回升。

格上财富2023-03-28

中煤协：去年全国规上煤炭企业利润总额1.02万亿元同比增长44%

率60.7％。前5家、前10家大型煤炭企业利润占规模以上煤炭企业利润总额的比重分别达到25.9％和33.6％，经济效益进一步向资源条件好的企业集中。

金融界2023-03-28

美联储官员纷纷投入鸽派！黄金、美股“底部将近”的罕见信号：转向即将到来

率概率。此外，持续的通胀动态可能会影响企业利润率，从而在未来几个月进一步抑制消费者信心。” “美国标准普尔500指数已缓和跌幅，我们正在接近另一个拐点。然而，在我们得出任何结论之前，我们应该首先考虑几个关键问题。2022年10月中旬，标普和股票可能普遍触及持久的熊市底部。” “我的标普500指数熊市底部范围仍然是3500-3000点，年底目标则是4200-4600点。” 黄金和美元可以上演“同时上升” Kitco特约评论员Mark Mead Baillie指出，人们在银行业出现裂痕时购买黄金。“新冠疫情将黄金推高至2089美元，欧洲冲突将金价推至2079美元，我们预计金价将进一步上升至2100美元区间，实际发生可能是在年中左右，甚至更早。” “另请注意，整个系列的虚线线性回归趋势线几乎已转回正值，过去28周一直没有出现这种情况，现在这是值得微笑的事情。” (来源:Kitco) “至于标普500指数本身，我们之前提到它的资金流量差异对指数本身的变化是积极的。因此，正如我们一周前同样展示的那样，接下来是更新的三面板图形。对于所有三个时间框架，标准普尔指数的累积变化与其实际资金流量，回归到标准普尔点数之间的差异，全面为正。” (来源:Kitco) Mark提到，鉴于标准普尔的“实时”市盈率昨天收于46.1倍，这似乎是不可能的; 但面团一直在流入标准普尔。人们想知道资金是否正在从商业银行撤出并投入投资银行，从而最终进入股市。“毕竟，我们多年来一直在此处写道，股票市场已成为美国的大储蓄账户。我们记得什么时候储蓄账户应该是安全的。” “这反过来又将我们引向我们的黄金双面板图形，左侧是三个月前至今的日线图，以及趋势一致性的淡蓝色圆点：再次注意黄金上升快于下跌的现象。右边是黄金的10天市场概况，表明1980美元的高点是近期保持的关键水平，以免价格回调至1911美元。” (来源:Kitco)

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小萧2023-03-28

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