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市场周评：银行麻烦不断风险资产却表现大不同 美联储能成为救命稻草吗？
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央行动态： 澳洲联储公布3月货币政策
会议纪要
假期预告： 日本春分日假期休市 周二(3月21日) 德国3月ZEW经济景气指数 英国3月CBI零售销售预期指数 加拿大2月消费者物价指数(年率) 加拿大1月零售销售(月率) 美国2月NAR季调后成屋销售(年化月率) 财经事件： 美国财长耶伦与美国国务卿布林肯出席参议院小组委员会听证会 央行动态： 欧洲央行行长拉加德和欧洲央行管委维勒鲁瓦发表讲话 周三(3月22日) 英国2月未季调生产者输出物价指数(年率) 英国2月未季调生产者输入物价指数(年率) 英国2月消费者物价指数(年率) 财经事件： 美国总统拜登访问加拿大 央行动态： 美联储公布利率决议和经济预期摘要 美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会 加拿大央行公布3月利率决议前的货币政策审议情况 欧洲央行行长拉加德发表讲话 欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话 周四(3月23日) 美国2月新屋销售(年化月率) 日本2月全国消费者物价指数(年率) 财经事件： 欧元区召开峰会 央行动态： 瑞士央行公布利率决议 挪威央行公布利率决议 欧洲央行管委霍尔茨曼发表讲话 土耳其央行公布利率决议 英国央行公布利率决议和
会议纪要
周五(3月24日) 英国2月季调后零售销售(月率) 法国3月Markit/CDAF制造业采购经理人指数初值 德国3月Markit/BME制造业采购经理人指数初值 德国2月季调后失业率(官方) 欧元区3月Markit制造业采购经理人指数初值 英国3月Markit/CIPS制造业采购经理人指数 美国2月耐用品订单初值(月率) 央行动态： 德国央行行长内格尔就通胀和劳动力市场发表讲话 圣路易斯联储主席布拉德就美国经济和货币政策发表讲话
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陈尉
2023-03-18
会员
避险资产暴跌！CPI后紧盯“银行信贷紧缩”恐慌 盛宝银行：美元、黄金、日元、原油和股债前瞻
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昨天尾盘触及0.9160。日本央行1月
会议纪要
继续强调货币宽松的必要性，并排除了进一步政策变化的可能性，考虑到3月10日会议的冷门，这不足为奇。瑞典克朗在今早瑞典CPI公布前，因瑞典央行的鹰派言论而跑赢大盘。行长Thedeen重申通货膨胀率仍然过高，货币政策需要采取行动在合理的时间内将其恢复到2%。 延伸阅读：糟糕！SVB爆雷危机延烧汇市 日元下挫重磅警讯：日本央行“恐推迟超宽松长达1年” 原油跌至区间的低端 油价在昨日再次下挫后，隔夜小幅反弹。石油输出国组织(OPEC)强调，下一季将出现适度盈余。石油输出国组织表示，它每天生产约2892万桶原油，比预计第二季度的需求多出约30万桶。 石油输出国组织及其盟友(OPEC+)可能会减产，但考虑到中国和印度等非经合组织国家可能会增加需求，OPEC+可能会坚持这些产量水平。与此同时，爱沙尼亚、立陶宛和波兰呼吁将俄罗斯原油的价格上限降至51.45美元。 “展望未来，我们等待周三晚些时候的IEA报告，该机构上个月预测2023年石油需求每天将增加200万桶。” 贵金属：黄金涨势停滞等待进一步发展 黄金周三欧市早盘短线暴跌，跌破1900美元关口，并报在1889美元。 由于交易员等待进一步的发展，黄金处于关键的1900美元区域，但考虑到在1900美元区域附近显示出相对紧缩的价格走势，而其他市场，从美国短期收益率到美国股票，金价可能看起来具有弹性，如果自上周四美国银行业的创伤爆发以来部分平仓。 白银在重要的22.00区域之前受阻，如果卖压确实进入贵金属综合体，则金价第一个焦点可能是1850-60美元区域。 美国国债史诗般的反弹逐渐消退 美国区域性银行股价上涨，信贷利差压缩扭转近期的部分扩大趋势，2月份核心CPI从1月份的0.412%上涨0.452%，收益率扭转了当日的大幅下跌前。 2年期国债收益率在纽约交易时段飙升27个基点至4.25%，并在今天欧洲开盘时再上涨5个基点至4.30%。 10年期国债隔夜上涨12个基点至3.69%，然后在欧洲早盘回落至3.67%。利率期货重新定价，并使现在的可能性回到下周在美联储暂停之前在联邦公开市场委员会的加息25个基点。
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会员
小萧
2023-03-15
糟糕！SVB爆雷危机延烧汇市 日元下挫重磅警讯：日本央行“恐推迟超宽松长达1年”
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元/日元汇率跌破150。 1月份的政策
会议纪要
显示，央行董事会对现行政策表达了不同意见。
会议纪要
显示，一名成员“表示承认目前继续宽松货币政策是合适的，尽管有必要在未来某个时候检查和评估积极影响和副作用之间的平衡”。 然而另一位成员表示：“仓促退出当前的货币政策是不合适的，因为海外经济体目前正走向放缓。” 美元/日元多头逼近135.00 周三亚市，美元/日元在盘中高点附近徘徊，因为它延续了前一天从月度低点反弹至134.76的趋势。在此过程中，日元对最近美国10年期和两年期国债收益率之间不断扩大的差异感到高兴。对日本工资增长效率较低的担忧，以及日本央行决策者拒绝收紧货币政策可能会增加上行势头的力量。 美国10年期国债利率大多在3.68%附近承压，消退前一天的反弹，但截至发稿，2年期国债利率升至4.33%。值得注意的是，美国10年期国债收益率在前一天创下五周以来的最大单日涨幅，而2年期国债收益率则从六个月低点回升。 当天早些时候，日本央行略显鸽派的货币政策
会议纪要
支撑了美元/日元的上涨。日本央行
会议纪要
声明称：“继续放松货币政策很重要。”日本央行
会议纪要
还表示，成员们一致认为日本的通胀可能会在下一财年下半年放缓。 另一方面，日本目睹了最初几轮年度工资讨论的积极成果，主要称为“春斗”谈判，因为这个亚洲主要国家希望控制通胀，同时也希望远离通货紧缩条件。“一些日本最大的公司已经承诺大幅加薪，包括汽车巨头丰田汽车公司和时尚品牌优衣库的母公司迅销，”路透社报道。 该消息提到，预期的3.0%工资增长将满足岸田要求增长3%的要求，但仍未达到Rengo劳工保护组织提出的雄心勃勃的5%要求。 在其他方面，美国通胀数据低迷、对美联储3月份加息25个基点的乐观情绪增强，以及混合情绪最近使美元/日元交易者感到高兴。周二，美国消费者价格指数(CPI)和不包括食品和能源的CPI均符合6.0%和5.5%的同比市场预测，而之前的数据分别为6.4%和5.6%。 “由于一份政府报告显示，美国2月份通胀率居高不下，而且对长期银行业危机的担忧有所缓解，美联储预计将在下周和5月份将基准利率上调25个基点，”路透社在继美国通胀数据公布。 或者，全球政策制定者无法让市场相信硅谷银行和Signature Bank的最新后果所带来的风险，似乎有助于美元/日元货币对保持坚挺。 尽管华尔街收盘乐观，但标准普尔500指数期货在描绘市场情绪的同时仍处于观望状态，但MSCI亚太地区股票指数(日本除外)当前上升1.19%。 展望未来，美国生产者物价指数、纽约帝国制造业指数和零售销售2月份对于美元/日元交易者来说将是重要的观察对象，而收益率和Shunto谈判可能会为日元对交易者提供额外的指示。 美元/日元技术分析 FXStreet分析师Anil Panchal提到，由2月17日以来形成的多个顶部组成的区域位于135.05-15附近，限制美元/日元的近期上行空间。即使报价追踪看涨的MACD信号并穿过135.15阻力位，50-SMA和100-SMA的收敛，当前位于135.65-70附近，将是值得关注的关键。 “与此同时，133.90-85附近的五周水平支撑区域，似乎是日元对空头难以攻克的难题。”
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会员
小萧
2023-03-15
【
会议纪要
|钢市面对面】冷镀生产企业专场（2023.3.14）
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一、本期主题 进入2023年，我国经济向好预期增强，2月制造业PMI提升至52.6%，连续两月上升，进入扩张期。制造业企业信心继续增强，企业对行业恢复发展较为乐观。冷镀钢材市场走出了谨慎上行的行情。但是在此期间，汽车生产企业的生产经营利润会出现较大波动，直接影响到了原材料采购和生产情绪，而这些指标恰恰又是行情的关键因素，也是市场极为关注的内容。 本次钢市面对面线上直播交流会主要以生产企业的角度，从原料市场情况、近期企业生产节奏、库存结构变化、冷镀市场情况来分析市场行情以及生产企业对后期市场的预判。 二、与会嘉宾介绍 本次会议由上海钢联电子商务股份有限公司行业研究员苏毅主持，特邀冠县仁泽复合材料有限公司销售副总王君、河钢华东公司汽车板部部长张宇、海峡凯西（成都）钢铁股份有限公司总经理姜建海、酒钢兰州嘉利华公司主管朱磊、福建凯景新型科技材料有限公司资材部经理林永嘉等各位嘉宾参与讨论。 三、嘉宾精彩观点回顾 冠县仁泽复合材料有限公司 销售副总 王君 1、需求方面，年后出口订单较多；国内终端市场采购意愿不高，产业链需求尚未传导至终端，预计3月下旬至4、5月份逐步达到采购高峰期。 2、库
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我的钢铁网
2023-03-15
easyMarkets易信：2023年3月15日市场短线风险偏好情绪回升，美元指数暂且企稳
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要关注的大事：日本央行公布1月货币政策
会议纪要
， IEA公布月度原油市场报告，英国财政大臣亨特公布预算报告 风险警示：远期汇率协议、期权和差价合约（OTC 场外交易）属于杠杆产品，存在较高的风险，可能会导致亏损您投入的本金，未必适合每个人。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。 免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 或扫描后为您服务 2023-03-15
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易信easyMarkets
2023-03-15
河南证监局发布10起投资者保护典型案例 警惕新三板转板骗局
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行承担。 《全国法院民商事审判工作
会议纪要
》（法〔2019〕254号）第78条规定“因金融消费者故意提供虚假信息、拒绝听取卖方机构的建议等自身原因导致其购买产品或者接受服务不适当，卖方机构请求免除相应责任的，人民法院依法予以支持，但金融消费者能够证明该虚假信息的出具系卖方机构误导的除外”。本案法院作出A证券公司履行了投资者适当性管理职责及开户行为无违法之处的认定。 三、案例点评（河南仟问律师事务所合伙人 李祥文） 根据《全国法院民商事审判工作
会议纪要
》（法〔2019〕254号）第72条，适当性义务是指卖方机构在向金融消费者推介、销售银行理财产品、保险投资产品、信托理财产品、券商集合理财计划、杠杆基金份额、期权及其他场外衍生品等高风险等级金融产品，以及为金融消费者参与融资融券、新三板、创业板、科创板、期货等高风险等级投资活动提供服务的过程中，必须履行的了解客户、了解产品、将适当的产品（或者服务）销售（或者提供）给适合的金融消费者等义务。卖方机构承担适当性义务的目的是为了确保金融消费者能够在充分了解相关金融产品、投资活动的性质及风险的基础上作出自主决定，并承受由此产生的收益和风险。根据《证券期货投资者适当性管理办法》，适当性义务并不局限于高风险等级产品和服务领域，而是适用于所有证券、基金、期货及其他衍生产品或相关服务。 虽然适当性义务设计的主要目的是保护投资者利益，但机构履行义务也应该有“合理”边界。本案法院审判认为A证券公司对投资者提供的材料和相关信息进行了必要的关注与查证，已尽审查义务，体现了公平正义、诚实信用的审判理念。 案例二 期货公司违反适当性义务为投资者开户被处罚 一、案情简介 W企业计划开展期货场外衍生品业务。在办理业务过程中，A期货公司开户人员明知W企业风险承受能力不满足办理衍生品业务条件，仍通过微信建议其将风险承受能力问卷中涉及风险问题答案“改的可承受能力大一些”。投资者遂将问卷中四道题目答案进行修改，投资主要目的由“闲置资金保值增值”修改为“获取主营业务以外的投资收益”，投资标的由“大部分投资于低风险低收益产品”修改为“大部分投资于较高风险较高收益产品”，承受损失范围由“尽可能保证本金安全”修改为“承受较大的投资损失”，投资首要目标由“尽可能保证本金安全，不在乎收益率比较低”修改为“产生较多的收益，可以承担较多的投资风险”。A期货公司以修改答案后问卷为依据为W企业办理了相关业务。证监局在日常监管中发现上述问题，对A期货公司采取了行政监管措施。 二、案例分析 《期货公司监督管理办法》（证监会令第155号）第五十七条规定“期货公司应当按照规定实行投资者适当性管理制度，建立执业规范和内部问责机制，了解客户的经济实力、专业知识、投资经历和风险偏好等情况，审慎评估客户的风险承受能力，提供与评估结果相适应的产品或者服务。”《期货经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》（中期协字﹝2017﹞60号）第十一条规定“经营机构在投资者填写风险承受能力评估问卷时，不得进行诱导、误导、欺骗投资者，影响填写结果。” 本案中，A期货公司开户人员通过微信建议W企业将风险承受能力问卷中涉及风险问题答案“改的可承受能力大一些”，严重误导投资者，影响风险承受能力问卷评分结果，违反了上述规定。 三、案例点评（华融融达期货股份有限公司首席风险官 郑雅辉） 期货和相关衍生品交易具有专业性强、参与门槛高、复杂程度和风险收益特征差异较大等特点，无论从期货市场长期稳定发展还是从投资者保护角度看，都需要投资者专业化程度、风险承受能力与投资的产品相匹配，购买适合自己的产品。风险承受能力评估问卷是对投资者风险承受能力及投资偏好的量化测试，投资者一定要根据自己情况如实填写。 期货经营机构在日常工作中，要强化员工管理，持续开展员工教育，为员工树立合规展业、诚信经营的理念，并通过不定期回访等形式确认客户风险等级与其风险承受能力是否相匹配；同时应加强投资者教育，使投资者深入、全面了解金融产品相关知识，提升投资者自我保护意识和能力，实现金融市场的良性发展。 案例三 私募基金管理人销售基金产品未履行适当性义务被处罚 一、案情简介 A私募基金管理人在为其所管理的B基金募资过程中，未严格履行投资者适当性管理责任，未根据风险测评结果对部分投资者分类，未对该基金进行风险评级。证监局在日常监管中发现上述问题，对A私募基金采取了行政监管措施。 二、案例分析 《私募投资基金监督管理暂行办法》（证监会令第105号）第十六条第一款规定“私募基金管理人自行销售私募基金的，应当采取问卷调查等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估，由投资者书面承诺符合合格投资者条件；应当制作风险揭示书，由投资者签字确认”。第十七条规定“私募基金管理人自行销售或者委托销售机构销售私募基金，应当自行或者委托第三方机构对私募基金进行风险评级，向风险识别能力和风险承担能力相匹配的投资者推介私募基金”。 本案中，A管理人未对部分投资者的风险识别能力和风险承担能力完成评估，未对基金产品进行风险评级，可能导致投资者购买产品与其风险承受能力不匹配。 三、案例点评（和耕传承基金销售有限公司合规风控总监 李冰冰） 证券市场是一个有风险的专业化市场，各种产品风险特征千差万别，投资者难以识别其风险特征是否与自身风险承受能力相匹配。根据相关法律法规规定，基金管理人和基金代销机构必须对基金产品进行风险分级。风险分级一般是根据资产管理人及托管人等相关主体信用情况、产品结构、产品和投资标的流动性、投资范围、投资比例、募集方式、运作方式、存续期限、申购赎回安排等进行打分，结果用于同投资者适当性匹配，不作为收益保障或兜底承诺。投资者在购买各类基金产品时一定要核对基金产品分级结果，同自身风险承受能力相匹配，不要购买没有风险分级结果的基金产品。 基金经营机构应当严格执行了解评估投资者、对基金产品进行风险评级、匹配销售等适当性安排，规范自身行为，优化投资服务，促进基金行业健康发展。 案例四 投资者不了解期货委托单成交规则引纠纷 一、案情简介 投资者W某为A期货公司客户，某日W某发现其委托单成交后成交价格并非委托价格，认为A公司交易系统存在问题，遂向A期货公司客服电话投诉。 经A期货公司核实，W某反映的委托单为卖出开仓，设定委托价56100元、56200元，最终成交价为56350元。根据交易所撮合原则及限价指令定义，此委托单撮合成交价位属于更优价格，成交价格并无问题。 二、案例分析 根据交易所期货交易管理办法，期货交易指令的种类包括限价指令、市价指令、套利指令等。其中限价指令是指执行时以限定价格或者更好价格成交的指令。限价指令为买进申报的，只能以其限价或限价以下的价格成交；为卖出申报的，只能以其限价或限价以上的价格成交，限价指令当日有效。 本案中为卖出申报，成交价格高于限价，A公司交易系统并不存在问题。 三、案例点评（中原期货股份有限公司副总经理 薛海斌） 期货交易具有高风险、高收益的特点，投资者在交易前除需要了解意向交易品种风险、自主做出投资决策外，还应充分了解交易规则及交易软件特殊功能，避免因规则或软件功能不了解带来的不必要损失。 期货交易品种多、专业性强、软件功能复杂，期货公司应建立新入市客户群体分类服务体系，持续开展投资者教育，普及各类期货知识，帮助投资者尽快融入市场，顺畅交易。 案例五 某证券交易佣金纠纷调解结果获司法确认 一、案情简介 2022年4月，投资者W向12386热线反映，其在A证券公司开立证券账户，开户时客户经理承诺账户交易按万分之x收取交易佣金。近期其发现实际A公司一直按千分之x收取佣金，为此向A公司问询原因，被告知“原客户经理已离职并且未查询到下调佣金的申请记录”。W某认为A公司未按约定收取交易佣金，要求退还交易佣金差额。12386热线将投诉事项转A公司办理，在规定时限内双方未就解决方案达成一致。W某遂向中证资本市场法律服务中心申请调解。经河南调解工作站工作人员多次电话沟通、1次在线调解及1次现场调解，双方达成和解并自愿就本次调解结果进行了司法确认。 二、案例分析 根据《关于进一步加强证券公司客户服务和证券交易佣金管理工作的通知》（中证协发[2010]157号），证券公司应公平对待所有客户，在对客户进行分类的基础上，按照“同类客户同等收费”、“同等服务同等收费”的原则，制定证券交易佣金标准。证券公司应明确告知客户不同服务内容、服务标准所对应的证券交易佣金标准。证券公司可根据客户交易方式、交易量、资产规模、忠诚度、地域等因素，在服务成本的基础上，确定差别化的分类证券交易佣金收取标准。 投资者开户或办理账户相关业务时，应注意通过公示栏或问询等方式了解业务办理标准和流程，配合证券公司提供相关个人证明材料并按照流程要求提交申请。签署业务协议或服务申请前，应仔细阅读签署文件内容，并对申请结果进行确认。 三、案例点评（中证资本市场法律服务中心河南调解工作站负责人 赵树亭） 作为打通证券期货纠纷多元化解工作诉调对接机制的最后一环，该案得到司法确认具有多重积极意义。通过调解方式解决纠纷，具有申请便捷、程序简便、方式灵活、成本低等优势，但调解协议本身不具有强制执行力。司法确认一方面能赋予调解结果强制法律效力，确保其具有可执行性；另一方面能有效防范纠纷的反复，对增强调解权威性及公信力具有十分重要意义。 案例六 退市股票转板交易纠纷 一、案情简介 2023年1月，投资者W某向12386热线投诉，反映其通过A证券公司购买的沪市上市公司B的股票2022年被摘牌并进入全国中小企业股份转让系统进行股份转让。股票摘牌后，根据A公司通知其已在A公司开通特转A账户，但几个月过去了在A公司证券账户中仍看不到这只股票，无法进行交易，遂要求A公司赔偿损失。经A公司查询，原因为W某开通特转A账户时关联账户错误，经重新办理，W某持有的B公司股票已可以正常交易。 二、案例分析 根据股转系统《关于退市公司进入退市板块挂牌转让的实施办法》（股转系统公告〔2022〕166号）第十九条、第二十二条，中国结算《关于沪市退市公司进入退市板块挂牌所涉股票退出登记、退市板块信息申报等安排的通知》（中国结算沪业〔2022〕43号）等相关规定，投资者持有的沪市股票退至三板交易后，如退市公司股份在退市前托管在有股转系统经纪业务资格券商的，投资者应通过该券商开通特转A账户（如该券商不具备股转系统经纪业务资格，应选择具备股转系统经纪业务资格的券商办理退市板块登记）。由于沪市证券账户暂无法直接在退市板块使用，投资者开立的特转A账户须下挂至中国结算指定或配发的深市A股证券账户。如投资者需要变更该深市A股证券账户，应在股票摘牌后第十五个交易日前通过托管券商或自行向主办券商申请办理。 本案中，W某在托管券商A公司开通特转A账户时下挂的深市A股证券账户并非中国结算指定或配发的深市A股证券账户，也未在规定时间内向中国结算申请调整证券账户，导致B公司股票退市后，无法在A公司证券账户显示。 三、案例点评（中原证券股份有限公司合规管理总部总经理 许昌玉） 2023年2月17日，中国证监会发布了全面实行股票发行注册制相关制度规则。全面实施注册制背景下，上市公司数量势必将有所增加，同时随着强制退市、主动退市、并购重组、破产重整等退出机制的进一步健全，破发、退市、转板或将成为常态。 对于投资者而言，应及时通过交易所网站、托管券商、上市公司公告等多种方式了解退市股票的退市安排，关注中国结算发布的证券账户初步转换结果。投资者通过线上方式办理特转账户开通业务的，应特别关注特转账户是否能下挂至中国结算指定或配发的深市A股证券账户。如无法下挂的，应选择临柜方式办理，或在规定时间内申请调整深市A股证券账户，并将特转账户下挂至调整后的深市A股证券账户。对于证券公司而言，应做好退市股票的投资者教育、风险提示与交易服务，及时通知客户办理特转账户开立、退市公司股份确权等业务。 案例七 新三板转板骗局 一、案例简介 2023年1月，赵某向12386热线举报，有人宣称某新三板挂牌公司将来会转到主板、创业板或科创板上市，投资者如购买该公司股票，转板成功后可获得六到十倍投资收益，并称如投资者自有资产不足可将钱款汇至某中介机构，由该中介机构代为购买。 二、案例分析 为使投资者自身风险承受能力与购买证券产品匹配，不同市场层级设置了差异化的投资者准入标准。根据关于修改《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理办法》的公告（股转系统公告〔2021〕937号），开通创新层和基础层交易权限前10个交易日本人名下证券账户和资金账户内的资产日均人民币应分别在100万元和200万以上。 不符合适当性要求的个人投资者不适合购买新三板挂牌公司股票，将资金汇入他人账户由他人代为购买资金安全性无法保证。 三、案例点评（东方财富证券股份有限公司合规总监 郭旻） 近年来，新三板“转板骗局”屡见不鲜，其中以“高额回报”为饵骗取客户资金为实的违法行为危害性较大。相关行为往往与非法证券活动、操纵市场以及场外配资等违法违规行为相交织，甚至涉及犯罪活动。2021年发布的《关于依法从严打击证券违法活动的意见》明确将上述行为纳入打击范围，并提出要求强化重大证券违法犯罪案件惩治和重点领域执法。 作为市场投资者，应当擦亮双眼，通过监管机构、行业自律组织官方网站或官方渠道查询了解正规的证券经营机构与证券交易场所，不断学习各类合法交易场所交易规则与知识。证券经营机构应当通过多种渠道宣传合法交易场所各板块知识与相关证券业务；同时加强投资者适当性管理和账户实名制管理，引导市场投资者理性参与证券投资，保护其合法权益。 案例八 冒充证券公司工作人员进行非法活动 一、案情简介 2022年10月，A证券公司客服热线、官方邮箱陆续收到投资者投诉，反映受公司员工邀请加入股票交流群后被诱导下载行情交易软件购买虚拟币、原始股等并被收取咨询费。经公司核查，上述活动系不法分子冒充公司和公司员工名义进行，投资者所下软件非公司行情交易软件。A公司遂通过公司APP客户端、中国证券业协会网站进行投资者风险提示。 二、案例分析 根据《证券法》第118条、第202条，《刑法》第225条以及《最高人民检察院、公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定（二）》第（二）项，未经中国证监会批准，任何单位和个人不得以证券公司名义开展证券业务活动。非法经营证券业务或者未经批准以证券公司名义开展证券业务活动的，将视情节轻重给予相应的行政处罚；涉嫌犯罪的，由公安机关、司法机关依法认定后，以非法经营罪追究刑事责任。 本案中，不法分子冒充A证券公司工作人员从事荐股咨询活动，涉嫌非法证券活动。 三、案例点评（中原证券股份有限公司合规总监 史红星） 近年来，非法证券活动隐蔽性强、花样不断翻新，不法分子采用多种手段方式假冒合法机构或人员进行非法活动。一是假冒公司网站、APP，诱导投资者下载非法软件并入金、诱导投资者通过非法链接进行转账或交易；二是假冒公司知名人士、员工，开展非法客户招揽、荐股或者误导、诈骗等；三是假借“与XX券商合作”名义，以“内幕消息”欺骗投资者。此类非法证券活动不仅侵害了证券公司名誉，更损害了投资者的利益。 投资者可以通过以下途径识别判断是否为合法机构。一是辨识主体资格。按照规定，开展证券期货业务，需要经中国证监会核准，取得相应业务资格，可以通过证监会、中国证券业协会、中国期货业协会网站查询合法证券期货经营机构及其从业人员信息。二是辨识营销方式。不法分子往往自称“老师”“股神”，以知道“内幕信息”、能够挑选“黑马股”、只要跟着他做，就能赚大钱的说法吸引投资者，而合法的证券期货经营机构不能有以上行为。三是辨识互联网址。非法证券期货网站的网址往往采用无特殊意义的字母和数字构成，或在合法证券期货经营机构网址的基础上变换或增加字母和数字。可通过中国证券业协会、中国期货业协会网站查看合法证券期货经营机构的网址，识别非法证券期货网站。四是辨识收款账号。合法证券期货经营机构只能以公司名义对外开展业务，也只能以公司的名义开立银行账户，而非法机构往往以个人的名义开立收款账户。如果有人要求把钱打入以个人名义开立的账户，应果断拒绝。 案例九 非法开展证券投资咨询业务 一、案例简介 2022年11月，投资者W某向12386热线举报，反映某微信公众号发布《暴涨！赚21.5万》等文章，通过公开交易单、展示盈利等方式诱导投资者付费加入其所谓“高端VIP”群，试图骗取投资者高额咨询费用。经查，该微信公众号运营主体从事证券、期货投资咨询业务未获得中国证监会许可。 二、案例分析 根据《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》（证监会公告[2020]66号）第一条，任何机构或个人从事就证券市场、证券品种的走势，投资证券的可行性，以口头、书面、电脑网络或者中国证监会认定的其他形式向公众提供分析、预测或建议的业务，必须先行取得中国证监会授予的证券投资咨询业务资格证书或者经取得中国证监会授予的证券投资咨询业务资格证书的机构聘任并符合相关从业要求。 本案中该微信公众号运营主体从事证券投资咨询业务未获得中国证监会许可，涉嫌非法证券期货活动。 三、案例点评（和信证券投资咨询股份有限公司 合规总监张红浩） 目前微信、微博、抖音等网络平台存在大量鱼龙混杂的证券投资咨询服务信息，投资者在接受投资者咨询或理财服务时，应提高警惕、注意甄别。不管是通过主动添加自媒体平台预留联系方式，还是接到以荐股、理财等名义的不明来电或好友申请，投资者都应首先核实对方身份信息；“市场有风险、投资需谨慎”，投资者切莫轻信“代为操盘、承诺收益”等虚假宣传，守好自己的钱袋子。 案例十 非法售卖“原始股”集资 一、案例简介 2022年，某公司向老年人群体销售保健品并承诺可使用购买产品积分兑换该公司“原始股”，同时宣称公司已获“莫桑比克国际证券交易所”上市批准，一旦上市成功，持有“原始股”股东即可获得高额回报。 二、案例分析 根据《证券法》第九条规定，公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或国务院授权的部门注册。未经依法注册，任何单位和个人不得公开发行证券；第三十五条规定，证券交易当事人依法买卖的证券，必须是依法发行并交付的证券。非依法发行的证券，不得买卖。根据《刑法》第一百七十九条，未经国家有关主管部门批准，擅自发行股票或者公司、企业债券，数额巨大、后果严重或者有其他严重情节的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处非法募集资金金额百分之一以上百分之五以下罚金。 本案中某公司以在境外上市为幌子，未经国家有关主管部门依法注册，向境内公众发行股票是违法行为，涉嫌构成擅自发行股票、公司、企业债券活动；诱导公众购买保健品并获赠“原始股”的行为，涉嫌构成诈骗活动。 三、案例点评（万和证券股份有限公司合规总监 李毅） 目前，一些以境外上市为名非法售卖“原始股”的活动有所抬头，大多都以境外上市为噱头，通过虚假信息的宣传，利用投资者对境外资本市场认知的信息不对称，诱导公众买卖“原始股”，进而获得非法利益。广大投资者应擦亮眼睛，远离非法发行或转让“原始股”活动，谨慎识别风险，保持理性投资，切勿相信非法机构以境外上市为噱头宣传推介，诱导公众购买“原始股”的骗局，避免财产遭受损失。一旦发现上当受骗，应及时向公安机关报案。
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金融界
2023-03-14
本周前瞻 | 美国CPI数据重磅来袭！Adobe、小鹏汽车等发布财报
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2月零售销售月率；日本央行1月货币政策
会议纪要
；中国平安、中通快递财报 周三，经济数据方面，美国将公布当周API和EIA原油库存变动，料影响油价走势。 美国截至3月2日当周API原油库存减少383.5万桶，分析师预期减少3.08万桶，前值增加620.3万桶。3月3日当周，美国EIA原油库存减少169.4万桶，预期增加160万桶，前值增加116.6万桶。3月15日，美国将公布截至3月10日当周API和EIA原油库存变动，或继续减少。 财经事件方面，IEA（国际能源署）将公布月度原油市场报告，投资者需密切注意。 财报方面，港股中国平安、中通快递-SW将公布财报。 3月16日 周四关键词：美国当周初请失业金人数；欧洲央行利率决议；百度“文心一言”主题发布会；Adobe、贝壳、李宁财报 周四，经济数据方面，投资者应密切关注当周初请失业金人数。 财经事件方面，欧洲央行将举行利率决议。 当地时间3月8日，意大利央行行长维斯科表示，不赞成欧洲央行继续加息，认为其货币政策应继续保持谨慎。不过，市场预期欧洲央行很有可能3月加息。从目前欧洲央行各主要官员的表态来看，欧洲央行很有可能在3月货币政策会议上继续加息，并且加息50个基点也已经是大概率事件。欧洲央行行长拉加德近日对媒体表示，欧元区核心通胀将在短期内保持高位，因此，欧洲央行本月晚些时候加息50个基点的可能性越来越大。 此外，百度将召开“文心一言”主题发布会。 百度计划于3月16日14时在北京总部召开新闻发布会，主题围绕文心一言。百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏，百度首席技术官王海峰将出席。 另外，国家统计局公布的70个大中城市住宅销售价格月度报告也应密切留意。 财报方面，全球最大的创意设计软件制造商Adobe将于3月15日美股盘后公布财报，贝壳将于3月16日美股盘前公布财报。 此外，港股李宁、阅文集团、福耀玻璃也将于当日公布财报。 3月17日 周五关键词：美国密歇根大学消费者信心指数；联邦快递、小鹏汽车、龙湖集团财报 周五，经济数据方面，美国密歇根大学消费者信心指数即将公布。 财报方面，“美国经济的晴雨表”联邦快递将于3月16日盘后发布财报，国内新能源汽车品牌小鹏汽车将于3月17日盘前发布财报。 此外，港股龙湖集团、华润水泥控股也将于当日发布财报。
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老虎证券
2023-03-13
CWG Markets：美国就业数据预示加息路径放缓 ，美元大幅下跌
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济公报，另外，日本央行公布1月货币政策
会议纪要
；此外，在上周硅谷银行暴雷之后，引发市场的担忧情绪，关注进一步发展消息，警惕在不确定性因素影响下，市场波动加大。 前日公布数据与消息： 金价上周五跳涨近2%，受美债收益率下跌和更广泛的金融市场推动，对一家银行倒闭的担忧盖过了强劲美国就业报告的影响，推动避险资金流入黄金。 业务侧重于科技部门的硅谷银行金融集团的困境波及全球市场，打击银行股，增强了人们对黄金的兴趣。黄金通常被视为不确定时期的避险资产。High Ridge Futures金属交易主管David Meger称：“我认为主要的焦点是收益率，今天收益率下降，这对黄金市场是一个推动。” 美债收益率在金融市场动荡之际下跌，提振不产生任何利息的黄金。此前，美国就业数据显示2月薪资涨幅低于预期。这给了人们希望，尽管就业增长强劲，但美联储的加息道路可能不需那么激进。 现货白银上涨1.9%，至每盎司20.445美元，但周线仍势将下跌3.7%。铂金上涨1.3%，至956.95美元，钯金下跌1%，至1,375.12美元。两者周线均势将下跌。 油价上周五攀升超过1%，此前美国公布的就业数据显示薪资增长放缓。不过由于对美国加息的忧虑，油价本周大跌超过3%。对世界最大经济体和欧洲进一步加息的预期给全球增长前景蒙上了阴影，并推动这两个原油指标本周大跌。 动力市场正在恢复正常，美联储可能没有那么多理由像一些人认为的那样激进或大幅加息。 美国经济在2月份增加了大量的就业机会，但薪资环比增长放缓，失业率上升，这表明劳动力市场出现了一些松动，并促使金融市场回调对美联储本月加息50个基点的预期。 在供应方面，伊朗和沙特阿拉伯周五同意重建关系，结束长达七年的敌对状态。这种敌对状态给海湾地区的稳定与安全带来威胁，并助长了从也门到叙利亚的中东冲突；投资者正在密切关注俄罗斯的出口削减，俄罗斯在3月份决定将石油产量削减50万桶/日。 美元上周五走软，此前美国2月非农就业数据显示薪资增长放缓，这表明通胀压力的缓解可能会使美联储的加息步伐保持温和，从而降低美元的吸引力。 美国经济在2月份以迅猛的速度增加了就业岗位，但薪资增长放缓和失业率上升促使金融市场调低了对美联储决策者在两周后开会时加息50个基点的预期。 上周早些时候，美联储主席鲍威尔在国会的证词被认为是鹰派的，并提振了美元，因为美债的收益率比其他美债收益率更高。美元兑所有主要货币都出现下滑，但兑加元基本持平。美元指数下跌0.618%。 硅谷银行金融集团的倒闭加剧了美债收益率的暴跌，这是自金融危机以来最大的银行倒闭事件，加州监管机构迅速采取行动，保护这家客户以初创公司为主的贷款机构的储户。 指标10年期美债收益率跌幅超过22个基点，至3.70%下方，创下四个月来最大单日跌幅。债券收益率与其价格走势相反。 根据CME的FedWatch工具，美联储联邦基金利率期货走势显示美联储决策者在3月22日开会时加息50个基点的可能性降至41%，本周该可能性一度高达71.6%。 SLC Management投资策略和资产配置董事总经理Dec Mullarkey说，市场对美联储下次会议上加息50个基点前景预估有些超前了。 欧元兑美元上涨0.57%至1.064美元，英镑兑美元报1.2024美元，当日上涨0.83%。加拿大皇家银行全球资产管理公司驻纽约的BlueBay美国固定收益团队负责人Andrzej Skiba表示，定于3月14日发布的“相当重要”的消费者物价指数(CPI)现在是关注的焦点。“鉴于美国银行业发生的事情，现在的焦点转移到了CPI数据和整体金融状况。” 日元兑美元走强1.01%，至134.79，在行长黑田东彦在4月卸任前的最后一次政策会议上，日本央行维持政策不变后，美元兑日元一度应声跳涨。虽然这一“没有惊喜”的决定与大多数市场观察人士的预期相符，但许多人认为日本央行的收益率曲线控制政策(YCC)的日子已屈指可数，这导致人们消化了一些央行在黑田的最后一次政策会议上进行政策调整的可能性。 美元指数技术分析： 美指上周五上涨在105.40之下遇阻，下跌在104.00之上受到支持，意味着美元短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在104.65之下遇阻，后市下跌的目标将会指向103.90--104.30之间。今天美指短线阻力在104.60--104.65，短线重要阻力在105.25--105.30。今天美指短线支持在103.90--103.95，短线重要支持在103.30--103.35。 欧元/美元技术分析： 欧美上周五下跌在1.0570之上受到支持，上涨在1.0700之下遇阻，意味着欧美短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果欧美今天下跌在1.0640之上受到支持，后市上涨的目标将会指向1.0705--1.0765之间。今天欧美短线阻力在1.0700--1.0705，短线重要阻力在1.0760--1.0765。今天欧美短线支持在1.0640--1.0645，短线重要支持在1.0580--1.0585。 黄金技术分析： 黄金上周五下跌在1827.00之上受到支持，上涨在1871.00之下遇阻，意味着黄金短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果黄金今天下跌在1854.00之上受到支持，后市上涨的目标将会指向1890.00--1900.00之间。今天黄金短线阻力在1889.00--1890.00，短线重要阻力在1899.00--1900.00。今天黄金短线支持在1863.00--1864.00，短线重要支持在1853.00--1854.00。 财经日历： 财经大事件： 市场波动： 欧洲股市收盘：德国DAX30指数3月10日（周五）收盘下跌205.26点，跌幅1.31%，报15427.95点； 英国富时100指数3月10日（周五）收盘下跌132.68点，跌幅1.68%，报7747.30点； 法国CAC40指数3月10日（周五）收盘下跌95.21点，跌幅1.30%，报7220.67点； 欧洲斯托克50指数3月10日（周五）收盘下跌55.57点，跌幅1.30%，报4230.55点； 西班牙IBEX35指数3月10日（周五）收盘下跌137.77点，跌幅1.46%，报9285.43点； 意大利富时MIB指数3月10日（周五）收盘下跌433.53点，跌幅1.56%，报27277.00点。 美国股市收盘：道琼斯工业指数下跌1.07%，至31909.64点；标普500指数下跌1.45%，至3861.59点；纳斯达克指数下跌1.76%，至11138.89点。 主要商品收盘：布伦特原油期货上涨1.5%，至每桶82.78美元。美国原油期货上涨1.3%，报76.68美元。美国期金上涨1.8%，结算价报每盎司1867.20美元。 CWG后市预测： 美元今天短线以逢高做空为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。 美元指数：可以在104.65---103.35的区间的上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。 欧元/美元：可以在1.0765---1.0640的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。 英镑/美元：可以在1.2220---1.2020的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。 美元/瑞郎：可以在0.9240---0.9080的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。 美元/日元：可以在135.30---133.60的区间上限卖出 ，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。 澳元/美元：可以在0.6670---0.6595的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。 美元/加元：可以在1.3820---1.3720的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。 黄金/美元：可以在1900.00---1864.00的区间下限买入，有效破位10美元止损，目标在区间的上限。 提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。 依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。 建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商，本文所含内容及观点仅为一般信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点，不作为投资建议，敬请广大用户者理性投资，注意风险。如果您有任何疑问，请寻求独立顾问的建议。 2023-03-13
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CWG Markets
2023-03-13
不重视外管7号文 ，你们公司的股权激励恐怕“血本无归”
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公告，股东大会决议、董事会决议、董事会
会议纪要
以及官方网站公告等各类证明材料。 外管7号文报备时点： 在报备时点方面，境外企业需要在上市或者新的股权激励计划推出后的3个月内，由WFOE公司委托的境内代理机构，到国家外汇管理局所在地分局或外汇管理部，统一办理个人参与股权激励计划的外汇登记。 另外如果股权激励方案发生了重大变更，境内代理机构需要在变更发生后的3个月内，到所在地外汇局办理变更登记。外管7号文还规定了必须按照季度时间进行及时备案，境内代理机构应于每季度初三个工作日内向所在地外汇局报送股权激励计划的最新实施情况。 外汇收入转回时间： 境内个人参与境外上市公司股权激励计划，待股权解锁变现后获得的外汇收益，原则上需要在变现后6个月内汇回国内，不允许留存在境外或直接在境外使用。而且外汇收益的调回也必须经手境内代理机构，在境内代理机构提交各类材料后，银行才会将外汇收益从境内代理机构境内专用外汇账户分别划入对应的个人外汇储蓄账户。 境内员工离职后，是否可以继续在7号文的规定下继续持有境外上市公司股票？ 按照外管7号文的规定，参与境外上市公司股权激励计划的人员必须是其所属的境内雇员。如果境内员工离职，应该及时处置其持有的境外上市公司股票，并将资金及时转回境内专用外汇账户后发放给员工。 所以，外管7号文的按时按规登记决定着股权激励的最终落地。被激励人对境外股票的行权、出售、资金转回等环节全部都是由境内外代理、受托机构操作的，想拿到拿到股权激励的收益，按时进行外管7号文登记是重中之重。 关注公众号”一心向上ESOP“，免费获取更多7号文资料以及专业顾问支持。
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老虎证券
2023-03-10
张彦溱：3.10今日黄金走势分析，冲高还会延续？静待非农洗礼
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0个基点的预测概率有所上升。但从2月的
会议纪要
来看，美联储仍维持25个基点幅度的可能性更大，其内部表示希望观察每次加息对经济活动和通胀的具体影响，反应官员对于加息相当审慎。在市场消化3月加息的影响前美元指数和美债收益率下方将有支撑，但其间欧洲央行决议若加强鹰派或形成扰动使美元涨幅受限，整体来看，虽然美元的回调，给金价提供了反弹机会，但市场对美联储更高终端利率的担忧有所升温，美债收益率持续走高，这将限制金价的反弹空间，金市短线多空博弈料加剧，金价短线存在宽幅震荡的可能性。 3.10黄金行情走势分析： 黄金日内先承压偏弱震荡，然欧盘时段行情出现一波回升，这波回升显得异常的突兀，其主要原因还是由于美指异常偏弱引起的，且从目前的表现来看，黄金回弹后在1824一线再度受阻，也证明了此波回升不具备强势回升改变目前整体偏弱趋势的条件，同时也当前黄金多头信心根本无法建立起来，可见的回弹动能也都只是美指走弱带来的，所以日内黄金的回弹只能视作为震荡结构中回弹动作，这样的状态不会改变大趋势，但是可能会延长行情震荡的周期。 晚间黄金可能会因为欧盘时段异常拉升而放大震荡的区间，但具体是否会放大，则要看晚间美指走势的影响。1小时图布林道开始收口，本周五还有重磅非农数据。不排除在数据公布前进入收缩整理，空间有所收敛。上方主要压力则继续关注1835-1838一带，下方则继续关注1820-1818一带争夺，依然可能提供支撑，但依然有很大的跌破可能性，跌破则下方再看1810一带测试。综合来看，今日黄金短线操作思路上张彦溱建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注1835-1840一线阻力，下方短期重点关注1818-1820一线支撑，各位朋友一定要跟上节奏。要控制好仓位及止损问题、严格设止损，切勿抗单操作。近期市场动荡幅度较大，机会与风险并存，控制风险再博收益。 3.10黄金操作策略参考： 策略一：黄金反弹1835-1838附近分批做空（买跌）十分之二仓位，止损6个点，目标1830-1825附近，破位看1820一线；（建议仅供参考，投资有风险，入市需谨慎！） 策略二：黄金回调1820-1822附近分批做多（买涨）十分之二仓位，止损6个点，目标1830-1835附近，破位看1840一线；（建议仅供参考，投资有风险，入市需谨慎！） 原油分析： 昨日保守是计划78.8下看压制，而走势相对弱势无力反抽，日线大阴打回前期三角通道内，直接再次承压77.8上轨进行了震荡续跌，最低触及76.1一线；今日按照趋势阻力线衍生来看，下移77.5一线，此位置下继续看弱势压制，支撑是日线下轨75一74.8一线，这里预计还有反复回抽作用；另外一旦价格破位昨日低点，对应小时线级别macd也会步入底背离，进行反弹；因此，今日留意区间77.5-74.8之间 本文由张彦溱供稿，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，仅供参考，风险自担，转载请注明出处。【以上观点，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎】
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张彦溱
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