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“顽固派”开始转变？股神老搭档：投资者应该拥抱“七巨头”！
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人。根据传奇投资者、“股神”老搭档、伯克希尔哈撒韦的副董事长查理·芒格的说法，现在的美股是“七巨头”的世界。这位“股神”巴菲特的商业伙伴在最近两次采访中说，近年来，少数几家科技公司在美股中的主导地位越来越大，其表现也大大跑赢美股大盘，以至于不持有这些公司股票的投资者可能会被远远抛在后面。芒格说： “我认为，现代投资者要想取得成功，几乎必须买进几只远高于平均水平的股票。他们试图拥有一些苹果和Alphabet（GOOGL）之类的公司股票，只是为了跟上潮流，因为他们知道，很大一部分收益将来自这些超级巨头。” 芒格是一位老派的价值投资者，他一般会避开昂贵的成长型股票，看重可预测性，通常会坚持投资好市多（COST）等他非常了解的公司，而其对这些科技巨头的“改观”令人眼前一新。另一方面，苹果是伯克希尔近年来最大的押注之一。在2016年至2018年期间，伯克希尔向这家iPhone制造商投入了300多亿美元的投资，自那以来，苹果的股价上涨了两倍多。伯克希尔目前持有苹果近6%的股份，价值约1570亿美元，这意味着这家消费电子巨头几乎占其整个股票投资组合价值的一半。苹果今年的股价也飙升了约40%，令标普500指数14%的涨幅相形见绌。芒格表示，当谈到收购大型科技公司时，巴菲特和他认为“苹果是合乎逻辑的候选人”，部分原因是当时苹果公司的股价很便宜。至于巴菲特，他以苹果强大的品牌来解释自己的赌注，强调苹果的设备对客户来说是多么不可或缺，称赞首席执行官蒂姆•库克是一位杰出的领导者，并表示苹果的业务比伯克希尔旗下的任何一家公司都要好。芒格说，“我喜欢这些高科技公司，我认为，资本主义应该期待偶然出现几个大赢家。” 芒格似乎认为，股市已经变成了一个“赢家通吃”的竞技场，在这里，少数几家大公司将碾压其竞争对手，并赚取巨额收益。不管是情愿还是不情愿，这位近一个世纪的资深投资者已经接受了当今的“科技巨头”，并且认为避开它们不是一个可行的选择。他给一些“股市顽固派”的信息似乎是：要么与时俱进，要么落伍。
金融界2023-11-11
巴菲特黄金搭档芒格：投资者需持有科技“七巨头” 否则会落后！
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9岁的芒格是沃伦·巴菲特执掌的投资集团伯克希尔哈撒韦公司的副董事长。过去近50年来，芒格一直是巴菲特的得力助手，帮助该公司成长为世界上最大的公司之一。芒格在最近两次采访中说，近年来，少数几家科技公司（主要是科技公司）变得如此占据主导地位，其表现也大大超过了整个大盘，以至于不持有这些公司股票的投资者可能会被抛在后面。他说：“我认为，现代投资者要想取得成功，几乎必须买进几只远高于平均水平的股票。他们试图拥有一些苹果和谷歌之类的公司，只是为了跟上潮流。” 芒格是一位老派的价值投资者，他通常避开昂贵的成长型股票，看重可预测性，通常会坚持投资好市多（Costco）等他非常了解的公司，因此听到芒格对科技巨头的支持有点不太适应。另一方面，苹果是伯克希尔近年来最大的押注之一。在2016年至2018年期间，伯克希尔向这家iPhone制造商投入了300多亿美元，自那以来，苹果的股价上涨了两倍多。伯克希尔目前持有苹果近6%的股份，价值约1,570亿美元，这意味着这家消费电子巨头几乎占其整个股票投资组合价值的一半。苹果股价今年也飙升了约40%，令标准普尔500指数14%的涨幅相形见绌。芒格表示，当谈到收购大型科技公司时，巴菲特和他认为“苹果公司是合乎逻辑的候选人”，部分原因是当时苹果公司的股价很便宜。至于巴菲特，他以苹果强大的品牌来解释自己的赌注，强调苹果的设备对客户来说是多么不可或缺，称赞首席执行官蒂姆•库克是一位杰出的领导者，并表示苹果的业务比伯克希尔旗下的任何一家公司都要好。芒格继续说，“我喜欢这些高科技公司。我认为，资本主义应该期待偶然出现几个大赢家。” 芒格似乎认为，股市已经变成了一个“赢家通吃”的竞技场，在这里，少数几家大公司碾压竞争对手，赚取巨额收益。他似乎认为它们的统治地位没有错。不管不情愿还是不情愿，芒格已经接受了当今的世界巨头，并且认为避开它们不是一个可行的选择。他给顽固派的信息似乎是：要么与时俱进，要么落伍。
金融界2023-11-11
巴菲特被曝出与伯克希尔“利益冲突”的个人交易！
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arren Buffett）可能违反了伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）的道德准则（由他自己撰写）。 ProPublica获得的美国国税局泄露数据显示，在过去二十年中，巴菲特在其个人账户中交易了伯克希尔在同一季度或前一个季度购买或出售的同一家公司的股票。根据伯克希尔的道德准则，“伯克希尔所有实际和预期的证券交易”必须在公司员工个人交易这些股票之前公开披露。现年93岁的巴菲特此前一直公开承认他有一个私人账户，独立于伯克希尔公司3000亿美元的股票投资组合之外。伯克希尔被要求每季度向美国证券交易委员会（SEC）披露其持股情况，但巴菲特私人账户中的持股量及其规模在很大程度上仍是一个谜。巴菲特曾公开表示，当涉及到他的个人账户时，他试图避开伯克希尔公司参与的投资。他说，他“不能购买伯克希尔正在购买的东西”，这种做法存在利益冲突。然而，ProPublica报告称，巴菲特在2000年至2019年期间至少出售了4.66亿美元的个人股票，尽管该公司查看的记录不包括他购买和持有的证券。以下是ProPublica发现的三次交易： 2009年4月24日，巴菲特在其个人账户中出售了价值2000万美元的富国银行股票。ProPublica没有具体说明伯克希尔对该股的具体交易，但指出该公司已经是该股的大股东。 2009年8月，巴菲特个人出售了价值2500万美元的沃尔玛股票。虽然目前尚不清楚谁先交易，但在同一季度，伯克希尔持有的沃尔玛股份大约翻了一番。 2012年10月，巴菲特出售了价值3500万美元的强生公司股票，伯克希尔也出售了这些股票。该公司在当季度末的一份文件没有具体说明日期，在随后的两个季度里又出售了数百万股股票。
金融界2023-11-11
晚间必读5篇 | 一文读懂香港 STO 新规
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点，其市值也超越了特斯拉并紧逼巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司，跻身全球前十大市值资产或许只是时间问题了。点击阅读来源：金色财经
金色财经2023-11-10
巴菲特大动作，继续加码日股？
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有消息称伯克希尔·哈撒韦正在考虑发行3年至30年期日元计价的公司债券。市场认为是为加码日股进行准备，再度吸引市场关注。巴菲特一向强调价值投资，自2020年起布局日股，今年4月更公开表示考虑加码日股部位，以今年日股至11月7日涨幅23.67%来看，证明其眼光精准，所带动的“日股投资潮”方兴未艾。根据日本财务省11月2日公布的统计数据显示，10月22日至10月28日外资在日本股市买超逾106亿日元，已是连续第5周加码日股。
老虎证券2023-11-10
伯克希尔·哈撒韦正在考虑发行3年至30年期日元计价的公司债券
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伯克希尔·哈撒韦正在考虑发行3年至30年期日元计价的公司债券。
金融界2023-11-10
媒体爆料：巴菲特以个人账户买卖伯克希尔公司正在或即将买卖的股票
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巴菲特在其个人账户中交易了他的企业集团伯克希尔哈撒韦公司正在或即将买卖的股票，而他自己过去声称这种做法存在利益冲突。据ProPublica援引美国国税局泄露的机密数据称，在伯克希尔购买或出售股票之前的当季或前一季度，号称“奥马哈先知”的巴菲特在他的私人账户中也对同一股票进行了交易。这些股票包括富国银行、强生和沃尔玛等等。该报道列出了来自2009年和2012年的例子。目前伯克希尔公司尚未回应媒体的置评请求。这位现年93岁的著名投资者此前一直公开承认他有一个私人账户，独立于伯克希尔公司3000亿美元的股票投资组合之外。伯克希尔被要求每季度向美国证券交易委员会（SEC）披露其持股情况，但巴菲特私人账户中的持股量及其规模在很大程度上仍是一个谜。巴菲特曾公开表示，当涉及到他的个人账户时，他试图避开伯克希尔公司参与的投资。巴菲特在2016年伯克希尔公司年会上表示：“我尽量远离任何可能与伯克希尔发生冲突的事情。”
金融界2023-11-10
迷你美国经济体——巴菲特企业集团经济数据或引发美国经济衰退
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，以至于它被广泛地视为美国经济的缩影。伯克希尔哈撒韦公司在其最近的第三季度财报中报告了其几家子公司的疲软，这可能预示着更广泛的经济衰退甚至全面衰退。巴菲特的企业集团拥有从保险公司和铁路到公用事业、房地产经纪人、汽车经销商、房屋建筑商、制造商和零售商的一切经济领域的公司。其最新的财务报告包含大量悲观的评论，例如“我们的一些建筑产品、消费品、服务和零售业务的业绩恶化”。以下是伯克希尔哈撒韦公司上个季度的弱点综述： BNSF铁路 -——营业收入下降12%，收益下降15%。运输消费品的收入下降了18%，货运量下降了7%，部分原因是西海岸进口减少。来自工业产品、农产品和煤炭的运输收入也有所下降。伯克希尔哈撒韦家庭服务公司（Berkshire Hathaway HomeServices）上季度收入和税后收益均下降了14%，导致今年前九个月的利润大幅下降81%。这家房地产巨头将其经纪服务的收入和利润率下降归咎于今年经纪交易数量暴跌22%。该公司将抵押贷款服务收入和利润率的疲软归因于今年已完成交易下降了33%。“这些下降归因于利率上升的影响，包括现有房屋销售和抵押贷款再融资需求下降。”伯克希尔哈撒韦公司解释道。制造业：消费品——第三季度收入下降2%，截至9月的九个月收入下降13%。“下降反映了Forest River以及我们几乎所有服装和鞋类业务的收入下降，”伯克希尔哈撒韦公司解释道，Forest River上个季度的收入下降了17%，原因是休闲车的销量受到“利率上升、通货膨胀和其他宏观经济状况”的打击。与此同时，今年前九个月服装收入下降了15%，原因是“客户需求下降导致销量下降”。制造业：建筑产品——上季度收入下降11%，税前利润下滑6%。在截至9月的九个月中，Clayton Homes的房屋销售收入下降了17%。同期，伯克希尔其他建筑产品业务的收入下降了11%。伯克希尔哈撒韦公司表示：“过去一年美国住房抵押贷款利率大幅上升的影响减缓了对我们的房屋建筑业务和其他建筑产品业务的需求。今年前九个月，零售收入仅增长了1.1%，因为对新车的强劲需求抵消了二手车业务的疲软，二手车业务的收入下降了9%，销量下降了5%。伯克希尔哈撒韦公司的其他零售业务的税前利润下降了27%，因为其家居业务的利润下降了31%，这些业务的“客户流量下降”。值得强调的是，伯克希尔哈撒韦公司上个季度的整体营业利润增长了41%，达到近110亿美元，因为其几项面向消费者的业务的疲软被保险和其他部门的强劲表现所抵消。尽管如此，巴菲特的公司似乎遭受了美国家庭越来越大的压力，自去年春天以来，美国家庭一直面临着物价飙升和利率飙升的双重打击。许多消费者现在在食品、能源和租金上的支出比几年前要多得多，因为去年夏天通货膨胀率达到 9% 以上的40年高点，最近几个月一直保持在接近4%的水平。在美联储将利率从接近零提高到5%以上以冷却物价增长之后，他们还面临着信用卡、汽车贷款、抵押贷款和其他债务的每月还款额。抵押贷款利率的飙升冻结了美国房地产市场，这可能解释了为什么巴菲特的房地产经纪公司、房屋建筑商和建筑产品业务正在苦苦挣扎。与此同时，消费者的财务压力可能损害了对伯克希尔服装、鞋类、家居用品、二手车、房车和铁路运输的需求。巴菲特预示了这些挑战，他在5月份警告说公司的大多数业务今年将报告利润下降。他指出，借贷成本已经飙升，政府不再向经济注入资金来抗击疫情。“那个时期已经结束了，”他说，“现在的气候与六个月前不同。” 虽然到目前为止，美国已经摆脱了经济衰退，但巴菲特公司的收益表明经济确实让人担忧。
丰雪鑫992023-11-10
沪深300ETF易方达(510310)：为何选择指数投资：始终把握稀缺优质标的
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成功的主要回报来源。投资大师巴菲特在伯克希尔·哈撒韦的股东大会上也同样认同这个观点，认为其生涯的主要收益来自他持有的400到500只股票中的10只。去掉顶级投资，公司的长期业绩表现其实并不出色。所以对于我们普通投资者来说，真正能够战胜市场获取长期收益的关键，就在于牢牢锁定核心优质标的，并长期持有，比如通过投资沪深300ETF易方达（代码：510310，联接基金A/C：110020/007339），一键布局A股优质核心资产。【投资真正的回报来自于少数公司】根据历史数据，自1980年以来，罗素3000指数已经实现了惊人的73倍的增长，这标志着其在总体上的成功。然而值得注意的是，罗素3000指数中的40%的公司业绩其实并未如预期，甚至以失败告终。尽管如此，指数中优秀的7%的公司所实现的业绩已经足以弥补其他公司的失败，进一步证明了尾部理论的重要性。由此，我们可以发现在投资过程中，往往成功的关键因素就在那几只核心优质标的，而这一尾部理论在我们境内的资本市场也同样适用，对此我们可以选取同样时间区间沪深300指数和其前几大权重股的表现进行对比。由上图我们可以发现，在19年到21年之间，沪深300指数中前几大成分股的上涨是远远领先于指数上涨的幅度的，正是这些优质的龙头企业为指数的上涨提供了巨大的动力。【如何利用指数思维锁定稀缺优质股】大部分的风险投资公司在投资过程中也运用了指数思维，选取一系列的标的进行投资。他们会预期其中一半项目以失败告终，有10个项目表现较好，而只有一两个会非常成功，从而带来100%的资金回报。那作为我们A股投资者又该如何锁定真正优质的公司呢，我们其实同样可以运用指数思维，购入一篮子优质的股票资产，然后等待其中的优质标的脱颖而出。沪深300指数是A股市场最优质的资产代表。沪深300指数从沪深两市选取规模大、流动性好的300 只股票，覆盖多行业龙头个股，充分反映我国经济结构的变迁，是分享我国经济成长果实的优质投资工具。从上图沪深300指数的行业分布可以看到，沪深300聚焦于食品饮料、银行、非银行金融和电力设备等中国A股的优质核心资产，且行业分布较为均衡。值得注意的是，沪深300指数其自身的定期调整编制方案使其能与市场整体变化同步调整，反应时代的发展，这也是为什么沪深300能长期跟随时代的发挥，锁定优质的标的公司。【如何锁定不同时代稀缺优质股】在不同的时代之交，各个行业所占据的舞台往往有所不同。例如，在2006至2007年的经典时代，房地产和钢铁等行业在资本市场中热度最高。在这个时期，沪深300的行业权重主要分布在房地产、银行、交通运输和钢铁等行业。然而，时光荏苒，进入2009年，随着地产调控政策的陆续出台，食品饮料和电力设备行业逐渐成为新的焦点，接过了行业潮流的接力棒。在这个行业巨轮变幻莫测的过程中，沪深300指数始终能稳妥地锁定优质的公司，无论时代如何变迁。食品饮料行业中的贵州茅台和电力设备行业中的宁德时代，就是这种精准选择的典型案例。这些优质的公司按照尾部理论，为沪深300指数贡献了较大收益回报，从而证明了其在市场中的卓越表现。透过历史的镜头，我们观察到行业与时代的密切联系，以及其中沪深300指数奇妙的应变技巧，这正是我们投资过程中需要的关键，牢牢锁定核心优质标的，并长期持有，从而获得战胜市场的收益。在当下市场的阶段，考虑布局A股核心资产，沪深300ETF易方达（代码：510310，联接基金A/C：110020/007339）或具一定配置价值。该ETF基金跟随沪深300指数，通过精细化运作，沪深300ETF易方达在同类ETF产品中费率低且跟踪误差小！本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
有连云2023-11-09
手握现金创新高，巴菲特在等些啥？
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投资者密切关注伯克希尔哈撒韦，是因为其业绩往往能较为全面的反映美国经济趋势，以及下一阶段“股神”巴菲特的投资思路。上周末，伯克希尔披露了三季度财务报告，总体来说还是有不少值得圈点的地方。今天的文章我们一起就来简单看一看Q3伯克希尔投资风向上的一些变化。 1.苹果拖累整体收益依据伯克希尔财报，2023年Q3营收932.1亿美元，较去年同比增长21.2%，超出市场预期；运营利润107亿美元，较上年同期的76.5亿美元同比增长40.6%，远超市场预期的89.5亿美元。不过这一出色成绩，主要来自保险业务本身持续运营产生的利润，而并非来自于投资。事实上的情况是：尽管Q3营业利润增长了40.6%，但伯克希尔净亏损增加了四倍多，达127.7亿美元，此前的一个季度净利润为+359.1亿美元。Q3出现了年内首度亏损。且如果单看老巴的股市投资成绩，在该季度出现了241亿美元的投资亏损。这主要可能是由于巴菲特重仓持有的苹果股价下跌所致。依据财报伯克希尔Q3拥有1568亿美元的苹果股份，苹果股价在该季度下跌了11.7%。但如果把时间拉长来看，苹果今年前三季的股价累计上涨32.49%，远高于道指的1.09%和纳指的26.30%。并且得益于上半年苹果股价的整体上涨，伯克希尔哈撒韦前三季度仍实现盈利586.49亿美元，远好于去年同期亏损的408亿美元。像过往一样，伯克希尔重申了投资者无需过度关注伯克希尔股票投资组合的季度波动。伯克希尔表示：“任何特定季度的投资损益金额通常毫无意义，由此得出的每股净利润数据可能会让对会计规则知之甚少或一无所知的投资者产生极大误导”。可见，长期投资仍是老巴坚持的理念。关于老巴投资苹果的历史复盘可回顾：好公司巴菲特其实也会“卖”一文。 2.持股依旧高度集中依据财报显示，伯克希尔的前五大重仓股在三季度未发生明显变化。截至9月30日，大约78%的股权投资公允价值集中在五家公司。它们分别是：苹果、美国银行、美国运通、可口可乐、雪佛龙。其中，对美国运通持股市值226亿美元，对苹果持股市值1568亿美元，美国银行283亿美元，可口可乐224亿美元，雪佛龙186亿美元。考虑到Q2前五大投资占比为78%，而Q3市场整体为下跌状态(同时老巴还在不断卖股票，屯现金)，所以不排除在Q3老巴对前五大持仓中的部分做了略微加仓。具体细则到时候我们在看一看详细披露情况。 3.现金持有再创新高伯克希尔Q3报告最值得一提的变化，就是现金储备大幅增加。较Q2的1474亿美元环比增长6.65%。达1572亿美元，创下历史新高。同时，伯克希尔旗下保险公司的浮存金约1670亿美元，也较去年末增加了30亿美元。老巴留存更多的现金是明显的防守型操作，说明老巴认为当下的美股市场能够挥棒的机会并不多，等待更好的机会去捡便宜货。之前研究院对于美股纳指也有类似逻辑，连续新高！段永平出手了一文也做过相应论述。除此之外，老巴还暂缓了自己公司股票的回购。例如伯克希尔在第三季度回购了11亿美元的股票，而第二季度和2023年前三个月分别为14亿美元和44亿美元。这或许说明此前在伯克希尔的接连上涨之下，老巴都觉得回购缺乏性价比。巴菲特早在五月时的股东大会就表明观点，认为“现金不是垃圾”。在今年以来美国利率持续上升的背景下，老巴选择将超过千亿美元的巨额资金投入短期美国国债等产品。截止9月底，伯克希尔用来“吃利息”的银行存款、购买国债等资金达1264亿美元，远高于去年年底约930亿美元。伯克希尔在季报中表示：“我们继续持有大量余额现金、现金等价物、美国国债和其他到期时间相对较短的投资。我们仍然相信保持充足的流动性至关重要，我们坚持短期投资安全性高于收益率”。可见巴菲特当下的交易思路相当谨慎，相较于波动较大的股市，老巴更青睐采用安全的方式面对。至于老巴为何青睐留有现金，可回顾文章：又跌了...怎么办？ ...... 最后，由于伯克希尔公司在季报中并不公布全部持仓，而会于11月稍晚向美国SEC披露更为详细的持仓数据，届时我们再来详细聊一聊。
证券之星2023-11-09

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