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隔夜美股全复盘(3.12) | 禾赛科技暴涨逾50%，公司向梅赛德斯供应激光雷达传感器，这是其首次达成此类交易

训练芯片，并正与台积电合作生产该芯片。伯克希尔跌 0.03%，博通涨 3.06%，特斯拉涨 3.79%，沃尔玛跌 0.43%。 03 每日焦点 1、禾赛再获欧洲领先主机厂多年独家定点+2024年业绩亮眼 3.11 禾赛(HSAI.US)宣布，与一家欧洲领先主机厂达成了具有里程碑意义的多年独家定点合作，为其下一代汽车平台提供高性能超远距激光雷达，覆盖其燃油车和新能源汽车的多款车型。这是一个跨越 2030 年的多年长期合作项目，也是至今为止海外前装量产激光雷达领域规模最大的订单。截至2025年2月，禾赛已与22家国内外汽车厂商的120款车型达成量产定点合作关系。另外，禾赛公布2024年第四季度及全年未经审计的财务数据，2024年第四季度实现营收7.2亿元，环比增长33.3%，全年实现营收20.8亿元，创历史新高，同比增长10.6%，突破行业记录。2024全年激光雷达总交付量为501,889台，同比增长126%，连续4年实现交付量翻倍被子弹打中10枪、-30度速冻：小鹏5C超充AI电池还能开 3.11 据快科技，即将上市的新款小鹏G6和G9将标配5C超充AI电池，这块电池有什么本领，AI又在其中发挥了怎样的作用？今日，小鹏汽车发布了极其硬核的测试。视频大体分为三个板块，也就是10枪连击、-30℃极速速冻、高速满载工况测试，值得一提的是，从始至终使用的是同一块电池包。设计使用的是口径0.22捷克产半自动运动步枪，10连发后，电池包几乎毫发无损，不冒烟不起火，电路稳定没有失压。不止如此，装载了这块电池包的G6随后又被送到-30℃的冷库中模拟极地环境，冰冻时长达8小时，随后直接进行补能测试。实测在极寒环境中，这块电池从10%充至80%仅用时16分钟，最高充电功率310千瓦。挑战还没完，补能结束后，5人一同坐上了这辆G6开启电耗测试，设置空调温度为20摄氏度，高速最高车速126km/h，最终用时1小时18分钟行驶了66.1公里，表显平均能耗14kWh/100km，对于一台中型纯电SUV而言，成绩相当优秀。国际长期投资者正在重返中国市场估值和基本面将成为外资买入的主要评估因素 3.11 知情人士对媒体透露，一些以“只做多头”（long only)闻名的国际机构在过去一周进入香港股市，买入了比亚迪以及蜜雪冰城的股票，以及百度新发的可交换携程股份的债券。有分析师强调，中国公司的估值和基本面将成为外资买入的主要评估因素。高盛也指出，本轮中国股市的上涨基于创新，加上中国监管的可预见性，涨势将更加持久。中国资产尾盘大反攻，分析人士：中国资产扩张以及高科技发展，让市场产生了资产重估的预期 3.11 在美元资产隔夜大跌的背景之下，中国资产强势反击。今天尾盘，A股大举收红，三大指数最终全线收涨。分析人士认为，一是美国的政策导向和美股估值过高，导致资金外流；二是中国和欧洲的资产扩张以及高科技发展，让市场产生了资产重估的预期。摩根大通近日发布一份研究报告，指出中国人工智能(AI)领域正处于类似2010年行动网络浪潮来袭前的“奇点”，预计2025年将成为中国生成式AI(GAI)应用爆发的关键一年。韩国投资者二月买入港股规模创三年来最大 3.11 韩国投资者正以三年来最迅猛的势头涌入香港股市，在2月份买入了三年来最多的香港股票。据汇编数据显示，上个月韩国投资者购买港股净值为1.89亿美元。这一趋势一直持续到3月，2月和3月有望成为自2021年初以来购买量最大的两个月。过去一年韩国投资者一直是净卖家，如今这些举动标志着港股交易情绪的显著复苏。恒生指数今年已飙升超过17%。与此同时，美股最近因对增长和关税的担忧而大幅下挫，这对喜欢冒险的韩国散户投资者造成打击。 2、你扼我喉咙，我掐你七寸——美加贸易战白热化！美国关税措施 1. 2025年1月31日：美国宣布对从加拿大和墨西哥进口的商品征收25%的关税，但对加拿大的原油和能源进口征收10%的关税。 2. 2025年3月4日：美国正式对加拿大的商品加征25%的关税，对加拿大的原油和能源进口征收10%的关税。 3. 2025年3月5日：特朗普宣布对从加拿大进口的汽车产品暂时免除25%的关税，为期一个月。 4. 2025年3月6日：美墨加通电话后，美国对《美加墨贸易协定》涵盖的商品延迟加征关税至4月2日，涉及38%的加拿大商品。 5. 2025年3月11日：特朗普宣布将对加拿大钢铝关税提高至50%，如果加拿大同意成为美国的第51个州，可以免除这些关税。 6. 2025年4月2日：特朗普计划对全球展开“对等关税”，如果加拿大不取消对美关税，将大幅提高加拿大进入美国的汽车关税。（待定）加拿大反制措施 1. 2025年2月2日：新斯科舍省宣布对美国商用车辆的公路通行费加倍，酒类公司停止销售所有美国酒类产品，限制美国企业进入省内采购。 2. 2025年2月2日：魁北克省审查所有涉及美国供应商的采购合同，对美国企业采取惩罚性措施，同时下架所有美国商品。 3. 2025年2月2日：不列颠哥伦比亚省酒类分销商停止购买美国酒类，可能会对关键矿产实施出口禁令。 4. 2025年3月4日：加拿大宣布对价值206亿美元的美国进口商品加征25%的关税，涉及橙汁、花生酱、酒精饮料、家电等日常消费品。 5. 2025年3月4日：安大略省从酒类商店下架美国产品，禁止美国公司参与省内政府采购，撕毁与马斯克星链公司的合同，考虑将镍转销其它非美市场。 6. 2025年3月5日：阿尔伯塔省停购美国酒类产品，加快输油管道、液化天然气和矿山建设。 7. 2025年3月6日：加拿大官员表示暂停扩大征收报复性关税的计划，现有关税措施则维持不变。 8. 2025年3月10日：加拿大安大略省已对向美国纽约、密歇根和明尼苏达州的电力出口征收25%的附加费，影响约150万美国家庭和企业。 9. 2025年3月25日：加拿大计划将对美国征税范围扩大到1060亿美元的商品，涉及汽车、钢铁、铝材等高端制造业产品，直接冲击美国核心产业。（待定） 3、G7外长会前夕美国传要求对中国更强硬宽待俄罗斯 3.11 七国集团(G7)外长会议前夕，路透引述2名外交官消息表示，美国正在要求对中国采取更强硬的措词，同时寻求删除有关制裁及俄乌战争的内容。 G7外长会议将于本周三(3月12日)起一连3日在加拿大魁北克的拉马尔拜举行，这是特朗普再度入主白宫后的首次会议。消息人士指，加拿大最初希望G7能就一份从乌克兰战争到中东和中国问题的总体声明，以及第二份概述G7为遏制俄罗斯影子油轮所做努力的声明达成共识。不过，今次会议就公报全文达成一致应该非常困难，部分人担心可能无法找到妥协方案，美国还反对就俄罗斯的影子油轮单独发表声明。美国国务卿鲁比奥(Marco Rubio)周一表明，美国反对可能损害其将俄罗斯和乌克兰拉到谈判桌前的努力的措词，认为对抗性措词有时会让各方更难坐到谈判桌前，尤其是现在似乎只有美国有能力让这样的会谈成为可能。 4、美国高昂的医疗费催生“医疗旅游”现象 3.11 据日经中文网，“那两个星期过得很舒服”，住在美国西部科罗拉多州的泰勒·马格纳松愉快地回忆起2023年2月与妻子前往中美洲哥斯达黎加首都圣何塞的经历。不过，这次旅行的目的并非观光，而是牙科治疗。在美国，许多没有保险的人或因保险不涵盖部分治疗而无力承担高昂的医疗费用，因此选择前往海外接受相对便宜的医疗服务，这种现象被称为“医疗旅游”。治疗的范围不仅限于牙科，还包括眼科手术、美容整形等多个领域。美国的公共医疗保险仅覆盖老年人、残疾人和低收入群体的一部分，大多数人必须购买私人保险或通过雇主提供的团体保险。许多人因担心失去保险而不敢换工作，甚至有人在被诊断出重病后被解雇，最终无力支付医疗费用。美国民主党参议员、左派代表人物伯尼·桑德斯曾批评道：“美国是唯一一个数千万人民无法获得必要医疗服务的发达国家”。他曾在2016年总统大选中提出推行全民医保，但由于保险和制药行业在美国拥有强大的游说势力，该计划遭到强烈反对，医疗改革始终面临巨大阻力。 5、摩根大通：虽然将美国经济衰退概率提高至20%，但我仍然准备抄底 3.11 摩根大通跨资产解决方案策略团队全球主管David Lebovitz：虽然我的团队将美国经济衰退概率从15%提高至20%，但我仍然准备抄底（逢低买入）。高盛：下调美国经济增长预测，将衰退概率上调至20% 3.11 由于担心美国总统特朗普的贸易战将导致全球经济陷入衰退，美国经济增长预测已被大幅下调。高盛表示，由于特朗普发起了大规模的全球关税，美国经济今年的增长率预计仅为1.7%，低于之前的2.4%的预测。高盛经济学家Jan Hatzius表示，该行下调增长预测是因为特朗普的关税正在损害经济，并且远高于预期。他说：“首先，关税提高了消费者物价，从而减少了实际收入。其次，关税往往会收紧金融状况。第三，贸易政策的不确定性导致企业推迟投资。” 高盛预测，美国目前面临20%的衰退风险(此前预测为15%)，经济学家认为，一旦经济威胁的前景变得清晰，特朗普将淡化关税。摩根大通将美国经济衰退几率上调至40% 3.11 华尔街投行摩根大通的经济学家将美国今年的经济衰退风险从2025年初的30%上调至40%。分析师写道：“由于美国的极端政策，我们认为美国今年陷入衰退的风险很大。”此前有消息称，摩根士丹利经济学家上周下调了美国经济增长预期，并上调了通胀预期。该行预测2025年美国GDP增长率仅为1.5%，2026年将降至1.2%。高盛经济学家也将12个月经济衰退概率从15%上调至20%。 3.12 美国总统特朗普表示，（关于可能出现的经济衰退表示）我根本看不到（衰退）。航空指引下调，也属于衰退的表现 3.11 达美航空(DAL.N)周一将第一季度利润预期下调了一半。达美航空首席执行官表示，由于美国经济的不确定性，环境有所恶化。一项数据指向美国经济萎缩 3.11 特朗普政府征收的关税加剧了对经济的担忧，引发了对价格上涨的担忧。亚特兰大联邦储备银行的GDPNow指标甚至表明第一季度经济将出现收缩。前财长萨默斯：美国经济今年陷入衰退的概率近50% 3.12 美国前财政部长萨默斯表示，由于特朗普政府采取的一系列政策措施正在削弱信心，美国经济今年陷入衰退的可能性几乎为50%。“我们遇到了真正的不确定性问题，很难解决，”萨默斯在接受采访时表示，“几乎可以肯定的是，经济增速将低于预期，而且陷入衰退的可能性接近50%。”萨默斯称重大移民限制、联邦政府裁员以及总统特朗普的关税政策对美国竞争力的损害共同导致美国经济前景发生翻天覆地的变化。华尔街先知：美股熊市或已开始，恐重演1987年的闪电崩盘 3.11 被誉为华尔街先知，著名的大多头之一，Yardeni Research Inc.总裁Ed Yardeni近期对美股的看法出现了微妙转变。这位曾预测标普500指数将攻上7000点的坚定多头，如今却表示：“我们不能排除熊市可能已悄然开始。”他进一步指出，“特朗普的关税2.0可能引发类似1962年和1987年的罕见闪电崩盘。这类崩盘通常来得迅速，逆转也同样快速，因此，这可能为投资者提供逢低买入的机会，尤其是那些估值过高但近期已下跌的股票。” 值得注意的是，Yardeni已将美国经济衰退及股市步入熊市的可能性从过去的20%上调至35%，将2025年牛市持续的机率从此前预期的80%下调至65%。美联储传声筒：美国经济或面临硬着陆 3.11 美联储传声筒NickTimiraos在《华尔街日报》发表文章称，过去一年，美国经济政策制定者一直专注于实现所谓的软着陆，即在不出现经济衰退的情况下降低通胀。现在，一组“新的飞行员”正在考虑修正航向，他们自己也承认，这可能会使经济走向硬着陆。最近几天，美国总统特朗普及其高级顾问对贸易不确定性导致私营部门投资受挫的风险上升表现出漠不关心的态度。他们认为，在支出和招聘方面可能需要解毒，股票价值下跌并不令人担忧，而且通胀可能在短期内上升。一些分析师警告说，特朗普的信息可能反映了一种战略努力，即改善该国与贸易伙伴讨价还价的态势，让债券投资者和美联储瞠目结舌，从而保持降息的倾向。特朗普冲动的行为已经促使欧洲当局采取措施，增加经济刺激和国防开支。分析师们说，过去两周的情况表明，特朗普不可能因为市场大跌而改变路线，这将帮助重置华尔街的预期。PiperSandler公司美国政策研究主管安迪-拉佩里尔(AndyLaperriere)说：他所做的一切都在告诉我们，他不是在开玩笑。在关税问题上，他从骨子里相信这一点。高盛总结美股“雪崩”十大原因衰退担忧居首 3.11 高盛股票销售交易部门的数据显示，对冲基金抛售加剧，以2024年11月以来最快的速度做空，长线投资者净卖出50亿美元，抛售主要集中在科技、金融和可选消费板块。高盛一份报告总结了导致此次市场动荡的十大原因： 1、增长担忧：疲软的经济数据，包括非农就业数据和ISM制造业指数，加剧了市场对经济衰退的担忧。 2、关税疲劳叠加AI主题重定价：持续的贸易紧张局势令投资者感到疲惫，而人工智能主题的重新定价也加剧了市场波动。 3、全球复杂性：德国和法国国债收益率创高，中国市场的京东、阿里巴巴表现出色，以及QwQ-32B AI 模型崛起。 4、技术面疲软：标普500指数逼近200日移动平均线5732点，但大多数主要指数和个股龙头股也接近技术上的“超卖”水平。 5、系统性抛售：趋势跟踪基金(CTAs)在过去一周抛售了近600亿美元的美国股票delta敞口，其中约300亿美元为标普500指数相关。 6、仓位过高：对冲基金的总杠杆率本周上升1.1个百分点，达到过去一年的第100个百分位；而净杠杆率保持相对平稳，处于过去一年的第47个百分位。 7、流动性挑战：市场流动性非常有限，创下新低。 8、长期投资者降低风险敞口：长期投资者降低了医疗保健、公用事业和半导体等相对表现较好的资产的风险敞口。 9、消费者困境：服装零售商 Abercrombie & Fitch、 Foot Locker、罗斯百货、泳装品牌维多利亚的秘密以及邮轮公司等面临困境。 10、糟糕的季节性因素：市场季节性表现不佳，可能要到3月14日才会出现反弹。《富爸爸穷爸爸》作者：股市崩盘或超1929年，将继续买入BTC、房地产、黄金和白银 3.11 《富爸爸穷爸爸》作者Robert Kiyosaki在X平台发文称，全球经济正经历“一切泡沫”都在破裂，这次美股崩盘可能比1929年的大萧条更严重。到目前为止，德国、日本和美国一直是世界经济发展的引擎，但不幸的是，我们那些无能的领导人把我们带入了一个陷阱。他表示，尽管市场动荡带来恐惧，但这可能是“一生中最大的机会”。他强调保持冷静、理性，并透露将继续逢低买入房地产、黄金、白银和BTC。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）20:30 美国2月CPI （2）次日01:00 美国至3月12日10年期国债竞拍-得标利率、投标倍数

格隆汇03-12 06:49

【美股收评】交易员对无序贸易政策已无感美股延续跌幅特斯拉上涨近4%

19%，AMD涨0.13%，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦B类股则收跌0.17%，礼来制药跌0.69%。在特朗普在Truth Social上宣布，从周三开始，加拿大钢铁和铝的关税将从25%翻一番至50%之前，标准普尔500指数在交易时段一度处于盈利状态。加拿大政府声称向美国出口的电力收取附加费，美国政府做出了这一举动。当天晚些时候，加拿大政府宣布暂停25%的附加费。在贸易结束前不久，特朗普表示，他可能会降低对加拿大的关税。这是一系列无序贸易政策举措中的最新举措，这些举措在过去三周里扰乱了企业和消费者的信心，并给市场带来了压力。花旗集团本周将美国股票的评级下调至中性，其原因是“美国例外主义的暂停”。 Baird投资策略师Ross Mayfield说：“政府在追求不一定完全经济性质的贸易目标时，显然对痛苦有容忍态度。”“在这一点上，我仍然认为，我们不是在经济衰退的门口，而是经济放缓或增长恐慌。非经济衰退的抛售往往比经济衰退的抛售更短、更温和。” 加上随意的关税举措，政府最近几天的评论也引发了投资者对经济的担忧。周二，特朗普似乎再次对股市最近的下滑没有感到不安。根据白宫小组报告，当被问及股市时，他说：“市场会上涨，也会下跌，但是，你知道吗，我们必须重建我们的国家。” 美国最新数据显示，1月份的职位空缺有所上升，但随着美国劳动力市场持续降温，职位空缺仍接近多年低点。周二发布的劳动力市场数据基本符合华尔街的预期，反映了劳动力市场逐渐冷却。投资者一直在密切关注美国经济进一步出现裂痕的迹象。劳工统计局周二公布的新数据显示，1月底有774万个空缺职位，比12月的751万个增加了。尽管如此，1月份的职位空缺仍然接近2021年初的水平，不包括劳动力市场的最新变化，例如开始大量员工裁员。 12月的数字比最初报告的760万个空缺职位有所下调，标志着一年多来数据中最大的连续下降。彭博社调查的经济学家预计，周二的报告显示，1月份将有760万个空缺。投资者急切地期待着2月份的消费者价格指数的公布。 Mayfield补充说：“我们不会看到CPI的上升惊喜，这非常重要，因为在这一点上，如果经济有意义上放缓，美联储确实有很多政策可以介入降息并尝试促进需求。”“但只有当他们觉得通货膨胀预期和通货膨胀是牢固的时，他们才能真正做到这一点。” 焦点个股达美航空公司（NYSE:DAL）股价下跌超过7%，加剧了周一的跌幅，此前该航空公司因担忧美国经济不确定性加剧导致国内疲软而发布盈利预警。达美航空现在预计第一季度每股利润为0.30至0.50美元，而之前的估计为0.70至1.00美元。收入增长也有望同比增长3%至4%，低于此前7%至9%的指导水平。首席执行官Ed Bastian表示：“从事可自由支配业务的消费者不喜欢不确定性。”他指出，尤其是企业支出开始停滞不前。西南航空公司（NYSE:LUV）逆势上涨，在这家廉价航空公司公布了新的托运行李费并表示将推出新的基本票价等级后，上涨了8%以上。甲骨文（NYSE:ORCL）的股价下跌超3%，因为投资者评估第三财季业绩略有不足，且本季度指引弱于预期。然而，该公司公布的预订量激增远远超过了华尔街的预期，董事长Larry Ellison 指出客户需求达到了“创纪录水平”。 Kohl’s（NASDAQ：KSS）股价下跌逾24%，至52周新低，此前该公司公布了低于预期的指引和第四季度业绩。特斯拉公司（NASDAQ:TSLA）上涨近4%，避开了更广泛的市场暴跌，这家电动汽车制造商试图在最近的暴跌后反弹。华尔街的一些特斯拉多头警告说，特斯拉首席执行官马斯克需要在政府事务和特斯拉的努力之间取得平衡。

慧宣鑫语03-12 04:47

纳斯达克暴跌4%，巴菲特现金储备超3342亿美元成避险标杆

日跌幅，年内股价已接近腰斩。与此同时，伯克希尔哈撒韦A类股却逆势上涨，年内累计涨幅超9%，成为市场动荡中的亮点。以下为部分公司表现对比：公司 3月10日跌幅年内表现特斯拉 -15% -48% 苹果 -2.5% -10% 伯克希尔A +0.8% +9% 巴菲特现金策略解析在美股剧烈震荡之际，沃伦·巴菲特领导的伯克希尔哈撒韦展现出惊人韧性。其最新财报显示，2024年第四季度公司现金储备升至3342亿美元，较第三季度末的3252亿美元进一步增加。过去一年，巴菲特大幅减持核心资产，包括将苹果持股减半（价值约730亿美元）以及多次抛售美国银行（总计约8.96亿美元）。巴菲特在2025年致股东信中重申：“现金是氧气，只有在缺氧时才会感受到其价值。”他强调，公司始终优先投资于具备强劲自由现金流的企业，但当前未见大规模回购或新投资，显示出对市场高估值的谨慎态度。高盛推荐避险资产面对市场动荡，高盛最新研报推荐了能源与公共事业板块的防御性标的。金德尔摩根凭借天然气管道网络提供稳定现金流；雪佛龙以4.4%股息率和低债务比率（10%）备受青睐；加拿大自然资源和康菲石油则在油价反弹预期下具上涨潜力；Expand Energy通过双盆地布局分散风险；德希尼布FMC因海底技术订单增长提升盈利能力。此外，公共事业ETF如XLU逆市上行，美国南方公司则受益于佐治亚州电力需求增长。这些资产因高股息和抗风险特性，成为投资者避险首选。编辑总结 2025年3月10日的美股暴跌暴露了科技股的高估值风险，而巴菲特以巨额现金储备和稳健策略再次证明其市场洞察力。能源与公共事业板块的防御性资产因稳定收益受到追捧，反映了投资者对确定性的迫切需求。未来，若宏观经济继续承压，现金流强劲的传统行业或将持续跑赢高增长科技股，但需关注地缘政治和能源价格波动的潜在影响。名词解释自由现金流：企业经营活动产生的现金减去资本支出后的剩余现金。股息率：公司每股派息与股价的比率，衡量投资回报水平。净债务资本比率：衡量企业债务负担的指标，数值越低财务越稳健。 2025年相关大事件 2025年3月10日：纳斯达克指数暴跌4%，创2022年以来最大单日跌幅。（来源：纳斯达克官网） 2025年2月25日：伯克希尔发布2024年Q4财报，现金储备达3342亿美元。（来源：公司公告） 2025年1月15日：高盛发布能源与公用事业研报，推荐防御性标的。（来源：高盛官网）国际投行与专家点评 “纳斯达克4%的跌幅表明科技股泡沫正在破裂，巴菲特的3342亿美元现金储备是明智的避险选择。能源和公用事业板块因其稳定的现金流和高股息将成为资金流入的重点，但油价波动仍是潜在风险。”——James Peterson，高盛首席策略师，2025年3月10日。这段分析指出，防御性资产在当前环境下的吸引力，但需警惕外部变量影响。 “巴菲特减持苹果和美国银行的决策再次验证其对市场周期的敏锐判断。3342亿美元现金头寸为伯克希尔提供了巨大灵活性，但未见回购表明他对当前估值仍持怀疑态度。”——Laura Chen，摩根士丹利分析师，2025年3月9日。Chen认为，巴菲特的保守策略为其在动荡期赢得先机。 “特斯拉15%的跌幅凸显了高增长股的风险，而雪佛龙等能源股的稳健表现证明防御性配置的重要性。市场可能进一步向低贝塔资产倾斜。”——Thomas Müller，瑞银集团投资主管，2025年3月10日。Müller强调，低波动性资产将在短期内更具吸引力。 “巴菲特持有巨额现金是对市场过热的预警，3342亿美元为其提供了在低谷抄底的机会。能源板块如金德尔摩根因基础设施优势值得关注。”——Sophie Laurent，巴克莱银行分析师，2025年3月8日。Laurent指出，现金储备为巴菲特未来布局奠定基础。 “美股暴跌反映了投资者对经济前景的担忧，伯克希尔的表现证明现金流为王。公用事业ETF如XLU的逆市上涨显示防御性需求激增。”——David Brooks，花旗集团市场策略师，2025年3月10日。Brooks认为，稳定收益资产将是下一阶段热点。来源：今日美股网

今日美股网03-12 00:10

隔夜美股全复盘(3.11) | 因忧虑美国经济衰退等负面情绪发酵，纳指重挫4%，特斯拉暴跌逾15%

4.41%，Meta跌 4.42%，伯克希尔涨 0.3%，博通跌 5.39%，特斯拉跌 15.43%，特斯拉中国2月批发销量为30688辆（含预估），同比减少了49%，环比下降51%；社媒平台“X”接连宕机，马斯克称遭遇大规模网络攻击；马斯克预计再领导DOGE一年，周一身家缩水228亿美元。沃尔玛跌 4.25%。 03 每日焦点 1、特朗普：美国经济面临“过渡期”，拒绝排除衰退的可能性 3.10 美国总统特朗普拒绝排除美国经济今年将萎缩并进入衰退的可能性，说自己的全面经济议程可能会造成短期动荡，但相信这将推动未来的繁荣。特朗普3月9日在福克斯新闻的《周日早间期货》节目中回应今年是否预计会出现经济衰退时说：“我讨厌预测这样的事情。过渡期是存在的，因为我们正在做的事情非常大。我们正在把财富带回美国。这需要一点时间，但我认为这对我们来说应该是一件好事。” 特朗普还承认，进口关税可能会对经济造成“干扰”。当被问及他是否指的是最近几天加墨两国的关税政策导致美股下跌时，特朗普回答称：“我要做的是建设一个强大的国家。你不能真的盯着股市看。” 若经济出现衰退，美联储或在6月开始一系列快速降息 3.11 机构分析指出，美联储不会在下周的政策会议上降低利率，但如果因贸易战引发的经济衰退担忧加剧并成真，可能会在6月份开始一系列快速降息。至少在期货市场上，越来越多地合约押注美联储将在6月、7月和10月各进行一次25个基点的降息，这一趋势是在上周末美国总统特朗普关于“过渡期”的言论之后出现的，因为他对多国加征关税。由于担心他的言论预示着即将到来的经济衰退，美国股票和美债收益率也在周一出现下跌。"尽管表面上看起来平静，但如果在美联储还来不及评估关税，以及整个特朗普议程对通胀的影响时，劳动力或金融市场就开始双双滑坡，（美联储政策制定者）对双重任务的风险上升以及抵御美国总统特朗普施压要求降息的能力越来越担忧，"SGH Macro Advisors首席美国经济学家Tim Duy在一份说明中写道，“反应迟缓的美联储将招致特朗普政府的愤怒”。纽约联储调查：美国消费者对经济悲观加深 3.10 纽约联储的消费者预期调查显示，对未来一年通胀率的预期中值从1月的3%升至2月的3.1%。消费者对未来三年和五年通胀率的预期稳定在3%。月度调查显示，美国消费者预计短期通胀率将小幅上升，他们对自己的财务状况越来越悲观。 2、对冲基金新宠：欧洲国防股 3.10 据wind，年初至今，欧洲主要股指涨幅远远超过美股，成为今年全球市场最大的赢家之一，媲美人工智能等更热门的板块。一些对欧洲国防股保持关注和仓位的对冲基金也因此获利颇丰。德国莱茵金属公司、意大利莱昂纳多公司和法国泰雷兹等公司年初至今股价上涨了67%或更多，远远领先于标普500指数所有成分股。野村证券高级欧洲经济学家Andrzej Szczepaniak表示：“欧洲的国防策略发生了重大转变。显然，如果欧洲想实现安全独立，必须更多地依赖自己的军工生产。这突显了为什么我们看到欧洲国防股出现这样的反弹行情。”近年来欧洲的国防开支有所增加，但仍低于美国。根据欧洲国防局的数据，去年的美国国防开支相当于欧盟经济产出的1.9%以及英国国内生产总值的2.3%。北约估计显示，美国的支出相当于其国内生产总值的近3.4%。早在2022年，当俄乌战争爆发时，投资者对该行业的看法开始发生变化。纽约对冲基金公司Sachem Head在2023年初购入了意大利航空航天和国防制造商莱昂纳多的股份，押注该公司和更广泛的行业有望增长。Sachem Head购入莱昂纳多公司的股价约为10欧元，上周五收于43欧元以上。到近期，全球投资者已经高度关注欧洲国防工业。摩根大通数据资产和阿尔法集团负责人Eloise Goulder表示，过去一周，摩根大通的对冲基金客户对欧洲国防股的净买入高于平均水平。美国武器出口全球占比超四成，欧洲难摆脱对美依赖 3.10 瑞典斯德哥尔摩国际和平研究所10日发布报告说，2020年至2024年，美国武器在全球武器出口总额中占比升至43%，较2015年至2019年所占35%的份额呈现大幅增长。欧洲国家虽呼吁加强“防务自主”，但仍被美国武器深度捆绑。斯德哥尔摩国际和平研究所资深研究员彼得·韦泽曼说：“虽然北约的欧洲成员国正试图减少对进口武器的依赖、加强欧洲自身军工业，但（美欧之间）跨大西洋武器供应关系仍根深蒂固。”根据报告，欧洲20年来首次超过中东，成为美国武器最大出口地区。同上一个五年相比，美国武器出口欧洲的比例从13%猛增至35%，出口中东的比例为33%。乌克兰成为全球最大武器进口国 3.10 瑞典斯德哥尔摩国际和平研究所10日发布报告显示，过去五年，美国向超过100个国家和地区出口武器，是乌克兰最大的武器供应方。乌克兰则成为全球最大武器进口国，进口额比2015年至2019年增长近100倍，其中45%来自美国。 3、字节攻克MoE架构关键瓶颈训练成本节省40% 3.10 字节豆包大模型团队官宣开源一项针对MoE架构的关键优化技术，可将大模型训练效率提升1.7倍，成本节省40%。据悉，该技术已实际应用于字节的万卡集群训练，累计帮助节省了数百万GPU小时训练算力。万亿美元美国退休金机构旗下新兴市场基金建仓美团增持中国平安 3.10 数据分析显示，规模1.3万亿美元的美国教师保险和年金协会（TIAA）旗下新兴市场基金1月在中国股票领域建仓美团，增持中国平安和贝壳并减持虎牙、腾讯和拼多多。千亿私募景林资产全面转向中国资产纯美国公司的资产已被全部剔除 3.10 “全面转向投资中国公司，目前的投资组合中，纯美国公司的资产已被全部剔除。”在近日一场内部沟通会上，景林资产管理合伙人、基金经理高云程透露出其最新调仓动作。一位接近景林资产的人士表示，从去年七八月中国资产尚处低迷期开始，景林资产就对其全球资产配置做出了重大战略调整，将投资仓位逐步调回中国资产，目前这一调仓已经基本完成。高盛：全球长期配置型资金加仓中国市场上行空间依然可期 3.10 高盛最新研报认为，中国股市上行空间依然可期。在3月9日发布的最新研报中，高盛表示，中国股市迎来历史最佳开年表现，若政策落实和盈利改善逐步兑现，市场上行空间依然可期。高盛指出，DeepSeek-R1的问世，加之近期推出的其他中国人工智能模型与应用（这些成果被视为兼具全球竞争力与成本优势），重塑了中国科技行业的市场叙事，也提升了投资者对人工智能发展及其经济价值的乐观预期。具体到配置方面，高盛建议投资者重点配置以下方向：AI产业链中后期受益者（如数据基础设施、行业应用场景）；股东回报策略标的（具备高股息率、股份回购能力的优质企业）；精选民营上市公司（估值处于历史低位的龙头企业）。 4、瑞银下调特斯拉目标价、Q1交付量预测 3.10 瑞银表示，将2025年第一季度特斯拉的交付量预测从43.7万辆下调至36.7万辆。目前的增长速度似乎较慢，但预计季度末可能会出现增长，这可能是来自促销活动。瑞银新预测是，2025年第一季度的交付量将同比下降5%，季度环比下降26%，比Visible Alpha的预期低13%。有数据显示，Model 3和Model Y在关键市场的交货时间较短（通常为两周），这表明需求疲软。目前，瑞银将特斯拉目标价从259美元下调至225美元。此外，近日，美国纽约，有数百人聚集在一家特斯拉门店外进行示威活动，抗议特斯拉首席执行官马斯克牵头“政府效率部”推动削减联邦开支的行为，有9人曾被逮捕。同一日，还有大量抗议者聚集在佛罗里达州杰克逊维尔市、马萨诸塞州波士顿等城市的特斯拉门店外，共同进行抗议活动。报道称，“特斯拉下架”抗议网站显示，此后他们还将进行更多场的示威活动，涉及美国各地，以及英国、西班牙和葡萄牙等国家。特斯拉市值“腰斩” 马斯克分身乏术预计再领导DOGE一年 3.11 埃隆·马斯克周一表示，在平衡美国政府效率部（DOGE）与其他业务方面面临“巨大困难”。特斯拉遭遇了五年来最大的单日跌幅，同时其社交媒体平台“X”经历了几次网络攻击。马斯克在接受采访时表示，预计将在特朗普政府再呆一年。自从马斯克加入特朗普政府担任DOGE“部长”以来，特斯拉的股价每周都在下跌。DOGE正在进行一项广泛而有争议的行动，旨在减少联邦政府支出和员工人数。特斯拉市值目前已较峰值“腰斩”，相当于损失近8000亿美元。福布斯数据显示，马斯克身家在周一缩水了228亿美元，但仍领先位居富豪榜第二的贝索斯逾1000亿美元。马斯克还表示，DOGE团队目前有100多人，可能会增加到200人。 5、大摩和高盛下调美国经济增长预期 3.10 摩根士丹利预测，由于关税的负面影响和劳动力市场紧张导致通胀率上升，美国国内生产总值(GDP)增长率将下降，2025年GDP增长预测从之前的1.9%下调至1.5%，2026年从1.3%下调至1.2%。摩根士丹利预计美联储 2025年只会在6月再降息25个基点，预计从2026年起还会有两次降息，晚于市场预期。高盛则将美国2025年GDP增长预测从之前的2.2%下调至1.7%，将美国经济衰退概率从15%上调至20%。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）18:00 美国2月NFIB小型企业信心指数（2）22:00 美国1月JOLTs职位空缺

格隆汇03-11 07:10

【美股收评】经济衰退担忧笼罩华尔街美股遭遇黑色星期一标准普尔500创三个月最大单日跌幅

，台积电ADR跌3.64%，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦B类股则收涨0.30%。纳斯达克金龙中国指数初步收跌3.5%，富时A50夜期目前跌超0.6%。热门中概股小马智行跌12%，B站跌9.4%，阿里巴巴跌5.8%，理想、小米集团ADR、腾讯控股跌超4%，京东和拼多多跌超3%，小鹏和百度跌超2%，蔚来大致收平。中概ETF YINN跌约9%，KWEB跌4.4%，CQQQ跌3.4%。特朗普上周末拒绝排除美国今年进入经济衰退的可能性，他表示，将有一个“过渡期，因为我们正在做的事情非常大。”相比之下，商务部长Howard Lutnick则表示：“美国不会有经济衰退。” 一些投资者表示，特朗普政府对可能引发经济衰退的看似无力的态度让市场观察家们感到不安，他们认为特朗普的亲增长立场将促进经济和市场。 Motley Fool Asset Management的投资分析师Shelby McFaddin说，这是我们第一次让政府面无表情地说......目标会造成痛苦。上周五的就业报告表明，劳动力市场目前保持稳定，但可能会疲软，这也让投资者停顿了一下。一些分析师担心失业可能会增加，特朗普政府希望继续驱逐和政府裁员。 Penn Mutual Asset Management的投资组合经理George Cipolloni说，我们的政府与上一个政府截然不同。“我们还有一整套其他担忧，这些担忧实际上可能导致我们回到潜在的硬着陆。” 纽约尾盘，美国10年期国债收益率跌7.85个基点，报4.2226%，全天处于下跌状态，北京时间14:41震荡上行至4.2953%，随后加速下跌，22:58刷新日低至4.1960%。两年期美债收益率跌9.78个基点，报3.9019%，全天处于下跌状态，交投区间为3.9852%-3.8791%。三年期美债收益率跌9.94个基点，五年期美债收益率跌10.33个基点，七年期美债收益率跌9.38个基点。20年期美债收益率跌5.97个基点，30年期美债收益率跌4.89个基点。2/10年期美债收益率利差涨2.043个基点，报+31.673个基点。目前分析，周一的下跌是市场动荡的造成的，人们对政府不可预测的关税政策如何影响美国增长的担忧越来越大。摩根士丹利E-Trade交易和投资董事总经理Chris Larkin表示：“市场上总是有多种力量在起作用，但现在，几乎所有力量都在关税方面处于次要地位。” 关键通胀报告迫在眉睫本周的主要经济数据将是2月份最重要的消费者价格指数，该指数将提供对美国通胀路径的最新了解。周三的报告将涵盖特朗普自1月底返回白宫以来的第一个完整月份。在2025年的第一个月，价格以2023年8月以来的最快速度增长。经济学家预计，在截至2月的12个月里，总体数字从3.0%降至2.9%。与上月相比，预计将从0.5%略微降至0.3%。这将是美联储在3月18日至19日举行的下一次政策会议之前收到的最后一个数字。本周还将公布一系列其他关键经济指标，包括至关重要的消费者价格指数和就业机会和劳动力流动调查，这是劳动力需求的关键指标。上周五的官方月度就业报告显示，美国经济在2月份增加了151000个工作岗位，略低于预期，失业率微升至4.1%。大型科技公司摇摇欲坠由于对企业支出的担忧，包括英伟达公司和博通公司等半导体巨头在内的科技公司在更广泛的市场中走低，人们对企业支出的担忧越来越大。科技的下行势头在本周包括甲骨文在内的主要公司的季度收益之前出现。特朗普表示，该公司将与ChatGPT制造商OpenAI和日本软银合作，对人工智能基础设施进行大量投资后，结果将出现。与此同时，特斯拉公司下跌了15%以上，加上最近的亏损，这家电动汽车制造商甚至抹去了自去年11月以来的收益。瑞银将特斯拉的目标价下调了24美元，至225美元，而Redburn更为悲观，目标价为160美元。其他科技行业的收入将来自Adobe和DocuSign（，而零售商Dick's Sporting Goods和Kohl's也可以提供一些关于美国消费者状况的见解。在其他新闻中，Novo NordiskA/S B类在这家制药公司报告了其减肥药物跟踪结果后下跌了约10%。

慧宣鑫语03-11 05:21

隔夜美股全复盘(3.10) | 继英伟达之后，段永平开始关注台积电

0.72%，Meta跌 0.36%，伯克希尔跌 0.45%，博通涨 8.64%，特斯拉跌 0.3%，沃尔玛跌 3.09%。 03 每日焦点 1、美国下周召开听证会，调查中国在传统芯片的影响力及研究美国的对策 3.8 据路透，美国贸易代表办公室将于下周二举行听证会，以调查中国在传统制程芯片的影响力及美国的对策；美国可能会对来自中国的芯片征收更多的关税。传统制程芯片是用于汽车至洗衣机等日常电器产品内，令到相关产品可被遥控等。目前，中国厂家是传统制程芯片市场主要支配者。美国配置相关芯片的电器内，三分之二来自中国厂家。特朗普再度加税光伏关税最高升至70% 3.10 美国时间2月27日，美国总统唐纳德·特朗普表示，自2月4日对华加征10%关税后，3月4日将对华追加额外10%的关税。这意味着，美国对华加征关税税率将累计攀升至20%。据最航运测算，对于特定商品，比如光伏、钢铝产品，产品原有关税率加上232条款关税率25%、301条款关税率25%以及2月份以来继续加征的20%，关税税率将会高达70%。美商务部长：3月12日起对进口钢铝征收25%关税 3.10 据央视，当地时间9日，美国商务部长霍华德·卢特尼克证实，美国总统特朗普承诺的对所有美国进口的钢铁和铝征收25%关税的政策将于3月12日按计划生效。卢特尼克还表示，美国对加拿大乳制品和木材产品的关税将从4月份开始征收。特朗普：部分关税可能在4月2日后上调 3.10 当地时间9日，美国总统特朗普在接受采访时表示，部分关税可能会随着时间的推移在4月2日之后上调。此外，特朗普在采访中淡化了近期因他征收并调整关税而导致的股市大幅波动，他称不能过分关注股市。 2、段永平：现在开始关注台积电 3.9 继英伟达后，段永平又盯上了一家半导体公司。段永平昨日在社交媒体表示：“一月很多put过期后，空出了很多cash。美股如此贵，还有人这么在折腾，t-bill利息也降了下来，有点不好办哈。开始想想台积电。35年前我就知道台积电是家非常厉害的公司。但开始投资后一直没下过手，就是觉得他是非常重资产的公司。现在开始关注。能够满仓是件很愉快的事情，空仓多少有点难受。” 继卖英伟达put之后，段永平又卖出台积电的put。从截图来看：段永平在Schwab账户中准备卖出TSM 01/16/2026 175.00P（2026年1月16日到期，执行价175美元的Put期权），数量100份合约；执行价$175.00；期权类型Put；限价$23.2。大摩：重申对台积电的增持评级建议利用近期股价下跌的机会进一步增持 3.7 摩根士丹利近期在近期会议上与台积电首席财务官黄仁昭进行了一场对谈，并重申对台积电的增持评级，建议利用近期股价下跌的机会进一步增持。 3、市场押注特斯拉惨遭滑铁卢马斯克参政叠加核心业务下降打击股价 3.8 在特朗普赢得大选后的几周内，投资者向特斯拉股票注入了超过7000亿美元的资金，押注马斯克与特朗普关系以及日益突出的政治地位将给公司带来回报。但仅仅四个月后，这个押注就变成了股市最大的失败之一，特斯拉今日抹去大选后涨幅，正迈向创纪录的七周连跌。投资者忽略了一个关键现实：特斯拉核心电动汽车业务，即当前现金流的来源，正在遭遇滑坡。反对电动汽车的共和党人也不会对此有什么帮助。而马斯克专注政治似乎只会雪上加霜。Aptus Capital Advisors投资组合经理David Wagner说：“大选之后股价出现了许多非理性的繁荣，这似乎基本上适得其反，许多投资者搭上了马斯克与特朗普之间关系的顺风车，而不是关注公司本身的基本面。” Siri语音升级意外“跳票”！苹果AI手机开发再遭重挫 3.9 据一财，AI手机距离真正的消费者应用尚未成熟，理想与现实的差距仍然较大。苹果公司当地时间3月7日表示，苹果语音助手Siri的一些人工智能升级功能将推迟至2026年发布。目前，各大科技巨头都在争相将最新的AI功能融入语音助手等应用中，苹果推迟AI功能发布的消息无疑增加了市场对该公司AI“技不如人”的猜测。苹果在去年的全球开发者大会(WWDC)上发布了苹果智能Apple Intelligence新战略，并希望借助AI软件的升级提振苹果iPhone疲弱的销售。然而，该战略发布近一年来，仍面临诸多技术方面的挑战，这暗示了AI手机距离真正的消费者应用尚未成熟，理想与现实的差距仍然较大。美国司法部不再要求谷歌剥离AI投资，但坚持勒令其出售Chrome浏览器 3.8 美国司法部更新针对谷歌反垄断诉讼的潜在方案，保留了拜登政府时期美司法部针对谷歌业务的大部分整改诉求。法庭文件显示，美国政府不再寻求强制剥离谷歌的人工智能投资，转而要求该公司提前通知未来投资。同时，美国政府坚持要求谷歌必须剥离Chrome浏览器业务，“为新的竞争对手提供机会”。微软正在开发内部人工智能推理模型 3.7 据The Information，微软正在开发内部人工智能推理模型，以与OpenAI竞争，并可能将其出售给开发者。微软已开始测试来自XAI、Meta和DeepSeek的模型，作为Copilot中潜在的OpenAI替代品。 4、科技股抛售加剧，纳斯达克100指数势将进入回调 3.7 随着投资者继续对过去两年引领股市上涨的大型科技股感到失望，纳斯达克100指数周五较上月触及的峰值低10.2%，势将陷入回调阶段。这种暴跌在很大程度上反映出华尔街正在迅速撤出与人工智能相关的公司。截至周四收盘的数据显示，自2月19日纳斯达克100指数创下历史新高以来，英伟达的市值已缩水逾五分之一，对该指数整体跌幅的贡献为18%。自该峰值以来，其他显著下滑的公司包括特斯拉、苹果、Palantir Technologies、Meta Platforms和亚马逊。佩恩共同资产管理公司投资组合经理George Cipolloni表示：“过去几年，美国科技‘七姐妹’的表现异常出色，它们的收入和利润增长都非常出色，理应获得目前的溢价。”“这种情况已经有所改变。上个季度，大型科技公司的收益相当不错，但我不确定它们是否会从现在开始变得更好，在这样的市盈率下，一家公司的增长空间有限。” 国盛证券：近期美股下跌主因四方面因素美国经济衰退风险并不高 3.8 国盛证券认为，美股自12月初至2月中旬表现为高位震荡，2月下旬以来持续下跌，至今标普500、纳斯达克、道琼斯指数已分别下跌6.1%、9.3%、4.1%。我们认为近期美股下跌主要有四方面原因：（1）部分投资者仍对美国经济衰退有担忧；（2）DeepSeek引发市场对中美科技股相对估值的重估，近期美股的调整和港股上涨基本同步，背后正是这一逻辑；（3）特朗普关税超预期升级，打压市场风险偏好；（4）季节性规律，历年2月美股往往表现较差，3-4月往往会转好。往后看，情绪指标显示目前美股已处在极度恐惧区间，悲观情绪可能已释放较为充分，有望暂时止跌企稳；之后能否重回上涨趋势，取决于关税是否进一步升级、衰退预期能否证伪，重点关注一季报业绩表现。 5、摩根大通一年来首次建议做空美元 3.8 摩根大通策略师建议投资者在“德国财政出现分水岭时刻”以及“美国例外”的现象持续遭到侵蚀的情况下做空美元。以Meera Chandan为首的团队周五写道：“本周标志着外汇市场格局发生更迭，因此也标志着我们投资组合格局的更迭。我们在上周平掉多头后，现在建议直接做空美元。”他们写道：“现在谈论经济衰退（很可能）还为时过早，但美国例外的情景正在消退，这一点应该是不争的事实。德国财政政策的急转弯改变了形势，并多年来首次开启了欧洲经济增长赶上美国的前景。”策略师们指出，这是他们“一年多来首次决定性战略性地做空美元的头寸”。

格隆汇03-10 07:09

段永平出手！又盯上一家新公司

仓了。 2022年三季度，巴菲特旗下的伯克希尔曾大举买入台积电，持仓市值一度高达41亿美元，成为其第十大重仓股。然而，仅仅一个季度后，巴菲特便清仓了86%的台积电股票，并在2023年一季度彻底退出。在2023年伯克希尔股东大会上，巴菲特说：“台积电是世界上管理最好、最重要的公司之一，5年、10年或20年后你也可以这样评价这家公司。我不喜欢它的地理位置。” ... 百亿私募基金经理、民间股神林园最新发声，信息量大。关于当下时机，林园认为，现在是入场的好时机，其表示： 1.尽管上证指数的PE已经从去年下半年的11-12倍上升到目前的14倍，但相对于历史估值而言，仍然处于偏低水平。 2.当前很多公司的股价长期处于低位，股息率已经很高，10年前股息率只有0.6%，而现在基本都超过4%。这一数据对比，无疑为投资者提供了强有力的买入信号。 3.现在的市场不是夏天，很冷的时候，大家都不敢投了，这其实也说明了市场的便宜。 4.政策层面的变化是当前市场的重要支撑，政策层面正在从重融资转向重回报，这是市场的一个重要转折点。政策的支持不仅体现在鼓励企业分红，还在通过各种方式向市场注入流动性。例如，国家通过购买指数基金等方式直接向市场投入资金，这种政策力度在过去是难以想象的。 5.投资要看趋势，人性是贪婪的，2021年进场亏钱，那是活该。2023年以来我一直看涨，我相信自己总有一次会说对，什么时候反转我不知道，这不过是早晚的事。如果这次抓重点下重注，对了就会改变很多人的命运，不得了，现在是买入的时候，位置是低的，强烈看好几十年一次的机遇。 6.也许我可能还会说错。但最终我相信，我会说对一次。这一次就足够我们吃一辈子了，机会很大！我们判断未来是一个非常大的机会，你不抓住第一步是很悲惨的事。 7.现在就像种草，绝不清仓，仓位是满仓。我相信时间不会太长，市场会给大家一个很大的惊喜。关于行业，林园表示看好科技股但不投，更看好老龄化赛道，并强调投快消品要买龙头公司： 1.投资要顺应人口趋势，只投人口不断增长的行业，因为老龄化是大趋势，老年人会越来越多。 2.投资要选确定性高的标的，我非常看好科技股，但是我不投，因为我不知道哪些公司可以跑出来。计算机行业刚兴起时，王安计算机人尽皆知，现在不在了；半导体火热之时，摩托罗拉厉害得不得了，现在也不在了。腾讯是网络公司的后起之秀，但现在人工智能行业的英伟达有点像当前的王安计算机，以后在不在很难说。 3.快消品行业是市场的核心之一，嘴巴是有保质期的，产能过剩问题更容易纠正。当市场疲软时，快消品行业会通过淘汰多余的产能达到一个平衡，这对企业效益是有利的。在选股方面，选择一些成熟的公司，快消品的龙头公司，龙头企业的盈利能力更强，未来市场将更加集中于这些企业。 4.老年人口的增加是未来30年最大的确定性，这些疾病的市场需求将大幅增加。慢性病(如糖尿病、心血管疾病等)的药物市场将随着老龄化的加剧而大幅增长，未来市场容量将非常可观。 5.判断资产是否低估不仅要看价格，更要看资产的盈利能力，真正有价值的资产是那些能持续创造利润并回报投资者的公司。投资者要关注企业的现金流情况，因为现金流是企业盈利能力的直接体现。一个企业只有拥有稳定的现金流，才能保证其持续经营和稳定发展。账面利润并不一定能真实反映企业的盈利能力。有些企业可能通过会计手段粉饰利润，但现金流却无法伪装。关注企业的分红能力，这是企业盈利能力的最佳证明。一个愿意分红的企业，说明其对未来发展充满信心，也愿意与投资者分享成长果实。此外，林园认为，人民币的实际购买力远高于当前汇率所反映的水平，中国的高储蓄率决定了人民币不会出现大幅贬值的风险，人民币就像一个“蓄水池”，有足够的资金来应对各种风险。林园再次引用他的金句：怕高的都是苦命人，真正的好公司，应该长期持有，而非因短期股价波动而离场。林园给投资者打气，投资者应该保持积极的心态，不要被市场的短期波动所影响，信心是当前市场最需要的东西，相信市场的长期趋势，不要被短期的波动所影响。

格隆汇03-09 11:19

【美股收评】三大股指小幅回涨但贸易不确定性导致本周收跌

此外，AMD收涨1.48%，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦B类股跌0.45%，礼来制药跌4.73%。尽管周五有所回升，但标准普尔500指数以3.1%的亏损为9月以来最糟糕的一周。与此同时，道琼斯指数本周下跌了2.4%。纳斯达克综合指数本周下跌了3.5%——在此期间，它进入了修正区域，这意味着科技重型指数在最近的高点下下跌了10%。投资者摆脱了周五发布的就业低于预期的报告，该报告进一步引发了对经济疲软的担忧，并短暂地导致国债收益率下降。2月份，非农业就业岗位增加了151,000个工作岗位，低于道琼斯调查的经济学家对17万个工作岗位的共识预测。失业率上升到4.1%。本周，特朗普的关税政策让投资者担心美国未来的增长和通货膨胀，股市经历过山车。特朗普周四表示，在被称为USMCA的北美贸易协定所涵盖的来自加拿大和墨西哥的部分商品的关税延期至4月2日。但本周股票市场仍然面临抛售，由于不断更新和对长期预期的不确定性不足，不确定性越来越大。 GDS财富管理公司首席投资官Glen Smith表示：“市场不喜欢不确定性。”“虽然我们预计市场将找到立足点并从关税驱动的抛售中恢复过来，但投资者应该为持续的不稳定做好准备，直到这些不确定性明确。” 财政部长Scott Bessent周五表示，经济可能开始“有点下滑”。然而，他说，这是由于从上届政府的政策过渡。Bessent表示，任何实施的关税都将是“一次性价格调整”，不会引发持久的通货膨胀。另外需要投资者注意的是，美联储主席鲍威尔发表讲话。他表示，目前对货币政策持谨慎态度的成本“非常非常低”，但他也表示，如果通胀预期受到压力，这些成本可能会上升，虽然对关税带来的一次性价格上涨预期的标准反应是忽略它，但这次可能有所不同。鲍威尔表示，在等待特朗普新政府的政策如何影响经济的进一步明朗化之前，不会急于降息。焦点个股 Broadcom（纳斯达克代码：AVGO）股价上涨了8.64%，此前该芯片制造商以强劲的第二季度预测，消除了投资者对人工智能基础设施需求的担忧。惠普企业（纽约证券交易所代码：HPE）股价暴跌了11.97%，此前，人工智能服务器制造商表示其年度利润预测将受到竞争激烈的市场的打击。 Gap（纽约证券交易所代码：GAP）的股价在服装公司超过第四季度的销售额和利润预期后飙升了18.84%，因为这家零售商的周转战略有助于在假日季度吸引客户到包括Old Navy 和Banana Republic在内其他服装品牌。 Costco Wholesale（纳斯达克代码：COST）股价下跌了近6.07%，此前该批发零售商报告了低于预期的财政第二季度利润，尽管收入高于预期，因为消费者对美国关税的潜在通胀影响感到警惕，转而转向批量购买。特斯拉连续第七周下跌，完全抹去大选后涨幅。周五美股成交额第2名特斯拉收跌0.30%，成交264.95亿美元。该股本周累计下跌10.35%，录得创纪录的连续第七周下跌，完全回吐了其在美国总统大选以来的涨幅。在特朗普赢得大选后的几周内，投资者向特斯拉股票注入了超过7000亿美元的资金，押注马斯克与特朗普关系以及日益突出的政治地位将给公司带来回报。但仅仅四个月后，这个押注就变成了股市最大的失败之一，特斯拉今日抹去大选后涨幅，并录得创纪录的七周连跌。分析师称，投资者忽略了一个关键现实：特斯拉核心电动汽车业务，即当前现金流的来源，正在遭遇滑坡。下周重点经济数据周二：美国JOLTS职位空缺周三：美国CPI，加拿大央行货币政策决定周四：美国PPI，美国每周失业救济申请人数周五：密歇根大学初步消费者信心调查

慧宣鑫语03-08 05:58

隔夜美股全复盘(3.7) | 纳指大跌2.6%，英伟达创6个月新低

0.45%，Meta跌 4.35%，伯克希尔-A涨 0.02%，特斯拉跌 5.61%，特斯拉将在休斯敦附近建厂，第三座超级工厂诞生；特斯拉日本停售Model X和Model S车型。博通跌 6.33%，沃尔玛跌 1.4%，APP跌 18.36%，PLTR跌 10.73%，AXON跌 6.66%。 03 每日焦点 1、美媒：台积电在美再投资千亿美元特朗普仍考虑对台芯片加关税 3.6 台积电在美再投资千亿美元，但美国《连线杂志》4日报道，1名知情人士说，此举并未让特朗普政府内部停止考虑对台积电和其他台湾芯片厂课征高达100%潜在关税。该人士说，一种计划是，课税对象将不只台湾芯片本身，还包括iPhone等装有台湾芯片的电子产品。据连线杂志，白宫和美国商务部未立即置评，台积电婉拒评论。 3.7 美国总统特朗普在社交媒体上表示，在与墨西哥总统辛鲍姆会谈后，已同意墨西哥无需为任何美墨加协定下的商品支付关税，有效期至4月2日。 3.7 美国总统特朗普签署了对墨西哥和加拿大关税的修正案，使符合美墨加协定的产品在4月2日前免于关税。 2、Costco(COST.US)上财季盈收逊预期同店销售增近7% 3.7 零售商Costco(COST.US)公布，截至3月2日止第二财季营收按年增长9.1%至625.3亿美元，低于市场预期的631.1亿美元；每股盈利4.02美元，同样逊预期。季内录同店销售增长6.8%，则高于预期的 6.4%。电子商务销售额跃升20.9%。 2.21 沃尔玛是美国消费者的风向标，鉴于目前估值已经处于非常高的水平，经济中任何出现裂痕的迹象都可能成为市场回调的催化剂沃尔玛预计2026财年净销售收入的涨幅为3%~4%，低于过去一年5%的增长幅度。此外，调整后经营利润预计增长3.5%~5.5%，这一数字在2025财年为9.7%。而调整后每股收益预计在2.5~2.6美元，同样低于市场预期的2.77美元。沃尔玛据称要求中国供应商大幅降价以减轻关税负担 3.6 据彭博，沃尔玛要求一些中国供应商大幅降价，这是该公司为减轻关税负担而做出的努力的一部分。报道援引知情人士的话称，包括厨具和服装制造商在内的某些供应商被要求每轮关税降低10%的价格，可能会承担特朗普关税的全部成本。然而，很少供应商接受该要求。由于沃尔玛为了保持竞争优势而以低价采购商品，供应商们的利润已经非常微薄。 3、CNBC：美欧的紧张关系可能会产生一个意想不到的受益者——中国 3.6 特朗普重返白宫四十来天，美欧关系急转直下。CNBC在3月6日发表评论文章称，特朗普政府对欧美关系的冲击可能使中国成为意想不到的受益者。 CNBC认为，中国正在推进亲近欧洲的战略，支持欧洲在俄乌谈判中发挥作用，希望以此展现自身的稳定力量。分析人士称，欧洲不会再当美国人的“奴隶”，与美国的紧张关系有望减少欧洲对中国的制裁和限制，特别是欧洲汽车产业面临困境，而中国可在电动汽车零部件制造等方面提供帮助。德国官员表达了欧洲需要摆脱美国的想法。但也有人对中欧关系能获得多大程度的改善持谨慎态度。 3.5凌晨当地时间周二晚间，德国候任总理弗里德里希·默茨表示，德国将修改宪法，豁免国防和安全支出的财政支出限制，以“不惜一切代价”保护国家。 3.5 德债一天涨30基点，Merz祭出“不惜一切代价” 4、又一个DeepSeek时刻？ 3.6 中国AI产品Manus一夜“刷屏”。据上证报报道，日前，一支来自中国的团队正式对外发布通用型AI Agent产品Manus，系全球首款通用Agent产品。据团队介绍，Manus采用多重签名（multisig）系统，由多个独立模型驱动。Manus在GAIA基准测试中取得了SOTA（State-of-the-Art）的成绩，多个业内人士感叹评分高到离谱，其性能已超越OpenAI的同层次大模型。与现有AI助手不同，Manus能够独立思考、规划并执行复杂任务，直接交付完整成果，展现出强大的通用性和执行能力。Manus 的出现意味着 Agent 模式下的 AI 能理解需求后独立工作，是人机交互领域一大进步，但它距 AGI 仍有一定距离，还需迭代完善。Manus背后的Monica.im创始人肖弘（昵称小红，英文名Red）是华中科技大学软件工程专业 2015 届校友，曾创立夜莺科技，推出多款 AI 产品。 DeepSeek 后的又一个惊喜：Manus AI 牛在哪里？ 3.6 DeepSeek之后，科技圈在3月6日凌晨又迎来一个不眠之夜。Monica.im研发全球首款AI Agent产品“Manus”，在权威的GAIA基准测试中创下新纪录，性能远超OpenAI的同类产品。Manus牛在哪里？根据官方网站展示以及用户自发展示的使用用例，Manus可以在虚拟环境中调用各类工具——编写和执行代码、浏览网页、操作应用等，并直接交付完整成果。如：筛选简历——Manus能够手动解压缩文件，并逐页浏览每一份简历，同时记录其中的重要信息；遴选房产——Manus能够自动搜索、并过滤掉条件不符合用户要求的房源；分析股票——Manus能够通过API访问金融信息网站，来获取股票历史数据，同时还会交叉验证数据准确程度，避免被单一信息来源误导，对最终产生结果带来重大影响。此外，用户甚至可以做到在向Manus下达指令之后，暂时关闭电脑，当 Manus 执行完成活动结果后，会自动通知你结果。叮咚买菜2024年实现全面盈利，全年GMV 255.6亿元，同比增长16.3% 3.6 叮咚买菜(DDL.N)发布了2024年第四季度财报及全年业绩数据。财报显示，叮咚买菜Q4实现了65.5亿元GMV，同比增长18.4%；收入59.1亿元，同比增长18.3%。2024年全年，叮咚买菜实现GMV 255.6亿元，同比增长16.3%；收入实现230.7亿元，同比增长15.5%。在Non-GAAP标准下，实现净利润4.2亿元，同比增长8倍以上。叮咚买菜今年也首次实现了全年GAAP标准下的盈利。 5、特斯拉全球销量暴跌！ 3.6近期公布的数据显示，特斯拉在全球各地的销量均出现暴跌，其中： 2月在中国的销量30688辆，同比下降49%，环比下降51.5%，销量受到比亚迪等中国本土企业的挤压，创出2022年8月起两年半以来的最低水平。 2月在美国的销量同比减少5%，连续4个月下降。马斯克领导美国政府效率部(DOGE)，主导联邦政府的裁员工作。在美国，批评马斯克强硬政策的消费者抵制特斯拉的运动正在扩大。 2月在德国的销量仅为1429辆，同比骤降76%。而德国整体电动车市场则表现强劲，当月销量同比增长30.8%，至35949辆。 2月在法国的销量2395辆，同比下降26%。 2月在瑞典的销量613辆，同比减少42%。 2月在挪威的销量917辆，同比减少48%。 2月在丹麦的销量509辆，同比减少48%。 1月在欧洲的销量同比减少45%，在欧洲，厌恶马斯克的政治思想和极端言行的消费者发起的抵制特斯拉运动不断扩散，这成为了销量低迷的主要原因。其中，1月在法国的销量暴跌63%，创下2022年8月以来最差表现。今年前两个月，特斯拉在德国和法国的销量分别下降了71%和44%，这两个国家是欧盟最大的电动汽车市场。特斯拉将在印度孟买开设第一家展厅 3.5 特斯拉签署了一项租赁协议，将在印度孟买开设第一家展厅，朝着在印度销售进口汽车的目标迈进。特斯拉2月英国销量逆势增长逾20% 3.6 特斯拉2月份在英国的销量增长了逾五分之一，尽管该公司CEO马斯克自成为特朗普政府关键人物以来的争议性和分裂性行为引发越来越多消费者的抵触情绪，导致特斯拉在其他欧洲国家的销量持续暴跌。英国汽车制造商和贸易商协会（SMMT）周三公布的数据显示，特斯拉2月份在英国的销量增长了20.7%，达到近4000辆，市场份额从去年同期的3.75%升至4.6%。 3.6 特斯拉将在休斯敦附近建厂，第三座超级工厂诞生。 3.6 特斯拉确认将在3月31日停止向日本生产Model X和Model S车型。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）21:30 美国2月非农（2）次日01:30 美联储主席鲍威尔发表讲话（3）次日02:30 美国总统特朗普主持加密货币峰会

格隆汇03-07 08:00

【美股收评】贸易政策不确定性引发市场疲劳美股遭遇抛售三大股指齐跌

7%，礼来制药跌1.82%，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦B类股跌0.13%、A类股则涨0.02%。市场认为，周四股价的下滑是由于特朗普的关税政策生效后震撼了金融市场。多个国家各自以自己的反击性征税作为回应，而墨西哥表示，它将在周末揭开措施。特朗普宣布对销售符合美国-墨西哥-加拿大协议的汽车制造商的关税推迟一个月，这刺激了周三的复苏反弹。这给投资者带来了希望，他们预计征税会进一步倒退，进而减轻了对美国经济的预期打击。随着投资者权衡唐纳德·特朗普总统愿意就关税谈判多远，政策的不确定性持续存在。周四，特朗普表示，他将暂停对一些墨西哥商品和服务征收关税，尽管他没有说明这是否也适用于最近对加拿大征收的关税。但随着政策不确定性的加剧，这一消息并没有给市场带来与上一届市场相同的上升势头。周四下午，财政部长Scott Bessent主张支持关税，这让投资者质疑美国政府愿意在长期陷入困境的政策上做出妥协，这引起了人们的担忧。投资者似乎对最近几天行政部门成员的声明和关税政策的改变感到疲惫。 Bessent在纽约经济俱乐部的一次活动中说：“如果另一个国家的做法损害了我们自己的经济和人民，美国将做出回应。”“这是美国第一的贸易政策。” Truist首席市场策略师Keith Lerner说：“你只是感到困惑。”“这种混乱正在渗透到市场的日常波动中。” Roundhill Investments首席执行官Dave Mazza表示：“投资者正在重新定价这些股票的增长前景，这个市场将由关税和通胀的新闻驱动，而不是人工智能的未来增长潜力。”“换句话说，良好氛围的日子已经戛然而止。” 除此之外，最近的一系列经济报告引起了人们的警觉，特朗普的政策可能会阻碍美国经济。周四早些时候公布的数据显示，上周申请失业救济金的美国人人数比预期下降的要多，在截至3月1日的一周内，下降了21,000人，为经季节性调整的221,000人。然而，尽管有这个相对的好消息，费城联邦储备委员会主席帕特里克·哈克表示，美国经济目前状况良好，但消费部门有压力和通胀前景面临风险的迹象，可能正在酝酿麻烦。目前，投资者正在密切关注周五就业报告能够提供更多经济线索。焦点个股：梅西百货（纽约证券交易所代码：M）股价下跌了0.68%，此前该百货连锁店预测年销售额和利润低于预期，担心购物者在面对经济不确定性时推迟购买服装和配饰。 Marvell Technology（纳斯达克代码：MRVL）股价下跌了19.81%，因为该芯片制造商的季度业绩未能激发希望人工智能驱动的强劲增长的投资者。 Burlington商店（纽约证券交易所代码：BURL）股价上涨了8.74%，此前该百货公司报告了高于预期的第四季度收入，这有助于抵消对2025年“不确定”前景的担忧。 Wendy’s （纳斯达克代码：WEN）股价上涨1.4%，此前这家连锁餐厅重申了其全年调整后的每股收益预测，并引入了长期财务目标以及2028年的增长预测。博通第一财季营收149.2亿美元，分析师预期146.1亿美元。预计第二财季营收大约149亿美元，分析师预期145.9亿美元。预计第二财季AI半导体营收44亿美元。博通盘后涨7.5%。

慧宣鑫语03-07 05:35

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