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Jeremy Grantham警告美国房地产泡沫超股市，全国性异常引关注
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Grantham提到，前美联储主席本·伯南克曾坚称“美国房价从未下降”。对此，他在季度信中反驳：“任何出现泡沫的东西，最终都会下跌。”2008年的历史验证了这一观点。Grantham认为，美联储对房地产市场的乐观误判，未能及时采取紧缩政策，是泡沫膨胀的重要原因。他在采访中暗示，若当前泡沫破裂，美联储可能再次面临类似质疑，因为其宽松货币政策助推了房价脱离基本面。编辑总结 Jeremy Grantham对美国房地产泡沫的警告，基于数据与历史经验，具有较强的说服力。全国性泡沫的罕见特性加剧了潜在风险，而其破裂可能对经济造成深远影响，尤其是对新购房者。美联储过去的误判提示政策制定需更审慎。未来数年，房地产市场的走向将考验投资者的应对能力，也可能重塑美国经济格局。名词解释房地产泡沫：房价因投机或政策因素大幅上涨，超出基本面支撑的现象。 GMO：Grantham Mayo Van Otterloo，一家以价值投资著称的资产管理公司。 S&P CoreLogic Case-Shiller指数：衡量美国房价变化的权威指标。 2025年相关大事件 2025年2月20日：Grantham接受采访，警告美国房地产泡沫超股市（来源：媒体报道）。 2025年1月31日：S&P CoreLogic发布报告，美国2024年房价年增12%（来源：官方数据）。 2025年1月10日：美联储维持利率不变，市场担忧泡沫加剧（来源：美联储公告）。国际投行与专家点评 “Grantham对房地产泡沫的判断有历史依据，当前市场确实偏离基本面。”——David Rosenberg，Rosenberg Research首席经济学家，2025年2月25日 “全国性泡沫意味着风险不再局限于沿海城市，影响将更广泛。”——Amy Zhang，摩根士丹利分析师，2025年2月15日 “美联储需警惕Grantham的警告，否则后果不堪设想。”——Paul Krugman，经济学家，2025年2月10日 “房地产比股市更危险，因为它直接影响家庭财富。”——Laura Tyson，高盛顾问，2025年2月5日 “Grantham的预测值得重视，但下跌幅度可能低于预期。”——Mark Zandi，Moody’s Analytics首席经济学家，2025年1月20日来源：今日美股网
今日美股网03-01 00:10
《富爸爸》作者警告:“历史上最大的崩盘”将发生在2月份！投资黄金等资产吧
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决策联系起来。他批评包括时任美联储主席伯南克在内的领导者，在数百万家庭失去房屋、工作和储蓄的同时，以数十亿奖金奖励银行家。清崎还将预测延伸至2025年，预言汽车、房屋、零售和葡萄酒市场将出现崩盘，并强调全球紧张局势的升级。罗伯特·清崎一直主要主张将资金投入另类资产，尤其是黄金、白银和比特币。《富爸爸穷爸爸》由罗伯特·清崎与莎伦·莱希特(Sharon Lechter)于1997年合著，在109个国家以超过51种语言销售了超过3200万册，并连续六年位居《纽约时报》畅销书榜单。
tqttier 2评论01-28 13:56
【九尘点金】避险情绪支撑金价，日内仍有回调压力！
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为2008年我们的领导人，以美联储主席伯南克(Ben Bernanke)为首，给自己和银行家支付了数十亿的奖金，而数百万的普通家庭则失去了他们的房子、工作、储蓄。” 这位著名作者将他的预测延长到了2025年，表明经济问题正在各个领域加剧。他说道：“2025年，汽车市场、住房市场、餐馆、零售商，甚至葡萄酒的销售都在崩溃。更糟糕的是，世界正处于战争的边缘。” 清崎强调在这种时期保持警惕的重要性，并提醒追随者：“请保持聪明，眼观耳听。” 尽管前景黯淡，但清崎强调在低迷时期潜在的金融机会。他建议：“许多昂贵的资产如房屋、黄金、白银和比特币将要打折。我将用假的美元购买更多的真实资产。在数百万人恐慌时，是时候保持冷静和聪明了。” 清崎还提到比特币的近期下跌，认为这是投资的有利时机。罗伯特·清崎一直主要主张将资金投入另类资产，尤其是黄金、白银和比特币。《富爸爸穷爸爸》由罗伯特·清崎与莎伦·莱希特(Sharon Lechter)于1997年合著，在109个国家以超过51种语言销售了超过3200万册，并连续六年位居《纽约时报》畅销书榜单。【风险预警】 ☆今日，中国将公布12月贸易帐； ☆10点，国新办将举行新闻发布会； ☆次日0点，美国将公布12月纽约联储1年通胀预期； ☆休市提醒：今日，日本东京证券交易所因成人日休市一日。
九尘点金01-13 13:51
《富爸爸穷爸爸》作者警告：经济崩溃已经来了！抓住黄金、白银等资产吧
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为2008年我们的领导人，以美联储主席伯南克(Ben Bernanke)为首，给自己和银行家支付了数十亿的奖金，而数百万的普通家庭则失去了他们的房子、工作、储蓄。” 这位著名作者将他的预测延长到了2025年，表明经济问题正在各个领域加剧。他说道：“2025年，汽车市场、住房市场、餐馆、零售商，甚至葡萄酒的销售都在崩溃。更糟糕的是，世界正处于战争的边缘。” 清崎强调在这种时期保持警惕的重要性，并提醒追随者：“请保持聪明，眼观耳听。” 尽管前景黯淡，但清崎强调在低迷时期潜在的金融机会。他建议：“许多昂贵的资产如房屋、黄金、白银和比特币将要打折。我将用假的美元购买更多的真实资产。在数百万人恐慌时，是时候保持冷静和聪明了。” 清崎还提到比特币的近期下跌，认为这是投资的有利时机。罗伯特·清崎一直主要主张将资金投入另类资产，尤其是黄金、白银和比特币。《富爸爸穷爸爸》由罗伯特·清崎与莎伦·莱希特(Sharon Lechter)于1997年合著，在109个国家以超过51种语言销售了超过3200万册，并连续六年位居《纽约时报》畅销书榜单。
tqttier 1评论01-10 14:43
这位策略师表示，一个热门的ETF可能至少上涨15%，因为美国通胀会得到控制
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持续推高物价水平。” 前美联储主席本·伯南克在周末的评论也支持这一观点。因此，现在美联储似乎进入了暂停状态，任何关税或劳动力市场冲击可能对企业利润率和盈利预期构成更大威胁，从而损害股市，而不是对价格稳定产生影响，这会冲击债券市场。达尔达表示：“这引出了我们看好的交易，也就是做多iShares 20年期美国国债ETF（TLT），因为10年期国债收益率与宏观经济意外数据的水平仍然脱节，这表明该ETF从目前开始有超过15%的上涨空间。” 他还指出，这个交易的主要风险在于经济表现出超预期的强劲增长。不过，他表示：“当前的利率结构似乎已经将这一可能性计入价格中。”（市场观察）来源：加美财经
加美财经01-07 00:00
特朗普恐引发大通胀时代？前美联储主席伯南克却说……
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8财经报社(亚太)讯前美联储主席本·伯南克近期在旧金山的美国经济学会年会上表示，即将上任的特朗普政府提出的经济政策对通胀不会造成显著影响。 “我认为，特朗普的政策无论在公共财政方面是否有其优点，对通胀率的影响可能都很温和，”伯南克在一场关于通胀前景的小组讨论中说道。伯南克指出，特朗普希望延续的2017年减税政策目前大部分已到位，对通胀的影响有限。关于移民政策的变化，他表示过程缓慢且充满不确定性，对整体经济的影响不大。然而，移民打击与进口关税结合，可能对建筑业和农业等特定行业造成问题。伯南克表示，关税政策的预测较为困难，因为尚不清楚特朗普是将关税作为谈判工具还是希望长期保留。此外，关税的具体规模也存在不确定性。 “进口关税既会减少产出，又会推高通胀，因此美联储的应对措施将变得不那么明确，”他指出。他补充道，除非出现非常特殊的情况（包括地缘政治风险），这些政策不会显著改变通胀轨迹。美联储的政策考量对特朗普政策的假设已成为美联储政策的重要影响因素。在上月的政策会议上，美联储仅预测2025年将降息两次（每次25个基点），仅为9月份预测的一半，这导致了股票和债券市场的波动。 SGH Macro Advisors首席美国经济学家Tim Duy表示，在特朗普经济计划的影响尚未明朗之前，美联储决心维持货币政策稳定。前奥巴马政府首席经济学家Christina Romer表示，延长减税、新的进口关税以及移民限制将“至少略微”推高通胀。Romer称，当前通胀率保持在2.5%的年增长率，略高于美联储2%的目标。哈佛经济学家Jason Furman预计，特朗普政策对通胀的影响将在0.3至0.4个百分点之间。但如果通胀率达到2.9%，这将迫使美联储在加息、维持现状或降息之间做出艰难选择。 Romer警告称，任何削弱美联储独立性的举措“令人担忧”，可能导致通胀大幅上升。伯南克强调，美联储的沟通不仅需要向债券市场解释其政策计划，还需争取国会和公众的支持。他表示，必须解释削弱独立性将对通胀和市场造成的不利影响。伯南克认为，未来几个月通胀压力可能会减弱。他提到，供应冲击因素（如租金和汽车保险的滞后影响）尚未完全消退，但他对未来通胀改善持乐观态度，同时希望经济成本不会显著上升。 “这是我的最佳预测，”伯南克说道。
风起01-06 17:27
前美联储主席伯南克：特朗普政策对通胀的影响可能“有限”
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前美联储主席伯南克上周六说，即将上任的特朗普政府所制定的经济政策不会导致通胀发生根本性的变化。伯南克在讨论中提到：“我同意，无论特朗普政策在公共财政方面有何优点，它们对通胀率的影响可能会是有限的。” 伯南克表示，2017年的减税措施已经基本落实，而移民政策的变化是一个缓慢且不确定的过程，不会对整体经济产生重大影响。然而，他补充道，打击非法移民加上进口关税可能会给建筑和农业等特定行业带来一些问题。伯南克指出，由于不清楚特朗普将如何使用关税作为谈判工具或是否打算永久保留这些关税，以及关税规模会有多大，因此很难预测关税政策的具体影响。他还提到，进口关税既会减少产出又会推高通胀，相互抵消之下，美联储并不会做出明显的反应。伯南克说道：“除非出现某些非常不寻常的情况，包括地缘政治风险，否则似乎不会真的对通胀路径产生根本性的影响。” 对于特朗普政策的假设已经成为美联储制定政策的一个关键因素。在上个月的政策会议中，美联储预计今年只有两次25个基点的降息，这比去年9月份预计的次数减少了一半。 SGH Macro Advisors首席美国经济学家蒂姆·杜伊（Tim Duy）表示，美联储决心维持货币政策不变，直到有关特朗普经济计划影响的不确定性消退。在同一小组讨论中，前奥巴马政府高级经济学家克里斯蒂娜·罗默（Christina Romer）也表达了类似的观点，罗默认为延长减税、新的进口关税和限制移民将推动通胀上升，“至少会有一点小幅度的上升”。罗默认为通胀年率“似乎有些停滞”在2.5%的水平，高于美联储2%的目标，罗默说：“它总是有点过高。” 哈佛大学经济学家杰森·弗曼（Jason Furman）也同意特朗普的政策对通胀的影响相对较小，大约在三到四个百分点左右。但是，如果通胀率达到每年2.9%，那么通胀额外增加几个百分点可能会决定美联储是加息、按兵不动还是降息。罗默还警告说，任何削弱美联储独立性的特朗普举动“都是需要担忧的事情”，会导致通胀飙升。伯南克表示，美联储的沟通不再仅仅是向债券市场解释其政策计划，还需要争取国会和公众对其政策的支持。“他们必须解释他们为何采取这些行动，同时也要解释失去独立性从他们的角度来看会是一件非常糟糕的事情，因为这对通胀和市场都会产生影响。” 伯南克个人认为未来几个月美国通胀压力将会缓解。伯南克说：“我个人的看法是，我们还没有看到所有供应冲击因素完全逆转，比如房租和像汽车保险这样前瞻性的因素，所以我觉得未来通胀将有所改善，而且不会造成显著的经济成本。” 伯南克补充道：“这是我最好的猜测。”
金融界01-06 14:13
新研究指出，美联储加息对降低通胀没有那么大作用
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大约是40%；而另一种基于前美联储主席伯南克和前国际货币基金组织首席经济学家布兰查德模型的测算，将这一贡献估计为接近20%。即使是20%，这也算有所帮助，对吧？问题在于，这不仅没办法满足央行的抱负，而且会让宏观经济模型难以为继，这个模型将“通胀预期趋势”视为工资和价格动态中的核心因素。作者托马斯·弗格森和塞尔法斯·斯托姆在他们的论文中指出，这种庆祝还分散了人们对美联储持续失败的关注，包括未能应对甚至认识到仍在推动通胀的关键因素，尤其是在服务业领域。那么，为什么通胀在没有引发经济衰退的情况下下降了？部分原因是全球供应侧供应缓解，以及美元的升值。但一个主要原因是，美国工人的实际工资受到了冲击。作者指出：“与20世纪70年代不同，当时美国工人（和工会）还能保护他们的实际工资免受通胀上升的影响，如今实际工资下降吸收了价格水平的冲击。” 这种情况可以从雇佣成本指数落后于消费者价格，以及实际周薪中位数的累计下降中看出来。尽管美联储加息，经济仍实现软着陆的原因在于劳动力供应的增加和生产率的改善。劳动力供应增加主要是由于移民，而生产率的提升则源于人工智能相关投资的激增。人工智能的快速发展正在“迅速演变为一种宏观经济力量”。但关键是，这种人工智能相关资本支出的激增，虽然是在美联储加息背景下发生，但不是因为加息。而移民的增加显然也与美联储无关。作者指出，富人和超级富人的财富效应正在支撑消费，这同时也加剧了服务业的通胀问题。 “工人流向高端餐厅，而托儿所、养老院以及其他低薪行业却在挣扎，这只是一个特别鲜明的例子，但绝不是唯一的情况，”他们说。他们对通胀前景并不乐观，担忧包括反垄断执法疲软、气候变化对保险和部分金融领域的冲击、地缘政治紧张局势以及金钱政治的影响。他们最后还对美联储发出批评。 “杰克逊霍尔会议等场合的嘉年华式画面并不真实。央行家们承诺‘以数据为依据’，但他们最偏爱的模型却远远脱离现实，”他们说。（市场观察）来源：加美财经
加美财经2024-12-19
特朗普拟选的美国财长，下一任美联储主席？
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008年金融危机期间，作为时任主席本·伯南克与华尔街CEO的使者在央行发挥了关键作用，因此他有应对动荡的经验。在过去十五年的大部分时间里，他批评了许多华盛顿机构。如美联储内部的“集团思维”和政府干预市场的主导地位。此外他还批评，美联储在大选前将利率下调0.5个百分点。
格隆汇2024-11-22
特朗普刺激美债市场震荡！彭博社：策略师押注TA成为新一任财政部长
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全球金融危机期间成为时任美联储主席本·伯南克的副手。他利用自己在投资银行的经验，在董事会中充当与证券公司的联络人。他还参与制定了财政部向当时的九家最大银行提出的条件，以换取政府注入1250亿美元的资金。特朗普在第一个任期内曾考虑让沃什接替珍妮特·耶伦担任美联储主席，但最终选择了鲍威尔。沃什在担任纽约联储主席期间也曾一度竞选纽约联储主席。布鲁金斯学会哈钦斯财政与货币政策中心主任戴维·韦塞尔(David Wessel)表示：“凯文·沃什不是经济学家，但他在金融危机期间任职美联储期间，在处理经济如何运作以及经济如何与政策互动方面积累了丰富的经验。他的主要技能是与人打交道，他非常善于与人相处。” 沃什的共和党血统和人脉关系可能会被特朗普及其亲密盟友视为一大优势，沃什与雅诗兰黛家族联姻，该家族以雅诗兰黛化妆品帝国而闻名。但当沃什被任命为特朗普经济愿景的主要执行者之一时，他多年来表达的一些观点——特别是在贸易方面的观点——可能会受到考验。特朗普誓言要对所有外国商品征收巨额新关税，甚至对来自中国的商品征收更高的关税。沃什近年来在贸易问题上没有那么直言不讳，但他早先的言论表明他强烈反对保护主义，支持自由开放的贸易，他认为这是经济增长的关键。他在2010年担任美联储理事时发表的演讲中表示：“贸易保护主义的蔓延与促进增长的政策背道而驰。”他补充道，美国企业需要进入国外市场来增加出口，而全球竞争才能使企业变得更好。在2011年的专栏文章中，他和前佛罗里达州州长杰布·布什表示，实现强劲增长需要资本、商品和思想的自由流动。他们写道：“我们必须发出自己的声音，抵制日益高涨的经济保护主义浪潮，并认识到我们即将与韩国、哥伦比亚和巴拿马达成的自由贸易协定对创造就业机会的益处。” 尽管财政部长没有与贸易相关的具体职责，但财政部长确实参与了更广泛的经济政策讨论。在特朗普的第一个任期内，当时的财政部长史蒂芬·姆努钦被认为反对对中国采取最严厉的保护主义行动。文艺复兴宏观研究公司美国经济研究主管尼尔·杜塔(Neil Dutta)推测，沃什可能会放弃其曾经持有的贸易观点，部分原因是为了保持在2026年鲍威尔现任任期结束后出任美联储主席的潜力。杜塔在周一给客户报告中还质疑，鉴于沃什的鹰派立场，他是否能与特朗普很好地相处。在2011年离开美联储之前，沃什一直是结束量化宽松政策的强烈倡导者——量化宽松政策是一种大规模资产购买政策，但美联储在几年后才结束。 “经济强劲时，沃什是鹰派；经济疲软时，沃什也是鹰派。特朗普真的希望他身边有这样的人吗？”杜塔问道。特朗普以重视市场反应而闻名，他曾在第一任期内大力吹捧股市的表现。杜塔表示，经验丰富的对冲基金经理贝森特将看到积极的反应。 “他在多个方面都很强大，对市场、宏观的了解，并将帮助执行特朗普的议程，而他本人不会成为新闻人物。” 与此同时，沃什对公共财政的看法意味着，他可能对新政府延长一系列减税政策的计划持谨慎态度。 “超出国家能力的支出是危险的，”他在今年早些时候的一篇专栏文章中写道。“如果没有财政支撑，退出美国债务市场的买家名单将不仅限于那些希望我们陷入困境的人。”
颜辞2024-11-20

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