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【美股收评】选举周势不可挡：道指一度突破44000点，标普首次触及6000点

第三季度营收低于分析师的预测。最大的体育博彩公司之一DraftKings Inc.上涨2.95%，该公司下调了2024年全年收入和利润预期，理由是第四季度开局艰难。 Rivian Automotive Inc.上涨5.37%，该公司表示，在生产中断加剧损失后，该公司有望凭借监管信贷销售的激增，在今年最后三个月实现正毛利润。 Sweetgreen Inc.下跌6.01%，该公司股价因劳动力和蛋白质成本上涨导致第三季度亏损超出预期而暴跌。

Sissi2024-11-09

传中国将严征20%海外投资收益税　超级富豪为避税或转战加密市场？

廷国家足球队携手合作，进一步加强了其在体育博彩领域的影响力。 Memebet结合了Meme币与在线游戏 Memebet为用户提供了使用各类热门Meme币下注的机会，包括$PEPE、$DOGE等流行代币，为玩家开辟了新的游戏和投资管道。平台上拥有丰富的游戏选项，涵盖数千款游戏，满足不同玩家的娱乐需求。与传统平台不同，Memebet采用去中心化模式，用户无需进行身份验证（KYC），只需连接钱包即可匿名参与。平台的Play-to-Earn（P2E）模式尤为亮眼，玩家在游戏的过程中不仅能够享受乐趣，还可以赚取额外的MEMEBET代币。持有者还可以通过平台享有一系列专属福利，提升代币的市场价值。立即进入Memebet预售 Memebet基于以太坊区块链，提供透明、可靠的交易环境，智能合约保障了所有游戏的公平性和公正性。此外，平台设有战利品盒（Lootbox）奖励机制，进一步吸引了大量用户参与，增加了游戏的趣味性和奖励体验。通过技术创新和去中心化经济激励，Memebet成功结合了Meme币与在线游戏，为玩家和投资者提供了全新的娱乐与投资选择，成为该领域的标杆平台。立即进入Memebet预售

Business2Community2024-10-22

DraftKings因选择性披露信息被罚20万美元

范总结名词解释相关大事件概述体育博彩公司DraftKings因在社交媒体上选择性披露重大非公开信息而被美国证券交易委员会（SEC）罚款20万美元。SEC于周四宣布了这一消息。罚款原因根据SEC的报告，DraftKings的公关公司在去年7月的X（原推特）和LinkedIn上发布了关于公司“强劲增长”的帖子，然而当时公司尚未发布第二季度的财务结果。该公司随后要求删除这些帖子，但在一周内未向所有投资者披露相关信息。 SEC声明 SEC的波士顿办公室副执行主任John Dugan在声明中表示：“当公司发布重大非公开信息时，确保公平对待所有投资者是至关重要的。”他强调，企业在使用社交媒体发布关键信息时，必须提前通知投资者将使用哪些社交媒体账户。社交媒体使用规范 SEC指出，若企业选择通过社交媒体发布重要信息，必须确保信息的透明性和及时性，并需告知投资者相关社交媒体的使用情况，以避免对部分投资者的不公平待遇。总结 DraftKings因选择性披露信息被罚款，突显出在数字化时代企业在使用社交媒体传达信息时需遵循的监管规定和公平原则。这一事件提醒企业，透明度和公平性在投资者关系中的重要性。名词解释 - **DraftKings**：一家总部位于美国的体育博彩公司，提供在线博彩和游戏服务。 - **SEC（证券交易委员会）**：美国联邦政府机构，负责保护投资者、维护公平市场及促进资本形成。相关大事件 2024年9月，DraftKings因在社交媒体上选择性披露重要财务信息而被SEC处罚20万美元，此事件再次强调了信息披露的公平性和透明性的重要性。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-28

未来“七巨头”名单曝光！除了OpenAI、SpaceX，还有......

育平台，提供商品、交易卡和收藏品，以及体育博彩和 iGaming。 Stripe是一家金融服务公司，而Rippling则通过其软件即服务平台专注于人力资源。 Forge Global表示，这七家私营企业的总市值约为4730亿美元。“尽管规模较小，但私人七巨头在截至8月31日的12个月内表现比公开市场同行高出16.9%。” 此外，私人七巨头的股价表现上涨了55.3%，超过了同期美股七大巨头38.4%的涨幅。（注：美股七巨头指苹果、英伟达、特斯拉、亚马逊、微软、Alphabet以及Meta Platforms。） Forge Global 表示，尽管Stripe和其他公司一直是首次公开募股（IPO）的猜测对象，但它们有多种在私人市场筹集资金的方式。原文链接

投资慧眼2024-09-12

关于场外二级市场、稳定币和预测市场平台的思考

观察群体智慧（或集体愚蠢）的出现。非体育博彩与体育博彩加密预测市场有两种类型： 1. 非体育预测市场：押注任何事情，从降息到 Vitalik 是否会穿西装。 2. 体育博彩：当您想将赌博成瘾与对体育的热爱结合起来时。 Polymarket 和朋友们让我们关注加密预测市场的例子：Polymarket。它是如何工作的？只需围绕任何是/否问题建立一个市场，并允许人们根据结果进行交易。瞧！热门市场包括政治、加密事件、名人八卦——只要你能说出它的名字，那么可能就有人热衷于押注它。但 Polymarket 并非孤例。 LimitlessExchange 和 HedgehogMarkets 等新兴平台也希望分一杯羹。LimitlessExchange 提供以 ETH 计价的市场，而 Solana 上的 HedgehogMarkets 则以独特的集合投注系统吸引人。这个领域最令人兴奋的发展之一是无需许可的市场。想象一下这样一个世界，人们可以创建一个几乎任何事物的预测市场，而不需要那些从未在一些不知名的 memecoin 上损失过钱的老家伙的许可。以加密技术为后盾的言论自由的终极形式。另一个启示是人工智能在市场决策中的应用。想象一下一个预测市场，人工智能可以自动解决如此复杂和微妙的事件的结果，而无需人工干预。这就像我们正在构建一个现实的神谕。运动的让我们谈谈如何将 ETH 投入到体育领域。SX Bet、Azuro 和 Overtime 正在将体育博彩带入 Web3 时代：即时支付：您不再需要等待数天才能获得奖金。透明度：所有赌注和赔率均在链上结算。不再有黑心的庄家。全球访问：随时随地进行投注。一些加密体育博彩平台发现其每日交易量甚至连小国都羡慕不已。但事情就是从这里开始变得真正疯狂。有迹象表明，加密货币预测市场中存在一些相当高额的赌注。例子比比皆是：LogX Trade 正在为“如果发生”诸如特朗普获胜之类的事情构建永久期货。因为常规赌博的风险不够大，所以……可能出什么问题，对吧？但不要忘记，在 memecoin 中也存在低调的预测市场。 $TRUMP 和 $BODEN 代币只不过是对选举结果的代理赌注；持有者只不过是投机者，不仅猜测谁会获胜，还猜测其他人会如何猜测。这就像元投注，观察起来非常有趣。展望未来，我问自己：去中心化的预测市场是否会成为商业和治理决策的标准工具，或者是否有一天在生孩子时需要咨询万能的区块链关于生育问题的意见？有一件事是肯定的：在加密预测市场中，赌博、投资和预测之间的界限已经变得非常模糊。这些可能性既让人兴奋又让人恐惧。预测的未来那么这一切将走向何方？如果我不得不打赌（显然我打赌），我会说，我们正面临着一个这样的未来：预测市场、传统金融和日常决策之间的界限变得非常模糊——非常模糊。我们能期待什么呢？ - 创建市场并使用人工智能解决它：想象一下，当市场简单地、自动地围绕热门话题出现时，人工智能只需处理确定结果的所有事情。 - 将其与现实世界的治理相结合：我们能否看到预测市场影响政策决策？ - 对一切进行微预测：押注明天的天气、推文点赞，或者我暗恋的人是否最终会注意到我。也可以这样想：另一个创新的解决方案包括使用有收益的稳定币，甚至设计一个允许用户以其头寸为抵押借贷的借贷协议。例如，押注 1,000 美元，押注特朗普获胜，并利用杠杆。该头寸在 11 月之前不会结算。因此押注 1,000 美元，但只花费 200 美元（5 倍杠杆 —> 资本效率）。实际上https://www.levr.bet/正在这样做。或者你可以用头寸作为抵押借款。这种方式可以让预测市场更有吸引力。您对特朗普的 1,000 美元赌注 —> 贷款 500 美元，可用于任何用途。这里的潜力令人难以置信。我们谈论的是一个集体智慧实时结合在一起的世界，信息是有价格的，而且可以像股票一样高效地交易。如果维基百科和华尔街结合在一起并生了一个孩子，而这个孩子又喜欢赌博，那么就会发生这种情况。但我们不要太兴奋，我们仍然有一些障碍需要克服： - 监管挑战：政府对不受监管的赌博应用并不太感兴趣。这就像变魔术一样，不是吗？预言问题：如何确保赌注的解决方式公平且准确？ - 市场操纵：流动性越大，责任越大，并且可能造成严重的混乱。未来不可预测形势瞬息万变。从为锁定代币持有者提供生命线的二级场外交易市场，到挑战我们价值概念的创新型稳定币，再到让你可以押注几乎任何事情的预测市场——金融的未来正在实时书写（并重写）。这些创新是开启下一波加密货币应用浪潮的关键吗？还是它们只是让骗子们损失金钱的更复杂方式？老实说，可能两者都有。我确实知道的是：加密领域的创造力和纯粹的大胆性从未停止让我惊叹。就在你以为自己已经见识过一切的时候，有人出现了，并创造了一个由人工智能驱动、量子纠缠、基于区块链的解决方案，解决了一个你甚至不知道存在的问题。那么接下来会发生什么？我真不知道。但我会在这里，绑紧安全带，可能会在预测市场上做出不明智的赌注，并模仿任何承诺给我带来无尽财富的新稳定币。因为在加密领域，唯一比最新创新更疯狂的事情就是完全错过它。请记住，匿名者：未来尚未确定，但有了这些新工具，我们或许就能押注未来。不要赌输不起的钱。当然，这不是理财建议——但话说回来，在这个疯狂的金融世界里，什么才是理财建议呢？尽管如此，匿名，在外面还是要注意安全！来源：金色财经

金色财经2024-08-21

Polymarket：一个美国大选驱动的成功故事

答：缺乏建立实际量化模型的损益机会。体育博彩在其市场结构的早期也出现过同样的问题。专业公司没有参与做市，所以它们的效率很低，所以人工做市商和不太成熟的做市商可以在小型订单簿上获得合理的损益。问：还有什么相关信息是我没问过但你想分享给我们的？答：还有一个我可能应该提到但没有说的事情就是，“做市商”很可能正在采用类似的策略来利用dYdX v3的流动性激励，但我没有研究过这个，因为我真的不太关心。所有最佳订单簿流动性都是平等的，因此，参与流动性更强的市场（如特朗普vs.哈里斯总统大选）的算法交易员能够在不承担较大损益风险的情况下获得奖励。一般策略是提供最紧点差报价，通常是1便士（1-3%，取决于赔率），并在执行队列中的下一价格时刷新你的订单。通过这种方式，你总是能提供最佳的订单簿流动性，但在最佳订单簿报价行列里，你总是排在最后，所以你的订单永远不会受到影响。我太懒了，不想这么做，但单靠这个策略每年就可能有几十万美元的损益表。来源：金色财经

金色财经2024-08-12

加密货币市场回暖与奥运热潮助推的The Meme Games

的人之一，投资者就像是获得了一次免费的体育博彩。首场比赛——100米短跑——已经结束，Pepe被宣布为胜利者。77名预售投资者因选择了Pepe而获得了25%的代币奖励。在预售期间多次购买$MGMES的投资者可以选择不同的迷因赢家，从而增加获得25%奖励的机会。此外The Meme Games还为其预售增添了更多的刺激，提供高达638%的年收益率（APY）的质押奖励。早期投资者可以质押他们的$MGMES代币来赚取这些高额奖励。如果投资者支持的迷因赢得比赛并获得25%的代币奖励，他们也可以质押这些奖励代币。截至目前，已有超过1500万$MGMES被质押，这些代币在项目上线前已被锁定，增加了其爆发力。 The Meme Games吸引了大量加密分析师的关注，许多人看好这种代币，认为它将成为下一个爆炸性的迷因币。Jacob ‘Crypto’ Bury——他在预测热点迷因币方面有着出色的记录——称The Meme Games为下一个10倍迷因币。 The Meme Games还得到了Conor Kenny、Crypto Boy和Crypto Gains等加密分析师的赞誉。分析师小区的广泛支持强烈表明，The Meme Games一旦上线交易所，可能会迎来巨大的成功。结论： $MGMES代币预计将于9月10日登陆去中心化交易所，这仅在奥运会结束后数周内。在此期间，预售投资者可以期待一系列稳定的虚拟比赛和奖金发放。目前，$MGMES的价格仅为0.00915美元，但这一价格不会持续太久——下一次价格上涨仅在一天之后。因此，不要错过以最低价格锁定$MGMES并选择您喜爱的迷因来赢得25%代币奖励的机会。购买 The Meme Games 代币

Business2Community2024-08-09

Fortune揭秘Polymarket：低调的26岁辍学创始人和面临的监管挑战

大多数人都熟悉在线博彩网站，包括美国的体育博彩网站和海外博彩网站，这些网站允许赌徒对从选举到外星人登陆概率等各种事情下注。Polymarket 也提供所有这些赌注，但其内部运作方式却大不相同。特定事件的概率不是由中心化赔率制定者决定的，而是由 Polymarket 用户决定的，这些用户可以购买特定结果的“股份（shares）”。例如，7 月 31 日，那些认为唐纳德·特朗普将选择其竞选搭档 JD Vance 的人可以支付 8 美分，如果结果成真，他们的合约价值将升至 1 美元（如果在选举时结果未成真，则将降至零）。当然，价格会随着新闻事件而波动。目前，Polymarket 拒绝追求最明显的潜在收入来源：从网站上的押注中抽成。相反，其不断发展的商业模式（包括即将推出的一项功能，让用户可以使用信用卡而不是加密货币支付）似乎涉及媒体业务，也可能涉及咨询业务。Semafor本周报道称，Polymarket 正在推出一系列时事通讯，同时还与主要媒体合作，将其数据纳入报道中（该网站的图表已经出现在《华尔街日报》上）。该公司尚未透露将从这些投资中获得多少收入（如果有的话）。 Polymarket 还可能对出现在其网站上的投注收取费用。目前，该公司在其Discord 平台上收集建议，然后通知其社区将添加哪些建议。最近添加的一些投注包括对西蒙·拜尔斯的奖牌数量和 8 月 31 日前美伊发生军事冲突的可能性的投注。不过，目前没有迹象表明 Polymarket 计划让公司付费列出投注。 Polymarket shares成为最热门的押注？ Polymarket 并不是第一个此类网站。早期的加密项目，如 Augur 和 Gnosis，同样提供了一个去中心化的投注平台，但它们从未获得关注。相比之下，Polymarket 已成为政治 Twitter 的固定内容，根据 Nick Tomaino（其风险基金1Confirmation 已投资于所有这些项目）的说法，Polymarket 是美国总统选举结果在线投注者的首选网站（85% ）。该网站的快速发展——7月 1 日吸引了创纪录的 42,000 名投注者，高于 1 月份的 4,000 名——或许令人惊讶，因为在美国，对选举下注是非法的，美国投注者被禁止使用该平台，而且 Polymarket 要求用户连接加密钱包并使用 USDC 稳定币支付。这些障碍也引发了一个问题：Polymarket 投注者（他们大多是深陷加密文化的非美国人）能否对美国选举事件做出可靠的预测。 Tomaino 承认，如果美国人能够参与，样本会更好，但他表示，Polymarket 仍然提供了非常强烈的信号。这是因为，与其他预测市场一样，它不仅反映了“群体智慧”，还基于一群在结果中拥有经济利益的人，这些人可能更有知识。在评估 Polymarket 和各种押注市场时，记住它们显示的可能结果只是概率也是有用的。2016 年，大多数民意调查员和博彩网站表示希拉里·克林顿获胜的几率为 75% 至 85%。她失败的事实并没有抹黑这些预测，而是反映了唐纳德·特朗普获胜的可能性较小，但非常真实，而这个概率已经实现。 Polymarket不仅是美国选举舞台上一个引人注目的新事物，还是一家热门初创公司，迄今已筹集 7000 万美元，其中包括 5 月份的一轮 4500 万美元融资，这些资金来自有影响力的投资者。他们不仅包括以太坊创始人 Vitalik Buterin 和 Coinbase 早期员工等加密货币巨头，还包括 Peter Thiel 等知名风险投资家。不过，目前仍不清楚 Polymarket 究竟打算如何赚钱。据 Tomaino 称，该网站目前的收入“非常低”，尽管它支付了纽约市办公室和 25 至 30 名员工等管理费用。 Polymarket面临的最大挑战可能是说服监管机构允许其在美国运营。2010 年，美国商品期货交易委员会根据《多德-弗兰克法案》禁止涉及恐怖主义和其他非法活动（包括“赌博”）的衍生品或所谓的事件合约。尽管 CFTC 当时并未对赌博做出定义，但该委员会于 2021 年因 Polymarket 在美国运营而对其处以 120 万美元的罚款，目前正在制定新法规，明确禁止选举赌注。投资者Tomaino 对这一切并不担心。他认为，担心选举押注会破坏政治进程是错误的，并指出，这种押注已经为人们提供了一个多世纪的洞察力，而超级政治行动委员会（允许匿名捐赠者代表候选人花费数百万美元）似乎对选举的公正性构成了更大的威胁。至于Coplan，Tomaino 说，他可能会在未来几个月变得更加引人注目。但目前他“只是一心一意专注于产品”。来源：金色财经

金色财经2024-08-01

这些是下半年Oppenheimer最喜欢的中小盘股

题领域，包括人工智能、肥胖症药物、在线体育博彩和宠物人性化等。以下是Oppenheimer的一些 "小盘股 "中的佼佼者：在Oppenheimer筛选的五只人工智能相关股票中，Zeta Global Holdings 今年迄今的回报率遥遥领先，飙升了 92%。Oppenheimer认为，这只市值 39 亿美元的股票未来还会有更大的上涨空间。 Oppenheimer将 Zeta 的目标股价定为 20 美元，意味着较周二收盘价有 18% 的上涨空间。Oppenheimer表示，Zeta是一家营销技术软件制造商，它的定位是受益于下一代营销自动化，而且由于客户数据监管的加强和人工智能投资周期的到来，它将迎来积极的长期趋势。分析师Brian Schwartz在报告中说："我们仍然看好Zeta公司的发展潜力，认为它可以实现良好的复合增长，并获得长期的企业市场份额。" RBC Capital Markets在上个月的一份报告中也将 Zeta 评为 "跑赢大盘"，目标价为 20 美元。该银行认为，Zeta 将从消费者数据革命中获益。对抗肥胖症是 "医疗投资者的下一波浪潮"，Oppenheimer认为，在Novo Nordisk的Wegovy和Eli Lilly的 Zepbound 已经取得的进展基础上，Zeta 还有改进的空间。在这方面，Oppenheimer看好Viking Therapeutics，重申该公司是其最佳投资对象之一。 Oppenheimer将 Viking 的目标股价定为 138 美元，这意味着该股较周二收盘价有 155% 的上涨空间。今年以来，Viking的股价几乎上涨了两倍，攀升了 191%。该股市值为 60 亿美元。 Oppenheimer看好 Viking 的理由是，该公司的 GLP-1 和 GIP 双激动剂 VK2735 的口服和皮下注射都可能是 "同类最佳"。分析师Jay Olson在这份长达 90 页的报告中写道："总而言之，我们认为 VK2735 的口服和皮下注射制剂都具有很强的竞争力，可以在高度活跃和快速发展的肥胖症市场上获得可观的市场份额。" 为了利用其所谓的 "宠物人性化"，Oppenheimer将 Freshpet 评为最佳创意。这家高品质、高价位宠物食品和宠物食品制造商的市值达 76 亿美元，今年迄今为止的涨幅超过 49%。Oppenheimer认为 Freshpet 是小型消费包装公司中的长期增长型企业。 Oppenheimer认为 Freshpet 拥有 "独一无二的品种 "新鲜宠物食品，将其目标股价定为 155 美元，这意味着该股较周二收盘价有大约 20% 的上涨空间。

金融界2024-07-15

1kx：Polymarket等预测市场的瓶颈及破局点有哪些？

为止累计了4.75亿美元。尽管如此，与体育博彩这一传统预测市场子类别的巨大规模相比，仍有很大的增长空间。仅在美国，体育博彩公司在2023年就处理了超过1190亿美元的交易量。如果考虑到所有其他国家的线下和在线体育博彩交易量以及其他类型的预测市场，如政治和娱乐，这个数字将更加突出。本文旨在分解预测市场的工作原理，当前需要解决的瓶颈问题，以及我们认为可以解决这些问题的一些方法。预测市场如何运作？有几种设计预测市场的方式，大多数可以划分为两类：订单簿模式和集中式AMM模式。我们的观点是，订单簿模式是更优的设计选择，因为它们允许更好的价格发现，实现最大的可组合性，并最终导致规模化的交易量。订单簿模式对于订单簿模型，每个市场只有两种可能的预定义结果：是(Y)和否(N)。用户以股份的形式交易这些结果。在市场结算时，正确的股份价值1美元，错误的股份价值0美元。在市场结算之前，这些股份的价格可能在0美元到1美元之间交易。为了让股份交易发生，必须存在流动性提供者（LPs）；换句话说，他们必须提供买卖订单（报价）。这些LPs也被称为做市商。做市商提供流动性以换取价差中的小额利润。以一个特定市场为例：如果某件事情发生的可能性是均等的，比如硬币抛掷结果是正面朝上，那么理论上“是”和“否”股份应该以0.50美元的价格交易。然而，就像任何金融市场一样，通常会有一个价差，因此会有滑点。如果我想购买“是”股份，我的成交价格可能最终接近0.55美元。这是因为我的对手方，一个做市商，故意高估真实赔率以赚取潜在利润。对手方也可能以0.55美元的价格出售“否”股份。每边0.05美元的价差是做市商提供报价的补偿。价差是由隐含波动性（价格运动的预期）驱动的。预测市场本质上具有保证实现的波动性（实际价格运动），这仅仅是由于股份最终必须在某个预定日期达到1美元或0美元的设计。做市商场景示例：做市商以0.55美元的价格卖出1份“是”股份（这等同于以0.45美元的价格买入1份“否”股份）做市商以0.55美元的价格卖出1份“否”股份（这等同于以0.45美元的价格买入1份“是”股份）做市商现在拥有1份“否”股份和1份“是”股份，总共支付了0.90美元无论硬币是正面还是反面，做市商都将兑换1美元，赚取0.10美元的价差其他主要的预测市场结算方式是通过集中式AMM，Azuro和Overtime都使用这种方式。本文暂不过多涉及这些模型，但DeFi中的类比是GMX v2。资本被集中起来，作为平台交易者的唯一对手方，资金池依赖外部预言机为用户定价。当前预测市场的瓶颈是什么？预测市场平台已经存在并被讨论足够长的时间，如果真正符合产品市场，逃逸速度早已发生。当前的瓶颈可以简单归结为供应（流动性提供者）和需求（投注者）双方缺乏兴趣。供应方面的问题包括： 1、由于波动性导致的流动性不足：Polymarket最受欢迎的市场往往是概念上新颖的市场，缺乏相关的历史数据，使得结果难以预测和准确定价。例如，预测一位CEO，如Sam Altman，“在潜在的AGI处理不当的谣言后是否会重返其职位”是困难的，因为没有过去的事件与这种情况非常相似。做市商会在不确定的市场上设置更大的价差和较少的流动性，以弥补隐含波动性（即Sam Altman CEO市场的价格剧烈变动，共识在不到4天内翻转了3次）。这使得那些想要大规模下注的大户不太感兴趣。 2、由于缺乏主题专家导致的流动性不足：尽管在Polymarket上，每天有数百名做市商获得奖励，但许多长尾市场由于缺乏具有专业知识的参与者而缺乏流动性。例如，"某位名人是否会因某事被逮捕或指控？"或"名人某何时会发推文？"这类市场。随着更多类型的预测市场的引入，数据变得更加丰富，做市商变得更加专业化，这种情况将随着时间的推移而改变。 3、信息不对称：由于做市商提供的买卖报价任何时候都可以被任何接受者交易，后者在获取有利信息时具有做出正期望值赌注的优势。在DeFi市场中，这些类型的接受者可以被称为有害流量。Uniswap上的套利者是有害接受者的良好例子，因为他们利用信息优势不断从流动性提供者那里提取利润。在Polymarket的一个市场，“特斯拉会在2021年3月1日之前宣布购买比特币吗？”有一个用户以约33%的赔率购买了价值60,000美元的“是”股份。这个市场是该用户唯一参与过的市场，可以假设这个用户拥有有利信息。暂且不论合法性问题，提供报价的做市商在当时无法知道接受者/投注者拥有这种有利信息，即使做市商最初将赔率设定为95%，接受者可能仍然会下注，因为真实赔率是99.9%。这导致做市商面临一个确定的亏损局面。在预测市场中，很难预测有害流量何时发生以及规模有多大，因此更难提供紧密的价差和深度流动性。做市商需要对随时可能发生的有害流量风险进行定价。需求端的主要问题是： 1、缺乏杠杆工具：没有杠杆工具，预测市场对散户的吸引力相对于其他加密投机工具来说，是相对较低的。散户想要创造“一代人的财富”，这在memecoins上比在有上限的预测市场上下注更有可能实现。例如，早期在 $BODEN 和 $TRUMP 上押注，比预测市场上拜登或特朗普赢得总统大选的“是”股份带来了更多的上升空间。 2、缺乏刺激性的短期市场：散户投注者对下注几个月后才结算的赌注没有兴趣，这一结论可以在体育博彩世界中得到证明，现在许多散户交易量发生在现场投注（超短期）和日常事件（短期）上。不够多的短期市场吸引主流受众，至少目前还没有。解决这些问题的方法是什么？我们如何增加交易量？在供应端，前两个问题，与由于波动性导致的流动性不足和由于缺乏专业知识导致的流动性不足有关，将随着时间的推移自然减少。随着各种预测市场的交易量增长，专业的做市商和那些具有更高风险承受能力和资本的人的数量也将增长。然而，与其等待这些问题随着时间的推移而减轻，不如通过最初在 DeFi 衍生品领域发明的流动性协调机制来正面解决流动性不足的问题。这个想法是允许被动的稳定币存款人通过金库赚取收益，金库在不同市场部署做市策略。这个金库将充当交易者的主要对手方。GMX是第一个通过依赖预言机进行定价的池式流动性供应策略来实现这一点的协议，而Hyperliquid是第二个部署原生金库策略的著名协议，但其特点是流动性是在 CLOB 上提供的。这两个金库随着时间的推移都是盈利的，因为它们能够充当大多数无害流量（随着时间的推移往往会亏损的散户用户）的交易对手。 Hyperliquid的金库PNL随着时间的推移一直在增长原生金库使得协议能够轻松地自行启动流动性，而不必依赖他人。它们还使长尾市场更具吸引力；Hyperliquid 之所以如此成功，一个原因是新上市的永续资产从第一天起就包含了大量的流动性。构建预测市场的金库产品的挑战在于防止有害流量。GMX 通过对其交易附加高额费用来防止这一点。Hyperliquid采用具有大价差的做市商策略，对接受者订单有2个区块的延迟，以便给做市商时间调整他们的报价，并在一个区块内优先做市商订单取消。这两种协议都创造了一个环境，有害流量不会进入，因为它们可以在其他地方找到更好的价格执行。在预测市场中，可以通过提供较宽的价差深度流动性、选择性地向不易受信息优势影响的市场提供流动性，或雇佣具有信息优势的精明策略师来防止有害流量。在实践中，一个原生金库可以部署额外的25万美元流动性，以53美分的价格出价，以56美分的价格要价。较宽的价差有助于增加潜在的金库利润，因为用户在下注时接受较差的赔率。这与将报价设定在54美分和55美分不同，后者的对手方可能是寻找好价格的套利者或精明者。这个市场对信息不对称问题相对不易受影响（较少内部信息和洞察通常很快就会向公众披露），因此对有害流量的预期较低。金库还可以使用提供未来线路变动洞察的信息预言机，例如从其他博彩交易所获取赔率数据或从社交媒体上的顶级政治分析师那里收集信息。结果是为投注者提供更深层次的流动性，他们现在能够在较小的滑点下进行更大额度的投注。解决或至少减少信息不对称问题有几种方法。前几种是关于订单簿设计： 1、渐进式限价订单簿（GLOB）：一种对抗有害流量的方法是通过结合订单的速度和大小来提高价格。如果买家确定某个事件会发生，逻辑策略将是尽可能多地以低于1美元的价格购买股份。此外，如果市场最终获取了有利信息，快速购买也是明智的。 Contro正在实施这种GLOB理念，并正在Initia上作为一个交叉 rollup启动。如果Tesla $BTC市场发生在GLOB模型上，接受者将不得不支付超过33%的“是”股份，因为会考虑到订单的结合速度（一个片段）和大小（巨大）而产生的“滑点”。他仍然会因为知道“是”股份最终会升值到1美元而获得利润，但这至少包含了做市商的损失。有人可能会争辩说，如果接受者只是长期执行DCA策略，他们仍然可以承受很小的滑点，并以接近33%的价格支付每“是”股份，但在这种情况下，至少给做市商一些时间从簿中撤回其报价。做市商可能出于以下几个原因撤回：怀疑有有害流量，因为有如此大的接受者订单进来确信有有害流量，因为它检查了接受者的资料，发现他们以前从未下过注想重新平衡其库存，并且由于它正在出售的“是”股份数量以及因此积累的“否”股份，不再希望过于一边倒——也许做市商最初在要价方面有价值5万美元的订单，赔率为33%，在出价方面有价值5万美元的订单，赔率为27%——其最初目标不是方向性偏见，而是中性，以便通过对称的流动性提供来赚取利润 2、赢家抽成：有许多市场将那些拥有有利信息的人的部分利润重新分配。第一个例子是在点对点web2体育博彩公司，特别是Betfair，其中用户净赢利的一个固定百分比将重新分配回公司。Betfair的抽成实际上取决于市场本身；在Polymarket上，对于更新颖或长尾的市场，收取更高的净赢利抽成可能是合理的。这种重新分配概念在DeFi中以订单流拍卖的形式存在。一个背跑机器人从信息不对称（套利）中捕获价值，并被迫回馈给参与交易的人，这可能是流动性提供者或进行交易的用户。订单流拍卖至今已经看到很多PMF，CowSwap*正在通过 MEVBlocker 开创这一类别。 3、静态或动态接受者费用：Polymarket目前没有接受者费用。如果实施了这一点，收益可以用于高波动性市场或更易受有害流量影响的市场的流动性提供奖励。或者，可以在长尾市场上设置更高的接受者费用。在需求端，解决缺乏上行空间的最佳方法是创建一个允许它的机制。在体育博彩中，由于它们提供了“赢大奖”的机会，串关变得越来越受散户投注者的欢迎。串关是一种将多个单独的赌注组合成一次投注的赌注。要赢得串关，所有单独的赌注都必须获胜。用户以26美元的初始投注赢得了50多万美元在加密货币原生预测市场中，有三种主要方法可以增加用户的上行空间：串关 (Parlays) 永续市场 (Perpetuals) 代币化杠杆 (Tokenized leverage) 串关 (Parlays)：从技术上讲，在Polymarket的账簿上实施这一点是不可行的，因为赌注需要前期资本，每个市场的对手方都不同。实际上，一个新协议可以在任何给定时间从Polymarket获取赔率，为串关赌注定价，并作为串关的单一对手方。例如，一个用户想以10美元下注以下内容：这些赌注如果单独下注，上升空间有限，但当组合成串关时，隐含回报率飙升至约1:650000，这意味着如果每次投注都正确，投注者可以赢得650万美元。不难想象串关如何在加密用户中获得PMF（产品市场契合度）：参与成本很低，你可以投入很少的钱赢得很多分享串关单据会在Crypto Twitter上变得病毒式传播，特别是如果有人赢得了大奖，这创造了与产品本身的反馈循环支持串关带来了挑战，即对手方风险（当多个投注者同时赢得大型串关时会发生什么）和赔率准确性（你不想提供你低估了真正赔率的赌注）。赌场已经解决了在体育世界提供串关的挑战，它已经成为体育博彩中最有利可图的部分。利润率比提供单一市场赌注高出约5-8倍，即使一些投注者幸运地赢得了大奖。串关的另一个附加好处是，与单一市场相比，有害流量相对较少。这里的类比是：一个以期望值为生的职业选手为什么会把钱投入到彩票中呢？ SX Bet，一个web3体育博彩应用链，推出了世界上第一个点对点串关投注系统，并在过去一个月实现了100万美元的串关交易量。当一个投注者“请求串关”时，SX会为串关创建一个私人虚拟订单簿。通过API监听的程序化做市商然后将有1秒钟的时间提供流动性。永续预测市场 (Perpetual Prediction Markets)：这个概念在2020年被简要探讨过，当时领先的交易所FTX为美国选举结果提供了永续合约。你可以做多 $????? 的价格，如果他赢得了美国选举，每股可以兑换1美元。随着他实际获胜几率的变化，FTX 不得不改变保证金要求。为像预测市场这样波动的市场创建永续机制，为保证金要求带来很多挑战，因为价格可能在一秒钟内从0.90美元变成0.10美元。因此，可能没有足够的抵押品来覆盖做多错误方向的人的损失。上面探讨的一些订单簿设计可以帮助弥补价格快速变化的事实。FTX $TRUMP 市场的另一个有趣之处是，我们可以合理地假设 Alameda 是这些市场的主要做市商，如果没有本地部署的流动性，订单簿对于大量交易来说太单薄了。这凸显了本地流动性金库机制对于预测市场协议的价值。 LEVR Bet 和 SX Bet 目前正在开发永续体育博彩市场。体育博彩的一个优点是，“是”或“否”股份的价格波动会较小，至少大多数时间是这样。例如，一个球员投篮可能会将球队赢得比赛的几率从50%提高到52%，因为平均来说一个球队每场比赛可能会投篮50次。任何给定投篮的2%的提升从清算和平仓要求的角度来看是可控的。在比赛结束时提供永续合约则是另一回事，因为有人可能会命中“制胜球”，赔率可能在半毫秒内从1%翻转到99%。一个可能的解决方案是只允许在一定程度上进行杠杆投注，因为此后的任何事件都可能使赔率变化太大。永续体育博彩的可行性还取决于运动本身；一个冰球进球比一个篮球投篮更有可能改变预期的比赛结果。代币化杠杆 (Tokenized Leverage)：一个允许用户针对他们的预测市场头寸进行借贷的借贷市场，特别是那些长期头寸，可能会增加专业交易者之间的交易量。这也可以导致更多的流动性，因为做市商可以针对一个市场的头寸进行借贷，以便在另一个市场做市。代币化杠杆可能对零售投注者来说不是一个有趣的产品，除非有一个抽象的循环产品，比如Eigenlayer获得关注的那些。整个市场可能还太不成熟，无法存在这样的抽象层，但这些类型的循环产品最终会出现。除了纯粹的供需方面，还有其他微小的方式来提高采用率：从用户体验的角度来看：将结算货币从USDC切换到一个收益型稳定币将增加参与度，特别是在长尾市场中。这在Twitter上已经讨论了几次；持有年底到期的市场头寸有一个重大的机会成本（例如，通过投注Kanye West赢得总统大选赚取0.24%的年利率，而不是在AAVE上赚取8%的年利率）。此外，旨在提高留存率的增加游戏化可以在长期内真正帮助吸引更多用户。在体育博彩行业中，简单的事情如“每日投注连胜”或“每日竞赛”已经运作良好。一些行业层面的东风也将在不久的将来增加采用：虚拟和链上环境的增长将解锁一个全新的投机需求水平，因为短期事件的数量最终将是无限的（想想AI/计算机模拟的体育），数据的水平将是丰富的（这使得做市商更容易为结果定价）。其他有趣的加密原生类别包括AI游戏、链上游戏和一般的链上数据。可访问的数据将导致非人类赌博活动的增加，更具体地说，自治代理人的投注活动增加。Omen在Gnosis Chain上是引领AI代理投注者理念的先锋。由于预测市场是一个结果被定义的游戏，自主代理在计算期望值方面会变得越来越熟练，可能比人类精确得多。这反映了一种观点，即人工智能可能很难预测哪种Meme币会火起来，因为让它们成功的因素中有更多的“情感”元素，而目前人类比人工智能更擅长感受情感。总而言之，预测市场是一个迷人的用户产品和设计空间。随着时间的推移，允许任何人在任何事情上下注任何规模的愿景将成为现实。如果你正在这个领域建立一些东西，无论是一个全新的协议，一个流动性协调平台，还是一个新的杠杆机制，请联系我们。我是一个狂热的用户，非常乐意给予反馈。感谢Peter Pan、Shayne Coplan、Sanat Kapur、Andrew Young、taetaehoho、Diana Biggs、Abigail Carlson、Daniel Sekopta、Ryan Clark、Josh Solesbury、Watcher、Jamie Wallace和Rares Florea的反馈和审阅这篇文章！免责声明： *表示1kx投资组合投资。来源：金色财经

金色财经2024-06-26

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