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南山智尚：4月25日召开业绩说明会，投资者参与

面料客户形成协同，快速切入户外运动服饰供应链。感谢关注！问：公司在技术创新方面有什么计划？答：投资者您好！公司重点研发超高分子量聚乙烯纤维与锦纶纤维，提升产品性能和应用领域。同时，与国内外院校、科研机构展开项目合作，建立研发中心，推动技术创新。感谢关注！问：公司锦纶项目的进展情况如何了？答：投资者您好！公司年产 8 万吨高性能差别化锦纶长丝项目于2023 年 8 月开工建设并于 2024 年 11 月部分产线试投产，项目进展顺利。项目计划产能包含锦纶 66 长丝 3.6 万吨、锦纶 6 长丝4.4 万吨，产品将以多孔细旦、差别化功能性中高端的锦纶长丝为主，可广泛用于户外运动户外装备、瑜伽服、羽绒服、军用、航天等领域。感谢关注！问：公司的智能化信息平台有哪些功能？答：投资者您好！公司实现从订单生成、研发设计、生产执行到仓储配送的全流程智能管控，为高定业务提供精准、快速、灵活的数字化支持。平台通过整合多个信息系统，其中以 MES 系统和MTM 系统为核心，构建起一套端到端的智能生产和订单管理解决方案，确保每一个定制订单都能在短周期内高质量完成，同时满足个性化、多样化的定制需求。感谢关注！问：公司在新材料产业生态方面有什么规划？答：投资者您好！公司将继续完善“1+2+N 新材料产业生态”，以超高分子量聚乙烯纤维为核心，锦纶纤维为增长引擎，探索其他新材料纤维的前沿方向。感谢关注！问：公司计划如何让锦纶业务快速落地打开市场局面？答：投资者您好！贵公司于 2024 年 11 月年产 8 万吨高性能差别化锦纶长丝项目成功启动试投产，通过引入先进的生产设备和智能化管理系统，进一步提升生产效率与产品质量。同时，公司积极主动地与下游企业开展密切交流，通过组织行业研讨会、实地考察等多种形式，深入了解下游企业的实际需求和痛点，以此为依据精准调整产品研发方向，为客户提供更贴合需求的锦纶产品。感谢关注！问：公司的经营模式有什么亮点？答：投资者您好！公司采用轻资产、零库存的经营模式，同时加大工业化生产、智能化改造、信息化建设，并建立高级定制智能化信息平台，满足消费者多样化需求。感谢关注！问：公司今年一季度的营收是多少？答：公司一季度实现营业收入 3.6 亿元，归属于上市公司股东的净利润约 3,730 万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约 3,600 万元，同比增长 12.84%，归属于上市公司股东的所有者权益约 27.97 亿元，同比增长 27.39%，整体经营稳健。问：公司新材料产业的研发实力怎么样？答：投资者您好！新材料业务上，公司高度重视研发创新，组建专业科研团队，不断探索新技术、新工艺，与高校、科研机构紧密合作，产学研深度融合，持续推动产品升级迭代，建立了从市场需求到技术攻关再到产品迭代的闭环研发体系，支撑产品高性能差别化。取得的成果也是丰硕的，其中在超高分子量聚乙烯纤维产品上，公司针对行业难点、痛点进行研发，自主研发的“抗蠕变超高分子量聚乙烯纤维用纺丝液及其制备方法”专利，有效解决了传统 UHMWPE 纤维长期使用中的松弛问题，显著提升了产品稳定性和耐用性。研发的“适用于超高分子量聚乙烯纤维的阻燃浆料制备方法”，也打破了该领域的技术壁垒，首次在国内可实现阻燃超高纤维的工业化生产。感谢关注！南山智尚（300918）主营业务：精纺呢绒面料及正装职业装、纺织纤维的研发、设计、生产与销售。南山智尚2025年一季报显示，公司主营收入3.62亿元，同比上升0.72%；归母净利润3730.22万元，同比上升0.86%；扣非净利润3593.03万元，同比上升12.84%；负债率40.63%，投资收益33.4万元，财务费用731.81万元，毛利率32.47%。该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级11家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为16.64。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.59亿，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星04-27 12:36

华安证券：给予韦尔股份增持评级

手机市场：公司手机CIS产品结构优化及供应链结构优化，持续强化高端智能手机市场竞争力。2024年公司智能手机CIS产品收入约98.0亿元，同比增长26.0%。2）汽车市场：公司凭借先进紧凑的汽车CIS解决方案已经覆盖ADAS、驾驶室内部监控、电子后视镜、仪表盘摄像头、后视和全景影像等广泛的汽车应用，持续丰富车规级产品矩阵。2024年公司汽车CIS产品收入约59.1亿元，同比增长约30.0%。3）新兴市场/物联网市场：AR/VR领域，公司图像传感器产品在小尺寸及低功耗方面的优势高度适配AR/VR等终端客户需求，CameraCubeChip、LCOS、触控芯片、电源管理芯片等产品也均已运用在AR/VR领域，单机价值量持续提升。物联网市场方面，公司新成立机器视觉部门，凭借在Nyxel®、BSI和GlobalShutter技术领域的强大技术支持，机器视觉应用获得客户的高度认可。2024年公司新兴市场/物联网CIS产品收入约7.60亿元，同比增长42.4%。　　投资建议　　我们预计公司2025-2027年归母净利润为46.92亿、61.31、84.17亿元，对比此前预期2025年到2026年净利润的43.85亿和55.79亿元有所提升。对应EPS为3.86、5.04、6.92元/股，对应2025年4月25日收盘价PE为31.60、24.19、17.62倍，维持公司“增持”评级。　　风险提示　　市场复苏不及预期；产品拓展不及预期；毛利率修复不及预期；费用端控制不及预期；关税影响超预期。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级14家，增持评级4家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为142.42。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星04-27 11:46

债市早报：政治局会议再提“适时降准降息”；资金面整体仍宽松，债市全天保持震荡

经济碎片化与贸易紧张局势持续扰乱产业链供应链、削弱全球经济增长动能，贸易战、关税战没有赢家，主要经济体应加强参与国际宏观经济金融政策协调，采取实质行动推动国际合作，维护全球经济和金融稳定。当前中国经济开局良好，延续回升向好态势，金融市场运行平稳。中国人民银行将实施好适度宽松的货币政策，推动中国经济高质量发展。【国家发改委、央行组织召开社会信用体系建设部际联席会议暨工作部署会】4月22日，国家发改委、央行组织召开社会信用体系建设部际联席会议暨工作部署会。会议强调，要采取务实举措推动社会信用体系建设再上台阶，重点做好八方面工作。一是深化政务诚信建设，二是强化公共信用信息的刚性归集，三是构建全方位的信用激励政策环境，四是依法依规落实失信惩戒措施，五是完善统一的信用修复制度，六是健全以信用为基础的监管和治理机制，七是深化信用信息在金融服务中的开发利用，八是提升地方信用建设水平。【金融监管总局：允许保险公司在满足相应约束条件时，对万能险产品调整最低保证利率】金融监管总局近日印发《关于加强万能型人身保险监管有关事项的通知》。金融监管总局有关司局负责人就有关问题回答了记者提问。明确万能险提供最低保证利率，允许保险公司在满足相应约束条件时，对万能险产品调整最低保证利率，特别是在利率下行期，可以通过降低最低保证利率，有效防范利差损风险。同时，对期缴万能险适当提高基本保险费上限，鼓励发展长期万能险。进一步提升风险保障水平。引导保险公司拉长万能险保障期限，禁止开发五年期以下（不含五年）的万能险，鼓励通过合理调整退保费用、保单持续奖金等产品设计要素延长保单实际存续期限。（二）国际要闻【美联储金融稳定报告：多种资产估值处高位，美债收益率高企，贸易升至头号风险】4月25日，美联储发布半年度的金融稳定报告，报告提到资产估值压力相关的风险，指出在市场大幅动荡时资产价格下跌，但多种资产的估值仍处于高位，包括股市和住宅房地产。股市方面，报告称，在4月初市场波动前，股票的市盈率一直保持在历史高位附近，而股票溢价、即市场风险补偿的估值仍远低于平均水平。即使在近期股价下跌后，相比分析师的盈利预测，股价依旧处于高位。债市方面，报告称，各期限美国国债收益率仍处于2008年以来水平的高位，公司债与同期美国国债的利差近期有所扩大，许多金融市场的流动性仍然处于低位，并在4月进一步恶化。房地产市场方面，报告称美国房价依然高企，房价与租金之比继续接近历史最高水平。经通胀调整的商业房地产(CRE)交易价格指数显示一些企稳迹象，而即将到来的再融资需求仍带来脆弱性。美联储指出，美国银行体系仍然稳健且具有韧性，各机构保持了充足的资本比率。但报告也发现，银行向监管较少的非银行机构提供的信贷承诺持续增长。此外，美联储警告，大型对冲基金的杠杆率处于或接近2013年以来最高位。报告还指出，2月至4月初，73%的受访者将全球贸易风险列为最主要的担忧，比例是去年11月调查时的两倍以上，其中半数受访者将整体政策的不确定性列为主要风险。（三）大宗商品【国际原油期货价格小幅上涨，国际天然气价格继续下跌】4月25日，WTI 6月原油期货收涨0.37，报63.02美元/桶；布伦特6月原油期货收涨0.48%，报66.87美元/桶；COMEX黄金期货跌0.65%，报3326.70美元/盎司；NYMEX天然气价格收跌0.63%至2.964美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 4月25日，央行以固定利率、数量招标方式开展了1595亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，投标量1595亿元，中标量1595亿元。Wind数据显示，当日有2505亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金910亿元。（二）资金利率 4月25日，尽管央行公开市场继续净回笼，但资金面整体仍宽松，主要回购利率均下行。当日DR001下行2.07bp至1.582%，DR007下行8.41bp至1.636%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 4月25日，尽管市场4月降息降准预期落空，但政治局会议强调适时降准降息，保持流动性充裕，仍形成一定利好，债市全天保持震荡。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250004收益率持平于1.6575%，10年期国开债活跃券250205收益率上行0.20bp至1.7130%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 4月25日，2只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H1碧地03”跌超58%，“H1碧地01”跌超20%。 2. 信用债事件昆明空港投资：公司公告，公司完成3笔逾期债务化解，逾期金额合计8347.56万元，其中一笔经协调金融机构完成，另2笔通过自筹资金偿还，现已全部结清。武汉当代科技：公司公告，公司重整计划获法院批准，同时终止重整程序。河南路桥建设集团：公司公告，承兑逾期的4张商票（合计1800万元）均已结清。葛洲坝集团：公司公告，由于市场出现波动，取消发行“25葛洲坝MTN001”。广州地铁集团：公司公告，鉴于近期市场波动较大，取消发行30年期“25广州地铁MTN001”。德州交投集团：公司公告，受近期市场波动影响，取消发行“25德州交通MTN001A”，仅发行“25德州交通MTN001B。山东海运：公司公告，鉴于近期市场波动较大，取消发行“25山东海运MTN001”。江苏徐工租赁：公司公告，由于市场出现波动，取消发行“25徐工租赁GN002”。京能国际：公司公告，鉴于近期市场波动较大，“25京能国际MTN002A(BC)”、“25京能国际MTN002B(BC)”（债券通）取消发行。南京公路发展：公司公告，由于市场出现波动，取消发行“25南京公路MTN001”。华润置地控股：公司公告，鉴于近期市场波动较大，取消发行“25华润控股MTN002B”。南京新工集团：公司公告，鉴于近期市场波动较大，取消发行“25新工K3”。中国中铁：穆迪维持中国中铁“A3”发行人评级，展望由“稳定”调整至“负面”。中国铁建：穆迪维持中国铁建“A3”发行人评级，展望由“稳定”调整至“负面”。中国交建：穆迪维持中国交建“Baa1”发行人评级，展望由“稳定”调整至“负面”。信达地产：公司公告，第一季度净亏损2.09亿元，上年同期净亏损1.95亿元。陕西煤业：公司公告，第一季度归母净利润为48.05亿元，同比减少1.23%。山东金茂纺织：公司公告，因公司处于重整计划执行阶段，预计无法按时出具2024年年报、2025年一季报。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指涨跌不一】 4月25日，A股横盘整理，电力股掀涨停潮，地产股午后跳水，上证指数收跌0.07%，深证成指、创业板指分别收涨0.39%、0.59%，全天成交额1.14万亿元。当日，申万一级行业大多上涨，上涨行业中，公用事业、通信涨超1%；下跌行业中，房地产、医药生物、煤炭、银行、农林牧渔跌逾0.5%。【转债市场主要指数集体收涨】 4月25日，转债市场有所上行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.17%、0.16%、0.18%。当日，转债市场成交额618.17亿元，较前一交易日放量57.72亿元。转债市场个券多数上涨，478支转债中，288支收涨，175支下跌，15支持平。当日上涨个券中，新上市安集转债涨超29%，清源转债涨超17%；下跌个券中，中旗转债跌逾7%，雪榕转债跌逾4%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 4月25日，节能转债公告董事会提议下修转股价格；能辉转债、文科转债、绿茵转债、丝路转债、美锦转债、闻泰转债、垒知转债公告不下修转股价格；佳力转债、双良转债公告不下修转股价格，且在未来1个月内（2025年4月25日至2025年5月24日），若再次触发下修条款，亦不选择下修；万孚转债、华阳转债、华海转债、浩瀚转债、金田转债、福22转债公告不下修转股价格，且在未来3个月内（2025年4月28日至2025年7月27日），若再次触发下修条款，亦不选择下修；亿纬转债公告不下修转股价格，且在未来5个月内（2025年4月28日至2025年9月27日），若再次触发下修条款，亦不选择下修；银邦转债、岱美转债、宇邦转债、珀莱转债、佩蒂转债、东亚转债、赛特转债、华特转债、环旭转债、金现转债、东亚转债公告不下修转股价格，且在未来6个月内（2025年4月28日至2025年10月28日），若再次触发下修条款，亦不选择下修；盛虹转债、燃23转债、蓝帆转债、起帆转债公告即将触发转股价格下修条件。 4月25日，飞凯转债、华翔转债公告将提前赎回。（四）海外债市 1. 美债市场 4月25日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行3bp至3.74%，10年期美债收益率下行3bp至4.29%。数据来源：iFinD，东方金诚 4月25日，2/10年期美债收益率利差保持在55bp不变；5/30年期美收益率利差保持在86bp不变。 4月25日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行3bp至2.27%。 2. 欧债市场 4月25日，除英国10年期国债收益率下行2bp外，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行3bp至2.47%，法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别上行3bp、4bp和4bp。 3.中资美元债每日价格变动（截至4月25日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界04-27 11:06

站在瑞幸、蜜雪背后，A股次新股里藏着的一个“隐藏冠军”

产效率和产品质量稳定性。同时，建立完善供应链管理体系，与原材料供应商建立长期稳定合作关系，确保原材料供应稳定、质量可靠。客户资源方面，恒鑫生活与众多国内外知名品牌建立长期稳定合作关系。除瑞幸、蜜雪冰城外，还与星巴克、麦当劳、肯德基等国际知名餐饮品牌展开合作。这些优质客户资源不仅为公司带来稳定收入，还提升了品牌知名度和市场影响力。在生产过程中，恒鑫生活严格按照国际标准进行质量控制，建立完善质量管理体系，从原材料采购、生产加工到成品检验，每个环节严格把关。在服务方面，组建专业客户服务团队，能够快速响应客户需求，提供全方位服务。无论是产品咨询、订单处理还是售后服务，都能做到及时、专业、高效，赢得客户高度赞誉。强大的技术与竞争优势赋予恒鑫生活在估值层面较高的安全边际与成长潜力。先进技术使公司产品具备差异化竞争优势，可在市场中获取更高溢价，提升盈利能力与估值空间。与众多知名品牌的长期合作，公司稳定现金流与营收增长预期获得了较为可靠的保障，从而可增强在资本市场的吸引力。在面对新《快递暂行条例》带来的机遇，恒鑫生活的技术与竞争优势将发挥更为关键的作用。其强大研发团队可快速研发适配快递包装需求的新技术、新产品；规模化生产优势能够高效满足快递行业对可降解包装的大规模需求；与众多知名品牌合作积累的经验，有助于公司快速打开快递行业客户市场，与快递企业建立稳定合作关系。这一系列优势将助力公司在快递包装可降解材料领域迅速抢占更大的市场份额，并进一步强化该公司在行业中综合实力优势。综上所述，恒鑫生活作为站在环保风口的次新股，凭借在全球环保趋势下的精准战略布局、市场需求增长驱动的业务扩张，以及强大技术与竞争优势构建的坚实壁垒，展现出显著的投资价值。随着公司业务持续拓展和业绩稳步增长，有望在A股市场中走出稳健上升曲线。未来，随着环保政策持续加强和市场需求不断增长，恒鑫生活将继续发挥技术和规模优势，不断创新发展，为投资者创造更大价值。

格隆汇04-27 10:56

华恒生物2024年营收增长12.37%，“生物+AI”战略稳步推进开启增长新周期

.4%，公司在巴斯夫、味之素等国际客户供应链中的地位进一步巩固。在产品布局上，华恒生物基于生物制造全产业链能力，持续加大新产品研发投入，构建起氨基酸、维生素、生物基材料等多维产品体系。从实验室分子研发、菌种改造，到中试阶段的参数优化、菌种优化，再到工厂的规模化低成本生产，1,3 - 丙二醇、丁二酸、色氨酸、精氨酸等一系列新产品取得关键突破。这些新产品不仅为现有客户提供了更多元化的选择，也为开拓更广阔的新兴市场空间提供有力支撑。新产品的陆续投产，充分展现了华恒生物的国产化替代实力，印证了 “研发－产品－市场” 的良性循环。华恒生物产品广泛应用于生物基新材料、动物营养、功能食品营养、日化护理、植物营养等多个下游市场，为业绩增长注入新活力。以 1,3 - 丙二醇为例，其可应用于 PTT 纤维、化妆品等领域，全球市场规模预计 2025 年达 6.91 亿美元；苹果酸凭借健康标签，在食品饮料复配酸味剂市场快速渗透。多元化的产品结构有效分散了行业周期风险，为业绩增长提供弹性。值得关注的是，缬氨酸作为豆粕减量替代的关键原料，受益于农业农村部政策推动，长期需求潜力明确。2025 年第一季度，缬氨酸均价回升至 15.0 元 / 千克，环比上涨 9.5%，截至 4 月 18 日，豆粕周均价同比上涨 11.8%，替代效应加速显现，为公司业绩持续增长奠定基础。加码研发投入，“生物 + AI”战略纵深突破财报显示，华恒生物始终将研发创新作为核心发展动能。2024 年，公司研发投入合计 1.24 亿元，占营业收入比重达 5.70%，较上年提升 0.09 个百分点；2025 年第一季度，研发投入为 3387.62 万元。截至 2024 年末，华恒生物新增发明专利 10 项、实用新型专利 8 项，知识产权布局进一步完善。其合肥研究院依托 200 余人的专业研发团队，在菌种构建、技术放大及创新管理等领域形成了全方位技术支撑体系，为产品创新与可持续发展奠定坚实基础。在技术战略推进方面，华恒生物持续深化 “生物 + AI” 融合布局。公司通过打造高效开放式研发体系，成立 AI 数字化实验室，积极引进相关专业人才，深入探索 AI 技术在合成生物领域及公司经营管理中的多元应用路径。对外合作层面，华恒生物携手国内知名高校及地方政府，共同设立合肥合成生物创新研究院，着力探索 “政 - 校 - 企” 多方协同创新模式，推动合成生物技术在各领域的研究、应用与推广。同时，公司牵头建设合肥市人工智能驱动生物制造研发及中试示范基地项目，致力于构建 AI 驱动生物制造创新研发平台与中试示范基地，完善实验基础配套和公共辅助配套设施。项目建成后，将形成集研发、试验、试产、检测和服务等功能于一体的人工智能生物制造平台，实现柔性化、模块化的技术创新与产品创制。通过持续推进 “生物 + AI” 战略，华恒生物正加速整合自主培育的菌株平台、成熟的工艺放大体系以及规模化生产能力，打通前沿技术向实际产品的转化通道，推动高价值科研成果快速落地。行业相关人士分析指出，在行业发展低谷期，华恒生物凭借技术研发、生产制造与市场拓展的综合优势，积极优化产能布局、深化战略布局，以 “生物 + AI” 融合创新构建面向未来的核心竞争力，为企业长期发展奠定坚实基础。锚定产业风口，战略布局开启增长新篇华恒生物的战略布局正迎政策与行业双重风口。2024 年政府工作报告首次将 “生物制造” 列为新增长引擎，合成生物技术被视为继 “石化合成” 后的革命性技术，OECD 预测 2030 年 35% 的化学品将来自生物制造。在此趋势下，华恒生物凭借产品的技术积累与市场优势，其需求增长空间持续打开，将进一步提升公司的市场竞争力和盈利能力。目前，华恒生物正从 “隐形冠军” 向终端品牌延伸，这是其战略布局的重要一环。公司通过牵头成立 “生物基聚酯纺织产业联盟”，与东华大学共建 “生物基化学纤维联合实验室”，并与巴斯夫农业解决方案业务部签署战略合作协议共同开发生物刺激素类产品，实现了对市场需求的深刻洞察与自身优势资源的整合，从而开启品牌发展新阶段。华恒生物锚定 “两个替代” 的发展路径 —— 即 “以可再生生物资源替代不可再生石化资源” 和 “以绿色清洁的生物制造工艺替代高能耗高污染的石化工艺”，致力成为全球生物制造产业领军者。这一战略与当下绿色、健康、安全、可再生、环保的消费潮流高度契合，也与政策推动生物制造产业发展的导向一致。展望未来，基于当下战略布局与市场趋势，华恒生物将借助合成生物技术优势，在更多新兴应用领域发力。公司计划在未来三至五年内，持续保持对研发的高投入，加大技术领先优势，积极开发新的生物基产品，开拓新市场和新应用，推动实现经营规模的稳步提升。华恒生物的逆周期布局战略和强大的核心竞争力，使其在复杂市场环境中脱颖而出。随着合成生物技术的不断发展和市场需求的持续增长，华恒生物有望开启新一轮的增长周期，为股东和社会创造更大的价值。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-27 10:46

PCB分切机市场发展趋势分析报告

原料、核心供应商、生产成本、生产流程及供应链等第十一章：具体分析PCB分切机销售渠道、分销商以及下游客户第十二章：全球主要地区PCB分切机市场规模预测以及不同细分产品及应用的预测分析，包括销量、收入、市场份额等。第十三章：重点分析PCB分切机全球核心企业，包括基本信息、总部、船舶防火系统产地分布、销售区域及竞争对手、产品规格及应用、销量、收入、价格及毛利率、主要业务介绍以及最新发展动态

用户1745224988189vPo04-27 09:58

国金证券：给予新洁能买入评级

示　　下游需求不及预期；市场竞争加剧；供应链风险；限售股解禁。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券李玖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为45.88%，其预测2025年度归属净利润为盈利5.84亿，根据现价换算的预测PE为22.07。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星04-27 09:06

分析师：将美国所有iPhone组装业务迁至印度不现实

多元化发展并非易事。他告诉客户，苹果的供应链仍将依赖，而且可能会面临阻力。他在给客户的信中写道：“关键是，全球贸易战是一场双线战争，影响成本和销售。将组装业务迁至印度可能（我们强调是可能）有助于解决前者的问题。而后者最终可能是更大的问题。” 周一，莫菲特将苹果的目标股价从每股 184 美元下调至 141 美元。这意味着较上周五收盘价下跌 33%。据 FactSet 数据，该目标股价也是华尔街的最低预期。他说：“我不认为自己是最大的苹果空头。我对苹果评价很高。我对苹果的担忧更多在于估值，而非公司本身。” 自 1 月 7 日以来，莫菲特一直对苹果给出 “卖出” 评级。从那以后，该公司股价已下跌约 14%。他说：“这一切都不是因为苹果是一家糟糕的公司。他们仍然拥有出色的资产负债表和强大的消费者业务。只是现实情况是，当你是一家产品公司，你的产品将被征收高额关税，而且你正进入一个由于宏观经济原因，消费者需求可能至少会有所放缓的市场时，没有什么好的解决办法。” 莫菲特指出，苹果也没有得到运营商的帮助来缓冲关税的冲击。他补充说：“潜在的价格上涨还会造成需求受损。记住，本周美国电话电报公司（AT&T）、威瑞森电信（Verizon）和 T - Mobile 都表示，他们不会承担手机关税的额外成本。消费者将不得不为此买单。所以，你会看到一些需求受损的情况，表现为手机持有时间更长、升级换代速度更慢 —— 所有这些都可能会下调明年的共识预期。” 据莫菲特称，因美国关税而对苹果产生的抵制情绪也将损害 iPhone 的销售。苹果股票刚刚经历了上涨的一周，涨幅超过 6%。这发生在这家 iPhone 制造商下周四收盘后公布季度收益报告之前。

金融界04-27 08:06

24小时环球政经要闻全览 | 4月27日

需要在中国制造，而且在可预见的未来苹果供应链仍将扎根于中国。本周莫菲特将苹果公司的目标价从每股184美元下调至141美元，较周五的收盘价隐含33%的跌幅。贾跃亭：公司市值到百亿美元能基本还完中国债务 FF联席CEO贾跃亭4月26日表示，希望FF成功时能够还债回国，这是他人生重要目标之一。他透露，FF市值达百亿美元时，其在中国法律下的债务可基本解决。目前，FF拥有FF和FX两个品牌，FX将优先发展，资金将优先保障。贾跃亭称，FF将采取轻资产运营，汲取乐视教训，控制成本。

格隆汇04-27 07:56

蒙娜丽莎（002918）2025年一季报简析：净利润减715.27%，公司应收账款体量较大

球贸易环境变化，可能促使全球市场格局和供应链重塑，不确定因素和各类风险持续加大。外部环境的剧烈变动，最终会传导到各行业，部分外贸企业转内销，对企业也会造成一定压力。国家已出台一系列政策，逐步推动房地产止跌稳。后续政府有望推出更多促进内需的政策。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星04-27 06:36

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