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倒车接人？还是行情结束？有色龙头ETF(159876)盘中跌近4%，机构：新“国九条”落地，利好有色金属等顺周期板块！

资金流向黄金等品种的概率则更大。 2、俄罗斯金属被限制交割，供应担忧有望推升有色多头情绪近日，美国宣布对俄罗斯铝、铜、镍实施新的交易限制，新规定限制全球交易所和场外衍生品交易中对俄罗斯金属的使用。中信建投表示，俄金属被限制交割，推升有色多头情绪。中泰证券认为，美国对俄罗斯交易限制引发的供应担忧有望提振有色金属价格。中信证券指出，近期各大类资产定价体系紊乱，黄金、美元美债、周期品走势相对独立，避险情绪支撑黄金行情难言结束；供给侧约束强化了石油、铜铝等周期品价格的弹性。 3、新“国九条”落地后，顺周期风格有望占优近日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》即继2004年、2014年两个“国九条”之后的第三个“国九条”。招商证券表示，从市场风格演绎情况来看，前两次“国九条”颁布后，钢铁、非银、煤炭、有色金属等传统行业相对占优。光大证券建议关注顺周期风格。4月份市场或许会处于“强现实、弱情绪”状态，市场风格整体或偏向顺周期。4月份基础化工、有色金属、电子、石油石化、食品饮料及交通运输行业最值得关注。展望后市，德邦证券表示，2024 年预计全球货币环境由紧向松转变、国内经济逐步修复，有色金属板块或将迎来超额收益，弹性强度排序为贵金属>铜>小金属>铝>稀土，同时重点看好有色新材料领域。 1）贵金属。美国加息末端、降息预期逐渐提升，实际利率下降凸显黄金配置价值。 2）工业金属。政策推动经济预期持续向好，与国内经济相关的工业金属价格有望回升，弹性：铜>小金属>铝>稀土。 3）新材料。看好人工智能材料、人形机器人上游磁材、消费电子折叠屏零部件、钛合金材料、智能汽车零部件、卫星/超导材料等七大领域。公开资料显示，按照申万三级行业口径，截至3月底，有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数中，铜、铝、黄金是前三大重仓行业，分别占比21.8%、16%、13.1%，合计占比约50%。有望受益于本轮黄金大涨行情，也有望受益于近日大宗商品上涨周期。数据、图表来源：Wind，沪深交易所，华宝基金等风险提示：有色龙头ETF（159876）被动跟踪中证有色金属指数（930708.CSI），该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-15

高盛：俄罗斯金属相关制裁不会立即给市场供需造成冲击

报告中表示，伦敦金属交易所宣布禁止新的俄罗斯金属交割，不会立即导致全球市场收紧，“俄生产商可以继续向非英美市场出售金属，在这方面没有直接的吃紧迹象或者贸易从当前结构变位到西方市场”。高盛称，这些措施将略微改善非俄罗斯原材料的需求，这是LME价格上行的原因所在。4月13日，美国和英国宣布对俄罗斯铝、铜和镍实施新的交易限制。新规定禁止LME和芝加哥商业交易所接受俄罗斯新生产的金属，4月13日或之后生产的俄罗斯铝、铜和镍都属于被禁之列。美国还禁止从俄罗斯进口这三种金属。

金融界2024-04-15

机构：LME限制俄金属交仓对供应总量影响有限主要影响全球贸易方向

4月13日，美国和英国宣布对俄罗斯实施新的交易限制，伦敦金属交易所和芝加哥商品交易所将不再交易俄罗斯4月13日之后生产的铝、铜和镍，该日期之前生产的金属不受限制。北京时间4月15日上午，LME铝一度涨超9%，LME镍涨超8%，LME铜涨近2%。

金融界2024-04-15

高盛：对俄金属制裁不会立即对供需造成冲击，仍做多铜和铝

高盛认为，禁止向伦敦金属交易所交付新的俄罗斯金属供应不会立即导致全球市场收紧。俄罗斯生产商可以继续向英国/美国以外的市场出售金属。在这方面，目前的结构不会立即对西方市场产生紧缩的影响，也不会对贸易流动造成干扰。禁令措施将使对非俄罗斯原材料的需求略有改善，这是LME金属价格上涨的一个因素。中国、印度和土耳其是最有可能吸收俄罗斯多余金属供应的国家。高盛表示，在西方制造业复苏等的推动的通货再膨胀阶段，维持“做多铜和铝”策略。

金融界2024-04-15

中俄突发消息！路透独家爆料俄罗斯和中国这一交易来规避税收和制裁

)最新报道称，三位知情人士对路透表示，俄罗斯铜业公司(RCC)和中国企业通过交易伪装成废料的新铜盘条，规避了税收和西方制裁的影响。 (截图来源：路透社) 消息人士称，铜盘条在偏远的新疆维吾尔地区被中介机构粉碎，使其难以与废金属区分开来，这使得出口商和进口商都可以从废金属和新金属的关税差异中获利。俄罗斯去年12月份铜盘条出口关税为7%，低于对废料征收的10%的关税。进口到中国的铜盘条税率为4%，而从俄罗斯进口的废料则不征收关税。伪装成废料的新金属销售始于去年12月，反映在中国和俄罗斯两国数据的差异上。 (截图来源：路透社) 中国海关数据显示，自去年12月以来，中国从俄罗斯购买的废铜大幅增加，而路透社从一家商业数据提供商处获得的俄罗斯数据显示，出口到中国的废铜数量微不足道。在回应路透社关于这一差异的询问时，俄罗斯海关表示：“联邦海关暂时不提供外贸数据。” 在俄罗斯入侵乌克兰后不久，它于2022年4月停止发布贸易数据。从那以后，市场一直依赖于商业供应商。当被问及与中国公司的铜盘条贸易时，受到西方制裁的俄罗斯铜业公司表示，它只向俄罗斯公司供应产品。该公司没有进一步置评。中国与俄罗斯接壤的新疆海关没有回复电子邮件询问和电话。自2022年2月美国因俄罗斯入侵乌克兰而对其实施制裁后，中国已成为俄罗斯企业寻求出口商品的主要目的地。美国和欧盟对支持俄罗斯在乌克兰战争的中国公司实施了制裁。

tqttier2024-04-15

有色期货大涨，铝价创1987年以来最大涨幅！高“金铜含量”有色50ETF(159652)V型反转，资金午后疯狂增仓，近60日净流入超1亿元

涨超6%，LME铅涨超1%，消息面上，俄罗斯遭金属交割限制，限制铜、铝、镍交易。数据显示，LME铝创至少1987年以来最大涨幅，日内一度涨超10%。 A股方面，4月15日开盘，A股有色板块低开超1%，“含金铜量”更高的中证细分有色指数（000811）在上一交易日大涨创近一年新高后，有所调整，成份股中，湖南环境、白银有色跌超6%，赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金暂跌超4%，紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色跌超2%，中国铝业、云铝股份、华友钴业逆市冲高。 ETF方面，4月15日，全市场“含铜量”更高的有色50ETF(159652）一度跌超2%，溢价频现，Wind数据显示，截至盘中，有色50ETF(159652）已获资金申购4000万份！值得注意的是，资金近期持续借道ETF布局有色板块。数据显示，有色50ETF（159652）近60日获资金巨量净申购超1亿元！公开资料显示显示，有色50ETF（159652）标的指数（中证细分有色指数）为全市场铜、金含量最高的有色指数，其“含铜量”达26.06%，“含金量”达18.23%。有色50ETF（159652）标的指数头号重仓股紫金矿业(SH601899) 为有色50ETF（169652）第一大重仓股，占比高达18.11%！北向资金方面，上周净卖出114.68亿元，但逆势增持有色金属板块近33.77亿元，高居全市场第一！【中信建投：金属价格或继续呈现逼空情绪】中信建投最新研报表示，铜铝等金属价格强势拉升之际，周度表观消费需求有所转弱，凸显下游需求时间消化原料价格上涨的现实。但是，英美对俄金属限制升级到限制其铝、铜、镍产品进入LME仓库交割的层面，或将催生多头逼仓的情绪，使金属价格继续呈现高烧难退状态。【兴业证券：金铜价格逼空式上涨，资源品估值这样看】兴业证券在《金、铜价格逼空式上涨》一文中表示，近期以金、铜为代表的大宗商品呈现快速上行态势。即便美国经济数据不断超预期，甚至美联储降息预期也逐步弱化，但黄金仍一骑绝尘，本质上我们认为这轮金价上行核心反映的是对美元信用体系的对冲，降息在某个时点助推了金价上涨，但就如2023年那样，无论美联储降息与否，金价在全球央行持续购金行为下仍呈现中枢不断抬升之势，黄金的货币属性主导了此轮金价长周期上行。当前黄金股估值相对合理，金价上行将进一步助推股价修复。（来源：兴业证券《金、铜价格逼空式上涨》）【机构悄然加仓有色】数据显示，从公募基金仓位变化上看，有色金属近1个月为加仓最多的板块。【长江证券：贵金属迎主升浪，铜铝开启涨价元年】长江证券最新观点认为，美国通胀数据温和、联储鸽派表态，促使美债下行，这在全球工业经济已然触底的当下，有助于催化铜铝上行，2024年有望成为铜铝涨价元年。贵金属方面，长江证券认为，降息预期主升延续，商品站稳 2200 美元/盎司，点燃权益加速修复行情。（来源：长江证券《贵金属迎主升浪，铜铝开启涨价元年》）【铜价：高盛认为年底获将涨至10000美元】 3月份以来，全球铜价持续走高，3月16日，国际铜价（LME铜）一度上破至9000美元/吨关口；截至当前，国际铜价依然超过8700美元/吨。高盛认为，铜市场正处于一个重要的季节性拐点，精炼铜市场在第二季度库存水平将逐步走低。在国内需求强劲、供应持续受限的情况下，铜市场将逐步转向供应短缺格局，持续供应短缺将支撑铜价，预计2024年底铜将涨至每吨10000美元！可再生能源和电网投资强劲，带动铜需求大幅改善。【铝价：供应偏紧，支撑上涨】高盛指出，与铜类似，全球铝市场也将从第二季度开始转入持续的供应短缺阶段，今年全球铝市场将出现724万吨供需缺口的预期，这一趋势将支撑伦交所铝价今年年底达2600美元/吨：首先，今年迄今为止，国内铝市场的走势最为强劲。高盛预计，国内一季度铝需求或同比增长11%，与铜市场类似，主要受到太阳能和电网投资的强力支撑。其次，除德国外，欧洲现货铝需求出现回暖。南欧和东欧大多数下游领域的去库存已经结束，订单量正在增强。这已经反映在欧洲铝升水价格上，升水从12月的低点已经上涨了近40%。【牟一凌：资源品将会变成最好的投资】民生证券策略首席牟一凌在3月30日最新观点认为，未来中国经济总量增长的亮点是制造业，这意味着，制造业相关领域（克强指数成分股）是好的投资，而资源品将会变成最好的投资。挂靠实物属性的资源品链依旧是我们的首要推荐：铜、煤炭、油、资源运输（油运、干散等）、贵金属和铝。【新财富首席邱祖学：踏空铜价是最大风险，金价仍将长牛】有色金属行业新财富首席邱祖学认为：二季度价格进入主升浪，踏空铜价是最大的风险。供给端：冶炼加工费TC/RC大幅下挫，铜矿紧张传导到阴极铜紧张正在加速，预计4、5月将成为国内阴极铜减产的基调，铜价将在二季度开启价格主升浪。需求端：国内需求预期较低，节后开工旺季来临，电力设备+热交换铜管需求旺盛，同时海外供应链重构带来了巨大增量市场，需求将持续改善。同时，邱祖学认为金价仍将长牛。此前市场普遍预期联储将进入降息周期，强劲的就业和仍在高位的通胀，使得联储表态依然偏鹰派，但金价正对于鹰派观点脱敏，金价持续上行，判断金价进入上行的起点。（来源：民生证券《实物崛起，周期降临》）从指数层面看，截至3月14日数据，仍以同指数下规模最大的有色50ETF(159652) 标的指数（细分有色指数）为例，不论是今年以来还是近一年，细分有色指数表现都高居全市场同类有色指数第一。看好未来贵金属及大宗工业金属周期回归，同指数下规模最大的有色50ETF（159652）备受关注。数据显示，截至2024年3月28日，中证细分有色金属产业主题指数(000811)前十大权重股分别为紫金矿业(601899)、洛阳钼业(603993)、中国铝业(601600)、天齐锂业(002466)、北方稀土(600111)、山东黄金(600547)、赣锋锂业(002460)、华友钴业(603799)、中金黄金(600489)、西部矿业(601168)，前十大权重股合计占比超53%。有色50ETF(159652)，场外联接(A类：019164；C类：019165) 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。中药ETF属于中等风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。800ETF、有色ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-15

【直击亚市】以色列是否反击伊朗空袭？市场屏息以待，中国又唱反调

台新的制裁措施，禁止在上周五午夜之后向俄罗斯供应任何铝和镍后，铝和镍价格飙升。黄金价格也有所上涨。在投资者已经被棘手的通胀和更长时间内更高利率的前景所困扰之际，中东危机的升级可能会给市场注入新的波动。随着冲突的扩大，许多人认为油价可能会超过每桶100美元，并预计资金将流向美国国债、黄金和美元，同时股市将进一步下跌。比特币在遭受攻击后下跌近9%后反弹。周日，沙特阿拉伯和卡塔尔股市在成交量清淡的情况下小幅下跌。以色列基准股指在涨跌之间波动至少九次，最后小幅收高。随着华尔街财报季拉开帷幕，各大银行的业绩为了解美国经济在持续通胀影响下的利率走势提供了最新窗口。摩根大通和富国银行公布的净利息收入(贷款产生的收益)均低于预期，原因是融资成本不断上升。花旗集团的利润超过分析师的预期，原因是企业利用市场融资，消费者倾向于使用信用卡，这表明长期的高利率将使大银行受益。 “许多经济指标继续向好。然而，展望未来，我们仍对一些重大的不确定因素保持警惕，”摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)说。他列举了战争、地缘政治紧张局势加剧、持续的通胀压力以及量化紧缩的影响。交易商将很快将注意力转向即将公布的经济数据，他们将调整对央行宽松周期以及国际货币基金组织(IMF)和世界银行春季会议的押注。本周将公布中国经济增长数据，以及日本、欧元区和英国的通胀数据。

风起2024-04-15

京山轻机下跌5.01%，报13.66元/股

案。公司的营销与服务网络覆盖全球，包括俄罗斯、土耳其、欧洲、中东、非洲、越南、拉美、东南亚、北美及印度等10多个大区域，并在印度中央邦尹多尔投资5000万元建立了第一家海外制造工厂。截至9月30日，京山轻机股东户数10.99万，人均流通股5279股。 2023年1月-9月，京山轻机实现营业收入49.54亿元，同比增长59.40%；归属净利润2.98亿元，同比增长48.40%。

金融界2024-04-15

亚太大跳水，A股挺住了，“V型”逆转！中字头、大金融爆拉，ST股批量跌停

了数十至数百枚导弹和无人机。不过，据俄罗斯卫星社4月15日报道，美国政府高级官员14日表示，伊朗已通知美国，仅限于昨天对以色列的打击，不会再发动袭击。这名官员在记者会上说：“伊朗袭击以色列期间，我们收到了一条消息，消息称伊朗发动的袭击仅限于当天的行动。” 此外，这名官员还说，以色列已向美国明确表示，它不寻求与伊朗的局势升级。高盛预计港A股将继续上涨近日，高盛策略师在报告中写道，鉴于A股市场更有利的政策敏感性和引人注目的流动性动态，仍在战略上看好A股。预计未来12个月A股和H股分别有12%和8%的潜在上涨空间。看好消费科技/互联网股，因为更有利的收入成长环境和相对较好的资本支出/成本控制。继续关注股东回报，因为2023年股息和股票回购都达到历史最高水平。中信证券研究表示，国内经济平稳恢复，海外大类资产定价体系紊乱，美元降息预期下修，后续随着4月下半月经济数据、企业财报、机构持仓的密集披露，以及政治局会议的召开，预计A股市场的短期博弈将趋于复杂，而更重要的是，新“国九条”落地，夯实中国资本市场中长期健康发展的重要基础，无论从短期还是中长期投资的维度，红利策略的战略配置价值都在增强。

格隆汇2024-04-15

有色金属价格飙升，LME铝日内涨超8%，紫金矿业新高后回调，超高“金铜含量”有色50ETF(159652)V型反转跌幅收窄，盘中再度大举吸金

面上，4月13日凌晨，美国和英国宣布对俄罗斯实施新的交易限制，此次针对的是俄罗斯生产的铝、铜、镍这三种金属。LME有色金属期货大涨，LME铝创至少1987年以来最大涨幅，日内涨超8%。LME铜、锌涨超2%，LME镍涨超7%，LME铅涨超1%。4月15日，国内商品期市开盘多数飘红，有色金属领涨，氧化铝大涨逾6%，沪铝涨超3%，沪锡涨超2%，沪镍涨超1%。高盛分析表示，预计今年年底金价上调幅度在17%，至每盎司2700美元。此前，高盛在3月份也给出过预测，预计到2024年底，铜将涨至每吨10000美元，铝将涨至每吨2600美元，黄金料为每盎司2300美元。但短短1个月，价格再有突破。中信建投指出，北京时间4月13日凌晨，美国宣布对俄罗斯铝、铜、镍实施新的交易限制，新规定限制全球交易所和场外衍生品交易中对俄罗斯金属的使用，适用于4月13日或之后生产的俄罗斯铝、铜和镍，该日期之前生产的金属不受限制。新限制催生LME逼仓情绪利多金属价格，同时将影响相关金属的物流走向和国内外金属比价。限制俄罗斯金属交仓，铜镍可以通过其他交割品牌来进行补充，但由于中国铝锭出口有15%关税，中国+俄罗斯原铝占全球比重超60%，海外其他品牌交割品牌的补充数量恐怕受限。德邦证券认为，2024年预计全球货币环境由紧向松转变、国内经济逐步修复，有色金属板块或将迎来超额收益，弹性强度排序为贵金属>铜>小金属>铝>稀土，同时重点看好有色新材料领域。从指数层面看，截至3月14日数据，仍以同指数下规模最大的有色50ETF(159652) 标的指数（细分有色指数）为例，不论是今年以来还是近一年，细分有色指数表现都高居全市场同类有色指数第一。究其原因，主要是因为有色50ETF（159652）标的指数行业分别方面，金、铜占比较高，这两个细分行业也是涨幅居前的行业，而锂占比相对更低。作为有色金属龙头股，紫金矿业股价近期创出历史新高，或意味着黄金和铜等金属有望开启周期上行趋势。公开资料显示，$紫金矿业(SH601899)$ 为有色50ETF（169652）第一大重仓股，占比高达18.19%！看好未来贵金属及大宗工业金属周期回归，同指数下规模最大的有色50ETF（159652）备受关注。数据显示，截至2024年4月12日，中证细分有色金属产业主题指数(000811)前十大权重股分别为紫金矿业(601899)、洛阳钼业(603993)、中国铝业(601600)、天齐锂业(002466)、北方稀土(600111)、山东黄金(600547)、赣锋锂业(002460)、华友钴业(603799)、中金黄金(600489)、西部矿业(601168)，前十大权重股合计占比超53%。有色50ETF(159652)，场外联接(A类：019164；C类：019165)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-15

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