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8月13日隔夜要闻：美股收高中概普涨 OPEC收紧供需预期波音7月飞机交付量下降两成美CPI数据强化降息预期

联储降息预期宏观美国国务卿鲁比奥和俄罗斯外长拉夫罗夫通话为特朗普-普京会晤做准备白宫：美俄元首会晤将在阿拉斯加州安克雷奇举行泽连斯基称其将与普京和特朗普会晤泽连斯基：俄美元首会谈是普京个人的胜利特朗普讥讽高盛对关税判断有误 CEO不如改行去当DJ 白宫称特朗普正考虑就美联储主席鲍威尔的翻修工程提起诉讼特朗普提名的劳工统计局局长曾建议暂停发布月度就业报告印度6月从俄进口石油占总量的比例升至45% 公司澳大利亚法院裁定苹果、谷歌滥用应用商店市场支配地位人工智能需求推动 CoreWeave季度营收超预期波音7月飞机交付量环比下降20%，落后于空客人工智能初创公司Perplexity大胆出价345亿美元收购谷歌Chrome浏览器 Perplexity有意收购Google Chrome 华尔街为何怀疑此事会成真？木头姐大举买入Block股票减持Shopify 美国FDA或撤销辉瑞新冠疫苗对5岁以下儿童授权加拿大安省教师退休金上半年将美元敞口削减56% 加元同期强劲升值特斯拉突然终止Dojo AI项目后重组工程师团队权道亨将对美国指控的400亿美元加密货币崩盘案中的共谋及欺诈罪名认罪史密斯菲尔德上调全年业绩预期，因生猪业务恢复盈利 Myomo上调2025年营收增长目标 Maravai生命科学宣布削减成本计划 Anthropic以1美元向美国政府提供人工智能聊天机器人Claude 评论最新预测：2026年美国社安金生活成本调整幅度或达2.7% 美银：贸易战仍是市场首要风险美国财长贝森特暗示美联储应对9月降息50基点持开放态度石油市场风声鹤唳：OPEC收紧供需预期沙特数据引发震荡美联储董事会候选人米兰、布拉德称特朗普的关税并未引发通胀美国7月关税收入飙升但还是没能堵上越扯越大的预算窟窿道明证券：预计美联储将在9月提前开始降息在充斥着 “氛围编码” 初创公司的世界里，Uno Platform瞄准了企业开发者关税引发的通胀表现参差不齐欧洲债市：德国30年期国债收益率升至2011年以来最高通胀数据鼓舞鸽派市场对美联储大手笔降息的押注升温美国股市：标普500指数刷新收盘纪录 CPI数据强化降息预期美国债市：CPI数据强化降息预期美债涨跌互见收益率曲线陡化纽约汇市：美国CPI基本符合预期美元兑G-10货币下跌细看7月CPI数据：消费者感受到通胀加速带来的压力特朗普之子加入后，小型投资银行收入激增堪萨斯城联储行长：目前美联储政策立场仍然适当支持暂时按兵不动

金融界08-13 07:38

愁油，反弹直接被摁回水里！利空面前OPEC的乐观月报就像个笑话

空主导。推动油价下行的第一个驱动是进口俄罗斯石油正处于被美国实施惩罚性关税的印度，最新消息显示2025年前七个月，印度的石油消费量同比下降了0.5%，是二十多年来第二次出现季节性下降（上一次是在2020年第一波疫情期间）。而此前有机构分析如果美国实施的惩罚性关税背景下，印度经济增速可能下降1%，这将继续对其石油消费形成拖累，该消息之后油价日内走弱。欧佩克晚间8点公布了8月份月报，报告中下调了明年非欧佩克+原油(607，-8.60，-1.40%)增量，上调了明年需求预期。同时修正上调上月原油产量5万桶/日，以让欧佩克7月原油产量增量看起来只有26万桶/日，而7月份欧佩克+整体原油产量平均为4194万桶/日，较6月份增加33.5万桶/日。虽然欧佩克月报中努力的用积极的描述原油市场供需局面及明年展望，但油价在欧佩克积极的月报之后丝毫不为所动，延续了弱势表现。凌晨EIA公布了短期能源展望中EIA下调了油价预期，尤其是对2026年油价判断更加悲观，对供应和需求都有上调，供应上调幅度更大，尤其是2025年第四季度和2026年第一季度全球石油库存增加量将平均每天超过200万桶，比上个月的预测高出0.8百万桶/天。意味着接下来一段时间原油市场供应过剩压力加剧。对于阿拉斯加会谈，特朗普表示，与普京的会晤是一次试探性会晤。下次会晤将与泽连斯基或与泽连斯基和普京举行，这一点在白宫新闻发布会上证实，俄罗斯总统普京与美国总统特朗普间峰会将是双边形式，美国总统特朗普希望“未来”能够举行俄罗斯、美国和乌克兰参加的三方峰会，以最终结束这场冲突。俄乌将进行一些交换，领土将发生变化，将尝试为乌克兰收回一些领土；会晤后他将与欧洲领导人通话。市场也有消息称泽连斯基立场软化，乌克兰可能同意停火并在领土问题上让步。。周二油价下跌同时，WTI原油月差大幅走弱，市场预期进一步降温。虽然这几天是美俄谈判前难得的喘息窗口，但随着供需层面压力渐增主导了油价运行，短暂的反弹未能更进一步，4,5月份形成的区间上沿支撑已经面临破位风险，注意节奏把握，谨慎参与。每日动态【1】WTI主力原油期货收跌0.79美元，跌幅1.24%，报63.17美元/桶；布伦特主力原油期货收跌0.51美元，跌幅0.77%，报66.12美元/桶；INE原油期货收跌0.83%，报490.2元。【2】美元指数跌幅0.44%，报98.07；港交所美元兑人民币涨幅0.11%，报7.1769；美国十年期国债涨幅0.01%，报111.8；道琼斯工业指数涨幅1.1%，报44458.61。近期要闻【1】欧佩克月报：7月份欧佩克+原油产量平均为4194万桶/日，较6月份增加33.5万桶/日。二手资料显示，欧佩克7月份石油日产量增加了26.3万桶，达到2754万桶。沙特7月原油产量增加17万桶/日，至953万桶/日。阿联酋7月原油产量增加10.9万桶/日，至317万桶/日。利比亚7月原油产量增加2.2万桶/日，至130.2万桶/日。伊拉克7月原油产量减少5.1万桶/日，至390.2万桶/日。伊朗7月原油产量减少1.2万桶/日，至324.5万桶/日。俄罗斯产量增加9.8万桶/日，哈萨克斯坦产量减少3.6万桶/日。因需求加速增长，预计明年石油前景将更加紧张。将2026年非欧佩克+供应增长预测下调至63万桶/日（此前预测为73万桶/日）。欧佩克月报：将2025年全球经济增长预测从2.9%上调至3%，2026年全球经济增长预测维持在3.1%。将2025年全球原油需求增速预期维持在129万桶/日，将2026年全球原油需求增速预期从128万桶/日调整至138万桶/日。中国石油制品净进口（变化）：6月为增加49万桶/日至1252万桶/日，5月为减少60万桶/日。印度石油制品净进口（变化）：6月为增加5万桶/日至486万桶/日，5月为减少41万桶/日。美国石油制品净进口（变化）：7月为增加35万桶/日至-223万桶/日，6月为减少2万桶/日。【2】EIA下调油价预期 EIA短期能源展望报告：预计2025年布伦特原油均价为67.22美元/桶，此前预测为68.89美元/桶；2026年预测为51.43美元/桶（此前预测为58.48美元/桶）。预计2025年WTI价格平均为63.58美元/桶，而此前预测为65.22美元/桶；2026年预测为47.77美元/桶（此前预测为54.82美元/桶）。价格预测主要受到OPEC+成员国决定加快增产速度后，更多原油库存增加的推动。我们目前预计，2025年第四季度和2026年第一季度全球石油库存增加量将平均每天超过200万桶，比上个月的预测高出0.8百万桶/天。2026年初的低油价将导致OPEC+和一些非OPEC产油国的供应减少，我们预计这将有助于在2026年下半年适度控制库存增加。我们预计明年布伦特原油价格将平均为每桶51美元，低于上个月预测的58美元/桶。 EIA短期能源展望报告：2025年全球石油需求为1.037亿桶/日，此前预测为1.035亿桶/日；预计2026年需求为1.049亿桶/日，此前预测为1.046亿桶/日；预计2025年全球石油产量为1.054亿桶/日，而此前预测为1.046亿桶/日；预计2026年产量为1.064亿桶/日，此前预测为1.057亿桶/日美国能源信息署（EIA）估计，美国原油产量将在2025年达到创纪录新高（1341万桶/日）。2026年短期前景美国原油产量预期1328万桶/日，前值1337万桶/日。预计2025年美国原油产量将增加20.00万桶/日，此前为16.00万桶/日。 EIA短期能源展望报告：预计2025年美国原油需求增速为13.00万桶/日，此前为8.00万桶/日。预计2026年美国原油需求增速为3.00万桶/日，此前为3.00万桶/日。预计2026年美国原油消费量为2047.00万桶/日，此前预期为2042.00万桶/日。【3】乘联分会：2025年新能源累计销量527.4万辆，同比上涨30.9% 金十数据8月12日讯，8月12日，据乘联分会消息，6月乘用车市场销量为214.0万辆，同比上涨20.6%，环比上涨14.7%；新能源市场销量约为111.0万辆，同比上涨33.3%，环比上涨15.0%，同比增幅领先整体市场。6月新能源市场的销量占总体乘用车销量的51.9%，较上月增加0.2%，相比去年同期上涨4.9%。纯电动销量约67.6万辆，同比上涨42.1%，环比上涨16.8%；插电混动销量约43.4万辆，同比上涨21.6%，环比上涨12.4%。2025年新能源累计销量527.4万辆，累计同比上涨30.9%。

金融界08-13 07:38

【原油收评】季节性需求减退叠加关税与俄乌谈判不确定性，油价承压回落

月来最大涨幅。地缘政治方面，特朗普与俄罗斯总统弗拉基米尔·普京（Vladimir Putin）将于周五在阿拉斯加会面，讨论结束俄乌战争事宜。美国已加大对俄罗斯的施压力度，特朗普此前设定最后期限，要求俄方在上周五前同意达成和平协议，否则其石油买家将面临二级制裁；同时，他也敦促印度和中国减少购买俄罗斯原油。德国商业银行（Commerzbank）在报告中指出：“如果周五的会谈能让停火甚至和平协议更近一步，特朗普可能会在两周后生效之前暂停对印度征收的二级关税；否则，我们可能会看到针对中国等其他俄罗斯原油买家的更严厉制裁。”

Peng08-13 04:08

【欧股收评】欧股受中美关税休战与美联储降息预期提振收高，科技板块大跌压制涨幅

奠定了基础。市场同样关注周五特朗普与俄罗斯总统弗拉基米尔·普京（Vladimir Putin）就俄乌战争举行的会谈。特朗普周一表示，基辅与莫斯科都必须割让部分领土才能结束战争。欧洲领导人及乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基（Volodymyr Zelenskiy）计划于周三与特朗普通话，以应对外界担忧——华盛顿可能向基辅施压接受不利的和平条件。个股方面，斯派拉克斯集团（Spirax Group）飙升13%，创下自1983年3月以来最大单日涨幅，因这家英国制造集团上半年业绩超预期。萨托里乌斯（Sartorius）上涨7.4%，此前杰富瑞（Jefferies）将其股票评级从“持有”上调至“买入”。相反，德文特伦敦（Derwent London）公布上半年盈利下降，股价下跌6%。科技权重股下跌2.1%，创5月初以来新低，其中软件股因担忧人工智能（AI）可能削弱该板块业务而承压明显。

埃尔瓦08-13 01:29

纽约时报观点：加拿大对美国背弃的回应是“深刻而持久的愤怒”，但不能止于愤怒

。第二是全民防御。这后一种，是芬兰面对俄罗斯时的生存之道。俄罗斯是个规模远大于芬兰的邻国，时常因无能的政府而崩溃，又以帝国主义野心向外扩张。加拿大在全球危机和世界大战中一直有征兵的传统，但并不是一个以军事为乐的国家。但加拿大人的心态正在改变，这种转变不仅是经济或政治的，也是文化上的。自上世纪60年代以来，加拿大精英阶层因与美国的融合而受益——与美军并肩作战的狙击手，在美国实验室工作的科学家，为纽约出版物撰稿的作家，在好莱坞成名的演员。就连卡尼在2023年担任金融新闻与数据巨头彭博董事会主席时，仍是这种融合的象征。随着美国逐一瓦解精英机构，这种向往的纽带正在消失。问题已不再是如何停止与美国的比较，而是如何摆脱被美国掌控的命运。前总理特鲁多曾把加拿大称为“后民族国家”，认为加拿大身份，应让位于克服历史罪恶和各种模糊的道德姿态。这种幻想已经结束。在多项调查中，压倒性多数受访者认为，加拿大独特性的首要来源是多元文化。在一个陷入愚蠢且让人贫困的仇恨中的世界，这正是加拿大独特的国家特质。即便在新冠疫情之后，因未能为新移民建设足够的基础设施而缩减了移民规模，加拿大依然拥有世界上最高的入籍率之一。这个国家一直是多元的，始终包容多种语言、民族和族群。不同之间的妥协是加拿大历史的胜利，而这种胜利似乎值得为之而战。如今加拿大陷入一种双重现实。皮尤研究中心最近的一项调查显示，59%的加拿大人认为美国是最大的威胁，同时有55%的加拿大人认为美国是最重要的盟友。这既是不可持续的矛盾，也是可能在可预见未来定义这个国家的现实。加拿大与美国分裂，美国与自身分裂，加美关系正悬在这种裂缝之上。玛格丽特·阿特伍德一直是20世纪60年代加拿大民族主义的终极象征，也是美国反乌托邦的伟大先知之一。她在播客《Gloves Off》中谈到加拿大如何应对来自美国的新威胁时对我说：“第一，仇恨所有美国人是愚蠢的。这太傻了，因为他们中有一半会同意你的看法”，而且“现在甚至有不少人已经开始后悔自己的选择。” 加拿大和美国的很多人都希望，这种新的敌意能随着特朗普政府的结束而消失。缅因州州长珍妮特·米尔斯近期访问新斯科舍时说：“我无法替我们的总统为这些言论辩解。他说这些话，并不是代表我们。” 但事实是，特朗普确实代表他们。现任美国驻加拿大大使皮特·霍克斯特拉，就是那种被派去疏远某个国家的人。在特朗普的第一任期，美国国务院不得不为他发表的冒犯言论道歉，而这些言论他一度还否认过。他还说，加拿大人“刻薄而讨厌”。这种人说出的侮辱，反而成了加拿大的荣誉勋章。但真正崩坏的并不仅是总统职位，而是美国整个制度。从加拿大的角度看，美国的左派正在进行举行投降仪式。无论多么富有或特权显赫的美国机构，似乎都不愿为民主价值作出哪怕最小的牺牲。如果总统是托尼·索普拉诺，那么那些恳求加拿大游客回访的民主党州长就是卡梅拉（编注，托尼·索普拉诺和卡梅拉都是美剧《黑道家族》里的主要角色，托尼是黑帮老大，卡梅拉是托尼的妻子，她在道德上经常摇摆，一方面享受黑帮带来的富裕生活，另一方面又对托尼的行为表示不满，但最终依然维持现状。所以这位加拿大作者还是用了一个美剧的典故）。他们咂嘴表示不满，却无法相信有人会质疑他们在努力和稀泥时的“体面”。在这个新世界中，加拿大远非无能为力。我们受过教育，也足智多谋。但我们从未像现在这样孤立无援。当前的国家自我定义，与过去的民族主义不同，将是更广泛的连接，而不是视野的收缩。我们要证明多元文化是可行的，证明一个开放社会依然可能存在，并且不会自我吞噬，在自由派与保守派之间的分歧虽真实且根深蒂固，却不会恶化成暴力与仇恨。加拿大还必须成为全球民主国家的纽带，从台湾、韩国，经由北美，延伸到波兰和乌克兰。特朗普的第二个任期，让加拿大的经历就像一个青少年被虐待成性的父亲赶出家门。我们必须迅速成长，而且不能回头。我们现在的选择，将永远决定我们的国家性格。愤怒是有用的情绪，但只能作为出发点。我们必须认识到，从现在起，我们的力量只能来自自己。来源：加美财经

加美财经08-13 00:01

0811市场综述：通胀数据公布前投资者保持慎重，美股成交量低迷收盘转跌，黄金因特朗普言论而大跌

方可能会达成某种临时协议，至少暂时维持俄罗斯的出口。” WTI原油期货收涨0.1%，报每桶63.96美元；布伦特原油期货收涨0.1%，报每桶66.63美元。比特币上涨0.6%，至119,070.36美元。以太币上涨 1%，至 4,259.1 美元。来源：加美财经

加美财经08-13 00:00

华盛顿邮报：特朗普时代美国科学实验室内部人心惶惶，都不知未来会如何

生的事情简直是在自杀。”霍沃罗娃用带有俄罗斯口音的英语轻声说，“我会停止研发药物，把实验室从30人缩减到5人，不再培训科学家。” 在过去六个月里，特朗普政府以惊人的速度削减科研资金、终止资助项目、暂停联邦资金的拨付，动摇了政府与大学之间长达80年的合作关系，而这种合作使美国成为科学强国。这些变化听起来可能有点晦涩，但对科研人员而言，却关乎一切。霍沃罗娃的实验室平日里明亮而繁忙，科学家们在努力研发治疗亨廷顿病的药物，或阻止随年龄增长而出现的肌肉流失。但是未来会如何？ “我毫无头绪。”霍沃罗娃说。特朗普政府将这些变化描述为一次有针对性的调整。官员们说之所以终止某些资助，是因为这些研究涉及政府不认同的主题，比如提升科学领域的多样性。某些大学的资金被冻结，是打着保护犹太学生的旗号。特朗普政府还表示基础研究将会蓬勃发展。白宫科学技术政策办公室主任迈克尔·克拉齐奥斯5月在美国国家科学院的一次演讲中说：“用于基础和探索性科学的资金，必须用于这些目的，而不是去养活那些常常伴随资助研究的繁文缛节。” 然而，美国科学促进会近期的一份报告指出，特朗普2026财年的预算请求——包括将美国国立卫生研究院的预算削减40%——将使美国基础研究的整体规模减少约三分之一。国会预算办公室的一份新报告发现，将美国国立卫生研究院预算削减10%，会导致每年减少两种新药的发明，这种逐步下降的影响，会在30年后完全显现。特朗普政府的科研议程，在法院、国会以及州一级遭遇了反对，但影响已经波及全美各地的科研机构。截至8月1日，由于美国国立卫生研究院的长期拨款延迟，陈医学院的科研资金出现3700万美元缺口。霍沃罗娃对在艰难条件下做科研并不陌生。她曾在苏联解体前夕的莫斯科国立大学接受训练，那时常常没有热水，没有实验试剂，也没有工资。但即便如此，她也没有做好准备应对这些突如其来的政策转向，而且这些转向正威胁着独特的美国科研体系。 “我们在研发治疗方法，这些工作与政治无关。”霍沃罗娃说，“民主党人会老，共和党人也会老。” 科研的中断会产生长达数十年的连锁反应，因为没人能预测，实验室中的科学突破将来会变成怎样改变世界的创新。霍沃罗娃的研究，正是建立在多年联邦资助的基础上，这些研究探索了生活在土壤中的微观线虫，发现短链RNA就像交响乐的指挥，能够控制基因的活动并降低它们的“音量”。位于马萨诸塞州中部的伍斯特，这座曾经的老工业城市，孕育了两位诺贝尔奖得主，也拥有一个RNA治疗研究所，已经孵化出12家创业公司。阿尔纳拉姆制药公司，基于陈医学院和华盛顿卡内基研究所实验室中在线虫身上最初发现的这一现象，研发出了6种已获批准的药物，用于治疗罕见遗传病和高胆固醇等疾病。公司市值已飙升至500多亿美元，员工人数达到2200人。基础研究，“几乎就像做酸面包时的发酵引子，没有它你做不出面包。”阿尔纳拉姆的前首席执行官约翰·马拉加诺雷这样形容，他在公司领导了近20年，直到2021年卸任。在陈医学院那错综复杂、略显凌乱的实验室里，科学家们操作着一些带有极客气质名字的高端仪器，比如“寡核苷酸博士”，用它们合成RNA链，以治疗致命的痴呆症或导致肌肉萎缩的疾病。在无菌操作台下，他们培养着数百万个小鼠肝细胞用于实验。在一个叫作“虫洞”的小房间里，门框上挂着像冰柱一样的彩色小虫装饰，诺贝尔奖得主、研究线虫的生物学家维克托·安布罗斯，正在观察变异线虫在淡黄色的琼脂凝胶上扭动。与被特朗普政府切断数十亿美元资金的哈佛大学不同，陈医学院并未成为直接目标。但也并非完全幸免。与全美数百家科研机构一样，它在日常运作中，不断被特朗普政府前所未有的机构精简与重组努力所干扰。几乎每一次实验、每一场对话都笼罩着不确定性。在一间办公室的毛玻璃墙上，不是科学草图，而是被潦草写下的口号： “我们要科学数据，不要另类事实！” “女孩只想要（NIH）资助” “科学，而不是沉默！” 几百个美国国立卫生研究院的资助项目中，有十多个已被终止，不过这些项目目前陷入针对特朗普政府行为的诉讼中。大约200名员工被解雇或强制休假，占医学院6500名员工的约3%。自3月以来，招聘冻结。近90名年轻生物医学科学家的研究生录取通知被撤销，虽然有13个名额得以为明年的新生保留。 “我们感受到极度的不确定性。过去我们依靠的是一个健全、基于能力的体系，这个体系可以因为正确的理由而保持可预测性——最优秀的科研会获得资助。”去年获得诺贝尔生理学或医学奖的安布罗斯说。研究生杰西·莱曼专注于研究免疫系统对病原体防御的速度和动态。他第一次感受到发现新东西的兴奋时，就迷上了科学。科研本身没有任何保障——竞争联邦资助的过程极其激烈。但支撑这一体系的，是稳定性。联邦政府年复一年地资助最优秀的研究，科学家们全力争取资助，而不用担心资助方突然对神经科学或免疫学失去兴趣，转而去买一支运动队。而现在，联邦资助可能此刻还在，下一刻就消失。 “我担心，我花了10年打造的职业生涯，可能根本无法维系下去。”莱曼说。通往成功的20年之路在教科书里，科学似乎是稳步推进的。但在实验室里，是一个反复试验的过程——充满了绕路与死胡同，而这些有时恰恰会带来推动领域前进的意外惊喜。 2006年，陈医学院生物学家克雷格·梅洛与斯坦福大学生物学家安德鲁·法尔共同获得诺贝尔奖，因他们发现了一种被称为RNA干扰的现象：短的双链RNA可以使基因沉默。这是一种关键的生物机制，不仅存在于微小的线虫中，也存在于人类体内。其他科学家在此基础上开展研究，引起了风险投资公司和制药企业的兴趣。许多人类疾病是由异常基因引起的。如果医生能够直接让患者体内的问题基因“关闭”，而不是仅仅治疗症状，会怎样？超过十亿美元的投资流入了创业公司，但生物学的复杂性超出了预期。投资者的热情迅速消退。RNA干扰公司阿尔纳拉姆的股价，甚至低于账面上的现金，这意味着投资者认为公司的股票不如银行里的钱值钱。多年科学研究——包括大量的化学工作，最终将这一深刻的生物机制转化为一类安全有效的新药。 “疾病没有政治边界。”阿尔纳拉姆联合创始人、陈医学院生物医学科学教授菲利普·扎莫尔说，“每个人都应该得到更好的治疗，我只想让这成为可能。如果我的实验室、我的大学、我同事的科研能力被摧毁，我就无法做到这一点。” 过去几年，陈医学院孵化出了几家生物技术公司，包括专注于治疗子痫前期（妊娠并发症）的Comanche Biopharma，以及寻找神经退行性疾病治疗方法的Atalanta Therapeutics。霍沃罗娃是这两家公司的联合创始人。她在上世纪90年代中期几乎身无分文来到美国，本打算在简历上添一笔，待一两年就走。结果，她成了自己口中的“美国梦典型”。她是近250项专利的发明人，最近刚获得生物医学研究领域最具声望的奖项之一，奖金270万美元。按理说，她应该处于事业巅峰。但在一个星期二，她走向实验室时，神情忧郁地指着休息区柜子上方的一排空香槟瓶。她说，每个瓶子代表一位已经毕业的研究生。这对她来说也是一个提醒：明年入学的大部分研究生，已被拒之门外。来源：加美财经

加美财经08-13 00:00

金融时报：特朗普、普京与乌克兰的未来

中，这将意味着乌克兰永久割让大片领土给俄罗斯。普京的目标很可能是先与特朗普达成协议，然后将这一协议作为既成事实摆在乌克兰面前。卡内基俄罗斯欧亚中心的加布耶夫指出，普京想要的协议将使乌克兰“无法防御、无法投资，并走向崩溃”。如果乌克兰拒绝接受，俄罗斯希望美国随之切断对基辅的支持。这些情景并非不可能发生。但乌克兰人及其欧洲支持者也认为，更积极的结果是可能实现的。对他们来说，理想的结果是达成停火协议——并规定，如果普京重启战争，将对俄罗斯实施二轮制裁。至于领土问题，将放到之后再谈。在快速变化的外交与高涨的情绪中，乌克兰和欧洲都面临一个危险，那就是可能忽视他们的战略愿景——即他们希望的方向——和现实可达成的目标。战争充满不确定性。但我看到最有说服力的分析是，乌克兰正在缓慢失利，主因是前线兵力问题正日益严峻。这意味着，一旦谈判彻底破裂、战争继续，可能对俄罗斯比对乌克兰更有利。基辅坚持不割让领土的立场是原则性的，但在目前情况下也不现实。关键区别在于“事实上的”与“法律上的”领土让渡。对俄罗斯武力吞并乌克兰领土的法律承认，对乌克兰、欧盟和英国来说都不可接受。但在和平协议的背景下，事实承认俄罗斯对部分领土的占领，作为残酷现实，可能是必要的。就像苏联在1940年吞并波罗的海三国，美国和大多数欧洲国家从未在法律上承认，但这一事实存在，直到波罗的海三国最终恢复独立。从更宏观的角度看乌克兰的未来，欧洲主要国家明白，讨论不能只局限于领土——尽管这很重要。芬兰总统斯塔布在当前外交中是重要人物，他借鉴本国在20世纪40年代与俄罗斯两次战争后的经验，提出了一个有用的未来思路。战后和平条约确实让芬兰割让了大约10%的领土。芬兰还被迫保持中立，以避免激怒莫斯科。但关键是，芬兰保留了法律上的独立与民主制度，后来成为繁荣、自由、成功的国家。斯塔布建议，确保乌克兰未来，需要考虑三个问题：独立、主权和领土。按照这个框架和芬兰的经验，乌克兰即便在三方面没有实现100%的目标，也能走向积极的未来。如果能保持独立与民主，那么在事实层面做出一些领土让步，虽然痛苦，但可能是可以接受的。主权问题同样关键。俄罗斯要求对基辅的自主权施加巨大限制——包括限制乌克兰军队的规模和能力，以及禁止乌克兰加入北约，甚至可能禁止其加入欧盟。乌克兰显然不能接受任何会削弱防御能力的军事限制。但如果基辅能继续推进加入欧盟的进程，那么北约的问题可以暂时搁置——尤其是在政治现实中，乌克兰近期加入北约几乎没有可能。阿拉斯加峰会的一个明显危险是，普京早已在这些问题上深思熟虑。而特朗普一如既往，更关心宣称“胜利”，而非协议繁琐的细节。不过，任何阿拉斯加达成的协议都可能只是过程的开始，而非结束。乌克兰人和欧洲人明白，他们需要安抚特朗普，并打持久战。这不是最佳选择，但却是他们所拥有的最好选择。来源：加美财经

加美财经08-13 00:00

每日电讯报：泽连斯基软化立场，乌克兰可能同意土地换和平方案

何乌克兰让出更多领土的协议，但可以允许俄罗斯保留部分已夺取的土地。这意味着前线将被冻结在当前的位置，俄罗斯将事实上控制在卢甘斯克、顿涅茨克、扎波罗热、赫尔松和克里米亚占领的领土。在特朗普与普京周五于阿拉斯加会谈前，乌克兰的谈判立场出现了软化。一名西方官员说：“这个计划只能与军队当前所控制的位置相关。” 他形容，基辅与盟友之间度过了一个紧张的外交周末。乌克兰和欧洲担心，特朗普和普京可能绕过泽连斯基协商结束这场长期战争。波兰总理图斯克周一说：“我有很多担忧，也有很多希望。” 他说美国官员已表示，会在特朗普与普京面对面会谈前，与欧洲领导人进行磋商。欧洲最担心的是一份据称得到莫斯科支持的和平计划，其中包括冻结乌克兰东南部的前线，但会要求乌克兰从控制的顿涅茨克和卢甘斯克地区撤军。欧洲外交官表示，普京整体的战争目标并没有明显变化，他仍寻求推翻乌克兰亲西方的政府，并用亲莫斯科的代理政权取而代之。总部位于华盛顿的战争研究所报告称，俄罗斯依然目标是让基辅“完全投降”，包括阻止加入北约的任何可能，并解除其武装。周一晚间，乌克兰总统泽连斯基表示，尽管和平谈判临近，但没有迹象显示俄罗斯正准备结束战争。他说：“恰恰相反，他们正在调动军队和兵力，以便发动新的进攻行动。” 他援引了乌克兰情报部门的报告。乌克兰虽然似乎愿意放弃部分领土，但只会同意在获得强有力安全保障的情况下达成和平协议，这种保障包括武器供应以及加入北约的途径。欧洲各国首都选择支持基辅的领土交换方案，试图说服特朗普相信，在拒绝放弃乌方控制领土的问题上，“乌克兰+欧洲”有统一立场和外交分量。一名西方官员说：“欧洲人现在明白，他们在外交谈判中的角色是支持乌克兰。这不仅提升了士气，也强化了乌克兰的外交力量，不觉得孤立无援。” 图斯克在周一的记者会上说：“对波兰和我们的伙伴来说，很明确，国家边界不能通过武力改变。俄罗斯与乌克兰的战争不能让侵略者获益。” 法国总统马克龙和德国的梅尔茨在周末也发表了类似声明，支持在领土问题上采取强硬立场。欧盟委员会、法国、意大利、英国、波兰和芬兰领导人的联合声明表示，“当前的接触线应当成为谈判的起点”。预计欧洲领导人将在周三与特朗普会谈，向他陈述立场。周一，美国总统表示，在他与普京在阿拉斯加的会面中，他会尝试为乌克兰夺回部分领土。特朗普说，会有“一些交换，一些土地变化”：“俄罗斯占领了乌克兰很大一部分领土。我们会试着为乌克兰夺回其中一些。” 他表示，周五将是一次“试探性会晤”，旨在敦促俄罗斯结束战争。他说：“我们将与普京会面，在那次会面结束时，可能在前两分钟，我就会知道是否能达成协议，因为这就是我擅长的——我做交易。” 特朗普说，他可能会先“出于尊重”致电泽连斯基，然后在与俄罗斯总统会面后，再联系欧洲领导人。这些情况并不排除乌克兰总统作出艰难决定，放弃被俄罗斯入侵部队占领的领土。欧洲官员认为，泽连斯基在选民中有一定回旋余地，因为越来越多的人愿意接受土地换和平，作为结束战争的代价。基辅几乎无法承受失去更多领土，尤其是在顿涅茨克东部地区，因为这会让俄罗斯军队能够自由绕过自2014年顿巴斯战争以来修建的防御工事。乌克兰总统还必须面对一大难题，根据乌克兰宪法，他不能在没有全国公投的情况下放弃领土。特朗普周一批评乌克兰领导人拒绝让步的做法，说：“泽连斯基说，‘我必须得到宪法批准’，这让我有点困扰。我的意思是，他有批准去打仗、去杀人，但他做个土地交换就需要批准？” 北约秘书长吕特形容，这个决定的挑战，在于“如何应对目前俄罗斯占领乌克兰领土的事实状况”。他在接受CBS采访时说：“这里至关重要的是，当谈到俄罗斯占领乌克兰领土时，可能确实存在这种事实状况，但在法律意义上，也就是所谓的法理上，我们绝不能接受这一点。关于乌克兰的那一部分必须摆上谈判桌，从那之后的任何讨论，都将由乌克兰人自己决定要怎么做。” 乌克兰总统也承认，他的武装部队缺乏夺回莫斯科占领区的能力，但在达成任何协议后，基辅可以通过外交手段将这些土地收回。根据乌克兰1991年国际公认的边界，俄罗斯目前占领了乌克兰大约20%的领土。周一，英国首相斯塔默与加拿大总理卡尼通电话时，欢迎和平努力，但警告不要将协议“强加”给乌克兰。唐宁街发言人说：“他们讨论了对乌克兰的坚定支持，以及为阻止杀戮和结束俄罗斯侵略战争所做的持续努力。两位领导人强调，乌克兰的未来必须是自由、主权和自决的。他们欢迎由特朗普主导的持续国际努力来促成和平，并同意和平必须与乌克兰共同构建，而不是强加于它。两位领导人一致同意，未来几天将继续与特朗普和泽连斯基密切合作，并保持联系。” 来源：加美财经

加美财经08-13 00:00

突然打乱特朗普：中国督促避免用英伟达H20！今日全球都盯着CPI风暴

出，此前美国总统唐纳德·特朗普淡化了与俄罗斯总统普京就乌克兰战争会晤的预期。标普500指数和纳斯达克100指数期货几乎持平。在降息预期和强劲科技股收益的推动下，标普500指数和科技股权重较大的纳斯达克100指数接近历史高位，预计在CPI公布前将保持稳定。中国督促不要用英伟达H20 英伟达公司盘前下跌0.3%，此前中国敦促本土企业避免使用该公司H20芯片，尤其是在政府相关项目中。这一举措将使英伟达在中国市场追回数十亿美元损失的努力变得复杂，同时也影响特朗普政府希望将这些销售转化为美国政府收益的计划。彭博社周二引述知情人士报道，过去几周，中国有关部门已向多家公司发出通知，劝阻它们使用这种技术含量较低的晶片。知情人士说，相关指导方针特别强烈地禁止国有企业或私营公司将H2O用于任何与政府或国家安全相关的工作。英伟达和超微最近都获得了华盛顿方面的批准，恢复向中国销售低端AI晶片，但条件是它们必须向美国政府支付15%的相关收入分成，此举在法律上存在争议。现在，英伟达和超微面临的挑战是，他们的中国客户正受到北京方面施压，要求他们停止购买这些晶片。中美关税休战、威胁犹存稍早，亚洲股市在利好刺激下走高，此前美国总统唐纳德·特朗普签署行政令，将对中国进口商品的三位数关税再暂停90天。这推动了出口导向型的东京日经指数创下历史新高。特朗普最新的关税让步缓解了外界对中国为维持工厂运转而向非美市场倾销廉价商品的担忧。一些投资者和分析人士还警告称，特朗普将美中贸易休战延长90天，可能会延长不确定性，并对通胀构成更持久的风险，从而使美联储的政策前景更加复杂。 Pepperstone研究策略师Ahmad Assiri表示：“虽然这一举措保留了在此前30%关税水平下的货物流动，但威胁依然存在。对美联储而言，这加大了在支持经济增长与控制通胀之间找到平衡的难度。” 投资者表示，美国即将公布的CPI数据对市场走向更为关键，因为该数据紧随8月1日意外疲软的就业报告之后，且企业越来越多地报告通胀压力。市场等待美国CPI 美元横盘整理，追踪美元兑欧元和日元等主要货币表现的指数周二持平，英镑和欧元也基本无变动。不过，英镑兑澳元上涨0.4%，因交易员预期英国央行在实施降息方面将落后于其他非美央行。周二，美国国债在CPI数据公布前波动不大，基准10年期收益率持稳在4.279%左右，与利率预期密切相关的两年期国债收益率上升1个基点至3.764%。所有目光都集中在美国通胀数据上，因为这将决定9月降息是否成行。英国10年期国债收益率上涨4个基点至4.609%，因当日公布的工资数据推高了通胀预期，并令英国债市部分降息押注降温。这份通胀报告出炉前，交易员在近几周大幅加大了对美联储今年降息的押注，预期官员将采取行动支撑已显露疲软迹象的劳动力市场。不过，投资者仍密切关注价格压力持续的风险——尤其是在美国关税政策不断变化的背景下——以及可能出现的滞胀局面。数据显示，美国剔除食品和能源的核心消费者价格指数（CPI）被视为衡量潜在通胀的重要指标。市场预计7月核心CPI环比上涨0.3%，高于上月的0.2%，为今年以来最大涨幅。 Foresight Group基金经理Mayank Markanday表示：“如果通胀数据高于预期，美联储将很难降息。我们很可能会看到更多数据验证滞胀是一个关键风险”，他补充道，指的是美国自上世纪70年代以来不常出现的经济增长放缓与通胀上升并存的局面。货币市场显示，交易员已计入到12月前降息两次以上的预期，其中9月降息25个基点的概率约为80%。 EFG资产管理公司首席执行官Daniel Murray表示：“过去几个月股市的乐观情绪部分建立在美联储将降息的预期上。如果CPI数据导致首次降息时间被推迟，那么市场情绪显然有可能受到冲击。” 大宗商品方面，现货黄金价格小幅上涨至3,352美元，此前周一因特朗普宣布不会对进口金条征收关税而下跌近1.6%。油价小幅走高，市场关注8月15日特朗普与俄罗斯总统普京的会晤，双方将就结束乌克兰战争进行谈判。这次会谈是在美国加大对俄罗斯施压后进行的，如果未达成和平协议，美国可能对莫斯科施加制裁。

欧罗巴08-12 18:46

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