FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

外资大佬重仓的A股、港股来了！
go
模式的上市公司，买入并长期持有。过去保险资金对股市投资受制于短期的考核体系。为推动解决保险公司“长钱短配”问题，与以往不同的是，这次鸿鹄基金建立了符合长期投资的考核体系。简而言之，就是将考核期限拉长，例如从1年延长到3年，这种考核机制有利于将长期资金引入资本市场。值得一提的是，今年以来保险资金表现非常活跃，不断加码对中国股市的投入，市场迎来新一轮险资“举牌潮”。其中，长城人寿、瑞众人寿、太保寿险等险资机构纷纷举牌A股和港股上市公司。对险资机构来说，在利率下行的背景下谋求风险收益比，同时缓解“资产荒”则是举牌最主要的原因。从举牌的公司看，保险机构举牌主要集中于公共事业、交通运输、消费、银行等领域，不少公司呈现高ROE、高分红、高股息等特点。总体上，继国家队不断重金抄底A股后，保险资金作为另一大长期资金持续加大入市力度，有望给A股带来新一波增量资金。 3 A股迎来时代巨变！ A股迎来时代巨变，资金面出现“重要拐点”，指数基金持股市值超越主动基金。国内被动投资迎来蓬勃发展。三季度，大量资金借道被动投资基金流向沪深300、科创50等宽基ETF。根据国信证券测算，截至三季度末，国内被动指数基金持有A股市值达到3.24万亿元，而主动型基金持有A股市值为3.15万亿元，这是被动投资基金持有A股市值历史上首次超过主动型基金。去年底以来，ETF资金流入的规模远超外资、主动基金和两融，成为市场最主要的增量资金来源之一，也成为龙头公司取得超额收益的重要驱动。参考美股，过去十几年间被动基金加速扩容。2008年金融危机后，美国被动型产品加速扩容。2014年至2023年，投资美国国内的被动指数型基金合计获得了约2.5万亿美元规模的资金净流入。至2023年底，美国被动基金持股市值已经占全部共同基金和ETF的近60%。被动基金扩容是美股龙头长期跑赢的重要原因。按市值风格划分，美国股票型ETF中聚焦大市值风格的ETF占比达到了76%。按ETF跟踪的指数划分，规模排名前三的ETF均跟踪标普500指数，其规模占比已经超过20%。聚焦大市值股票、高集中度、持续扩容是美国被动基金市场的三大主要特征，其扩容对龙头长期跑赢起到了重要推动作用。‍ 兴业证券研报指出，若国内被动基金扩容持续，龙头风格有望长期受益。
格隆汇2024-10-31
保险配置盘增量资金入场！超长国债或有波段机会？
go
在政策预期驱动、中央加杠杆趋势确定以及保险资金转向观望浙商固收表示，近期30年国债表现明显弱于其他期限利率品种，近期30-10年国债期限利差持续走阔，截至10月25日利差重新回到20bp以上，我们判断30年表现明显走弱的核心原因在于：1）政策预期带动债市情绪走弱，交易型机构系统性降低久期仓位以转向防守；2）中央加杠杆取代地方加杠杆的趋势基本确定，长期国债供给压力增加，以保险等机构为代表的配置盘配置需求更大程度得到满足；3）保险资金转向观望，在增量之前大量入场之前等待更合适的参与机会。 2、浙商固收：四季度至明年一季度，保险配置盘增量资金入场，有布局2025年收益的诉求，届时超长国债可能有波段机会浙商固收表示，2024年以来，30年国债的机构需求呈现出如下三个特点：基金和非银产品户前三季度波段增持，但是8月初以来呈减仓趋势。这反映以8月初为节点，在大行卖债、政策预期调整和信用债连续多轮调整的影响下，基金对30年国债的偏好发生了明显切换。从基金季报披露的重仓券种中30年国债规模变动可以发现，“固收+”基金在三季度末可能出于对冲权益市场风险原因重仓30年国债规模还不减反增，但是纯债基金均明显减少对30年国债的重仓，尤其是中长债基。此外，我们可以看到债基在小幅减持30年国债的同时还在大量减持信用债，卖债规模甚至强于2022年理财负反馈阶段。这背后主要反映了，信用低估值、高持仓的前期背景下，基金情绪偏弱，预防性规避潜在负债端赎回驱动的流动性风险。因此，站在当下时点，债基的高风险仓位已有降低，在政策预期没有弱化的假设下，基金保守性策略可能延续；若后续会议内容超预期，债基资金恐慌性出逃导致急跌的概率也变小。第二，保险三季度大量增持30年国债，但是进入10月份以来继续大幅增持趋势转弱。前期保险在费率调降落地前夕，保费收入有脉冲性增长，因此在8月份地方债发行放量以来，对地方债和国债的配置需求均同步增长，但是负债端脉冲结束后，迈入四季度负债端增长可能放缓。同时，配置型险资可能在等待四季度更合适的入场机会，季节性规律上看11月中旬和12月底可能有配置小高峰，这部分资金大概率是对明年增量资金布局的提前抢跑；心态上看，近期债市慢熊叠加四季度会议超预期召开的概率较大，当前观望情绪较强。第三，农商行四月底至三季度末波段减持，年初至今对30年国债已经转为净卖出。前期债牛期间，农商行受监管约束，系统性降低债券组合久期，后续再大规模入场的概率偏小；虽然银行信贷投放压力逐年增加、短期难以缓解，但是10年以内长债可以部分替代对于30年国债的需求。因此我们判断农商行可能小幅参与30年国债机会，但是较难大量增持。因此，从机构需求角度出发，短期30年国债交易盘风险偏好下降，配置盘还在观望，短期资金做多动力不足；银行在二级市场参与30年国债交易的偏好下降；但是四季度至明年一季度，保险配置盘增量资金入场，有布局2025年收益的诉求，届时超长国债可能有波段机会。 3、格林大华期货：债市大概率会进入一个震荡格局，股债跷跷板可能会继续。短线国债期货市场或震荡，继续等待和观察未来政策的力度格林大华期货表示，9月份规模以上工业企业利润降幅较8月扩大。10月25日国常会强调，持续抓好一揽子增量政策的落地落实，加大逆周期调节力度，进一步提升宏观调控成效。十四届全国人大常委会第十二次会议将于11月4日至8日举行，议程包括审议国务院关于金融工作情况的报告。债券市场可能会继续等待和观察未来政策的力度，债市大概率会进入一个震荡格局，股债跷跷板可能会继续。短线国债期货市场或震荡。宁证期货：美联储降息预期的逐步兑现，人民币贬值压力有所缓解，国内货币政策宽松打开空间，对债市存在支撑宁证期货表示，随着美联储降息预期的逐步兑现，人民币贬值压力有所缓解，国内货币政策宽松打开空间。一系列稳增长及刺激政策出台，股市大幅上涨，使得国内债市承压。但是经济下行压力依然存在，货币整体依然保持宽松格局，对债市存在支撑，国债处于多空转换阶段，趋势性机会尚未到来。相关产品: 30年国债指数ETF（511130）跟踪上证30年期国债指数。超长期限国债的票息优势较强，在风险收益比合理的前提下，高票息长久期品种的配置性价比正在逐步提升。博时上证30年期国债ETF具有四大优势——投资价值优、进攻性强、流动性好、工具性佳，产品同时兼具30年国债现券特征和场内ETF投资便利性，可为投资者提供一键配置30年期国债的投资工具。风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询-博时基金-基金产品。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-10-30
突发跳水，原因找到！A股面临大机遇
 go
部分的险资也在其中。数据显示，截至目前保险资金三季度增持68股，减持73股。从行业角度看，险资三季度增持个股主要分布于计算机、机械设备等行业，减持个股主要分布于医药生物，电子行业。以持仓市值来看，增加比较高的行业分别为食品饮料、通信、交通运输行业，持仓市值减少比较多的行业分别为煤炭、钢铁行业。从个股角度看，其中，第三季度增持比例最高的为万达信息，属于计算机行业，减持比例最高的是百洋医药。按增持个股持仓市值计算，市值增加最高的是贵州茅台、中国电信，减持个股持仓市值减少最多的是兖矿能源、中信特钢。对于贵州茅台，截至2024年9月30日，保险公司对贵州茅台的持股数量为547.23万股，相较于2024年6月30日的持股数量540.75万股，增加了6.47万股。业内人士表示，三季度市场整体情绪回暖，尤其是消费板块，包括食品饮料行业受到了主力资金的青睐。对于中国电信，2024年三季度末，险资对中国电信持股数量为9.09亿股，相比2024年中报时的7.86亿股，增加了1.22亿股；持仓市值方面，2024年三季度末，险资对中国电信持股市值为60.97亿元，相比2024年中报时的48.36亿元，增加了12.61亿元。业内人士表示，险资对中国电信投资兴趣有所增加，或是因为对其未来发展看好。从险资三季度目前的调仓情况看，巨丰投顾赵玲认为，险资总体减持今年走势较为强劲的高股息风格标的，增持今年以来持续弱于市场的一些优质标的。一方面是个股股价表现上的高低切换，即涨多了跌多了的均值回归，另一方面是估值上的均值回归。中国银河：A股大拐点、大机遇最后，回到A股后市。中国银河证券认为，中国资本市场正面临估值重塑的大拐点大机遇。中国银河表示，相较于其他主要经济体的市场，中国的资产估值相对较低。80年代末，日本经济繁荣预期与日股估值上行同步；90年代，互联网浪潮显著推动美股科技股估值的上升。当前中国正处于经济发展新旧动能转换的关键时期。在这一过程中，资本市场作为金融体系的重要组成部分，发挥着不可替代的作用。随着资本市场不断加强对新兴产业的培育和支持，为经济的高质量发展注入新的动力，中国资产有望迎来新一轮的估值重塑机会。具体而言，资本市场功能的实现路径有以下四条值得重视： (1)并购重组能够优化资源配置，推动行业整合和产业升级，提升企业经营效率与市场竞争力。 (2)吸引中长期资金入市，有助于增强资本市场的流动性和稳定性，缓解短期波动带来的影响，并为实体经济提供长期稳定的融资支持。 (3)市值管理作为企业治理的重要组成部分，要求企业通过优化资本结构、提升盈利能力等手段实现股东价值的持续增长，从而提升市场对企业估值的认可度。 (4)公募基金费率改革则旨在降低投资者的交易成本，提高资金配置效率，从而提升资本市场的吸引力和运行效率。具体配置上，兴业证券建议，在市场震荡上行期，沿着反转逻辑，聚焦能够穿越颠簸的三大主线：潜在的并购重组方向，三季报业绩占优&困境反转方向，以及资本市场工具落地带来的结构性机会。
证券之星2024-10-29
中证A500ETF景顺(159353)盘中成交再放量，资金抢筹布局！联接基金正在发售中
 go
募基金发行速度也降至低位，青睐高股息的保险资金又与市场其他参与者拥有不一致的考核体系和风格审美，所以综合考量下中证A500指数或成为下一阶段资金的主要流向。那么关注中证A500ETF与其他主要资金行业配置上的差异，或许会从资金层面窥见下一阶段的投资机会。中证A500ETF景顺(159353)费率处于市场同类产品低水平，管理费、托管费分别为0.15%/年、0.05%/年，助力投资者一键低成本布局A股核心资产。景顺长城中证A500ETF联接基金（A类：022444；C类：022445）正在发售中！ 10月29日，景顺长城发布公告称，公司将出资1500万元自购旗下正在发行的景顺长城中证A500ETF联接基金，并承诺至少持有1年。据了解，景顺长城中证A500ETF联接基金主要通过投资相关中证A500ETF以实现对目标指数的跟踪。场外投资者可通过银行、券商、互联网平台等代销渠道以及景顺长城基金直销平台购买。相较于场内ETF，ETF联接基金投资方式简易，投资门槛低，最低1元起购，方便更广大的投资者参与。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-10-29
重磅！吴晓求谈资本市场生态链：由四边形变成五边形，央行迈出历史性一步，影响160万亿市场...
go
动性可以进入资本市场，特别是在调整商业保险资金的监管指标方面。这些指标曾对权益类投资形成一定限制。目前，商业保险资金对市场的参与度相对较低，加之对商业保险公司资金的年度考核方式并不利于权益类投资的长期发展。因此，适当放宽这些限制，延长考核周期，并调整相应监管指标，将有助于优化投资组合，促进市场的健康发展。 “历史上，我们对资本市场采取了较为谨慎的态度，这种高度警惕与推动资本市场发展的目标之间存在一定的逻辑矛盾。如果市场风险被认为过高，那么个人投资者的参与可能会受到影响。然而，资本市场本质上是一个风险与收益匹配的场所，风险和收益都相对较高。因此，鼓励更多资金和投资者的参与，对于市场的成熟和多元化发展至关重要。”吴晓求指出，我们应当努力创造一个更加开放和包容的市场环境，以吸引更广泛的投资者群体。培育对资本市场风险有深刻洞察力的专业人才是当前的一项重要任务。尽管这类专业人才目前相对匮乏，但资本市场的权益类投资对专业技能的要求很高，它需要投资管理人专业性的把握，不仅涉及对宏观经济的深入理解、宏观经济政策的解读能力，还涉及对市场周期、产业发展趋势和企业生命周期的综合分析判断，其复杂程度远超债券投资。鉴于权益类投资的复杂性，吴晓求认为，有必要加速培养这方面的专业人才。 3、谈资本市场生态链的演变与象征意义：创新性工具出台标志着资本市场生态链由四边形变成了五边形，央行向现代中央银行转型迈出关键一步，对资本市场发展有重大历史意义吴晓求表示，各部门在扩大流向资本市场的管道和拓展途径方面做出了重大努力，最关键的是央行创设了基于资本市场的工具，这一举措标志着中国资本市场生态链发生了变化。传统的资本市场生态链呈现四边形结构，包括上市公司、投资者、监管者和中介机构。需要监管者确保交易公平，上市公司信息披露透明，投资者不操纵市场，不进行内幕交易，中介机构如会计师事务所和审计机构负责过滤虚假信息，保证市场透明度，维持市场秩序。然而，过去这个四边形市场的每一边都存在或多或少的问题，导致市场发展停滞。现在，我们意识到市场成长需要更多支持，四边形在不断改进。上市公司的竞争力是市场成长的基础，但仅有竞争力而缺乏流动性支持是不够的。市场发展必须基于上市公司的竞争力和潜在流动性的支持。在一段时间内，中国市场的流动性是匮乏的。央行创设的新工具将资本市场生态从四边形转变为五边形，使央行成为关注资本市场新的一方。理论上，央行货币政策应关注资本市场资产价格的变化，现在央行有了实际影响市场的工具和手段。过去，央行与资本市场之间犹如彼此分割的太平洋和大湖泊，我们正努力将两者连接起来，使资本市场的流动性活跃起来。央行创设的工具正是起到了这样的作用。现在，我们有了连接太平洋和大湖泊的河流，并且可以在需要时通过闸门控制流量。这与过去没有河流和闸门的情况截然不同。我们发现湖泊的水开始流动，与太平洋相连，这象征着央行的作用。吴晓求指出，这就是中国资本市场生态链的根本性变化，从四边形到五边形的转变，这一转变具有两个重要的象征意义。首先，中国的央行正在从传统央行转变为现代央行，其功能正逐步接近美联储。虽然在功能上并不完全相同，但在结构上已经非常接近，这标志着一个巨大的进步，具有历史性的意义。许多人还没有意识到这一点。央行必须拥有能够影响资本市场的工具，而不仅仅是远观。随着中国金融结构的变化，市场化金融已经占据了相当大的比重，股票、债和基金的总规模达到了160万亿。中国金融体系的稳定不再仅仅是金融机构和商业银行的稳定，还包括资本市场的稳定，这构成了中国金融市场稳定的双重标志。央行的职责是维护存款类金融机构的稳定，同时也要维护资本市场的稳定和整个金融体系的稳定。这种功能结构的转型，符合中国金融结构变化的要求。其次，这一变化能够极大地修复过去受损的全社会资产负债表，这是非常重要的。当资产方受损时，居民部门、金融机构和企业都会减少消费和投资。资产负债表的修复为消费和投资的扩展创造了有利条件。当然，消费的扩展不仅仅是资产负债表的修复，更重要的是完善的法制、稳定的制度和符合预期的政策。这些因素加上资产负债表的修复，有利于中国经济的回升，构成了一套完整且有效的组合。 4、谈财政政策的关键作用：在当前时期尤为重要，应发挥结构性和长期性作用，而非仅是短期货币政策吴晓求认为，财政在当前时期显得尤为重要，这可能是中国财政政策发挥最大作用的时期。过去，财政政策在经济调控中的作用并不显著。税收政策往往忽视经济周期，很少主动减税。然而，在经济不景气时期，减税是重要的财政政策工具，有时甚至比扩大支出更为关键，因为它能减轻市场主体的税收负担。过去，很少看到这样的主动减税措施，因此，吴晓求认为财政政策还有改进的空间，需要进一步遵循逆周期调节的原则。当前的时间窗口显示了财政政策在中国经济中的重要作用，在当前经济形势下，财政政策应发挥更大作用，通过减税和扩大支出来稳定经济预期。财政政策相较于货币政策主要作用于经济结构的改善和经济长期增长，具有改变预期的能力，是一种长期有效的政策工具。然而，在中国的实践中，货币政策往往占据主导地位。中国经济遇到问题时，人们总是期望央行能够提供解决方案。过去四十多年来，中国央行在解决困难时确实走在前列，因为它拥有无限的流动性创造能力。现在，财政政策迎来了一个巨大的利好窗口，有机会让我们看到财政政策的巨大作用。 5、谈财政政策的挑战与展望：需要进一步深入研究解决地方政府债务，平衡中央与地方之间财权与事权，并优化财政体制以提高地方政府经济建设积极性吴晓求表示，对财政支出的口径和政府债务的优化规模至今尚不清楚，但债务重组是一个关键的解决思路。中国地方政府的债务成本过高，迫切需要通过低成本债务来替换高成本债务。我们不能允许违约发生，因为一旦地方政府违约，将对国家金融体系造成严重影响。因此，债务重组变得至关重要，中央政府在这一过程中必须发挥关键作用。必须避免地方政府在债务降低后再次扩张债务，这需要解决事权和财权的平衡问题。在当前的财政体制下，地方政府在承担重要职责的同时，也面临着财政资源有限的挑战。为了有效实施工作，确保财权与事权之间的均衡显得尤为关键。在这种情况下，建立有效的激励机制以吸引和保留人才变得至关重要。目前，制度可能过于侧重于约束，而相对缺乏激励措施。尽管我们有宏伟的目标，但如果缺乏实现这些目标的具体方法和工具，这些目标将难以达成。回顾历史，中国在改革开放初期的成功探索，如深圳的快速发展，很大程度上得益于较少的约束和限制。然而，在当前环境下，探索和尝试往往伴随着责任，一旦有误便可能面临追责，这在一定程度上抑制了人们的积极性和创造性。这种状况在一定程度上也是中国经济下行的压力之一。因此，为了促进社会进步和经济发展，建立一个包含激励机制、宽松环境和容错机制的体制显得尤为重要。没有这样的体制，实现现代化的目标可能会更加艰难。在财政政策方面，需要寻找更优化的途径，比如解决地方政府债务问题，改善低收入和贫困阶层的社会保障体系，以及探究中国经济信心不足的深层原因。对于未来的担忧，尤其是个人未来的不确定性，是人们普遍关心的问题。尽管社会保障体系正在逐步完善，但医疗保障仍然是公众担忧的重点。面对高昂的医疗费用，许多人感到力不从心。因此，优化财政支出结构，确保资金的有效利用，对于缓解公众的担忧、增强消费信心和推动经济增长具有重要意义。在这方面，财政政策的潜力值得期待，有望在未来发挥更大的作用。备注：资料来自中国人民大学国际货币研究所官方发布平台
金融界2024-10-26
降息行情关注“工具箱说明书”请查收！
go
合；同月保险新“国十条“发布，有望推动保险资金为代表的”耐心资本“参与”新质生产力“投资，支持中小科创企业。创新药、半导体、消费电子近期产业利好催化不断。相关产品：科创100ETF（588190）、双创50ETF（159782）三、有无简单点的指数工具？中证A500指数布局A股核心资产，覆盖35个中证一级行业和92个中证二级行业的细分方向龙头，以不足A股市场10%的个股数量，覆盖A股市场56%的自由流通市值和64%的营收，对A股市场表征能力较强，或是挂钩中国资本市场长期向上贝塔的有力工具。相关产品：A500ETF（159339）风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。港股高股息ETF（159302）将投资港股通标的股票，需承担汇率风险，并面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。
金融界2024-10-22
5000亿互换便利有何深远影响？银行业ETF(512820)单日获增仓达3.9亿元，高居全市场第三，成交额创上市以来新高！什么信号？
go
股的边际增量资金主要来自宽基指数基金和保险资金。央行创立证券、基金、保险公司互换便利，股票ETF、沪深300成份股可作为抵押品，流动性有望进一步增强。保险资金方面，9月保险产品预定回报率从3.0%下调至2.5%，广谱利率下行背景下，监管仍将持续引导保险产品定价水平下行以缓解利差损风险，保险资金对于股息率的容忍度有望进一步上升。（来源于东方证券《20241001-东方证券-东方证券银行行业深度报告：银行业研究框架》）特别是对于当下一揽子增量政策落地，不少机构认为这将实质性利好银行板块。民生证券表示，多项货币政策发布，财政政策表述积极，有力支持经济稳增长，为银行经营打造健康环境；国有大行下一步将迎财政部特别国债注资，银行抵御风险和信贷投放能力进一步提升；同时，地方债务化解力度持续加大，债务风险缓释利好银行资产质量，银行业利润表现有望得到改善。（来源于民生证券《银行2024年9月社融数据点评：社融同比少增，M2增速回升》） 2）利率下行落地，红利策略的逻辑预计依然有效。红利策略交易的是银行股较高的股息率相对于全社会预期回报之间的比价优势，后者的表征是广谱利率（包括政策利率、金融市场利率、信贷市场利率和金融产品利率）。2024年9月24日国新办发布会宣布下调7天期OMO利率20bp，LPR和存款挂牌利率将同步下行。经济运行压力下，广谱利率依然处于下行通道，则红利策略仍具有效性。 3）一揽子货币政策落地后，顺周期逻辑边际强化，不排除配套宽财政政策出台的可能性。9月24日一揽子货币政策力度超市场预期，意在刺激总需求改善。9月26日提出“有效落实存量政策，加力推出增量政策”“加大财政货币政策逆周期调节力度”。 4）银行基本面有一定压力，但有望维持业绩的基本稳定。银行息差仍有下行压力，但监管注重呵护银行息差，考虑到存款挂牌利率的多次调降，且行业前期吸收的高息三年定存将于2025-2026年集中到期，预计息差受到的冲击较为可控。当前银行拨备安全垫较为厚实，若风险不大幅恶化，全行业未来两至三年维持一个较为稳定的利润增速的概率较大，分红稳定性亦较有保障。布局银行板块行情、看好高股息低估值标的，认准银行业ETF（512820）及其联接基金（A：007153；C：007154），一键把握“低利率”和“资产荒”下银行板块的配置性价比！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。银行业ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-10-15
增量政策发力，机构:实质性利好银行板块！银行股领涨大市，招商银行涨近3%，银行业ETF(512820)爆量涨超3%，交投剧增200%，近5日狂揽3.4亿
 go
资金入市的指导意见》发布，强调打通影响保险资金长期投资的制度障碍。红利股更适合承接中长期资金配置需求，有望提振板块行情。（来源于华泰证券《银行Q3前瞻：业绩筑底延续，投资收益波》）布局银行板块补涨、看好高股息低估值的优质红利资产，认准银行业ETF（512820）及其联接基金（A：007153；C：007154），一键把握“低利率”和“资产荒”下银行板块的配置性价比！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。银行业ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-10-14
断崖式骤降！ETF资金继续抄底
 go
已正式开展投资运营，目前进展顺利”。保险资金一直以来是ETF的主要机构投资者。截至2023年年末，ETF日均持仓规模靠前的机构投资者为私募信托（1844亿元）、保险（1552亿元）和券商自营（1432亿元）。其中，保险资金的ETF持有规模提升最明显，较2022年提升超700亿元，是2023年增持ETF的重要机构方。深交所数据显示，今年上半年ETF规模增长超4200亿元，相比个人投资上半年持有ETF规模仅增加160亿元，机构投资承担了主力军的角色。今年上半年，机构投资者持有ETF份额数据和占比双双回升。国泰君安团队统计的数据显示，截至6月30日，机构投资者持有ETF份额达到1.28万亿份，同比增长32.4%，且以中央汇金为代表的国家队已经超越了券商和险资的份额，成为ETF市场第一大机构资金。
格隆汇2024-10-12
5000亿！带出最确定主线
 go
名券商首席报告指出，目前“我国养老金、保险资金等权益投资占比仅为10%至20%，远低于国际水平约50%的水平，也与我国政策规定的社保基金40%、保险资金45%上限相比，差距甚远。” 2023年，在A股五家上市保险公司投资组合中，权益市场资产配置在总资产占比最高的新华保险也只有14.2%，其次为中国人保和中国人寿，占比为11.4%、11.23%。数据显示，2024年上半年，寿险公司资金运用余额为27.71万亿元，其中13.36万亿元投向了债券，占比达48.22%。它们宁愿购买债券，拿大概2.5%的稳定收益，也不敢多配置股票和基金。这并不是它们没资金投资权益资产，而是单纯出于风险考虑。当然了，如果未来的经济和股市向着预期的方向走，这些机构就会是最大的赢家。实际上，现在市场也是倾于相信它们，所以今天的保险股出现了逆势上涨，新华保险、中国平安盘中一度冲击涨停。 02 最确定的主线方向前面提到，长线资金投资A股的比例不足，相距国际水平还有很大的提升空间。他们的配置比例会随着市场行情调整，却始终难触及比例上限。从长线资金的利益出发，A股的风险回报比亟待提升，才有进一步增加配置的意愿。但这部分资金又是保持股市稳定，充分发挥价值发现作用的压舱石，他们自身就是提高风险回报比的必要参与者。但潜在的套利机会是摆在那里的。剩下的问题只是：长线资金会如何捕捉这样的机会充分获益？答案也很明显，就是继续增加高股息资产的投资。其实，普通股民对这轮行情可能还存在一些明显的误区，首先是买啥都能涨。过去一年，资金对高息股资产青睐有加，因为此前已经涨过多轮，由于自身的防御属性和牛市风险偏好提升其实是有冲突的，在这轮行情中被晾在了最后。有些红利大本营板块有着明确的政策利好，如即将增加核心资本金的银行，破净股遍布的钢铁、化工板块，和大盘收益相比，有的涨幅差强人意，但是像交运、煤炭、公用事业板块，则是显然的吊车尾。但经过这轮迅速上涨的行情之后，红利板块的股息率并没有大幅调整，也就是说，不需要担忧因为涨的过高而失去配置价值，反而相对有了更多的补涨空间。从上图可以看出，虽然大盘和沪深300的股息率随着上涨而调整的幅度更大，而中证红利和享受AH溢价的港股中国企业，股息率变化并不大。我们简单统计一下，假如互换便利的资金成本在2%上下，像煤炭、银行、石油石化、纺织、家电等12个板块都能享受到套息收益，至多能收获3.5%的分红净回报，多数传统红利板块依然保持着稳定的股息率。另一方面，长期来看，政策面对上市公司的分红监管有所提升，要求提升经营质量从而回馈股东，未来符合这样审美的企业或多或少会持续涌现，这是在配置需求端的改善。所以这里面的投资机遇，肯定还是与非常多的。高股息、红利股有很多只，精选个股难度大，直接投资相关指数ETF是攻守兼备的选择之一。比如，聚焦于港股高股息且分红税率很有优势的恒生红利ETF(513950)；布局央、国企优质龙头的央企红利ETF(159332)；高分红+低波动双“BUFF”加成的红利低波ETF(159525)。值得一提的是，投资香港市场，对于香港本地企业的分红，QDII产品是免税的；对于H股公司分红，QDII产品仅需缴纳10%的红利税。若是通过港股通参与，红利税则普遍在20%或28%左右。这一对比，买QDII的红利策略产品，性价比更高。恒生红利ETF(513950)是市场比较稀缺的通过QDII投资港股红利资产的ETF，T+0交易。看好恒生红利，但没有开通股票账户的投资者，恒生红利ETF有场外联接基金(A类:019260，C类:019261)。 03 这轮短暂的反弹，在很多人眼里，是长期牛市的一次纠偏。当估值扩张在大幅压缩基本面改善的空间时，我们不会说这样的股票是值得投资的。从行情规律来看，大涨之后必有跌，是再正常不过的事情。这个时候防御型资产往往有他的配置价值存在，其业绩本身受经济周期波动的影响更小，是我们在寻求稳定回报和规避市场风险时的优选。虽有波动，但长期来看绝对不会是表现最差的资产。（全文完）
格隆汇2024-10-10

上一页
1
•••
30
31
32
33
34
•••
85
下一页

24小时热点

最新话题更多