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历史性时刻！大资金爆买

理财，还有大量养老金、企业年金、社保、保险资金，这些资金都有资产配置的需求。同时，现在的无风险收益率非常低。另外，在政策积极引导下，港A已经具备价值投资的基石。以A股为例，2024年，我们的分红超过2万亿，加上回购，远远超过IPO、再融资和股东减持。港股更明显，港股的分红回购，也是远远超过整个融资额。有了这些后盾，可以预见，即使港股再度因为贸易摩擦而出现回撤，回撤的幅度都相对有限。 04 结语从4月2日，美国宣布对等关税引发全球市场大跌，到现在已经过去8天，最急速下行的时期大概率已经过去。有两方面的理由去支持这个判断，一是特朗普的风格，一上来习惯极限施压，将不好的东西快速拉到最尽，以达到逼迫对手让步、主动谈判的目的；二来他已经达到不少的目的，加上传出的边际改善信号，比如暂停关税90天，和多国领导人进行谈判等等。当然，不能完全排除再次出现极端情况，但只要没有出现极端情况，那么市场阶段性底部就会得到确认，然后逐步走向修复。虽然这一次关税问题远超预期，给市场带来了巨大震荡，下跌幅度也超过了很多人的想象，但乐观一点看，这未必完全是坏事，因为下跌在造成损失之时，也给日后的投资提供了逢低介入的机会。在过去几个月，港A上涨了许多，性价比优势没有之前明显，但这一次下跌，性价比优势又重新出现。在中国资产重估的大趋势面前，尤其是在中国科技资产积极有为，向上突破之际，恰逢市场剧烈调整，投资者也应该珍惜机会，积极作为。（全文完）

格隆汇04-10 19:31

国家队、上市公司密集行动，真金白银稳股市

日，国家金融监督管理总局发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》。《通知》指出上调权益资产配置比例上限。简化档位标准，将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5%，进一步拓宽权益投资空间，为实体经济提供更多股权性资本。国务院国资委8日表示，将全力支持推动中央企业及其控股上市公司主动作为，不断加大增持回购力度，切实维护全体股东权益，持续巩固市场对上市公司的信心，努力提升公司价值，充分彰显央企责任担当。同时，加大对央企市值管理工作的指导，引导中央企业持续为投资者打造负责任、有实绩、可持续、守规矩的价值投资优质标的，为促进资本市场健康稳定发展作出贡献。国资委网站披露信息显示，根据不完全统计，截至4月9日8时，包括中国石化集团、国家能源集团、中国中煤等多家中央企业宣布增持回购等举措，提振市场信心。目前，名单仍在持续增加中。上市公司：回购、增持力度不断加大上市公司也在持续发力。根据不完全统计，仅4月7日至4月9日三天时间，就有超过80家A股上市公司公告回购预案或提议回购股份。宁德时代4月7日公告，拟使用不低于人民币40亿元（含本数）且不超过人民币80亿元（含本数）自有或自筹资金回购股份。美的集团4月8日公告，基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可，并结合公司经营情况、主营业务发展前景、公司财务状况以及未来的盈利能力等因素，拟回购公司A股股份。回购金额为不超过30亿元，不低于15亿元。 3月28日，美的集团已经公告不超过100亿元，不低于50亿元的回购股份方案，其中70%及以上回购股份将用于注销并减少注册资本。除了回购，根据不完全统计，4月7日至4月9日，超过40家A股上市公司公告拟增持股份，包括光大银行、五粮液、海尔智家等企业。光大银行4月8日公告，为充分发挥作为中国光大银行股份有限公司（简称本行）控股股东作用，传递对本行未来发展前景的信心，对资本市场长期投资价值的认可，支持本行高质量发展，中国光大集团股份公司拟自本公告披露之日起 12 个月内，通过上海证券交易所系统以集中竞价等合法合规方式增持本行 A 股股份。本次增持计划实施期限不超过 12 个月且增持比例合计不超过 2%。 4月8日，五粮液公告五粮液集团公司计划自本公告之日起 6 个月内通过深圳证券交易所交易系统增持公司股票，拟增持金额不低于50,000万元，不超过 100,000 万元。公募、券商等市场参与方也在积极行动公募基金作为资本市场的重要参与主体，陆续宣布自购，提振市场信心。 4月8日，博时基金、招商基金、鹏扬基金等公募机构陆续发布自购公告，分别用6500万元、5000万元、3000万元自购旗下基金。公募基金自购名单仍在扩容中。4月9日，兴证全球基金公告自2025 年 4 月 8 日起陆续运用固有资金自购旗下权益类公募基金，自购金额合计将不少于人民币 6000 万元。券商方面，包括东方证券、国泰海通、国金证券等机构启动回购或增持。以国泰海通为例，公司董事长朱健提议10亿元至20亿元回购公司股份，回购价格上限达到董事会审议通过回购股份方案决议前30个交易日公司股票交易均价的150%。通过"国家队"定向发力、制度性长线资金扩容、市场主体协同参与，资本市场情绪持续修复。长期来看，这些举措正在重塑资本市场的估值中枢，为培育新质生产力、推动经济高质量发展注入强劲动能。（文章序列号：1909831085102075904/CJT）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。

面包财经04-10 16:05

收评：A股三大指数震荡上涨沪指涨1.16％站上3200点消费股爆发，市场超4900股上涨

券首席经济学家燕翔认为，国有资本增持、保险资金入市、上市公司回购等一系列增量资金持续入场，对于资本市场长期健康发展有着多方面积极意义。从中长期看，增量资金耐心资本有利于扩大机构投资者占比、有助于稳定市场预期和提振信心、促进企业科技创新活动等。从短期看，持续流入的增量资金为A股市场带来了更多活水，保障了市场的流动性支持，更体现看好中国资本市场的坚定信心。近年来国内推动增量资金入市相关政策制度也在不断完善，鼓励耐心资本加大权益投资的措施纷纷出台、不断落地。随着相关政策措施效果陆续显现，预计2025年会有更多的增量资金进入A股市场。

金融界04-10 15:10

全市场ETF基金净流入超千亿创历史新高！A500ETF(159339)现涨1.89%，实时成交额突破2.2亿元

协同、配合紧密的稳市组合拳，社保基金、保险资金、上市公司、行业机构等各路增持回购资金紧跟稳市节奏，合力托举市场。 4月10日，A股市场高开高走，增量资金回流市场，A500和A50指数通过行业均衡配置和聚焦优质龙头，契合资金关注主线。 A500指数成份股中，巨星科技、杰瑞股份、光启技术、春风动力、金诚信涨超10%，石英股份、王府井、分众传媒涨超9%，其余成份股积极跟涨。 A50指数成份股中，分众传媒、立讯精密、洛阳钼业涨超7%，中国中免、小商品城涨超5%，紫金矿业、紫光股份、比亚迪涨超4%，其余成份股积极跟涨。 A股核心资产代表，“A股的标普500”：A500ETF（159339）跟踪的A500指数以不足A股市场10%的成份股数量，覆盖全市场63%的总营收和70%的总净利润，或是大家长期布局我国资本市场高质量发展趋势的有力工具。各行业超级龙头，“漂亮50”：A50ETF基金（159592）跟踪的A50指数布局各行业超大市值龙头股，这些绩优大白马在供给侧改革的趋势下受益于市场集中度提升，在业绩披露期或更受资金青睐。华金证券认为，一方面，国内政策持续偏积极，包括专项债发行提速、基建项目加速落地、扩大内需和提振消费等稳增长政策的出台和落实，这些都有助于稳定市场情绪并促进经济复苏。另一方面，从基本面来看，房地产销售回暖、基建投资加快以及工业企业盈利增速回升等迹象表明经济正在逐步修复，这为A股市场的长期表现奠定了良好的基础。此外，国内流动性环境预计将继续保持宽松状态，美元走弱降低了外部流动性紧缩的风险，进一步增强了A股的投资吸引力。因此，在当前背景下，A股虽然可能维持一段时间的震荡走势，但其内在的投资价值依然显著，特别是对于那些受益于内需扩张和国产替代趋势的行业而言，更具备长期投资潜力。相关产品：A500ETF（159339）、A50ETF基金（159592）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-10 14:50

A股回购增持热潮涌动，增量资金助力市场发展，A500ETF基金(512050)上涨1.58%，成交额超16亿元居同类第一

强大韧性。方正证券认为国有资本增持、保险资金入市、上市公司回购等一系列增量资金持续入场对于资本市场长期健康发展有着多方面的积极意义。从中长期来看，增量资金耐心资本有利于扩大机构投资者占比、有助于稳定市场预期和提振信心、有助于促进企业科技创新活动、有利于培育市场理性投资价值投资理念、有助于改善上市公司治理结构等。从短期来看，持续流入的增量资金为A股市场带来了更多活水，既保障了市场的流动性支持，更体现了看好中国资本市场的坚定信心。 A500ETF基金紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年3月31日，中证A500指数(000510)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、美的集团(000333)、长江电力(600900)、比亚迪(002594)、兴业银行(601166)、紫金矿业(601899)、东方财富(300059)，前十大权重股合计占比20.89%。 A500ETF基金(512050)，场外联接(华夏中证A500ETF联接A：022430；华夏中证A500ETF联接C：022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)，相关指数基金(华夏中证A500指数增强A：023619；华夏中证A500指数增强C：023620)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-10 12:10

泉果基金春季策略会 | 姜荷泽：聚焦主动管理

面已经度过了最困难的时期。外资、国内的保险资金和理财资金等，正在逐步回流权益市场。因此，拐点已经到来，后续我们对主动权益的投资充满信心。 Q：泉果成立至今已满3年，我们的投研团队也在持续迭代，去适应越来越复杂的投资环境。在AI的发展下，泉果的投研团队正在做哪些应对？ AI的发展会深刻地改变投资行业，我们主要做好三方面的应对：第一，全面拥抱AI的发展，积极探索AI在投研各个环节的应用，提高工作效率，为投研人员留出更多的时间进行深度的思考。第二，量化团队要充分利用AI工具，更有效地捕捉市场的机会。原来的量化很难衡量市场的情绪因素，但通过AI可以从市场的各个反应和信息的收集上面，对市场情绪有更好的把握，通过这些手段发展出更有效的策略。第三，努力提高投研人员的前瞻性和对中长期趋势的预判能力。在短期的信息捕捉和对短期变化的快速反应上，AI已经超过人类。但是从预测和分析的准确性以及思考的深度来看，影响的因素更多、逻辑链条更长，人类依旧具备优势。正是基于这些想法，过去三年我们花了大量时间，让投研人员深度思考投资框架和逻辑，有更深刻的认知。另外，不断通过复盘学习，提升对行业和公司中长期趋势的洞察能力，也通过泉果无限对话的平台扩展视野，建立多元思维。通过这些方式，团队的研究能力和投研转化都有了长足的进步。整体而言，AI的发展势不可挡，我们要积极拥抱。但更重要的是，如果能够提高对中长期趋势的判断能力，我相信我们作为主动权益的投资者，在市场的竞争中依然还会有一席之地。转载来源：基金空间站以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-10 11:40

午评：沪指涨0.93%、创业板指涨2.4%站上1900点，全市场超4900股上涨

券首席经济学家燕翔认为，国有资本增持、保险资金入市、上市公司回购等一系列增量资金持续入场，对于资本市场长期健康发展有着多方面积极意义。从中长期看，增量资金耐心资本有利于扩大机构投资者占比、有助于稳定市场预期和提振信心、促进企业科技创新活动等。从短期看，持续流入的增量资金为A股市场带来了更多活水，保障了市场的流动性支持，更体现看好中国资本市场的坚定信心。近年来国内推动增量资金入市相关政策制度也在不断完善，鼓励耐心资本加大权益投资的措施纷纷出台、不断落地。随着相关政策措施效果陆续显现，预计2025年会有更多的增量资金进入A股市场。

金融界04-10 11:40

增量资金持续入场，科创综指ETF博时(589900)上涨2.16%，京源环保、炬芯科技涨停

.34%。方正证券认为国有资本增持、保险资金入市、上市公司回购等一系列增量资金持续入场对于资本市场长期健康发展有着多方面的积极意义。从中长期来看，增量资金耐心资本有利于扩大机构投资者占比、有助于稳定市场预期和提振信心、有助于促进企业科技创新活动、有利于培育市场理性投资价值投资理念、有助于改善上市公司治理结构等。从短期来看，持续流入的增量资金为A股市场带来了更多活水，既保障了市场的流动性支持，更体现了看好中国资本市场的坚定信心。科创综指ETF博时(589900)，场外联接(博时上证科创板综合ETF联接A：023727；博时上证科创板综合ETF联接C：023728)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-10 11:30

1753亿护盘资金显决心！科创AIETF(588790)大涨超5%，道通科技涨超10%

场指数基金；国家金融监督管理总局将优化保险资金比例监管政策，加大对资本市场和实体经济的支持力度；中央汇金、中国诚通、中国国新纷纷出手增持中国股票资产，坚决维护资本市场平稳运行，并表示坚决当好长期资本、耐心资本、战略资本。受此消息提振，4月9日市场全天触底反弹，沪指领涨。沪深两市全天成交额1.7万亿，较上个交易日放量740亿。沪指连续两天收涨。4月7日、8日，中央汇金、社保基金、险资、银行、公私募、上市公司等增持或表示回购增持后，多只宽基ETF显著放量。具体来看，全市场股票ETF在4月8日获得1062.75亿元资金净流入，6只宽基ETF净流入超百亿，近两个交易日净流入金额达到1753亿元。东吴证券指出，当前多部委联合共进，展现出维护资本市场平稳的坚定决心和看好中国经济发展的强大信心，有望形成政策合力，为资本市场发展注入动力。广发证券表示，在外部逆全球化关税升温的背景下，央行表示坚定支持中央汇金公司加大力度增持股票市场指数基金，并将在必要时向中央汇金公司提供充足的再贷款支持。这是维护金融市场流动性的重要举措——一是提供了一个“预期锚”，二是将有助于推动微观主体行为的正循环。银河证券指出，市场对板块上市公司业绩不确定性担忧增强，避险情绪升温；另一方面，人工智能板块2025年以来受到DeepSeek等技术的驱动，年内持续上涨，短期积累大量获利盘，市场有消耗短期快速上涨及过高估值的需求，叠加外围关税摩擦等因素，市场短期出现调整，板块有望回归合理估值水平，建议关注业绩确定性较强的板块及板块内个股。关注以下细分赛道及公司：1、国产算力产业链；2、第三方IDC服务商；3、国产信创厂商；4、AI+应用；5、云计算厂商；6、一体机及端侧AI；7、数据要素产业链中供给、流通、应用公司。科创AIETF（588790）紧密跟踪上证科创板人工智能指数，布局AI产业链核心环节，其成分股涵盖了从芯片设计、制造到应用服务的全链条龙头企业。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-10 10:41

美股史诗级反弹，亚太开盘大涨，A股后市怎么看？中证A500指数ETF(563880)喜提两连阳！

提振信心】方正证券认为国有资本增持、保险资金入市、上市公司回购等一系列增量资金持续入场对于资本市场长期健康发展有着多方面的积极意义。从中长期来看增量资金耐心资本有利于扩大机构投资者占比、有助于稳定市场预期和提振信心、有助于促进企业科技创新活动、有利于培育市场理性投资价值投资理念、有助于改善上市公司治理结构等。从短期来看，持续流入的增量资金为 A 股市场带来了更多活水，既保障了市场的流动性支持，更体现了看好中国资本市场的坚定信心。近年来国内推动增量资金入市相关政策制度也在不断完善，鼓励耐心资本加大权益投资的措施纷纷出台、不断落地。2025年1月，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》出台，要求公募基金持有A股流通市值未来三年每年增长10%：大型国有保险公司自2025 年起每年新增保费的30%用于投资A股，对国有保险公司、社保基金、养老金等全面实施三年以上长周期考核，降低短期业绩权重。随着相关政策措施效果陆续显现，预计2025 年会有更多的增量资金进入A股市场。（来源于方正证券20250409《热点速评：各方增量资金持续入场，实际行动表达看好中国》）【基本面：经济的韧性提供抵御风险“护城河”】银河证券指出，中国自身经济的韧性能够为其提供抵御风险的“护城河”，坚定看好中国市场。在全球经济波动和外部压力加大的情况下，我国经济的核心韧性主要有二：一是全球最完善的制造业供应链体系，二是庞大的内需市场。一方面，我国制造业规模连续14年位居世界首位，占全球比重约30%，全产业链整合能力以及全球化战略布局能够使得我国制造业在面临外部风险时展现出独特韧性，这种韧性不仅体现在对短期冲击的缓冲能力，更在于能够通过结构性调整推动长期竞争力升级,通过不断地技术升级与附加值的提升，进一步增强对全球产业链的掌控力；另一方面，中国是世界上中产阶级人数最多的国家，中产阶级由于相对稳定和较高的收入水平成为消费市场和经济增长的重要推动力，中国庞大的中产阶级群体能够持续为经济提供较强的内生增长动力，在为经济提供更坚实可靠的增长的动力同时，也会推动经济向消费驱动型增长转型，减少对外部需求的依赖。综上，依托全球最完整的工业体系以及最大的内需市场，中国经济有望在本轮全球波动中巩固“避风港”地位，为世界政治经济格局重构注入稳定性力量。（来源于银河证券20250408《坚定看好中国市场》）【后市研判：A股市场韧性较强，中长期市场机遇大于风险】华泰证券指出，外部关税政策冲击之下，围绕关税政策的博弈以及国内政策对冲的预期或将是近日市场关注的焦点。逆周期增量政策有望加码，市场对政策面进一步发力的期待提升。尽管市场近日在外部因素的扰动下出现大幅调整，但A股市场韧性较强，从中长期的视角看，市场的机遇依旧大于风险。考虑到市场情绪面和风险偏好的修复仍需要过程，沪指在收复3100点之后，对向下跳空缺口的回补仍需要时间，保持耐心和信心，等待积极因素的进一步累积和催化。不少国际大行也发表相关报告，看多中国资产。汇丰表示，投资者对中国市场的增长前景持乐观态度，“这不仅反映出市场对中国提振经济活动的信心，也体现了科技板块投资吸引力的提升所带来的积极影响，以及市场对更多经济刺激政策的期待”。渣打将中国股票上调至超配，“看好科技相关发展和中国的刺激措施，它们的影响可能超过贸易不确定性和结构性忧虑”。把握核心资产的战略性配置机会，高效配置优质中国资产，认准中证A500指数ETF（563880），一键把握市场大BETA投资机遇！公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）不仅综合费率为全市场最低档（管理费仅0.15%，托管费仅0.05%），更设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制，为投资者提供相对可预期的稳定收益！中证A500指数ETF（563880）已正式纳入融资融券标的，玩法再升级，规模与流动性有望进一步提升！最后，中证A500指数ETF（563880）是全市场唯一含“88”代码的A500类ETF，563880，谐音“我留下发发了”，倒着念更谐音“您发发365”！无证券账户者可关注场外联接基金（A：022469，C：022470）。风险提示:本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-10 09:40

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