合公募最新数据，在可测算部分中，公募与保险等机构的“子弹”可能并没有想的那么多。截至一季度，主动偏股基金港股持仓已经达到30.8%的历史新高，假设年内比重提升至35-40%（基金名称不带“港股”的最高投资比例不得超过50%），考虑到当前主动偏股型基金1.5万亿元的整体规模，后续空间约750-1,500亿港元。险资部分，假设权益占其资金比例提升至15%且港股占权益比例提升至20%，同样考虑新增保费，我们预计年内有望带来约1,500-2,000亿港元的增量资金。（来源于中金公司20250428《中金：公募买了多少港股？》） 招商证券表示，从细分行业来看，南向资金的购买行为呈现“哑铃策略”。春节以来，南向资金累计净流入2499亿港元，并且主要分布在科技（专业零售、软件服务、生物科技与汽车）和红利（银行与其他金融）两个方向。（来源于招商证券20250318《南向资金持续流入港股市场，ETF流出规模缩窄——金融市场流动性与监管动态周报(0318)》） 【短期市场波动下港股红利股息、估值优势凸显】 国泰海通证券表示，短期维度，港股红利股息、估值优势凸显，且市场环境也利于其表现。目前港股红利和A股红利之间的折价和股息率之差处于历史中位左右，即使考虑红利税后，港股红利板块的股息率仍有优势。结合市场环境看，短期美国关税政策或仍有较大不确定性，国内基本面修复或受到关税扰动，这或加剧市场波动。在此背景下，港股红利资产或仍表现稳健。（来源于国泰海通证券20250428《国泰海通策略：关于港股红利资产的三个问题》） 【中长期分红监管强化+低利率环境支撑港股红利资产表现】 国泰海通证券表示，中期维度来看，政策强化分红监管，叠加低利率环境下中长期资金加速入市，港股红利仍具备配置价值。随着“新国九条”等政策的逐渐落实，我们认为A股乃至港股上市公司的分红积极性、持续性有望提高。同时，低利率环境下，资金对红利资产有较高的配置需求。当前红利资产的股息率相较于国债利率的配置性价比持续凸显，春节以来南下资金主要增配了银行、电信服务等行业的高股息资产。另外，近年来险资保费收入持续增长，更追求绝对收益的险资对于高股息类资产的配置需求也有望提升。（来源于国泰海通证券20250428《国泰海通策略：关于港股红利资产的三个问题》） 买红利，更多“聪明投资者”选择“月月评估分红”的港股红利ETF基金（513820）： 高股息率：标的指数股息率同类领先，最新股息率达8.17%，居所有主流红利类指数前列。 估值“比价优势”凸显：港股估值相比于A股更低，安全边际更加充分。 3、稳定可预期的高水平分红：全市场首只“每月分红评估”的港股红利类ETF，一年可最多分红12次。自2024年7月以来连续10月分红，纳入此次分红在内，港股红利ETF基金（513820）每10份累计分红0.29元。 4、行业平衡、成份股聚焦：行业分布均衡，成份股30只，聚焦优质高股息龙头。 宏观环境存在不确定性和低利率背景下，跟随长期资金寻求配置线索，不妨关注“月月评估分红”的港股红利ETF基金（513820），股息收益相对确定，安全边际更充分，两融标的，玩法升级！更有联接基金（A：501305；C：501306）方便场外投资者7*24申赎、定投。 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。lg...
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