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同意发行创纪录的4110亿美元特别国债保险，北京加大财政刺激力度以振兴疲软的经济。国家发改委上周表示，2025年将大幅增加超长期国债的资金，以刺激企业投资和促进消费的举措。政府已计划于7月通过政府债券提供410亿美元的资金，用于资助设备升级和消费品（包括汽车）的以旧换新。牛津经济研究院首席经济学家Louise Loo表示，这些补贴是一种“应急措施”，主要针对特定产品，但对更广泛的消费并没有太大帮助。她在CNBC的《Street Signs Asia》节目中表示：“这种方式有显著的后效，这意味着现在花的钱以后就不能再花了。” 中国市场研究集团总经理Shaun Rein表示，尽管中国的“以旧换新”计划是有一定意义的，但不足以提振零售行业：“一个家庭能有多少台空调呢？” 他通过电子邮件告诉CNBC：“在春节前夕，消费者在为家人购买礼物时会更加寻找折扣，通缩的阴影将更加严重。”他还指出，消费者将继续期待大幅折扣，只有在打折时才会购买。然而，摩根士丹利的经济学家Robin Xing等认为，中国政府将面临长期的经济复苏挑战，并需要改变市场情绪。瑞联银行高级经济学家Carlos Casanova表示：“尽管中国经济在9月政策调整后显示出一定的复苏迹象，但依然面临重大挑战，”他提到中国的房地产行业困境以及与美国的贸易紧张局势。法国兴业银行大中华区经济学家Michelle Lam表示：“这并不会消除通缩的担忧。”她提到，“我们看到住房商品与服务以及医疗保健等多个领域的广泛下降。” 牛津经济学研究院的Loo预计，由于消费者支出需求持续疲弱，中国的复苏之路将远未达到大多数预期。

风起01-09 12:14

会员

紧急状态！美国爆发史无前例“野火”烧毁3000英亩土地路透社：损失初估逾500亿美元

出，在加州，近50万人求助于该州的最后保险人FAIR Plan，该保险人的规模在过去五年中翻了一番。目前，该州可能面临近4580亿美元的潜在损失。本周帕利塞兹山火灾和其他火灾所及地区的社区是近年来受保险公司倒闭影响最严重的地区之一。彭博社的Brian Sullivan提到：“洛杉矶地区遭遇山火的风险很高，根据房地产分析公司CoreLogic数据，洛杉矶和河滨地区有超过460000栋重建价值3000亿美元的房屋遭遇中等至极高的风险。CoreLogic指出，并非所有被视为有风险的房屋都直接暴露在当前的火灾中。路透社消息称，美国私人预报机构AccuWeather提及，加州山火造成的破坏和经济损失初步估计超过500亿美元，该火灾已是历史上最严重的火灾之一。自周二爆发以来，洛杉矶野火肆虐，已造成至少2人死亡，数百栋建筑被毁，消防资源和水源紧张，猛烈的大风阻碍了灭火行动，并助长了火势。 AccuWeather估计损失在520亿至570亿美元之间，并补充说，如果火势蔓延至人口稠密的街区，目前的损失估计将不得不上调。 (来源:Reuters) AccuWeather首席气象学家乔纳森·波特说：“如果未来几天还有大量建筑物被烧毁，根据烧毁的建筑物数量和经济损失来看，这可能成为加州现代史上最严重的野火。” AccuWeather估计，2023年毛伊岛山火造成的总损失和经济损失在130亿至160亿美元之间。摩根大通在报告中表示，该公司认为，由野火造成的保险损失可能高达100亿美元左右。他们补充道：“我们预计大部分损失与房主保险有关，商业保险的损失则要少得多。”

秉哥说市01-09 11:58

场内ETF资金动态：昨日沙特ETF上涨

.79 86.51 512070 证券保险 0.63 -0.66 0.76 100.74 560610 A500指数 0.58 -0.44 0.91 146.72 数据来源巨灵财经，专业财经数据30年，详情见公众号巨灵财经。

金融界01-09 11:56

创新药进入兑现阶段！创新药纯度最高的港股通创新药ETF(159570)涨超1%，近60日资金净流入率超96%！丙类目录"箭在弦上"，机构：值得期待！

有连云01-09 10:37

泉果基金调研温氏股份

更多的服务和指导、创新性为合作农户购买保险、为优秀合作农户发放猪业合作共享激励等方式，与合作农户深度绑定，进而稳定农户队伍。 7.请问公司如何预期2025年猪价走势？答：猪价走势较难精确预测。对公司而言，公司不过度关注猪价波动，更多依靠内部管理，坚持成本领先战略，获取合理的利润。公司希望养殖成本能够持续保持在行业第一梯队，乃至第一梯队中领先的位置，这是公司生产经营管理的重要目标。 8.请问在当前猪周期变化的情况下，公司如何保持企业的发展？答：长期来看，畜禽养殖行业一定有合理利润。公司一直致力于成本管理，将通过数字化、智能化、技术创新和精益管理等手段，持续降低公司生产成本，确保公司养殖成本处于行业第一梯队。（二）其他方面 1.请问公司是否有新的股东回报规划指引？答：公司历来高度重视股东回报。自2025年底上市9年来，公司共实施现金分红13次，仅2021年因为亏损未进行现金分红外，其他年份均进行分红（2023年尽管公司亏损，仍进行分红），累计现金分红金额268亿元，分红率超60%。若仅考虑盈利年份的现金分红，公司分红率超40%。总体而言，在盈利年份，在保证公司资金安全和未来发展需求的前提下，公司基本上都会进行现金分红，积极回报投资者。 2.请问公司在前沿科技方面有哪些投入？公司研发人员占总人数比例为多少？答：一直以来，公司高度重视科研创新，构建了较为科学完善的科研体系。近期公司成立创新委员会，完成创新顶层设计和人才储备，持续开展“强技提质”大行动，用科技和创新赋能企业持续发展。目前公司内部均有立项和布局各项前沿科技，并持续推动技术应用和转化。近三年来，公司研发团队人员数量稳定增长，高学历人才稳定增加。截至到2023年末，公司研发人员有1694人，占公司总人数的3.20%，其中硕士学历及以上有433人。 3.作为在温氏工作20多年的老将，请问您心目中的温氏是什么样子？您觉得未来的温氏会往什么方向发展？答：我在温氏系各个平台工作已有24年。一直以来，公司积极践行“精诚合作，齐创美满生活”的企业文化核心理念，并随着时代不断完善和创新迭代，吸引了一群有抱负、有才能的人才留在温氏事业平台。尽管公司位置较为偏僻，且从事畜牧养殖行业，但温氏是一个非常温情、愿意分享、愿意带领全体合作者共同发展的公司。温氏能够从一个小农场成长到当前千亿营收规模的农牧龙头企业，不断做大做强，这与公司愿意分享的企业文化理念密切相关。在这种企业文化熏陶和引领下，公司上下齐心协力，员工充分发挥主观能动性，愿意在温氏的平台上贡献自己的力量，让大家获得满满的参与感、获得感、安全感、荣誉感和成就感。我相信，有这样的企业文化引领，我们温氏人对公司的未来发展前景充满信心。三、简要总结作为一家负责任的上市公司，公司在生产经营管理上有较为深厚的基础，这些在未来都会逐步转化为企业竞争力。温氏成立40多年来，历经风雨，但这些风雨会进一步强化企业自身的免疫能力，进一步提升企业的核心竞争力。未来，希望大家一起共同维护好这个平台，共同促进温氏成为更具有社会责任感、能够持续为社会创造价值的企业以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-09 09:26

黄仁勋一句话，美股超级赛道全线崩盘，美联储会议纪要暗示暂停降息

显示，截至1月4日的一周，首次申请失业保险的人数为20.1万人，为2024年2月以来的最低水平。债券市场方面，当天10年期美债收益率升至4.691%，而30年期美债收益率达到4.931%，为2023年11月1日以来的最高水平。债券收益率的大幅上升可能对股市产生不稳定影响，一方面会提高全经济体的借贷成本，另一方面，随着持有国债到期的无风险收益率上升，股票等风险较高的资产可能受到压制。特朗普关税政策引发市场担忧市场对于美国可能对贸易伙伴加征附加费的担忧，以及特朗普本月晚些时候即将上任的不确定性，也使得投资者保持紧张状态。Great Hill Capital LLC董事长Thomas Hayes表示：“如果实施更广泛的关税，可能会对通胀产生短期影响。美联储将密切关注特朗普的政策行动，政府支出的削减可能在一定程度上缓解由于关税政策带来的通胀压力。” 此外，加州野火肆虐的消息也对股市产生了影响。预报中的强风可能使野火难以控制，电力设备提供商爱迪生国际收跌10%，创2020年以来最差单日表现。专家表示，由于近年来野火规模变大且频率增加导致损失上升，本周的山火可能会加速保险公司在加州的撤离潮，对加州保险市场产生重大影响。

金融界01-09 08:37

2025港股投资关键词：中盘股估值更具吸引力拥抱成长或更具性价比

半年获内资资金流入最多的为金融的银行、保险，主要仍为追求较好的分红与较低的市场波动。至于海外大资产管理公司在配置上从全球视角仍以具稀缺性的互联网、消费、科技、工业、汽车等为主要配置，与南向资金形成一定差异。刺激政策加码： 2024整体经济活动以出口表现相对出色，消费、地产及其他分项修复速度相对低于市场预期。从两会后，已陆续看到管理层对于宏观经济的重视程度持续升高，至第三季度的政治局会议之后，出现连串的政策组合拳以及各类消费相关补贴政策。汇丰晋信基金预期相关措施在2025年仍能延续或加码。地产相关托底政策也在2024年持续释放，尽管短期内数据尚未见明显改善，但方向确定构成的信心修复，让市场风险偏好有所回升。图1 |近半年南向资金流入变化:银行为主要流入方向数据来源：Wind，EPFR，中金，截至2024年12月25日。过往表现不预示未来，市场有风险，投资需谨慎。图2 |MSCI China 盈余预估变化:2024年中起盈利预期上修数据来源：factset，IBES，GS，2024年12月20日。过往表现不预示未来，市场有风险，投资需谨慎。 2025年港股市场展望：政策东风震荡上行汇丰晋信基金预计2025年港股市场在上半年或将因美国新总统上任后的潜在政策冲击给市场带来一定的不确定性，但越大的不确定性也意味着可能将迎来更大力度的支持性政策对冲。尽管当前对2025年海外降息幅度预测有所下调，但降息方向的确立对于海外新兴市场估值层面仍将带来一定的正面帮助。在国内流动性与政策刺激叠加发力的带动下，预期港股市场中的企业盈利修复及政策受惠相关板块或将有所表现。当前投资者或对政策的力度仍存在预期差，但管理层在2024年四季度以来的表态已确立对于内需与经济增长重视程度的上升。未来仍有望看到多项内需相关支持政策逐步出台。结合海外利率环境、国内政策刺激与宏观企稳预期，汇丰晋信基金对港股全年表现仍持正面预期。从板块分布来看(如下图3)，市场历经几年调整之后，市场资金持续往防御方向移动，进一步推动了高股息板块与传统价值股的估值水平，成长相关板块过往受制于政策不确定性、宏观经济调整、美联储持续升息等多方影响，加上外资流出影响，使得估值回落至历史相对低位。九月迄今的反弹在互联网板块上已经体现了估值回升与业绩增长的认可，但若拉长时间对比(如图4)，当前互联网板块相对于整体市场的估值并未享有太多溢价，具有较好长期增长潜力的企业的估值仍有望进一步修复，其他成长板块亦存在类似可能。此外，随着南向资金的持续流入，过往长期因流动性收紧、外资关注度降低，而有着估值折价的中小型优质企业，或有机会因价值发现与资金关注，表现出一定的弹性空间。对比2025年的盈利预期，部分中小企业的成长相对于大型企业仍有望获得突出表现(见图5)。从企业盈利端与估值角度分析，2024年互联网企业在降本增效发挥效益下，尽管整体营收增长超预期幅度不大，但盈利表现多呈现超预期且持续上调状态。进入2025年后，在较高基数的影响下，整体市场盈利增速或较2024年有所放缓，但营收增速有机会较2024年进一步加速，这或将反映宏观企稳及政策带动的增长效应。从利率层面来看，2025年美国大概率仍将延续2024以来的降息趋势，预期整体基准利率下行空间仍在。尽管特朗普的关税政策存在潜在影响以及再次推升物价的可能，但当前市场也已经较为充分地反映了相关波动预期。同时，国内在政策刺激背景下，仍有一定的降息、降准空间。港股市场估值端主要受海外利率环境影响，盈利端主要受中国宏观经济变化影响。因此综合来看，未来一年无论是海外利率环境还是国内宏观环境，仍将有利于港股市场的修复。图3 |MSCI China 各行业估值相对历史位置资料来源：GS，2024年12月31日。仅供参考，不作为投资建议，市场有风险，投资需谨慎。图4 |MSCI China互联网相对整体PE变化资料来源：UBS，截至2024年12月31日。仅供参考，不作为投资建议，市场有风险，投资需谨慎。图5 |恒生中盘指数较恒生大盘指数更具吸引力资料来源：Bloomberg，中信证券，2024年12月31日。仅供参考，不作为投资建议，市场有风险，投资需谨慎。 2025年港股投资策略：“创新时代 + 政策驱动”拥抱成长今年，港股市场在国内政策与海外货币政策共同带动下仍将延续2024年估值修复与盈利增长的趋势。2024年大幅涌入的追求高分红资金或仍将持续。但在股息率已有一定收敛情况下，流入红利板块的边际资金或有望减缓。在2025年的港股投资策略上，汇丰晋信基金表示，更倾向于拥抱成长，抓紧政策刺激与基本面修复带动的投资机会，包括： ❖基本面稳健增长、回购与分红不逊于传统高息资产的互联网大厂 ❖AI创新时代中从云端服务器、手机硬件、到软件应用逐步崛起的长期增长契机 ❖政策转向刺激下带动的行业盈利与基本面回升，如：大消费、汽车、地产链 ❖基本面有望迎来拐点的CXO（医药外包）与创新药龙头在当前复杂多变的投资环境中，估值位于历史相对低位的偏成长板块(见图3对比)，未来或将具有较大的上行空间。汇丰晋信基金继续聚焦于长期结构性产业升级、消费升级、政策受惠等板块，去寻找产业景气度转折带来的投资机会与具估值修复契机。此外，有鉴于南向资金持续流入，2025年增长率与估值性价比更高的中型股或将迎来表现机会。在投资主线上，以下几个方向值得重点关注：盈利增长超预期的行业机会：经历过往两年降本增效运营策略与服务产品运营创新，互联网及部分消费服务行业盈利有望持续超预期；随着AI应用逐步兴起以及企业科技资本支出修复，预期部分软件服务企业将有超预期可能；在海外云端服务厂商持续加大投入情况下，先进封装与海外大厂组装与零部件供应链或将迎来持续的超预期增长；随着智能装置逐步向AI渗透，终端穿戴与手机等产品价量均有望重回增长。整体而言，看好互联网、软件应用服务、电子硬件与前沿半导体的投资机会。美债利率下行相关机会：美联储在2024下半正式迈入了降息周期，尽管美债到期收益率因投资者对美国大选后的政策不确性担忧而出现大幅度的反复震荡，但基准利率的趋势性下行并未出现改变。2025年仍将存有一定的降息空间。过往美元走弱对于新兴市场的资金面均有一定帮助。持续关注对于海外利率敏感性较高的行业，如CXO（医药外包）、创新药、地产等。以上行业除利率层面有利估值回升外，在2025年亦有望因海外投融资环境改善与国内政策支持等因素带来的基本面修复。政策转向受惠：从政治局会议至中央经济工作会议连串释放的信息，可以预见管理层对于经济增长驱动力的消费端有了更深层的重视，过往两年表现不及预期的消费相关领域或将迎来修复契机。尽管对于刺激力度或仍存在预期差，但方向的明确性是毋庸置疑的。进入2025年，家电、家居、汽车等各领域的以旧换新方案均有望带动相关企业的盈利修复。除直接受惠领域外，也要关注新兴消费领域在海外超预期的带动下的业绩超预期机会，如潮玩、新能源电动车。随着海外运动品牌的库存周期调整结束，海外体育品的供应链后续表现亦值得注意。关于高股息资产：高股息红利资产包括银行、能源、通信运营商等在2024获得险资等非公募资金大幅流入，表现多体现在估值的上扬而非盈利的增长。随着红利资产大幅上扬40-50%之后，相应股息率亦有所下降。部分大型互联网企业在2025的盈利增长预期与分红回购或将不逊于传统红利资产，这类高股息资产或仍对部分资金具有吸引力，但表现空间相比2024年或有所收敛。基于以上判断，2025年重点关注以下几个行业的投资机会：盈利增长明确，有望在业绩层面超预期：互联网：政策不确定性已基本消除，部分领域竞争格局有所改善，企业本身的持续运营优化，让龙头企业仍具较高的性价比，合理甚至偏低的估值以及不俗的回购与分红仍让主要企业具备投资吸引力。半导体、科技硬件：前沿的海外云端资本支出投入增加带动先进封装与设备需求，亦带动AI Server（人工智能服务）供应链放量增长。AI PC（人工智能电脑）与智能手机的渗透提升，有望给相关供应链带来量价增长的拐点。此外，车用半导体随着智能车渗透率持续提升，仍是长期较为看好的子板块。软件服务：AI（人工智能）应用与服务逐步开展，加上企业资本支出走出低谷，均对各类不同的应用服务厂商带来明确的增长。美债利率下行：医药：经过2024年的估值下调，CXO（医药外包）将有机会在2025年迎来较为明确的基本面修复与宽松货币环境双击，部分创新药持续优于预期的研发与管线表现仍将提供一定上行空间。地产：过往大额海外债券的发行，让港股地产企业对于利率与延伸的汇率敏感性都较高，随着行业销售基数连两年下行之后，优质龙头企业在业绩层面率先迎来拐点，在业绩与政策的共振下，或有机会出现估值修复。政策转向明确受惠：消费：在政策支持下，各类消费补贴仍将持续推动并有机会出现进一步加码，预期家电、餐饮、乳制品、啤酒等均将迎来正向改善。持续受海外超预期带动的新兴潮玩同样有望在2025年保持较好增长。海外体育品龙头的库存修复，也有望给国内渠道及制造供货商带来业绩拐点。汽车：具备有较强产品周期的自主品牌企业将有望同时受惠于国内政策与出海带动，在盈利端表现出较行业平均更高的活力。 2025年港股市场潜在风险 ❖美联储货币政策动向 ❖美国对外关税与限制措施变化 ❖人民币汇率走势 ❖宏观刺激政策力度 ❖地缘政治风险

金融界01-09 00:39

摩根标普港股通低波红利指数C连续5个交易日下跌，区间累计跌幅3.36%

67%）、太古地产（2.62%）、新华保险（2.58%）、中信股份（2.53%）、民生银行（2.51%）、恒基地产（2.36%）、中国人民保（2.32%）、新世界发展（2.18%）。

金融界01-09 00:19

港股早訊丨蜜雪冰城港股IPO獲中國證監會備案，花旗重申騰訊控股“買入”評級

腾讯控股回购股份15.01亿港元友邦保险回购股份6181.83万港元中国海外发展2024年合同销售情况中国海外宏洋2024年销售数据分析绿城中国2024年合同销售情况耀才证券金融业绩持续增长蜜雪冰城成功获得中国证监会备案国内外要闻导读中国2025年GDP增速预测深圳2024年二手房市场回升 2024年法拍房成交情况四部门联合开展碳足迹试点工作美国2024年12月ISM非制造业PMI 大行评级导读广发证券评再鼎医药“买入” 摩通评福耀玻璃“增持” 野村上调长飞光纤光缆目标价花旗重申腾讯控股“买入” 大摩维持康师傅控股“增持” 腾讯控股回购股份15.01亿港元根据TodayUSstock.com报道，腾讯控股于2025年1月7日发布公告，宣布计划以15.01亿港元回购393万股公司股份，回购价格为每股376.8至392.4港元不等。此举旨在进一步提升股东价值，增强市场信心。分析认为，腾讯的这一股份回购举措是为了稳定股价，并展示公司在资本运作上的积极态度。友邦保险回购股份6181.83万港元友邦保险同日宣布，已以6181.83万港元回购112.98万股股份，回购价在每股54.15至55.65港元之间。友邦保险的股份回购操作显示公司对其未来发展前景持乐观态度，旨在回馈股东并保持股价稳定。中国海外发展2024年合同销售情况中国海外发展2024年累计合同销售额达到3106.91亿元人民币，同比增长0.3%。2024年12月销售额为402.26亿元人民币，同比大幅增长76.6%。该公司表示，尽管年度销售增幅较为平稳，但公司通过精准的销售策略和市场拓展，成功实现了12月的销售飞跃。中国海外宏洋2024年销售数据分析中国海外宏洋2024年累计合同销售额为401.1亿元人民币，同比下降6.3%。尽管年度表现略显疲软，但2024年12月的销售额为45.84亿元，同比上涨82.6%，显示出强劲的市场反弹迹象。绿城中国2024年合同销售情况绿城中国2024年累计合同销售金额约为2768亿元，同比减少8.07%。尽管整体市场挑战较大，但公司通过调整产品结构和市场策略，努力保持稳定的销售业绩。耀才证券金融业绩持续增长耀才证券金融于2024/25年度首9个月的税后纯利约为4.76亿港元，同比上升约8%。截至2024年12月31日，公司客户户口总数已达57.91万。公司在持续拓展市场的同时，保持了业绩的稳步增长。蜜雪冰城成功获得中国证监会备案蜜雪冰城近日成功通过中国证监会的备案程序，准备进行港股IPO。公司拟发行不超过7305.88万股，12名股东将其所持的1.31亿股境内未上市股份转换为境外上市股份，为未来上市做准备。中国2025年GDP增速预测根据中国科学院数学院的预测，2025年中国GDP增速预计为4.8%左右。如果各项增量政策取得成效，增速有望达到5%。分季度来看，2025年GDP增速将呈现“前高、中低、后高”的态势。深圳2024年二手房市场回升根据深圳房地产仲介协会数据，2024年深圳二手房市场交易量达到66880套，同比大幅增长57.1%。这一增幅表明市场正在逐渐企稳回升，购房需求恢复明显。 2024年法拍房成交情况根据中指研究院的监测，2024年全国法拍房的挂拍量达到76.8万套，成交量为17.6万套，总成交金额为3308亿元，同比下降6.7%。法拍房市场面临一定的价格压力，住宅成交均价同比下降1.1%。四部门联合开展碳足迹试点工作为推动绿色低碳发展，四部委联合开展了碳足迹标识认证试点，选取了包括锂电池、光伏、钢铁等10类重点产品进行试点工作。该举措有助于推动环保行业的发展，并提高企业的绿色认证标准。美国2024年12月ISM非制造业PMI 根据最新数据，美国2024年12月ISM非制造业PMI指数为54.1，超过市场预期的53.3，前值为52.1。此外，支付价格指数大幅上升至64.4，创下2023年以来的最高水平，显示出美国非制造业领域的增长势头。广发证券评再鼎医药“买入” 广发证券给予再鼎医药(09688.HK)“买入”评级，指出公司在研发方面进入全球化的新阶段，未来业绩增速有望提速。摩通评福耀玻璃“增持” 摩根大通给予福耀玻璃(03606.HK)“增持”评级，并设定目标价为52港元。该公司在汽车玻璃行业的地位仍然稳固，预计其业绩将进一步增长。野村上调长飞光纤光缆目标价野村证券上调长飞光纤光缆(06869.HK)目标价至15港元，并将其评级上调至“买入”，看好公司在光纤行业的持续发展潜力。花旗重申腾讯控股“买入” 花旗重申对腾讯控股(00700.HK)的“买入”评级，并维持目标价573港元。公司在互联网和科技领域的领导地位依然强劲，未来增长空间巨大。大摩维持康师傅控股“增持” 摩根士丹利维持康师傅控股(00322.HK)“增持”评级，目标价下调至11.3港元。公司尽管面临市场压力，但仍有良好的盈利能力。来源：今日美股网

今日美股网01-09 00:11

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