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特朗普对俄罗斯发表“重要声明”

立了与美国、英国和欧盟制裁制度相兼容的保险和金融交易框架。但是，作为全球最大的化肥生产国，俄罗斯曾多次抱怨该协议未能保护其免受制裁的影响。2024年，俄罗斯与欧洲的贸易额下降了17%，达到历史最低水平，而对亚洲的出口额为3292亿美元。西方对俄罗斯实施的经济制裁使化肥和粮食可以适当豁免，然而由于担心意外触犯法律，运输商陷入瘫痪，保险费也因此飙升。俄罗斯外交部在一份声明中表示：“鉴于西方国家的破坏性路线……增加对俄罗斯的非法单边制裁，该协议的所有目标均未成功实现。” 因此，由于存在分歧，该协议可能“不会续签”，但为了“全球粮食安全”，双方可以继续进行谈判。与此同时，欧盟针对俄罗斯的第18轮制裁方案即将达成一致，其中包括降低石油价格上限。另外，美国与世界主要国家正在关税谈判。综上这些不确定性，进一步给各国企业和金融机构带来新的风险与挑战。

金融界07-15 15:28

焦虑的方太：儒学光环下的千亿困局

布局集中在排烟烹饪场景、洗消饮用场景和保险冷储场景，其中油烟机和洗碗机是公司的核心产品，且高端化趋势明显。但随着市场竞争日益加剧，越来越多的对手看上了“高端”这块蛋糕。如方太赖以起家油烟机，市场份额从2020年的32%一路下滑至2024年的24%（中怡康数据）。更严峻的是，在象征品牌溢价能力的单价1万元以上高端市场，方太已被西门子反超。从技术层面看，尽管方太在水槽洗碗机等品类有技术突破，但市场表现不尽如人意。2024年，其全部洗碗机线下市占率18.72%（排名第二），线上仅12.95%（排名第四），远落后于西门子、美的等品牌（奥维云网数据）。（来源：GFK）而且，从目前全国洗碗机每百户渗透率只有4%（对比欧美70%左右）的现状来看，整个行业仍处在教育用户阶段，短时间内想爆量几乎不可能。以两家打得火热的高端产品线为例，从网络上公布的产品对比来看，方太G6与西门子B26两款高端洗碗机在国补后的价格相差不足百元，但是功能却存在明显差异。比如方太G6在工作周期用水量达到11.2L、耗电量0.83kwh、工作音量50-60分贝等都明显高于西门子B26，甚至也高于国产品牌美的T7。（来源：互联网）考虑到主流洗碗机的设计使用寿命在8-15年左右，加上洗碗机属于高频使用的大家电（很多家庭甚至一天要多次洗碗），用水量、耗电量、噪音等指标在日积月累下将产生巨大的使用成本差异。所以在价格相差不大的情况下，节能效果更好的产品更易获得消费者青睐。而在更高端的万元级别洗碗机中，方太洗碗机Y系列Y1和西门子ZB24的价格也十分接近（补贴后价格都在1.1万元左右），淘宝旗舰店数据显示，同样是2024年上市，方太洗碗机Y1售出58件，而西门子ZB24已售出68台。在高端市场不占优的前提下，方太也错失了下沉市场这个巨大的机会。其实，方太在布局三四线市场时，曾考虑过开发中低端产品线，但方太最后还是坚持走高端路线，坚持以一线城市的价格进入三四线市场。而方太也寄希望于，随着消费升级三四线的消费者也可以接受方太的定位和价格。这个逻辑在前几年完全没有问题（尤其是房地产高速发展时期），但现在人们的花钱越来越谨慎，尤其是在下沉市场普遍人均收入不高的情况下，硬推高端无疑是高难度任务。更不幸的是，方太原本的增长引擎动力几近枯竭。2024年财报显示，方太全年营收176.8亿元，同比增速断崖式下跌至4.3%（2022年为18.7%）；净利润25.3亿元，同比下降8.6%。数据背后反映的是增长的全面乏力。高端市场被国际巨头蚕食，而向下沉市场（中低端市场）的渗透又面临老板、华帝等本土劲敌以及美的、海尔等综合巨头的强力阻击。方太陷入了“高不成，低难就”的尴尬境地。【3】何以“千亿” 茅忠群曾公开透露自己有“四个梦想”，其中之一就是“到2035年实现千亿级伟大企业。” 然而，理想很丰满，现实却很骨感。首先，方太产品战略失焦。在国内洗碗机渗透率极低的背景下，方太仍执着于高端水槽式产品（均价8500元甚至更高），却忽视更适合中式厨房的小巧型台式洗碗机（又称桌面式洗碗机）蓝海。反观对手美的推出迷你洗碗机已经降到亲民的1999元，叠加“洗碗机100天免费用”活动和“100天内无理由退换”承诺，2024年销量暴涨210%（中怡康数据）。其次，方太的营销模式也偏于传统。当老板电器在抖音举办“洗碗机之歌复刻大赛”并且一天播放量超过500万时，当华帝冠名热门综艺《美食告白记》时，方太仍执着于电视台广告投放，这种传统的思路，使其错失年轻人群巨大的市场。最后，总部出现对终端乱象失察问题时，方太并没有及时调整思路。如同王阳明在《传习录》中的警示：“知而不行，只是未知”——当儒学理念无法转化为供应链管控、用户运营等具体落地能力，道德宣言也只是空中楼阁。企业的经营乱象反应的不只是管理，更是企业内部的文化印记，不可否认，儒家思想中的“仁义礼智信”对企业管理有其积极意义。但问题在于，当这些理念被教条化、形式化后，反而可能成为企业发展的桎梏。儒家强调“以德服人”，但在商业实践中，缺乏有效的制度约束和激励机制，最终可能导致“德治”变成“人治”，滋生各种违规操作。方太的经销商乱象，某种程度上正是这种管理模式的产物。更值得深思的是，方太管理层制定了一系列KPI指标，巨大的业绩压力让很多渠道商开始铤而走险。这种“重形式、轻实效”的管理倾向，使得方太在市场竞争中显得力不从心。当西门子、松下等外资品牌在产品创新、渠道建设、品牌营销等方面全面发力时，方太却还在纠结于“修己以安人”的道德说教，这种错位怎能不让人焦虑？《茅忠群：儒学商道》中写道：“企业不仅要追求利润，更要承担社会责任。”但现实是，如果连基本的诚信经营都做不到，连经销商都管理不好，这样的企业又如何能够承担社会责任，又如何能实现千亿级的伟大目标？方太的困境，本质上是中国传统企业在现代化转型中面临的典型问题。一方面，它们试图从传统文化中寻找管理智慧；另一方面，又不得不面对现代商业竞争的残酷现实。当理想与现实发生冲突时，企业需要的是务实的解决方案，而不是空洞的道德说教。毕竟，在商业世界里，情怀不能当饭吃，道德也不能代替业绩。

金融界07-15 15:28

红利低波100ETF(159307)回调蓄势，近1月份额增长显著，机构：险资配置红利资产确定性增强

上调权益资产配置比例上限，加上大型国有保险公司新增保费按要求将部分投资 A 股，在 “资产荒” 加剧背景下，险资配置红利资产的确定性增强。银行股目前配置空间较大，且负债成本、资产收益和资产质量都有望向好规模方面，红利低波100ETF最新规模达10.28亿元，创近1年新高。份额方面，红利低波100ETF近1月份额增长1000.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金2/5。资金流入方面，红利低波100ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近21个交易日内，合计“吸金”1009.26万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。红利低波100ETF最新融资买入额达120.22万元，最新融资余额达1486.18万元。截至7月14日，红利低波100ETF近1年净值上涨17.79%，排名可比基金第一。从收益能力看，截至2025年7月14日，红利低波100ETF自成立以来，最高单月回报为15.11%，最长连涨月数为2个月，最长连涨涨幅为5.84%，涨跌月数比为8/6，上涨月份平均收益率为3.47%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年7月14日，红利低波100ETF近3个月超越基准年化收益为13.71%，排名可比基金1/4。截至2025年7月11日，红利低波100ETF近1年夏普比率为1.14，排名可比基金1/4，同等风险下收益最高。回撤方面，截至2025年7月14日，红利低波100ETF今年以来最大回撤6.18%，相对基准回撤0.10%，在可比基金中回撤风险较低。回撤后修复天数为36天，在可比基金中回撤后修复较快。费率方面，红利低波100ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年7月14日，红利低波100ETF今年以来跟踪误差为0.058%，在可比基金中跟踪精度较高。红利低波100ETF紧密跟踪中证红利低波动100指数，中证红利低波动100指数选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为指数样本，采用股息率/波动率加权，以反映股息率高且波动率低的上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证红利低波动100指数(930955)前十大权重股分别为冀中能源(000937)、山西焦煤(000983)、厦门国贸(600755)、大秦铁路(601006)、北元集团(601568)、雅戈尔(600177)、中国石化(600028)、双汇发展(000895)、中国神华(601088)、嘉化能源(600273)，前十大权重股合计占比20.14%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）红利低波100ETF(159307)，场外联接(博时中证红利低波动100ETF联接A：021550；博时中证红利低波动100ETF联接C：021551)，相关指数基金(博时中证红利低波动100指数发起式A：019853；博时中证红利低波动100指数发起式C：019854)。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-15 15:08

国海富兰克林基金徐荔蓉：关注创新药、AI相关机会

行业和股票，例如大金融领域，包括银行、保险、券商等。同时，从估值角度看，很多周期类企业已具备吸引力，在其中挑选行业结构较好、库存去化良好、价格存在向上空间的公司，可能也是较好的选择。而以3-5年区间观察，消费、创新药以及AI相关企业都具备较多投资机会。今年上半年创新药是市场关注的焦点之一，徐荔蓉认为，目前其基本面已经比较清晰，可能已进入主拉升阶段。由于PD-1和 ADC的出现，制药方式出现了变化，叠加2017年后药企增加研发投入，两大趋势结合，中国创新药领域出现了系统性的崛起。“从我的投资框架出发，我更关注偏龙头的创新药企业，创新药的产业趋势在未来几年仍将继续，部分公司的股价在今年可能会到达一个相对高位，而其中的龙头企业，特别是具备持续提供新管线、新药品能力的公司有望继续走强，这一类公司也是我在组合中会优先考虑配置的标的。”徐荔蓉表示。而在AI方面，徐荔蓉分析，如果下半年Deepseek-R2或千问2.0版本发布，市场可能会对 AI做重新评估。参考美国的发展情况，AI整体的发展路径已经比较清楚，中国偏开源的模型未来如何模型化仍需探索，但方向是清晰的。因此徐荔蓉认为这一类型的公司在下半年也有望有一定的表现。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-15 15:08

78起诉讼缠身！机构裁撤潮背后平安养老成"被告专业户"，靳超接任后难挽危局？

作为国内首家专业养老险公司，平安养老保险股份有限公司（以下简称"平安养老"）近期接连曝出法律纠纷、机构裁撤及经营指标恶化等负面消息，这家昔日养老险领域的标杆企业正面临严峻挑战。法律风险持续发酵诉讼案件激增据天眼查最新诉讼信息显示，平安养老2025年以被告身份涉入78起司法案件，案由集中于人身保险合同纠纷、意外伤害保险合同纠纷等领域。这些案件广泛分布于上海、山东、广东、河北、河南、辽宁、江苏、浙江、湖北、福建、天津、安徽、山西、重庆、吉林、江西、新疆地区17个省市，诉讼排期已延续至9月。值得注意的是，今年初平安养老山西分公司因"拒不履行保险金赔偿义务"及"编制虚假资料"被监管部门重罚33万元，时任副总经理吕培等多名高管被追责，凸显其合规管理存在系统性漏洞。机构网络大幅收缩 19家中心支公司被裁撤国家金融监管总局披露的行政许可文件显示，平安养老正经历前所未有的机构调整。2025年6月25日，咸阳金融监管分局批准撤销咸阳中心支公司，要求其立即停止经营并缴回许可证。据统计，仅6月单月就有运城、日照、镇江等7家中心支公司获批撤销，而5月份更出现12家机构集中裁撤的罕见现象，涉及湘潭、许昌、阜阳、洛阳、三亚等城市。至此，年内累计撤销中心支公司已达19家，业务版图呈现急剧收缩态势。经营指标呈现分化偿付能力持续承压偿付能力报告显示，2025年第一季度，平安养老保险业务收入55.07亿元，同比下降18.67%；虽然净利润同比增长61.92%至8.08亿元，但规模保费同比增速为-20.12%，综合退保率0.96%。更值得关注的是，平安养老综合偿付能力充足率从去年四季度的364.93%下降至333.48%，降幅达31.45个百分点。据公开资料显示，平安养老是平安集团子公司，2004年12月在上海成立，是国内首家专业养老险公司。2006年，平安养老与平安人寿团体保险重组。平安养老注册资本116.03亿元，设立了35家分公司，截至2024年末，平安养老员工总数超7400人。甘为民为董事长兼法人。 2024年8月30日，平安养老发布公告称，经公司研究决定，聘任靳超为平安养老临时总经理，为期六个月。同时，总经理王新先生因个人原因辞去该职务。然而当前面临的诉讼危机、机构裁撤潮及偿付能力下滑，不禁让人质疑其"专业养老险公司"的运营模式是否适应行业发展新常态。特别是在人口老龄化加速背景下，如何平衡业务扩张与风险管控，成为摆在临时总经理靳超及董事长甘为民面前的紧迫课题。 2025年初，平安养老山西分公司的处罚通报引发关注因“拒不履行保险金赔偿义务”及“编制虚假资料”被国家金融监督管理总局山西监管局重罚33万元，时任副总经理吕培等多名高管被追责。

金融界07-15 14:58

捷报频传！券商半年报集体预喜，最高预增超10倍！大盘急跌，证券ETF龙头(560090)震荡回调，业绩修复预期拉满，板块估值将如何演绎？

台，引导券商发展国际化业务、银行理财&保险产品销售业务等；叠加近期国泰君安国际取得香港虚拟资产牌照，打开中资券商布局虚拟资产业务通道，券商板块估值有望进一步修复。（来源于方正证券20250713《券商1H25业绩前瞻：利润延续高增趋势，看好多重催化下板块配置机会》）有行情，买证券，选龙头！政策暖风频吹，券商并购潮涌，市场交投高度火热，证券板块迎多重催化。把握基本面强劲反弹、估值安全边际牢固，认准证券ETF龙头（560090）！证券ETF龙头（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局联接基金（A类：501047；C类：501048）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。证券ETF龙头属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-15 14:08

科创债ETF鹏华（551030）7月17日重磅上市！低成本、高效率参与科创债投资

易机制”的配置选择。社保基金、养老金、保险资金等耐心资本可以将科创债ETF作为践行国家战略、优化资产组合的工具，个人投资者也可以通过ETF低成本、高效率参与科创债投资。鹏华基金自2018下半年建立“固收工具型产品”中长期战略，并在利率债指数产品及ETF、信用债指数、存单指数产品等方面积极布局，致力于打造固收工具库，力争成为国内“固收指数专家”，截至2024年末，固收工具型产品库包含9只产品，规模577亿。债券ETF方面，鹏华基金目前布局了5年地债ETF（159972）、0-4地债ETF（159816），分别定位为中长久期债券ETF、类货币ETF工具，其中5年地债ETF是全市场规模最大的地方债ETF，流动性也位于市场前列。凭借专业的债券指数投资管理能力和丰富的产品运作经验，鹏华基金将持续为投资者提供优质的债券指数化投资工具。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-15 13:58

港股三大指数午后反弹飘红，港股通科技ETF南方(159269)、香港科技ETF(159747)盘中涨超2%，恒生指数ETF(513600)涨超1%，市场交投活跃

小米集团-W、建设银行、美团-W、友邦保险、中国移动、比亚迪股份、香港交易所。港股通科技ETF南方(159269)紧密跟踪中证港股通科技指数，中证港股通科技指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本,以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。指数前十大权重股分别为小米集团-W、腾讯控股、比亚迪股份、阿里巴巴-W、美团-W、中芯国际、快手-W、理想汽车-W、小鹏汽车-W、信达生物。相关产品：香港科技ETF(159747)；恒生指数ETF(513600)；港股通科技ETF南方(159269)；更多相关场外基金——南方恒生科技指数发起（A类：020988；C类：020989）助力投资者把握港股市场投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-15 13:48

嘉和一品创始人长刘京京炮轰外卖补贴大战：每10元平台只出3元，商家要补7元这是对商家的血腥掠夺

荣。 4.为全职或自由骑手提供多模式的保险福利保障，让他们的辛苦被看到，真正感受到被尊重。疯狂的补贴，只是资本掠夺的把戏，终将会散场。但被补贴摧毁的价格体系、被骑手汗水浸透的安全隐患、被平台榨干的商家血汗一一所有的代价早已铭刻在行业肌理中。市场不要“昙花一现的表面繁荣”，而要“细水长流的生态共生”。平台若真的视商家为伙伴、骑手为家人，请放下数据权杖，拾起商业伦理。因为比算法更珍贵的，是人心；比流量更持久的，是匠心。三十年商海沉浮，我仍坚信餐饮是烟火人间的温度计。希望别让疯狂补贴的凛冽风暴，熄灭这簇温暖的烟火。

金融界07-15 13:37

大家养老广东分公司走进广州养老院开展7.8全国公众宣传日活动

活动。活动旨在践行2025年7.8全国保险公众宣传日的活动精神，传递“爱和责任，保险让生活更美好”的活动理念，以文化滋养传递行业温情，以科技之力破解老年群体金融困境，展现保险从业者的责任与担当。跨越“数字鸿沟”，智能维权“易上手” 金融知识宣讲团结合近期高发的“全额退保”“退旧买新”等典型案例，深入剖析其背后隐藏的个人信息泄露、代理退保、黑产诈骗与保障丧失三重风险。大家养老广东分公司的志愿者耐心给长者们演示官方投诉平台入口、打字版及维权进度查询路径，手把手指导长者使用智能手机进行线上维权，化繁为简，帮助长者跨越数字鸿沟，让智能维权触手可及。金融产品“掌上”查，安心消费“有妙招” 在金融知识课堂上，金融知识宣讲团宣导金融产品查询功能，引导长者逐步操作，轻松验证产品真伪、查询机构合规资质。聚焦长者持有的保单及理财困惑，给予定制化解答，将晦涩的条款转化为通俗易懂的语言，让长者消费决策更安心。非遗金箔画载“爱”生辉，文化传承“润心田” 在互动环节，志愿者们和长者一起制作非遗手工，一幅幅寓意吉祥的金箔画徐徐成形，这一过程不仅锻炼了长者的手眼协调能力，更成为代际情感联结的纽带。老人们相互展示作品，分享心得，活动室洋溢着温馨与成就感。本次公益宣传是大家养老保险及同业志愿者们探索出的“金融课堂+文化体验”创新模式，在互动的过程中，促进了金融知识与特定群体情感满足的融合，让金融服务更接地气、更有温度。未来，大家养老广东分公司将持续关注老年群体的金融需求，为构建和谐金融消费环境、服务人民美好生活贡献力量。

美通社07-15 12:25

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