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创新药板块延续强势！港股创新药ETF(513120)开盘涨近4%，价格创历史新高，冲击7连涨

三生制药等涨超5%；康希诺、百济神州、信达生物等跟涨。相关ETF方面，2025年7月17日早盘，港股创新药ETF(513120)强势涨近4%，冲击7连涨，盘中价格再创历史新高！拉长时间看，截至2025年7月16日，港股创新药ETF近1周累计上涨8.24%。港股创新药ETF盘中换手超18%，成交达26亿元，市场交投活跃。拉长时间看，近22个交易日内有12日资金净流入，合计“吸金”8.38亿元，日均净流入达3809.97万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。港股创新药ETF最新融资买入额达4.50亿元，最新融资余额达9.22亿元。图片来源：Wind 【License-out交易实现了跨越式发展，中国创新药竞争力持续加强】广发证券指出，中国药企在海外市场的License-out交易实现了跨越式发展，展现出中国创新药研发的全球竞争力。一是交易结构升级，从早期的小分子药物授权转向ADC、双抗、siRNA等前沿技术平台输出；二是国际认可度提升，多次与默沙东、诺华等MNC达成重磅合作；三是商业模式创新，2024年NewCo模式兴起，通过合资公司实现风险共担和深度绑定。另外，在政策与AI加持下，创新药有望在2025~2026迎来收获期。创新药研发周期处于5至7年左右，基于AI的研发应用、基于中国创新药投入产出比以及实力的增强，2025年乃至2026年或将逐步进入收获期。【创新药BD项目占比上升，创新药企有望受益】中邮证券统计，中国在全球创新药BD交易中的项目数占比从2019年的3%跃升至2024年的13%，金额占比从1%提升至28%。2025上半年中国创新药License out总金额更是已接近660亿美元，赶超2024全年BD交易总额，MNC对中国创新药资产关注度有望延续。中邮证券指出，短期内ADC、双抗领域交易有望延续，2025H2或有数项相关BD落地。中长期看，三抗、CAR-T、TCE、干细胞等平台产品BD有望快速增多。疾病谱方面，MNC公司对于代谢内分泌、自身免疫产品购买意愿显著提升。考虑到成药确定性，对于拥有丰富后期相关管线的创新药企有望持续受益。【创新药投资逻辑或不断深化，关注港股创新药ETF(513120)】港股创新药ETF(513120)，支持T+0交易，这意味着投资者可以在交易日内进行多次买卖，极大地提高了资金的使用效率和流动性。具体来看，该指数的优势集中在：中证香港创新药指数在香港市场中选取不超过50家主营业务涉及创新药研发的上市公司证券作为指数样本，以反映香港市场创新药主题上市公司证券的整体表现。 1、业绩表现方面，港股创新药相对来说往往因为波动性更强，向上和向下的弹性都更大。因此在共同利好的情景下，短期反弹的行情下医药赛道中港股创新药是值得关注的。 2、估值方面来看，横向看，相较A股和美股生物科技板块，港股创新药企业普遍存在估值折价（如市销率/市研率更低）；纵向对比：恒生香港上市生物科技指数（HSHKBIO）自2021年高点回调超60%，部分优质企业估值已接近历史底部区间，长期配置价值逐步显现。无论是从市盈率还是市净率看，无论是横向还是纵向，港股龙头企业的性价比都值得关注。 3、从整体看，港股关注度依然很高，港股特别是港股创新药久旱逢甘，国内政策全面支持下，AI+鼓励创新有望掀起港股创新药一波资产持续重估，未来港股特别是港股创新药依然值得关注。AI在医药创新方面的研发方面的积极促进作用，近期港股创新药整体行情继续围绕创新持续演绎，包括出海、商业化和早期创新品种价值演绎。港股创新药ETF(513120)：T+0高效布局高弹性港股创新药板块！规模已达140.35亿元，居全市场港股医药类ETF第一，是跟踪中证香港创新药指数的唯一选择。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-17 10:08

恒生医疗ETF(513060)涨近3%冲击5连涨，礼新医药并入中国生物制药版图，加速肿瘤创新竞争力提升

健指数(HSHCI)前十大权重股分别为信达生物(01801)、百济神州(06160)、药明生物(02269)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、三生制药(01530)、京东健康(06618)、翰森制药(03692)、药明康德(02359)，前十大权重股合计占比59.44%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-17 09:57

香港医药ETF(513700)早盘涨2.3%，中国生物制药9.5亿美金全资收购礼新医药

涨8.65%，百济神州上涨4.22%，信达生物上涨3.71%，中国生物制药上涨4.97%，三生制药上涨6.08%。中国生物制药整合礼新医药的全球合作资源（如与阿斯利康、默沙东的授权），推动创新药出海。礼新医药的创新实力，已通过总额近40亿美元的两项重大授权交易，获得多个国际医药巨头认可。2023年5月，礼新医药以5500万美元的近期付款，以及最高达5.45亿美元的潜在开发和商业里程碑付款，将LM-305 (抗GPRC5DADC)的全球研究、开发和商业化独家许可授予阿斯利康。2024年11月，礼新医药以8.88亿美元的首付款和技术转移里程碑，以及最高24亿美元的其他里程碑付款，将LM-299(PD-1/VEGF双抗)的全球开发、生产和商业化独家权益授予默沙东。这两项大额对外授权交易，印证了礼新医药的硬核创新实力与国际化商业潜力。随着礼新医药被收归旗下，中国生物制药在全球医药市场的声誉和创新能力将站上新台阶。本次收购将促进中国生物制药潜在国际合作更快、更好、更多地达成。关联产品：香港医药ETF（513700），联接基金（A类 021088，C类 021089，I类 022844）关联个股：信达生物（1801）、百济神州（6160）、药明生物（2269）、康方生物（9926）、中国生物制药（1177）、石药集团（1093）、京东健康（6618）、三生制药（1530）、翰森制药（3692）、药明康德（2359）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-17 09:47

近一年累计上涨超100%！港股创新药ETF(513120)连续6日上涨，近22日累计“吸金”超10亿元

指数(931787)前十大权重股分别为信达生物(01801)、药明生物(02269)、百济神州(06160)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、药明康德(02359)、再鼎医药(09688)，前十大权重股合计占比67.94%。近期，经国务院同意，国家医保局联合国家卫生健康委出台《支持创新药高质量发展的若干措施》，提出5方面16条措施，主要包括：（1）加大创新药研发支持力度；（2）支持创新药进入基本医保药品目录和商业健康保险创新药品目录；（3）支持创新药临床应用；（4）提高创新药多元支付能力；（5）强化保障措施。交银国际证券指出，本轮港股创新药行情核心驱动力是价值重估，当前估值仍具吸引力。首个由商保参与制定的创新药目录有望于2025年内推出，旨在纳入超出基本医保保障范围的品种，有望创造比医保谈判更宽松的定价环境，并在挂网、入院、特例单议机制等方面享受和医保目录相似的待遇。商业健康险未来增量空间值得期待，长期内保费和创新药支付规模有望呈数十倍增长。港股创新药ETF(513120)，（联接A:019670，联接C:019671）：紧密跟踪中证香港创新药指数，投资港股创新药产业。值得注意的是，港股创新药ETF(513120)支持T+0交易，这意味着投资者可以在交易日内进行多次买卖，极大地提高了资金的使用效率和流动性。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-16 14:27

香港医药ETF(513700)冲击4连阳，首个商保参与制定的创新药目录有望推出

指数(930965)前十大权重股分别为信达生物(01801)、药明生物(02269)、百济神州(06160)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、京东健康(06618)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、阿里健康(00241)，前十大权重股合计占比59.44%。香港医药ETF(513700)，场外联接A：021088；联接C：021089；联接I：022844。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-16 13:38

中生制药再出手，35亿元收购礼新！新药不纳入集采范围，100%高纯的港股通创新药ETF(159570)涨超1%盘中价创新高！

生物涨超2%，中国生物制药、药明生物、信达生物微涨。【港药估值是否已有泡沫？创新药出海未来如何演变？】 1. 港股创新药板块估值是否已有泡沫？交银国际认为，本轮港股创新药行情核心驱动力是价值重估，当前估值仍具吸引力。依旧看好创新药板块整体继续修复的机会，但反弹后的选股至关重要。 1）头部创新药企的前瞻12个月市销率与此前低迷行情以来的历史均值基本持平，虽略高于美股可比公司、但营收增长预期亦远高于后者； 2）收入达峰时的市销率对于创新药企长期潜力更有指导意义，目前港股龙头在3倍左右，低于美股平均的4倍，个别公司仅有2倍左右； 3）2025年上半年内资持续通过港股通加仓，但外资在创新药中的仓位处于底部，后者可能偏好基本面扎实、性价比显著的标的。 2. 创新药出海未来如何演变？交银国际认为，基于当前国产创新药资产储备丰富且交易性价比仍显著、跨国药企（MNC）存在专利悬崖的补缺需求、海外投融资边际改善，2025年下半年-2026年出海交易热度仍将延续。 1）行业进一步衍生出了NewCo等新型交易模式，并快速发扬光大； 2）ADC赛道交易兴趣度最高，双抗/多抗、小核酸/mRNA等前沿技术领域亦存在较多机会，中长期关注老龄化驱动+海外支付条件优异的自免、代谢慢病和显著差异化优势的下一代技术路径。 3. 商保创新药目录即将落地，有望带来怎样的增量贡献？首个由商保参与制定的创新药目录有望于2025年内推出，旨在纳入超出基本医保保障范围的品种，有望创造比医保谈判更宽松的定价环境，并在挂网、入院、特例单议机制等方面享受和医保目录相似的待遇。商业健康险未来增量空间值得期待，长期内保费和创新药支付规模有望呈数十倍增长。（来源：交银国际20250715《港股创新药：反弹之后对板块核心问题的思考与重估》）【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）标的指数100%布局创新药产业链，前十大权重合计占比近72%，龙头属性突出！港股通创新药ETF（159570）标的指数特点鲜明：纯度更高的创新药（高达85%的创新药权重占比，全市场医药类指数中更高）；弹性更高的创新药（2025上半年涨幅62.78%，港股医药类指数领先）；底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570），场外联接（A类：021030；C类：021031）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-16 11:38

创新药行情持续火热，恒生医疗ETF(513060)涨超1%冲击4连涨，近1周新增规模居同类第一

健指数(HSHCI)前十大权重股分别为信达生物(01801)、百济神州(06160)、药明生物(02269)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、三生制药(01530)、京东健康(06618)、翰森制药(03692)、药明康德(02359)，前十大权重股合计占比59.58%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-16 11:17

冲击5连涨！香港科技ETF(513560)盘中涨超2%，最新规模创近3月新高！AI基础设施建设持续推动港股科技板块向上发力

015)、小鹏汽车-W(09868)、信达生物(01801)，前十大权重股合计占比69.42%。没有股票账户的投资者可以通过香港科技ETF的联接基金（A：023505；C：023506）把握港股科技板块投资机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-16 11:17

港股通科技ETF（513860）连续上涨，冲击4连阳！联接基金哪个产品业绩最好？

W、中芯国际、快手-W、理想汽车-W、信达生物、小鹏汽车-W前十大权重股合计占比68.11%。投资者还可以通过港股通科技ETF(513860)场外联接(A类：021464；C类：021465)，一键布局港股通优质科技资产。注：在跟踪同一指数的场外基金中，根据Wind数据，海富通中证港股通科技ETF联接A最近三个交易日7月11日、7月14日、7月15日净值分别上涨0.81%、1.18%和2.81%，景顺长城中证港股通科技ETF联接A最近三个交易日分别上涨0.78%、1.15%和2.72%，国泰中证港股通科技ETF联接A最近三个交易日分别上涨0.79%、1.14%和2.67%。海富通港股通科技ETF联接A表现最佳，三天累计净值上涨了4.87%，反映出其精细化的管理能力。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。

金融界07-16 10:47

港股科技ETF(159751)冲击五连阳，H20芯片恢复供应将大幅满足国内积压的算力需求

015)、小鹏汽车-W(09868)、信达生物(01801)，前十大权重股合计占比69.42%。港股科技ETF(159751)，场外联接A：021294；联接C：021295；联接I：022884。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-16 10:08

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