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CPT Markets 黄金与原油评析:金价了结获利回落,当日价格下跌!原油维持涨势,关注本周EIA报告!
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率仍高于2%的目标,美联储并不急于降低
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。经济数据方面,美国1月NFIB小型企业信心指数从12月的105.1降至1月的102.8,低于预测值的104.7。周三,美国经济日程将公布美国1月未季调CPI通膨数据。 技术面分析: 黄金由于接触到上涨通道顶端、RSI指数位于超买区域、投资者在高点获利了结等多重因素而回落至2880美元上方。上涨方面,黄金目前的阻力为历史高点2942.71美元。下跌方面,黄金的第一道支撑为2882美元,再来是2850美元的整数价格以及2月6日低点2833美元。 阻力位: 2942.71 支撑位: 2833.95 原油价差合约(WTI): 新闻事件: 周二,美国WTI原油上涨至73.13美元。美联储主席鲍威尔在出席参议院听证会时表示,由于经济强劲且通膨率仍高于2%的目标,美联储并不急于降低
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。稍早公布的数据显示:美国至2月7日当周API原油库存增加904.3万桶,大幅高于预测的260万桶以及上一周的502.5万桶,另一方面,美国1月NFIB小型企业信心指数从12月的105.1降至1月的102.8,低于预测值的104.7。周三,交易者将聚焦在美国1月未季调CPI通膨数据,以寻找通膨方面的新线索,另外原油交易者将关注当周EIA原油库存报告。 技术面分析: CPT Markets分析师指出,WTI原油站稳在EMA50均线以及72.25美元后,突破了下跌通道的上缘,一并开始往下一个阻力移动。上涨方面,WTI原油接下来的潜在阻力是73.87美元,再来是2月3日的高点75.14美元。下跌方面,原油的支撑为72.25美元,再来是近期底部70.40美元。 阻力位: 75.14 支撑位: 70.40 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考,不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。
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CPT Markets Limited
02-12 10:32
CPT Markets 外汇评析:Fed降低
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放缓,今日公布CPI指数!鲍威尔出席听证会,道琼指数获支撑上涨!
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率仍高于2%的目标,美联储并不急于降低
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,另一方面,交易者仍在关注美国总统特朗普的关税言论,此前他表示将在未来两日对多国征收对等性关税。经济数据方面,美国1月NFIB小型企业信心指数从12月的105.1降至1月的102.8,低于预测值的104.7。周三,美国经济日程将公布美国1月未季调CPI通膨数据。 技术面分析: 美元/日元开始测试152.543的阻力,并试图进一步延续自150.925开始的反弹。上涨方面,美元/日元目前的阻力为位EMA50所在153.00区间,接下来是斐波那契0.5以及由支撑转为阻力的153.752。下跌方面,美元/日元目前的支撑为2月7日低点150.925,再来是2024年12月3日低点148.639。 阻力位: 153.752 支撑位: 150.925 欧元/美元(EURUSD): 新闻事件: 周二,尽管当日美元下跌,欧元/美元上涨至1.03607美元。美联储主席鲍威尔在出席参议院听证会时表示,由于经济强劲且通膨率仍高于2%的目标,美联储并不急于降低
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,另一方面,此前美国总统特朗普表示将在未来两日对多国征收对等性关税,欧盟则对此表示将采取适当的反制措施。经济数据方面,美国1月NFIB小型企业信心指数从12月的105.1降至1月的102.8,低于预测值的104.7。周三,交易者将聚焦在美国1月未季调CPI通膨数据,以寻找通膨方面的新线索。 技术面分析: CPT Markets分析师指出,欧元/美元突破了1.03543以及EMA50均线形成的阻力,并开始尝试向下一个阻力移动。下跌方面,欧元/美元的初步支撑为斐波那契0.618所在的1.03127,再来是2月10日低点1.02821。上涨方面,欧元/美元的下一个潜在阻力为1.03964,再来是2月5日的高点以及斐波那契0.236水平的1.04486区间。 阻力位: 1.04486 支撑位: 1.02821 美元指数(USDX): 新闻事件: 周二,衡量美元兑六种主要货币的美元指数下跌至107.922。美联储主席鲍威尔在出席参议院听证会时表示,由于经济强劲且通膨率仍高于2%的目标,美联储并不急于降低
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。经济数据方面,美国1月NFIB小型企业信心指数从12月的105.1降至1月的102.8,低于预测值的104.7。周三,交易者将聚焦在美国1月未季调CPI通膨数据,以寻找通膨方面的新线索。 技术面分析: 美元指数在接触到上涨通道的顶端后重新回落至107.906的支撑水平附近以及EMA50下方。上涨方面,美元指数目前的阻力为108.500至108.598区间,再来的潜在阻力是108.907区间。下跌方面,美元指数目前的支撑是昨日低点107.772,再来是2月7日低点107.491。 阻力位: 108.598 支撑位: 107.491 道琼指数(US30): 新闻事件: 周二,在交易者听完鲍威尔出席听证会的直播后,道琼工业指数上涨至44593.65点。美联储主席鲍威尔在出席参议院听证会时表示,由于经济强劲且通膨率仍高于2%的目标,美联储并不急于降低
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,另一方面,交易者仍在关注美国总统特朗普的关税言论,此前他表示将在未来两日对多国征收对等性关税。经济数据方面,美国1月NFIB小型企业信心指数从12月的105.1降至1月的102.8,低于预测值的104.7。周三,交易者将聚焦在美国1月未季调CPI通膨数据,以寻找通膨方面的新线索。 技术面分析: CPT Markets分析师认为,道琼指数继续保持在近日的支撑44400水平上方进行盘整。上涨方面,道琼指数的阻力是45073点的历史高点。下跌方面,道琼指数目前的支撑为44400水平,再来是逐渐上移的EMA50均线以及2月3日的低点43826点区间。 阻力位: 45073 支撑位: 43826 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考,不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。
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CPT Markets Limited
02-12 10:31
【原油收评】油价大幅上涨创两周新高,制裁加剧市场供应担忧
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,如果美联储保持高利率不变,则可能导致
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,进而抑制经济增长和石油需求。 市场展望 尽管美国制裁俄罗斯和伊朗推动油价上涨,但特朗普的关税政策可能对全球经济增长造成抑制作用,市场仍然存在高度不确定性。此外,美联储是否降息以及OPEC+是否调整减产政策,将是未来影响油价的关键因素。
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Linlin
02-12 03:31
美联储重磅风向!鲍威尔强硬“回怼”特朗普:美联储无需急于降息,以不变应万变
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要求美联储降息,而是将重点放在压低长期
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,特别是10年期美国国债收益率。 利率政策展望:美联储保持谨慎,仍可能降息 鲍威尔在周二的证词中明确表态,如果经济保持强劲且通胀未能持续回落至2%的目标,美联储可以维持当前利率更长时间。 但如果就业市场意外走弱或通胀迅速回落,鲍威尔也表示:“美联储将适时调整利率,以确保充分就业和价格稳定这两大目标。” 鲍威尔指出,广泛的数据表明劳动力市场基本保持平衡,并未对通胀形成重大压力。 上周五公布的1月就业报告显示:失业率意外下降,工资增长超预期,12月的月度新增就业数据被上修。 这些数据使得市场普遍预计,美联储短期内不会降息,而通胀数据的进一步降温可能成为美联储降息的必要条件。目前,美联储官员预计2025年将降息两次。 市场关注即将公布的通胀数据(CPI) 本周三即将公布的消费者价格指数(CPI)数据将成为市场关注焦点。 鲍威尔周二强调:“过去两年通胀已显著回落,但仍然高于美联储的2%目标。” 同时,他重申:美联储正在评估货币政策策略。2%通胀目标将被保留,不会成为此次政策审查的调整重点。
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Dan1977
02-11 23:20
关税可能会使经济陷入衰退 墨西哥银行行长预测:通货膨胀斗争进入新阶段
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至9.50%,是自2024年3月开始将
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从创纪录的11.25%降至25个基点以来的两倍。 Banxico行长Victoria Rodriguez在周日晚些时候的一次采访中表示:“我们的工作还没有结束。抗击通货膨胀的斗争现在处于一个新阶段。”。 上周的降息使墨西哥的利率达到2022年9月以来的最低水平,因为拉丁美洲第二大经济体的年通胀率在1月上半月放缓至3.69%。 这是自2021年初以来的最低水平,在银行3%的目标范围内,正负一个百分点。 Rodriguez补充说,为了应对这一新阶段的挑战,我们需要更低的(利率)。 在美国对其邻国出口征收关税的威胁下,墨西哥的比索和国内股票一直在波动,尽管在两国之间达成协议后,这些限制一直暂停到3月1日。 Rodriguez说:“我们相信,两国政府将努力寻找更大的合作和持久的解决方案,尽管我们当然仍然关注3月份可能说的话。” 一些分析师警告说,关税可能会使墨西哥陷入衰退,并引发“滞胀”——高通胀、停滞增长和失业率上升。 Rodriguez说,如果需要,Banxico可以采取行动,确保墨西哥金融市场的有序运作,强调了两国贸易关系的重要性。 Rodriguez说,贸易一体化一直是增长的重要驱动力,墨西哥参与美国生产链也是如此,这使得美国消费者能够以有竞争力的价格获得产品。
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Heidi
02-10 21:50
美联储暂停降息,其他央行“分道扬镳”
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关税失去效力,甚至会加大美国企业和家庭
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的风险。 美国经济强劲 美联储是全球最大的央行,通常在制定政策方向方面引领其他央行。但2025年伊始的情况却远非如此。 美国经济强劲,而世界上许多其他大型经济体却举步维艰,再加上特朗普的政策和贸易威胁带来的不确定性,使得美联储在进一步降息问题上束手束脚。 具有讽刺意味的是,全球经济对贸易战威胁做出的调整,甚至在关税生效之前就已经抵消了特朗普关税的部分意图,从而有利于向美国客户销售的外国公司。 关税刺激了美国通胀 关税刺激了国内通胀,因此美联储要保持高利率。这使得美元走强,而其他货币则走软,使出口到美国更有利可图,这与特朗普政府的初衷背道而驰。例如,瑞士已经享受到了意外之财。 J.Safra Sarasin的首席经济学家Karsten Junius说:“瑞郎走软也会使瑞士对美出口更加便宜,从而对瑞士工业有所帮助。这也可以抵消美国征收任何关税的影响。” 欧元区因其巨额贸易顺差而成为特朗普贸易威胁的主要目标,但它也可以通过货币贬值来抵消部分惩罚性关税。欧元自初秋以来已贬值7%。 欧洲央行执委奇波洛内(Piero Cipollone)说:“欧洲企业为了捍卫自己的市场份额,可能愿意牺牲一点利润。这种牺牲的一部分可能会通过汇率收回。因此,最终的总体影响可能不会太大。” 疲软的货币通常会引发通胀,但许多地方的通胀率正在下降,主要原因是贸易摩擦导致的增长疲软,政策制定者似乎也并不担心迄今为止的情况。 其他央行都在降息 即使在美联储表示不急于采取行动之后,欧洲央行、英国央行和加拿大央行最近几天都在降息。印度央行和墨西哥央行也在上周五周五降息。 加拿大央行行长麦克勒姆表示,利率分化对货币的影响 “相对温和”,而英国央行则表示,英镑的跌幅较小。英镑兑美元自9月以来已下跌7%。 东方汇理的全球外汇主管 Andreas Koenig 说,“我们从去年的 1.12 美元(兑 1 欧元)跌至周一的 1.01 美元。这真对欧洲央行或某个央行有什么影响吗?我不这么认为”。 图:英国央行降息25个基点 特朗普的目标是降低美债收益率,而不是降息 有迹象表明,几周前还在敦促美联储降息的特朗普已经重新调整了他对美国利率需要达到的水平的看法。 美国财政部长贝森特(Scott Bessent)表示,当特朗普谈到希望降低利率时,他指的是 10 年期美国国债的收益率,而不是美联储设定的短期利率。10年期国债收益率是决定美国抵押贷款市场和银行对企业贷款利率的关键。 政策分化也是由经济基本面驱动的:美国经济表现更好,因此需要更高的利率来消除不必要的通胀压力。 利差不可能无限扩大 野村全球外汇策略师Dominic Bunning说:“令各国央行担忧的是......货币大幅疲软引发债券市场抛售,进而导致货币进一步疲软并引发通胀。” “你知道这种螺旋式动向--这就是央行最终需要真正处理的问题。但我认为你不会看到这种情况。” 如果能源价格再次飙升,决策者也可能会退缩。由于石油和天然气通常以美元出售,能源价格飙升可能会造成双重通胀打击。 另一个问题是,央行可以压低短期利率,但更长期的
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是由市场驱动的,如果美国收益率上升,其他国家也可能跟进。这使得
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增加,并削弱经济增长。 瑞士盈丰银行(EFG Bank)的高级经济学家GianLuigi Mandruzzato说:“通常情况下,如果美国收益率上升或下降,欧洲债券收益率也会朝同一方向发展。即便央行降低短期利率,但企业和家庭将面临更高的
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。”
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金融界
02-10 14:54
黄金突破2885美元创新高,市场恐慌加剧,COMEX库存激增64%,高盛维持2026年3000美元目标
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于套利交易。 黄金租赁利率: 实物黄金
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,反映市场对实物黄金的需求。 远期曲线倒挂: 远期价格低于现货价格,表明市场预期供应紧张。 2025年相关大事件 2025年2月:美联储将召开货币政策会议,可能讨论黄金市场风险。 2025年1月:美国政府拟对黄金进口征收10%关税,影响全球黄金市场。 专家点评 高盛大宗商品团队: “市场避险情绪强烈,全球央行购金将继续推动金价上涨。” ZeroHedge分析师: “伦敦黄金短缺反映了市场对关税政策的不安,黄金供应链紧张局势加剧。” 来源:今日美股网
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今日美股网
02-09 00:11
汇市下周行情展望(2025年2月10日—14日)黄金、白银、原油、英镑、欧元、纽币、日元、澳币等
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者在去年降息三次后表示不急于进一步降低
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。 目前,美联储官员们还在应对逐渐消退的通胀,以及围绕特朗普新政策的不确定性。尽管美联储主席鲍威尔最近形容就业市场“相当稳定”,但他和他的同事们一再表示,他们不希望看到就业市场进一步降温。 不过,利率期货交易员预计,美联储将在5月进行下一次降息,此前预期为6月。 对于本次美国非农就业报告数据,多位分析师也对此发表了美联储货币政策的解读: 1. 利率策略师IraJersey表示,住户调查(失业率降至4%好于预期)和非农就业报告(新增就业人数14.3万人不及预期)之间的持续脱节将使利率市场感到困惑。稳健加速的薪资数据也带来了更多的混乱。我们怀疑,随着投资者深入研究数据,下意识的抛售可能不会持续。 2. 分析师Anstey表示,1月非农这无疑证实了美联储目前将维持观望态度。在就业市场呈现出这样的状况下,政策制定者不太可能急于讨论重新启动降息。 3. 高盛固定收益投资主管林赛·罗斯纳称,“我们认为,美联储可能会对今天的非农报告持谨慎态度,以免过度解读。” 4. PGIM固定收益投资组合经理MichaelCollins表示,这是经济继续保持弹性的另一个迹象。这是一个强劲的经济。美联储现在完全可以按兵不动。他们今年可能都不会行动(降息),这个可能性很高。 5. Alliance Bernstein发达市场经济研究主管Eric Winograd表示,对美联储来说,就业数据不稳定,任何月份都可能发生任何事情。但没有什么特别的东西让我们认为,1月的非农数据会与过去几个月明显不同,这足以让美联储按兵不动。 美国1月非农数据公布后,美元指数小幅急涨,刷新日内高点,现报107.9454,日内涨幅0.23%。现货黄金先涨后跌,15分钟波幅18美元,现回升至公布前水平,约上涨0.2%至2861.59美元/盎司。 美国1月非农数据公布后,欧元下跌0.28%,至1.035美元。澳元兑美元急跌,刷新日内低点,但随后反弹回吐跌幅,现报0.6281,日内跌幅0.03%。加元兑美元汇率上涨0.1%,至1.4291,随后回落。 就业数据公布后,标普500指数期货盘前下跌0.2%。债市方面,加拿大10年期国债收益率上涨6.5个基点,至3.026%。欧元下跌0.28%,至1.035美元。英国国债期货在美国劳工数据公布后下跌约40个基点。德国10年期国债收益率小幅上升,最后上涨0.5个基点,至2.379%。意大利10年期国债收益率上升,最新上涨2个基点,至3.46%。 美国非农就业报告数据发布后,美联储公布了下周联储主席鲍威尔接受国会听证会“拷问”的“发言稿”——美联储的半年度货币政策报告。下周美国参众两院的议员将在鲍威尔宣读这份报告相关内容后对他发问。 在这份美联储向国会立法者递交的经济、金融形势和货币政策行动回顾报告中,联储对美国的经济状况持乐观态度,称通胀在2023年显著放缓后去年略有缓和,仍一定程度上高于联储的目标2%,通胀预期似乎与这个目标“总体一致”;劳动力市场在一段时间放松后已经企稳,去年下半年失业率平稳处于较低水平;得益于消费者支出强劲增长,去年GDP稳步增长。 总之,在报告的表述中,美国经济整体稳健,劳动力市场更均衡,通胀的压力减轻。基于紧张的劳动力市场继续放松,通胀进一步缓和,美联储自去年9月起降息,三次会议合计降息100个基点。美联储还继续缩减资产负债表(缩表),减少债券持仓。 报告中,美联储重申,坚定致力于支持充分就业和让通胀回落到2%的双重目标,依然关注实现目标面临的两方面风险。 在考虑未来利率调整的程度和时机时,联储将“谨慎(careful)评估未来的数据、前景的变化和风险的均衡。” 报告认为美国经济稳健,但也提到金融方面的一些风险,对于特朗普政府的政策影响,则鲜少提及。 下周二至周三,连续两日的美联储主席鲍威尔将出席的半年度货币政策证词“拷问”大会将成为市场密切关注焦点。 下周美国市场基本面焦点: 1. 周二(2月11日),北京时间晚上23点整,美联储主席鲍威尔即将发表半年度货币政策陈词。 2. 周三(2月12日),北京时间晚上21点30分,美国即将公布最新CPI消费者物价指数报告。同日晚上23点整,美联储主席鲍威尔继续发表半年度货币政策证词报告。 3. 周四(2月13日),北京时间晚上21点30分,美国即将公布最新PPI生产者价格指数报告。同时,美国也将公布当周初请失业金救济人数。 4. 周五(2月14日),美国将公布1月销售数据报告。 与此同时,投资者也需密切关注特朗普最新的行政指令,以及新政策报告指向。这将会导致汇市突发性的价格变动,以及对全球基本面产生重大影响。 下周(2月10日至2月14日)行情展望: 1. 黄金(XAUUSD) 基本面总结: 对于全球黄金市场走势,世界黄金协会表示,2025年,预计全球央行的购金需求将占据主导地位,黄金ETF投资需求将成为支撑黄金需求的重要力量,地缘政治等因素也将支撑黄金作为财富保值和避险工具的需求。 世界黄金协会日前发布的2024年四季度及全年《全球黄金需求趋势报告》(以下简称《报告》)显示,2024年,全球黄金需求总量(包含场外交易)达4974吨,创历史新高;全球央行购金量连续第3年超过1000吨;全球黄金投资需求同比增长25%至1180吨,创4年来新高。多国央行增持黄金、黄金ETF投资需求大增。 与此同时,关税政策刺激了黄金加速流向美国,触发伦敦市场现货黄金供应紧张,助长了黄金价格的涨势。出于对特朗普可能对美国进口黄金加征关税的担忧,黄金市场参与者正在加速将现货黄金从伦敦运送至纽约的COMEX黄金仓库。纽约COMEX黄金每日现货交付量在1月底激增,伦敦现货黄金市场的黄金租赁利率同样攀升至2008年以来新高。据英国金融时报报道,从英格兰银行金库提取黄金的等待时间已从原来的几天延长至4至8周。此外,央行购金活动强劲,黄金更能对冲美元信用走弱和全球货币体系重构带来的信用风险。高盛最新估算,11月,央行及机构在伦敦场外交易市场(OTC)的黄金买盘达到117吨,远高于此前预期的46吨。此外,中美科技层面的博弈可能加剧全球去美元化,DeepSeek对美元科技领域的冲击或仅仅只是一个开始。 综上所述,由于特朗普关税政策存在反复,市场避险买盘驱动黄金价格上涨。且美联储暂停降息并非货币政策转向,只是降息进入观察期。短期美国黄金抢进口效应和长期去美元化的央行购金行为都支撑黄金价格。 但值得注意⚠️的是,伴随着金价的快速上涨,Comex金库库存的总量也在上升。但通常来说,两者是呈负向关系的。更何况这种近乎于直线拉升式的增速,意味着市场对实物黄金的需求达到了疯抢的程度,投资者的避险需求已经接近了峰值。 根据分析显示,上一次Comex黄金库存出现这种增长速度,是在2020年3月,当时在新冠疫情爆发后,全球经济贸易几乎陷入瘫痪,并引发了美国历史性的超10万亿美元的财政和货币刺激,当时也曾经出现了Comex黄金价格飙升且远超伦敦现货黄金价格的情况。 从Comex库存积累速度以及Comex黄金价格飙升来看,2024年11月份以来的情况似乎与2020年3月份之后的情况颇为类似。 当时库存的飙升与黄金价格的飙升共振了近5个月,直到2020年8月初,黄金价格创出了历史最高价,此后黄金开始了长达半年的下跌调整。 不过,在那之后,黄金经历了长时期的横盘,然后在2022年俄罗斯入侵乌克兰之后,受地缘政治危机的刺激,金价在2022年3月再次创出历史新高,此后又经历了大半年下跌,并于2022年底开始了其新一轮的价格上涨,这一价格上涨进程到目前还没有结束。 难道时隔了5年之后,比上一次更严重的危机又要卷土重来了吗? 至少从目前黄金市场的表现来看,这种担忧是很有必要的,要知道去年11月开始,中国央行在停了半年后重新买入了黄金,并再一次带动了其他国家的抢购。 不仅如此,去年12月的数据显示,包括花旗、摩根大通在内的很多美国金融机构也开始增持黄金。 虽黄金承受能力强劲,但仍需关注的是,一旦金价不走高导致避险峰值不停触及新的临界点,则将会引发黄金价格崩溃风险。任何基本面的支撑,在此环境因素之下都将变得脆弱。 技术总结: 黄金中期走势关注区间: 2900-2790 2月5日盘中,伦敦现货黄金价格盘中再次突破前期历史高点2869美元,刷新高位至2882美元。并在2月7日盘间,黄金再次刷新历史高位至2886.71美元。整体金价走势上涨显著,在本周内两次刷新历史高位,并逐步像2900美元大关靠拢。同时,纽约黄金期货价格盘中突破2899美元/盎司,较2024年同期上涨约40%。 周五美国1月非农数据公布后,现货黄金急速下跌,刷新日内低点至2852.50美元,随后反弹回吐跌幅,周末收市前夕,黄金窄幅震荡于2862.98美元附近区域。 技术上层面上,黄金上行结构保持稳定,整体走势有望向2900附近区域延伸。该区域也将是黄金下一阻力区域。若黄金在下周的行情中可成功站稳至2900美元关口上方,则将有望延续其上涨走势至2945附近区域。并在其成功站稳2945区域上方后,才有望延续涨势至2985/2975价格区域。 另一方面,金价回踩目标集中于2790附近区域。该区域也是前期历史高点。价格结构上,多头回补需求将在2790附近区域提供入场时机。在其价格守稳2790区域上方后,价格将会继续维持在上行走势,并再次向近期高点2886美元靠拢。 然而,若金价回落至2790一线,则后市有望引起更大的回落调整,目标价位看向2725附近区域水平。 但需注意的是,在金价逐步向3000美元大关靠拢之时,或触发短时间的卖盘压力,并对金价形成打压。因此,在其逐步延伸上行结构中,应对其突发性的卖盘打压,以及特朗普政策转向保持相对“谨慎”。 上升:2886-2900-2945-2985/2975 下跌:2790-2745-2725-2630 2. 白银(XAGUSD) 基本面总结: AuAg Funds的创始人Eric Strand近期发布的白银市场展望中提到,白银可能重新挑战2011年创下的接近50美元/盎司的历史高点,这一预期引发了市场广泛关注。在当前金价接近历史高点、徘徊在2800美元/盎司附近时,白银的价格依旧在32美元/盎司附近徘徊,显示出白银在金银比(GSR)高企的情况下具备巨大的投资潜力 。Strand指出,目前GSR已高达90:1,这使得白银的吸引力倍增。他预计,在2025年,GSR将逐步降至70:1,并在接下来的几年内最终降至30:1。这意味着,如果金价维持在3000至3300美元/盎司之间,白银的价格有望达到42至47美元/盎司,带来的回报率预计分别为45%和62%。 此外,Strand表示,美国政府为避免经济衰退而采取的刺激措施,无疑推动了通胀,进而带动了包括白银在内的大宗商品价格的上涨。 白银的工业需求也日益强劲,尤其是在太阳能等绿色能源领域。由于白银是电力和热量的最佳导体,其在现代高科技产品和全球经济电气化进程中的应用日益广泛。对于那些关注新能源和技术革新的投资者而言,白银的需求前景显得格外诱人。 Strand表示,过去几年白银供不应求的局面可能会对市场产生重大影响,尤其是物理短缺可能导致白银价格暴涨,短期内甚至可能使其价格翻倍。与此同时,白银的需求弹性较低,价格上涨不会显著抑制其消费,因为每个产品所用的白银量相对较小,导致价格上涨对终端产品成本的影响有限。 其在货币对冲和工业用途的双重优势,使得白银具有极高的长期增长潜力,而供应紧张和GSR的高企则可能成为推动白银价格暴涨的催化剂。 但需注意的是,金银差价比率已经扩大至88.3,通常范围值为70,因此引发市场在金价过高的情况下,选择“低价替换”而推动白银价格上涨。但根据资料显示,白银套利窗口逐步收窄,若3月4日前特朗普政策再度出现转向,则将引发白银持仓的被动抛售,进而导致银价回落。 因此,近期投资者应密切关注美国数据变化所带来的影响,以及特朗普政策的最新动向,以及时对白银走势做出新的定价判断。 技术总结: 白银中期走势关注区间: 32.30-31.00 白银在上周对32.30阻力区域连续4日发起挑战。但最终仍以失败告终。特别是周五期间,银价再次在美国市穿破32.30阻力区域,并触及2024年12月以来高点32.63美元。但后市在美联储公布的下周联储主席鲍威尔接受国会听证会“拷问”的“发言稿”——美联储的半年度货币政策报告后,美元持续走强,导致银价大幅回落至32.00关口下方震荡。 技术层面在白银未成功站稳至32.30阻力区域上方之前,银价将不会有更多的乐观看涨前景。只有当其站稳32.30阻力区域上方后,才有望重拾多头信心,并进一步将银价推动至下一中期阻力区域33.60/33.45价格区域。且在其站稳该价格区域后,才有望将涨势延续并测试2024年10月20日高点34.85价位水平。 然而,白银若在近期重新跌破31.00支撑区域。则恐将面临更进一步抛售风险。在其失去31.00美元的支撑后,银价将有望逐步下行至29.50附近区域,并重新维持于31.00-29.50区间内进行整理。 上升: 32.30-33.60/33.45-34.85 下跌:31.00-30.20-29.50 3. 欧元(EURUSD) 基本面总结: 2月3日周一期间,欧盟统计局公布的数据显示,欧元区1月份CPI同比上涨2.5%,高于去年12月份的2.4%,也高于经济学家预测的2.4%。欧元区1月份核心CPI同比增速保持在2.7%,高于预期,而受到密切关注的服务业通胀略有下降。 数据公布后,交易员仍然维持了欧洲央行大幅降息的押注,并预计欧洲央行今年还会有三到四次降息。彭博欧洲首席经济学家Jamie Rush称:“欧元区的大形势仍然是普遍的反通胀。这将允许欧洲央行今年继续降息,我们预计将降息100个基点。” 立陶宛央行行长Gediminas Simkus对记者表示:“我不认为3月的降息应该是最后一次,但决定将取决于当时可获得的数据,未来,我们可以允许自己采取更宽松的政策。” 然而,欧洲央行今年将面临跟艰难的前景和决定,经济前景已经恶化,特朗普的预期政策可能会导致进一步恶化,同时通胀仍然过高。欧元区最新公布的一批数据显示,2024年底国内生产总值意外未能增长,第四季度的整体数据也仍然失望,而周一公布的通胀数据在1月份小幅上升,令分析师措手不及。 对此,欧洲央行官员们仍然相信,未来几个月消费者价格将下降至2%的目标水平,并计划继续放松货币政策,目前存款利率已从2024年年中的4%降至2.75%。但今年即将到来的欧洲央行人事变更,新成员的加入可能会让路径和目标更难辨别。 但就目前而言,欧洲央行的降息预期仍然保持在高位,虽在2月5日降息预期有小幅回落。欧洲央行首席经济学家Philip Lane称通胀放缓所需时间可能会长于预期,货币市场随之缩减了对欧洲今年降息幅度的押注。交易员们预计今年会降息87个基点,而Lane发言之前的预期为90个基点 。 除此以外,美东时间2月7日周五,美联储公布了下周联储主席鲍威尔接受国会听证会“拷问”的“发言稿”——美联储的半年度货币政策报告。在这份报告中指出,美国经济整体稳健,劳动力市场更均衡,通胀的压力减轻。基于紧张的劳动力市场继续放松,通胀进一步缓和,美联储自去年9月起降息,三次会议合计降息100个基点。美联储还继续缩减资产负债表(缩表),减少债券持仓。 同时,联储对美国的经济状况持乐观态度,称通胀在2023年显著放缓后去年略有缓和,仍一定程度上高于联储的目标2%,通胀预期似乎与这个目标“总体一致”;劳动力市场在一段时间放松后已经稳定,去年下半年失业率平稳处于较低水平;得益于消费者支出强劲增长,去年GDP稳步增长。 在报告中,美联储仍然对美国整体经济保持乐观。而相较于欧元区和欧洲央行当下而言,基本面对其形成的支撑似乎微乎其微。 下周投资者需重点关注的事件及经济数据: 2月11日周二:美联储主席鲍威尔出席参议院听证会,并发表半年度政策报告。 2月12日周三:美国1月CPI年率未季调(%) 2月13日周四:美国1月PPI年率(%) 2月14日周五:美国1月零售销售月率(%) 技术总结: 欧元中期走势关注区间: 1.0535-1.0170 欧元在本周重新失去1.0450的支撑后,逐步失去了此前的上涨动力。多头情绪持续降温,强劲走势和买盘支持也出现衰退。周内走势维持于1.0442-1.0305区间。周五美国市末段,在美联储发布下周的半年货币政策证词“发言稿”后,美元指数受到支撑,欧元汇价最终失守1.0350短期关键支撑区域,并再次重回1.03关口区域。当前欧元短期走势结构上,1.0350区域仍然是多空双方“必争之地”。同时也是影响欧元中期走势判断的关键因素之一。若欧元长时间承压于1.0350区域下方,则将令多头逐渐失去耐心,空头也将掌握主动权,并在加剧抛售的同时,将汇价再次推低并测试前期低点支撑区域1.0170水平。在欧元汇价最终跌破该支撑区域后,中期走势目标将有望看向1.0080,以及1.000的与美元平价关口。 然而,只有当欧元汇价成功站稳至1.0535阻力区域上方,才有望构建初期上涨结构,驱动看涨情绪将汇价带动至1.0600关口,甚至更高水平的1.0675/1.0665价格区域。在其未能成功站稳1.0535阻力区域上方之前,中长期下跌走势结构将不会有任何的改变。与此同时,在欧元短期走势通往1.0535阻力区域的道路上,眼下仍需面对1.0350,1.0400,1.0450,以及1.05众多的短线阻力困扰。让其通往看涨的道理变得异常艰难。 上升:1.0535-1.0600-1.0675/1.0665 下跌:1.0200-1.0170-1.0080-1.0000 4.英镑(GBPUSD) 基本面总结: 1.英国经济多领域现疲软及通胀压力并存态势: 制造业:1月标普全球采购经理人指数升至48.3 ,连续四月低于50,收缩略缓;信心指数升幅小,员工配备指标降幅大。采购价格涨幅达两年最高,企业连续15个月提价,小企业受冲击大。自工党执政后经济几无增长,企业归咎于新政府言论及政策。 食品杂货业:1月通胀率环比降至3.3% ,因超市促销,但品类分化,非必需品涨幅大。消费者倾向自有品牌,现消费降级,或致通缩,行业预警今年通胀或反弹,因劳动力成本将推高人力成本。 服务业:1月服务业PMI降至50.8,连续三月下滑,虽处荣枯线上但为2023年11月以来新低,经济复苏动能减弱。就业市场恶化,企业裁员加速,工资成本推高用工成本。投入成本通胀创新高,服务价格上涨,存在工资增长推动物价螺旋上升风险。 2.周一数据表明,1月美国供应管理学会(ISM)制造业指数升至50.9 ,为2022年9月来最高,高于荣枯线显示行业扩张。新订单指标升至55.1 ,为2022年5月来最强增长,该指数连升五月,需求回升促使生产商提产,生产指标攀升至52.5 ,为3月来最高,带动制造业就业指标自5月来首次微升,随着特朗普赢得大选,工厂经营者乐观情绪渐强。不过,生产商面临成本上升,ISM支付价格指标升至54.9 ,为5月来最高,同时制造商库存加速下降,预示未来几月产量或稳健增长。 3.本周五美国发布1月非农就业报告。数据显示,经季调后的就业人数为14.3万人,低于市场预期的17万人以及前值25.6万人,创下自去年10月以来的新低,就业增长呈现放缓态势,这或许与加州山火及严寒天气等因素相关。不过,失业率从4.1%降至4.0%,达到去年5月以来的最低水平,彰显出劳动力市场依旧稳健。同时,平均每小时工资年率增长至4.1%,高于市场预期的3.8%,工资增长有所加速。 从这份报告来看,尽管就业增长有所放缓,但失业率的下降和工资的加速增长,对美联储未来货币政策走向产生了重要影响。此前市场预期美联储可能在6月前后降息,然而当前的数据表现,或使美联储在未来几个月内维持观望态度,继续保持当前利率水平。 一方面,就业增长放缓意味着经济扩张的动力有所减弱,若这种趋势持续,可能会对整体经济增长造成压力,从这个角度看,美联储有通过降息刺激经济的潜在需求。但另一方面,失业率处于低位,反映出劳动力市场的强劲,这在一定程度上支撑了经济的稳定性。并且工资增长加速,虽然能提升居民收入,但也增加了通胀压力。美联储一直致力于维持通胀稳定,过高的通胀可能会促使其采取更为紧缩的货币政策,以避免经济过热。因此,在就业增长、失业率与工资增长这几个因素相互制衡的情况下,美联储更倾向于先观察后续数据的变化,暂不急于调整利率,保持货币政策的稳定性与灵活性,以应对复杂多变的经济形势。 4.下周投资者需重点关注的事件及经济数据: 2月11日周二:美联储主席鲍威尔出席参议院听证会,并发表半年度政策报告。英国央行行长贝利讲话 2月12日周三:美国1月CPI年率未季调(%) 2月13日周四:美国1月PPI年率(%)、 2月14日周五:美国1月零售销售月率(%) 另外,需关注特朗广泛关税的实施进展。 技术总结: 英镑中期走势关注区间: 1.2610-1.2250 周一,贸易紧张情绪升温,美元大幅跳涨,致使英镑一度跳空急剧下挫,最低跌至1.2250。但当日晚些时候,美加贸易协议谈判使贸易紧张情绪迅速缓解,美元大幅回落,英镑借此东风不仅全部收复跌幅,还强势攀升至1.2550,创下四周以来的新高。然而,市场并未就此平静。周三,英国央行公布利率决议,降息25个基点,且有两位委员建议降息50基点,这一超乎市场预料的决策瞬间引发英镑剧烈波动,再度大幅下跌至1.2360。周五美国发布非农就业报告。报告显示,劳动力市场呈现降温态势,普遍预期美联储将采取更多观望态度。受此影响,美元走势变得飘忽不定,英镑短线也随之上下起伏,始终未能突破1.2500这一短线阻力位。 英镑中期需收复1.2610以上,才有机会打开进一步上升空间进而测试1.2765水平。 而下方1.2250为中期关键支撑水平,若失守于该水平,空头将汇集更多力量进而将汇价推至1.2100甚至是1.2036(2023年10月1日低点)这些位置。 升: 1.2610-1.2765 跌: 1.2250-1.2100-1.2036 5. 澳币(AUDUSD) 基本面总结: 2月5日周三,尽管澳大利亚的Judo银行采购经理人指数(PMI)有所回升,但总体经济表现依然较为疲弱。1月份,澳大利亚的Judo银行综合PMI从12月的50.2升至51.1,显示出私营部门活动的温和增长。虽然这一增幅反映出一定的增长,但增长速度仍然较为缓慢。服务业的PMI也从50.8上升至51.2,连续第十二个月呈现扩张趋势,显示出服务业的稳定增长。然而,整体增长的力度仍不够强劲,未能为澳元带来明显的支撑。 此外,市场关注焦点集中于澳洲联储的货币政策动向。由于经济增长放缓,澳洲联储可能会在2月进一步降息,以刺激经济复苏。 西太平洋银行在一份报告中认为,对澳洲联储将在2月18日利率决议上开始降息的信心预计将在本周保持稳定。分析称,虽然市场是否高估了降息的可能性仍有争议,但目前更重要的问题是,宽松周期将如何展开,具体而言,是最终的利率水平和降息速度。西太平洋银行仍预计澳洲联储2025年将降息100个基点,市场预期与之相比略为保守,预计将降息3.5次。 根据市场数据调查显示,市场目前预计澳洲联储降息的概率为95%。 根据债券市场数据显示,澳联储在二月份降息的概率为78%,但如果二月份未降息,则四月份降息几乎已成定局。 下周投资者需重点关注的事件及经济数据: 2月11日周二:美联储主席鲍威尔出席参议院听证会,并发表半年度政策报告。 2月12日周三:美国1月CPI年率未季调(%) 2月13日周四:美国1月PPI年率(%) 2月14日周五:美国1月零售销售月率(%) 技术总结: 澳币中期走势关注区间: 0.6330-0.6130 澳币在本周一开市受特朗普政策影响,汇价跌破0.6130关键支撑区域,刷新2020年5月1日以来低点至0.6087价位水平。后市吸引了新的买盘快速收复跌势,也为其周五通往0.6300打下支撑基础。 日图级别上,自从1月24日澳币触及0.6330高位后,整体走势逐步脱离高点测试区域。虽周五期间短暂收复0.6300关口,但在美元指数走强的背景之下,澳币无法形成继续走高动力,盘中回落至0.6270震荡收市。令多头担忧的是,若澳币在下周仍然无法站稳至0.6330阻力区域上方,则多头情绪逐渐降温,汇价将受到空头进一步打压。澳币眼下迫切需要站稳至0.6330阻力区域上方,才有望构建中期上行走势结构,并把汇价重新稳定在通往0.6415/0.6385价格区域的定价目标。 此外,澳币汇价关键支撑位于0.6130区域。虽在周一消息影响之下,澳币轻松跃过该支撑区域,但走势始终并未有效突破以及站稳该支撑区域下方。若澳币站稳至该支撑区域下方,则汇价才有望再次下行测试周一带来的低点支撑0.6087区域。并在最终跌破该区域后,为其通往2020年4月1日低点0.5979打开新的空间。 上升:0.6330-0.6385-0.6415 下跌:0.6130-0.6087-0.5979 6. 纽币(NZDUSD) 基本面总结: 2月5日新西兰公布的就业数据报告显示,2024年第四季度的失业率升至5.1%的四年高点。加上未充分就业人员,劳动力未充分利用率从一年前的10.7%升至12.1%,突显劳动力市场日益疲软。就业人数减少了3.2万人,其中男性占降幅的85%。减少主要集中在贸易和机械相关岗位,男性全职就业人数大幅下降,而兼职岗位增加。劳动力参与率从三个月前的71.2%降至71%,部分缓解了失业率的上升。 私营部门薪资增长放缓,本季度增长0.6%,过去一年增长3%。随着劳动力未充分利用率上升和就业人数下降,薪资压力正在消退,这强化了劳动力市场状况向宽松转变的趋势,也凸显出新西兰联储需要进一步提供货币政策支持。 Coolabah Capital首席宏观策略师基兰·戴维斯表示,尽管这与新西兰联储的预测相符,但货币市场应该预计,本月晚些时候官方现金利率将下调至少50个基点。戴维斯指出,失业率几乎与2020年新冠疫情短期衰退期间达到的5.2%峰值相当。 同时,高盛首席经济学家安德鲁·博亚克表示,从政策角度来看,数据显示新西兰失业率达到5.1%的4年高点,这再次表明新西兰联储将在上半年连续降息,包括在本月晚些时候的政策会议上再降息50个基点。预计新西兰联储将从4月份开始,将每次会议的降息速度放缓至25个基点,最终官方现金利率在7月份达到3.0%的水平。不过,如果近期调查数据的改善不能转化为经济的改善,那么降息速度更快、幅度更大的风险就会出现。 隔夜指数掉期(反映市场对新西兰未来现金利率的预期)显示,92%的可能性表明新西兰联储将于2月19日降息50个基点。这将是连续第三次大幅降息,使得现金利率较宽松周期开始前降低175个基点。 下周投资者需重点关注的事件及经济数据: 2月11日周二:美联储主席鲍威尔出席参议院听证会,并发表半年度政策报告。 2月12日周三:美国1月CPI年率未季调(%) 2月13日周四:美国1月PPI年率(%),新西兰通胀预期 2月14日周五:美国1月零售销售月率(%) 技术总结: 纽币中期走势关注区间: 0.5722-0.5515 尽管最近市场波动剧烈,但纽币仍维持在已知技术水平结构内运行。除了周一期间纽币刷新的自2022年10月1日以来新低0.5515以外,整体走势仍然维持于短期0.5690-0.5630短期区间范围。整体走势结构也偏向于稳定。 动量指标给出温和的短期看涨信号,MACD指标走高,相对强弱指数RSI(14)本周早些时候突破了一个小的下跌趋势。因此,短期走势保持在0.5630区域上方运行,投资市场则略微倾向于看涨。一旦纽币跌破0.5630一线支撑区域,则将会对近期的“逢低买入”信号有所转变。汇价或将重新回到0.5600-0.5515区间内运行,并在其最终跌破关键支撑0.5515区域后,尝试测试2020年3月1日低点0.5469附近区域。若该支撑区域失守,则纽币将在2008年11月1日金融风暴期间的低点0.5351附近区域寻找新的支撑。 值得关注的上方阻力位包括50日移动平均线附近,以及1月24日高点阻力0.5722区域。在纽币站稳至该区域上方后,中期走势目标将逐步看向0.5800/0.5775价格区域,甚至0.5850附近区域。若跌破并收于2024年11月下跌趋势线0.5630区域下方,将消除看涨倾向。若持续跌破0.5515,则将彻底转向中期看跌结构。 上升:0.5722-0.5800/0.5775-0.5850 下跌:0.5515-0.5469-0.5350 7.美日(USDJPY) 基本面总结: 1.本周三(2月5日),美国1月ADP就业数据强劲背后隐现行业热度不均。作为本周非农数据的“前瞻性指标”,美国薪酬处理公司ADP于周三公布了1月私营部门就业报告(即“小非农”)。数据显示,美国就业市场仍未显现高利率政策带来的放缓迹象。具体而言,1月私营部门新增就业岗位18.3万个,显著高于市场预期的15万个,且较12月的数据有所回升。经过大幅修正,12月数据由原先的12万个调整至17.6万个。 2.本周四(2月6日)鹰派日本央行董事会成员田村直树周四表示,日本央行必须在 2025 财年下半年之前将利率上调至至少 1%。这一言论强化了市场对近期加息的预期,推动日元走强。 田村指出,随着企业持续向消费者转嫁不断上涨的原材料和劳动力成本,通胀风险正在累积,因此有必要将政策利率提升至被视为对经济中性的水平。 2.本周五(2月7日),美国公布1月份非农就业数据。数据显示,新增就业人数为14.3万人,不仅低于市场预期的17万人,也与前值25.6万人存在较大差距,就业增长的步伐明显放缓。然而,令人意外的是,失业率却不升反降。与此同时,平均每小时工资年率增长至4.1%,呈现出较为强劲的增长态势。尽管劳动力市场的就业人数增长放缓,但工资的显著增长以及失业率的降低,共同暗示着通胀压力依然存在。 3.美联储半年度货币政策报告谈及双重职责,称:计划在合适时机停止缩表。美联储将在考虑未来货币政策调整时权衡数据,美联储坚定致力于实现2%的通胀目标。劳动力市场保持稳定,似乎已实现平稳。通货膨胀预期似乎与美联储2%的通货膨胀目标“总体一致”。美联储继续以可预测的方式大幅减持美国国债和机构证券。自2024年6月以来,美联储已减持2970亿美元证券,自资产负债表缩减开始以来,证券持有量累计减少约2万亿美元。联邦公开市场委员会(FOMC)表示,打算将证券持有量维持在与在充足准备金制度下高效实施货币政策相符的水平。为确保平稳过渡,FOMC于2024年6月放缓了证券持有量的下降速度,并打算在准备金余额略高于其认为与充足准备金相符的水平时,停止减持证券。 4.日本首相石破茂访问白宫与特朗普会谈 特朗普的表态: 希望结束美国对日本的贸易逆差,目标是将约1000亿美元的逆差缩减至双方持平。计划在下周宣布新的关税政策。考虑允许向日本制铁出售美国钢铁。 日本首相石破茂的表态: 将增加进口美国天然气。愿意将日本在美国的投资提升至1万亿美元。拒绝回答关于关税的假设问题,未明确表态是否会对美国加征关税进行报复。 重点内容 贸易逆差问题:特朗普希望缩减美日贸易逆差,石破茂承诺增加进口美国天然气和扩大在美投资。 关税政策:特朗普计划宣布新关税政策,但日本方面未明确回应可能的报复措施。 经济合作:双方讨论了投资和能源合作的可能性,显示出一定的合作意愿。 6.下周投资者需重点关注的事件及经济数据: 2月11日周二:美联储主席鲍威尔出席参议院听证会,并发表半年度政策报告。 2月12日周三:美国1月CPI年率未季调(%) 2月13日周四:美国1月PPI年率(%) 2月14日周五:美国1月零售销售月率(%) 技术面总结: 美日中期走势关注区间: 153.40-149.52 本周,日本方面虽没有太多重要经济数据的公布,但日元整体走势受到日本央行必须在 2025 财年下半年之前将利率上调至至少 1%的预期所推动而走强。美元兑日元录得今年以来最大跌幅,自周一触及上方155.88水平后一度向下测试了151.00整数关口,当周跌近600点。 美元兑日元中期需收复153.40以上,才有机会扭转近期颓势向上继续挑战本周创下的高点155.90水平。 下方149.52-148.34为中期重要支撑区域,该区域为多空必争之地,若失守该支撑区域,则中期下行趋势确认,空头将汇集更多力量进而推动汇价向下测试146.95甚至144.00整数关口这些水平。 上升:153.40-155.90 下降:149.52-148.35-146.95-144.00 8.美加(USDCAD) 基本面回顾: 1.本周一(2月3日),美国总统特朗普在上周六宣布对加拿大和墨西哥商品征收25%的关税,导致美元兑加元在周一开盘时出现显著跳空高开,较上周五收盘价拉开近200点的差距。作为回应,加拿大总理贾斯廷·特鲁多宣布对价值1550亿美元的美国产品实施对等关税。然而,当日晚些时候,美国决定暂停对加拿大加征关税,直至下月,市场恐慌情绪有所缓解,美元兑加元回补了开盘的价格缺口。 2.本周二(2月4日),美国贸易逆差扩大,关税威胁推动进口激增。美国商务部周三发布的数据显示,12月美国贸易逆差急剧扩大,主要受关税威胁影响,进口在12月飙升至历史新高,企业急于购买金属、计算机等外国商品以应对潜在关税。报告显示,美国与包括中国、墨西哥和加拿大在内的主要贸易伙伴的逆差加大,尤其是特朗普政府对这些国家实施的广泛或额外关税。值得注意的是,特朗普政府此时已暂停对墨西哥和加拿大商品征收25%关税,直至下月。 3.本周三(2月5日),美国1月ADP就业数据强劲背后隐现行业热度不均。作为本周非农数据的“前瞻性指标”,美国薪酬处理公司ADP于周三公布了1月私营部门就业报告(即“小非农”)。数据显示,美国就业市场仍未显现高利率政策带来的放缓迹象。具体而言,1月私营部门新增就业岗位18.3万个,显著高于市场预期的15万个,且较12月的数据有所回升。经过大幅修正,12月数据由原先的12万个调整至17.6万个。 4.本周五(2月7日),美国公布1月份非农就业数据。数据显示,新增就业人数为14.3万人,不仅低于市场预期的17万人,也与前值25.6万人存在较大差距,就业增长的步伐明显放缓。然而,令人意外的是,失业率却不升反降。与此同时,平均每小时工资年率增长至4.1%,呈现出较为强劲的增长态势。尽管劳动力市场的就业人数增长放缓,但工资的显著增长以及失业率的降低,共同暗示着通胀压力依然存在。 5.美联储半年度货币政策报告谈及双重职责,称:计划在合适时机停止缩表。美联储将在考虑未来货币政策调整时权衡数据,美联储坚定致力于实现2%的通胀目标。劳动力市场保持稳定,似乎已实现平稳。通货膨胀预期似乎与美联储2%的通货膨胀目标“总体一致”。美联储继续以可预测的方式大幅减持美国国债和机构证券。自2024年6月以来,美联储已减持2970亿美元证券,自资产负债表缩减开始以来,证券持有量累计减少约2万亿美元。联邦公开市场委员会(FOMC)表示,打算将证券持有量维持在与在充足准备金制度下高效实施货币政策相符的水平。为确保平稳过渡,FOMC于2024年6月放缓了证券持有量的下降速度,并打算在准备金余额略高于其认为与充足准备金相符的水平时,停止减持证券。 6.下周投资者需重点关注的事件及经济数据: 2月11日周二:美联储主席鲍威尔出席参议院听证会,并发表半年度政策报告。 2月12日周三:美国1月CPI年率未季调(%) 2月13日周四:美国1月PPI年率(%) 2月14日周五:美国1月零售销售月率(%) 另外,需关注美加关税实施进展。 技术面总结: 美加中期走势关注区间: 1.4530-1.4261 本周一开市,受美国总统特朗普于上周六宣布对加拿大和墨西哥商品征收25%关税所影响,导致美元兑加元在周一开盘时出现显著跳空高开,较上周五收盘价拉开近200点的差距。然而,当日晚些时候,美国决定暂停对加拿大加征关税,直至下月,市场恐慌情绪有所缓解,美元兑加元回补了开盘的价格缺口。在接下来的几个交易日里,受美国对加拿大加征关税的威胁依然悬而未决,使加拿大经济的不确定性加剧,即便是在重磅数据非农数据的公布下,加元依然没有造成太大波动,仍守在1.4300重要支撑附近徘徊。 加元中期需收复1.4261以下,才有机会打开进一步下跌空间进而回落至1.4106这些位置进行巩固。 上方1.4530为中期重要阻力关口,美元兑加元需突破该水平才有机会扭转近期颓势,重启涨势,继续挑战近十年的新高1.4800水平。 上升:1.4530-1.4800 下降:1.4261-1.4106 9.美瑞(USDCHF) 基本面总结: 1.瑞士外汇储备达2023年3月以来新高 根据瑞士国家银行(SNB)公布的数据,瑞士外汇储备在1月份增至CHF 736亿,高于12月份修正后的CHF 730亿。这是自8月份CHF 693亿的近期低点以来连续第五个月增长。 目前储备水平达到2023年3月以来的最高点,此前SNB为了在全球通胀上升期间支撑瑞士法郎,开始减少储备。 储备环比温和增长,同比仍保持两位数的增幅,反映了2023年底显著的储备下降。然而,储备的增长主要归因于估值变化,而非SNB的实际市场干预。 通过分析每周活期存款数据和外汇储备数据发现,这两个指标之间存在差异,表明储备增长更多受到全球股市近期改善和全球债券收益率上升(程度较小)带来的估值调整影响。估值调整意味着实际储备增长比表面数字少CHF 3亿。 目前,由于近期货币波动相对可控,SNB无需通过外汇干预来实现通胀目标。央行坚持认为政策利率仍是货币政策的主要工具。随着市场接近预期在25个基点左右的终端利率,SNB对潜在的货币波动保持谨慎。 此外,SNB意识到任何外汇市场干预都可能引起美国政府的关注,并可能在外汇操纵报告中被提及。 2.本周四(2月6日)公布的瑞士1月未季调失业率为3%,预期 2.9%,前值 2.8%,已升至新冠疫情时期水平。 3.本周五(2月7日),美国公布1月份非农就业数据。数据显示,新增就业人数为14.3万人,不仅低于市场预期的17万人,也与前值25.6万人存在较大差距,就业增长的步伐明显放缓。然而,令人意外的是,失业率却不升反降。与此同时,平均每小时工资年率增长至4.1%,呈现出较为强劲的增长态势。尽管劳动力市场的就业人数增长放缓,但工资的显著增长以及失业率的降低,共同暗示着通胀压力依然存在。 4.美联储半年度货币政策报告谈及双重职责,称:计划在合适时机停止缩表。美联储将在考虑未来货币政策调整时权衡数据,美联储坚定致力于实现2%的通胀目标。劳动力市场保持稳定,似乎已实现平稳。通货膨胀预期似乎与美联储2%的通货膨胀目标“总体一致”。美联储继续以可预测的方式大幅减持美国国债和机构证券。自2024年6月以来,美联储已减持2970亿美元证券,自资产负债表缩减开始以来,证券持有量累计减少约2万亿美元。联邦公开市场委员会(FOMC)表示,打算将证券持有量维持在与在充足准备金制度下高效实施货币政策相符的水平。为确保平稳过渡,FOMC于2024年6月放缓了证券持有量的下降速度,并打算在准备金余额略高于其认为与充足准备金相符的水平时,停止减持证券。 5.瑞士央行动态 瑞士央行行长Martin Schlegel接受媒体《SRF》访问时表示,瑞士央行不排除在需要时实施负利率,纵使不会轻易作出有关决定。他指瑞士央行不喜欢负利率,与此同时不能排除有关可能,又指负利率上次实施时有效发挥作用并达到目的。 Schlegel近周经常谈论负利率可能性,瑞士上月通胀跌至0.6%引发通缩忧虑。市场预期瑞士央行3月减息至四分一厘机会达64%,明年6月把利率降至零的机会为27%瑞士央行下次议息会议将在3月份的20号举行。 6.下周投资者需重点关注的时间及经济数据: 2月11日周二:美联储主席鲍威尔出席参议院听证会,并发表半年度政策报告。 2月12日周三:美国1月CPI年率未季调(%) 2月13日周四:美国1月PPI年率(%)、瑞士1月CPI年率(%) 2月14日周五:美国1月零售销售月率(%) 另外,需关注特朗广泛关税的实施进展。 技术总结: 美瑞中期关注区间: 0.9245-0.9000 瑞郎其汇率波动仍主要受美元走势驱动。特朗普关税政策的不确定性及通胀前景的担忧持续加剧,导致本周市场避险情绪波动较大,本周最高测试0.9196水平,最低去到0.9000整数关口。目前,瑞郎的走势高度依赖避险需求的变化。因此,后续需密切关注全球地缘政治及特朗普广泛关税政策消息的变化。 中期展望,瑞郎中期重要支撑位于本周低点0.9000整数关口。仍需收复该水平下方,则下行结构才可视为形成,多空趋势可能发生逆转,美元兑瑞郎也才有望进一步打开下行空间进而向下测试0.8880甚至是0.8785这些水平。 而上方,中期乃至长期来看,需突破0.9245重要水平阻力区域以上,则有望确认上行趋势,目标看向 0.9400 附近。 上升:0.9245-0.9400 下降: 0.9000-0.8880-0.8785 10. 原油(WTI) 基本面总结: 美国能源信息署(EIA)数据显示,截至1月31日当周,美国原油库存激增866.4万桶,远超市场预期的196.2万桶,创2024年2月以来最大单周增幅;汽油库存增加223.3万桶,而精炼油库存减少547.1万桶,显示终端需求结构性分化。 美国原油产量结束连续7周下降趋势,单周增加23.8万桶至1347.8万桶/日,叠加炼厂维护期需求低迷,进一步加剧库存压力。 美国11月原油和石油产品供应量降至2023.5万桶/日,为2024年4月以来最低水平,与历史峰值(2166.6万桶/日)差距显著,反映消费端动能不足。 美国对俄罗斯油轮及港口的新制裁导致高硫燃料油短期运力紧张,但市场对全球供应链中断的担忧已逐步消化。 伊朗外长释放缓和信号,称核协议可达成,但特朗普政府坚持“最大施压”政策,伊朗原油出口不确定性仍存。 OPEC+在2月会议中维持逐步增产计划,拟从4月起恢复产量,但沙特等国实际增产意愿存疑。市场预计2025年全球原油供应增量达190万桶/日(非OPEC+国家贡献为主),供需格局或从紧平衡转向松平衡。 下周OPEC+部长级会议将释放产量政策信号,若沙特等国表态延迟增产或强化减产,或为油价提供短期支撑;反之则加剧下行压力。 下周重点关注指标: 1. EIA库存变化(2月12日); 2. OPEC+产量政策调整; 3. 美国炼厂开工率及进口数据。 技术总结: 75.00-70.00 原油走势上周在跌破72.00美元后维持维持下行。周五期间,油价触及六周以来新低70.45价位水平。 近期技术层面看来,油价再重新跌破72.00美元关口后走势结构偏向于下行,近期新的支撑区域将位于70.00美元关口。若油价站稳至该关口下方,则后市将有望重新测试前期支撑密集区域67.00美元。在该支撑区域被收破后,原油下跌走势结构将恢复,整体下跌走势目标有望指向63.50附近区域。 然而,原油需要重拾多头信心,并恢复前期上涨走势,则首先需要攻破75.00美元关口,并站稳该关口上方,油价才有望重新走高测试1月15日高点80.73区域。 上升:75.00-80.73 下跌: 70.00-67.00/66.50-63.50 更多实时新闻、金融资讯,每日外汇行情分析,16年外汇交易教学经验的老师免费技术指导 optivest888
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领盛optivest分析师
02-08 09:59
特朗普关税言论让黄金大变脸!金价一度自高位暴跌逾30美元 如何交易黄金?
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抵消了这些压力。关税的通胀影响可能会使
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继续居高不下,这可能会对黄金造成压力,因为它不支付利息,而美元升值会使外国买家购买黄金的成本更高。 High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示:“黄金市场的焦点仍是特朗普关税政策的不确定性。” 受特朗普关税言论影响,美股周五遭遇抛售,这也促使投资者卖出黄金头寸套现。 道指周五收盘下跌444.23点,跌幅为0.99%,报44303.40点;纳指跌268.59点,跌幅为1.36%,报19523.40点;标普500指数跌57.58点,跌幅为0.95%,报6025.99点。 与金价反向相关的美国实际收益率攀升3个基点至2.062%,这对黄金来说是个不利因素。美国10年期国债收益率上升5个基点,至4.487%。 如何交易黄金? FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出,金价多头未能突破2900美元/盎司关口。相对强弱指数(RSI)处于超买区域,而黄金价格走势显示出精疲力竭的迹象。 Valencia称,如果金价跌破2800美元/盎司,下一个支撑位将是2750美元/盎司的心理区域。若失守这一水平,金价将瞄准1月27日的波动低点2730美元/盎司。 (现货黄金日线图 来源:FXStreet) Valencia补充道,相反,如果金价升至2900美元/盎司上方,下一个关键阻力位将是心理水平2950美元/盎司,随后是3000美元/盎司。
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天马行空
02-08 09:43
特朗普贸易战或引发通胀 各国央行与美联储分道扬镳
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是,美联储可以降低短期利率,但进一步的
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是由市场驱动的,如果美国收益率上升,其他国家可能会效仿。 这使得
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更高,削弱了经济增长。 EFG银行高级经济学家GianLuigi Mandruzzato表示:“通常,如果美国收益率上升或下降,欧洲债券也会朝着同样的方向发展。”“尽管央行降低了短期利率,但公司和家庭将面临更高的
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。”
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Heidi
02-07 20:22
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