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周三金融市场头号大事！加拿大央行决议重磅来袭警惕射出加息“冷箭”
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行官员们一直警告称，他们可能仍需要提高借贷成本。根据一些经济学家，现在这显然是合理的。尽管加拿大人在央行对抗通胀的斗争中受到挤压——利率在不到一年的时间里飙升425个基点——但整体经济仍具有惊人的弹性。值得注意的是，去年年底，多数经济学家表示，到目前为止，加拿大经济可能处于技术性衰退之中。加拿大央行政策制定者可以继续关注数据，等待货币政策在经济中发挥作用。但有足够多的证据表明，利率的限制力度不足以在合理的时间框架内将通胀带回2%的目标。多伦多道明银行(Toronto-Dominion Bank)证券部门首席加拿大策略师Andrew Kelvin表示：“对他们来说，正确的做法是加息。他们等待的时间越长，再次落后于形势的风险就越大。” 世界各地的央行都面临着类似的挑战。周二，澳洲联储(RBA)出人意料地上调关键利率，此前只有三分之一的经济学家预计会加息。今年1月，加拿大央行成为七国集团(G7)中首家宣布暂停加息的央行，称将停下来评估迄今为止激进的加息举措将如何发挥作用。加拿大央行行长麦克莱姆表示，这一举措取决于经济和通胀的发展是否符合央行的预测。加拿大帝国商业银行(Canadian Imperial Bank of Commerc)固定收益策略师Ian Pollick和Sarah Ying在一份给投资者的报告中表示：“今年早些时候制定的暂停加息条件现在已经被违反了。”他们预计加拿大央行将在7月份采取行动。在3月份美国地区银行危机期间，麦克勒姆和他的官员们暂停加息的做法看起来似乎是正确的——他们把加拿大带到了一个适当的终端利率水平，没有出现经济硬着陆，通胀也在减速。金融动荡导致许多人预计美联储(FED)不会进一步大幅加息，从而减少对利率分歧和输入性通胀的担忧。今年前三个月，包括家庭消费在内的国内生产总值(GDP)增速超过预期，这种势头将持续到第二季。加拿大的劳动力市场正在稳步创造比预期更多的就业机会，失业率仍接近历史最低水平。房地产市场正显示出温和的复苏迹象，大多数主要城市的房价和销售额都在上升。最重要的是，通胀方面的进展在4月份遇到障碍，主要的年化通胀率和关键的三个月移动核心通胀指标出现逆转。加拿大的通胀水平在持续10个月呈现放缓态势后略现反弹：今年4月份的消费者物价指数(CPI)同比上升4.4%，较上月高出0.1个百分点。对一些分析师而言，通胀高于目标的时间越长，加拿大人的价格预期脱离央行目标的风险就越大——这种情况可能需要更高的利率来解决。很难找出加拿大令人惊讶的经济实力的单一原因。创纪录的移民是一个因素。经济学家也越来越担心，加拿大总理特鲁多(Justin Trudeau)政府的财政支出会给已经过热的经济增加需求。从大多数指标来看，加拿大人仍然坐拥一笔新冠大流行时期的储蓄——由于利率保持在接近零的紧急低点，许多家庭在新冠危机期间房价飙升，变得更加富有。凯投宏观(Capital Economics)分析师Stephen Brown周一在BNN彭博电视上说：“这都是房地产市场的问题。如果不是房地产，你仍然可以证明，加息的滞后影响仍在传导。” 在他看来，房地产市场不仅已经稳定下来，而且“再次全面上升”——这是“加拿大央行需要防患于未然的东西”。
tqttier2023-06-07
美国没有陷入衰退也可能不会走向衰退
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撑了消费者支出，这有助于抵消物价上涨和借贷成本上升的影响。” 　　“虽然很难调和这些观点，但我们在过去几年里学到的是，不要把美国消费者排除在外，至少现在还没有。” 　　美国人自己似乎也不那么担心。“衰退”一词在谷歌上的搜索量在去年夏天达到峰值后，已降至近一年来的最低点。
金融界2023-06-07
世界银行：加息之下全球经济处不稳定状态上调对2023年全球GDP的预测
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的幅度25个基点。　　世界银行表示，借贷成本上升形成的拖累“愈发明显”，随着信贷环境变得更具限制性，还会进一步出现滞后效应。　　世界银行还表示，其分析显示新兴市场和发展中经济体的前景尤其“令人担忧”，原因是美联储鹰派立场推动的利率上升极大提高了这些国家陷入金融危机的可能性。该机构表示，在限制性的信贷环境中，四分之一的人实际上失去了进入债券市场的渠道。　　为降低金融危机蔓延的风险，这家总部位于华盛顿的银行表示，各国央行应“尽早、尽可能清楚地”传达意图，以避免前景陡然生变。　　世界银行称：“全球经济增长急剧放缓，在全球利率上升之际，新兴市场和发展中经济体面临金融压力的风险正在加剧。” 　　该报告中的其他亮点包括：　　新兴市场和发展中经济体在2020年代前半期的平均增长率预计为3.4％，为过去30年中增长最弱的5年之一　　发达经济体的增长2023年势将减速至0.7％，且2024年“依然疲弱” 　　在低收入国家，财政状况“愈发不稳定”，需要更高的收入和更有效的支出　　政策挑战包括在银行倒闭后更加关注金融监管，以及加强全球合作以缓解气候变化并为陷入困境的国家提供债务减免　　全球通胀预计将逐步小幅下降，但许多国家的核心价格上涨，并预计将在2024年之后仍保持在疫情前的水平之上
金融界2023-06-07
加拿大央行被比作“交警”！分析师：应警告，而不是以再次加息的形式开“罚单”
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迄今为止的加息提高了加拿大人及其银行的借贷成本，以努力为经济降温并减轻通货膨胀的压力，通货膨胀在2022年达到40多年来的高位。通货膨胀已明显下降，尽管加拿大统计局的总体读数在4月份的最新消费者价格指数报告中小幅回升至4.4% 。与此同时，事实证明经济比加拿大央行的估计更热，今年第一季度的国内生产总值 (GDP) 高于预期，而且明显放缓的预期尚未成为现实。 CIBC Capital Markets首席经济学家Avery Shenfeld表示，在大量支出再次推高价格之前，经济只能不受限制地运行这么长时间。他说：“这就是为什么加拿大央行现在是交通警察，想给我们一张罚单让我们减速。” 经济学中的传统观点认为，加息具有滞后性，在加息实施后12-18个月，其影响就会完全反应到经济中。这些是尽管迄今为止经济几乎没有疲软迹象的原因之一，Shenfeld认为加拿大的货币政策“交通警察”应该警告经济，而不是以再次加息的形式开罚单。但Shenfeld也表示，加拿大央行也处于困境，因为数据尚未显示劳动力市场的任何疲软。到目前为止，到2023年全年，加拿大的失业率一直稳定在5.0%的低位，这意味着大多数加拿大人能够保住工作并避免收入损失。失业率上升意味着更多人失去工作，但也可以缓和工资通胀，Shenfeld表示，这是央行将寻求控制的事情，因为它试图将价格压力一路回落至2%。他说：“简单地说，自从他们停止加息以来，这并没有出现在数据中，他们可能开始怀疑利率是否高到足以以这种方式给经济踩刹车。” 虽然市场已经完全消化了秋季前的另一次加息，但 Shenfeld 表示，加拿大央行也可能决定其政策利率的限制性足以降低通胀，但它将维持较高的利率更长的时间。他补充说，保持基准利率不变，但对即将到来的更多加息发出“严厉警告”实际上可能会扼杀经济增长本身，因为加拿大人正计划减少支出。 Shenfeld 说：“即使不提高（政策利率），它也几乎对经济起到了制动作用。” Desjardins加拿大经济总监Randall Bartlett表示也认为，加拿大央行将在周三强烈暗示可能进一步加息，但目前还不会提高政策利率。他指出，央行的政策制定者对本次加息周期中的意外情况并不陌生。但他也认为，加拿大央行将不得不采取更多行动来表明其意图，然后才能取消暂停。他预计宣布利率决定的新闻稿将是“鹰派”——倾向于进一步加息。如果6月发布的数据与央行的预测不更接近，将在7月采取行动。 Bartlett表示，整个5月份，数据开始显示经济风向转变，对央行的努力不利。经过近一年的调整后，买家重返加拿大许多城市的房地产市场，因房产供应有限而出现竞购战。Bartlett说，加拿大央行密切关注的核心通胀指标仍然“非常、非常棘手”。然后上周公布的GDP数据显示，尽管利率上升给他们带来了压力，但许多加拿大消费者继续自由消费。正如Bartlett所说，“关键”是加拿大统计局对4月份的快速估计显示经济温和增长，由于加拿大中部的冰风暴和本月的公共服务罢工，大多数观察家都认为会下降。他说，尽管增长受到这些拖累，但加拿大的经济和消费者已经表明他们不会受到约束。加拿大经济的潜在动力仍然非常非常强劲。
Dan19772023-06-07
多数经济学家认为加拿大央行本周再度开始加息，7月加息可能性超过70%
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下调至4.5%。加拿大央行认为通过提高借贷成本，消费者和企业将减少支出，从而压低价格，减缓经济增长。今年1月加拿大央行加息25个基点(0.25个百分点)，同时央行行长Tiff Macklem发表声明称将暂停加息。但加拿大第一季度国内生产总值(GDP)折合成年率增长3.1%，远高于加拿大央行的预期。今年4月加拿大的年通胀率自去年6月以来首次上升，达到4.4%。丰业银行(Scotiabank)的Derek Holt认为，强劲的GDP、通胀和房价走强的迹象，再加上连续几个月高于预期的就业增长，有大量证据表明加拿大经济有再次过热的危险。丰业银行资本市场经济主管Holt写道：“加拿大央行相当明确地表示，自1月份以来的有条件持有取决于符合其预期的事态发展，显然情况并非如此。” 尽管通胀率已从去年6月的峰值8.1%回落，但仍远高于央行2%的目标。Holt表示，通胀再次开始上升是一个警告信号。 Holt表示，加拿大央行本周应将隔夜利率上调25个基点(0.25%)，并警告称将考虑在7月份第二次加息。他说，否则通货膨胀将继续上升，银行的信誉将受到影响。 “对加拿大央行控制通胀预期能力的信心将受到影响，他们可能永远无法控制通胀，”Holt表示：“在我看来，对经济、通胀和金融体系稳定的最大风险，将是加拿大央行对这些事态发展视而不见，而不是在本周加息，并表现出对另一个加息的偏好。” CIBC首席经济学家Avery Shenfeld表示，在理想情况下，加拿大央行可能更希望在做出利率决定前再多一项数据，即5月就业数据。无论数据走向何方，央行都有可能做出与数据相悖的决定。“加拿大央行正处于一种尴尬的境地，它必须在周三宣布利率，然后在周五看到5月就业数据，”Shenfeld说，他预计周三不会加息。蒙特利尔银行(BMO)的经济策略师Benjamin Reitzes说，他不会对本周的加息感到意外。“鉴于最新GDP数据的强劲，如果央行选择在本月加息，我们不会感到震惊，”Reitzes表示。 Reitzes说，即使这次没有加息，央行也会发表很多强硬言论。“虽然这一决定很惊险，但加拿大央行几乎肯定会采取极端强硬的态度。如果选择加息，他们可能会为进一步的行动敞开大门。”
绿山墙的安妮2023-06-06
欧洲央行官员：能源成本上涨带来第二轮影响降通胀将更加困难
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官员们以欧洲央行历史上最快的速度提高了借贷成本，以应对俄乌战争后失控的通货膨胀。尽管价格涨幅远低于历史最高水平，但排除食品和能源成本的潜在压力仍然很高，并已成为决策者关注的重点。 Knot说：“由于通货膨胀率长期居高不下，潜在的通货膨胀压力已经增加，因此，我们现在观察到第二轮效应。” Knot 承认，银行体系中仍然潜伏着危险。在借贷成本上升的情况下，今年美国发生了一连串的失败，瑞士信贷集团被迫被收购。他说：“虽然中期通胀和长期金融稳定政策现在更加一致，但在货币政策收紧的情况下，短期金融稳定风险迫在眉睫。更高的利息支出最终可能还会引发一些企业流动性问题。” 尽管如此，Knot仍表达了一些谨慎的乐观情绪，称欧洲通膨问题最糟糕的时期已经过去，越来越多的证据显示，欧洲央行的政策正在奏效。 Knot说：“近期看到货币政策实际传导到实体经济的初步迹象，让人感到欣慰。” 企业和家庭的借贷成本正在上升，而房价下跌等总观指标也显示出货币政策的影响。 Knot补充说，但进一步的措施仍需要谨慎，因为利率越高，其影响就越有力；而且之前的措施尚未展示出全部的效果。
Dan19772023-06-06
【亚市直击】全球市场涨不动了？！这一央行马上宣布决定美元黄金持稳
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在一份报告中写道，如果澳洲联储提高基准借贷成本，“这应该会引发利率的膝跳式抛售和对澳元的支持，这在很大程度上取决于随后的声明，以及澳洲联储是否认为可能仍需要进一步收紧政策。” 美元和日元保持稳定。10年期美债收益率连续第二天几乎没有变化。美国短期殖利率小幅攀升，昨日承压走低，周一报告显示，美国5月份服务业几乎停滞不前，导致这让交易员停下来重新考虑美联储(fed)的加息路径。油价目前承压，在沙特承诺进一步减产后，交易员权衡供需前景。亚洲交易员还将密切关注菲律宾、泰国发布的消费者价格指数(cpi)数据，以寻找全球通胀周期影响的新迹象。美国财政部周一开始大举发行国债，买家纷纷涌入规模较大的三期和六个月期国债标售，许多人预计此举将抽走金融体系的流动性。 Defiance ETF的首席执行官兼首席投资官Sylvia Jablonski表示，政府或美联储的任何可能危及金融体系流动性的举措，“都可能让我们一直处于区间波动模式，直到我们看到包括美联储对利率的最终决定在内的所有结果。” 在其他市场，金价在前一交易日涨0.7%后，周二保持稳定。
风起2023-06-06
兴业投资：债务违约风险平息&供应收紧，油价触底回升
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国上周初请失业金人数小幅上升，表明尽管借贷成本上升导致对经济衰退的担忧加剧，美国就业市场依然吃紧。央行动态方面：由于美联储将于6月13-14日举行货币政策会议，在此之前的十个交易日，禁止美联储官员就货币政策发表评论，即所谓的静默期。最近几周，市场对美联储(Fed)是否会再次加息的预期出现了剧烈波动。目前，受欢迎的说法是，美联储已经大幅提高了利率，收紧的贷款条件将起到刹车的作用，因此最好在6月份的联邦公开市场委员会上保持利率不变，并在7月份重新评估形势。如果就业市场仍然火热，通胀继续远高于目标，他们可能会再次加息。尽管如此，联邦公开市场委员会中仍有鹰派人士，如果6月13日公布的5月份核心通胀率达到0.4%或更高，该决定可能会变得非常艰难。除此之外，投资者还要密切关注全球经济衰退的讨论和乌俄军事冲突的最新进展，这些都会给原油市场带来重大影响。技术面上看，美油周图保利加通道收敛，油价向中轨回升，14和20周均线看跌，慢步随机指标走高。K线图收长下影十字星，表明下方逢低买盘强劲。基于技术面有所好转，预计油价本周或震荡走高。支撑分别位于71.50、70.20、69.00，阻力依次是73.50、74.80、75.00。布油周图保利加通道收敛，油价向中轨回升，14和20周均线看跌，慢步随机指标走高。K线图收长下影阴线，表明下方逢低买盘强劲。基于技术面有所好转，预计油价本周或震荡走高。支撑分别位于75.60、74.40、73.20，阻力依次是78.00、79.20、80.50。 2023-06-05
兴业投资2023-06-06
美股收盘：道指跌200点特斯拉概念股走高理想汽车涨逾2%
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拉加德称通胀压力依然强大，将进一步提高借贷成本以应对这些压力，巩固了该央行将在下周会议上再次加息的预期。　　鉴于欧洲央行历史性的货币紧缩行动的全面影响仍在显现，拉加德周一重申没有明确证据表明基础通胀已经见顶。她举例说食品通胀依然高企。　　拉加德在布鲁塞尔告诉欧盟议员：“价格压力仍然强劲”。她说：“我们未来的决定将确保政策利率达到有足够限制性的水平，以实现通胀及时回落至2％的中期目标，并且需要在该水平上维持多久就多久”。
金融界2023-06-06
加拿大经济好于预期，经济学家改变预测认为央行可能继续加息
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财经报社(北美)讯加拿大经济并没有在借贷成本上升的重压下崩溃。相反，强劲的经济增长使更多经济学家预测，央行将很快恢复加息。彭博社调查的17位经济学家中有13位表示，加拿大经济对高利率的敏感度低于此前的预期。现在几乎有一半的人说，加拿大央行将从现在到9月提高其基准隔夜利率(目前为4.5%)。在3月的调查中，分析师一致认为，加拿大央行行长Tiff Macklem的下一步行动将是降息。进入今年以来，市场普遍认为，随着利率上升，负债累累的加拿大家庭将迅速削减支出，从而导致经济比其他不那么容易受到房价膨胀和抵押贷款债务影响的国家更早放缓。加拿大第一季度经济年化增长率为3.1%，高于预期，雇主在6个月内增加了34.4万个就业岗位。消费者支出一直保持稳定，促使一些人改变了他们对紧缩货币政策需要达到何种程度才能抑制通胀的看法。 “直觉上，这不是我认为在利率周期的这个阶段会发生的事情，”德勤(Deloitte)驻加拿大首席经济学家Dawn Desjardins在接受采访时表示。她说，事实证明经济更具弹性，部分原因是新冠疫情期间储蓄的大幅增加为一些家庭提供了缓冲。加拿大两家主要银行新斯科舍省银行和多伦多道明银行的经济学家说，加拿大央行将在星期三的会议上提高借贷成本。在彭博社的调查中，近90%的受访者表示，政策制定者已经发出了足够的通知，开始再次加息。接受调查的近70%的经济学家表示，总理特鲁多的支出计划和扩大的移民目标，导致了本轮加息的必要性。在不到一年的时间里，加拿大央行将借贷成本提高了425个基点。当被要求对调查作出回应时，加拿大财政部长方慧兰(Chrystia Freeland)的办公室为政府的“负责任的财政计划”进行了辩护，指出加拿大是七国集团(G7)中债务产出比最低的国家，并表示移民是经济增长的重要推动力。
绿山墙的安妮2023-06-06

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