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还要加息50个基点？美联储接连飞出两只老鹰黄金近期恐难再破2000美元？
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切关注的鹰派人士，在美联储去年开始提高借贷成本之前，他是激进加息的早期倡导者。他在2023年对制定政策的联邦公开市场委员会(FOMC)没有投票权。在过去的14个月里，官员们已经将利率提高了5个百分点，以抑制通货膨胀，通货膨胀率仍是其2%目标的两倍多。在本月早些时候加息25个基点之后，基准利率目前处于5%至5.25%的目标区间，鲍威尔上周五表示，政策制定者有能力关注数据和不断变化的前景。虽然经济增长放缓，通货膨胀率下降，但经济依然强劲，物价也没有像预期的那样迅速降温。另一方面，在近几个月美国四家地区性银行倒闭后，信贷环境有所收紧，这可能有助于美联储通过减缓增长来完成它的工作。但投资者对该行业仍持谨慎态度，如果进一步加息导致银行业进一步承压，可能引发广泛恐慌，使经济陷入衰退。今年在联邦公开市场委员会有投票权的另一位鹰派政策人士卡什卡利说，他还没有看到有证据表明银行业的压力正在帮助价格降温。但如果物价压力未能如预期般缓解，那么他们可能会这样做，这就是为什么他对6月份不加息感到放心的原因。 “我认为，与6月份再次加息或不加息相比，现在的情况势均力敌。对我来说，重要的是不发出结束的信号，”卡什卡利在接受CNBC采访时说。 “如果我们在6月份跳过，那并不意味着我们已经结束了紧缩周期，对我来说，这意味着我们正在获得更多信息。然后，我们是否有可能在7月份再次加息?”他说道。 ICE美元指数上周末升至3月以来最高水平，周一小幅走高。该指数是衡量美元相对于其他货币价值的关键指标。截至撰稿，美元指数报103.30，当日升幅不到0.1%。在美元小幅上升之际，现货小幅下跌0.2%，现报1973.05美元/盎司。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）最近几周美元的复苏恰逢金价回落，因为美元走强使得以美元计价的黄金对使用其他货币的买家来说更加昂贵。近几个月以来，美元指数上升了1.5%左右。 Kinesis Money市场分析师Rupert Rowling在每日评论中表示:“尽管金价已从本月早些时候飙升至的接近历史高点回落，但由于市场信心依然脆弱，投资者正寻求用黄金来管理风险，其仍维持在其漫长的历史中只触及过几次的水平。” 债务上限谈判陷入僵局，交易员在观望是否能在本周结束前达成协议，以及周一的谈判是否会取得进展。黄金受益于债务上限和对经济衰退的担忧，美国债务违约的前景“从长期来看自然对黄金有利”，但“6月1日最后期限前可能出现的紧张局势并不一定会导致金价走高。由于华盛顿令人担忧的新闻，美元走高，”CompareBroker.io首席分析师Jameel Ahmad表示。 “我们必须记住，尽管黄金和美元都是非常安全的资产，但之前美元突然上涨的瞬间……对黄金来说是意外的坏消息。” 市场还将密切关注本周联邦官员的讲话，以及周三公布的本月早些时候美联储政策会议纪要。圣路易斯联储主席布拉德周一说，他希望今年再加息两次25个基点。不过，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在周日发表的一篇采访中对《华尔街日报》说，他愿意在美联储下次会议上暂停加息，以便争取时间来评估通胀前景和一年多来加息的影响。由于去年最大的逆风，即美联储持续加息“似乎接近尾声，交易环境仍然厌恶风险，黄金在略低于2000美元/盎司的重要心理关口找到了重要支撑，”Rowling说。 “假设美国债务上限谈判确实达成协议，金价似乎不太可能再度升穿2000美元，但金价似乎得到良好支撑，中期看来将继续在1950美元上方轻松交投，”他表示。
夏洛特2023-05-23
美国债务上限搅动市场大批公司债提前发行
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为全球许多资产价格的参照物。　　反映借贷成本的美国投资级债券收益率目前徘徊在5.5％以下，低于3月份银行业危机期间5.71％的峰值，也低于去年秋天超过6％的高点。本月的利差（即企业向投资者支付的相对于美国国债的溢价）基本保持稳定。　　摩根士丹利全球投资级银团业务联合主管Teddy Hodgson说：“我认为国债收益率对企业来说是可以接受的，而债务上限可能导致市场在夏季出现混乱，这对企业来说几乎是无脑选择。” 　　“我看到发行人将融资计划提前，以利用有利的市场条件。”美国银行证券公司投资级银团业务负责人Dan Mead说。但企业也“认识到有许多事件性风险存在。” 　　“债务上限、美联储以及对经济的担忧共同”促成了这种现象。　　5月份，美国企业债的发行量通常比较大，3月和4月则因为刚刚经历了2月的大量发行而表现较弱。　　不过，Dealogic数据显示，5月份还是有56家公司进行了投资级美国债券交易的定价，其中超过三分之二的发行所得主要用于收购融资，创2021年12月以来的最高比例。制药集团辉瑞周二启动了310亿美元的债券销售，希望为收购Seagen筹集资金。　　一位不愿透露姓名的市场参与者表示，辉瑞、油气集团Ovintiv和次级投资级生命科学公司Iqvia等上周发行债券的公司，其发行计划都比原定计划略有提前。　　辉瑞、Ovintiv和Iqvia均未对此置评。　　银行家和分析师指出，高收益、低评级公司通常更关注信贷环境和风险偏好，而非债务上限等宏观经济因素，他们也往往比投资级公司更少利用资本市场。　　对富国银行高等级债务银团业务全球负责人Maureen O‘Connor而言，“以典型的衰退逆风体现出来的经济不确定性，在今年早些时候推动了一些发行人的决策。随后，债务上限的临近起到了火上浇油的作用，所以才在5月看到了这么多交易。” 　　花旗集团的Zogheb表示，更为积极的背景鼓励发行人在本周借款，“特别是当有消息说他们正在华盛顿谈判，事情正朝着正确的方向发展时。”然而，“如果周末结束后，他们说我们退了一大步，那肯定会看到波动。会看到有公司后退。” 　　奥康纳坚称，美国的投资级市场具备“难以置信的弹性”。她认为，“大牌永远不缺观众。” 　　“对于那些担心债务上限辩论会导致我们的市场‘熄灯’的人，我希望能安抚他们的情绪。”她说，“因为情况根本不是这样。”
金融界2023-05-22
耶伦：美国在6月15日前支付所有账单的可能性“相当低”
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学家警告称，美国违约可能引发市场抛售、借贷成本飙升，并对全球经济造成打击，其程度可能堪比2008年的危机。共和党谈判代表暂时退出债务上限谈判，导致股市周五下跌。　　预计耶伦本周将向国会通报，美国在面临资金耗尽的风险之前还有多长时间。她一再敦促达成一项避免违约的协议。　　美国政府的财政收入已降至近一年半以来的最低水平，表明解决两党围绕债务上限的僵局的窗口正在缩小。美国财政部周五说，截至5月17日，除了约920亿美元的授权特别措施外，已全部用完。
金融界2023-05-22
存储芯片引领板块上涨
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、美债违约，市场将会受到剧烈冲击，导致借贷成本上升和数十万就业岗位流失，IMF称这将给世界经济造成严重影响。目前市场认为本次两党的争论可能比2011年更温和，危机爆发的可能性较小，债务上限危机解除后若美国经济软着陆预期上升、美有关部门开启宽松周期，美股有望回暖。后市来看，海外各类资产的主要的定价因素依然是美有关部门的货币政策，此前市场普遍预期4月的25BP是美有关部门本轮最后一次加息，但经济数据来看，强劲的就业数据可能导致CPI数据粘性且长期CPI数据预期上升，市场现在对于5月加息的预期有所上升。经济衰退担忧加上其他不确定的情况下，海外市场可能波动较大；另一方面“衰退预期+避险需求”可能对黄金构成一定利好，可以关注黄金基金ETF(518800)。芯片ETF（512760）5月19日早盘涨势汹汹，盘中涨幅一度触及2.69%，下午保持振荡势态，全天收涨2.11%。来源：Wind 消息面来看，近日，SK海力士已启动筹资计划，规模高达5000亿韩元，其中3000亿韩元预计将向韩亚银行贷款，并通过其他金融机构借款2000亿韩元。SK海力士高层表示，筹资意在为市场好转做好准备，预估最快第三季就能迎来行业反弹。此外，长江存储近期陆续对客户释出NAND芯片调价讯息，涨幅最高约5%。受消息提振，芯片板块近日人气升温，概念股纷纷走强。基本面上，在经历了下行周期的调整后，存储芯片或将迎来底部反转。价格端，5月12日根据DRAMeXchange数据，最常见的DRAM产品之DDR4 16Gb 2600的现货价格周二上涨0.78%至3.24美元，是自去年3月7日以来的首次价格上涨，在三星电子公司减产后，DRAM内存芯片价格有望止跌企稳。而根据行业龙头美光科技一季报，单季库存周转天数已从去年四季度的211天降至166天。尽管当前需求尚未明显复苏，但上游供给端的主动去库已经有所成效，模组厂商库存逐渐见底。需求上，中国经济的复苏使得消费电子等手机端的需求有望在下半年边际复苏。短期的价格周期有望随着经济的复苏在下半年步入向上通道。存储芯片自2022年Q4至2023年Q1价格持续下探之后，当前阶段或已接近行业底部。存储芯片行业周期相较于其他半导体产业链环节，具备较强的大宗商品属性，国际龙头会在下游新兴需求诞生时，提升自身产能。而当扩产落地时，行业进入供过于求周期，各厂商则会通过降价进行库存去化。供给与需求的错配使得存储行业具有较强的周期性。回顾历史上存储芯片的周期走势，结合2022年Q4行业龙头营收数据，营收增速为-44%。存储芯片当前处于筑底阶段，下半年有望迎来存储芯片行业周期的反弹机遇。随着下游GPT-4大模型为代表的人工智能新兴需求爆发，对于算力以及存储的爆发性需求由产业链下游传导到上游，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠加近两个季度量价持续下探的周期性磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来反弹。感兴趣的小伙伴可以通过芯片ETF（512760）一键布局芯片板块龙头，不过也要警惕国际局势以及CPI数据带来的负面影响，可以逢低、分批建仓布局。消电ETF（561310）开盘便迅速拉升，盘中涨幅一度达2.26%，最终全天收涨1.80%。来源：Wind 消费电子板块主要销量数据方面：根据 IDC，2023 年一季度全球 PC出货量5,690万台，同比下降 29.1%，PC 在失去防控驱动需求的红利后，出货量已持续 5个季度同比下滑，且2023年一季度的出货量低于2019年同期。宏观经济恶化、需求低迷、库存高企共同导致了PC出货量同比跌幅扩大。虽然当前消费电子在出货量数据方面仍然处于库存去化周期，但是随着全球经济复苏的步伐不断明晰，消费电子板块的库存调整接近尾声。回顾历史每轮的消费电子行情，消费电子景气周期主要是由技术进步所引发的新需求所驱动。东海证券表示，随着各类大模型的陆续发布，AI的应用场景从目前的PC和云端逐步延伸到智能手机、智能音箱、智能家居等IoT设备领域的趋势明确。消费电子产品的用户体验有望在AI的赋能下被重新定义，手机和IoT设备有望在未来成为万物互联和AI+应用的主要流量接入口，将有望提升下游智能硬件价值量、促进各类AI软件生态的创新、并加速下游消费电子产业的更新换代及复苏节奏。随着后续我国经济复苏的步伐逐步明晰，AI赋能智能终端的确定性愈发提升，下游终端需求有望加速复苏，消费电子板块有望迎来布局转机，可关注消电ETF（561310）。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
有连云2023-05-22
拜登一则重磅突袭“市场恐将变脸”！美元遇鸽派鲍威尔承压耶伦刺激金价1980看涨
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入衰退。美国违约可能会引发市场抛售、借贷成本飙升以及对全球经济的打击，共和党谈判代表暂时退出债务限制谈判，导致上周五股市下跌。拜登周日在他离开国际峰会前告诉日本记者，他提议削减开支，现在共和党人有责任改变他们的要求。他坚称，他不会同意一项在削减医疗保健和教育资金的同时保护富人、化石燃料和制药行业的税收优惠的协议。拜登说：“现在是对方放弃极端立场的时候了，因为他们已经提出的很多建议简直、坦率地说是不可接受的。” 据两位知情人士透露，共和党人已将支出上限要求从10年降至6年，但白宫仍希望该协议持续两年。其中一位人士表示，共和党明年仍在寻求大幅增加国防开支，这将进一步削减社会服务。民主党要求国防开支不能被削减，国防开支约占所有联邦可自由支配开支的一半。当被问及共和党的支出上限提议时，麦卡锡和他的发言人没有回答。共和党谈判代表之一加勒特·格雷夫斯周日告诉记者，共和党将坚持多年支出限制，而这样的上限是谈判的“基础”焦点。他说，如果没有就上限达成协议，能源许可的变化是“无关紧要的”。格雷夫斯说，双方在讨论中已经“取得了很大进展”，但在周六遇到了“挫折”。当被问及短期延期以避免债务违约的可能性时，麦卡锡驳回了这个想法。鲍威尔的言论偏离了市场预期，因为他既没有表现出鹰派立场，也没有表现出明显的鸽派立场。相反，他强调需要仔细评估加息对经济前景的影响。这种背离预期促使债市和外汇市场调整头寸，扰乱了美元进入周末的上行势头。与此同时，在拜登周初重启谈判之前，无法可否认的是，31.4万亿美元债务上限谈判在周末确实出现暂停，格雷夫斯对缺乏进展表示失望，这一发展进一步削弱了美元。黄金展望、美元技术分析 FXEmpire分析师James Hyerczyk表示，根据现有数据，短期内黄金价格前景看涨。在对银行业稳定性的担忧和加息预期降低的推动下，金价周五上升1%。然而，重要的是要关注即将公布的经济数据和债务上限问题的解决，因为这些因素可能会影响市场情绪并影响金价的未来走向。他指出，考虑到最近发生的事件，对美元的短期预测似乎看跌。鲍威尔意外的鸽派立场、债务上限谈判的暂停以及随后对美元势头的影响都有助于这一评估。此外，对持续高通胀和中国经济缓慢复苏的持续担忧，人民币贬值就是证明，进一步削弱了美元的前景。 (来源:FXEmpire) 主要趋势原是上升，但周五的价格走势表明动能可能已准备好转向下行。最近的阻力位是103.631(R1)。超过这一水平将表明买盘越来越强。这可能加速下一个目标104.406(R2)。如果周一下行势头增强，则近期有望跌破支撑位102.405(S1)。由于主要趋势向上，我们可能会在首次测试该水平时看到技术反弹。如果失败，则寻找卖盘可能延伸至101.797(S2)。 (来源:FXEmpire)
会员
小萧2023-05-22
全球经济面面观：警告信号闪烁、中国恐祭出刺激措施？日本和东欧正悄悄崛起
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。印度的现金短缺问题持续存在，将短期借贷成本推高至关键政策利率之上，并对印度经济构成风险。印度经济需要更廉价的资金来维持复苏。印度央行密切关注的加权平均隔夜拆借利率在近几周飙升后，已突破6.75%的政策利率上限。中国创纪录的青年失业率可能在未来几个月进一步攀升，这是一个警告信号，将迫使政策制定者采取行动。上个月，16- 24岁年轻人的失业率达到20.4%，几乎是全国失业率的四倍。今年夏天，预计将有1158万毕业生涌入就业市场，就业压力可能只会增加。欧洲欧盟委员会上调了欧元区的通胀预期，并在承认该地区经济具有弹性的同时，警告称存在“持续的挑战”。随着供应链改善，欧洲4月汽车销量连续第九个月上升，汽车制造商解决了积压的订单。尽管通胀居高不下、对经济前景的担忧加剧，但在量产、高端和豪华汽车领域，汽车制造商公布的业绩继续表现强劲。今年第一季，乌克兰战争和居高不下的通胀令欧盟东部经济体承压，不过数据显示经济正在逐步反弹。美国尽管美联储实施了几十年来最激进的紧缩政策，但仍有一小群经济学家坚持认为，美国可以避免经济衰退，他们现在开始松了一口气。他们的许多同行曾预计，到目前为止，利率飙升会对就业和个人消费造成更大的实质性影响。相反，失业率徘徊在50多年来的低点，消费者仍在消费，房地产市场开始企稳。众所周知，预测衰退是否会开始以及何时开始，以及由此导致的失业率可能会上升到多高，非常困难。在预计经济衰退的经济学家中，平均有15个预测表明，美国经济将在未来一年半的时间里减少约170万个工作岗位。新兴市场在大流行之前，旅游业是泰国经济的基石，在投资者等待周日的全国投票结果之际，旅游业正在重新发挥关键作用。尽管如此，任何政治不确定性的升级都可能阻碍游客的涌入，在中国去年底重新开放的支持下，2019年的游客数量越来越接近4000万。世界随着中国、俄罗斯、美国及其盟友加大努力，争夺具有战略意义的第三国人心，争夺全球影响力的斗争即将加剧。如果你想加入摩纳哥最富有的1%，你需要有八位数的财富。瑞士和澳大利亚的门槛紧随其后，分别要求拥有660万美元和550万美元的净资产。墨西哥央行表示，预计将在较长一段时间内将利率维持在11.25%的水平，此前该国已停止了有史以来幅度最大的一系列加息行动。埃及和菲律宾也维持利率不变，而赞比亚则上调了利率。
财经风云2023-05-21
下周重磅事件：FOMC会议纪要、美英通胀数据、美GDP恐再点燃大行情这国央行祭出最后一次加息？
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场普遍预计，新西兰联储下周三开会时将把借贷成本提高25个基点。这将是自去年10月该周期开始以来连续第12次加息，这将使现金利率达到5.50%，在发达国家中最高。（图源：Refinitiv Datastream）然而，投资者认为新西兰联储不会就此止步，市场已经消化了今年夏天进一步加息25个基点的预期。这比新西兰联储自己对利率峰值的预测更为鹰派，其2月份时的预测是5.50%。新西兰联储将在下周三的季度货币政策声明中公布最新预测，因此，如果政策制定者上调最终利率以赶上或超过市场水平，本币可能会升值。最新的就业报告显示失业率保持在3.4%的低位，第一季工资增长略有加快，因此支持进一步收紧政策。与政策决定同一天公布的零售数据可能显示，消费者支出在第一季出现反弹。然而，也有一种观点认为应该停止在5.50%，因为在新西兰联储最新的预期调查中，未来两年的通胀预期料将下降到2.79%，位于央行1-3%的目标区间内。因此，会议也给纽元带来了一些下行风险。美联储6月份利率决议悬而未决所有人都在关注美国数据由于对美联储暂停加息的猜测也在加剧，PCE通胀和5月FOMC会议纪要将在下周受到格外的关注。最近美国经济指标有些好坏参半，但即使在加息500个基点和小规模银行业危机之后，这种潜在的力量似乎仍在保持。从美联储最近的讲话来看，多数官员似乎倾向于6月再次加息，如果暂停加息，很可能是有条件的。下周三的美联储会议纪要可能会透露更多信息。然而，现实情况是，政策制定者尚未对6月的决策做出决定，其中一个原因是，在那之前还有三份重要报告即将出炉，其中第一份是下周五的个人消费支出(PCE)通胀数据。（图源：Refinitiv Datastream）核心个人消费支出价格指数是美联储偏爱的价格指标，预计将在4月份放缓0.2个百分点，至4.4%。这将是在过去几个月被困在4.6%-4.7%区间后取得进展的信号。个人收入和支出数据也将很重要，因为美国消费者似乎并未明显变得更加谨慎。事实上，预计4月份个人消费环比增长0.4%。耐用品订单也将在同一天发布，但在下周五发布之前，下周二的PMI初值将引起一些关注。投资者将密切关注PMI指数的分项指数，以初步了解5月上半月的新订单、就业和投入价格情况。其他数据包括下周二的新屋销售和下周四公布的第一季度GDP第二次预估。美国第一季GDP初值令人失望，经济仅增长了1.1%，放缓幅度超过预期，主要是由于比预期更大的库存缩减。有利的一面是，由于美国消费者在新年大肆挥霍，个人消费从去年第四季的1%强劲反弹至3.7%。更令人担忧的是核心个人消费支出从去年第四季的4.4%上升到4.9%。我们预计下周的修正数据不会有太大变化。在经历了两周的强劲上升之后，如果即将公布的数据令人失望，且美联储降息的预期再次升温，美元可能会遭遇回调。但如果它们强化了通胀和整体经济放缓速度不够快的观点，那么美元可能会疯狂上升。（图源：Refinitiv Datastream）欧元区PMI能提振欧元吗? 欧元和日元一直是美元反弹努力的最大受害者，尽管欧洲央行的加息可能性并没有出现大幅调整。在美元复苏之际，近期令人担忧的德国经济数据给欧元注入了下行压力，欧元不得不放弃一些关键水准。下周二公布的PMI初值可能在为欧元跌势筑底或加深跌势方面发挥至关重要的作用。这些预测并没有表明欧元区的经济形势会有多大变化。制造业预计将再次收缩，而增长将由服务业支撑。（图源：Refinitiv Datastream）制造业产出的意外反弹，尤其是在德国，可能有助于缓解人们对经济增长势头减弱的担忧。出于同样的原因，投资者还将分别关注下周三和下周四公布的德国Ifo商业景气指数和第二季GDP详细数据。英国CPI或传来一些好消息，但对英镑来说可能不是好消息英镑比其他主要货币更能抵御美元的反弹。由于英国央行最近表示不再预期经济衰退，且通胀将维持在两位数水平，投资者认为英国加息的空间更大，而市场已消化了美联储降息的预期。但人们普遍认为，英国的通胀将比其它国家更持久，这一观点可能会在下周三公布4月份消费者价格指数(CPI)时开始失去一些影响力。预计上个月CPI的总体通胀率最终将跌破10%，从3月份的10.1%降至7.9%。核心数据预计将降至5.7%。（图源：Refinitiv Datastream）在此之前的一天，人们将关注5月份PMI，以寻找经济活动在庆祝查尔斯国王加冕的额外公共假期期间表现如何的线索。下周五的焦点将是4月份的零售销售数据。数据的整体强弱可能决定英镑是否能够保持相对于美元的优异表现。其他方面，澳大利亚的PMI初值将是主要亮点，加拿大方面将关注下周四公布的4月薪资数据，而日本则将公布包括机械订单(下周一)、制造业PMI(下周二)以及东京CPI(下周五)在内的一系列数据出炉。
会员
夏洛特 1评论2023-05-21
让股市下跌的大锤何时会落下？
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在6月7日下一次政策会议上连续第三次将借贷成本稳定再在4.5%，但是如果通胀压力持续升高，央行可能在夏天再次加息。中国大陆和香港本周市场回顾：本周五上证指数以3283.54收盘，较上周上涨0.34%。沪深300指数以3944.54收盘，较上周上涨0.17%。恒生指数以19450.57收盘，较上周下跌0.9%。本周五1美元兑7.0076人民币。分析和展望：在阿里巴巴本季度收入增长乏力令投资者失望后，香港股市收于 3 月 16 日以来的最低点。阿里巴巴公布第四季度收入增长 2%，达到2082 亿元人民币（303 亿美元），但低于分析师预期的 2092 亿元人民币。 Natixis 驻香港的高级经济学家 Gary Ng 表示，阿里巴巴的财务业绩并没有带来太多惊喜，因为这反映了国内后疫情复苏正在失去动力，这是目前市场担忧的核心。他补充说，阿里巴巴能否成功重组并最终上市，对于中国科技行业的市场情绪至关重要。高盛周五在一份报告中表示，虽然中国 4 月份财政收入增长加快，但政府债务水平上升和资本回报率下降等问题将限制政府通过财政政策推出更多促增长措施的能力。沪指连续四日在3300点附近徘徊，但收盘始终未能收复。短期来看，市场面临海外债务危机和对国内经济复苏的担忧。不过，从长期战略角度来看，高盛分析师建议高配中国股票。高盛亚太首席股票策略师慕天辉（Timothy Moe）表示，经济的快速复苏为中国权益资产的表现奠定了基础。高盛预计，2023年中国的每股盈余（EPS）增长有望达到17%。并且包括对冲基金在内的海外机构投资者对中国市场的配置仍有上升空间，如果企业盈利增长，促进市场信心提升，全球范围内的观望资金都有望回流。从长期战略角度来看，我们建议高配中国股票。国际市场本周市场回顾：周五，日经225指数以30808.35收盘，维持1990年以来的最高水平，周线上涨4.83%，为去年10 月以来的最佳一周表现。本周五，德国DAX 30指数以16275.38收盘，较上周上涨2.27%。本周五，英国FTSE 100指数以7756.87收盘，较上周微涨0.03%。分析和展望：由于美国债务上限谈判提振了投资者情绪，周五欧洲股市收高，其中金融服务领涨，上涨 2.2%，其次是建筑股，上涨 1.56%。德国股市延续前一交易日的涨势，DAX 指数上涨 0.8%，收于 16,275.38 点，创历史新高。 Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在做出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。
汉邦金融2023-05-21
专家警告：房贷成加拿大“定时炸弹”！2025年引爆！行长闭口不提加息，加元回落
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转向一连串加息带来的下一级后果，因为对借贷成本的初步影响通过更广泛的方式传播到整体经济。 Desjardins 的报告认为，房贷持有人的痛苦才刚刚开始。风险在于抵押贷款续约时会发生什么。在过去一年续约的抵押贷款持有人已经受到利率大幅上涨的打击，每月的月供还款额大幅增加，但更大的打击还在后头。在疫情期间，当利率处于底部且房价飙升时，大部分抵押贷款的期限为五年。对于这些贷款，续约时间将在 2025 年和 2026 年陆续到来。 Desjardins 经济学家预测，对于固定利率抵押贷款，首次购房者（每年约占所有新抵押贷款的一半）他们每月的付款将面临 15% 的增长。对于许多浮动利率抵押贷款持有人来说，这个消息会更糟糕。他们的贷款利率随着加拿大银行的政策利率而上升，但在大多数情况下，贷方并没有增加还款额。许多这些抵押贷款都有固定的还款额，当利率上升时，每月的账单保持不变，但更多的钱用于支付利息，而更少的钱用于支付本金。然而，这些抵押贷款中已经约有3/4达到了“触发利率”（trigger rate）。这是指当利息成本超过每月还款额时，通常意味着自动增加还款额。但许多银行反而保持每月付款不变，并允许超额利息堆积在未偿本金上。换言之，房屋贷款会越还越多！现在对于浮动利率抵押贷款持有人来说是一个喘气的时间，但是当续约时间到来时，他们不仅将面临更高的利率，还需要偿还越来越多的债务。 Desjardins 经济学家表示，一些五年期浮动抵押贷款持有人可能在 2025 年和 2026 年面临 40% 的还款额增长。关键的经济影响是，更高的抵押贷款利率可能对家庭支出造成最严重的影响，不是现在，也不是几个月后，而是两三年后。在加拿大银行通常考虑利率变化影响的 18 至 24 个月之后的很长一段时间后，这种极不寻常的抵押贷款成本和房价周期将继续对经济造成压力。（这里要注意的是，Desjardins 的估计还是基于假设央行将在 2024 年底之前将利率从目前的 4.5% 降至 2.5%。）在周三的一次采访中， Mendes表示，加拿大有可能走向“房地产衰退”，类似于我们在 1990 年代初看到的情况：几年来家庭支出持续放缓，因为房主将更多的收入用于支付房贷月供，所以别无选择。 “人们将把创纪录的可支配收入用于偿还抵押贷款，”他说。“这真是以前从未发生过的事情。 ”而这种情况还是假设加拿大整体经济的发展如大多数专家的乐观预测：今年经济放缓，有幸避免了衰退，明年增长复苏，加拿大央行在 2024 年相当早的时候开始降息。如果这种软着陆的情况没有发生，事情会变得更加复杂，经济会陷入传统的衰退，其中包括就业的大幅下滑。失去薪水将使这些房主们从觉得贵变成完全付不出钱。周四，加拿大央行将发布年度金融系统报告，对相关风险进行详细评估，这会让我们将更好地了解央行对这种抵押贷款形势的担忧程度。虽然央行加息的明确目标是把通货膨胀率降至 2% ，但随着续约潮即将到来，央行也肯定会关注这些利率将对家庭造成的严重影响。 “如果在 2025 年和 2026 年续约时利率足够低，那么可能避免极端挑战，”Mendes先生说。“加拿大央行确实有灵丹妙药来帮助解决这个问题。” 统计局周三公布4月通胀指数4.4%，近10个月来首次掉头上升，但央行行长却闭口不提近期再次加息的举措，导致加元走弱。在 1.3450 至 1.3524 区间波动后，美元兑加元下跌 0.5% 至 1.3520，反过来即1加元兑换 73.96 美分。今天加元兑人民币从￥5.225高位回落至￥5.185。这些主要都是加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆 (Tiff Macklem)的一番说话所引发。由于4月通胀指数掉头回升，市场普通押注央行会在6月份加息。但是，周四，在加拿大央行发布金融系统报告后，行长麦克勒姆在的评论中表示，称4 月份的通胀掉头上升只是一种反常现象，表示CPI通胀指数将继续下降。行长没有支持市场押注下月会加息的举动，导致市场出现波动，加元回落。在行长发表这番说话前，市场押注加拿大在7月前恢复加息的可能性为 80%，行长不愿验证后，并弱化通胀回调的影响后，市场押注加息的几率已经跌至大约 60%。而在周二，在 4 月份通胀数据公布之前，市场一直倾向于下一步行动是降息。 CIBC银行伊恩·波利克 (Ian Pollick)说：“市场在过去 48 小时内发生了很大变化，因此在某种意义上存在一些敏感性，即他们正在寻求一些验证，而今天永远不会出现。” 而今天最新的统计局数据显示，加拿大的零售业也出现掉头回落。加拿大统计局周五表示，由于加油站和新车经销商的销售额下降，加拿大 3 月份零售额下降 1.4% 至 653 亿元。然而，该机构表示，其对 4 月份的初步估计显示该月增长 0.2%，但警告称该数字将被修正。 CIBC 高级经济学家安德鲁·格兰瑟姆 (Andrew Grantham) 在一份报告中写道：“虽然 3 月份零售额的下降并不比预期的更糟，而且主要是由汽车和汽油销售的波动造成的，但显示加拿大消费者支出开始出现轻微减弱。” “虽然服务支出可能保持得更好，但第一季度末零售销售量的疲软趋势表明，央行可能只是需要更多的耐心，而不是更多的加息，以使通胀回到目标水平。” 加拿大央行下次议息日是下月的6月7日，大家觉得会加息吗？作者：晓晨
超级生活2023-05-20
美国共和党谈判代表离开现场债务上限谈判突然中止
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场参与者一直警告称，一旦出现违约，美国借贷成本将出现飙升，股市将受到打击，其对全球经济的影响可能堪比2008年的危机。
金融界2023-05-20

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