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债券基金持续“上新” 年内近九成斩获正收益

债券型基金作为公募基金市场中的重要一员，近期申报和“上新”持续活跃。截至12月19日，债券型基金年内新发规模约占全部新发基金规模的七成，近九成债券型基金年内实现正收益。Wind数据显示，截至12月19日，市场上共有债券型基金5882只，合计规模超8万亿元，占全部公募基金规模的30%以上。12月份以来，已有78只债券型基金相继成立。同时，多只债券型基金后备军正在等待“进场”受访人士表示，基金管理人积极布局债券型基金，既可以丰富基金公司产品条线，也可以给投资者提供更多选择。但投资者在投资基金时也需要了解清楚基金的投资范围。

金融界2023-12-20

债券基金持续“上新”，年内近九成斩获正收益

债券型基金作为公募基金市场中的重要一员，近期申报和“上新”持续活跃。截至12月19日，债券型基金年内新发规模约占全部新发基金规模的七成，近九成债券型基金年内实现正收益。Wind数据显示，截至12月19日，市场上共有债券型基金5882只，合计规模超8万亿元，占全部公募基金规模的30%以上。12月份以来，已有78只债券型基金相继成立。同时，多只债券型基金后备军正在等待“进场”受访人士表示，基金管理人积极布局债券型基金，既可以丰富基金公司产品条线，也可以给投资者提供更多选择。但投资者在投资基金时也需要了解清楚基金的投资范围。

金融界2023-12-20

美联储转鸽信号搅动美债预期华尔街对2024年收益率前景缺乏共识

ociates一个管理着90亿美元政府债券基金的团队的负责人Bryce Doty表示，“每当看到预估区间的差异时，就知道趋势已经结束，新的趋势即将开始”。Doty补充说，美联储的鸽派转向是“敲响了警钟，告诉你目前正处于一个转折点。” 美国银行等其他机构仍预计明年这个时候10年期收益率将在4.25%，但承认美联储的新立场“给我们的预测带来了下行风险”。摩根士丹利的预期为3.95%，摩根大通的预期为3.65%，花旗预期为3.90%。去年这个时候，道明和花旗集团在最看涨美债的机构之列，许多投资者都认为2023年是“债券之年”。不过，这种预期最终灰飞烟灭，因为事实证明经济和通胀比预期更具韧性，而且经济避免了衰退，这导致美联储在今年大部分时间里延续了几十年来最大规模的加息周期。与大多数人的预期相反，10年期美债收益率在10月自2007年以来首次超过5%。在经济开始减速、美联储停止收紧政策之后，美债目前有望避免连续第三年下跌。美债11月录得了2008年以来的最佳月度表现，股票、信用和新兴市场也全线上扬。 “有关2023年债券大年的预期尚未完全实现，”AXA Investment Managers核心投资事务的首席投资官Chris Iggo在12月8日报告中表示，“政府债券市场的表现一直令人失望。” 高盛是几家正确预测趋势的投行之一，Praveen Korapaty的团队如今再度表示，涨势将在2024年失去动力。其他人则在新年来临之际建议“买入债券”。Jefferies International Ltd．的分析师12月11日告诉客户，随着央行开始降息，债券的表现将优于股票，“我们预计2024年将是固定收益资产大年”。不过，分析师表示，“在其他多个行业的分析师看来，2024年对宏观预测来说可能又是充满挑战的一年。”

金融界2023-12-19

解读“美联储语言”，这一ETF为什么在利率决议后大涨

也不算大，但对于一个多元化的投资级公司债券基金来说，这个涨幅是巨大的。这是自 21 年前上市以来，LQD 第 21 次单日最大涨幅，如果排除 2008 年底/2009 年初大金融危机和 2020 年 3-4 月大流行期间的剧烈波动，它将在 5,195 个交易日中排名第三。这是前 99.9 个百分点。鲍威尔说了什么让企业债券市场如此兴奋？美联储主席们往往不会直言不讳，他们通常会试图用 "Fedspeak "来编织、混淆视听。 "美联储语 "是一种谨慎、技术性和含糊不清的语言，在格林斯潘担任美联储主席期间流行起来，后来的美联储主席也采用了这种风格。美联储措辞允许美联储避免承诺具体的行动方针，并倾向于侧重于管理预期和风险，而不是对未来的政策行动做出大胆或准确的预测。从理论上讲，美联储措辞也是为了同时显得透明，而不是真正传达可能导致市场波动的有意义的信息。但我们在周三的公司债券市场上经历了超过 3 个标准差的波动。因此，无论鲍威尔主席说了什么，市场都听到了它想听到的--"我们战胜了通胀，但没有拖累经济......我们实现了软着陆！" 换句话说，任务完成了。期权交易员在做什么利率下降自然推动了反向波动的债券价格上涨。这有助于支撑 LQD，但其他工具的 "持续时间"（利率敏感性）比 LQD 更长，如长期国债 ETF - TLT。那么，如果利率本身不能解释大幅飙升的原因，还有什么原因呢？信用利差是指投资者对风险较高债券要求的收益率高于对风险较低债券要求的收益率之间的利差，这些利差收窄至近两年来的最低水平。公司债券投资者看到的是较低的利率和较低的风险。无论你是否同意这一评估，技术交易员可能都在想，导致该基金跌幅最大的急剧下降趋势（从 2020 年的峰值到最近的低点，跌幅接近 30%）是否最终会逆转，如果真的逆转，那么即使在今天的显著反弹之后，该基金仍有上涨空间。它还能走多远？一位交易者以 1.60 美元的价格购买了 1,000 份 2 月份的 110 看涨期权，略低于 LQD 收盘价 109.75 的 1.5%。这些看涨期权的买方押注，从现在到二月到期日，LQD 的涨幅可能超过 1.7%。冒着不到股价 1.5% 的风险，赌 LQD 在未来两个月的涨幅可能和周三一样大？这就是债券基金的有趣之处，它通常不会有太大波动。期权费通常很低。此外，由于认购期权的持有者不能获得 ETF 股票本身的股息，因为基金收取的是基金所持债券的票息，因此在其他条件相同的情况下，认购期权的价值会降低。尽管如此，至少有一家机构交易商认为，如果押注 LQD 的反弹还有后劲，那么所支付的期权费并不多。以低于单日（尽管是特殊的）波动的价格买入看涨期权，的确是非常便宜的。

金融界2023-12-16

基金早班车丨新品接连触及清盘线，指数基金市场“换血”

购买旗下理财产品；（3）12月以来，债券基金发行受到市场热捧。日前，多只债基宣告提前结束募集。除此之外，包括华安基金、财通基金、万家基金、海富通基金、国泰基金等机构相继发布旗下债基限购公告，部分产品限购金额甚至仅为100元。三、12月14日新发基金一览（不包含传统封闭式基金）四、12月14日基金分红一览五、绩优基金一览单基金方面，剔除掉创新封基类型基金的影响，12月14日业绩表现最好的基金为富国恒生港股通医疗保健ETF，日增长率为2.2018 %，其次为广发中证香港创新药ETF(QDII)，日增长率为2.2015 %、景顺长城恒生消费ETF(QDII)，日增长率为2.1926 %。分投资类型看，同样剔除掉分级杠杆及固定收益两类基金的影响，股票型基金冠军为嘉实互融精选股票A，日增长率为1.5797 %；债券型基金冠军为平安添润债券C，日增长率为0.2616 %；混合型基金冠军为永赢医药创新智选混合发起C，日增长率为1.7527 %；货币型基金冠军为中信建投凤凰货币B，日增长率为0.0138 % ；ETF联接基金冠军为富国恒生港股通医疗保健ETF，日增长率为2.2018 % ；LOF型基金冠军为国投瑞银白银期货(LOF)A，日增长率为1.4109 %；QDII基金冠军为广发中证香港创新药ETF(QDII)，日增长率为2.2015 %；下面是不同类型基金日增长率TOP5 （剔除掉分级基金的影响）

金融界2023-12-15

美债收益率究竟能跌到多低华尔街大佬们现分歧

们将不得不大量印钞”。曾管理全球最大债券基金Pimco的格罗斯在社交媒体平台X上发文称，哪怕美联储真的如Gundlach所言大幅降息，对10年期美债收益率明年跌至3%的预测也是“荒谬的”。美债收益率周三大跌，美联储预测2024年将有三次降息，政策会议结果比市场预料的更为鸽派。美债势将实现三年来首次年度上涨，彭博的一项债券指数今年迄今已上涨近3%。基准10年期美债收益率周四进一步下滑5个基点至3.97%，较10月底触及的5.02%峰值大幅回落。收益率曲线仍然倒挂——2年期收益率高于10年期品种，不过两者之间的差值过去两天已收窄16个基点至仅37个基点。 Gundlach和格罗斯都同意的一点是，收益率曲线应该会恢复正常。格罗斯表示，他预计这将主要通过短端收益率下降来实现。

金融界2023-12-15

招商基金量化双将联袂掌舵，招商中证2000指数增强(A:019918；C:019919)锚定超额收益目标

增长。指数基金近5年规模平均增长率超越债券基金、混合基金和股票基金，已经成为了A股市场里非常重要的中坚力量。近期，拟由招商基金王平、王岩联袂打造的招商中证2000指数增强基金应运而生。作为指数增强型基金，招商中证2000指数增强在跟踪指数成份券权重基础上对行业配置及个股权重进行主动调整，从而力争长期为投资者创造持续稳健的超额收益。近年来，由于分散投资、持仓透明度高、费率较低、操作简便等因素的共振，指数基金逐渐得到了市场的认可，其规模超过3万亿。而招商基金早在2010年起就开始布局指数投资，至今已形成了广泛覆盖的指数基金家族。截至9月30日，近半年、近1年、近3年、近5年这4个统计区间内，区间回报和区间回撤同时4次都超越平均的基金，全市场431只指数增强基金中（含所有份额，下同）仅有17只，招商基金独占4只数量最多（注：数据来源WIND，截至2023年9月30日。统计对象为万得开放式指数增强基金，含所有份额共468）。正在发行的招商中证2000指数增强基金，80%以上的非现金基金资产将投资于中证2000指数成份券及其备选成份券的资产，且投资目标日均跟踪偏离度绝对值不超过0.50%、年化跟踪偏离度不超过7.75%，采用传统多因子策略辅以灵活性更高的卫星策略优化组合，力争在保持血统纯正控制跟踪误差的基础上获得更为合理的超额收益。值得一提的是，拟任基金经理王平和王岩紧密合作已超3年，共同管理的指数基金分别跟踪沪深300、中证500和中证800，均为A股市场核心重要指数，两位基金经理可堪称招商大厂爱将，依托于招商基金完善的投研平台，二王的此番合作尤为值得期待。招商基金近年来在投研体系中设立资产配置与行业比较小组和七大产业链小组，打造了投研一体化深入挖掘产业链投资机会，助力研究成果转化为基金业绩。截至2023年三季度末，招商基金权益团队累计获得4次金牛奖、3次金基金奖、5次明星基金奖，在100多家公募基金公司中已经形成了特有的品牌影响力。据了解，招商中证2000指数增强基金所跟踪的中证2000指数，平均总市值为46.97亿元，是为A股市场成长风格和微小盘的代表指数之一，成份券不仅对申万一级行业基本全面覆盖。截至11月30日，机械设备、电子、医药生物和计算机行业合计权重为38.36%，并吸纳了较多的“专精特新”可见科技、成长双属性并重。同时，中证2000指数前十大重仓股的权重合计仅为2.10%，成份券分散使得指数的多样性更加丰富，或能有利于投资者把握板块的整体投资机会同时分散投资风险。前十大权重股，数据来源：Wind，截至2023年11月30日，行业分类为申银万国一级行业。过往情况不代表未来。指数成份券的列示，不构成对上述行业及股票的推荐。指数成份券及权重根据市场情况变化。历史是一面镜子，照亮过去也照亮未来。自2013年12月31日基日以来，中证2000指数长期投资回报较优，年化收益率为9.74%超越万得偏股混合基金指数、沪深300、中证500和中证1000等核心指数。随着国内外经济逐渐复苏，科技创新的社会价值和经济价值越来越举足轻重，积极在A股市场低估区域布局或能更有机会分享中国经济的成长红利，中证2000指数历史表现突出、未来发展潜力较大，投资者不妨重点关注。数据来源：Wind资讯，招商基金整理，截至2023年11月30日。获奖数据来自招商基金，截至2023年三季度末。行业分类为行业分类为申银万国一级行业。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。投资思路策略等仅为示例供展示使用，不代表任何投资建议。指数过往业绩不代表未来表现，亦不构成任何投资建议及基金投资收益的保证。指数成份券的列示，不构成对上述行业及股票的推荐。指数成份券及权重根据市场情况变化。基金管理人管理的其他基金评价结果及排名不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。基金份额在认购期、成立后的封闭运作期内（开放申赎以届时公告为准）不能赎回或转换转出。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。 [中证2000指数]（“指数”）由中证指数有限公司（“指数编制方”)编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。中证2000指数以2013年12月31日为基日。中证2000指数近5个完整会计年度涨跌幅分别为-33.34%（2018年）、21.96%（2019年）、15.39%（2020年）、25.89%（2021年）、-14.77%（2022年）。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-12-14

不是大盘成长拉不起，而是小盘成长更有性价比

象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-12-14

丰盛控股(02994)下跌5.26%，报0.45元/股

业务。其投资组合涵盖上市和非上市证券、债券、基金、衍生工具和其他库务产品。截至2023年中报，丰盛控股营业总收入115.52亿元、净利润-1.73亿元。

金融界2023-12-13

高盛前信贷老将Nick Pappas将自立门户成立投资基金

家Nick Pappas正在启动自己的债券基金，专注于欧洲投资；他曾经在Michael Hintze的CQS和高盛集团担任高级职务。知情人士透露，Pappas计划斥资至少2亿美元成立Faros Point Capital Management。知情人士称，Faros Point已获得一组美国大学捐赠基金的支持，并计划在未来六个月内或在资金达到约5亿美元的情况下提前不再接受新资本。由于细节未公开，知情人士要求匿名。根据投资者介绍，该基金将专注于欧洲公共和私人市场的信贷投资。据介绍，Faros Point的目标是20%的年化净回报率。文件显示，该团队将包括担任伙伴关系和策略主管的Michelle Cruz Peverley，以及两名曾在CQS工作的高级研究分析师。 Faros Point的代表拒绝置评。 Pappas曾担任CQS的全球信贷主管， 2017年由BlueMountain Capital Management跳槽CQS以来，他在该公司工作了三年多。在此之前，他曾领导高盛欧洲、中东和非洲的杠杆融资业务，也曾担任德意志银行美国信贷联席主管。

金融界2023-12-13

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