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北京京管泰富基金调整公募基金产品适当性风险等级划分方法

险。第三、根据股票基金的“锚”，确定债券基金为R2，货币市场基金为R1，混合基金介于股票和债券之间，采用就高不就低原则，确定为R3。其中部分混合偏债基金，基金管理人定位为稳健收益品种，实际运作过程中，收益和风险特征与二级债基类似，基金管理人可以申请下调等级至R2。第四、债券基金也进行二级细分，债券基金接近货币市场基金的确定为R1，比如同业存单指数债券型基金。债券基金中可转债基金接近股票的，则确定为R3。QDII债券基金和北上互认债券基金由R2上调到R3(2021年10月13日调整)。第五、复杂产品的适当性定级。由于大宗商品基金、黄金基金、基础设施基金(REIT)等比股票基金复杂，因此确定为R4。凡是杠杆基金的，在分类层面均确定为R5。第六、FOF基金的分类适当性风险等级。FOF是基金中基金，因此FOF基金的适当性风险等级“锚定”相近的基础基金分类风险等级，比基础基金低1-2个二级档次。分类的意义在于相同基金的归类。归类的过程也是基金风险收益关系日益清晰的过程。通过细致的分类，把隐藏在宽泛的大类基金中的不同风险差异充分挖掘与揭示出来，推动公募基金风险等级划分精细化。当某只基金无法找到主流分类归属时，往往预示着这只基金比较复杂，需要提高适当性关注度。通过细致的分类，把基金中的简洁、普通、常规、标准、成熟的基金产品归类，减少适当性工作的强度。《中国银河证券公募基金分类体系》是一个一级、二级、三级的立体架构，其中三级分类数量超过200个。细致的三级基金分类，已经完成基金产品适当性风险等级划分的绝大部分工作。北京京管泰富基金表示，后续会紧跟行业的创新与发展，对分类体系与适当性风险定级做适度微调。如有新的调整，我们会及时发布通知。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-12

易米和丰债券基金首发，拟任基金经理李秋实

2023年1月12日，易米和丰债券今日发行，基金全称为易米和丰债券型证券投资基金A、易米和丰债券型证券投资基金C，交易代码为016376、016377，计划募集期为2023年1月12日—2023年4月11日。该基金的投资目标如下：该基金在控制风险的前提下，通过积极主动的投资管理，力争实现组合资产长期稳健的增值。该基金的风险收益特征如下：该基金为债券型基金，其风险和预期收益水平低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。该基金业绩比较基准为沪深300指数收益率*10%+中债综合指数收益率*90%。该基金拟任基金经理为李秋实。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-12

国融添益增强债券基金首发，基金经理为贾雨璇、顾喆彬

2023年1月11日，国融添益增强债券今日发行，基金全称为国融添益增强债券型证券投资基金A、国融添益增强债券型证券投资基金C，交易代码为016618、016619，计划募集期为2023年1月11日—2023年4月10日。该基金的投资目标如下：在严格控制投资组合风险的前提下，追求基金资产的长期稳健增值，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。该基金的风险收益特征如下：该基金为债券型基金，其预期收益及预期风险水平高于货币市场基金，低于股票型基金和混合型基金。该基金业绩比较基准为中债综合财富指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%。该基金拟任基金经理为贾雨璇、顾喆彬。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-11

永赢昭利债券基金募集截止日提前至2023年1月9日

2023年1月10日，永赢基金公告，永赢昭利债券型证券投资基金(以下简称“本基金”)经证监许可【2022】3175号文注册，已于2023年1月3日起开始募集。根据市场情况，并依据《永赢昭利债券型证券投资基金基金合同》、《永赢昭利债券型证券投资基金招募说明书》及《永赢昭利债券型证券投资基金基金份额发售公告》等文件的相关规定，本基金管理人永赢基金管理有限公司(以下简称“本公司”)与本基金托管人中国光大银行股份有限公司协商一致，决定提前结束本基金的募集。募集截止日由原定的2023年3月31日提前至2023年1月9日，即本基金最后一个募集日为2023年1月9日，2023年1月10日起不再接受认购申请。敬请投资者留意。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-10

基金早班车|外资重金入场扫货百亿私募路演直言：明确看好风光等新能源板块的投资机会

23年刚拉开序幕，与利率走势关系密切的债券基金和货币基金却密集发布限购令。1月9日，有长盛基金、华夏基金、银华基金等公募宣告旗下相关基金限购，最低限购上限居然降到了100元。　　5.2023首只爆款基金出炉。由中庚基金副总经理兼首席投资官丘栋荣拟任基金经理的“中庚港股通价值”首日募集规模达20亿左右，并提前结束募集。中庚港股通价值在产品设计上将股票仓位设置为85％-100％，其中投资于港股通标的股票的比例不低于非现金基金资产的80％。　　6.公募REITs迎来新年“开门红”。嘉实京东仓储物流REIT认购申请确认比例结果出炉：该只公募REITs计划募集总额17.57亿元，但产品的战略配售、网下配售和公众配售部分比例配售前累计吸金近720亿元。　　7.基金圈炸锅！1月9日，量化私募幻方量化在其微信公众号发文称，2022年度，幻方量化共计向慈善机构捐赠2.2138亿元。除此以外，公司员工“一只平凡的小猪”个人向慈善机构捐赠1.3800亿元。以上合计3.5938亿元均已完成打款，将支持15家慈善机构的23个公益项目。　　8.高盛集团正着手进行堪称有史以来规模最大的一轮裁员，已确定本周将裁减约3200个职位，其中超过三分之一的裁员可能来自核心的交易和银行部门。高盛还准备公布与信用卡和分期贷款业务相关的新部门的财务状况，预计将录得超过20亿美元的税前亏损。　　二、基金重仓股时讯　　贵州茅台董秘蒋焰回应“现金流下滑”表示，2022年三季度经营现金流为负是控股子公司财务公司影响所致，和公司主营业务的现金流并没有关系。目前，公司生产经营正常，资金充沛。　　伯克希尔哈撒韦1月3日出售105.8万股比亚迪股份，平均减持价格为每股191.44港元，总价值约2.03亿港元，持股比例下降至13.97％。这是伯克希尔哈撒韦第7次减持比亚迪，累计减持超6000万股。　　中直股份公告，拟向控股股东及实控人购买其合计持有的昌飞、哈飞集团100％股权。交易完成后，千亿央企中航工业集团直升机业务将实现A股整体上市。有券商指出，资产重组后，预计中直股份将获得总装业务方向的净利率及估值加成，预测2023、2024年净利润同比增1161％、39％，对应PE27/19倍。　　吉利汽车公告称，集团去年12月汽车总销量约为14.6万部，同比减少约8％；全年总销量约为143.3万部，同比增长约8％。　　圆通速递发布业绩快报，2022年实现营业总收入535.46亿元，同比增长18.58％；净利润39.2亿元，同比增长86.34％。　　冀东水泥公告，预计2022年净利润13.5亿元-15.2亿元，同比下降45.91％-51.96％。　　2023年中概股发股融资第一单出炉。哔哩哔哩宣布以26.65美元的价格，发行1534.4万份ADS，募集总款项约4.1亿美元，部分用于回购公司2026年12月到期的可转债，回购票面价值总额3.85亿美元。　　三、宏观&产业　　中国信通院技术与标准研究所副所长万屹预计，我国移动用户数在2022年将超过16.9亿，预计2025年将达到17.1亿，其中5G用户将超过9亿，5G个人用户普及率超56％，而且大型企业渗透率也超过50％。　　北京：商务部下发通知，决定将北京市三里屯商圈等12个商圈和三里屯太古里南区等16个商店确认为首批“全国示范智慧商圈”和“全国示范智慧商店”。　　四川：认定成都市集成电路产业集群、攀枝花市钒钛新材料产业集群、遂宁市锂电材料产业集群、乐山市晶硅光伏产业集群、宜宾市动力电池产业集群等23个产业集群为四川省战略性新兴产业集群。　　四、新发基金

金融界2023-01-10

2022年资产配置复盘与2023年展望：穿越周期，整装再出发

置价值大幅提升，后续建议动态调整组合内债券基金的配置，保留部分配置底仓获取当前较高的票息收益，交易仓位总体维持“边打边撤”的方针，中短期仍期望把握阶段性机会。　　另类市场：否极泰来　　相对价值策略方面，从当前时点来看，结构化产品清理完毕，基差再度回正，较为适合该类策略建仓。展望2023年，不确定的因素仍然很多，但利空出尽即是利好，未来一段时间的相对价值策略表现应该不差。　　CTA策略方面，2022年突发事件以及政策调整的密集程度之高，出乎市场的预期，对CTA策略造成了巨大压力。不过，管理人也在迎接挑战中持续积累经验，有助于提升今后策略的全面性。2023年可谓否极泰来，经济复苏过程中，受到供需关系变化以及宏观政策调整等因素的影响，通胀水平存在一定程度攀升的可能，进而为CTA类策略创造了一定的投资机会。

金融界2023-01-09

基金经理投资笔记|春节前投资策略：A股配置重视白马行情

。2023年年初有大量摊余成本法定开型债券基金再配置，将为利率债市场带来结构性资金增量，其中中短端政金债占优。　　理财到期压力在2023年二季度或得到缓解　　2022年为理财净值化第一年，投资者教育工作仍处起步阶段，散户投资对经济数据、货币政策等因素并不敏感，预期风险承受能力较低的投资者仍将继续出清。从理财破净产品的到期时间来看，2023年一季度集中到期规模较高，信用债未来或仍面临理财赎回的影响。在理财产品到期量方面，据普益标准数据统计，2022年12月至2023年一季度理财产品到期规模依然较大，理财赎回的压力依然存在。截至2022年12月16日的数据显示，2023年二季度理财到期规模相较一季度明显降低，理财到期赎回压力在2023年二季度或得到缓解。　　城投债：不建议信用下沉，注意估值风险　　对机构投资者而言，城投债是信用债投资的重要部分，当前仍未有公募城投债出现违约。但2022年城投债信用利差在极致的杠杆票息行情下压缩至历史极低水平，在流动性风险冲击下中低评级城投债回调幅度较大、恢复速度较慢。在土地财政支撑力度下降、资产荒行情缓解的背景下，2023年需要对弱城投平台的信用风险和估值风险更加重视。　　2022年城投债信用利差分化较大，尾部城投平台信用利差在较好行情下依然位于历史高位，2023年资产荒行情缓解、理财规模或面临下降，配置力度下行背景下，城投债分化或进一步加大，市场会更加偏向风险较低的城投标的，故而在投资城投债时需要结合市场变化综合考虑机构抱团下的估值风险。　　转债市场超额收益较难维持　　对2022年年初以来可转债各个因子的累计收益观察可以发现，股票市值因子获得显著负收益，这说明转债市场长期存在小市值效益；转股溢价率因子在2022年4月底之后持续贡献负收益，说明转债市场存在显著的低溢价率效应，同时说明在震荡行情下，低转股溢价率的转债具备较好的抗风险能力。　　展望2023年的转债投资，从因子模型的角度出发，在当前转债市场整体估值水平较高且权益市场震荡的行情下，考虑到转债市场的下行风险，推荐低价转债标的作为抗风险品种。　　作为兼具权益和信用债性质的资产，投资者对转债的风险收益特征的定位通常是介于权益和信用债之间。不过，回顾2018年以来转债和正股的表现，我们会发现在权益市场整体呈上行趋势的5年里，中证转债对其正股加权指数也拥有相当高的超额收益。研究2018年以来转债对于其正股的超额收益发现，2018年和2022年的超额收益是由于权益市场下行时转债的债底保护提供的，而其余震荡或市场上行区间的超额收益贡献来自于转债估值中枢抬升。　　2023年，正股表现方面，转债的超额收益不会像2018年和2022年一样轻松被动获取。而转债市场的增量资金短期难以寻觅，同时考虑到当前中高水平的整体估值，2023年的转债不具备相对正股具有超额收益的条件，转债超额收益难以维持。　　二、春节前投资策略　　2.1 开年市场走势　　从宏观来看，开年第一周，百度、微信指数均显示本轮新冠感染冲击已过高峰，出现数据底部回升，汽车行业回暖，线下娱乐消费水平稳步提升。由于临近春节假期，生产基建端相对偏弱，普钢开工仍然下行，基建行业生产静待复苏，但新的地产政策对节后基建生产的修复预期进一步加强，市场明显回暖。　　权益表现　　主要宽基指数沪深300上涨2.8%，上证指数涨2.2%，深证综指涨3.3%。风格指数上成长反弹最强，周度上涨3.7%，前期上涨较多的消费、稳定相对较弱。一方面成长持续下跌，估值和情绪均处在相对底部，超跌反弹动力较强。另一方面，长期安全、中期均衡、短期稳增长的链条轮番上涨后，短期疫后消费以及政策推动的地产基本面修复程度与较强的修复预期匹配，轮动的链条将可能会切换。　　债券表现　　债市周内窄幅震荡，最新PMI低于预期，周二、周三债市情绪较好，十年国债到期收益率下行2.5BP至2.8103%，而后房地产政策加码提升市场风险偏好，周四、周五债市小幅走弱。　　2.2 节前资产配置　　债券配置　　春节前资金面预计边际收敛，但总体仍保持宽松，“弱现实”下，预计利率仍保持窄幅震荡，但同时需警惕债市拐点早于基本面拐点到来；信用债方面，遵义道桥贷款展期，建议规避弱资质城投债，推荐中短久期、中高评级信用债；转债方面，上周估值小幅回升，当前点位性价比适中，建议关注。　　A股配置：重视白马行情　　2023年全球经济的亮点看中国，经济复苏过程中，龙头最先受益，这已经在2016-17、2020年获得验证，而即使全球经济下行压力仍在，白马公司抗风险能力和盈利稳定的稀缺性也会更强，提醒投资者关注核心资产，但这个阶段盈利驱动仍占主导。　　震荡期建议均衡应对，不应过度纠结或追逐短期未经证实的消息面带来的行情冲击，值得重视的是长期逻辑，基本面的修复节奏和幅度。后续更看好成长的修复，逐步布局超跌以及长期安全主线的行业。　　港股配置：短期不宜追高　　港股3个月上涨近50%，交易热度已经超过了2021年2-3月高峰，短期不宜追高。　　【了解作者】　　魏凤春，创金合信基金首席经济学家，投委会委员兼秘书长，宏观策略配置部总监，兼任MOMFOF投研总部总监，南开大学经济学博士，清华大学管理科学与工程博士后。学术研究与教学以及宏观经济走势、金融产品分析等实务领域经验丰富、成果卓著。从业23年以来，一直致力于在周期波动的框架内运用财政的视角解构宏观经济的运行，将中国经济看作一份资产，通过资本资产定价的方式来确定其价值与风险。

金融界2023-01-09

2只公募产品宣布降低相关基金年费率，最高降低0.4个百分点

23年1月9日起，降低华润元大润泰双鑫债券基金的管理费率及销售服务费率。其中，基金管理费年费率由0.70%调低至0.30%，销售服务费年费率由0.40%调低至0.10%。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-09

基金早班车|2023年首个交易周，聪明资金踊跃加仓低估值金融股明星经理丘栋荣本周有新品认购

日，中银基金率先披露旗下部分货币基金、债券基金2022年四季度报告。作为首批披露的债券基金四季报，报告中谈到了对于四季度债券市场的下跌与应对，也直观表现了部分债基在四季度遭遇大规模赎回的具体情况。展望2023年债市投资，多家公募基金表示，剧烈调整并非未来的常态，从中期趋势看，债市需做好防守并适当关注交易性机会。　　8.新兴国家或小众市场的表现值得关注，比如印度股指则于2022年领涨全球，延续了长达14年的长牛走势。有业内人士表示，从资产配置来看，亚洲上市企业的盈利在中、印的带动下可望领先成熟市场，加上估值具有吸引力，如果未来美元的势头出现转向，资金将再次流入，可能出现相对较好的投资机会。　　二、基金重仓股时讯　　机构上周调研上市公司50家，被调研方多属于机械设备、汽车等板块。其中，京新药业共获得177家机构调研居首。本周调研机构在50家以上的个股股价集体上涨，火星人等11股平均涨幅7.81％，大幅跑赢同期上证指数。　　在去年底短暂减持后，今年北向资金再度加仓宁德时代，上周净买入逾19亿元，持股市值重回700亿元。　　禾赛科技宣布，获得上汽集团旗下新能源汽车品牌飞凡汽车前装量产项目定点，飞凡汽车旗下全新车型将搭载禾赛车规级超高清激光雷达AT128。　　三、宏观&产业　　工信部部长金壮龙表示，力争到2023年底，全国专精特新中小企业超过8万家、“小巨人”企业超过1万家，开展数字化赋能中小企业、科技成果转化赋智中小企业、质量标准品牌赋值中小企业专项行动，引导优质中小企业对接资本市场。　　全国政协经济委员会副主任宁吉喆表示，过去两年，我国平台型企业增长放缓，网络零售市场上的三个万亿级电商平台、增速比上年下降3.8％，网络出行市场上的一个千亿级电商平台、月度活跃用户数比上年减少了1.3亿人。平台型企业亟待振兴。　　房企融资在2022年年底出现翘尾行情，12月单月融资总量2022年年内首次突破千亿元，环比大涨超过八成。展望2023年，业内人士认为，稳信用下企业整体融资环境或将实质性改善，央国企及优质民企更将显著受益。不过，2023年前三季度的一大波偿债潮仍需注意。　　2022年深圳市二手房成交量创近18年来新低，已连续两年低于新房成交量。交易低位徘徊两年之后，机构和购房者对于楼市态度开始有所转变，此前被抑制的需求有望在2023年得到释放。调查显示，近一半受访者表示有购房或换房打算。　　2023年春运期间，国航计划安排航班58633班次，同比增长75.9％；东航计划投入飞机753架，计划投入客运座公里已恢复到2019年春运水平的87％。　　受能源价格上涨、通胀水平高涨影响，英国多个行业陆续举行罢工，导致英国铁路运输只有约五分之一车次仍能正常运行，约一半铁路服务网络中断。　　卡塔尔将2月份海上原油官方售价定为阿曼/迪拜均价升水0.75美元/桶，陆地原油较阿曼/迪拜均价升水2.10美元/桶。　　快手旗下快看点发布公告称，快看点图文资讯App由于业务调整，将于2月6日终止运营，届时用户将无法访问快看点App。　　四、新发基金

金融界2023-01-09

易米和丰债券基金2023年1月12日公开发售

2023年1月6日，易米基金发布易米和丰债券型证券投资基金基金份额发售公告。易米和丰债券型证券投资基金(以下简称“本基金”)已经中国证监会2022年7月13日证监许可〔2022〕1493号文准予募集注册。本基金的管理人和登记机构为易米基金管理有限公司(以下简称“本公司”和“基金管理人”)，基金托管人为兴业银行股份有限公司。本基金是债券型证券投资基金。本基金的运作方式为契约型开放式。本基金募集期为2023年1月12日至2023年4月11日，通过各销售机构的基金销售网点公开发售。本公司也可根据基金销售情况在募集期限内适当延长或缩短基金发售时间，并及时公告。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-06

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