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“乍暖还寒时候”，你需要这份稳健投资指南
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邵佳民、养老金投资部总监宋鹏等，他们对债券市场、宏观经济和政策有着深入的理解和把握，具备出色的资产配置能力；三是高质量选股多资产团队，成员依托汇添富强大的投研平台，自下而上精选高质量证券，风格和持仓稳定，对转债等资产的深入研究是其亮点；四是规则化投资指数量化团队，构建了规则化的组合管理及投资决策流程，严格遵守投资纪律，减少主观干扰，以系统化流程控制组合波动，团队管理的指数增强产品自2019年起连续五年跑赢基准；五是FOF团队，其在稳健投资领域优势明显，团队视野广阔，通过多元化收益来源降低波动风险，同时构建成熟筛选体系，在全市场范围内寻找优秀管理人，为投资者提供最优解。汇添富在稳健收益投资方面强调的“规则化”，不仅体现在团队建设上，更贯穿于投资管理的各个环节，以增强投资的“确定性”：在投资策略制定上，加强对不同风险收益组合的差异化管理，严格根据产品定位和投资目标，确定权益资产中枢，并将可转债纳入计算；采用“风险预算”分配，约束行业和个股集中度。在投资行为控制上，成立专职投研数据科学团队，对投资策略、组合和基金经理进行实时跟踪，从事后评估转向事中控制，确保风险和收益匹配，及时预警偏离基准的情况。在回撤管理优化上，规范回撤管理机制和流程，建立管理办法，分档管理、提前预警、责任到人，设定提示线、预警线、止损线和最大回撤目标，明确各档位的责任范围、预警方式和处理措施。在投资结果考核上，优化考核框架，强化多资产协同管理，根据不同产品特点赋予不同考核权重，形成成熟的多人管理模式，明确职责分工。把脉趋势洞见未来投资密码今年以来，全球经济在多重不确定性中寻找平衡。国内经济数据初现复苏信号，海外贸易摩擦与政策调整持续扰动市场。随着一季报的披露，汇添富稳健收益团队多位基金经理近期布局的核心方向和全球化挑战下的应对策略也纷纷“亮相”。邵佳民（目前在管汇添富稳健收益混合等）指出，一季度的资本市场处于经济复苏与权益市场风险偏好共振的阶段。以二手房成交套数等为代表高频经济数据体现出了超季节性回暖，延续了 2024 年下半年以来的经济修复。DeepSeek 为代表的新质生产力发展，带来权益市场的结构性机会，提升了资本市场的风险偏好水平。思考未来一个季度债券投资的宏观主线，经济尚处于复苏早期，结构性的经济复苏向全局性的复苏转换需要财政与货币政策的保驾护航，叠加全球环境复杂多变，维持较低的实际利率水平有较强的必要性，债券资产的风险相对可控。在经历了一季度债券市场调整以后，中短期高等级信用债等债券类属资产已经具备较高的资产性价比，成为未来获取稳健回报的重要基石。而权益类资产在经历了前期大幅上涨之后也面临业绩期的考验，对于基本面和估值相匹配、产业景气度逐季向上的绩优个股，基金将重点配置以增强组合收益弹性。赵鹏飞（目前在管汇添富稳健增益一年持有混合等）表示，一季度 A 股市场分化很大，科技类资产表现亮眼，而红利股面临调整压力。一季度表现最好的指数是北证 50，累计上涨 22.5%；万得微盘指数和科创 100 分别上涨 11.7%和 10.7%。跌幅领先的主要是中证红利指数，下跌 3.1%。行业来看，涨幅靠前的是有色金属、汽车、机械设备和计算机，跌幅靠前的是非银金融、房地产、石油石化、商贸零售和煤炭行业。从行业分布看，市场风险偏好有所提升，科技和机器人概念股受到市场追捧，而能源股受到商品价格下跌股价表现低迷。一季度持仓变化相对灵活，基于绝对收益积极买入优质资产，努力获取绝对收益，主要持仓依然聚焦在家电、互联网和资源行业的龙头公司。吴江宏和胡奕（目前在管汇添富实业债等）分析称，当前转债股性估值处于略偏高水平，但由于市场供需格局、风险偏好等原因，预计短期难以回到中性甚至更低水平；债性转债相关指标处于中性略偏低水平，低价转债仍有挖掘空间；部分持仓转债大幅上涨后风险收益比下降，组合进行止盈操作。报告期内，组合坚持低价转债策略，在严格控制信用风险和退市风险的前提下，以 2 年左右的时间维度挑选下行风险可控、期权价值突出的优质低价转债。组合纯债部分从策略上坚持‘信用+’的绝对收益投资策略，将高等级产业类信用债作为组合的核心资产，运用骑乘交易等多种收益率曲线策略为收益增厚。从投资组合的风险暴露分解方面而言，保持相对合理的久期中枢水平、中性的杠杆水平以及较低的信用风险暴露。组合深入挖掘高等级信用债市场的结构性机会，以此作为收益增厚的来源。未来，将持续优化类属资产与个券结构，通过自下而上的方式深入挖掘转债个券的投资价值以及高等级信用债收益率曲线上的结构性投资机会吴振翔（目前在管汇添富稳健回报等）认为，国内资本市场来看，一季度处于业绩相对真空阶段。政策提振稳住市场基本盘，同时新一轮AI发展带来主题聚焦。科技领域以DeepSeek及相关国产AI大模型为核心，扩散至AI端侧应用、AI应用软件及AI与医药、金融等结合的信息化领域。以AI为代表的科技发展是较为明确的国家战略方向，在生产效率提升、全球科技竞争中有着重要意义，长期来看空间广阔。债市方面，由于2024年四季度债市对于政策宽松预期过于乐观，利率下行幅度过大，今年一季度收益率回调修正。报告期内，组合在纯债上的配置适度缩减了久期，适度规避了一季度债券回调风险。展望二季度，货币政策空间尚存，债券经过回调后具有较好投资机会。组合将持续跟踪市场变化，及时优化持仓。蔡健林（目前在管汇添富添福睿选稳健养老一年持有等）表示，美国挑起的关税政策引起市场对全球经济衰退的担忧，市场风险偏好显著下行，全球资产配置再平衡。俄乌冲突局势有所缓解，欧洲股市受益于扩张性财政政策和宽松货币环境。权益资产配置，结合量化模型和基本面分析进行动态平衡，整体效果比较理想。国内债券收益率调整幅度较大，主要是资金成本大幅上行引起的市场降杠杆。国内经济基本面和宽松的流动性环境仍然支持债券市场表现。预计央行仍将维持适度宽松的货币政策，全年还有降息空间，债券收益率还有下行空间。我们在债券市场调整到合适位置，观察到市场资金成本由紧转松之后，加大力度配置债券资产。转债市场受益于中小盘成长风格的市场环境，整体估值水平和绝对价格已经不再便宜，持续减持转债资产。 …………………………………………………………………………………………………… 股市是一个不断重新定位的地方，在这里，钱会从活跃者手中流向耐心者手中。因此，与其在市场的各种热门板块之间犹豫不决、频繁切换，不如采取一种更为稳健的投资策略。通过合理的资产配置来应对市场的波动性，在构建投资组合时，以稳健的资产作为基础，这或许能帮助投资者在市场的波动起伏中保持一份从容与淡定。历史经验表明，市场的短期波动难以捉摸，而长期的稳定增长往往眷顾那些耐心且具备战略眼光的投资者。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩不预示未来表现，投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。上述产品中汇添富增强收益、汇添富添福睿选稳健养老、汇添富保鑫、汇添富实业债属于较低风险等级（R2）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为稳健型（C2）及以上的投资者，其他产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。汇添富增强收益债券A自2008-03-06成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：9.55/9.03、1.83/-4.44、7.14/-0.87、-1.33/2.52、7/-0.67、1.34/-5.28、13.33/7.48、10.6/4.51、1.4/-1.8、1.14/-4.26、3.86/6.17、4.66/1.1、2.02/-0.16、1.82/2.28、0.51/0.19、3.8/1.66、6.8/5.43，汇添富添福睿选稳健养老一年持有混合(FOF)A自2021-08-20成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：0.47/0.97、-3.6/-5.11、-2.24/-1.04、6.53/7.25，汇添富保鑫混合自2016-09-29成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：-1.7/0.71、8.44/2.75、1.59/2.75、9.15/13.5、4.57/-1.21、-1.68/-6.63、0.42/0.63、6.81/5.89，汇添富稳乐回报债券发起式A自2024-01-31成立，截至2024年底业绩及基准分别为(%)：7.03/10.2，汇添富多元收益债券A自2012-09-18成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：3.3/1.27、0.7/-4.14、28.99/11.05、14.19/4.33、1.46/-2.59、4.29/-0.87、0.49/1.78、11.2/4.79、13.67/2.62、5.36/1.5、-3.52/-1.78、-0.89/0.71、7.15/6.13，汇添富双享回报债券自2021-12-23成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：-2.55/1.48、-0.03/2.89、8.23/8.41，汇添富稳健收益混合A自2020-07-23成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：2.58/1.46、-2.06/0.24、-6.16/-3.15、-4.97/-0.64、7.15/7.52，汇添富实业债债券A自2013-06-14成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：1.3/-4.88、21.68/6.54、9.7/4.19、1.17/-1.63、1.77/-3.38、1.19/4.79、7.16/1.31、3.89/-0.06、1.95/2.1、2.56/0.51、3.03/2.06、8.81/6.3，汇添富稳健回报债券A自2023-09-01成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：-0.43/-0.64、6.06/4.92，汇添富稳荣回报债券发起式A自2023-11-14成立，2024年业绩及基准分别为(%)：8.37/8.95，汇添富稳健增益一年持有混合自2020-05-22成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：3.35/3.01、-0.41/0.24、0.09/-3.15、0.95/-0.64、5.43/7.52，汇添富鑫享添利六个月持有混合A自2021-07-21成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：1.67/1.29、0.28/0.98、-0.26/3.1、9.32/8.59，汇添富稳健睿选一年持有混合A自2021-03-04成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：5.02/-0.32、0.33/-2、0.02/0.03、8.5/6.96，汇添富稳健盈和一年持有混合自2021-03-23成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：2.84/0.42、-1.69/-2、0.41/0.03、9.37/6.96。邵佳民在管其他基金业绩表现如下：汇添富双利增强债券A自2013-12-03成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：9.25/5.72、14.12/4.87、1.92/4.26、4.74/4.25、1.79/4.25、9.98/4.25、9.3/4.25、-3.03/4.25、-1.37/4.25、-2.23/4.25、4.03/4.25；赵鹏飞在管其他基金业绩表现如下：汇添富多策略定开混合自2016-06-03成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：0.7/1.74、33.37/9.2、-10.95/-10.26、7.78/18.69、41.12/13.5、7.15/-1.21、-14.78/-10.8、-10.36/-4.68、2.28/10.35，汇添富中国高端制造股票自2017-03-20成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：35.9/-5.07、-20.16/-29.22、34.29/29.14、62.11/33.08、24.64/18.14、-16.3/-22.03、-12.87/-3.1、13.13/10.29，汇添富悦享定开混合自2023-11-21成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：9.8011/0.0266、8.34/15.01，汇添富3年封闭竞争优势混合自2019-09-04成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：0.58/5.82、33.81/14.02、2.33/-5.79、-14.6/-14.29、-15.81/-8.77、9.02/14.45；吴江宏在管其他基金业绩表现如下：汇添富稳健鑫添益六个月持有混合A自2021-03-25成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：3.13/0.78、-0.24/-2、1.17/0.03、5.58/6.96，汇添富6月红定期开放债券A自2016-02-17成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：3.07/-0.62、5.39/-0.87、1.31/1.78、7.58/4.79、12.17/2.62、5/1.5、-4.79/-1.78、0.66/0.71、6.74/6.13，汇添富绝对收益定开混合A自2017-03-15成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：8.6/1.2、3.59/1.5、14.22/1.5、8.72/1.5、0.36/1.5、-8.92/1.5、-5.01/1.5、-1.48/1.5；胡奕在管其他基金业绩表现如下：汇添富添添乐双鑫债券A自2024-03-22成立，截至2024年底业绩及基准分别为(%)：3.36/6.27，汇添富可转换债券A自2011-06-17成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：-1.6/-9、0.91/3.13、-1.41/-2.1、82.23/46.72、-14.43/-17.34、-9.99/-9.86、11.26/1.23、-9.95/-2.54、33.33/21.34、20.77/6.25、20.62/12.51、-18.11/-9.22、-3.15/-1.17、7.38/6.8，汇添富稳健欣享一年持有混合自2021-04-30成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：-3.24/-0.45、-8.08/-1.63、-1.32/-0.92、6.06/6.81；吴振翔在管其他基金业绩表现如下：汇添富中证500指数(LOF)A自2017-08-10成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：-4.92/-1.31、-29.82/-31.85、27.87/25.09、27.99/19.94、20.61/14.83、-17.52/-19.3、-5.2/-7.01、5.26/5.4，汇添富MSCI中国A50互联互通ETF自2021-10-29成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：-0.27/0.38、-19.38/-20.64、-14.4/-16.27、20.14/17.34，汇添富量化选股混合A自2023-06-06成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：-7.59/-9.57、-2.98/12.69，汇添富上证综合ETF自2023-11-22成立，2024年业绩及基准分别为(%)：15.72/12.67，汇添富稳丰回报债券发起式A自2024-01-31成立，截至2024年底业绩及基准分别为(%)：5.97/9.74，汇添富上证综合指数自2009-07-01成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：5.1/10.21、-14.37/-13.58、-20.11/-20.57、5.7/3.03、-5.26/-6.39、54.03/50.24、8.33/8.96、-9.89/-11.67、11.86/6.25、-19.1/-23.34、22.84/21.21、21.01/13.26、3.25/4.62、-11.79/-14.35、-0.86/-3.47、15.17/12.12，汇添富沪深300安中指数自2013-11-06成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：37.53/39.84、8.48/9.52、-8.39/-7.83、23.44/22.27、-25.44/-25.27、34.26/31.28、46.53/34.58、8.45/3.62、-15.36/-16.02、-1.3/-3.44、13.47/11.94，汇添富中证精准医指数A自2016-01-21成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：0.9/-5.22、-5.18/-5.26、-29.99/-27.17、56.14/55.66、67/60.09、-15.88/-15.56、-28.21/-28.68、-14.47/-14.77、-16.66/-17.06；蔡健林在管其他基金业绩表现如下：汇添富养老2030三年持有混合（FOF）自2018-12-27成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：10.73/19.26、35.13/14.7、2.39/0.81、-16.27/-10.85、-7.79/-4.28、1.29/9.3，汇添富添福盈和稳健养老一年持有混合(FOF)A自2021-09-13成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：0.45/-0.09、-4.82/-5.11、-1.61/-1.04、4.35/7.25，汇添富添福汇盈稳健养老目标一年持有期混合(FOF)自2021-10-15成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：0.96/1、-6.59/-5.11、-2.05/-1.04、4.78/7.25，汇添富添福增长稳健养老目标一年持有期混合(FOF)自2021-11-09成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：-5.03/-5.11、-3.64/-1.04、5.7/7.25，汇添富添福睿享稳健养老目标一年持有混合(FOF)自2022-05-18成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：-0.98/-0.44、-0.59/-1.04、3.96/7.25，汇添富鑫添利6个月持有混合(FOF)A自2022-06-01成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：0.84/0.9、0.82/3.1、3.84/8.59。数据来源：基金各年年报，截至2024/12/31。
金融界04-28 08:06
勿低估A股韧性与政策“稳股市”决心！十大券商一周策略：政策信号积极，抓牢“底线思维”下的确定性
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业账款的解决；增量思维则体现在创新提出债券市场的“科技板”和完善稳就业稳经济的政策工具箱；延续思维则强调城市更新和房地产市场稳定政策的持续性。这些政策旨在通过多种手段应对当前经济形势和外部冲击，确保经济平稳健康发展。光大证券：市场风格或在防御与顺周期之间轮动市场情绪4月面临财报披露压力预计将会出现回落，而经济现实受数据披露、政策出台节奏、投资者预期波动的影响，可能会在“强现实”及“弱现实”之间出现反复。总体而言，未来市场风格或将在防御与顺周期之间进行轮动。防御风格行业关注煤炭开采、电力、白色家电等，顺周期风格关注养殖业（生猪）、炼化及贸易（油气）、化学原料（磷化工、钛白粉）等。东海证券：资产均衡配置，聚焦发展服务消费 4月25日当周，全球大类资产整体在估值修复与风险回落之间平衡。中国经济回暖，2025年1-3月份全国规模以上工业企业利润增长0.8%，摆脱了PPI下降的不利因素，但仍面临外部不确定性。中共中央政治局会议指出，要提高中低收入群体收入，大力发展服务消费，增强消费对经济增长的拉动作用。从美国服务业PMI与制造业PMI的走势来看，过去两年美国的经济走强由服务业带动作用明显。因此，建议大类资产均衡配置，内需+科技仍是投资主线。
金融界04-28 07:46
湖北能源集团 2022 年度第三期绿色中期票据本息兑付 51,300 万元
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真实、准确、完整、及时，并将按照银行间债券市场相关自律规则的规定，履行相关后续信息披露义务。特此公告。
金融界04-27 20:06
阳光城集团“17 阳光城 MTN004”未按期足额偿付，应付本息 1,132,364,643.84 元
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相关决议（如有）。 3、严格按照银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则，及时、完整、准确向债券持有人进行重大事项信息披露。 4、尽快制定并推进偿付方案，落实偿付资金。 5、保持与债券持有人及相关中介机构的沟通，及时向债券持有人告知有关工作进展情况，做好关于“17 阳光城 MTN004”未按期兑付后续进展的信息披露工作。四、联系方式 1、阳光城集团股份有限公司联系人：阳光城债券项目组电话：021-80328700 2、主承销商：中信银行股份有限公司联系人：蔡枰成李杨袁善超联系方式：021-20268757 021-20268775 010-66635929 3、托管机构：银行间市场清算所股份有限公司联系部门：运营部联系人：谢晨燕陈龚荣联系方式：021-23198708 021-23198682 公司将按照银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则等相关规定，履行相关后续信息披露义务。
金融界04-27 15:06
阳光城集团 2017 年度第一期中期票据未按期足额偿付，应付本息 1,574,905,643.84 元
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相关决议（如有）。 3.严格按照银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则，及时、完整、准确向债券持有人进行重大事项信息披露。 4.尽快制定并推进偿付方案，落实偿付资金。 5.保持与债券持有人及相关中介机构的沟通，及时向债券持有人告知有关工作进展情况，做好关于“17 阳光城 MTN001”未按期兑付后续进展的信息披露工作。四、联系方式（略）公司将按照银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则等相关规定，履行相关后续信息披露义务。
金融界04-27 15:06
吉林省高速公路集团2020年度第二期中期票据：本期应偿付本息金额超5.8亿元
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真实、准确、完整、及时，并将按照银行间债券市场相关自律规则的规定，履行相关后续信息披露义务。
金融界04-27 14:06
兖矿能源集团股份有限公司2022年度第一期中期票据（品种一）本期应偿付金额为25.82亿元
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真实、准确、完整、及时，并将按照银行间债券市场相关自律规则的规定，履行相关后续信息披露义务。
金融界04-27 13:06
新希望五新实业集团有限公司 2023 年度第二期中期票据本期应偿付利息 3280 万元
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真实、准确、完整、及时，并将按照银行间债券市场相关自律规则的规定，履行相关后续信息披露义务。特此公告。
金融界04-27 12:06
兖矿能源集团2022年度第一期中期票据（品种二）2025年付息安排：本期应偿付金额0.1855亿元
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真实、准确、完整、及时，并将按照银行间债券市场相关自律规则的规定，履行相关后续信息披露义务。
金融界04-27 10:06
“稳就业”成重中之重！券商集体解读，首提“经贸斗争”，流动性大动作在即?
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走“保房地产救经济”老路；信号五：推出债券市场“科技板”，中国版“科技金融”体系现雏形；信号六：消费兴则经济兴，破局消费短板仍是当前的第一要务。持续稳定和活跃资本市场对于“持续稳定和活跃资本市场”的定调，券商十分积极乐观。国盛证券首席经济学家熊园认为，相较于此前“稳股市”和“活跃资本市场”，本次会议改为“持续稳定和活跃资本市场”，预示资本市场的重要性进一步提升。中国银河证券首席经济学家、研究院院长章俊表示，近期外部因素冲击全球金融市场，投资者避险情绪显著上升。在中国经济的内生韧性和前瞻性的政策应对下，A股市场表现出较强的稳定性。“持续稳定和活跃资本市场”的提出，意味着在稳定的基础上，未来需要进一步活跃市场，这也是稳中求进的工作总基调在资本市场层面的映射。章俊认为，伴随着年初以来各项政策前置发力，中国经济稳中向好的趋势有所巩固。在中国加快经济转型升级的背景下，资本市场将在居民财富再配置、科技创新企业融资、地方政府职能转变等方面发挥重要作用。“这不仅需要一个稳定的资本市场，更需要一个活跃的资本市场。”章俊表示，活跃的资本市场不仅可以有效降低融资成本，还可以有效提升资金的配置效率，更好地服务实体经济。未来政策层面在引导中长期资金入市的同时，将进一步鼓励并购重组、优化完善交易机制、推动境内外互联互通等各项政策支持和制度创新来进一步有效活跃市场。中信建投政策研究分析师胡玉玮称，此次会议重新强调“活跃”资本市场，提出“持续稳定和活跃资本市场”。此次中央政治局会议重提活跃资本市场，传递出积极信号。一方面，这将有助于稳定投资者信心，吸引更多资金流入资本市场，提升市场的流动性和估值水平。另一方面，活跃的资本市场能够更好地发挥资源配置功能，为科技创新企业提供充足的资金支持，推动产业升级和经济结构调整。后续预计监管部门将出台一系列具体政策措施，如优化交易制度、加强投资者保护、鼓励长期资金入市等，切实推动资本市场持续稳定和活跃，为实体经济发展注入强劲动力。适时降准降息 “适时降准降息”这一表述，延续了去年底中央经济工作会议、今年政府工作报告的政策基调。对此，招联首席研究员董希淼表示，尽管一季度金融数据表现亮眼，但适度宽松的货币政策仍应未雨绸缪，保持较大的实施力度，继续稳住市场信心和预期。粤开证券表示降准降息渐进，新工具箭在弦上。此外，“新型政策性金融工具”引起市场广泛关注。参考历史经验看，此次“新型政策性金融工具”可能由央行PSL（抵押补充贷款）支持政策性银行创设金融工具，投向科技创新、扩大消费、稳定外贸等领域。上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚认为，新工具将精准引导资金流向科创领域，助力突破关键技术；进一步刺激消费，增强经济内循环动力；助力稳定外贸，提升国际竞争力。“新型政策性金融工具在期限上可能类似于此前设立的政策性开发性金融工具，但在投向上会有差异，与我国当前的经济结构优化方向相匹配。”曾刚表示。对于创新推出债券市场的“科技板”，清华大学国家金融研究院院长、五道口金融学院副院长田轩表示，这一要求主要是为了丰富科技创新债券融资渠道，进而完善科技贷款、债券和股权融资的多元化体系。田轩认为，接下来，相关部门将制定具体实施细则，完善科技创新债券发行交易的制度安排，包括明确科技板债券发行标准，优化审核流程等，共同推动债券市场“科技板”的创新推出，促进债市结构扩容与优化。
金融界04-27 07:46

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