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摩根大通：美联储此举恐引发“世界末日场景”！金融巨头达利欧发重磅警告

需求将继续疲软。摩根大通团队数据显示，债券市场至少达到2006年以来的最低水平。他们预计明年债券供应将减少1.7万亿美元。 (图片来源：摩根大通) 诚然，美联储将利率上调至6.5%将对短期国债收益率曲线产生重大影响。但长期国债收益率的上升幅度将“小得多”，他们说，这意味着出现比我们现在看到的更严重的收益率曲线倒挂。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)关于杠杆基金和资产管理公司头寸的数据，他们对美国股市也发表了类似的评论。分析师们表示：“所有这些股票需求指标都处于相当低的水平，造成了一种不对称的背景，2023年再次大幅下跌的可能性似乎大大降低。” 他们指出，尽管美联储利率定价的峰值已从5月份的3%左右攀升至5%，但标普500指数过去七个月基本没有变化。金融巨头达利欧警告：美联储恐加息至“破坏性”水平将桥水(Bridgewater Associates)打造为全球最大对冲基金的亿万富翁投资者瑞·达利欧(Ray Dalio)表示，美联储可能将利率推向“非常有害、非常具有破坏性的水平”，而市场目前并没有反映出来这一风险。他警告投资者，股市可能即将下跌。达利欧周三(12月7日)在接受《今日商业》(Business Today)采访时表示，未来美国通胀率可能会稳定在4.5%至5%之间，仍高于美联储2%的目标，这意味着政策制定者将不得不将利率提高到接近6%的水平。达利欧说：“美联储将把短期利率提高到对经济非常有害、非常具有破坏力的水平。但是美联储试图做的是平衡这两个方面：让利率对债权人来说足够高，但对债务人来说又不那么高。因此，你将看到的是美联储加息速度放缓，但利率仍可能突破5%，或许在5.5%附近。这仍将对所有市场产生影响，尤其是股市。” (图片来源：YouTube) 此前，达利欧估计，利率超过4.5%将引发经济衰退，股市将下跌20%。但达利欧说，这种损害尚未反映在股市中。他补充道，目前市场已开始消化美联储降息而非加息的预期，并且还提前消化了未来通胀下降的预期。他表示，尽管美国10月份消费者物价指数(CPI)同比上涨7.7%，增幅低于经济学家预期，但这在很大程度上是受油价下跌等外部因素的刺激，而未来物价可能会在更长时间内保持较高水平。达利欧称：“你今天在债券收益率曲线上看到的是利率下降和通胀下降的预期。但我相信，未来你会看到它仍将高于目前市场预期的水平。” 作为全球屈指可数的金融巨头，达利欧对全球市场与投资管理有独到见解，是全球基金投资的重要风向标。

tqttier2022-12-09

央行今日进行20亿7天期逆回购操作，完全对冲到期量，12月资金面或延续平稳

持续下跌，进而导致理财赎回潮持续发酵，债券市场出现分化，利率品种逐步企稳，而理财配置偏好较多的二永债、信用债出现持续大幅调整。但政策的“强预期”利空短期内基本出尽，综合赎回潮高峰期规律、年末修复性行情和基本面判断，12月中下旬赎回潮的负面影响或有望缓解，但需持续关注理财净买入数据的变化情况。

金融界2022-12-09

中信证券：商品房销售有望在明年二季度显著复苏

期收益率3.0％是今年年底到明年一季度债券市场的方向。

金融界2022-12-09

相当强烈的信号！金融市场正发出衰退即将来临的警告：这对股市意味着什么？

计，收益将在2023年出现收缩。但在债券市场，长期债券收益率不断下降，加上美国国债收益率曲线日益倒挂，发出了一个相当强烈的信号，即市场预计明年将出现衰退。 “对经济衰退的预期正在加强，这是正确的。我们开始看到它已被市场反映出来，在经历了上个月的反弹之后，这并不令人意外，”纽约梅隆投资管理公司高级投资策略师Jake Jolly表示。华尔街有句古老的格言：债券市场是美国经济前景更可靠的向导。 “当股市和债市对经济走势的看法不一致时，我倾向于更相信债市，”Sosnick称。如果这种情况再次成立，这将意味着股市可能会继续走低。 “如果标普500指数在3930点，那么实际上这意味着明年的收益不会下降。但在经济衰退时，收益通常会下降10%到15%，”Lazard Asset Management美国股票主管Ron Temple说。尽管美联储今年将政策利率提高了大约四个百分点，但至少到目前为止，美国经济似乎保持得不错。美国劳动力市场11月份增加了26.3万个就业岗位，而美国第三季度国内生产总值(GDP)增长了2.9%。就连本周早些时候发布的供应管理学会(ISM)服务业活动晴雨表也超过了55%，这是一个表明增长的水平。对美联储来说，更大的问题是，截至11月的一年中，工资水平从上月的4.9%上涨至5.1%。投资者担心，如果经济不降温，通货膨胀将继续升温。如果经济和通货膨胀都能维持下去，许多华尔街人士预计美联储将进一步加息，使经济陷入衰退。芝加哥商业交易所的美联储观察工具显示，截至周四(12月8日)，联邦基金期货市场预计，美联储的基准政策利率将在3月或5月达到4.75%至5.25%之间的峰值，之后美联储将在年底前开始降息。 Temple表示，这意味着市场预计明年年中之前的某个时间将开始大幅下滑。如果这种情况真的发生，股市可能还会面临更多的痛苦。

夏洛特2022-12-09

2022年12月大类资产配置报告：股票市场坚定反转看多全球主要大宗商品价格不确定性和风险仍较大

1月全球大类资产表现排序为权益市场领先债券市场和大宗商品市场。权益市场方面，11月份全球股市涨幅较大，恒生指数大幅反弹，新兴市场表现优于发达市场。债券市场方面，美联储加息力度有望开始减弱，欧美地区长期债券收益率大幅下行，而国内利率受地产政策以及防疫政策优化影响快速上行。汇率市场方面，人民币指数继续下行但相较美元仍然升值。大宗商品价格表现不一，原油价格大幅下跌，工业金属价格回升，农产品价格表现分化。　　2022年12月，我们的大类资产配置策略如下：　　股票市场主要思路：展望后市，我们仍然坚定反转看多，当前市场的积极因素在不断增加。一方面，我们认为A股目前已经进入盈利下行周期的中后期，近期包括地产行业在内的相关政策密集出台助力经济发展，巩固经济回稳向上基础，为后续上市公司基本面的企稳提供了良好的支撑；另一方面，美国通胀数据低于市场预期，海外加息力度有望减缓。同时目前A股所处的位置与以往历次底部反转具有较多的相似特征。结构上来看，在以往历次底部反转初期，市场反转效应显著，可以关注大盘价值的修复行情。　　债券市场主要思路：2022年四季度以来，资金面边际收紧，资金成本上涨。而11月的地产政策以及防疫政策优化带动经济预期向好，引发短期理财赎回风波，大量资金沉淀存款市场，市场对后续经济预期明显走强，债券收益率呈现上行趋势。预计12月利率震荡为主，重点关注政策放松预期和弱基本面现实的博弈。资金面收紧风险小，疫情反复经济承压，利率持续上行风险小。但是地产政策逐步加码放松，利率趋势下行的机会也较窄。　　大宗商品市场主要思路：11月大宗商品价格震荡上行，未来大宗商品面临风险因素较多。往后看，考虑到海外经济衰退可能性增加，以及海外主要经济体货币政策维持偏紧，全球主要大宗商品价格不确定性和风险仍较大。　　风险提示：地缘政治风险超预期、全球通胀问题持续、宏观经济不及预期、疫情扩散造成供需失衡、海外市场大幅波动等。

金融界2022-12-09

威海银行获准发行不超过50亿元金融债券，用于发放小型微型企业贷款

2]第193号)，同意该行在全国银行间债券市场公开发行不超过50亿元人民币金融债券，募集资金专项用于发放小型微型企业贷款。关于本次小微企业贷款专项金融债券的发行情况，该行将依据有关监管规定履行信息披露义务。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-08

俄罗斯2022年财政赤字为GDP的2%

利用国家福利基金来贴补财政赤字，将通过债券市场寻求解决办法。但是俄罗斯将利用国家福利基金来对基础设施项目进行投资。针对一些国家对俄罗斯出口石油价格设置价格上限，俄罗斯财政部长希卢安诺夫表示，俄罗斯将采取一系列应对措施。这些限价措施对俄罗斯财政会产生何种影响，目前来讲还为时过早。希卢安诺夫称，这些限价措施是非市场行为，将会对世界经济产生影响。

金融界2022-12-08

出口“断崖”式下跌意味着什么？扩内需成必选项，资产定价将经历大转折

动性消退，利率中枢上移，股票风格切换，债券市场调整。　　再来理解当下出口，尤其是11月-8.7％的出口增速，预示的或许不止是2023年出口深度下行这一趋势，更预示着宏观环境和资产定价经历大转折。

金融界2022-12-08

出口“断崖”预示着什么？

动性消退，利率中枢上移，股票风格切换，债券市场调整。　　再来理解当下出口，尤其是11月-8.7％的出口增速，预示的或许不止是2023年出口深度下行这一趋势，更预示着宏观环境和资产定价经历大转折。　　　　风险提示　　风险提示：地产政策不及预期；美国地缘政治风险；疫情扩散超预期。

金融界2022-12-08

防守策略价值凸显，国开ETF（159650）资金流入近3亿元

风险加大料将导致经济修复过程存在波折，债券市场面临上半年宽信用、下半年宽货币环境，10年期国债到期收益率将呈现先上后下的倒V型走势，收益率曲线或经历平坦化再陡峭化的过程。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-08

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