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【黄金收市】美元走高、收益率吸引力下降，黄金跌至两周低点

9讯周三（6月26日），受美元走强和债券收益率上升的影响，金价下跌 1%，至两周多以来的最低水平，而交易员们期待本周晚些时候公布的美国通胀数据。现货黄金收跌0.92%，收报2298.04美元/盎司；COMEX黄金期货收跌0.94%，收报2309.8美元/盎司；COMEX白银期货收涨0.59%，收报29.09美元/盎司。（现货黄金走势图，来源：FX168）【市场消息分析】投资者开始消化美联储放松货币政策的预期，支撑美元最后的上涨势头。道明证券 (TD Securities) 大宗商品策略主管Bart Melek表示，“目前，市场很可能对美元走强做出反应，我们继续预计美联储不太可能在今年夏季早些时候调整 (利率)。” 美元兑其他货币上涨 0.4%，至近两个月高点，使得黄金对其他货币持有者来说更加昂贵，而基准美国 10 年期国债收益率触及近两周高点。美联储最新一轮加息周期以来，美元指数往往跟随美债收益率同步走高。而近段时间，这种“亦步亦趋”的关系却发生了扭转——在美元指数不断走强的同时，美债收益率却明显回落。如何理解这一反常现象？在分析人士看来，近期美国通胀数据回落令美联储降息预期得以巩固，但美欧货币政策分化、欧洲政坛动荡等则令美元“坐收渔利”。据CME“美联储观察”数据，美联储8月维持利率不变的概率为90.7%，降息25个基点的概率为9.3%。美联储到9月维持利率不变的概率为37.2%，累计降息25个基点的概率为57.3%，累计降息50个基点的概率为5.5%。本周的焦点将集中在美国个人消费支出价格指数上，这是美联储优先考虑的通胀指标，它可能为美联储的利率走势提供参考。。如果结果低于预期，美联储提前降息的可能性将会增加，并支撑金价。如果通胀上升，情况则相反。同时值得关注的还有美国第一季度国内生产总值预测，以及周四总统乔·拜登和共和党对手唐纳德·特朗普之间的重要辩论。周二公布的数据显示，由于对经济前景的担忧，美国六月份消费者信心有所减弱，但家庭对劳动力市场仍持乐观态度，并预计未来一年通胀将会缓和。美联储理事米歇尔鲍曼周二表示，“在一段时间内”维持政策利率稳定可能足以控制通胀，但重申愿意在必要时提高借贷成本。更高的利率会增加持有无收益黄金的机会成本。道明证券高级商品策略师Ryan McKay指出，随着美元走强，贵金属价格正在失去一些动力经济数据影响黄金需求，“展望未来，交易员们正密切关注数据，本周的一系列经济数据可能会影响宏观群体对黄金（XAU/USD）的兴趣。”“在CPI和PPI数据低于预期后，PCE数据将成为人们最关心的问题，我们预计核心部门的月度增长速度将达到今年以来的最低水平0.13%。通胀正在缓解的进一步迹象可能会开始为美联储的降息路径带来更多确定性。”“但另一方面，如果数据表现强劲，我们认为下跌空间有限。事实上，在出现任何重大抛售之前，CTA的安全边际仍高于2,200美元/盎司，而各国央行的实物需求和亚洲贵金属需求继续支撑市场。”

慧宣鑫语2024-06-27

【汇市日报】美加降息期望再次减弱美元坚挺加元走弱加元/人民币维持在5.30上方

对于全球通胀重启的担忧正在加剧，推高了债券收益率，使美元获得了买盘。加拿大通胀率高于预期，导致加拿大央行未能启动宽松周期，加元走弱。加元/人民币从高点折返，但维持在5.30上方。#汇市日报# 美元继续坚挺，截至发稿，美元指数现报106.06，涨幅0.37%。（美元指数走势图，来源：FX168）自十多年前房地产泡沫破裂以来，美国新屋库存达到了最高水平，这增加了建筑商在市场渴望更低借贷成本的情况下削减产量的风险。周三公布的最新政府数据显示，5月份待售单户住宅总数增至48.1万套，为2008年以来的最高水平。由于房地产业和潜在购房者都在焦急地等待更低的借贷成本，这将有助于提高人们的负担能力，这些数据对住宅建设的前景构成了风险。美国费城联邦储备银行进行的一项调查发现，美国消费者越来越担心来年能否避免入不敷出，年入10万美元甚至以上的人士也不例外。逾三分之一的调查受访者担心未来六个月入不敷出，比例高于一年前的28.7%。对未来7-12个月存忧的消费者比例也上升。路透社市场分析师Martin Miller表示，“很可能在未来几天和几周内大幅上涨。”美元指数（衡量美元表现的更广泛指标）正处于看涨的技术格局中。美元在周末法国大选主导的潜在以欧元为中心的风险之前买盘，这可能促使欧洲央行在未来几天进一步降息。分析师还表示，过去24小时内加拿大和澳大利亚的通胀数据出人意料地强劲，引发了人们对全球通胀正在重启的担忧，这推高了债券收益率。几位美联储官员警告称，他们今年不会急于降息，这增加了债券市场的压力，最终有利于美元。 Brown Brothers Harriman全球市场策略主管Win Thin博士表示，“美联储官员仍然鹰派。”美国与英国和欧元区之间利率政策的分歧（利率越高越好）支撑了美元。美联储政策制定者米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）表示，“我们仍未达到降低政策利率的适当程度。鉴于我的经济前景存在风险和不确定性，我将保持谨慎的态度，考虑未来政策立场的变化。她还透露，她是几位预计今年不会降息的美联储政策制定者之一，这使她成为认为利率将保持不变的四位美联储政策制定者之一。根据美联储6月12日发布的预测，她的7位同事认为会降息一次，8位同事会降息两次。鲍曼说表示，“如果通胀停滞不前甚至逆转，我仍然愿意在未来的会议上提高联邦基金利率的目标区间。” 美联储主席丽莎·库克（Lisa D. Cook）更倾向于考虑潜在的降息，她表示，“随着通胀取得重大进展，劳动力市场逐渐降温，在某个时候，降低政策限制水平以保持经济的健康平衡将是合适的。”她补充说，任何此类调整的时机将取决于经济数据如何演变以及它们对经济前景和风险平衡意味着什么。市场继续认为11月是最有可能降息的会议，尽管9月降息的可能性为70%。有分析师表示，除了日元出现里程碑式的疲软，美元也在巩固其对多种主要货币的主导地位。鉴于美元与美国国债收益率的联系越来越紧密，这种情况可能会持续下去。彭博美元现货指数触及七个月高位之际，其与10年期美国国债收益率的关联度正开始趋向于6月初的峰值。在过去的一个月里，由于其他货币的下跌支撑了美元，而通胀放缓的各种迹象又促使交易员们为今年第二次降息25个基点的可能性做好准备，这两种资产略微脱钩。不过由于美联储指引市场今年只降息一次，利率和债券市场仍有下调借贷成本预期的空间，这将推高收益率，尤其是如果今夏的价格压力比预期的更为严峻的话。预计今年下半年的风险倾向于更高的收益率。这意味着随着美元和债券利率重新建立联系，美元将有上升的动力。投资者正在密切关注即将公布的经济数据。有分析师表示，他们预计5月的核心PCE通胀将录得今年以来最慢的涨幅，这对政策制定者来说是个好消息。不断下跌的汽油价格和普遍下降的商品通胀将限制经济增长。但这可能只会给美联储带来暂时的喘息机会，因为具有粘性通胀的支出类别继续给通胀指标带来上行压力，预计今年下半年将出现不利的基数效应。分析师们称，他们的估计是，5月核心PCE月率将放缓至0.10%，为今年以来的最低水平。核心PCE年率应降至2.6%，为2021年3月以来的最低水平。此外，总体PCE月率将勉强接近0.1%，同比增速将达到2.6%。美元/加元重返1.37区间以上，截至发稿，现报1.37024，涨幅0.32%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）加元涨跌互现，表现平平，兑美元走低，美联储讲话继续影响投资者的注意力。市场正在等待交易周后半段将发布的一系列关键经济数据。由于加拿大通胀率意外从 4 月份的 2.7% 加速至 5 月份的 2.9%，导致加元兑美元汇率触及三周来的最高盘中水平 1.3626，这降低了人们对加拿大央行下个月进一步降息的预期。加拿大皇家银行资本市场 (RBC Capital Markets) 首席技术策略师George Davis表示，“由于加元未能延续最初的涨势，市场昨日措手不及。” Davis补充道，美元全面走强推动美元兑加元今日走高。加拿大央行6月份将政策利率下调0.25%至4.75%，但5月份发布的通胀数据高于预期，降低了人们对央行在7月份下次会议上再次降息的预期，尽管投资者预计央行会再次降息。麦格理的经济学家表示，加拿大6月的通胀数据需要较上月显示出“明显放缓”，加拿大央行才会考虑7月降息。5月总体通胀加速，上升2.9%，同时核心CPI也有所回升。加拿大6月CPI报告定于7月16日公布，即加拿大央行下次利率决议的8天前。麦格理表示，本周的CPI报告使其对7月份降息的预测出现质疑。此外，该公司预计，7月份之后，到2025年底，加拿大央行的利率将降至3.25%。但是，德勤加拿大在周三发布的夏季经济展望报告中表示，随着加拿大经济将在下半年继续复苏，加拿大央行将在9月份恢复降息。但它也警告称，需要采取更紧迫的措施来解决生产率低迷的问题。德勤表示，加拿大上半年经济增长强劲于此前预期，随着央行继续宽松周期，预计经济复苏将在2024年下半年持续。德勤预测，加拿大央行将推迟再次降息至9月，然后再度降息，到2024年底将隔夜利率降至4.25%。尽管经济复苏仍在继续，所谓的“软着陆”似乎正在按计划进行，但德勤警告称，疲软的商业投资和生产力表现对加拿大的长期前景构成风险。周五将公布加拿大5月份月度GDP，加拿大统计局警告称，5月份批发贸易活动将出现萎缩，而4月份的数据则略有增长。加拿大统计局的初步估计将是7月15日发布的最终数据的预览。同时需要注意的是，近期原油价格上涨，支撑了与大宗商品挂钩的加元，因此有可能进一步限制美元/加元汇率。加元/人民币从高点折返，但维持在5.30上方，截至发稿，现报5.3029，跌幅0.28%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-06-27

【欧股收市】投资者观望美国通胀数据，欧洲股市收低

胀报告公布前全球价格压力持续存在，政府债券收益率上升，投资者还关注周末的法国大选。斯托克600指数扭转早盘涨幅，收盘下跌近0.56%，收报514.81点。汽车和旅游休闲类股分别下跌1.23%和1.76%，而科技股是唯一上涨的板块，上涨0.36%。（图片来源：CNBC）英国富时100指数收跌0.27，收报8225.53点；德国DAX指数收报18155.24点，收跌0.12%；法国CAC 40指数收报7609.15点，收跌0.69%；意大利富时MIB指数收报33541.98点，收跌0.49%；西班牙IBEX35指数收报11030.5点，收跌0.8%。（图片来源：CNBC）经济数据市场研究公司GfK和纽伦堡市场决策研究所周三公布的数据显示，德国消费者信心在连续四个月改善后，预计7月份将出现下降。法国国家统计局的数据显示，6月份消费者信心小幅下降至89。市场焦点市场焦点仍集中美国个人消费支出(PCE)数据上，这可能在衡量美联储的利率前景方面发挥关键作用。另外，报告显示，澳大利亚和加拿大的通胀上升加剧了市场的担忧，即利率将在比预期更长的时间内保持高位。外围大环境也会对欧洲央行做下一步决定时产生影响。焦点个股大众汽车股价下跌1.64%，此前这家德国汽车制造商宣布向美国上市的电动汽车初创公司Rivian投资50亿美元，后者股价上涨近30%。 Alfen创下了有史以来最糟糕的一天，在荷兰储能专家和电动汽车基础设施供应商发佈盈利警告后暴跌46.7%。英国Deliveroo股价上涨1.2%，此前路透社报导称，美国送餐集团DoorDash上个月表示有兴趣收购该公司。

Sissi2024-06-27

美国夏季房产市场持续低迷！抵押贷款利率和需求“双不变”

任何有关当前通胀状况的暗示往往都会影响债券收益率，进而影响抵押贷款利率。

Dan19772024-06-27

北京刚刚放大招、人民币失守7.3！日元突然跌穿160，市场又为英伟达狂欢了

支撑了澳洲联储恢复加息的可能性，澳元和债券收益率上升。由于投资者担忧经济放缓并期待进一步刺激措施，中国10年期国债收益率跌至逾20年来最低水平。 6月26日，继一线城市上海、广州以及深圳之后，北京进一步优化调整房地产政策。首套房贷最低首付比例调整至20%，5年期以上首套房贷利率下限调整为3.5%。值此之际，离岸人民币兑美元跌破7.3关口，创去年11月以来新低。日元跌破160 汇市方面，10年期美国国债收益率小幅上升，美元指数连续第二天上涨。美国将于周三晚些时候出售700亿美元的五年期国债，此前两年期国债拍卖表现良好。日元兑美元汇率跌至160.06，今年以来的跌幅约为12%。尽管日本政府试图阻止日元贬值，但日本与美国之间的巨大利率差距持续对日元施压。当时日本当局曾进行干预以支持该货币，引发了市场对他们可能再次采取行动的猜测。日元今年以来的跌幅约为12%。尽管日本政府试图阻止日元贬值，但日本与美国之间的巨大利率差距持续对日元施压。 “最近几天财政部的言论表明，他们的担忧有所增加，但并未表明即将进行干预。我们可能需要看到日元明确突破160关口并伴随着更大的日波动，财政部才会采取行动，”富国银行伦敦分行宏观策略师Erik Nelson表示。他还补充道，日本当局可能会等待日元跌至165或以上才会干预市场。日元的下一个潜在痛点，可能出现在周五发布的美联储偏好的美国通胀指标，这对于美国利率前景至关重要。迄今为止，东京官员的反应仅限于本周的口头警告。财务大臣铃木俊一表示，他们正在密切关注市场动态，并将采取一切必要措施。日本最高货币官员神田真人周一警告说，当局准备在必要时随时进行干预，同时重申他们并未针对特定汇率水平。根据官方数据，日本在4月26日至5月29日期间花费了创纪录的9.8万亿日元（约合612亿美元）来支撑日元，这一金额超过了2022年用于防卫日元的总额。日元的波动表明，这一行动可能发生在4月29日和5月1日。在大宗商品方面，在美国政府发布原油库存和燃料需求报告前，油价上涨。铁矿石连续第二天上涨。由于中国需求异常疲弱，铜价跌至两个月来最低水平。金价基本持平。

欧罗巴2024-06-26

小心中国央行动手！债市“屡教不改”：10年收益率又暴跌了

，投资者继续涌入长期债券，导致中国基准债券收益率跌至二十多年来的最低水平。年初以来，长期国债收益率不断下行。30年期国债到期收益率几度下破2.5%，触及历史低位；10年期国债到期收益率一度下行至2.22%，亦触及历史低位。中国大陆10年期国债收益率降至2.22%，为2002年以来的最低点。20年期和50年期债券的收益率已连续数月处于历史低位。在中国经济增长乏力、温和的货币政策以及银行体系流动性充足、贷款需求如此疲弱的影响下，这些债券出现了强劲的反弹。增加借贷以加大财政刺激力度未能阻止投资者。 “由于风险情绪仍然低迷，而市场对某种形式的货币政策支持仍有预期，CGB（中国国债）成为避险资金流入的对象，因为投资者可能认为目前没有更好的投资替代品，”新加坡华侨银行的策略师Frances Cheung表示。中国人民银行一直在加强对债券涨势的口头反击，并暗示可能出售部分持有的债券以遏制涨势。 4月初以来，中国人民银行频繁喊话，提示长债收益率相关风险。据兴业研究统计，央行通过自身或媒体至少九次发声提示风险。在6月19日的陆家嘴论坛公开讲话中，央行行长潘功胜提及美国硅谷银行风险事件的启示，并直言，“当前特别是要关注一些非银主体大量持有中长期债券的期限错配和利率风险。” “一条正常的（国债）收益率曲线，长端利率与短端利率之间应该有明显的利差，现在长端跟短端差不多，代表大家有未来降息的预期。一旦未来预期出现变化，长端利率可能短时间大幅上行，届时押注降息的机构将面临较大利率风险。”一位接近监管人士表示。 “我们认为中国人民银行在某一时刻会感到担忧，可能会采取行动，包括收紧前端流动性甚至出售国债以放缓收益率下跌，”彭博情报首席亚洲外汇策略师Stephen Chiu表示，“尽管从长远来看，收益率下行应是常态。”

风起2024-06-26

小心日本7月大动作震惊市场！路透：日本央行为“双重鹰派意外”打开大门

将是制定QT计划，以避免造成不受欢迎的债券收益率飙升。但对日元疲弱的担忧也要求QT计划必须足够雄心勃勃，以避免辜负市场预期，引发日元大幅贬值。据路透社报道，消息人士称，这种权衡意味着日本央行可能会宣布一项计划，以稳定、固定的速度缩减月度购债规模，同时保留一定的灵活性，以便根据需要调整购债速度。尽管日本央行内部尚未就细节达成共识，但正在集思广益的一个想法是类似于美联储的设计，即机械地削减购买量，但灵活性更高。日本央行可以通过指示一个狭窄的范围而不是一个固定的数字来做到这一点，在这个范围内它将削减债券购买。消息人士称，该计划还可以加入“例外条款”，承诺在市场变得过于动荡时减缓或暂时停止缩减。消息人士指出，日本央行将以不导致收益率曲线扭曲的方式，逐步减少各种债券期限的购债规模。日本央行将于7月9日至10日与债券市场参与者举行会议，收集他们对哪种计划可行的意见，6月意见摘要显示，一位董事会成员表示，此举旨在确保央行能够“更大程度地”削减购买量。日本央行资深观察人士、Totan Research首席经济学家Izuru Kato表示，央行必须在汇率稳定的需要与债市稳定的需要之间取得平衡。出于这个原因，日本央行可能会考虑在每个季度进一步削减债券购买量。 Kato说道：“假如日元持续走弱，日本央行可能在7月同时缩减购债规模和加息。仅仅缩减购债规模可能不足以阻止日元进一步下滑。”

tqttier2024-06-26

7月降息几率降低加拿大通胀率加速至 2.9%

为 1.3647 加元。2 年期加拿大债券收益率当日上涨约 9 个基点，至 4%。本月早些时候，加拿大央行行长蒂夫·麦克莱姆（Tiff Macklem）及其官员将基准隔夜利率下调 25 个基点至 4.75%，这是七国集团央行首次启动宽松周期。在看到物价压力连续几个月降温后，他们表示，他们更有信心通胀将达到 2% 的目标，货币政策不再需要那么严格。周二发布的通胀报告是加拿大央行 7 月 24 日下一次利率决定之前的两份此类报告中的第一份。参与调查的大多数经济学家预计，政策制定者将在那次会议上保持借贷成本稳定，然后在 9 月的下次会议上再次放松。 “5 月份通胀缺乏进展降低了加拿大央行 7 月份降息的可能性。但在 7 月决定之前仍将发布另一份 CPI 报告，大门并没有完全关闭，”阿尔伯塔中央银行首席经济学家查尔斯·圣阿诺德在一封电子邮件中表示。行长蒂芙·麦克勒姆周一重申，如果物价压力继续缓解，预期政策利率进一步下调是合理的。但官员们不想过快降息，以免危及通胀进展。根据计算，通胀率三个月移动平均值从 4 月份的 1.64% 上升至年化 2.52%。住房、食品通胀 5 月份，抵押贷款利息成本和租金仍然是通胀率年度变化的最大贡献者。抵押贷款利息成本同比上涨 23.3%，租金上涨 8.9%。不包括住房成本，消费者价格指数较去年同期上涨 1.5%，而 4 月份为 1.2%。不包括食品和能源，该指数较去年同期上涨 2.9%，高于 2.7%。服务业通胀上涨 4.6%，而 4 月份为 4.2%。食品价格上涨 2.4%，而 4 月份为 2.3%。杂货价格较去年同期上涨 1.5%，这是自 2023 年 6 月以来的首次加速，环比上涨 1.1%，这是自去年年初以来的最大月度涨幅。从地区来看，加拿大十个省中有六个省（包括安大略省和魁北克省）的物价涨幅较去年同期有所加快。该机构的分析师表示，此次发布的数据采用了加拿大统计局的新一篮子权重，但并未影响年度 CPI 总体变化。经济学家Stuart Paul称，通胀再度加速表明加拿大央行只能缓慢降息。一份糟糕的通胀报告并不代表趋势，但我们认为加拿大央行将在 7 月 24 日的会议上维持利率不变。由于通胀的上行风险来自房价（随着利率下降房价可能会上涨），而且与美联储的分歧空间有限，我们认为加拿大央行将仅以季度为单位下调隔夜利率目标。

金融界2024-06-26

【汇市日报】两大央行降息希望“落空” 美元携手加元小幅上涨加元/人民币在5.30上方企稳

北美)讯周二（6月25日），随着美国债券收益率大幅反弹，美元收复了周一下跌后的部分失地，同时投资者对美联储在9月和12月降息的预期仍然存在。由于国内数据显示5月份通胀加剧，引发人们对加拿大央行最早将于下个月进一步降息的怀疑，加元兑美元继续小幅走高。加元/人民币继续攀升，在5.30上方企稳。#汇市日报# 截至发稿，美元指数现报105.60，涨幅0.07%。（美元指数走势图，来源：FX168）道琼斯工业平均指数(DJIA)周二下跌约300点，因为家得宝公司(HD)和沃尔玛公司(WMT)等重量级股票拖累大型行业指数下跌。美国股市在指数表现不平衡的情况下上涨，损失集中在道琼斯指数的主要证券上。 6月份，里士满联储制造业指数大幅下跌至-10.0，远低于预期的2.0，而前值为0.0。由于商业状况、就业市场和收入前景平平，美国6月消费者信心指数出现下滑。6月份，美联储消费者信心指数降至100.4，低于前值的102.0，但略低于预期的100.0。接受彭博调查的经济学家预估中值为100。由于生活成本上升、借贷成本居高不下，过去几年消费者信心一直受到遏制，最近劳动力市场的疲软迹象也对信心产生影响。只有12.5%受访者预计未来六个月企业环境会改善，占比为2011年以来最低。世界大型企业联合会首席经济学家Dana Peterson表示，“6月消费者信心回落，但仍保持在过去两年一直处于的窄幅区间内，因为市场对当前劳动力市场的信心盖过对未来的担忧，然而如果就业市场出现明显疲软，那么随着时间的推移，信心可能会减弱”。金融市场普遍期待美国经济数据温和走弱，因此将关注美国耐用品、国内生产总值(GDP)和个人消费支出价格指数(PCE)通胀数据，这些数据均定于周四开始的交易周后半段发布。周二发布的中期数据不足以引发市场对任何方向的坚定投资。目前市场期待将于周五公布的美联储青睐的通胀指标——5月份个人消费支出（PCE），预计总体和核心PCE同比增速都将从4月份的2.7%和2.8%分别降至2.6%。美联储成员米歇尔·鲍曼发表鹰派言论，称降息的可能性不大，指出通胀风险上升。她仍然保持强硬立场，表示必要时仍会加息，通胀意外上行的风险仍然太大。美联储理事库克指出，通胀进展放缓，但预计通胀回落的趋势将继续，美联储坚持2%的通胀目标。根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，利率市场继续预计美联储(Fed)在9月份至少降息四分之一个百分点的可能性约为66%。渴望降息的投资者已经没有空间指望美国经济数据的下滑会引发联邦公开市场委员会(FOMC)提前降息，而美国经济活动的急剧下降可能会引发大量避险资金涌入美元等避险资产。另一方面，美国经济活动的复苏同样会破坏投资者的情绪，因为降息希望取决于美国国内经济能否缓慢进入软着陆衰退。美元/加元延续前一交易日跌势，截至发稿，现报1.36508，跌幅0.03%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）加拿大5月份年通胀率意外从4月份的2.7%上升至2.9%，核心通胀关键指标五个月来首次小幅上升。消息传出后，加元上涨。加拿大央行密切关注的核心通胀指标也有所上升。CPI和CPI中位数环比均上涨0.3%，4月月均涨幅上调至0.2%，较今年前三个月的0.1%有所上升。食品杂货价格继续压低加拿大家庭预算，5月份食品通胀率近一年来首次走高。加拿大统计局称，5月份食品杂货价格上涨1.5%，略高于4月份的1.4%。这标志着自2023年6月以来杂货价格首次加速上涨。虽然5月份的涨幅不大，但它是在加拿大已经上涨的杂货成本之上的。加拿大统计局的数据显示，总体而言，自2020年5月以来，食品价格上涨了22.5%。RBC Capital Markets分析师Irene Nattel表示，食品成本仍然是消费者钱包的重大拖累。她补充说，最新的食品通胀数据使消费者不太可能放弃他们的讨价还价行为，例如寻找折扣品牌、促销和销售，“自2020年5月以来，食品价格上涨了22.5%，这对家庭预算来说是一个重大阻力，并可能维持追求价值的行为。” Corpay首席市场策略师Karl Schamotta表示，“加拿大央行7月会议降息的掉期隐含概率正在降至公布前的水平以下，引发加元兑美元小幅上涨。” Ballinger Group外汇市场分析师Kyle Chapman表示，这些数据令人意外，并引发了人们对加拿大央行7月第二次降息的质疑，“也就是说，这种上升是基数效应的产物，以及与前往美国旅行相关的旅游成本可能暂时飙升。租金问题不能通过保持利率限制来解决。” 本月初，加拿大央行成为第一个开始放松政策的七国集团央行，将基准利率下调25个基点至4.75%。市场似乎倾向于将通胀意外视为昙花一现，因为加元已经恢复了一些初步涨幅，接近通胀数据发布前的水平。 Chapman表示，“今天的单一数据并没有实质性地改变加拿大央行的鸽派前景，通往2%的道路永远不会是完全线性的。我仍然认为我们下个月将再次降息，鉴于劳动力市场降温的程度，政策制定者可以查看5月份的报告。” 事实上，如果高于共识的通胀数据意味着加拿大正在进入高通胀、低增长的环境，那么很难看出高于共识的通胀数据对货币有什么好处。市场现在将评估下个月的就业数据和通胀数据，以寻求更明确的经济方向。凯投宏观北美经济学家Olivia Cross表示，“加拿大央行首选的核心价格指标的月度涨幅较强，这将使该行在6月份开始宽松周期后感到担忧。然而，由于一些可能是一次性因素，以及7月下旬会议前还有另一份CPI报告，目前我们坚持我们的观点，即央行将在下个月再次降息。” 掉期市场数据显示，投资者预计加拿大央行在7月24日下次政策决定中降息的可能性为46%，低于数据公布前的65%。与此同时，加拿大主要出口产品之一的石油价格下跌0.3%，至每桶81.41美元，部分限制了加元的上升空间。加元/人民币继续攀升，涨幅0.07%，截至发稿，现报5.3196。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-06-26

美联储刚飞出“大老鹰”！中美又紧张了，三大风暴一触即发

，因为投资者转向不那么引人注目的股票。债券收益率下降，日本的日元也持续承压。投资者的注意力被多个方向吸引，包括周末即将开始的法国大选、周四的第一次美国总统辩论，以及周五公布的美联储偏好的通胀指标。欧洲基准STOXX 600指数早盘下跌0.3%，STOXX科技指数下跌1.5%。德国DAX指数下跌1.2%，而英国富时100指数持平。飞机制造商空中客车的业绩更新不佳也拖累了欧洲股市。企业亮点：空中客车现在预计在2024年交付770架飞机，而不是之前预计的800架。2024年的调整后息税前利润将达到55亿欧元（59亿美元），低于此前高达70亿欧元的目标。受此影响，股价暴跌超过10%。德国默克公司周二股价下跌11%，创下自去年12月以来的最大跌幅，此前公司表示将停止开发用于治疗头颈癌的药物xevinapant。 Eurofins Scientific SE在巴黎上涨超过5%，周一则因Carson Block的Muddy Waters Research的指控导致其股价在20年内最大跌幅下降16%。公司表示对其账目的完整性有信心。英伟达盘前涨了！美国期货变化不大。纳斯达克100期货上涨0.4%，标普500指数期货上涨0.2%。期货与道琼斯工业平均指数下跌28点，跌幅0.1%。英伟达股价上涨超过3%。上个交易日，该股下跌超过6%，创下自4月19日下跌10%以来的最大单日跌幅。英伟达股价在过去三天内下跌13%，此前该公司股价曾飙升，短暂成为全球市值最高的公司。英伟达的下跌拖累了周一纳斯达克100指数下跌1.1%，标普500指数下跌0.5%。然而，道琼斯指数上涨0.7%，因为投资者转向被认为具有更高价值的能源和公用事业等行业的公司。随着季度接近尾声，投资者正在抢购价值股，并从科技板块转向市场的其他部分。在欧洲，投资者密切关注法国主要政党在周二晚上的辩论，以迎接周日的首轮立法选举。 “从12个月的角度来看，英伟达的股价仍然上涨190%，因此一些投资者锁定部分利润并不奇怪，”Hargreaves Lansdown的股票研究员Derren Nathan表示。尽管近期有所下跌，但由于对人工智能潜在变革能力的兴奋以及对利率即将下降的希望，美国和欧洲的股指仍非常接近历史高位。Nathan表示，转向其他行业是“投资者对更广泛经济健康状况的信任投票”。 “随着季度末的临近，全球投资者正在重新平衡他们的投资组合，卖出最近表现良好的资产，买入表现滞后的股票，”野村资产管理公司的首席策略师Hideyuki Ishiguro说。技术股的回落“不是一个宏观经济故事，而是关于今年以来大规模人工智能相关超额表现逆转的投资者/情绪故事，”丹麦银行分析师在一份报告中写道。“目前难以判断这是否标志着一个持久趋势的开始，因为基本面与一周前相比没有变化。” 中美又紧张了稍早在亚洲市场，日本的日经225指数周二上涨0.95%，而中国的CSI 300指数下跌0.54%。美国正在调查中国移动、中国电信和中国联通，担心这些公司通过其在美国的云和互联网业务提供的访问可能被用于向北京提供数据。知情人士说，该部门已经传唤上述企业，并完成了对中国移动和中国电信“基于风险的分析”，但对中国联通的调查则没有那么深入。这些公司在美国仍有小量业务，例如提供云端服务和路由批发美国互联网流量。路透社没有发现任何证据表明这些公司蓄意向中国政府提供敏感的美国数据，或犯有任何其他类型的不当行为。美联储刚刚飞出“大老鹰” 随着交易员等待周五的美国个人消费支出（PCE）通胀报告，周二债券市场保持稳定。预计美联储偏爱的PCE通胀在5月份同比下降至2.6%，4月份为2.7%。周一，旧金山联储主席玛丽·戴利表示，美联储必须“谨慎行事”，并指出失业率上升是一个风险，通胀也是一个风险，这也帮助收益率的下降。周二美联储理事鲍曼指出，目前还没有到降息的合适时机，基本前景仍是随着政策利率在“一段时间”内维持不变，通胀率将回到2%。如果通胀回落进展停滞或逆转，愿意在未来的会议上支持加息。关键的10年期美国国债收益率下跌1个基点至4.24%。收益率与价格成反比。此外，衡量美元兑六种主要货币的指标——美元指数持平于105.47，略低于周五的两个月高位。日元恐跌至170？日元兑美元在160的两个月低点附近交易时，交易员密切关注日本当局进一步干预的任何迹象。由于日本利率远低于美国和欧洲，周一日元兑欧元创下171.49的历史新低，日元承压。日元有可能跌至1986年以来的最低水平，尽管政府干预的阴影未能动摇看跌交易员的信心。根据三井住友DS资产管理公司和瑞穗银行的分析，日元可能会下跌至每美元170日元，因为投资者持续卖出日元，转而买入收益更高的美元。 “本周初，日本官员的言论显然让市场参与者对再次直接干预的风险更加警惕，”三菱UFJ银行的货币分析师Lee Hardman说。周二油价变化不大，布伦特期货价格保持在86.06美元，此前上涨至86.23美元，接近5月初以来的最高点。

欧罗巴2024-06-25

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