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金融界巨头警告：美国10年期国债收益率可能超越5%

响。” 本周多名华尔街高管针对高利率和债券收益率风险发出警告。摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）表示，在最坏情况下，美国的借款成本可能会飙升至7%，而Pershing Square Capital的比尔·阿克曼（Bill Ackman）则关注30年期国债收益率达到5%。这些评论是在本周四（9月28日），触及4.68%，创下自2007年以来的最高水平后发表的。造成今年10年期国债收益率的飙升是由于美联储积极的利率上调，最新的上涨是由于政策制定者传达了利率将保持较高水平更长时间的信息。除此之外，造成飙升的原因还有增加的美国政府借款来资助预算赤字、惠誉评级剥夺美国最高信用评级以及油价飙升引发的对持续通货膨胀的担忧。尽管贝莱德此前曾警告过较长时间内利率上升的可能性，但芬克表示，世界不太可能再次经历20世纪70年代的“高通货膨胀”，当时的美国经历了两位数的价格上涨。 “我在20世纪70年代末是一名年轻的债券交易员，那时我们经历了高通货膨胀。我认为我们不会再次经历类似于70年代的通货膨胀，”他说。“但我可以明确地说，我们正处于一个过渡的时期，无论是从通货紧缩到通货膨胀的过渡，还是政治形式的过渡。供应链的分散刚刚开始。” 芬克认为美国经济仍然充满活力，如果出现衰退，可能要等到2025年才会发生。这是由于许多房主将受到借款成本上升的保护，因为美国的房屋购买基于30年的抵押贷款。 “在美国，高利率的传递需要更长时间来影响经济，”他说。“无论我们将会经历什么样的衰退，它们都将相当温和。所以，我甚至不那么担心。” 相反，他认为劳动力短缺是美国经济面临的主要风险之一，因为这可能迫使美联储保持紧缩的货币政策更长时间。随着政府倡议带来的投资和创造的工作岗位增加，对工人的需求可能会增加。联邦储备银行的巴金表示，劳动市场是评估需求和价格的关键“您可能需要一次衰退来降低劳动力需求，”他说。“我认为这是将影响美国的一件事。” 在政治方面，芬克表示政治家应该提供更多希望，以帮助增强信心。明年，美国将进行总统选举，现年80岁的现任总统乔·拜登可能再次与77岁的唐纳德·特朗普（Donald Trump）竞选，特朗普是共和党的领先者。当被问及是否会竞选总统时，70岁的芬克开玩笑说：“我还太年轻了。”

丰雪鑫992023-09-29

“前所未有的”的金融危机！华尔街大鳄警告：美国历史上最大的债券市场崩溃即将到来

另一篇帖子中，希夫预测：“最终，更高的债券收益率将使联邦政府、许多州和地方政府以及几乎所有银行破产，导致联邦预算赤字激增，引发经济萧条和金融危机。” 此外，希夫警告称：“如果股市投资者认为现在情况糟糕，那就等着看美元开始随着债券下跌、黄金开始随着石油上升时会发生什么吧。滞胀噩梦将很快成为全面的现实。很少有投资者真正为这种结果做好了准备。” 这位经济学家周一还警告说：“任何因为希望获得5%的无风险收益而从股市转向货币市场的人都是错误的。” 他解释说：“通货膨胀是一个真正的风险，虽然货币市场上的美元可能不会损失，但在这十年或更长时间结束之前，它们可能每年损失10%-20%的购买力。” 希夫还指出，自2001年以来，10年期美国国债的收益率还没有达到5%。他强调，当时美国国家债务还不到6万亿美元，但现在已经超过33万亿美元。他强调：“今年晚些时候，当收益率再次达到5%时，政府和经济现在承受的财政负担将会大得多。” 上周，希夫警告称，美国经济正走向“悲剧性的结局”。他称：“我们将面临美元危机和主权债务危机。”他警告说，美联储将“继续印钞，直到美元崩溃，“我认为清算的日子即将到来”。希夫解释称，“我们目前所经历的通货膨胀源于2008年的金融危机”，“政府为应对这场危机所做的——QE1、QE2、QE3——所有这些，加上我们在新冠疫情期间所做的，这是所有这些通胀的根源。只要我们继续维持巨额赤字，情况就会继续恶化”。希夫指出，美国的年度预算赤字约为2万亿美元，国家债务在继续增加。他警告说：“这将导致未来的通胀比我们过去经历的要高得多……我认为，与2023年相比，2024年的通胀问题将严重得多。” 美国债务水平本月首次超过33万亿美元，眼下国会在10月1日最后期限前就美国支出法案进行谈判。未能达成协议可能意味着政府关门，并增加美国债务的风险。希夫最近还敦促投资者撤出美元，指出在美联储达到通胀目标之前，一场“全面的金融危机”将打击美国经济。

风枫2023-09-29

警惕大行情突袭！美联储最青睐的通胀指标驾到美元指数、欧元、英镑、人民币、日元和澳元最新技术前景分析

li Serebriakov表示，全球债券收益率正在上升，但在美国经济表现出色之下，美元看起来仍具吸引力。香港时间周五20:30，美国将公布8月个人消费支出(PCE)物价指数。作为美联储最青睐的通胀指标，核心PCE物价指数同比变化对政策制定者有较大影响。权威媒体调查显示，美国8月PCE物价指数同比料增长3.5%，此前7月为增长3.3%；美国8月核心PCE物价指数同比料攀升3.9%，此前7月为上升4.2%。 FXStreet首席分析师Valeria Bednarik表示，市场参与者正在等待美国最新的通胀数据。美国将于周五公布8月份PCE物价指数，预计核心PCE物价指数同比增长3.9%，低于7月份的4.2%。 RJO Futures资深市场策略师Daniel Pavilonis表示，高利率削弱了黄金作为通胀避险工具的魅力，可能让金价进一步跌向1800美元/盎司。假如周五的美国PCE通胀数据仍然火热，将代表利率必须进一步提高，不利于黄金。 Kshitij咨询服务团队就主要货币对的走势撰文，以下是文章的主要观点：美元指数美元指数在周三测试106.839，在过去的两个交易日中一直从该水平回落。如果跌势继续，美元指数可能在未来几个交易日内将修正性跌势延续至105.50。 (美元指数日线图来源：Kshitij) 欧元/美元欧元/美元在过去两天里从1.0488显著反弹，如果继续上升，预计欧元/美元会升至1.06-1.0650，然后升势料暂停。 (欧元/美元日线图来源：Kshitij) 欧元/日元欧元/日元已经从157.87大幅上升，并可能涨向158-159。157-159的波动区间目前似乎得以保持。 (欧元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/日元美元/日元继续看涨，有望升向150。市场对于150仍然持谨慎态度。 (美元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/人民币美元/人民币已经小幅下跌，可能会在7.32-7.28区间内震荡一段时间，然后再次尝试上升。 (美元/人民币日线图来源：Kshitij) 澳元/美元澳元/美元已经大幅上升，突破0.6450。如果澳元/美元成功保持在0.64以上，那么在接下来的两个交易日内可能会升至0.65。此后，要在中期内转为看涨，澳元/美元必须突破0.65。 (澳元/美元日线图来源：Kshitij) 英镑/美元英镑/美元有所上升，守在1.21上方。当前的升势可能是一种修正，或许会延伸至1.2250-1.23，但从长期来看，英镑/美元需要持续升至1.23以上才能变得看涨。 (英镑/美元日线图来源：Kshitij)

会员

tqttier2023-09-29

决策分析：科技股推动市场走高美国国债抛售降温美联储最青睐的PCE物价指数将于明日公布

利润表现抱有更高的期望。目前的共识是：债券收益率上升，股市的市盈率就会更高。目前情况变得越来越复杂和困难，投资者仍面临许多挑战。” 在鲍威尔发表讲话之前，美国国债的抛售已经降温。在英国，基准政府债券收益率攀升多达20个基点，按收盘价计算，创近一年来最大单日涨幅。全球债券有望迎来今年二月份以来最疲软的月份。下一个交易日焦点、风向标： 00:55德国9月季调后失业率(官方) 欧元区9月消费者物价指数初值(年率) 欧元区8月消费者物价指数初值(月率) 05:30加拿大7月GDP(月率) 美国8月个人收入(月率) 美国8月个人消费支出(月率) 美国8月个人消费支出物价指数(月率) 07:00美国9月密歇根大学消费者信心指数终值 10:00美国当周石油钻井总数(口)(至0929) 18:30中国9月官方制造业采购经理人指数 09:45纽约联储主席威廉姆斯参加有关经济前景和货币政策的一场讨论主要货币走势分析：欧元：欧元/美元上涨，收报1.0565，涨幅0.60%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0594，进一步阻力位于1.0630，关键阻力位于1.0682；汇价下行的初步支撑位于1.0505，进一步支撑位于1.0453，更关键支撑位于1.0417。英镑：英镑/美元上涨，收报1.2197，涨幅0.52%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2239，进一步阻力位于1.2284，关键阻力位于1.2344；汇价下行的初步支撑位于1.2134，进一步支撑位于1.2074，更关键支撑位于1.2029。日元：美元/日元下跌，收报149.305，跌幅0.21%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于149.516，进一步阻力位149.797，关键阻力位于149.984；汇价下行的初步支撑位于148.048，进一步支撑位于148.861，更关键支撑位于148.58。

埃尔文2023-09-29

绝境逆袭！市场准备应对7%利率持续“混乱”恐推高比特币等加密资产价格

年以来首次高于4.6%。最近几周，债券收益率飙升给股市带来压力，抹去了道琼斯指数、标准普尔500指数和纳斯达克指数近期的涨幅。 FxPro市场分析师Alex Kuptsikevich在一份题为《加密货币需要金融混乱才能增长》的电子邮件报告中写道：“加密货币需要银行业问题或政府偿付能力的不确定性才能产生可持续的增长动力。债券市场最近的走势表明，类似的事情正在酝酿之中。” （来源：FX168）其他市场观察人士警告称，进一步加息可能会导致资产泡沫破裂。 Jamieson Coote Bonds首席投资官Charlie Jamieson告诉彭博社：“世界肯定还没有准备好接受7%的美联储基金利率。在这个水平上，我们预计资产将会出现通缩，这会戳破大量资产泡沫，这是不可持续的。” 然而，BitMex前首席执行官兼传奇加密货币交易员Arthur Hayes预测，如果美联储继续加息，比特币价格可能会上涨。

埃尔文2023-09-29

投资者调查，面对衰退风险，华尔街深感不安

美联储暗示将长时间保持较高的利率，导致债券收益率上升，股市陷入困境。市场还面临原油价格的上涨以及美元连续10周的涨势。在被问及衰退可能性时，41%的受访者表示他们预计2024年中期将出现衰退，而23%的人表示衰退将在12个月后才会出现。只有14%的人表示他们不预期会出现衰退。 Ares Management首席执行官Michael Arougheti在接受CNBC的Leslie Picker采访时表示：“我认为市场告诉我们，我们应该预期还会再加息一两次，共识正在逐渐形成，预计加息周期会延长。” 美联储本月保持利率不变，但预测今年还将再次加息。DoubleLine Capital首席执行官Jeffrey Gundlach表示，鉴于最近原油价格大幅上涨，更多的加息可能性较高，这可能会对通胀产生上行压力。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙还警告称，利率可能还会大幅上升。

Heidi2023-09-29

"美元微笑" 对华尔街来说既是福音又是噩梦

麦吉弗指出，目前，美元的繁荣是由美国债券收益率不稳定上升、全球增长的不确定性增加，以及投资者情绪急剧恶化推动的。 "美元微笑" （Dollar's smile）理论由英国对冲基金Eurizon SLJ Capital首席执行官任永力(Stephen Jen)提出，其核心观点是：美元通常在好时期（投资者信心和市场繁荣时）和坏时期（财务状况良好但市场风险的 "避险 "市场中）升值，但在两者之间下跌。麦吉弗认为，美国经济的表现超越了全球稳健的扩张，吸引了大量资金流入美国资产，而美国国内长期债券收益率高于国际同行，这是美元强劲和华尔街充满活力的食谱。中国、欧洲和许多新兴市场的经济正在衰退，人们担心美联储的鹰派政策可能会在国内搞砸事情，而实际收益率的激增已经使华尔街（特别是成长和技术股）陷入了一片忧虑和不确定性的迷雾之中。麦吉弗认为，从 "美元微笑 "的角度来看，这些都是 "坏 "的时机。市场上越来越多的人认为，美国股市、美元和收益之间的负相关关系可能会持续几个月。花旗银行美国股票交易策略主管斯图尔特·凯泽（Stuart Kaiser）表示："我预计未来三到六个月内它将保持负相关。" "这是一个风险回避的环境。" 凯泽估计，过去两个月的收益率下降了约7.5%。其中，3.3个百分点来自美元，2.1个百分点来自10年期实际回报率，他估计这两者是最大的两个贡献因素。自7月中旬以来，美元上涨了约7%，正在追踪其第11周的连续涨幅。这将是自50多年前自由浮动汇率时代以来的创纪录连续涨幅。麦吉弗认为，美元过去曾有过更强劲的升值期，例如在上世纪80年代初和2014至2015年，但从未有过如此一致的上升趋势。而且，美国债券收益率是多年来最高的，仍然高于国际同行，这可能还没有结束。更强劲的美元和上升的债券收益率，特别是通胀调整后的 "实际收益率 "，可能会在 "避险 "的投资气候中让华尔街投资者感到不安，潜在地推动出售和去风险的自我实现螺旋。麦吉弗认为，目前没有迹象表明股价即将崩盘。但美元和政府债券走势的速度和规模，以及融资条件的收紧，都需要警惕。根据高盛的数据，美国的金融状况今年以来最为紧张。这与其他主要经济体和地区类似，其中一些地区——如欧元区、中国和新兴市场——承受着更大的压力。该银行的美国金融状况指数（FCI）自7月中旬以来上升了95个基点，其分解显示了美元、收益率和股票是如何相互影响的。麦吉弗认为，与全球FCI增长的100个基点和新兴市场FCI从其7月25日低点以来增长的145个基点相比，这是全球FCI增长的100个基点和新兴市场FCI从其7月25日低点以来增长的145个基点，几乎完全是由于短期和长期利率上升。汇率的影响，无论是积极的还是消极的，都微不足道。正如荷兰合作银行的简·福利（Jane Foley）所指出的，美元与新兴市场股票的历史反向相关性（这是风险偏好的良好指标） "相当 "强。福利在周四写道："这表明，尽管美国经济放缓，但美元将因避险需求而找到支撑。" 麦吉弗指出，随着这些动态加剧，势头越来越强，美元汇率走强也可能导致美国公司外国收入的美元价值受到侵蚀，可能对企业盈利产生重大影响。现在，这可能还为第三季度的业绩反映得太早——许多大型华尔街公司将在短期内对冲其货币风险——但如果情况持续下去，第四季度的盈利可能会受到影响。同时，如果美元的升值发生在一个相对稳定的债券环境中，对美国公司，尤其是在今年上半年领涨行情的增长敏感型和技术行业来说，可能就不会有太多的担忧。但名义和通胀调整后的长期债券收益率已经飙升，威胁到未来的现金流和利润。这是投资者要保持谨慎的另一个原因。

丰雪鑫992023-09-29

市场情绪骤变！美元黄金罕见齐跌、美股强势爆发美国国会传来两则消息

FX168）股票投资者周四继续关注着债券收益率的走势，而股市似乎又要经历一个艰难的交易日。美市早盘，10年期美国国债收益率一度触及4.650%以上的16年新高。标准普尔500指数9月份迄今累计下跌5.2%，近几周长期借贷成本大幅上升至2007年以来的最高水平。该指数有望自去年12月以来首次连续四周下跌。以原油形式出现的能源成本飙升，引发了人们对通胀再次加速的担忧，从而推高了债券收益率。对政府债券供应增加的担忧和相对温和的经济数据也帮助推高了收益率，这反过来又被认为是推动9月股市抛售的原因。独立顾问联盟(Independent Advisor Alliance)首席投资官Chris Zaccarelli在周四的一份报告中写道:“重大消息不是什么都没有改变，而是经济仍然具有弹性，通胀仍然居高不下，美联储眼下最糟糕的情况(比如滞胀)已经避免了。” 预计美国和欧元区将于周五公布更多通胀数据，届时美联储青睐的通胀指标--个人消费支出(PCE)物价指数将让人们更深入地了解美国的价格压力是否再次加剧。交易员还在等待美联储主席鲍威尔定于日内稍晚发表的公开评论。美联储理事库克也将发表讲话。美元回落至106略上方非美货币反弹美元指数周四从10个月高位回落，但本周仍有望上涨。日元兑美元跌至近11个月低点，投资者对日本可能干预日元保持警惕。美联储上周警告称，可能进一步加息，并可能在更长时间内将利率维持在较高水平，由于市场预期美国经济将比其他经济体更能抵御加息，美元应声跳涨。 “在这种环境下，美元受益于收益率上升和风险情绪升温，”瑞银驻纽约外汇策略师Vassili Serebriakov表示。“全球债券收益率正在上升，但随着美国经济表现优于美元，债券看起来仍很有吸引力。” 美国基准10年期国债收益率周四触及4.688%，为2007年以来的最高水平。追踪美元兑其他六种主要货币的美元指数当日下跌0.6%，至106.02低点，但有望连续第11周上涨，仅略低于周三触及的10个月高点106.84。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）周四，欧元/美元反弹0.51%，至1.0554，但仍离1月触及的1.0482低点不远。三菱日联银行(MUFG)资深汇市分析师Lee Hardman表示，“如果(1月低点)消失，那么欧元/美元可能更接近平价，但我们的基本假设是，除非欧洲再次出现负面冲击，否则这种情况不会持续。” Hardman表示，欧元正在走软，部分原因是美国国债收益率走高带动美元走强，也因为“周期性分化的情况:美国经济更具弹性，而欧洲经济则较弱。” 日元仍受关注，因美元/日元在150附近交投，这被视为可能促使日本当局出手干预。 “如果它超过150，就有可能进入投机区……他们当然不希望看到危机爆发，因为那将意味着他们不得不花更多的钱，”日兴资产管理公司首席全球策略师John Vail表示。日本财务大臣铃木俊一周四表示，如果汇率走势出现过度波动，日本将不排除任何选择，并对日元下跌期间的投机行为发出警告。美元/日元下跌0.23%，至149.28，较周三触及的11个月高点149.71有所回落。黄金大跌超20美元至1860下方金价周四跌至六个月低点，对美国长期利率走高的押注削弱了非收益黄金的吸引力，同时交易商将注意力转向本周的通胀数据，以寻找有关美联储货币政策的线索。美市盘中，现货黄金一度下跌至1857.58美元/盎司低点，为最少自3月份以来的最低水平，较日高回落22美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168） RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis表示，利率上升削弱了黄金作为通胀对冲工具的吸引力，并可能将金价推低至1800美元。美国国债收益率攀升至16年高点，增加了持有零收益黄金的机会成本。但美元贬值限制了金价的跌势。美元贬值令黄金对海外买家来说更加便宜。数据显示美国经济第二季保持相当强劲的增长步伐，且另一周报显示初请失业金人数增幅略低于预期，金价对此的反应相当温和。投资者现在关注的焦点转向定于周五公布的个人消费支出数据，这是美联储青睐的通胀指标。 Pavilonis补充称:“如果个人消费支出数据真的很强劲，对金属来说将是不利的，因为这意味着利率需要进一步上调。” 现货银上涨0.5%，至22.62美元/盎司。 “(白银)空头的下一个下行目标是收于坚实支撑位22.00美元下方，”Kitco Metals高级分析师Jim Wycoff在一份报告中称。

会员

夏洛特2023-09-29

邦达亚洲:货币纪要维持鸽派立场美元/日元刷新11个月高位

邦达亚洲2023-09-28

债市观察与展望——双节将至，把握最后时机赚个小红包

当前尚处于政策发力和效果验证期，短期内债券收益率波动性或有所加大，后续仍需持续关注稳定增长政策是否会继续加码以及政策落地之后的实际效果。相关产品：平安债券ETF三剑客公司债ETF(511030)、国开0-3 ETF(159651)、活跃国债ETF(511020)。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-28

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