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B‑也有价值：Strategy获标普“垃圾债”评级开启比特币企业信用时代

-评级通常与较高的融资成本挂钩，因为在债券市场上，投机级企业需要支付更高的利率，才能吸引投资者承担额外风险。换言之，未来Strategy若继续通过债券或可转债融资，其资金成本和发行条件都将比以往更为苛刻。与此同时，B-评级也在资本获取渠道上设下了门槛。根据机构投资规定，许多养老金、保险公司以及部分共同基金被限制投资于低于投资级（BBB-）的证券。评级下调使Strategy的潜在投资者范围明显收窄，资本来源的多样性受到约束。更重要的是，这一评级传递出标普对公司经营风险的判断：Strategy的商业模式具有高度不确定性，财务稳定性在很大程度上取决于比特币价格走势、管理层的执行能力以及资本市场的持续支持。尽管如此，对Strategy公司而言，这已经不仅是一份评级，更而是市场给予的认可：市场不再只是关注它，而是在正式衡量它。这或许也解释了为什么Michael Saylor会在X平台上毫不避讳地转发这份评级结果。另外，从更广泛的角度来看，从“无法评级”到“非投资级评级”也标志着以比特币为支撑的企业融资模式已经足够成熟，可以被建模、评估并定价，而比特币自身也已不再被视为单纯的投机性投资品，而是被谨慎而明确地认可为一种合法的企业抵押资产。换言之，比特币在这家公司中，正扮演着房地产、应收账款或库存等传统抵押物的角色——成为公司债务结构的底层支撑。传统评级一定是真理吗？评级并非万无一失的“真理”，而是一种基于历史数据、模型与主观判断得出的前瞻性意见。比如，2008年金融危机就暴露了评级机构在结构性复杂资产评估中的局限与利益冲突，成为评级并非绝对可靠的经典教训。当时标普、穆迪和惠誉这三大评级机构曾普遍给予美国次级抵押贷款证券（Subprime Mortgage Securities）与债务担保证券（CDO）AAA级（最高投资级）评级。然而，这些证券的底层资产实际上是大量高风险、信用较差的次级房贷。当美国房市泡沫破裂后，这些“高评级”资产迅速暴跌，大量投资者遭受重大损失。像是雷曼兄弟（Lehman Brothers）和贝尔斯登（Bear Stearns）持有的大量AAA级次贷资产就在短短几个月内变为“垃圾债”，这成为压垮两家机构的重要原因之一。这场危机之后，美国通过《多德-弗兰克法案》（Dodd-Frank Act）强化了对评级机构的监管，并要求披露模型假设与潜在利益冲突。但事件也让全球金融市场认识到：评级不是事实，而是观点，且可能带有误差与滞后性。在加密资产领域，比特币等数字资产波动性、24/7市场机制、链上流动性与可审计性，都会让传统信用模型面临参数与假设的不匹配。标普此次对Strategy给出“B-”评级，既反映了评级机构在尝试把加密资产纳入既有框架的努力，但或许也折射出用传统模型衡量新型资产仍有盲点与折衷。相关推荐：AI学会“付钱”：加密新热点x402市值冲80亿，机器自主经济正在重塑行业叙事

Cointelegraph中文10-29 18:35

决策分析：特朗普对中美休战很乐观！今日美联储与财报双重风险，黄金清洗拥挤多头交易

下。本周市场预期美国将降息，这提振了债券价格，不过美元削减了部分跌幅，因为投资者在权衡美联储可能释放多大程度的鸽派信号。美国两年期国债收益率维持在3.498%，10年期国债收益率在3.9813%。交易员预计美联储将进一步确认12月降息预期。汇市方面，美元小幅反弹，欧元下跌0.2%至1.1630美元，英镑下跌0.23%至1.3240美元。澳元上涨0.21%至0.66美元，因数据显示澳大利亚9月季度消费者价格涨幅创两年多新高，核心通胀意外上升，令澳洲联储短期内降息的可能性大幅下降。日本方面，日元兑美元下跌0.24%，至152.47。此前美国财政部长斯科特·贝森特加大对日本的警告，敦促东京避免通过长期低利率政策维持日元疲软。日本央行将于周四公布政策决定，预计维持利率不变。安联投资全球多资产首席投资官Gregor Hirt表示，日本央行可能采取“略偏鹰派按兵不动”的立场，为12月或明年1月加息铺路。行长植田和男可能会略作口头干预，以防止在无实际政策行动的情况下日元进一步贬值。油价下跌，原因是西方对俄罗斯新制裁效果的怀疑以及OPEC+可能增产的消息打压市场。布伦特原油期货下跌0.08%至每桶64.35美元，美国原油期货下跌0.08%至每桶60.10美元。避险资产黄金试图接近4000美元，因风险偏好上升削弱了对黄金的需求，且近期的急跌迫使杠杆资金退出高度拥挤的多头交易。

云涌10-29 18:01

科创债ETF鹏华(551030)收涨9bp，实现3连涨

主体评级AAA，隐含评级AA+及以上的债券作为成分券。沪AAA科创债指数平均收益率2.02%，久期3.72。相较于单券买入策略，科创债ETF具有低费率、低交易成本、透明度高、分散度高、“T+0”高效申赎等优势，有利于分散投资组合风险、提高资金使用效率。华西证券认为，在政策红利下，科创债市场空间广阔，科创债ETF作为科技领域债券的唯一指数化工具，其长期配置价值和市场影响力有望持续凸显。同时，科创债ETF工具属性灵活，兼顾收益机会与流动性，适配投资者稳健型需求。鹏华基金自2018下半年建立“固收工具型产品”中长期战略，并在利率债指数产品及ETF、信用债指数、存单指数产品等方面积极布局，致力于打造固收工具库，力争成为国内“固收指数专家”。当前债券ETF总规模已突破260亿。债券ETF方面，鹏华基金目前布局了5年地债ETF（159972）、0-4地债ETF（159816），分别定位为中长久期债券ETF、类货币ETF工具，其中5年地债ETF是全市场规模最大的地方债ETF，流动性也位于市场前列。凭借专业的债券指数投资管理能力和丰富的产品运作经验，鹏华基金将持续为投资者提供优质的债券指数化投资工具。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-29 17:43

泉果基金孙伟：消费复苏需观察政策实施力度，三季度增配新消费与锂电

型发起式基金，其预期风险与预期收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。投资本基金可能面临：市场风险、流动性风险、操作风险、管理风险、投资于股指期货、国债期货、股票期权、资产支持证券、港股通、存托凭证的风险、参与融资业务的风险、消费主题相关证券的特定风险以及其他风险。基金过往业绩不预示未来表现，管理人管理的其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。基金有风险，投资需谨慎，请认真阅读《基金合同》《招募说明书》及相关公告。管理人对本基金的风险评级为R3，在代销机构购买时请以代销机构的风险评级为准。本基金由泉果基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资和兑付责任。来源：中国基金报以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-29 17:13

Circle是什么？CRCL股价走势如何？ CRCL股票值得投资？

费利息/借贷与投资收益在回购、短期债券或板块内进行投资产生利息其他营收（软体/产品）授权、订阅、顾问或交易分成 Circle最主要的收入来源是稳定币USDC储备收益，而且占比正在不断提升。根据数据显示，Circle 通过管理稳定币在2022年获得7.359 亿美元、2023 年获得14 亿美元、2024 年获得 17 亿美元，它们分别占经常性业务总收入的 95.3%、98.6% 和 99.1%。 Circle（CRCL） IPO表现如何？ 2025 年初，Circle（CRCL）向美国证券交易委员会（SEC）提交 S‑1 文件，正式启动在纽约证交所（NYSE）上市的程序，股票代码为 CRCL。最初，Circle（CRCL）每股定价为 24-26 美元，此后上调至 27-28 美元，但是市场需求强劲，最终定价为31美元，筹资逾10亿美元。强大的承销团与顶级的机构投资者是Circle（CRCL）上市的另一个亮点。Circle的IPO 承销团由多家著名投行组成，包括J.P. Morgan、Citigroup、Goldman Sachs 等。此外，木头姐「Cathie Wood」的 ARK 基金、BlackRock 等机构投资者不断增持Circle股票，引发普通投资者跟随买入推动其股价上行。 6月5日，CRCL以69美元开盘，相比IPO定价涨超120%；上市首日开盘之后，CRCL股价继续飙升，盘中两次熔断，最高涨至103美元，较IPO价格涨幅高达230%，吸引大量用户涌入，推动同时被视为稳定币乃至整个加密货币产业走向主流金融市场的一个里程碑。实际上，Circle的成功表现掀起一股加密IPO热潮，吸引加密企业相继上市，比如Figure（FIGR）、Gemini（GEMI）、Bullish（BLSH）等等。 Circle（CRCL）股价走势分析预测 CRCL上市之后，股价持续上涨逼近300美元关口，最高涨至298.99美元，创下历史新高。此后，CRCL股价不断走弱逼近100美元关口，最大回撤高达63%，于2025年9月5日跌至最低点108美元。目前，CRCL股价「触底反弹」，短期有望继续反弹，今年或将再次回升至260美元附近。【CRCL股价走势图，来源：TradingView】多个机构认为CRCL股价股价将反弹至230-240美元区间。其中，伯恩斯坦的分析师Gautam Chhugani把其目标价定为 230 美元，花旗集团给予CRCL「买入/高风险」评级，目标价为 243 美元。与此不同，日本瑞穗证券认为CRCL股票「跑输大盘」，股价将继续下行，目标价 85 美元，理由是GENIUS法案等新监管可能加剧竞争。摩根大通分析师也看空CRCL股票，给予其减持评级，并认为该股将在2026年12月跌至80美元。 Circle（CRCL）值得投资？ Circle（CRCL）作为稳定币第一股，在监管、合规性、商业模式等方面具有许多优势，但是也面临利率下降、竞争激烈等风险。因此，若看好稳定币的未来前景，可以适当配置一定比例的CRCL股票。相反，则应减仓或退出。评估维度看多理由看空理由商业模式清晰且已盈利：主要收入来自 USDC 储备金的利息，现金流稳定。对利率极度敏感：全球尤其是美国正在进入降息周期，核心利息收入将大幅缩水。市场地位合规稳定币领导者：USDC 以透明、合规著称，是机构进入加密世界的首选桥梁，与贝莱德等巨头合作深厚。面临激烈竞争：需与市占率更高的 USDT，以及其他合规稳定币（PYUSD、USD1）竞争。监管环境监管优势：积极拥抱合规，Circle 正在成为美国稳定币法案最大受益者。政策不确定性：全球各国对稳定币监管态度不一，这是全球最大风险，可能严重限制USDC业务发展与流通量。成长潜力基础设施级别潜力：不仅是稳定币，更致力于成为跨境支付、DeFi 和 Web3 的金融基础设施，市场空间巨大。市场饱和与依赖：成长高度依赖于加密市场整体扩张。一旦市场进入熊市，其成长性将受质疑。如何买卖Circle（CRCL）股票？交易Circle（CRCL）股票有两种渠道，一是传统的美股券商，买到真正的Circle股票，可以享受股东的一切权利；二是加密货币交易所，仅仅是交易Circle价格赚取价差，没有分红、投票等股东权利。选项一：美股券商开设证券帐户在美国或支援美股的券商平台开户，例如：Charles Schwab、Fidelity、Robinhood、富途、长桥等。搜寻股票代码 Circle 的股票代码为 CRCL，在交易平台输入代码即可查询报价与基本资料。选择下单方式市价单（Market Order）：以当前市价成交，适合快速交易。限价单（Limit Order）：设定价格，仅在达到该价位时成交。选项二：加密货币交易所开设加密帐户在加密货币交易平台开户，例如：Bybit、Gate、Bitget。搜寻股票代码 Circle 的股票代码为 CRCL，在交易平台输入代码即可查询报价与基本资料。选择下单方式市价单（Market Order）：以当前市价成交，适合快速交易。限价单（Limit Order）：设定价格，仅在达到该价位时成交。结论 Circle（CRCL）已从一个加密新创蜕变为全球稳定币生态的重要推手，其影响力不仅在于 USDC 的流通量，更来自把加密市场与传统金融系统连接起来的能力。上市让 Circle（CRCL）在资本市场获得更大声量与资源，但也将面临更多审视与合规挑战。常见问题 FAQ 应该长期持有还是短期交易 CRCL 股票？这取决于您的投资策略和风险承受能力，可以是长期持有，也可以进行短期高频交易，也可以两者同时采用。一般来说，长期投资者需要注重公司的基本面和未来潜力，而短期交易者应紧随市场趋势和股价波动。投资 CRCL 股票有哪些风险？投资 CRCL 股票的风险包括：1.市场风险：数字货币市场波动性高，影响股票价格；2. 监管风险：各国对加密货币的监管政策可能影响公司运作及盈利模式；3. 竞争风险：数字货币市场竞争激烈，需要持续创新以保持市场地位。原文链接

TradingKey10-29 17:03

HIT电池概念板块涨幅居前，13位基金经理发生任职变动

为2247.05亿元，管理过的基金多为债券型和货币型基金，任职期间回报最高的产品是兴全稳益定开债发起式（001819），为债券型基金，在任职的8年又180天时间内获得47.84%的回报，至今仍在管理该基金。新基金经理上任方面，鹏华基金林艺杰现任基金资产总规模为91.66亿元，管理过的基金多为混合型和债券型基金，任职期间回报最高的产品是鹏华永泽18个月定开债（004504），为债券型基金，在任职的1年又346天时间内获得14.91%的回报，至今仍在管理该基金。新上任鹏华永益3个月定开债券这只基金产品的基金经理。近一个月（9月30日-10月29日），创金合信基金参与公司调研的数量最多，共调研88家上市公司，然后调研较为活跃的还有平安基金、博时基金和天弘基金，分别调研56家、49家、47家上市公司；从调研行业上来看，基金公司对化学制品行业的上市公司调研次数最多，共有361次，其次是医疗器械行业，基金公司调研了282次。从个股调研情况上来看，最近1个月（9月30日-10月29日）最受公募基金关注的是新强联，属于通用设备制造行业，主营业务为大型回转支承和工业锻件的研发、生产和销售。共有66家基金管理公司参与调研，其次是涛涛车业和多氟多，分别接受63家、59家基金管理公司的调研。将时间周期缩短到最近一周（10月22日-10月29日）来看，基金调研数量第一的公司是涛涛车业，属于制造行业，主营业务为智能电动低速车和特种车的研发、生产和销售。共被63家基金机构调研，然后被调研数量较多的股票是多氟多、九号公司和杰瑞股份，分别接受59家、53家和52家基金机构的调研。数据来源巨灵财经。

金融界10-29 16:03

标普给 Strategy 评级 B-：叫不醒的「旧体系」

分清晰：通过发行股票、可转债、优先股及债券等多种方式融资，持续购入比特币，至今已累计持有约64万枚。这意味着，该公司的核心逻辑并非依赖软件业务盈利，而是致力于构建一个以比特币资产为核心、以资本市场融资能力为支撑的新型企业结构。传统意义上用于评估“经营性公司”的那套标准，在此已基本失效。然而，标普在评级报告中仍沿用其固有框架，重点强调了以下几点风险：资产过度集中于比特币、业务结构单一、经风险调整后的资本实力偏弱、美元流动性不足，以及债务全以美元计价而资产却以比特币为主的“货币错配”问题。传统评级体系：不是永远「正确」从过去来看，信用评级机构如标普在重大金融变革周期中并非始终精准。回顾 2000 年代中期，美国结构化金融产品（尤其是以次贷抵押贷款为底层的 CDO）在发行时获得大量高评级，许多甚至被贴上 AAA 标签。研究指出，约 2005-2007 年间，美国发行了 727 只“资产支持型 CDO（SF ABS CDO）”，总规模约 6,410 亿美元，而这些产品暴雷后累计减记约 4,200 亿美元。 Wikipedia 等资料指出：“2005-2007 年发行的许多 CDO，在获得最高评级后，到 2010 年前被降至垃圾级或遭受本金损失。”在这些事件中，像 Lehman Brothers 等金融巨头深陷 CDO 与 MBS 资产当中，当这些资产价值暴跌、杠杆失控时，最终导致破产或被收购。换言之：评级机构当年“看懂”为 A（或更高）级的结构化产品，最后变成了重灾区。这说明一个事实——当市场变了，旧模型就容易误判。回到 Strategy，或许传统评级机构看到了：它没有传统的多元化收入，流动性可能受比特币波动压制，债务美元计价、资产比特币计价意味着如果比特币大跌，偿债链条可能受损。但与此同时，行业也在看到一个事实：Strategy 模式之所以成立，就是资本市场、比特币全球流动性、机构资金都为其提供了底层支撑。传统模型没有完全把这条逻辑纳入。叫不醒的「旧体系」不仅是标普，很多知名的传统投研机构都在用旧框架看加密资产公司。例如 Charles Schwab的 Schwab Equity Ratings 系统（A 到 F 评级，F 为最低表现预期），过去 3-5 年内几乎长期将 Coinbase (COIN) 和 MicroStrategy (MSTR) 评为 F。而这期间发生了什么？ COIN 从 2022 到 2025 多次翻倍行情，Schwab 仍维持 F MSTR 自 2020 年起涨幅超过 1000%，Schwab 依然维持 F 即便在 MSTR 某些季度实际业绩远好于分析师预期时，评级仍不改动这不是一次，而是多年持续的一致性低评换句话说：价格在变、市场在变、比特币叙事在变，但模型没有变。 Schwab 并不是“看错了”——它只是按照它的建模逻辑坚持认为这些公司“不符合传统盈利逻辑”。同样地，Moody’s、标普对 Coinbase 的信用评级长期保持在投机区间，给出的原因也是：业务波动性高收入依赖市场周期缺乏可预测现金流风险暴露过于集中听起来熟悉吗？这和给 Strategy B- 的逻辑是同一套模板。总结其实并不复杂：问题的根源在于，他们仍在用上一代的估值模型，去衡量下一代的资产形态。传统金融机构并非不专业，它们只是固守于自身那套成熟的思维语言。在它们的认知体系里，一项优质资产必须能产生可预测的现金流，一项健康的业务必须能在低波动的环境中稳定运营，其估值也必须严格遵循可比公司分析或收益法模型。然而，新兴的加密财库型公司所讲述的，是另一套截然不同的故事。它们的核心逻辑是：“我们并非依赖传统的经营性现金流来支撑资产价值，而是通过创新的资产结构来获得强大的融资与市场信心。” 这并非简单的对错之争，而是一场深刻的范式更替。因此，标普此次给予 Strategy 的 B- 评级，其本身并非关键。真正具有象征意义的信号在于：以比特币财库为代表的新模型，已经发展到传统评级体系无法再忽视，并不得不尝试去“解释”的地步。但我们必须清醒地认识到，“解释”不等于“理解”，“理解”也不等于“接受”，而“接受”更不意味着会将其纳入主流框架。旧体系的认知转变会像冰川移动一样缓慢——它终将醒来，但绝不会一蹴而就。而历史一再证明，全新的市场格局，往往就在旧体系“半梦半醒”之间，便已悄然定型。将比特币写入公司资产负债表，已经从先锋实验变为既成事实。传统世界是否认识它、接受它、乃至真正看懂它，都只是一个时间问题。相关推荐：标普因Strategy专注比特币（BTC）策略给予B-"垃圾债券"评级

Cointelegraph中文10-29 15:05

泉果基金刚登峰：内需企稳仍需政策进一步发力，看好AI和消费的产品创新机会

为混合型基金，其预期风险与预期收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。本基金管理人评级为中高风险等级（R4），适合积极型（C4）及以上的投资者，具体风险评级结果请以销售机构评级为准。本基金由泉果基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资和兑付责任。来源：中国基金报以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-29 15:03

数十万科技民工下岗，AI抢走的只是饭碗吗

自打理账户，投资方向也更分散，从股票、债券到指数基金，甚至是加密资产。这种转变的由头其实是焦虑。当高薪不再等于安全，当 AI 的浪潮让「稳定」变得越来越困难，投资，这个过去只属于富人和专业机构的游戏，正被这个时代的年轻人们重新学习、重新定义。最主流的选择仍然是投资传统金融市场。比如股票、指数基金，对于买不起房的年轻人来说，房地产投资信托（REITs）也算是另一种折中的方式。Nareit 数据显示，2025 年美国 REITs 的总市值已超过 1.4 万亿美元。通过购买 REITs，人们能用相对较少的资金间接持有商业地产的一部分，分享房地产市场的增值红利，也算是在对冲不断上涨的房租和房价。但对很多年轻人来说，这些还是太慢了。他们成长于互联网时代，对新技术天生亲近，也更能承受风险。在追求财务自由的路径上，他们开始把目光转向更激进的领域——加密货币。 A16Z 在 2025 年 10 月发布的报告中提到，自 ChatGPT 问世以来，仍然有大量人才从传统金融和科技公司流入加密世界。当人工智能来到新世界的中心时，加密领域依然在吸引一群追逐不确定机会的人。对许多科技工作者来说，加密世界提供了一条看起来更快的路径。在传统公司，他们拿工资和股票期权，只有当公司上市或被收购时才能兑现。而在 Crypto 项目里，报酬往往以 Token 的形式发放，只要项目上线，这些代币就能在二级市场交易，流动性远高于传统股权。对那些厌倦等待的人来说，这意味着更直接的激励机制。但 Crypto 仍是一场高波动的豪赌。价格暴涨暴跌的频率远超任何传统资产，单日二三十个百分点的波动已成常态。这种投资热潮，恰恰说明了传统路径有多令人绝望。创业太难，FIRE 太慢，传统投资的收益又追不上资产价格的上涨，以至于人们宁愿选择一个充满风险的新领域不断下注，它们像一面镜子，映照出的不是贪婪，而是焦虑。新秩序的代价这一切最终都汇聚到两条曲线上。 2025 年前三个季度，标普 500 上涨 17%，纳斯达克上涨 22%，那些持有股票的人，财富在增长。与此同时，实际工资在下降，失业率在上升。两条曲线，一条向上，一条向下，之间的距离越来越远。这不是偶然。当劳动收入的增长速度跟不上生活成本，当 AI 开始威胁到高技能岗位的稳定性，人们自然会去寻找其他收入来源——投资、投机、博弈、套利。尤其在新兴行业中，这种焦虑最为明显。问题是，这样的转变会把整个社会带向哪里？如果越来越多的人开始依赖投资，那些没有资本的人又该怎么办？一个刚毕业的大学生，没有积蓄，也没有家庭支持，他要怎样获得第一桶金？如果唯一的途径是靠工资慢慢积累，而工资的增长速度又远远追不上资产价格的上涨，他就永远追不上那些已经站在起跑线前面的人，这就又会导致阶层固化。另一个问题是，而当 AI 持续替代劳动，人类工作的总量又会减少到什么程度？未来，AI 和机器人可能会取代大部分的人类岗位。这并不是一次短暂的经济周期，在这场变革中，劳动的意义、收入的来源、甚至「努力」的价值，正在被重新定义。历史上，人类也曾面对过类似的时刻。工业革命初期，机器取代了手工劳动，大批纺织工人失业，社会一度陷入混乱与愤怒。但最终工业化并没有摧毁劳动，而是重塑了它，新的岗位被创造出来，新的产业出现，整体生产力和生活水平都被抬升到了一个新的层次。问题是，AI 革命是否也会如此？没人知道答案。工业革命的转型耗时一个多世纪，其间伴随着无数次社会动荡、罢工与再分配。而 AI 革命的速度远远超过那个时代。从 ChatGPT 发布至今，不到三年，它已经改变了就业市场的结构，当算法能写代码、生成内容、处理客服、制定策略，所谓的「专业能力」也在被重新定义。或许，劳动的尽头并不是工作的终结，而是工作的意义被重新分配。AI 不会让人类彻底失业，但它正在重写「工作」的本质，也在重塑「安全感」的来源。未来的十年里，这种新的分配秩序将决定经济的形态，也决定个体如何在其中寻找位置与尊严。相关推荐：OpenAI重组为公益企业，微软获得27%股份

Cointelegraph中文10-29 14:46

澳大利亚监管机构发布期待已久的加密货币指导意见，但担忧仍存

包括收益型稳定币、代币化房地产、代币化债券和质押即服务，其中存在最低质押余额或锁定期等限制。 ASIC还表示，已原则上决定为稳定币和一些包装代币分销商提供监管宽免，以平稳过渡到拟议的法律改革。指导意见提供明确性，但结构性瓶颈仍存咨询公司Blockchain APAC首席执行官Steve Vallas告诉Cointelegraph，更新的指导意见设定了一个严格的标准，需要政策、法律和行业之间的大量协调才能实施。 "ASIC选择在法律改革之前实施政策。这种方法在短期内带来了确定性，但也暴露了现在有多少解释在发挥立法作用，"他说。来源：Steve Vallas Vallas表示，真正的考验现在在于实施，"结构性瓶颈"可能会造成问题。 "这些包括有限的公认本地专业知识、银行准入和保险能力。没有实际解决方案，合规风险可能从法律挑战转变为后勤挑战，"他说。指导意见受欢迎且期待已久倡导组织澳大利亚数字经济委员会首席执行官Amy-Rose Goodey告诉Cointelegraph，行业一直在等待这样的明确性很长时间。 "它给了我们一个指示和对ASIC立场的可见性，他们将如何对待数字资产行业内的企业，这是我们直到现在才完全了解的，"她说。然而，Goodey同意，对于ASIC的资源配置以及及时处理大量许可证以确保企业合规的能力仍存在担忧。根据Goodey的说法，该行业目前处于"过渡阶段"，企业正在重组并审查他们需要持有的许可证。阿尔巴尼斯政府在3月提出了一个新的加密货币框架，在现有金融服务法律下监管交易所，财政部周五完成了对将金融部门法律扩展到加密货币服务提供商的立法草案的咨询。相关推荐：Kaia主席：韩国央行推动银行主导稳定币发行"缺乏逻辑"

Cointelegraph中文10-29 14:46

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