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摩根士丹利：如果不是因为政府支出过度美国股市会跌得更低

续下去，至少会持续到2025年再次提高债务上限的时候。惠誉评级(Fitch Ratings)上周称，对预算赤字不断膨胀的预期是促使其决定取消美国AAA信用评级的原因之一。 “今年股市的主要收获是，财政政策已经允许经济增长将快于预期，因此人们普遍认为经济衰退的风险已大大减弱。此外，随着最近将债务上限提高到2025年，这种激进的财政支出可能会持续下去。” 然而，在经济繁荣时期如此大规模支出的最大问题是，当另一场经济衰退不可避免地到来时，这限制了国会采取行动的能力。威尔逊说，这可能会给企业盈利带来问题，进而给股市带来问题。“如果财政政策在景气时期几乎没有约束作用，那么当下一次衰退到来时，赤字会发生什么?” 美国股市周一早盘走高，此前标准普尔500指数周五连续第四个交易日下跌，为3月以来股市表现最差的一周画上句号。该指数近期上涨0.5%，接近4500点，而纳斯达克综合指数下跌0.2%，至13881点。道琼斯工业股票平均价格指数上涨300点，至35,362点涨幅0.9%。过去一个月，由于交易员青睐一些今年表现落后的股票，该指数大幅上涨。

金融界2023-08-08

美国政府停摆风险上升美联储决策和国债都面临更大不确定性

盛顿上次财政危机，也就是今年早些时候的债务上限斗争不同的是，政府停摆不会带来美国违约的风险。不过，这给美国国债投资者增加了另一个变量。从通胀轨迹不确定性，到地区银行业危机，再到美国国债发行量增加，美国国债投资者今年已经备受煎熬。对于那些从历史中寻找线索的人来说，有一个好消息。先前2018年和1995年的政府停摆都刺激了市场上涨，原因是预算之争引发了对避险资产的需求。 “在经济数据表明通胀步伐放缓、美联储接近结束加息的环境中，这可能是一个有利于投资长期国债的因素，” 摩根士丹利的固定收益研究全球主管Michael Zezas就政府关门风险表示。 BTIG董事总经理兼政策研究主管Isaac Boltansky称，投资者正变得越来越习惯于像政府关门之类的财政纷争，越来越多地将它们视为表演戏剧，这可能会遏制债券涨幅。

金融界2023-08-08

中国将重演历史？地方隐性债务破92万亿元经济学家：延期和假装不奏效官方不“出手”经济将崩溃

中国地方政府债务达到92万亿元人民币，占经济产出的76%。经济学家预测，中国将可能重演2015至2018年历史，将资产负债表上的隐性债务替换为官方债券，发行规模可达2.6万亿元人民币。延期和假装策略不再奏效，不提供帮助经济将崩溃。

秉哥说市2023-08-07

CPT Markets：白宫跳脚，全球市场波动剧烈! 惠誉突降美国信用评级!

恐恶化，且一再反复地在最后一刻进行调高债务上限协商，致使市场怀疑政府偿债能力受到威胁，简而言之，相较其他拥有顶级信评的国家，美国政府过去20年来的治理恶化，反复地陷入举债僵局却又在最后一刻达成解决方案，大大降低市场对美国政府解决财政问题与债务问题的信心。不过，市场怀疑此次惠誉降评的时机相当怪异，因为该降评决定是在美国政府达成提高举债上限协议后的两个多月才发布的。那么到底为什么会在两个多月后惠誉才做出降评的决定?CPT Markets分析师进一步谈到，在美国政府达成债务上限的协议后，他们需要花费一些时间来评估美国政府债务问题与治理效率，惠誉表示此次将债信评等从「AAA」降1级至「AA+」，是因为未来三年期间财政恶化可期，且政府债务的负担将与日俱增，此外，回顾过往经验，自2011年开始，债务上限的问题几乎是每两年就会发生一次，而基于最近的债务上限暂停是到2025年1月1日，预料到时将使美国政府再因为此问题陷入头疼。消息一出，美国财政部长叶伦随即跳脚，她认为此次情况相当任意且过时的，惠誉的决定并不会改变美国和各界投资人的认知，美债还是世界上最为安全、流动性最高的资产。随后，美国前财政部长萨默斯也表示，美国的偿债能力是无庸置疑的，且关注过去几个月的数据可发现，美国的经济比大家所想象的还要强韧，而这一因素将有利美国债务的信誉。回顾过去，在2011年标准普尔S&P初次调降美国信评时，当时美股标普应声大跌，在8月份跌5.7%，9月份续跌7.2%，不过到10月份该指数便回归到标普降评前的价位。国际经济情势在2011年陷入动荡，欧洲正陷入主权债务危机，整个金融市场弥漫肃杀气息，致使投资人转趋保守、避险情绪相当高昂，而当时的标普降评无疑是加深各界对美国经济的担忧，但CPT Markets分析师指出，当时的降评对市场也未造成多大的影响，因为投资人反而是在市场最为动荡时，转向美国资产市场，甚至到年底时美国公债殖利率更是下跌的夸张。如今市场对于美国信评下降将会有两种想法，第一，该消息一爆出将有可能会加剧市场的焦虑情绪与避险需求，资金容易流向美债与美元等避险资产，第二，突然的信评调降不太可能促使华尔街与投资者全数放弃对美债的需求，因为被奉为无风险避险资产的它在全球市场中不可或缺的脚色。以现今情况来说，降评虽是对美国信誉一大打击，但以大面向来看，投资人的焦点更应放在美联储这数十年来最为猛烈的一波加息循环什么时候能扑灭通胀，简而言之，鲍威尔与美联储的一切行动远远甚过于惠誉降评，况且即使债信评等降一级，投资人也不可立即停止购买美债，因为美国公债往往是资金安全的避风港。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets2023-08-07

惠誉下调美国3A评级的真正原因找到了？策略师：拜登超额释放1万亿美元“隐形刺激”

信心为市场下一次抛售计时：“随着最近将债务上限提高到2025年，这种积极的财政支出可能会继续下去。然而，此类财政政策的局限性是惠誉下调美国国债评级的原因之一。加之预计为这些政府支出提供资金的国库券和债券供应量大幅增加，债券市场上周大幅抛售。这应该会引发人们对股票估值的质疑，在近期收益率上涨之前，股票估值就已经很高了。此外，如果由于政治或融资成本上升而必须削减财政支出，那么正如我们继续预测的那样，2022年开始的未完成的盈利下降更有可能恢复。”

小萧2023-08-07

黄金周评：惠誉调整美国信用评级引发市场动荡，下周CPI数据将成关键！

31日，清崎表达了他对美国政府取消美国债务“上限”导致股市上涨的担忧，今年早些时候美国债务总额已达31.4万亿美元。 “《华尔街日报》报道称，美国经济强劲，难道他们不知道股市上涨是因为拜登提高了债务上限吗？真是反应迟钝的人，现实是美国已经破产了。” 现在，清崎表示，股市已经恢复增长，美国债务也是如此。这就是为什么这位金融大师仍然更喜欢将现金兑换成比特币、白银和黄金。 “现金(美元)就是垃圾，”他今年在推文中多次写道。清崎预计，到明年年底，比特币将至少飙升至10万美元，甚至可能达到12万美元。最初，他的赌注是2025年比特币交易价格达到50万美元。然而，他随后推翻了自己的预测，降低了期望。 387吨！全球央行上半年黄金购买量创历史新高中国黄金需求激增33% 世界黄金协会(WGC)周二(8月1日)发布报告称，全球央行第二季的购买放缓，但仍呈绝对积极趋势。这一点，再加上健康的投资和富有弹性的珠宝需求，为金价创造了一个有利的环境。第二季黄金需求(不包括场外交易)同比略有下降2%至921吨，这是由于央行净购买量与2022年第二季高于平均水平的购买量相比明显减速所致。包括场外交易和库存流量在内，总需求同比增长7%，至1255吨。尽管土耳其为了应对当地特定的市场情况而出售黄金，但第二季官方部门净购买103吨黄金，符合各国央行对黄金的潜在积极趋势。尽管金价处于高位，但珠宝消费仍略有改善，同比增长3%，至476吨。第二季珠宝产量为491吨，库存增加了约15吨，部分原因是中国珠宝消费未能达到行业的乐观预期。第二季，金条和金币投资同比增长6%，达到277吨，土耳其是增长的主要推动力。虽然ETF净流出21吨(集中在6月份)，但明显低于2022年第二季的47吨。第二季场外交易投资猛增，达到335吨。尽管不透明，但这部分市场的需求很明显，因为即使面对ETF资金外流和COMEX净多头减少，黄金价格也得到了坚定的支撑。由于消费电子产品持续疲软，用于科技领域的黄金需求仍然非常疲软;该指数连续第二个季度保持在70吨左右。受各个领域的增长推动，黄金总供应量同比增长7%，至1255吨。据估计，今年上半年矿山产量已达到创纪录的1781吨。第二季LBMA (PM)黄金均价为1976美元/盎司，创历史新高。这一价格同比上涨6%，比2020年第三季创下的历史新高高出4%。汇率变动意味着，几个国家的金价进一步走强，尤其是中国和土耳其。上半年黄金需求(不包括场外交易)下降6%，至2062吨。同比下降的主要原因是，与2022年初的强劲流入相比，今年黄金ETF的资金流出幅度较小。上半年的总需求(包括场外交易和库存流量)增加了5%，达到2460吨。央行上半年的黄金购买量达到创纪录的387吨。尽管第二季放缓，但今年第一季的购买量创下了历史新纪录。在新兴国家和发达国家，购买活动仍然广泛分布。最近几个季度，当地市场状况推动了土耳其的黄金需求。上半年珠宝、金条和金币的总需求达到118吨，为2007年以来的最高水平。2007年，以土耳其里拉计价的黄金价格仅为当前创纪录水平的一小部分。总统选举、令人眼花缭乱的通货膨胀和货币疲软都推动了需求的上升。上半年黄金回收量同比增长9%，其中大部分增长来自中国和印度。基数效应在这两个市场都发挥了作用，因为2022年第二季度的回收业务相对疲弱。尽管黄金价格高企，生活成本压力大，回收活动仍未兴起，尤其是在西方市场。中国黄金市场方面，数据显示，今年上半年，中国国内金饰消费总量为328吨，同比增长17%，但较10年平均水平低了4%；中国市场黄金ETF流出约合5.21亿元人民币，总持仓减少1吨；中国金条和金币需求量为115吨，同比增长33%；中国央行黄金储备共增加103吨。专家表示，因为2022年的低基数，今年中国黄金需求年同比增幅有望达到两位数。依据世界黄金协会的观察，季节性规律显示，2023年年底前金饰需求将逐步回升。各类行业盛会举办在即，零售商将更加积极补货，而节假日相关的传统金饰销售旺季（国庆等）也有望支撑下半年的金饰需求。下半年还是中国的婚庆高峰期，婚庆金饰需求将继续为黄金零售消费助力。此外，各类消费刺激政策的出台或许也将有利于金饰消费的增长。世界黄金协会中国区CEO王立新表示：“在股市疲软和本币贬值的情况下，避险需求发挥了关键作用。随着经济复苏不及预期、人民币走弱以及国内金价的趋稳，中国黄金ETF需求趋于稳定。” 展望未来，王立新表示，季节性因素预示二季度后黄金需求或将回升。鉴于2022年的基数较低，2023年的年同比增幅有望达到两位数。金饰方面，各类消费刺激政策或将有助于金饰需求增长。但国内金价的高企和经济增长的不确定性可能会对金饰需求的增长造成阻碍。黄金投资方面，在经济复苏不确定性以及人民币资产潜在疲软的背景下，市场避险情绪或将为黄金零售投资提供助力。美国186家银行濒临破产！首席策略师：商业地产充斥大量假象坚定看涨黄金、不持仓美股 QI Research首席执行官兼首席策略师Danielle DiMartino Booth预计，美联储设定的22年利率峰值只是未来走势的前兆。研究论文显示，在疯狂加息的背景下，美国186家银行濒临破产。她更警告，商业地产存在大量假象，建议投资者坚定看涨黄金，不持有美国股市的仓位。今年是美国银行业的一个动荡时期，美国历史上最大的3家银行在短短几周内就破产倒闭。上周五(7月28日)，堪萨斯银行监管机构采取行动关闭Heartland Tri-State Bank。与上述3家银行非常相似，这家金融机构被联邦存款保险公司(FDIC)接管。 Danielle将最近PacWest Bank和加州银行(Bank of California)被迫合并的后果，归因于美联储的政策。她解释说：“第一共和银行出事后，投资界的假设是PacWest将成为下一家被淘汰的银行。” “因此，我们看到的是本质上进展缓慢的事情，但如果你正在经历强迫合并，并且摩根大通宣布将从这项经纪交易中购买20亿美元的抵押贷款，那么我们显然仍处于困境中。” “缓慢衰退正在逼近美国，”她提出观点，认为美联储加息的影响将导致经济进一步动荡。其他金融专家和分析师也持有同样的观点，其中包括黄金爱好者和经济学家彼得·希夫(Peter Schiff)，以及《富爸爸穷爸爸》作者罗伯特·清崎(Robert Kiyosaki)。 Social Science Research Network最近发表的研究论文显示，由于大量未投保存款和美联储高利率，186家美国银行正濒临破产边缘。 Danielle表示：“我认为我们还没有看到过去加息对经济造成的全面冲击、全面结果和全面损害。” 他继续补充：“纽约联储几天前发布的一项调查显示，他们预计未来为抵押贷款、汽车贷款和信用卡提供信贷的贷款机构将面临美国家庭历史上最高的拒绝率。” 她接着预计，美国银行将因商业房地产的崩溃而陷入困境。目前，她发现商业地产行业存在大量“假象”。这位策略师对黄金持看涨立场，但不持有美国股市的仓位，这表明了她对贵金属的信心。此外，她强调目前的黄金配置，超出了她通常分配给该资产的配置。下周需要关注的数据：周四：美国消费者物价指数(CPI)、上周初请失业金人数周五：美国生产者物价指数(PPI)、密歇根大学消费者信心指数

Sue2023-08-06

市场周评：美债危机“毒瘤”难除美信用评级遭降重要吗？苹果跌落“3万亿神坛” 非农报告压轴登场！

势也存在一些明显的差异。 2011年，债务上限和标准普尔评级下调再次陷入僵局，投资者情绪脆弱，全球金融危机（GFC）记忆犹新，经济增长乏力，失业率高达 9%，信贷利差扩大。然而目前的经济在过去四个季度一直以高于趋势的速度增长，3.5% 的失业率接近历史低点，信贷利差收窄。（来源：彭博社、爱德华·琼斯）这并不是如何看待美国债务的转变，但可能是市场喘口气的借口。惠誉下调评级的原因包括财政恶化、政府债务负担高且不断增长，以及债务上限僵局反复削弱财政信心。很少有人会认为这些并不是真正的担忧。总体而言，自 2008 年以来，美国债务与 GDP 的比率在疫情刺激后从 60% 跃升至 2020 年的 130%，然后在今年小幅回落至 118%。今年美联储大幅加息以抑制通胀后，利息成本迅速上升，成为预算的更大负担。管目前联邦债务利息支出占美国 GDP 的比例约为 2%，但远低于 20 世纪 80 年代和 90 年代。毫无疑问，不断增加的联邦债务，尤其是在经济扩张时期，令人担忧，并且可能必须在未来某个时候，通过增税和削减支出相结合的方式来解决。值得注意的是，美国国债仍是全球首要的安全资产。这并非因为美国债务的信用评级，而是出于美国国债市场巨大的流动性和市场深度的考量，允许国际投资者储存资金并投资于最大经济体的政府债务，而该经济体的货币是世界储备。目前，没有其他资产类别可以作为现实的替代方案。尽管如此，由于股市在过去两个月表现强劲，推动标普 500 指数全年上升 20%，我们认为这一消息是短期投资者获利了结以及市场急需采取行动的借口。（来源：圣路易斯联储）美国股市方面，随着苹果公司跌破 3 万亿美元大关，特斯拉和 Meta 等其他一些大型企业股价也出现下跌，亚马逊公布业绩后股价上升。周五（8月4日）的数据中，多头和空头都有各自的特点：就业人数增长 187,000 人，低于预期，工资高于预期，失业率下降。如今距离美联储下一次决策还有 47 天，中间还有许多其他经济报告，但真正没有改变的一件事是，美联储即将结束其加息周期。掉期交易商预计，到今年年底，利率再次加息 25 个基点的可能性为 40%，而合约定价则收紧约 10 个基点，到 2024 年底，降息幅度或超过 125 个基点。标准普尔 500 指数回吐当天早些时候接近 1% 的涨幅。苹果公司的前景引发了对需求不温不火的担忧，股价下跌近 5%。苹果周四（8月3日）公布2023财年第三季业绩报告，连续三个季度营收下滑，并预测当前季度业绩情况将类似。苹果在 6 月成为首家市值达到3万亿美元的公司。由于乐观的收入预测，亚马逊股价上升超过 8%。美国国债上升，扭转了本周就业报告喜忧参半后的部分跌幅。10 年期国债收益率从去年11月以来的最高水平回落。 eToro 投资分析师 Callie Cox 表示：“我们认为，在尊重市场势头的同时，值得保持谨慎。” “牛市很难对抗，但要注意质量风险，并在一年中通常坎坷的时期做好迎接夏季风暴的准备。” 对就业数据的反应信安资产管理公司首席全球策略师 Seema Shah 表示：“今天的就业报告不会解决美联储的困境。这份就业报告绝对不会改变游戏规则。美联储在下次会议之前仍有另一份报告要发布，但如果没有明确的方向出现，美联储可能会保持不变。” 道明证券首席美国宏观策略师Oscar Munoz 表示：“虽然今天的报告并没有明确主张跳过 9 月 FOMC 会议的决定，但我们认为大多数细节应被大多数美联储官员视为积极消息。我们仍然预计 FOMC 将在 9 月份暂停，7 月份的加息可能是美联储紧缩周期的最后一次。” 摩根资产管理公司首席全球市场策略师 David Kelly 表示：“今天上午的报告不太可能改变美联储进一步收紧的可能性。7 月和 8 月的 CPI 报告在决定美联储是否认为有必要进一步加息方面可能更为重要。然而，2024 年看起来仍然可能是降息的一年。如果经济能够避免衰退，则适度降息；如果今天的适度放缓演变成彻底衰退，则更快速的降息。” 日本央行（BoJ）政策调整日本央行让日本收益率升至九年来的高点，给全球收益率带来上行压力。日本央行此前将 10 年期债券收益率上限限制在 0.5%，但现在将允许一定程度的偏差，最高可达 1%，这可能标志着结束其超宽松货币政策的第一步。汇市方面，美元周五（8月4日）走软，因美国7月新增就业人数略低于预期，但薪资增幅高于预期，且失业率下降，暗示美国就业市场依然强劲，可能令利率在更长时间内维持在高位。衡量美元兑六种主要货币的美元指数下跌近 0.7% 至 101.81，较日高回落逾 80点；欧元/美元小幅上涨 0.31%，至 1.0978；美元/日元下跌0.16%，至142.31。（来源：FX168） FXStreet 分析师 Yohay Elam 在评论市场对美国就业数据的反应时指出，“美元因该数据而下跌，该数据低于预期，而且是在向下修正的基础上。如果美联储得到了它想要的东西，它就不需要采取行动，不再加息。” “另一方面，工资增长高于2020年3月之前的水平，同比增长4.4%，工资继续推动潜在的价格压力走高。这意味着不能完全排除9月份加息的可能性。” 亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，预计经济将以一种相当有序的方式放缓，美联储正处于回到 2% 通胀目标的轨道上，无需进一步加息，只要长期维持目前的利率水平就能实现这一目标。他表示：“我们今天的立场是限制性的，随着通胀率继续下降，限制性程度会增加，因为通胀率和我们的利率之间的差距会扩大，这将对经济产生足够的制约，使其继续放缓，但预计不会是两、三个月的时间。我的展望是，直到2024年，我们仍将处于限制性区域。” 对于今日公布的非农报告，博斯蒂克表示，工资增长依然强劲并不让他感到惊讶，因为“在整个高通胀时期，工人工资在相当长的一段时间内都落后于通胀，现在仍处于追赶期。” 技术上，日线图上的相对强弱指数（RSI）跌至50，反映出买家兴趣不足。美元指数DXY面临关键支点水平 102.00。如果周线收盘价低于该水平，可能会吸引更多的卖家，并为进一步向20日移动均线 101.30 下滑打开大门，而 101.00（心理水平，静态水平）可能被视为支撑位。如果美元指数稳定在 102.00上方，102.50（100 日移动均线和 50 日移动均线）将成为 103.00（心理水平，静态水平）和 103.70（200日移动均线）之前的硬阻力位。另一方面，随着金价在不断上升的债券收益率和持续的经济不确定性之间摇摆不定，黄金市场又回到了无人区。一些分析师表示，下周的通胀数据可能是金价“成败在此一举”的关键时刻，目前金价正努力寻找方向。黄金前景中性，因金价本周收盘守住关键短期支撑位，但无法产生足够动能重新测试重要阻力位。12 月黄金期货的最新交易价为 1977 美元/盎司，较上周下跌 1%。尽管金价有望在本周结束时脱离低点，但分析师指出，金价仍面临一些不利因素，因经济数据并未提供明确证据，表明美联储可以放松其鹰派倾向。一些分析师曾表示，要想金价重拾光彩并守住1980美元上方的涨幅，下周公布的 6 月消费者物价指数（CPI）数据必须低于预期。 RJO Futures 资深大宗商品经纪商 Dan Pavilonis 表示：“我谨慎看好下周的金价，但如果 CPI 疲弱且金价无法反弹，那么我认为市场目前就完蛋了，” “如果黄金不能在这种环境下上涨，那么我认为市场需要在较低的价格上重新调整和盘整。” 然而，一些分析师并不相信通胀已准备好进一步下降。Tastylive.com 期货和外汇主管 Christopher Vecchio 表示，他不相信通胀率会达到美联储 2% 的目标，并补充称，支撑 CPI 自去年高点回落的基数效应目前正在逐渐消失。他还指出，美国经济正面临食品和能源价格再次上涨的局面。大宗商品价格上升过去一个月，在油价上升的推动下，WTI 原油价格回升至每桶 80 美元，汽油价格上升 8%。虽然能源价格下跌有助于降低上半年的总体通胀率，但下半年可能会出现温和的阻力。底线是什么？美国信用评级的下调提醒人们，未来需要采取行动，以保持美国债务的可持续发展。然而，惠誉的决定并不会影响经济和市场的根本驱动力。实际上，经济增长和通胀的变化将为股市保持可持续上升趋势提供了坚实的基础。但下行风险依然存在，可能导致下半年波动性加大。总的来说，除了美国 CPI 外，下周不会有其他什么事件会扰乱市场平静。

芷莹2023-08-05

黑石首席执行官苏世民：数据支持惠誉下调美国评级

黑石首席执行官苏世民表示，美国债务上限问题多次陷入僵局之后，惠誉下调美国长期信用评级的举措是合理的。 “遗憾的是，数字支持这一举措，”苏世民周五表示，“自全球金融危机以来，我们的债务激增。我们似乎没太多纪律。” 惠誉本周以美国政府的债务负担和治理受侵蚀为由，将美国长期评级从AAA下调至AA+，此举导致股市震荡，并引发来自拜登政府内外部的批评。摩根大通首席执行官戴蒙表示，此次降级“其实没那么重要”，美国信用良好，理应在全球评级最高。美国财政部长耶伦称降级“完全没有根据”。现年76岁的苏世民表示，无论评级是什么，美国目前都是世界储备货币。“当世界发生危机时，他们买入我们的证券，”他表示。但他警告称，如果没有纪律，这种情况不会永远持续下去。在这次涉及话题广泛的采访中，苏世民还表示，他对美联储抗通胀行动正在发挥作用持乐观态度，如果物价压力继续缓解，美国或许可以避免经济衰退。苏世民还评论了人工智能（AI），称其为“平生最激动人心的进展之一”，是企业的竞争优势。他预测，将出现一个类似于世界贸易组织的全球机构来审查AI技术的安全性。对于在美国总统竞选中支持哪位候选人，这位共和党亿万富翁捐款人继续保持沉默，但他表示“现在是时候让新一代人接手那个位子了。”他表示，总统的工作要求很高，这让人怀疑近80岁的人是不是最胜任。

金融界2023-08-05

【一周科技动态】财报行情下，进击的“亚马逊”？

性和供需情况有关。自从美国政府提高了债务上限，从下周开始就会提高长债招标额度，7月到9月本季度的净借款预期规模上调至1万亿美元，打破目前的债市的供需平衡，也意味着市场需要进一步为这部分多余流动性买单。对股市的影响，也更多的是流动性方面。随着大科技公司财报的落幕，更多的投资者调整完仓位，也会选择将其中一部分今年获利较高的仓位进行了结，形成一定的回调需求。 "TANMAM"的投资策略我们将这权重最大的7家公司合成一个投资组合，称之为“TANMAM”组合。如果以等权重、每季度重新调整权重的方式对这个组合进行回测，，那么从2015年以来表现是远超标普500的，总回报达到了1523.9%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报257.0%。其中：年化回报37.76%，高于SPY的11.77%。 2023年以来回报95.85%，同期SPY为20.62%

老虎证券2023-08-04

美联储疯狂印钞6万亿！美国主权信用惨遭降级！美国财长耶伦：强烈反对

3日，美国总统拜登签署一项关于联邦政府债务上限和预算的法案，使其正式生效，暂时避免了美国政府陷入债务违约。该法案暂缓债务上限生效至2025年年初，并对2024财年和2025财年的开支进行限制。但即便如此，美联储在过去3年内已经印钞6万亿美元。直接损害了全球金融市场。《富爸爸穷爸爸》作者罗伯特·清崎(Robert Kiyosaki)在8月2日公开赞同惠誉下调美国长期信用评级的立场。罗伯特·清崎表示，现在投资者应该买入黄金、白银和比特币，用于规避美元的风，为迫降做好准备。图自Twitter，2023年8月2日对此，美国财长耶伦表示，强烈不同意惠誉对美国评级的下调。耶伦称惠誉下调美国评级之举“武断”“随意”且“过时”，总统拜登致力于美国财政的可持续性。耶伦称：“我强烈不同意惠誉评级的决定。惠誉的决定并没有改变美国人、投资者和世界各地的人们已经知道的事实：美国国债仍然是世界上最安全和流动性最高的资产，而且美国经济从根本上来说是强劲的。” 但安全不安全，不是自己说说就行的，如果不是美国而是世界上任何一个国家在3年内印钞6万亿美元，等待那个国家的只能是灾难。而美国目前仍然是世界上唯一的超级大国，他印出来的6万亿，有全世界帮助消化。调低美国信用评级的同时，惠誉还预测2023年9月美联储将加息25个基点，美国联邦基准利率的上限调至5.75%。而美国经济将因这次加息而在2023年四季度和2024年一季度陷入衰退。另据《证券时报》报道，截至8月3日，全球三大评级机构仅穆迪还维持对美国的AAA评级，除惠誉之外标准普尔也已经调低了美国主权信用评级。三大评级机构，惠誉和标准普尔对美国都是AA+，这是美国政府心头无法治愈的痛。罗伯特·清崎则表示，美联储两次印钞高峰，一次出现在2020年，一次出现在2023年，前者为了疫情中救助经济，后者是为了救助银行。罗伯特·清崎还表达了他对美国政府取消美国债务“上限”导致股市上涨的担忧，因为美国债务总额在2023年初已达31.4万亿美元。《华尔街日报》对此报道称，“现实是美国已经破产了。” 现在，清崎表示，股市已经恢复增长，美国债务也是如此。这就是为什么这位金融大师仍然更喜欢将现金兑换成比特币、白银和黄金。罗伯特·清崎认为，“现金(美元)就是垃圾，”他心中最好的替代品是比特币，他最开始的预测是2025年比特币将涨至50万美元一枚，到8月2日时，他把这个预期调低到10-12万美元。而8月3日，比特币以美元计算的价格时29280。即便只达到了预测的最低点，也有足足三倍多的涨幅，而且只需要1年半的时间。如果相信罗伯特·清崎的判断，那现在就应该停止一切事情，把手里的现金全部换成比特币，没准一次就实现了财富自由。图自BTC，2023年8月3日美国媒体FitchRatings在8月2日报道称，惠誉在8月2日调低了美国主权信用评级后，又悄悄调低了美国最大两家“隐性国企”房利美和房地美的信用评级。二者都从AAA降低到了AA+。图自FitchRatings，2023年8月2日据报道，房利美和房地美是政府依法发起设立的专门从事住房抵押贷款证劵化业务的两大私营企业，亦称“两房”。在美国的住宅抵押市场上，“两房”具有举足轻重的地位。美国次贷危机爆发后，“两房”一度面临破产困境，于2008年9月被美国政府接管。而新华社也在8月2日援引国际观察人士的说法， “评级下调表明美国债务增长不可持续，其政府治理和财政管理能力受到质疑。同时，持续高债务可能挤占公共投资，抑制美国经济发展。” 图自新华社，2023年8月2日事实上，惠誉对美国主权信用降级的长期影响极大，相当于这家评级机构对美联储和财政部解决美国债务问题的能力不看好。美国固然可以凭借自己独特的优势继续印钞，但终究有一天多米诺骨牌会不期而倒。所以，大家可以对罗伯特·清崎购买比特币的意见持保留态度，但绝对要相信美元现金会在未来出现比较大的波动。只是这个世界纷繁复杂，普通人就算洞悉可真相，但能做出的反应其实很有限。眼见风雨欲来，却只能呆若木鸡。这或许是世界上绝大多数人的真实写照。 0

加拿大乐活网2023-08-04

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