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ACY证券：美股年终大考：四巫日来袭！美国政府关门倒计时24小时！日本与英国央行静观其变！

成屋销售数据大超预期，以及川普推动提高债务上限，引发美国长债利率再涨，美元因此止跌转涨，而非美货币整体止涨转跌。这里还是要提醒外汇交易者，降息未必导致货币贬值，加息也未必推动货币升值。市场更关注未来的利率预期，而这一预期往往体现在国债利率的走势上。值得注意的是，包括鲍威尔在内的央行行长讲话中都有提到开始衡量川普关税的影响。这是因为川普的关税政策可能会引发美国的通货膨胀以及非美国家的经济萎缩。为了应对潜在风险，一旦川普的关税战打响，美联储将维持高利率，乃至加息。而除美联储外的其他国家央行则可能进行降息，一方面刺激贸易战下的经济，另一方面通过货币贬值稀释关税影响，优先保证本国境内的经济活动。这将引导未来的外汇交易策略，也就是美元中线看涨。让我们回到昨日的行情。贵金属价格走势延续了前一日的行情，与外汇市场相近，与大宗商品市场背离。美债利率上涨对金价的负面影响还在延续。大宗商品市场整体表现震荡下滑。原油价格虽然在欧市盘中再次出现无消息面大涨，但当七国考虑限制俄油贸易价格的消息公布后，油价又回到了空头趋势。股市方面，早盘的行情相对平静，唯独日经指数受到日元疲软影响有所上涨。行情的变化发生在日央行长植田和男的讲话后，鸽派信号引发日元大跌，不仅令日经指数再涨，还带动美国三大指数一同上扬。不过这种行情并没有持续太久，美股刚一开盘，股市全线转跌，美国三大指数最终收跌，纳斯达克指数表现最差。其他国家的指数也被拖累了。这说明美股的抛售压力还在继续，四巫日的获利平仓会可能让今日美股继续下跌。今日重要事件（澳洲东部时间）： 18:00 英国11月核心零售销售月率：预期0.5% 前值-0.9% 18:00 德国11月PPI年率：预期-0.3% 前值-1.1% 次日00:30 美国11月核心PCE物价指数年率：预期2.9% 前值2.8% *代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。今日关注行情美国政府又双叒在搞“政府关门”这一套，今晚的结果无非就是提高债务上限。议会看似讨论的是国债上限，实则民共两党都将“政府关门”作为谈判筹码，想为自己争取更多利益，典型的“懦夫博弈”。虽然是众所周知的结果，但债务上限的提高会勾起市场对川普上台后扩张性支出的担忧。从逻辑上来看，美国发行债务越多，供给提高会让国债价格下跌，让呈反比的利率上涨，从而带动美元升值。同时考虑到昨日美盘时段美元的上涨趋势，日内对美元的交易策略应该以看涨为主。不过需要注意美国凌晨发布的PCE物价指数，不过考虑到PCE中住房成本占比较小（11月CPI报告中住房通胀下降），数据高于前值的可能性更大。因此还是保持对美元的看涨。在货币配对上可以选择昨日最弱的日元和英镑。今早发布日本通胀后，日元继续贬值，空头动能更强，因此可以日内看空美日。英镑则会受到今晚核心零售数据影响，存在反弹可能。因此在做空镑美是需要警惕数据影响。如果要绕过美元，则可以关注四巫日行情下的纳指做空，这个行情从周三便开始讲了。虽然缺少了日本加息的空头力量，但是从热门科技股、黄金、Bit币等行情能够看出，市场的贪婪情绪正在降温，纳指的空头压力还在持续。个股做空则要关注特斯拉跌破420前低点位置。价值背离策略 – 纳斯达克指数 NAS100 交易策略：（均值回归）突破21000后做空阻力参考：21400 支撑参考：21000（突破）；20700；20300 技术面：技术形态和昨天没有区别。逆势交易，现价处在斐波那契回调线21000前低点整数位大关，是重要的支撑位置。因此交易策略以突破跟随为主，可以等待一小时线收于21000下方后再行跟空。目标位置可以先看20700，再往下就是20300的回调线。强弱趋势策略 – 美元兑日元 USDJPY 交易策略：（趋势跟随）157.3上方逢低看涨，配合CCI趋势指标阻力参考：158；158.5 支撑参考：157.3；156.7（跌破止损）技术面：100均线保持向上，价格在趋势线上方，属于强多头。在跌破趋势线之前均以看涨为主，考虑到消息面动能已经结束，多单入场可以配合CCI趋势指标突破+100线的多头信号。快进快出。消息面：日元行情的特点就是单边趋势，因此美日仍有突破上涨的空间。再加上日央刚宣布决议，政府应该不会这么快出来打脸，说要干预外汇，因此至少日内看空日元是相对安全的。强弱趋势策略 – 西德克萨斯原油 USWTI 交易策略：（趋势跟随）回踩69-69.15逢高看空阻力参考：69-69.15；69.35 支撑参考：68.8（止盈&实体突破）；68-68.3 技术面：100均线向下，空头趋势相对稳定，日内以跟空为主。不过现价下方68.8曾多次支撑油价大幅反弹，因此空单可以在该位置进行平仓。一旦油价实体突破68.8，那么便可以进一步跟空。消息面：七国要下调俄油价格的消息将继续为油价提供压力。但和昨日一样，A股开盘可能会带动大宗商品小幅反弹，但难以改变空头局势。因此原油日内以回踩看空为主。 2024-12-20

ACY证券2024-12-20

easyMarkets易信：GDP超预期增长，但利率‘更高更久’引发震荡

当选总统特朗普的政策方向，包括暂停联邦债务限额和潜在关税计划，为未来经济前景增添了更多不确定性。但鲍威尔表示，美联储有能力逐步应对这些挑战，并强调美国经济前景依然光明。美联储喉舌Nick的观点 NICK近日的推文传达的信息聚焦于美联储政策调整、市场情绪以及债务上限问题。他转发资深财经媒体人Garrett的内容，强调特朗普希望彻底取消债务上限，认为其对控制债务没有实际意义。这可能暗示特朗普的政策立场在推动更大规模的财政自由度，进一步助长经济扩张，但也可能引发财政纪律的争议。NICK还提到美联储最近的降息决策和市场反应不佳，反映了投资者对未来降息路径的不确定性和对中性利率上升可能性的关注。 NICK可能暗示，美联储的政策立场正在调整，以适应核心PCE通胀预期上升的风险，以及市场对利率终点的重新校准。他引用Eric Rosengren的观点，指出美联储可能已经接近中性利率的上限，未来将采取观望策略。这种表态可能强化市场对未来政策收紧的预期，对股市和债市产生短期压力，同时增加市场波动性。整体来看，NICK的观点隐含了对美联储政策透明度的担忧，以及对市场参与者需重新评估政策走向和经济前景的提醒。这可能引发投资者对2025年经济形势的不确定性加剧的反应。加密货币方面新闻据彭博社报道，MicroStrategy 联合创始人兼董事长 Michael Saylor 表示，一旦目前的筹款计划用尽，公司将由杠杆式比特币代理计划转向更专注于固定收益证券，以筹集资金购买加密货币。当被问及他预计如何为未来的加密货币购买提供资金时，Saylor 在接受采访时表达了这一偏好。到目前为止，MicroStrategy 已经采用了新股和可转换债券销售的组合来为购买提供资金，后者已经为股东带来了回报，因为其股票上涨至可以兑换股票的价格。重大事件前瞻及风险预警今日重点关注的财经数据或事件： 7:00，日本11月核心CPI年率 15:00，英国11月季调后零售销售月率 20:30，2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利接受彭博电视台的采访 21:30，美国11月核心PCE物价指数年率及月率、美国11月个人支出月率 23:00，美国12月密歇根大学消费者信心指数终值、美国12月一年期通胀率预期终值技术面分析黄金（Gold/USD） • 枢轴点（Pivot）： 2600.00 • 后市看法：如果价格收在2600.00以下，下一个目标位为2555.00和2525.00。如果价格回升至2600.00以上，则看至2655.00和2700.00。 • 支撑位和阻力位： • 阻力位：2630.00，2655.00 • 支撑位：2585.00，2555.00 欧元对美元（EUR/USD） • 枢轴点（Pivot）： 1.0400 • 后市看法：如果价格跌破1.0400，下一个目标位为1.0333和1.0250。如果价格回升至1.0400以上，则目标位看至1.0445和1.0475。 • 支撑位和阻力位： • 阻力位：1.0445，1.0475 • 支撑位：1.0333，1.0250 美元对日元（USD/JPY） • 枢轴点（Pivot）： 154.95 • 后市看法：如果价格突破154.95，下一个目标位为156.00和156.74。如果价格回落至154.25以下，下一个目标位看至152.70和151.50。 • 支撑位和阻力位： • 阻力位：156.00，156.74 • 支撑位：154.25，152.70 原油（Crude Oil/USD） • 枢轴点（Pivot）： 70.58 • 后市看法：如果价格跌破70.58，下一个目标位为68.65和67.55。如果价格反弹至70.58以上，则看至71.30和73.00。 • 支撑位和阻力位： • 阻力位：71.30，73.00 • 支撑位：68.65，67.55 比特币（BTC/USD） • 枢轴点（Pivot）： 100320.00 • 后市看法：如果价格跌破100320.00，下一个目标位为95195.00和90000.00。如果价格回升至100320.00以上，则目标位看至104900.00和108350.00。 • 支撑位和阻力位： • 阻力位：104900.00，108350.00 • 支撑位：100320.00，95195.00 结论美国经济数据显示增长强劲，但美联储的政策不确定性和市场对特朗普政策方向的担忧导致市场震荡。美联储可能放缓降息步伐，市场对未来政策收紧的预期增强，增加了股市和债市的短期压力，未来经济和政策的不确定性将持续主导市场情绪。免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。 2024-12-20

易信easyMarkets2024-12-20

央行今年6次出手打击国债炒作，背后蕴藏着什么财富密码？

，伴随而来的利率上升将使金融机构持有的债务价值缩水，迅速导致金融机构资不抵债的局面，进而可能引发重大风险事件——正如2023年硅谷银行的倒闭案例所示。央行数次打击国债炒作的背后是市场对投资收益率的预测和确定性收益的规避。从下图可以看出1年到30年的中国国债收益率相较于一个月前、一年起有大大下降，背后的原因包括市场抢购低风险收益的国债、对投资回报率预期的下降、利率或持续走低的预期、资金的风险偏好下降等。中国国债收益率曲线图资料来源：Investing.com，时间2024.12.18 在央行连续采取措施遏制国债投机行为，且未来可能继续加大力度的环境下，行业竞争格局稳定、高股息、低估值、防御能力出众的红利资产的吸引力显著增强。近期，长期国债收益率迅速下降至1.8%以下，资产荒的现状使得红利资产的配置价值更加突出。随着国内货币政策转向“适度宽松”，利率下行趋势愈发清晰，目前10年期国债收益率已降至历史低点，低于1.8%，同时银行理财产品的收益率也在持续下降。在这种资产荒的背景下，红利资产的配置性价比愈发显现，当前中证红利指数的股息率约为6%，与10年期国债的利差已扩大至3.5个百分点。而且从近期表现来看，12月份以来，众多资金涌入红利资产，煤炭、公用事业、钢铁、银行等红利板块涨幅居前。 12月以来，红利资产整体表现偏强资料来源：Wind，兴业证券，数据截至：2024.12.18 此外，近期分红手续费调降、市值管理等资本市场政策相继落地，进一步加强了红利资产的吸引力。看好红利资产的朋友，可以关注下中证红利ETF(515080)。根据Choice数据，自2019.11.28成立以来，截至2024.12.19，中证红利ETF（515080）成立以来的累计收益为93.23%，而同期沪深300的涨幅仅为1.80%。没有股票账户的朋友也可以关注下其联接基金(A类012643；C类012644)。发文：ETF红旗手

金融界2024-12-20

【直击亚市】美国政府停摆倒计时！中国一年期收益率跌破1%，PCE风暴收官

者面临“可能更为顽固的通胀压力以及美国债务问题的风险”，并补充道，若美国股市在短期内下跌5%至10%并不令人意外。美国国债在10年期收益率周四升至4.57%后保持稳定，这是自5月以来的最高水平。美元指数维持在2022年高位附近。日元在日本主要通胀指标三个月来首次上升后，转回之前的亏损，财政部长加藤胜信警告避免进行货币投机。 “今天投资者表现得很防守，”Miller Tabak + Co的首席市场策略师Matt Maley表示。“他们没有全力回到市场。如果债市近期没有一些缓解，今年可能就不会有圣诞节反弹行情。” 周四美国股市的谨慎交易表明，投资者仍在消化美联储对2025年降息预期的调整。Evercore ISI的Krishna Guha表示，这种鹰派转向可能正是美联储在此次会议之前已经计划好的明年政策。鲍威尔在周三表示，一些决策者开始将特朗普可能实施的更高关税对经济的影响纳入预期。 “在很大程度上，美联储决定为特朗普的政策做出预判，将原本可能在3月更新时发布的更多鹰派政策提前，”Guha在一份报告中写道。他预计，美联储将在1月跳过降息，除非劳动力市场出现问题。目前，掉期市场预计2025年全年降息不到两次25个基点，甚至比美联储周三的“点阵图”所暗示的还要少。英国央行周四将借贷成本维持在4.75%不变。然而，货币市场现在预计2025年将降息两次25个基点，并且有较强的可能性再降一次，此前三位政策委员会成员在周四的会议上呼吁降息。掉期交易员在宣布前预计明年降息不到两次。英镑下跌。在墨西哥央行连续第四次降息后，墨西哥比索扭转了此前的跌势。亚洲方面，预计周五将公布的经济数据包括马来西亚和香港的通胀数据，以及台湾地区11月的出口订单。在其他方面，据熟悉此事的人士透露，韩国的韩元贬值至可能迫使国家养老服务机构出售近500亿美元外汇以对冲损失的水平。在大宗商品市场，周四油价小幅下跌，因美联储对明年的展望推升了美元。黄金小幅走高，试图重返2600美元附近。

云涌2024-12-20

FX168日报:特朗普突遭“重大打击”！日元暴跌、金价巨震近44美元的原因在这美联储前景“大变脸”

供了良好的买入机会。我们看到迫在眉睫的债务问题、政府可能关门，新政府试图削减开支和赤字。” 道明证券(TD Securities)大宗商品策略主管Bart Melek表示：“从GDP数据和初请失业金人数来看，显见美国数据仍相当坚挺。稳健的经济和通胀风险，包括关税和支出削减，均重申美联储没有激进降息的理由。以过往经历来看，这对不生息的黄金不利。” 当地时间周四，美国国会众议院就一项当选总统特朗普表示支持的、由众议院共和党人为避免政府停摆提出的拨款法案替代方案进行表决投票，由于未达到通过法案所需的三分之二多数票，该法案被美国国会众议院否决。当地时间周四，众议院共和党人称，已就一项临时拨款法案的替代方案达成一致。对此，特朗普还在社交媒体上表示支持，并称所有议员都应投票支持这项方案。他还称，“在华盛顿取得成功！约翰逊和众议院达成了一项非常好的协议。” 众议院周四就共和党提出的新方案进行投票，由于未达到通过法案所需的三分之二多数票，未获通过。投票结果为174票对235票。美联社分析称，这一结果对特朗普及马斯克来说是一个“重大打击”，这似乎还预示着特朗普重返白宫后，两院可能会面临诸多动荡。美国国会于今年9月通过的临时拨款法案将于12月20日到期，美国国会必须在此之前采取新的立法行动，为联邦政府继续运转提供资金，否则联邦政府部分机构将陷入“停摆”。在特朗普的第一个任期内，美国曾经历历史上持续时间最长的联邦政府部分“关门”。黄金被认为是经济和地缘政治动荡期间的安全投资选择，并且倾向在低利率环境中蓬勃发展。市场目前等待美国周五将公布的核心PCE通胀数据，以获取有关经济前景的进一步线索。这是本周最重要的经济数据。白银方面，现货白银周四收盘下跌1.09%，报29.027美元/盎司。原油方面，国际原油期货周四下跌，美国基准的WTI油价和全球基准的布伦特原油价格均创一周多来最低收盘价。 1月交割的西德州中质原油(WTI)下跌67美分，跌幅1%，收于69.91美元/桶 2月交割的布伦特原油期货价格下跌51美分，跌幅0.7%，收于72.88美元/桶。美联储周三如预期降息，但美联储主席杰罗姆鲍威尔警告称，顽固的通胀将使央行对明年降息更加谨慎。美联储的利率立场转变推动美元升至两年高点，令油价承压，因美元走高使持有其他货币的买家的石油价格更高。大宗商品交易机构StoneX分析师Alex Hodes指出，美联储在2025年不如最初预期的宽松，这让市场调整他们的预期。 Sevens Report Research共同编辑Tyler Richey表示，周三油价与美股一同走低，因为市场负面反应美联储的“鹰派降息”。周四股市的“安慰性反弹”失去了一些动力，油价转而走低。 Richey说道：“限制性高利率的风险将持续到2025年，经济衰退迫在眉睫，未来几个月，原油跌至50美元/桶的论点比油价涨至80-90美元/桶的说法更实际。” 尽管如此，一些分析师对新一年的油价前景仍持乐观态度。Velandera Energy Partners执行合伙人Manish Raj表示：“2025年石油市场的前景一片光明，特朗普政府肯定会限制伊朗出口，而 OPEC也将坚决支持油价。”

会员

tqttier2024-12-20

债市早报：资金面延续宽松；债市再度回暖

；债市再度回暖；阳光城集团已到期未支付债务本金合计金额646.96亿元；远洋集团公告清盘呈请聆讯延期至2025年2月17日；转债市场主要指数集体收跌，转债个券多数下跌；海外方面，各期限美债收益率走势分化，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。一、债市要闻（一）国内要闻【习近平：加快建成琴澳经济高度协同、规则深度衔接的制度体系，把琴澳一体化提升到更高水平】12月19日，国家主席习近平在澳门特别行政区行政长官贺一诚陪同下，来到横琴粤澳深度合作区考察。习近平强调，在新的起点上，希望大家按照中央要求，锐意改革、聚力攻坚，携手开创合作区建设新局面。要不断加强基础设施“硬联通”、规则机制“软联通”、琴澳居民“心联通”，加快建成琴澳经济高度协同、规则深度衔接的制度体系，把琴澳一体化提升到更高水平。持续完善公共服务和社会保障体系，打造优质生活环境，为澳门同胞在此生活、就业、创业提供便利。充分用好中央给予的各项支持政策，着力营造一流营商环境，推动澳门经济适度多元发展和粤港澳大湾区市场一体化建设。【中国经济圆桌会解读2024年中央经济工作会议精神】针对社会关切的诸多热点问题，新华社12月19日推出第十期“中国经济圆桌会”大型全媒体访谈节目，邀请国务院研究室综合一司司长刘日红、国务院发展研究中心宏观经济研究部部长许伟、国家发展改革委宏观经济研究院院长黄汉权，深入解读中央经济工作会议精神。刘日红说，今年一季度开局良好，但受多方面因素影响，进入二季度后，经济下行压力加大。面对这种情况，党中央因时因势加强宏观调控，特别是9月26日中央政治局会议果断部署了一揽子增量政策。近期主要指标在好转，积极变化在增多。最新数据印证，11月份我国经济运行延续回升态势。明年要实施更加积极的财政政策，其中“更加积极”主要体现在规模、进度及结构上。【增值税法草案即将迎来三审】12月19日，全国人大常委会法制工作委员会举行记者会，全国人大常委会法制工作委员会立法规划室主任王翔介绍立法工作有关情况并回答记者提问。委员长会议建议，十四届全国人大常委会第十三次会议审议代表法修正草案、增值税法草案等；审议国务院关于提请审议民营经济促进法草案、反不正当竞争法修订草案、渔业法修订草案等。据介绍，2022年12月和2023年8月，全国人大常委会对增值税法草案进行了两次审议。贯彻落实党的二十届三中全会决定关于“全面落实税收法定原则，规范税收优惠政策”的决策部署，根据常委会审议意见和各方面的意见，对草案作了进一步的完善。【商务部：明年消费市场预计总体继续平稳增长】12月19日，商务部新闻发言人何咏前在例行新闻发布会上表示，商务部下一步将从加力扩围实施消费品以旧换新政策、创新举办商旅文体健融合的促消费活动、落实好促进服务消费高质量发展的政策文件、培育壮大新型消费、改善消费条件等方面，进一步提振消费。数据显示，1～11月，社会消费品零售总额达44.3万亿元，同比增长3.5%。何咏前指出，前三季度，最终消费支出对经济增长贡献率达49.9%。我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，预计明年消费市场总体将继续呈现平稳增长态势。【监管要求规范首席经济学家、证券分析师、基金经理等的公开发声】据财联社，多地证监局近日陆续对券商等提出监管要求，旨在加强对公开言论的管理，尤其是首席经济学家、券商分析师、基金经理等从业人员对外发声的管理工作。据多方了解，有券商研究所已在内部发文，加强对分析师的管理，要求分析师要全面规范自身言行，严守执业准则，强调研报是观点的唯一标准，不要为博眼球说一些出格的话语，不要为了吸引客户、附和热点而放宽标准，不可存侥幸心理试探监管红线。有研究所合规称，目前有很多第三方机构接受买方委托，直接用买方名义接入各类会议，通过AI进行保持并分析整理，然后对外传播。合规明确要求，禁止从业人员以任何方式向客户提供上市公司调研纪要，相关纪要只能内部存档或作为撰写研报的素材。（二）国际要闻【日本央行12月继续推迟加息】12月19日，日本央行发布公告称，将基准利率维持在0.25%不变，符合市场普遍预期。日本央行重申，通胀趋势似乎与其展望期后半段的目标一致，表明经济正朝着其预期的方向发展，这是加息的先决条件。日本央行表示，日本经济和物价前景的不确定性仍然很高。对于未来CPI预测，日本央行表示，潜在CPI预计将逐渐上升，核心CPI最近处于2-2.5%的区间内，下半年的评估期内，物价将与目标水平保持一致，政府的举措、油价将影响物价。经济预测方面，日本央行预测私人消费将温和增长，日本经济温和复苏，但仍存在一些弱点，经济增速料将保持在潜在水平上方。此外，日本央行本次还公布了其25年来与通缩斗争中使用的各种非常规货币宽松工具的优缺点的调查结果。报告指出，2016年以来长期利率下行约1个百分点。大规模宽松货币政策对GDP影响在+1.3%至+1.8%之间，对CPI的影响在+0.5至+0.7%点之间。但与常规货币政策措施相比，宽松政策效果的量化程度是不确定的，在一定程度上影响了通胀预期，但不足以将通胀锚定在2%的水平上。【美国三季度实际GDP增速大幅上修，年化季环比增速终值3.1%】12月19日，美国经济分析局发布的第三次修正数据显示：美国三季度实际GDP年化季环比终值3.1%，预期2.8%，前值2.8%。最新报告中，消费者支出增速被上调至3.7%，这是自2023年初以来最快增速，主要受到服务支出增加推动。7月至9月期间，出口增长9.6%，高于之前估计的7.5%，这得益于服务业出口的增长。构成美国GDP的其他组成部分，如商业和住宅投资以及政府支出，均被上调。美国商务部将本次GDP数据大幅上调归因于出口增加和消费者支出比早先估计的更为强劲，不过私人库存投资的下调抵消了相关影响。通胀方面，美联储“最爱的通胀指标”——美国三季度核心个人消费支出（PCE）物价指数年化季环比终值2.2%，预期2.1%，前值2.1%。（三）大宗商品【国际原油期货价格转跌，国际天然气期货价格继续收涨】12月19日，WTI 1月原油期货收跌0.67美元，跌幅将近0.95%，报69.91美元/桶；布伦特2月原油期货收跌0.51美元，跌幅0.69%，报72.88美元/桶；COMEX 2月黄金期货收跌1.7%，报2608.1美元/盎司；NYMEX国际天然气期货价格收涨6.57%至3.633美元/百万英热单位。二、资金面（一）公开市场操作 12月19日，央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，当日以固定利率、数量招标方式开展了806亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%。Wind数据显示，当日有661亿元逆回购到期，因此单日净投放资金145亿元。（二）资金利率 12月19日，随着税期结束，资金面延续宽松。当日DR001下行1.05bp至1.429%，DR007下行11.77bp至1.688%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 12月19日，经过前两日调整后，债市情绪有所修复，随后受央行继续约谈等传闻影响，债市小幅回调，但在配置需求下，机构逢调即买，债市再度回暖。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券240011收益率下行2.50bp至1.7350%，10年期国开债活跃券240215收益率下行3.20bp至1.8080%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 12月19日，9只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“20沪世茂PPN002”跌超55%；“20万科08”“H1碧地02”涨超10%，“21万科06”涨超11%，“H1碧地03”“22万科02”涨超12%，“21万科02”涨超13%，“H1龙控01”涨超63%，“H1碧地04”涨超907%。 2. 信用债事件远洋集团：公司公告，清盘呈请聆讯延期至2025年2月17日。金川集团：公司公告，拟通过现金方式定向回购小股东股份，拟注销减资107.23亿元，股东数量由26家减至14家。大洼城建：公司公告，“PR大洼债”持有人会议审议通过提前兑付等议案。芜湖宜居：召集人兴业银行公告，“20芜湖宜居MTN002”持有人会议取消召开，原拟审议提前兑付相关议案。希教国际控股：公司公告，呈请人对清盘呈请撤销令的上诉聆讯将于2025年4月17日举行。常德交投：召集人中信建投公告，“21常德交投MTN001”持有人会议审议并通过提前兑付议案。该债券剩余规模1亿元，最新票息1%。阳光城集团：公司公告，公司已到期未支付债务本金合计金额646.96亿元；境外公开债本金逾期22.44亿美元，境内公开债本金逾期164.63亿元。日照岚山城建：中证鹏元公告，关注日照岚山城建商票逾期事项；此外，公司因融资合同纠纷被列为被执行人，被执行标的金额2074万元。碧桂园地产：公司公告，“22碧桂园MTN002”拟于12月26日付息4300万元。本期债券债项余额10亿元，利率4.3%。西安投资控股：公司公告，公司因延期披露2023年年度报告，被陕西证监局出具警示函及被给予自律处分。景德镇国资：公司公告，公司拟将“23景国资MTN001”票息下调564BP至1.0%，回售申请自12月19日起。六安城市建设投资：公司公告，经发行人与持有人协商，拟定于12月30日提前兑付“24六安城投MTN001”，票息2.68%，本息兑付金额为1.72亿元。永安市国有资产投资经营：召集人国开证券公告，“19永安01/19永安双创债01”持有人会议已召开，审议通过提前兑付议案。济南城建：公司公告，鉴于近期市场波动较大，取消发行“24济南城建MTN003A”、“24济南城建MTN003B”。南太湖城开控股：中诚信亚太基于商业原因，撤销南太湖城开控股集团“Ag-”长期信用评级。重庆发展投资：穆迪应发行人要求，撤销重庆发展投资“A3”发行人评级。上海华谊：穆迪应发行人要求，撤销上海华谊“Baa3”发行人评级。保利发展：公司公告，拟将“24保利10”、“24保利11”20亿元闲置募资临时补充流动资金，用于与主营业务相关的生产经营使用，不用于股权投资、购置土地。柳州龙建投资：公司公告，近期收到法院关于建设工程施工合同纠纷，将于12月20日开庭，涉案金额约1.24亿元。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指有所分化】 12月19日，A股震荡分化，AI硬件概念领涨，电子商务概念午后走强，上证指数收跌0.36%，深证成指、创业板指分别收涨0.61%、0.52%，全天成交额1.46万亿元。当日，申万一级行业多数下跌，上涨行业中，通信涨超3%，电子、计算机涨超1%；下跌行业中，商贸零售跌逾2%，煤炭、食品饮料、公用事业、房地产跌逾1%。【转债市场主要指数集体收跌】 12月19日，转债市场有所调整，当日中证转债、上证转债、深证转债均收跌0.16%。当日，转债市场成交额695.95亿元，较前一交易日缩量47.33亿元。转债市场个券多数下跌，522支转债中，186支上涨，319支下跌，17支持平。当日上涨个券中，新上市皓元转债涨超19%，存量个券中佳力转债涨超14%，联得转债涨超9%；下跌个券中，伟隆转债跌逾13%，起步转债、远信转债跌逾12%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 12月19日，海泰转债公告不下修转股价格，且在未来1个月（2024年12月20日-2025年1月19日）内，若再次触发下修条件，亦不选择下修；崧盛转债公告预计触发转股价格下修条件。 12月19日，利德转债公告将提前赎回；奥飞转债公告不提前赎回，且未来3个月内（2024年12月19日-2025年3月18日），若再次触发提前赎回条件，亦不选择赎回；起步转债公告预计触发提前赎回条件。 2. 转债跟踪今日（12月19日），皓元转债上市。 12月18日，金陵转债公告将转股价格由48.82元/股下修至20.00元/股；天23转债、鸿路转债公告不下修转股价格；国微转债、银微转债、奥锐转债公告不下修转股价格，且在未来3个月（2024年12月18日-2025年3月17日）内，若再次触发下修条件，亦不选择下修；奥维转债公告不下修转股价格，且在未来6个月（2024年12月18日-2025年6月17日）内，若再次触发下修条件，亦不选择下修。 12月18日，成银转债公告将提前赎回；佳禾转债公告不提前赎回，且未来6个月内（2024年12月19日-2025年5月18日），若再次触发提前赎回条件，亦不选择赎回。（四）海外债市 1. 美债市场 12月19日，各期限美债收益率走势分化。其中，2年期美债收益率下行3bp至4.32%，10年期美债收益率则上行7bp至4.57%。数据来源：iFinD，东方金诚 12月19日，2/10年期美债收益率利差扩大10bp至25bp；5/30年期美债收益率利差扩大6bp至31bp。 12月19日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行3bp至2.29%。 2. 欧债市场 12月19日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行6bp至2.30%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行6bp、7bp、5bp和2bp。数据来源：英为财经，东方金诚中资美元债每日价格变动（截至12月19日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2024-12-20

特朗普、马斯克突掀美国国会风暴！民主党怒轰：极端共和党人“逼迫”政府关门

导人已于周四晚间准备投票。该法案将暂停债务上限至2027年初，为政府提供资金至2025年3月份，并包括数十亿美元的救灾资金，这是民主党的首要任务。该法案的投票将通过一项名为“暂停”的程序进行，这意味着该法案需要达到2/3的投票门槛才能通过。如果民主党人全面反对该法案，该法案将在议会中失败——国会将无法找到明显的解决方案来避免关闭政府。 “这是在短时间内做出的决定，”美国众议员理查德·尼尔表示反对，他是筹款委员会的民主党高层。“我们在两党领导层和两党成员之间达成了一项协议，但在协议达成后，却发生了中断，然后遭到否决。” “马斯克不是我的选民，我的选民都是勤劳的人，他们每天都非常努力地工作，赚到每一分钱，我肯定不会在最后一周抛弃他们，”中间派新民主党联盟主席、众议员安·麦克莱恩·库斯特(Ann McLane Kuster)说道。民主党高层并未参与法案的起草，法案的公布令资深议员感到意外。 “我所知道的只是媒体报道的，我们没有参与他们所做的任何事情，”拨款委员会民主党议员罗莎·德劳罗(Rosa DeLauro)说道。共和党人认为，现在民主党有责任证明任何反对继续决议的合理性。该决议不仅可以避免政府关门，还可以防止美国明年拖欠超过36万亿美元的债务。

秉哥说市2024-12-20

12月20日财经早餐：日元跌破157关口！比特币跌破10万美元，分析师预计将继续回调？

的议员称，正在取得进展。特朗普称，如果债务上限没有延长或完全结束，他宁愿政府关门，关门只会伤害现总统拜登。有媒体称，共和党的协议可能包含提高债务上限内容。日本央行继续推迟加息日本央行继续推迟加息，植田和男：希望继续加息前看到更多确定性，关注明年“春斗”和特朗普影响，日元跌破157关口。比特币跌破10万美元，分析师：短期内或回落至9万美元由于联储局对利率下降持谨慎态度，比特币价格在本周四跌破10万美元，拖累投机性资产表现。流动性提供商Arbelos Markets交易总监Sean McNulty表示，联储局会议后，市场对比特币下跌的对冲需求有所增加。 Revo Digital Family Office首席投资官Zann Kwan预测，比特币短期内可能回落至9万美元出头的水平。市场行情债市：10年期美债收益率收报4.575%；两年期美债收益率收报4.363%。美股：道指收涨0.04%，终结十连跌，标普500指数跌0.09%、纳指跌0.1%。欧股：德国DAX30指数收跌1.35%；英国富时100指数收跌1.14%；欧洲斯托克50指数收跌1.58%。商品：黄金收涨0.34%，报2594.65美元/盎司；WTI原油收跌0.4%，报69.14美元/桶；布伦特原油收跌0.37%，报72.31美元/桶。外汇：美元指数收涨0.145%，报108.42；美元/日元涨1.67%，报157.40；欧元/美元涨0.06%，报1.0358。加密货币：比特币24小时内跌3.17%，目前报97,281.66美元。以太坊24小时内跌5.96%，目前报3,425.02元。港股：恒指夜市期指收报19730点，跌55点，较昨日恒指收市19752点，低水23点，成交10454张。国指夜市期指收报7136点，较昨日国指收市低水16点。全球公司要闻苹果被曝与腾讯和字节洽谈AI模型合作：腾讯不予置评，字节暂无回应有报道称苹果正在和腾讯控股 (00700.HK)及字节跳动商谈将两家公司的人工智能模型整合到在中国销售的iPhone中，但谈判仍处于早期阶段。12月19日，腾讯方面就此向记者表示：“不予置评。”字节跳动暂无回应。巴克莱：特斯拉的大涨与炒币如出一辙——“画大饼”与“炒期权” 马斯克“押宝”特朗普迎“收获季”，特斯拉（TSLA.US）股价被带飞。自11月5日的美国大选日以来，特斯拉股价已经累计上涨75%，近半年来股价更是涨了一倍多。巴克莱认为，特斯拉和比特币的上涨背后有着相似的逻辑：它们都是由投资者“为故事疯狂买单”所驱动，已和基本面脱节。此外，大选后对看涨期权的疯狂买盘也在一定程度上推高了特斯拉股价。耐克第二季度营收123.5亿美元，市场预估121.3亿美元耐克（NKE.US）第二季度营收123.5亿美元，市场预估121.3亿美元；第二季度毛利率43.6%，预估43.1%；第二季度每股收益0.78美元，上年同期1.03美元；第二季度库存79.8亿美元，预估76.5亿美元。耐克美股盘后一度涨超10%，截至发稿，涨幅回落至1%以内。埃森哲：2025财年第一季度营收177亿美元，同比增长9% 埃森哲12月19日公布业绩，2025财年第一季度营收177亿美元，同比增长9%。埃森哲预计2025财年第二季度营收将在162亿美元至168亿美元之间。量子计算概念股大幅回调，QUBT跌超40% 量子计算概念股大幅回调，昆腾收跌39.97%， Quantum Computing Inc. 收跌41.04%， D-Wave Systems Inc. 收跌28.91%。今日要闻前瞻中国12月一年期、五年期贷款市场报价利率（LPR）日本11月CPI 德国、法国11月PPI 美国11月核心PCE物价指数，个人收入、消费支出美国12月密歇根大学消费者信心指数（投资慧眼编辑：Penny Pan) 原文链接

投资慧眼2024-12-20

开源证券：给予永泰能源增持评级

高度重视股东合理回报，将在按时偿还到期债务、保障重点项目建设、确保公司持续稳定发展的基础上，以现金分红和股份回购等方式回报投资者，以实现对投资者的长期回报。　　风险提示：煤价下跌超预期；煤炭产量不及预期；储能转型不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，山西证券胡博研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达85.86%，其预测2024年度归属净利润为盈利20.23亿，根据现价换算的预测PE为21.1。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级2家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为1.59。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星2024-12-20

究竟发生了什么？！金价“巨震”近44美元本周最关键数据来袭、如何交易黄金？

供了良好的买入机会。我们看到迫在眉睫的债务问题、政府可能关门，新政府试图削减开支和赤字。” 当地时间周四，美国国会众议院就一项当选总统特朗普表示支持的、由众议院共和党人为避免政府停摆提出的拨款法案替代方案进行表决投票，由于未达到通过法案所需的三分之二多数票，该法案被美国国会众议院否决。美国国会于今年9月通过的临时拨款法案将于12月20日到期，美国国会必须在此之前采取新的立法行动，为联邦政府继续运转提供资金，否则联邦政府部分机构将陷入“停摆”。黄金被认为是经济和地缘政治动荡期间的安全投资选择，并且倾向在低利率环境中蓬勃发展。美国GDP数据“爆表” 金价“高台跳水” 分析师指出，受强于预期的美国经济数据推动，纽约时段盘中美元大幅上涨，最高触及108.49，这导致金价在时段内“高台跳水”。数据显示，美国第三季经济增长快于预期，初请失业金人数的下降程度也超乎预期。美国经济分析局周四公布的数据显示，美国三季度实际国内生产总值(GDP)年化季环比终值增长3.1%，此前预期为2.8%，前值为2.8%。美国商务部将本次GDP数据大幅上调归因于出口增加和消费者支出比早先估计的更为强劲，不过私人库存投资的下调抵消了相关影响。截至12月14日当周，美国初请失业金人数从24.2万降至22万，低于预期的23万，这表明劳动力市场仍然稳固。道明证券(TD Securities)大宗商品策略主管Bart Melek表示：“从GDP数据和初请失业金人数来看，显见美国数据仍相当坚挺。稳健的经济和通胀风险，包括关税和支出削减，均重申美联储没有激进降息的理由。以过往经历来看，这对不生息的黄金不利。” 美国实际收益率上升3个基点，至2.248%，这对贵金属来说是一个不利因素。此外，美国10年期国债收益率上升5个基点，至4.568%。市场目前等待美国周五将公布的核心PCE通胀数据，以获取有关经济前景的进一步线索。这是本周最重要的经济数据。北京时间周五21:30，美国经济分析局将公布11月份个人消费支出(PCE)物价指数。权威媒体调查显示，美国11月PCE物价指数月率料上升0.2%，此前10月为上升0.2%；美国11月PCE物价指数年率料上升2.5%，高于上月的2.3%。更受关注的核心指标方面，美国11月核心PCE物价指数月率料增长0.2%，此前10月为增长0.3%；美国11月核心PCE物价指数年率料增长2.9%，高于上月的2.8%。作为美联储最青睐的通胀指标，核心PCE物价指数同比变化对政策制定者有较大影响。如何交易黄金？ FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，金价上涨趋势保持不变，不过它面临着100日简单移动平均线(SMA)2605美元/盎司和心理水平2600美元/盎司的阻力。从短期来看，相对强弱指数(RSI)低于中性线，表明势头有利于卖家。 Valencia称，要想恢复看跌，空头需要攻克2550美元/盎司，然后是11月14日的波动低点2536美元/盎司。如果失守上述水平，卖家的下一个目标将是2500美元/盎司。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) 另一方面，Valencia补充道，要想恢复看涨，金价必须有效突破2600美元/盎司，然后是2650美元/盎司，以及50日移动均线2670美元/盎司。一旦攻克上述水平，金价下一目标将是2700美元/盎司。

天马行空2024-12-20

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