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美联储降息25个基点“暗藏玄机”！点阵图“明示”明年仅降息2次、1月暂停降息“板上钉钉”？

之间隔夜拆借的收费，同时也影响各种消费债务，如汽车贷款、信用卡和抵押贷款。与 11 月会议的措辞相比，会后声明除对进一步调整利率的“程度和时间”进行调整外，几乎没有什么变化。尽管委员会将全年国内生产总值增长预测上调至 2.5%，比 9 月份高出半个百分点，但还是下调了预测。然而，官员们预计，接下来几年，国内生产总值将放缓至长期预测的 1.8%。《经济预测摘要》的其他变化包括，委员会将今年的预期失业率下调至 4.2%，而根据美联储首选指标的总体和核心通胀率也分别被上调至 2.4% 和 2.8%，略高于 9 月份的预期，但高于美联储 2% 的目标。委员会的决定是在通胀率不仅高于央行目标的情况下做出的，而且亚特兰大联储预测第四季度经济将增长 3.2%，失业率徘徊在 4% 左右。尽管这些条件与美联储加息或维持利率基本一致，但官员们仍担心利率过高，以免出现不必要的经济放缓。尽管宏观数据与此相反，但美联储本月早些时候的一份报告指出，近几周经济增长仅“略有”增长，通胀有所减弱，招聘也出现放缓迹象。加上周三的降息，美联储自去年 9 月以来已将基准利率下调整整一个百分点，而去年 9 月美联储采取了不同寻常的降息措施，将基准利率下调了半个百分点。美联储通常喜欢以较小的四分之一个百分点的幅度上下调利率，以衡量其行动的影响。

Dan19772024-12-19

【欧股收评】欧洲股市小幅收高，投资者静待美联储决议

价上涨22.14%，原因是公司宣布完成债务交换计划，涉及价值28亿欧元的债务转为新债券。据悉，此举获得95%相关债权人的支持，为公司重组提供了进一步保障。

Sissi2024-12-19

本田与日产考虑合并，股市反应强烈，若成功将帮助双方增强与丰田竞争力，缓解财务困境

是一次有效的财务重建机会，尤其是在面临债务压力和盈利增长停滞的情况下。然而，合并后如何解决两家公司在技术和生产上的重叠问题，以及如何在全球范围内与丰田竞争，将是未来的关键挑战。名词解释丰田：全球最大的汽车制造商，总部位于日本，以生产高质量的汽车而闻名。电动汽车（EV）：使用电动驱动的汽车，与传统的内燃机汽车不同，减少了碳排放。资本合作：指两家公司通过股权投资或股权交换建立战略合作关系，共享资源。今年相关大事件 2024年12月：本田与日产开始讨论合并事宜，目标是通过合并应对丰田等全球竞争对手的挑战。 2024年8月：本田宣布将扩大其电动汽车和混合动力车型的投资，并减少对传统燃油车的依赖。 2024年5月：日产启动重组计划，以应对持续的财务困难，并在全球范围内提升竞争力。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-19

观点：中国债券收益率正在对中国经济投不信任票

运营，人们找工作面临极大困难，地方政府债务缠身，甚至连政府员工都出现了工资拖欠的情况。 “这感觉就像萧条，”一位在中国的读者最近写信说。尽管关于政策支持的讨论不断，但政府的实际行动却姗姗来迟。北京的政策公信力正面临一场危机。 9月底，随着经济持续恶化、社会不满情绪上升，习近平最终决定采取行动。然而，政府推出的“渐进式措施方案”几乎没有帮助家庭提振需求，也未能阻止通缩螺旋的恶化。大部分国家支持资金流向了地方政府。股市最初有所反弹，但很快再次回落。上周，领导层再度尝试，在一场为明年经济议程定调的高级别会议上，承诺加大财政和货币支持力度。会议结束后，一名重量级的中共经济顾问机构高级官员强调，2025年的新政策议程“具有很高的实质性”。换句话说，这一次市场最好要相信。但市场显然并不买账。事实上，债券市场正在用行动投下了对最新增长政策缺乏信心的一票。尽管官方反复强调要提振国内需求，但政府似乎缺乏真正促进消费所需的决心，比如加大对社会保障的投资，以及实施有利于家庭而非国企的收入转移政策。实际上，北京依然在通过投资来拉动需求。这一官方思路是：投资创造就业，而就业反过来会产生需求。这意味着更多的公路将被修建，工厂将扩大，债务也将继续攀升。事实上，一些城市的居民已经开始抱怨旧道路被反复挖掘，政府急于寻找投资机会。一个巨大的讽刺在于推动国债收益率下跌的力量——债券的购买者。国有银行、保险公司和基金，这些北京依赖来支撑经济的机构，正是国债的主要买家。这些机构宁愿把资金停放在国债这种安全资产上，也不愿将资金投入企业项目或其他用途。 “在需求如此疲弱的情况下，现在还有什么值得投资的呢？”一名中国银行家说，指的是低迷的企业和消费者支出。如果这还不足以说明中国经济的现状，那还有什么能说明呢？来源：加美财经

加美财经2024-12-19

美国赤字创历史新高 2025年将达到峰值

少。证券投资收入也下降，主要反映了长期债务证券的利息。二级收入小幅增长2亿美元，达到502亿美元，这得益于私人转账，主要是与保险相关的转账。二级收入的支付增加了161亿美元，达到1120亿美元，反映了一般政府转移支付的增加，主要是国际合作。

佳华1682024-12-18

黄金自历史高位回落近5%！投行为何坚定看涨至2900？

此外，瑞银预计，由于低利率和对美国政府债务轨迹的日益担忧，美元在中期内将走软。由于黄金以美元计价，美元走弱使黄金对国际投资者更加实惠，从而进一步提振需求。今年以来，这种贵金属价格已上涨逾28%，有望创下自2010年以来的最大年度涨幅。金价上涨得益于美国的货币宽松政策、避险需求以及全球央行的持续买入。此外，由于政府削减关税，印度11月黄金进口总额创下历史新高。据咨询公司Metals Focus本周发布的一份报告显示，2024年印度黄金需求预计将增长7%，达到905吨，为2015年以来的第二高水平。然而，报告补充道，黄金价格的高企可能会在明年对消费造成压力，2025年的需求预计将下降4%。除黄金外，瑞银还强调铜和其他转型金属的投资机会，理由是全球在发电、能源存储和电动交通方面的投资增加将成为长期需求的驱动因素。

风起2024-12-18

会员

美联储或将反向操作货币市场跨入动荡周期

余现金。” 鉴于明年有可能重新引入政府债务上限，美联储本身也认为从ONRRP和QT的末端获得现金可能存在挑战。根据美联储11月会议的会议记录，政府现金管理可能发生的“实质性转变”“可能会掩盖资产负债表决算对货币市场状况的影响，并在评估储备条件方面带来挑战”。纽约美联储在11月政策会议前对银行进行调查，预计QT将于5月结束，届时美联储将保持其资产负债表稳定在6.4万亿美元左右。虽然11月的会议记录向许多人表明，周三ONRRP利率调整的可能性很大，但Wrightson ICAP的分析师认为，美联储将推迟到1月，并在美联储基金利率保持不变的会议上下調利率，正如利率期货市场目前预期的那样。无论周三发生什么，未来几周的货币市场将动荡不安，这增加了预测QT结束的困难。季末波动率一直在上升，人们普遍预计ONRRP将在年底飙升，而现金也预计将进入美联储的常设回购设施（SRF）。但人们普遍预计，即使这样也只是道路上的一个坎坷，对QT的结局没有更大的影响。

Heidi2024-12-18

均胜电子9.8亿豪赌香山股份，从“卖子求生”到“反向收购”，均胜电子的资本局究竟有多大？

为准。均胜电子一个曾因频繁并购而陷入债务困境的企业，曾通过出售子公司均胜群英来缓解资金压力，这一举措被市场视为“卖子求生”的无奈之举。然而，如今的均胜电子却以令人瞩目的方式实现了逆转，通过一场漂亮的“反向收购”，以较低成本重新掌握了香山股份的控制权。这一先卖后买的策略，不仅为均胜电子带来了急需的资金，还显著扩大了其市场份额和控制力。从均胜电子发布的2024年第三季度财报中，我们可以清晰地看到其业绩的显著变化。尽管前三季度公司营收略有下降，达到411.35亿元，同比下降0.42%，但净利润却实现了强劲增长，达到9.41亿元，同比增长20.9%。这一成绩表明，均胜电子在优化成本结构、提升运营效率方面取得了显著成效。然而，尽管业绩方面取得了显著进步，均胜电子仍面临着一项重要挑战，即高达68.57%的资产负债率。这一数字不仅反映出公司当前的财务压力，也可能对其未来的融资能力和市场竞争力产生不利影响。因此，如何有效降低资产负债率，成为均胜电子未来发展中的关键议题。现在，随着均胜电子成功取得香山股份的控制权，其未来发展路径更加引人关注。香山股份的加入将为均胜电子带来新的增长动力，助力其在汽车零部件及智能出行领域实现更深层次的布局。然而，如何整合香山股份的资源，发挥协同效应，以及如何在保持利润增长的同时，有效降低资产负债率，将是均胜电子未来发展的重要考验。

金融界2024-12-18

绝对大行情：美联储“鹰派降息”马上来！美元有望打破12月魔咒

和中国大陆股市的涨幅居前。中国长期政府债务下跌，媒体报道央行正在讨论金融机构的风险，重新引发了市场对中国政府对抗债券价格持续上涨的担忧。美联储决议来袭尽管美联储预计周三将再次降息25个基点，但市场的焦点集中在其对明年经济的展望上，尤其是通胀放缓的速度慢于预期。美联储此次会议还恰逢美国经济数据呈现喜忧参半信号，零售销售稳步增长，而工业生产则意外下降。美联储即将到来的降息被一些观察人士称为“鹰派降息”，并将发布与政策更新和经济预测相关的最新展望，涵盖特朗普政府上任初期的几个月。随着通胀仍高于美联储的2%目标，经济增长超出预期，且特朗普当选总统后可能出台的关税、税收和移民政策可能以不可预测的方式改变经济格局，市场对于未来降息的预期越来越不确定。自11月5日特朗普当选以来，数据显示通胀未能有效回落，投资者现在认为美联储明年降息的幅度可能只有50个基点。他们将密切关注美联储的经济预测和鲍威尔主席的新闻发布会，以观察美联储是否也变得更加谨慎，调整进一步降息的计划。 Lombard Odier经济学家Samy Chaar表示：“市场将关注两个方面，关键的信息已经传达出来：肯定会降息，但会是‘鹰派降息’，也就是说，美联储将传递出放缓降息步伐、最终利率较高的信号。” Chaar预计，美联储的“点阵图”——即美联储官员的季度经济预测，包括利率预期——将显示利率在约4%的水平稳定，而不是市场所预期的3.5%。这意味着美联储会逐季降息，而不是按每次会议调整。美联储将在美国东部时间下午2点（香港时间周四凌晨03:00）发布政策声明和更新的经济预测，鲍威尔将于半小时后开始讲话。 “美联储今天传递的讯息预计是继续依赖数据，并且每次会议的决定都将是‘不确定的’，这意味着市场可以预期明年最多降息三次，” Kairos Partners的投资组合经理Alberto Tocchio表示。美国银行首席执行官Brian Moynihan在彭博电视台表示，预计美联储将把利率降至3.75%的水平，也就是从当前利率再降三次。“他们需要稍微降低利率，但必须更加小心，因为经济比三个月前、六个月前预期的要强劲，尽管仍有潜在的弱点。”他说，“我们还没讨论美国以外的因素——不是关税，而是战争。” 美元坚挺在货币市场，美国国债小幅上涨，美元基本持平。美元兑澳元、纽元和加元等多种货币对接近数月，甚至数年的高位。 12月通常是美元表现最弱的月份，因为投资者通常会在年末调整头寸。然而，今年12月是美元自2014年以来最强的表现。如果美联储采取更加鹰派的言辞，美元可能会延续这一涨势。三菱日联金融集团（MUFG）策略师在一份报告中表示：“我们看到美元强势的风险，随着美联储宣布后3月降息预期可能进一步下降。” 小心日本意外日元在等待周四的日本央行政策决定时维持稳定。日本11月出口继续增长，日元的疲软帮助了出口商。与此同时，市场普遍预期日本央行将在周四讨论是否需要加息，官员的观点似乎倾向于维持当前利率不变，但关于1月加息的猜测愈发升温。日元贬值的同时，市场对12月加息预期的降温也带来了影响。 11月英国通胀率升至八个月来的最高水平，进一步远离英国央行2%的目标，支持市场预期英国央行将在今年最后一次会议上维持利率不变。英镑下跌0.2%。印尼央行维持6%的关键利率不变，符合预期。与此同时，印尼反腐机构对其总部展开调查，涉及其使用企业社会责任资金的情况。加元跌至2020年3月以来的最低水平。巴西采取了非常规措施，出售超过30亿美元的本国货币，以阻止雷亚尔的崩盘。其他方面，比特币在突破108,000美元的首次高点后出现回调，交易员们在等待美联储决策时保持谨慎。大宗商品方面，油价在连续两天下跌后企稳，行业报告显示美国商业原油库存大幅下降。

欧罗巴2024-12-18

美国经济尚且良好是相信拜登还是相信特朗普经济学家：谁也别信

人的痛苦，也不是要忽视一些地区和行业的债务飙升、通货膨胀和混乱等经济问题。即使在宏观经济繁荣中，人们也生活在微观经济环境中。尽管如此，美国经济还是被世界所羡慕的。10月份《经济学人》特刊的封面将美国经济描述为“世界的嫉妒”，指出美国“已经把其他富裕国家留在了尘埃中”。《金融时报》本月也得出了同样的结论。这与20世纪90年代形成鲜明对比，当时许多人预计欧洲经济会把美国的经济放在尘埃中。2008年，欧盟的经济比美国大10%。到2022年，它缩小了23%。在此期间，欧盟增长了21%，但美国经济增长了72%。目前，美国经济产生了大约全球产出的四分之一。美国股票占全球股票的65%，而日本、中国和英国加起来只占10%多一点。如果英国是美国的一个州，它在人均国内生产总值方面几乎不会超越密西西比州——美国最贫穷的州。这有很多原因。美国人只是比其他富裕国家的公民更努力地工作。自2008年以来，美国的生产力超过了欧元区三分之一。美国的商业文化也不同：美国是世界上最有创业精神的国家，美国不认为商业失败是耻辱的原因，而是下一次尝试的有用经验。美国也比大多数国家更能同化移民，美国倾向于吸引的移民通常工作非常努力。问题但关键是，在过去的30年里，美国经历了不同的总统，政策非常不同，甚至更不同的言论。但美国经济趋势——通常的下跌和飙升——在所有这些主席任期内都是积极的。正如Manhattan研究所的Brian Riedl 在《国家事务》（National Affairs）中所说，“对经济健康存在简单的党派模式的想法是我们对当代美国生活理解的夸大政治化的延伸。” 在通货膨胀的刺激下，最近对经济的不满助长了美国在拜登领导下做得特别糟糕的想法。同样，所有人都生活在微观经济中，所以许多人有这种观点是可以理解的。但目前看来，美国但经济仍然比其他地方做得更好。特朗普对经济下滑的关注是总统挑战者的典型，而且足够公平。但他认为美国的竞争对手正在“吃美国的午餐”是错误的。这些都不是表明总统及其经济政策不重要。只是他们并不像总统和他们的党派声称的那样重要。

丰雪鑫992024-12-18

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