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超微计算机寻求通过Evercore筹集资本，解决财务困境

助筹集资本。公司正在考虑通过发行股权和债务融资，包括私人投资于公开股权（PIPE）。目前，该计划还处于初步阶段，具体方案可能会有所调整。股票表现与市场反应超微计算机公司的股票在2024年3月达到了历史最高点，但随后由于营收和利润未达预期，股价大幅下跌。近期，公司股票下跌3.9%，市值约为210亿美元。尽管AI相关产品推动了部分销售增长，但由于高价芯片的需求，投资者对AI优化服务器的长期盈利能力感到担忧。面临的挑战超微计算机面临的挑战包括财务报告延迟。公司尚未提交截止于6月30日的财年报告及9月30日的季度报告。尽管如此，超微计算机已获得纳斯达克的延长期限，并计划在2025年2月25日前提交相关文件。此外，公司还面临美国司法部的调查，原因是空头公司Hindenburg Research的报告。编辑观点超微计算机当前正面临重重挑战，包括财务困境、审计问题及司法调查。虽然其产品在AI市场中有一定需求，但高成本的芯片依赖以及公司治理问题给未来发展带来不确定性。此次通过Evercore筹集资金的举措能否缓解短期财务压力，还需要观察。名词解释 PIPE（私人投资于公开股权）: 一种融资方式，指通过私人投资者购买公开公司的股票进行资金筹集。审计: 审计是对公司财务报表进行独立检查的过程，目的是验证其准确性和遵守相关法规。高性能服务器: 是专为满足大规模数据处理、存储需求而设计的计算机系统，通常用于数据中心。纳斯达克: 是全球最大的股票交易市场之一，提供科技公司等高增长企业的上市平台。短卖公司: 是指那些通过卖空股票从股价下跌中获利的公司。今年相关大事件 2024年10月: 超微计算机的审计公司安永（Ernst & Young）辞职，原因是公司治理和透明度问题。 2024年9月: 超微计算机公司股票大幅下跌，营收和利润未达预期。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-15

全球债务水平上升推动比特币创历史新高，数字资产或将取代传统金融体系

券退居二线，比特币创历史新高导读全球债务背景数字资产的未来投资者的多元化策略 Ledn的角色编辑观点名词解释今年相关大事件全球债务背景根据TodayUSstock.com报道，随着全球债务水平的不断攀升，越来越多的投资者开始质疑传统法定货币体系的可持续性及其对全球金融稳定的潜在影响。10T Holdings创始人Dan Tapiero和Ledn公司首席销售官Mauricio Di Bartolomeo最近探讨了比特币等数字资产如何重塑金融格局，并可能对传统的法定货币体系构成挑战。 Tapiero指出，全球约有800万亿美元的资产，其中很大一部分是固定收益债券。他强调，虽然不可能发生债务违约，但真正的风险在于传统资产的购买力不断下降，而数字资产将会超越传统资产。数字资产的未来 Tapiero认为，这一转变已经开始，越来越多的投资者选择将资产多样化。他提到：“你可以持有比特币，应该持有，但我喜欢拥有一个多元化的投资组合。你可以持有比特币和以太坊，或许还可以持有一些Solana。”他认为，长期来看，即使是保守的回报也是可以接受的。“我们会很高兴在十年的时间内将投资组合增值5到10倍。” 投资者的多元化策略随着数字资产的兴起，投资者的多元化策略也变得更加重要。根据DailyFX24.com报道，传统资产的回报已逐渐无法与数字资产的增长速度匹敌，导致越来越多的资金流入比特币、以太坊等数字货币。Tapiero强调，数字资产正在逐步成为全球金融体系的核心，投资者在未来几年内将会更多地转向这些新兴的数字资产领域。 Ledn的角色在这个转型过程中，Ledn公司扮演了重要角色。Tapiero指出，许多持有大量比特币的投资者并不愿意出售这些资产，而是选择通过Ledn借款，以便在不出售比特币的情况下继续利用其价值。“如果你持有比特币，你不会想卖掉它。那么你去哪儿呢？你可以去Ledn借款。” 编辑观点随着全球债务的增加和数字资产的崛起，金融市场正在经历一场深刻的变革。比特币等数字资产正在逐步取代传统的法定货币，成为投资者关注的焦点。这一变化不仅影响投资者的资产配置，也可能在未来数年内重塑全球金融体系。Tapiero和Di Bartolomeo的观点表明，数字资产正在成为金融市场中不可忽视的重要力量。名词解释比特币：一种去中心化的数字货币，通过区块链技术进行交易和验证。固定收益债券：一种定期支付固定利息的债务工具，通常由政府或企业发行。法定货币：由政府指定为合法支付手段的货币，通常由中央银行发行。 Ledn：一家金融科技公司，提供以比特币为抵押的贷款服务。今年相关大事件 2024年12月：比特币创下历史新高，引发投资者对数字资产的关注。 2024年11月：全球债务水平继续上升，投资者纷纷寻找替代资产。 2024年10月：10T Holdings创始人Dan Tapiero和Ledn公司首席销售官Mauricio Di Bartolomeo发表关于数字资产对金融体系影响的观点。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-15

正义补丁：美国医疗保健系统为何引发众怒

，那些接受治疗的人可能会背上医疗或牙科债务，近三分之一的工作年龄成年人都有过这样的经历。这种体系甚至做到了在一定程度上连富人都会深感委屈。民调专家迈克尔·佩里(Michael Perry)对《纽约时报》说，几年前，他会听到消费者对医疗保险的看法不一，一般来说，较富裕的人对他们的保险计划评价较高。他说：“我再也听不到这种说法了。再多的钱也买不到好保险。” 美国的医疗保健昂贵、复杂、效率低下、濒临崩溃，问题千头万绪，恐怕几十本书也难以穷尽。我们先说一点：也许你厌恶医疗保险公司，对年薪1000万的公司CEO被枪杀也很难生出同情，但这是集体的失败，很难找出一个行业能对美国医疗的失败负责。让人分心的指责游戏在现代美国医疗保健体系的初期，构成医疗部门大部分的私营企业是盟友。美国健康保险一个最大的特点是与就业挂钩，事实上，美国是唯一一个拥有雇主提供的健康保险的发达国家。大部分非老年人是通过雇主获得的医保。这就有可能导致越弱势的群体越难获得医保，他们可能没有全职工作，也更有可能遇到不提供医疗保险的雇主。失业也可能会危及人们获得医疗保险的机会。现在，大约2500万美国人仍未参保。这是历史造成的。二战期间，由于工人减少，雇主发现提供医疗保险是吸引员工的一种方式。此外，战时征收的税款非常高，旨在阻止战时牟取暴利。但是，1943年美国国税局税务法庭做出了一项裁决，规定医疗保险福利不征税。这项裁决在1954年编入法律，确认公司可以免税向员工提供医疗保险福利。结果是，对工人来说，一美元的医疗福利比一美元的工资更有价值，因为一美元的医疗福利是免税的，而一美元的工资要纳税。在20世纪中期，医生们也强烈地捍卫着私人保险。美国医学协会(American Medical Association)和它的同僚们，非常希望国家通过私人雇主赞助的保险来覆盖大多数人，而不是由政府计划，并大力游说将后者扼杀在摇篮里。 1965年，他们容忍了医疗保险(Medicare)和医疗补助计划(Medicaid)的创立，以覆盖原本无法投保的人群，但在20世纪90年代，他们再次联合起来，阻止了克林顿的医疗改革努力。参与其中的每个人都致力于维护一个自由的市场体系。医院和制药公司可以提高价格，保险计划可以将涨价转嫁给雇主，反正雇主的健康福利免税，这使得涨价更容易接受。医疗保险和医疗补助计划限制了他们的支出，但市场的私人部分创造了增加利润的机会，他们可以为了这部分利润而暂时团结。但是众所周知，美国的婴儿潮一代迈入老年，而医药研究在取得重要而昂贵的进步，这就导致价格继续上升。如今，即使对有保险的人来说，美国的医疗保健费用也高得令人望而却步。奥巴马医改法案不顾行业反对而获得通过，是私营部门政治势力松动的第一个迹象，保险公司、医院跟制药行业不再是铁板一块。最近拜登政府的《通货膨胀削减法案》(Inflation Reduction Act)包含了一项允许医疗保险与制药商协商价格的条款，在20年前，当大型制药公司游说国会禁止此类政策时，这是不可想象的。这种政治重组使保险公司、制药公司和医院行业相互对立。在这段时间里，战线变得更加清晰，每个部门都把病人对医疗系统的失望归咎于其他部门：医院指责制药公司（收取高昂的价格）和保险公司（限制福利和理赔范围）。制药公司指责保险公司（向患者收取高昂的自付药费）和医院（利用340B等技术项目人为地提高利润）；他们还指责在药品制造商、计划和药店之间进行协调的药品福利管理机构（PBMs）保险公司指责医院和制药公司（对他们的服务和产品收取过高的费用，而患者则需要承担更高的保费和自付费用）。病人指责所有人（因为他们面临的高昂费用，也因为这个复杂的系统让他们痛苦不堪）。美国医疗保健的集体失败需要明确的是，医疗保险公司已经饱受诟病。在《平价医疗法案》之前，他们直接拒绝为有严重既往病史的人承保。《平价医疗法案》出台后，他们受到的约束更大了，但关于保险计划拒绝理赔的报道层出不穷。他们甚至用人工智能来做这件事。联合健康就一直被指该公司利用算法拒绝理赔。这个算法是怎么回事呢？比如一位老人中风后接受治疗，出院后需要接受进一步的康复。算法会根据同龄人的病史和康复情况推算出此人在康复医院里住院的时长，比如说，14天。在超过14天后，即使这位病人仍然无法生活自理，但保险公司将拒绝承担后续的住院、康复和理疗费用。我们也许可以公允地说，大数据可以确保70%的病例都能得到高效管理，确保检查和治疗不被滥用，但是用这个不成熟的系统来处理个体化的病例，就很有可能导致无数的错误和悲剧。同样的情况也发生在制药商身上，他们暂时处在观望状态。他们对医疗保险公司、药品福利管理公司和医院的批评，以及这些实体如何在药品报销过程中窃取资金，有一定的道理。但制药公司也夸大了他们收取的高昂价格对资助新疗法研发的必要性。想想看，当美国人迫于成本压力，必须去墨西哥买胰岛素和EpiPen（过敏急救药）这种专利早就过期的药物，这怎么能证明大型药厂定价的合理性？保险和制药行业指出，医院和医生是美国医疗保健成本的最大驱动因素，这一点没错。大多数医生的报酬都非常丰厚，而且这一行的门槛很高，这就减少了医生的数量，使得获得医疗服务更加困难，每个病人的医疗费用也更高。然而，医疗服务提供者对于医疗保险公司的抱怨也不无道理。比如，医生和医院必须先从保险公司那里获得事先授权，克服其他官僚障碍，才能为病人提供进一步的治疗。美国医生可能挣得更多，但与其他国家的同行相比，他们在行政事务上花费的时间和金钱也更多。这就造就了一个庞大的医疗服务机器，和一个周而复始的恶性循环。人们受够了。在疫情期间，医疗保健行业的人气一度飙升，但盖洛普民调显示，他们的支持率已回落至31%，51%的人表示不满意。只有18%的美国公众对制药行业持好感；60%的人持否定意见。医护人员享有最高的支持率，但是，尽管美国公众对护士的喜爱程度仍然很高，但对医生和医院的好感度却在下降：对医生的好感度从2003年的81%降至2023年的69%，对医院的好感度同期从70%降至58%。美国医疗体系的失败是一个集体问题，这是几十年来整个体系杂乱无章地拼凑在一起的结果。即使是公众也常常有相互矛盾的愿望，比方说，大量民众既喜欢全民医保这个想法，但又希望这个市场不要有政府来参与。这两种冲动之间的冲突，有助于解释美国医疗改革的艰难斗争。需要肯定的是，这些年来美国医疗已经取得了一些进展。未参保率仍然过高，但在平价医疗法案实施十年后，这一比例已经达到了有史以来的最低水平。医疗保险可以协商药品价格，老年人的自付药费现在首次有了价格封顶。没有人应该为美国所有的医疗保健问题负责，即使是医保公司CEO。早在我们大多数人出生前，这些问题就在不断恶化。需要做的工作还有很多，这将需要切断行业的相互指责：每个行业都需要某种改革。但也许，首先需要做的是问责，在选举时，我们需要多问问候选人，他们是否想为美国人的健康状况做出贡献，他们对预防、初级保健和公共卫生有何看法。欢迎在旧金山的你在2025年1月11日参加辟谣吧、正义补丁和美国华人杂谈的首次线下读者聚会！本次活动参会名额先到先得，欢迎扫描下方二维码填写表格报名。美国华人苦谣言与假新闻久矣！作为旧金山华人权益促进会旗下的非营利、无党派中文新媒体平台，过去三年，我们联结了超过30万中文网站读者和6万微信读者，致力于将移民权益、社区安全、教育、经济与社会正义等关乎华人社区的准确信息传递给每一位移民社区成员。终于可以与你“奔现”！我们期待与你深度联结，倾听你的反馈、需求与建议。编辑团队与主创作者也将分享他们的创作理念与幕后故事，并与你一起头脑风暴中文新闻传播的未来方向。有深度，有趣味，有倾听，更有联结。时间：2025年1月11日（周六），5pm-7pm PT 地点：加州旧金山唐人街（详细地址将通过邮件通知）来源：加美财经

加美财经2024-12-15

宝馨科技出售旗下两家子公司100%股权，优化资产结构提升运营效率

，通过担保条件/担保品置换、偿还被担保债务等方式解除原有担保。受让方就上述担保提供等额反担保，反担保方式为连带责任保证，保证期间三年。同时受让方、宝馨智慧能源及下属公司提供合计金额不低于1亿元的应收账款或相关权利/权益质押给宝馨科技用于在约定期间内解决非经营性往来欠款及融资担保事项。据不完全统计，今年下半年以来超40家A股公司发布转让子公司股权或资产的相关公告，旨在通过资产出售优化资产结构，提高资产使用效率，提升盈利能力，改善财务状况。如杉杉股份(600884.SH)拟近9亿元处置部分资产，保障主营业务发展，实现资源优化配置；麦迪科技(603990.SH)通过出售标的资产，快速回笼资金，优化财务结构，提升了公司的抗风险能力。(本文首发证券之星，作者|陆雯燕)

证券之星2024-12-14

金价将翻倍上涨！货币历史波动传奇人物：中央银行严重缺黄金最危险地缘局势逼近

们会不断创造新货币来支持黄金，从而扩大债务和货币供应量。这保证了纸币的持续贬值，直接反映在黄金价格上。仅从2000年开始，美元实际价值就贬值了92%。历史证明，中长期来看黄金的走势总是反映出(美国)政府对国家的不负责任和机会主义的管理。政府总是徒劳地花费不存在的钱来安抚民众、收买选票。” 黄金被严重低估 Egon解释：“让我们来看看历史上生产的所有黄金的细目，下面的立方体给出了一个很好的图像。” (来源:GoldSeek) 历史上只生产了201000吨黄金，据推测所有这些黄金都还存在，尽管有些可能沉入海底，有些则永远被埋没了。其中近一半(9.3万吨)被用于制作珠宝，但现在要说的是非常重要的数字。私人投资黄金仅有3.6万亿美元，“如果我们将其与美国最大的公司进行比较，只有英伟达(NVIDIA)的市值达到3.5万亿美元，苹果也是如此，”Egon续称。 (来源:GoldSeek) 更令人震惊的是，全球各国央行持有的黄金总额仅为3.1万亿美元，相当于微软的市值。因此，微软的股东可以用他们的股份来兑换世界上所有的中央银行黄金。 “我怀疑央行行长会以当前价格出售本国黄金，但我们不应该怀疑他们。如上所述，他们经常以最低价出售黄金，并以法定货币出售。由于历史上所有纸币的价值都已降至零，因此显然它不可能是真正的货币。它只是你们政府签发的一份索赔或欠条。” “记住银行家摩根大通说过的话：黄金就是货币。其他一切都是信用。” 美元正在走向零 Egon表示：“由于所有政府债务都会随着时间的推移而增加，我们知道这些债务永远无法偿还。相反，它会通过不断印制新的毫无价值的纸币和债务而膨胀，直到变得一文不值，这实际上是主权违约。” (来源:GoldSeek) “请记住，历史上每一种货币都发生过这种情况，无一例外。自1971年尼克松关闭黄金窗口以来，美元和大多数货币已贬值99%。” 他提到，美国十大公司的总市值为19.2万亿美元。再看一下上面的立方体，按照今天的价格，历史上生产的所有黄金按今天的价格计算价值17万亿美元，比美国前10大股票少2万亿美元。 Egon表示：“当全世界所有央行的黄金都与一家美国大公司按相同价格估价时，我们知道这是荒谬的。目前股市被高估了。” “正如我们的朋友比尔·邦纳(Bill Bonner)最近以他精彩的文笔写道，迟早，炽热的信贷熔岩流会遇到利率上升的冷酷现实。当这种情况发生时，很可能股票、债券和房地产都会像庞贝古城一样被埋葬。” 他称，一些投资者将遭受巨大损失，“这是一件大事，市场总是正确的，但我们不会做出预测，我们只是在寻找最坏的情况，它可能比市场抛售更糟糕”。他强调，黄金价格未来数倍的上涨则是“必要条件”(绝对前提)。 “我在多篇文章中阐述过黄金价格加速上涨的原因，在我在今年3月(当时金价为2000美元)的文章‘我们已经起飞’中，我说道，是的，黄金正处于重大走势的边缘。” 他列举了多个原因： 1. 战争继续蹂躏世界； 2. 由于债务和赤字不断增加，通货膨胀大幅上升； 3. 货币继续走向零； 4. 世界逃离股票、债券和美元； 5. 金砖国家继续购买越来越多的黄金； 6. 各国央行购买大量黄金而不是美元作为货币储备； 7. 投资者不惜一切代价购买黄金以保住自己的财富。 “正如人们不断指出的那样，黄金价格被低估了数倍，”他强调。历史上最危险的地缘政治局势最后，中东和乌克兰危机导致地缘局势比世界历史上任何时候都更加不稳定。 Egon指出：“在特朗普上任前的最后8周里，美国现任总统拜登的幕后操纵者或新保守主义者正在尽一切可能挑起第三次世界大战，他们用美国和英国从英国发射的导弹挑衅俄罗斯。这是一群无法忍受美国失去霸权的不负责任的匿名人士的完全荒谬和不负责任的行为。” 他最后提到，希望到2025年1月20日，世界不会出现任何严重的升级，“特朗普显然决心解决美国的问题”。#VIP会员尊享#

小萧 1评论2024-12-14

会员

法国兴业银行警告：美国劳动力市场出现迹象表明经济或将陷入衰退

正逐步滑向一个利润遭受重创的衰退。” 债务与企业利润的隐患爱德华兹曾在2000年代初准确预测了互联网泡沫的破裂。他今年大部分时间一直在预测经济下行和股市调整。然而，他警告称，美国不断攀升的债务水平正推动企业利润增长，这一趋势可能在衰退中逆转。 “与其沉迷于关于美国科技企业卓越表现的故事，不如深入了解美国企业利润增长的真正（财政）来源，这将有助于我们判断美国股市泡沫的可持续性，”他补充道。市场观点分化随着2024年各大指数接连创下历史新高，其他市场评论员也对潜在的市场调整发出警告。洛克菲勒资本管理公司的鲁奇尔·夏尔马（Ruchir Sharma）最近警告投资者，全球投资者对美国资产的极度偏好正在酝酿一场“史上最大泡沫”。另一位知名看空者约翰·赫斯曼（John Hussman）表示，目前的市场看起来像是过去100年来的“第三大投机性泡沫”。主流观点依然乐观尽管如此，多数顶级银行的观点仍然普遍看涨，认为2025年当选总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）推行的亲市场政策将继续推动经济增长。根据亚特兰大联储的预测，美国第四季度国内生产总值（GDP）预计增长3.3%。这反映出，在通胀压力、劳动力市场变化和潜在的泡沫迹象下，市场对未来经济前景的解读仍然存在显著分歧。

Dan19772024-12-14

The Container Store因亏损和流动性危机准备申请破产保护，预计通过重组由贷款方接管

Store在美国有103家门店，总长期债务为2.298亿美元。未来走势与市场影响 Container Store的财务前景变得暗淡，特别是在Beyond Inc.（拥有包括Bed Bath & Beyond、Overstock和Zulily等品牌的零售商）对其能否达成贷款协议提出质疑后。纽约证券交易所已决定将其普通股摘牌，这一决定加剧了市场的负面反应。编辑观点 Container Store目前面临着严峻的财务困境，迫切需要通过破产保护和贷款方接管来度过难关。虽然该公司的零售业务在美国有一定的市场基础，但由于负债高企和增长放缓，其未来的恢复依赖于是否能够顺利完成重组并获得足够的资金支持。在竞争激烈的零售行业，类似的企业若未能有效转型或实现盈利增长，可能会面临更大的生存压力。名词解释第11章破产保护: 根据美国《破产法》第11章的规定，企业可以申请破产保护，重组债务和运营，而不必立即清算资产。流动性危机: 指企业无法及时获取足够资金来支付短期负债，可能导致无法正常运营。重组: 企业通过债务重组、资产出售或其他方式调整其运营结构，旨在恢复财务稳定。今年相关大事件 2024年12月12日: The Container Store向投资者透露，其正面临资金紧张和市场需求下滑的问题，计划启动破产保护程序。 2024年9月30日: 根据季度财务报告，Container Store披露其长期债务达到2.298亿美元，面临更大财务压力。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-14

特朗普关税威胁下中国政府语焉不详的宣布要扩大内需，对民企态度成关注焦点

0万亿元人民币（约合1.4万亿美元）的债务置换计划，以帮助资金紧张的地方政府增加支出以支持经济增长。不过，美国银行的经济学家表示，这种债务置换不过是“换汤不换药”。尽管采取了多种宽松政策，全球多家投资银行仍预测中国明年经济增速将放缓。野村证券预计中国2025年的GDP增速为4%，低于今年的4.8%。瑞银和高盛分别预测明年增速将“约为4%”和4.5%。野村证券中国首席经济学家陆挺表示，“中国经济并非处于正常的经济下行周期，因此仅靠最近的大规模刺激政策可能不足以真正重启经济。” 他还说，“真正的复苏”取决于北京是否能够解决包括稳定房价下跌、弥补地方政府收入短缺以及缓解地缘政治紧张关系等多重挑战。美国关税可能是最大的变数。最近几个月，中国对美出口激增，出口商加紧完成订单，以赶在特朗普1月就任前发货。然而，整体出口增长——作为经济中的少数亮点之一，在11月份比预期放缓更多。摩根大通中国首席经济学家朱海斌预计，在未来几个月内，出口商的“抢跑”行为将继续支撑中国的出口增长，但海外出货量将在明年第二和第三季度开始降温。摩根大通预测中国2025年GDP增速为3.9%，主要原因是预计美国更高的关税将对中国经济造成冲击。澳新银行的经济学家周二警告称，特朗普承诺对中国商品加征的10%关税，可能会使中国失去190万个就业岗位。他们写道，“即将到来的贸易战带来的劳动力市场挑战，比GDP的短期影响更加令人担忧。” 无论明年采取什么措施，北京都将面临必须提供实质性效果的压力。从“宣布效应”减弱的迹象来看，自周一政治局会议以来，中国的基准股指仅上涨了不到2%。与此同时，长期国债收益率跌至历史低点，投资者押注央行将继续对抗通缩压力。投资者还在关注北京对私营企业的态度。在过去几年打击包括阿里巴巴集团和滴滴全球在内的一些大型科技公司之后，创业投资资金减少，这类公司的估值已低于美国同行。周四，《人民日报》发表了腾讯控股董事会主席兼首席执行官马化腾的一篇署名文章，标题为《促进数字经济健康可持续发展》。马化腾写道：“近年来，中国互联网企业的整体合规水平、发展质量、内部管理标准以及社会贡献都显著提升。” 他还说，“在党和政府的领导下……民营企业一定会有光明的未来。” 来源：加美财经

加美财经2024-12-14

彭博：中国通缩持续对全球意味着什么？特朗普关税有何影响？

“实际”利率（通胀调整后的利率），增加债务成本，使企业更难投资，从而抑制需求并加剧通缩。一些经济学家认为，这种“债务通缩”可能引发经济衰退或萧条，因为债务违约增加，银行体系受到冲击。中国通缩为何难以解决？过去，中国通过大规模货币宽松和财政刺激政策应对通缩。但疫情以来，政府对刺激政策更加谨慎，避免经济债务负担过重。政策制定者不愿重回过去的老路，例如通过大规模基建投资和推动房地产繁荣来刺激经济。当局希望推动经济向先进技术等新增长驱动因素转型。因此，刺激政策相对克制，投资者对经济前景仍持悲观态度。10年期政府债券收益率创下历史新低，反映了市场情绪低迷。中国采取了哪些措施？其效果如何？中国人民银行过去两年多次降息以提振需求。官方放松了购房限制、降低首付比例和房贷利率，试图扭转房地产市场颓势。银行被要求向开发商提供更多信贷，以完成停工项目；地方政府也被敦促购买滞销住宅并将其改为保障房。此外，政府补贴了汽车和家电的购买，对低收入家庭和学生提供援助。今年9月底推出了一项总额1.4万亿美元的计划，用于帮助地方政府解决债务问题。虽然这些措施在一定程度上提振了经济，但在房地产市场疲软和信心不足的情况下，经济学家认为这些措施不足以扭转价格下跌趋势。特朗普的关税计划有何影响？特朗普在竞选期间威胁对中国商品征收60%的关税，并承诺上任后对所有中国进口商品加征10%关税。这种可能出现的第二次贸易战的不确定性，令中国明年的出口增长前景更加暗淡。这可能打击2024年占中国经济增速近四分之一的出口领域，并进一步增加国内通缩压力。对外国投资者的意义是什么？投资中国股票的投资者可能面临因通缩导致的公司盈利下降。高端汽车和奢侈品牌在中国的销售已因消费者削减支出而大幅下滑。而债券市场则表现优异，低风险的政府债券因人们预期中国人民银行进一步降息而更具吸引力。另一方面，中国的通缩可能在一定程度上减轻全球经济的通胀压力。

超启2024-12-13

会员

华福证券：给予晋控煤业买入评级，目标价位18.92元

还了较多的短期借款，有息负债不断压缩、债务利息支出持续减少，债务结构优化亮眼，财务费用率不断降低。2）资产负债率呈下行趋势，行业中仅高于中国神华和电投能源。3）活性炭业务停产和忻州窑矿关停对公司大额减值的影响逐步减轻，大额减值接近尾声。　　除此之外，近年来公司分红比例亦不断抬升，随着公司资产优化、现金流维持高位的现状下，我们认为公司分红仍有提升空间。　　资产注入空间预期良好　　公司背靠的晋能集团是山西第一大、全国第二大煤炭企业。截至2023年底，晋能集团自有煤炭产能近4.5亿吨/年，而公司产能仅为3450万吨/年，产能证券化率仅为7.7%。上市之初公司集团就承诺将采取分步过渡的组合方式，逐步将集团全部煤炭生产经营性优质资产纳入公司，2022年亦重新签署了承诺函，提及采取积极有效措施促使保留煤炭资产尽快满足或达到注入上市公司条件。在公司资产改善、现金流充裕的前提下，我们认为公司具备充足的收购优质产能的能力。　　盈利预测与投资建议　　我们预计公司2024-2026年收入增速分别为-1.5%、+2.7%、+2.7%，归母净利润增速分别为-12.0%、+9.0%、+6.9%，对应EPS分别为1.74元、1.89元、2.02元。　　公司作为全国第二大煤炭集团晋能集团旗下上市公司，与其他全国前五大煤炭集团旗下上市公司相比，PE处于较低水平，具备配置优势。我们认为晋控煤业资产优化亮眼；背靠全国第二大煤炭企业晋能集团，具备资源储备优势，且产能证券化率极低，未来产能注入空间可期。参考可比公司2025年平均PE为10.0，我们给予25年10倍PE的估值，对应目标价18.92元，首次覆盖给予“买入”评级。　　风险提示　　政策变动风险；宏观经济波动风险；资产注入不及预期风险；突发事件风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国盛证券张津铭研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为71.65%，其预测2024年度归属净利润为盈利28.8亿，根据现价换算的预测PE为8.15。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为19.58。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星2024-12-13

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