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艾迪康控股 (09860.HK)荣获“年度成长价值奖”背后，隐含怎样的价值逻辑？
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，随着宏观经济政策的陆续出台，包括地方债务化解、医保预付款政策等，都将为艾迪康等业内企业提供更加有利的外部环境，助力其业绩增长和市场扩张。在这些政策红利的加持下，结合艾迪康自身灵活高效的机制，将使其能迅速适应市场需求变化，公司预计在行业新阶段中迎来新的发展机遇。另一方面，艾迪康持续推动降本增效、提升运营效率的策略，已初显成效。反映到财报上，销售费用和管理费用的下降，都为公司的盈利能力提供了有力支撑。与此同时，公司也正不断加强检测能力、丰富产品组合、并积极拓展未开发市场，以深化ICL业务网络的广度与深度，为其长期发展提供了可预见性和确定性。后者来看，行业长期的发展空间广阔，这也决定了艾迪康这类企业存在较高的成长天花板。从行业渗透率及规模增长潜力来看，据弗若斯特沙利文数据，目前我国ICL渗透率仍远低于发达国家水平，2021年，我国ICL的渗透率仅为约6%（按ICL检测市场规模占临床检测市场总规模的百分比计），而日本达到60%、德国达到44%，美国则有35%。此外，据弗若斯特沙利文数据预计，到2026年，我国ICL市场规模将从2021年的223亿元增长至513亿元，年复合增长率达18.2%，这也预示着ICL行业仍处在快速发展期。（来源：弗若斯特沙利文、国联证券）另外，ICL行业作为规模经济效应显著的领域，新进入者面临较高门槛。艾迪康作为国内三大ICL龙头之一，将从行业集中度提升中受益，进一步巩固其市场地位。特别是近年来，行业整合与出清加速，释放出更多市场份额给头部优秀企业，为艾迪康等企业的业务带来增量机遇。当前，ICL行业正经历从量变到质变的转型，竞争焦点从规模扩张转向质量与效益的提升。换言之，在未来的行业竞争中，谁有更好的成本优势、服务质量、运营效率，谁就更有机会脱颖而出。由此来看，艾迪康在行业中的核心竞争优势突出，在此趋势下，公司也将充分受益行业的新演变、新趋势，有望实现营收水平与盈利能力的双重飞跃。 3、结语总体而言，艾迪康荣获“年度成长价值奖”背后，隐含的支撑逻辑在于其对行业发展趋势的精准把握、政策支持下的市场机遇以及自身优异的经营成果，而这些因素也共同铸就了艾迪康的长期增长潜力和价值驱动力。回归到资本市场，自9月底以来，市场信心持续恢复，中国资产前景备受看好，而沉寂多时的医药板块也有望迎来转机。近日，东吴证券的研究报告指出，过去3至4年间，医药指数下跌约50%。其中，2024年被视为医疗反腐最具挑战一年，而2025年则有望迎来积极转变，行业政策、估值水平、调整周期以及筹码结构等多方面的因素均预示着医药板块有望走强。在市场预期不断向好之际，那些具备业绩潜力和长期价值前景的企业无疑也将成为市场资金加码的方向。从近期港股市场动态来看，艾迪康此前在11月26日股价一度飙升76%，引起了市场的广泛关注。值得注意的是，港股通资金显示，南下资金显著增加，很显然，这一价值洼地正引来活水灌溉，后续表现值得期待。（来源：富途行情）
格隆汇2024-12-11
上实城市开发(0563.HK)路演纪要：基本面稳中向好，优质土储蓄力价值增长
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年的合约销售大概是多少？目前公司的境外债务大概是多少？另外可以介绍一下公司未来的土地储备情况吗？梁健康：公司2024年合约销售大概在40亿-50亿人民币之间，今年上半年交楼结转了约22亿人民币左右，但其实我们比较侧重于下半年的交房，我们尽量努力下半年多交点房，争取结转达到年初预定的水平。另外，公司大概有8.5亿港元外债，主要来自于上实集团的大股东借款。由于现在海外的成本比较高，我们也在尽量减轻在海外的债务，尽量用国内的融资来取代。傅琳：我们未来可售规划建筑面积约341万平方米，主要分布在上海、西安及武汉等地，足够接下来3-5年开发。同时，我们会适时以适当的价格继续拿地，通过招拍挂或和兄弟公司合作等。刚才也有介绍过，我们这些年有很多和兄弟公司合作的代建项目。依托我们母公司上实集团多元业务版图的综合运营能力，发力新业态布局，近年分别和上海医药、崇明东滩及上海九院等企业在不同层面合作了多个代建项目。未来还将在旧改、刚需，改善型住房及大健康等领域积极推进。提问：今年9.26新政后市场反馈良好，我们公司业绩是否也会在下半年好转？傅琳：今年9月以来，中央层面推出“一揽子”逆周期调节政策，促进房地产市场止跌回稳。从近期房地产市场表现和相关数据看，政策效果开始显现，市场呈现回暖迹象。我们在上半年的收入约30亿港元，相关政策带动销售回稳，预计下半年交楼较多，全年收入有望超过120亿港元。梁健康：补充一下，9月末政府政策出台之后，整个市场情绪改善过来，可以看到公司在第四季度项目的推出上，有很大的改善。但是单价方面，市场还是十分敏感，这也会压缩房地产开发商的毛利或是盈利水平，我们也会很严格控制成本。同时，我们也会考虑在尽量不会增加公司的资产负债比例的水平下拿新的项目，同时会严格控制资产负债比率。提问：请问一下，听你们说除了和兄弟公司有合作开发，还有一些自身原本的储备，公司有没有计划储备一些其他的土地？公司有没有一些重点布局的区域？傅琳：我们会适时以适当的价格去拿一些土地储备，您也看到之前公司每块土地收购回来的成本都比较低，可见我们拿地的态度是相当审慎的。我们的投资布局主要集中在上海等长三角区及以前长期耕耘的核心一、二线城市，集中资源致力于精品开发模式，持续打造优质标杆项目，同时关注城市更新改造机遇，做好城市增置富，利用国企品牌专注旧区改造，以及地铁上盖物业开发，保持均衡高质量发展。 11月底，我们上实集团董事长冷伟青女士代表集团与香港特区政府签署支持及参与北部都会区发展的意向书，我们也翘首以盼，未来发展的版图可以扩大至香港。
格隆汇2024-12-11
桥水基金创始人达利欧：投资“硬货币”黄金和比特币，远离债务类资产
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金融会议上表示，在大多数主要经济体面临债务问题加剧的背景下，他倾向于投资黄金和比特币等“硬通货”，而避开债务类资产：我相信可能会出现债务货币问题。我想避开债务类资产，比如债券和其他形式的债务，持有一些硬货币，比如黄金和比特币。硬货币通常是指以黄金、白银等实物商品支撑的货币，比特币也因其供应的稳定性和可控性被归类为硬货币。黄金和比特币最近均接近历史高位，因为投资者试图对冲经济不确定性、地缘政治紧张局势以及新的货币政策。上周，受美国当选总统特朗普对数字资产的积极言论推动，比特币历史上首次突破10万美元大关。一直以来，达利欧的观点是，黄金与典型投资组合中的股票和债券等资产通常存在显著的负相关性，在重大危机期间，黄金通常会见证资金的流入，导致黄金价格飙升。如果使用投资组合优化工具考虑将黄金纳入投资组合，结果通常表明，这可以降低整体投资组合的风险并增加预期回报。达利欧指出，许多主要国家的债务水平已达到“前所未有的程度”，这种情况是不可持续的。他警告说，未来这些国家不可能避免地会发生债务危机，而这将导致货币价值的大幅下滑。达利欧此前表示，面对35万亿美元的巨额债务，美联储需要维持利率“艰难平衡”。美国将越来越依赖货币化债务，走上与日本类似的道路，这意味着美元和其他货币的贬值风险增大。达利欧认为，债务、货币和经济是推动几乎所有事物的五大关键力量之一。其他四大驱动因素包括：国家内部的政治秩序，由财富和价值差距引发。外部的地缘政治秩序。自然灾害，如干旱、洪水、疫情和气候变化。颠覆性技术的发明。在谈到颠覆性技术时，达利欧表示，他更倾向于投资那些利用技术改善自身业务的公司，而不是那些销售最多产品或服务的公司。达利欧强调，不要过于关注每日新闻的曲折起伏，而应更多地考虑这些大趋势。“要从战略和战术两个层面思考，并采取全球化视角，同时认识到你对未来的未知远多于已知。” 他补充说，多元化和功能性是投资策略中应具备的要素，以便有效应对威胁和抓住机遇。 2022年10月，达利欧正式卸任桥水基金的掌控权，此前他分别于2017年和2021年辞去了首席执行官和董事长职务。他目前的角色主要是为监督公司投资策略的委员会提供指导。去年，达利欧在阿联酋首都阿布扎比开设了家族办公室的分支机构，旨在拓展由海湾合作委员会（GCC）成员国组成的中东市场。他称赞GCC的六个成员国——沙特阿拉伯、科威特、阿联酋、卡塔尔、巴林和阿曼——是一个理想的区域投资中心，因为这里是家庭可以生活得很好、孩子可以接受良好教育的地方。
金融界2024-12-11
中美突传重磅信号！路透社：中国将“加大举债”抵消特朗普关税短期优先考虑增长
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此同时，包括政府、家庭和企业在内的总体债务却增长了5倍多。同期，国内生产总值(GDP)增长了大约3倍。#中国经济# (来源:Reuters) 政治局很少公布详细的政策计划，但其信息的转变表明中国愿意进一步加大举债力度，至少在短期内优先考虑增长而不是金融风险。渣打银行大中华及北亚区首席经济学家Shuang Ding表示：“从稳健到适度宽松是一个很大的转变，它给我们留下了很大的想象空间。” (来源:Reuters) 北京大学应用经济学副教授Tang Yao表示，这种政策调整是必要的，因为增长放缓将使偿还债务变得更加困难。龙洲经讯(Gavekal Dragonomics)中国研究部副主任克里斯托弗·贝多(Christopher Beddor)表示：“他们基本上已经接受了债务占GDP比率将进一步上升的现实，这不再是一个束缚性的限制。” 目前尚不清楚央行将采取多少货币宽松政策，财政部明年将发行多少债券。但分析师表示，这对北京有利。特朗普将于2025年1月返回白宫，他曾威胁对美国从中国进口的商品征收超过60%的关税。征税的时间和最终水平将决定北京方面对此作出的反应。路透社上个月的一项民意调查最初预测，征税的幅度将接近40%。麦格理银行首席中国经济学家Larry Hu表示：“他们愿意不惜一切代价实现GDP目标，但他们会采取被动应对的方式。2025年他们会做出多大的努力将取决于两个因素，他们的GDP目标和美国的新关税。” 未来几天，中共中央经济工作会议(CEWC)将讨论(但不会宣布)2025年经济增长、预算赤字和其他目标。路透社11月报道称，大多数政府顾问建议中国方面应维持5%左右的增长目标，尽管这一速度在今年全年似乎很难实现。中国国有银行首席研究员Zong Liang表示，中国政治局声明的语气表明中国不会降低2025年的增长目标。但这也表明中国可能会将初始预算赤字目标定为4%左右，这是有史以来的最高水平。野村证券首席中国经济学家Ting Lu表示：“中国方面可能希望利用5.0%左右的增长目标来表明，它不会屈服于特朗普威胁60%的关税和对中国实施的其他限制措施。” 他还预计中国的财政赤字将从2024年的3%上升至4%。赤字每增加1个百分点，相当于额外刺激约1.3万亿元人民币，约合1794亿美元，但如果需要，中国还可以通过发行预算外特别债券或允许地方政府这样做来增加刺激力度。由于地方政府债务负担过重，预计中国方面将逐步承担更大的财政责任。
圈内人2024-12-11
Kinder Morgan预测2025年盈利增长：天然气管道需求与能源转型推动公司未来发展
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Kim Dang在声明中表示，降低的净债务与调整后EBITDA的比率将为公司提供更大的“额外投资空间”。能源转型和需求增长除了传统的天然气管道，Kinder Morgan还将关注电力生成相关领域，特别是人工智能、加密货币挖矿和数据中心等行业。这些行业的增长预计将进一步推动能源需求，成为公司未来发展的重要组成部分。编辑观点 Kinder Morgan预计的盈利增长显示了其对能源转型和天然气管道需求的信心。随着全球能源需求的持续增长，以及人工智能和加密货币行业对电力的依赖，公司有望通过投资和扩展项目进一步提高盈利。然而，面对全球能源结构的变化，Kinder Morgan如何应对低碳能源的挑战仍需持续关注。名词解释 EBITDA：调整后息税折旧摊销前利润，是衡量公司盈利能力的一个常用指标。 Kinder Morgan：美国最大的能源基础设施公司之一，运营约79,000英里的管道。资本支出：公司为扩展或维护其资产而进行的投资。今年相关大事件 2024年12月9日：Kinder Morgan预测2025年每股净利润为1.27美元。 2024年11月：Kinder Morgan计划投资23亿美元用于扩展项目和合资企业。 2024年10月：Kinder Morgan公布第三季度利润未达华尔街预期。来源：今日美股网
今日美股网2024-12-11
MicroStrategy再次购入比特币：公司依赖数字资产投资面临财务风险挑战
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速比特币购买，计划通过出售股票和可转换债务筹集420亿美元的资金。公司从2020年开始便加大了对比特币的投资，并通过股票和债务市场进行融资，这一策略使得公司在比特币上涨时受益。然而，随着比特币价格的波动，这种高杠杆的投资模式也带来了越来越多的风险。比特币市场波动风险 MicroStrategy的股票价格今年上涨了近500%，但随着比特币市场的波动，公司的财务风险也逐渐增加。如果比特币的价格突然下跌，MicroStrategy可能面临偿还债务的困难。公司已经承认，比特币价格的显著下跌可能会对其财务状况产生重大不利影响。此外，MicroStrategy巨额的比特币持仓还可能带来市场集中风险，任何大规模抛售都可能引发比特币价格的剧烈波动，进而影响整个加密货币市场。编辑观点 MicroStrategy在比特币市场的押注虽然让其在牛市中受益，但也暴露出其财务模式的风险。如果比特币市场的上涨无法持续，MicroStrategy可能面临巨大的财务压力。该公司依赖比特币投资作为主要财务支撑的策略，虽然在当前市场环境下有效，但长期的可持续性仍然值得怀疑。名词解释比特币（Bitcoin）：一种去中心化的数字货币，基于区块链技术进行交易。可转换债务（Convertible Debt）：一种可以转换为公司股票的债务工具，通常用于融资。市场集中风险（Market Concentration Risk）：指某个公司或资产在市场中占据过大份额，可能会引发价格波动。今年相关大事件 2024年12月8日：MicroStrategy购买了21,550个比特币，价值约21亿美元。 2024年10月31日：MicroStrategy宣布计划筹集42亿美元资金用于进一步购买比特币。 2024年6月：MicroStrategy累计比特币数量突破400,000个。来源：今日美股网
今日美股网2024-12-11
公告精选︱中研股份：尚未直接涉及人形机器人应用领域；友阿股份：拟购买深圳尚阳通科技股份有限公司100%股权切入功率半导体领域、12月11日起复牌
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：控股股东拟参与公司以下属公司股权实施债务重组长华集团(605018.SH)：收到客户项目定点通知书
格隆汇2024-12-10
中国最强“刺激信号”刺激黄金！花旗直呼3000美元不是梦
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上涨空间。在持续的“去美元化”中，全球债务水平不断上升等长期主题也对大宗商品构成结构性利好。花旗仍看好黄金，未来3个月的目标不变，即2800美元/盎司，6至12个月的目标不变，即3000美元/盎司。
欧罗巴2024-12-10
美联储调查：11月通胀预期升温，家庭乐观情绪触及近四年高点
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以来最低点；预计未来三个月无法偿还最低债务的比例降至13.15%（10月为13.89%）；家庭支出增长预期的中位值降至4.7%，为2021年4月以来最低水平。市场分析认为，特朗普赢得总统大选后，计划推出减税与放松管制等政策，成为提升财务信心的关键因素。未来一年收入增长预期中位值升至3%（前值2.8%），主要由无大学学位群体推动；未来一年失业率上升的概率升至35.0%，但仍低于过去12个月平均值（37.0%）；未来12个月内自愿离职概率降至20.2%；若失业后重新找到工作的概率降至54.1%，各群体均表现出信心下降趋势。市场分析认为，劳动力市场的不确定性仍需关注，这可能对政策和市场行情产生进一步影响。股市乐观情绪回升债务预期显著缓和此外，调查还显示，11月美国消费者对股市和经济的预期进一步改善，反映出市场情绪的乐观回升。消费者对美股一年后上涨的平均感知概率上升1.3%至40.4%；未来12个月储蓄账户平均利率上升的感知概率上升2.1%至26.7%，表明消费者对利率环境的变化持乐观态度。未来一年政府债务增速的中位值预期降至6.2%，减少2.3%，创2020年2月以来最低水平；按当前收入水平计算，消费者预计未来一年税负变化的中位值下降至3.4%，下降0.6%。调查结果显示，尽管全球经济环境复杂多变，美国消费者对经济基本面的信心依然有所增强。这种乐观预期可能受益于劳动力市场的韧性和潜在经济增长前景的改善，同时也反映出消费者对政策利好的敏感性提升。未来需关注全球宏观环境和政策变化对这些预期的实际兑现程度，以及对消费和投资决策的进一步影响。（请注意： Moneta Markets 亿汇信息目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面指导意义。） #美联储 #通胀 #劳动力市场 #经济预期
Moneta_Markets2024-12-10
【欧市盘前】中国承诺缺乏细节，市场仍追涨！一系列风暴逼近
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l Pettis在X上指出的那样，大量债务是在“谨慎”的条件下积累起来的，但并未有效刺激国内需求。他表示，“中国货币政策的问题不在于紧缩导致的低增长和低通胀，而在于过度宽松主要集中在供给侧，导致更深层次的失衡和通缩。” 周一欧洲股市因中国政策转变而上涨，尤其是矿业和奢侈品股表现强劲。中国股市的延续性上涨可能在接下来的交易日继续对欧洲市场形成支撑。在繁忙的后半周之前，数据日历清淡。美国通胀数据将于周三公布，加拿大央行将于周四召开会议，欧洲央行和瑞士央行将于周四公布利率决定。预计欧洲央行将降息25个基点，加拿大央行将降息50个基点。瑞士央行也可能下跌50个基点，因为它已经花费了大量资金来抑制瑞士法郎。澳大利亚央行在周二意外释放鸽派信号，删除了“不会排除任何可能性”的表述，转而表示对通胀回归目标区间更有信心。澳元兑美元汇率下跌约0.6%，至0.6401美元。本交易日关键事件展望：德国CPI终值
风起2024-12-10

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