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Wolfspeed为未来做好准备

olfspeed只承担了7.5亿美元的债务，以获得25亿美元的资本。截至6月当季，该公司的资本计划如下。来源：Wolfspeed Wolfspeed已经预测，在当前的25财年，资本支出将大幅减少。该公司计划支出12亿至14亿美元的资本支出，随后在26财年仅为2亿至6亿美元，具体取决于获得资金和订单的情况。该公司在25财年结束时，现金余额高达21亿美元，债务为61亿美元。Wolfspeed现在很清楚，公司有资金来完成Siler City的JP设施。美好未来 Wolfspeed现在有足够的资本完成这些设施，几年后的收入运行率将达到30亿美元。Siler City要到2025年夏季才开始对晶体进行鉴定和交付晶圆，因此要到2026年或27财年才能全面投产。据详细介绍，Wolfspeed已经拥有了可以轻松达到30亿美元年销售额的设计芯片。上一财年，该公司每个季度增加了高达20亿美元的设计，累计功率器件设计费用达到了272亿美元。 Wolfspeed仅在上个季度就将这些设计转化为5亿美元的设计订单。这些订单支持30多家原始设备制造商的125种不同车型，其中80%的订单与电动汽车相关，并将在大约4年内实现收入峰值。来源：Wolfspeed 市场应该开始不再担心资本紧缩会阻碍Wolfspeed充分发挥潜力。现在，问题将转向最终显示出这些好处的收入。 Mohawk Valley Fab的利用率最终达到了25%，目标是在25年第一季度实现5000万至6000万美元的收入贡献。该设施最终仅季度收入就将达到2亿美元，但增长速度非常缓慢。目前分析师的普遍预期是，Wolfspeed并不能在短时间内将大型设计转化为30亿美元的年收入。在投资者更新电话会议上，管理层证实，这一目标只有几年的时间了，而分析师认为，该公司要到30财年才能实现这一目标。来源：Seeking Alpha Wolfspeed的市值仅为20亿美元，而股票在6月份的交易价格是当前价格的两倍。更不用说，Wolfspeed在2023年底是一只45美元以上的股票，这表明在正常市场条件下，投资者愿意给予股票更高的估值。像Coherence 这样进入200mm SiC领域的同行的销售额为3倍。Wolfspeed需要在几年内达到90亿美元的市值才能达到这个估值水平，这个估值水平高于该公司今年的股价。当然，政府只提供了贷款承诺，所以Wolfspeed还没有钱。公司面临来自中国的200mm SiC竞争对手，这可能会影响本十年末的销售。总结关键投资者的要点是，Wolfspeed现在似乎已经完全资金充足，未来前景看好。市场现在可以将重点转向收入增长，公司希望在未来几个季度随着Mohawk设施的提升，能够提供一些销售增长。该股票已从最近的低点8美元左右反弹，但Wolfspeed仍然非常低迷，对于未来的机会来说。 $Wolfspeed Inc.(WOLF)$

老虎证券2024-10-18

桥水基金创始人警告：美国大选结果恐引发争议！

进入一个风险加剧的时期，背后原因是巨额债务的增加、内部冲突以及大国之间的对抗。在被问及大国冲突时，达里奥表示：“我不乐观地认为我们会自然而然地走向一个多极世界。” 谈及中国时，达里奥表示，中国需要完成债务重组，这将是一项挑战。作为世界第二大经济体，中国正在努力遏制房地产市场的低迷，这影响了其实现约5%的增长目标的能力。达里奥指出，关于在中国“致富是否依然光荣”这一问题也引发了质疑。他补充道，关于此事，“政策的更大清晰度将变得非常重要。”自当局发起监管整顿以来，中国的知名企业家和超级富豪备受关注，这些整顿措施打击了互联网、房地产和金融行业的增长。在科技竞争方面，达里奥认为，中国在生成式人工智能领域“稍微落后”。达里奥的家族办公室将维持对中国的投资，以保持其在投资组合中的比例。他表示，尽管近年来中国的股票表现不佳，但他的债券投资表现良好，弥补了股票的下滑。

超启2024-10-18

金融周报：一揽子增量政策密集出炉！

。这一揽子增量政策包括支持地方化解隐性债务、支持国有大型商业银行补充核心一级资本、支持推动房地产市场止跌回稳、加大对重点群体的支持保障力度等多个方面。 3.央行、金融监管总局、证监会：实施好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款两项新工具据中国人民银行网站消息，10月16日上午，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开主要金融机构座谈会，认真学习贯彻9月26日中共中央政治局会议精神，推动金融机构加快落实近期金融增量政策。中国人民银行党委书记、行长潘功胜，金融监管总局党委委员、副局长肖远企，中国证监会党委委员、副主席王建军出席会议并讲话。中国人民银行党委委员、副行长宣昌能主持会议。会议强调，金融机构要认真贯彻落实中共中央政治局会议精神，迅速行动，用好用足各项增量金融政策，逐项抓好政策落地见效。要加大对实体经济的信贷支持力度，保持货币信贷总量合理增长，加力支持小微企业融资。加强利率政策的执行和传导，扎实组织做好降低存量房贷利率的批量调整工作。实施好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款两项新工具，支持资本市场稳定发展。要加强组织领导，建立专项工作机制，注重部门协调和业务联动，形成工作合力，最大程度发挥政策效应，持续提振市场信心、改善社会预期，有力促进经济持续回升向好、金融高质量发展。农业银行、建设银行、招商银行、中金公司、嘉实基金负责同志作了经验交流。中国人民银行相关司局，21家全国性银行，部分证券公司、基金公司负责同志参加会议。中国人民银行各省级分行主要负责同志在分会场参加会议。二、行业观察 1.中银协报告：城商行2023年年末普惠贷款余额同比增长19.5% 据证券时报网，中国银行业协会日前发布《城市商业银行发展报告(2024)》(以下简称《报告》)。从整体发展、业务经营、风险防控、管理运营、公司治理、金融五篇大文章、社会责任等方面全方位、多层次、宽领域地展现城商行、民营银行2023年的经营亮点，并对未来发展进行了展望。《报告》显示，2023年城商行资产规模稳中有升。截至2023年末，城商行总资产规模为55.20万亿元，占银行业金融机构的比重为13.23%。同时，经营业绩保持稳定，风险管控能力持续加强，流动性比例持续上升。截至2023年末，城商行不良贷款率为1.75%，较2022年末下降0.1个百分点；流动性比例为81.58%，高于全部商业银行平均水平13.7个百分点。民营银行方面，《报告》指出，截至2023年末，18家民营银行资产规模合计1.94万亿元，较上年增长10.37%，增速较2022年提升1.77个百分点；贷款余额合计1.26万亿元，较上年增长17.94%，较商业银行平均增速高7.11个百分点。 2.严禁资金违规流入股市小贷行业也开始出手整治“贷款炒股” 据第一财经，近日，广州市小额贷款行业协会发布了相关风险提示公告，据了解，这也是全国首个宣布严禁小贷资金流入股市的地方小额贷款行业协会公告。广州市小额贷款行业协会称，近期在多重利好政策带动下，股市回暖势头强劲，市民投资热情高涨，同时也增加了投资风险。根据国家金融监管部门关于信贷资金不得用于股票、期货、金融衍生品投资，以及国家有关法律、法规和规章禁止的其他用途的有关规定。广州市小额贷款行业协会提示各会员单位严格按照《关于加强小额贷款公司监督管理的通知》要求：小额贷款公司应当与借款人明确约定贷款用途，并且按照合同约定监控贷款用途，贷款用途应当符合法律法规、国家宏观调控和产业政策。小额贷款公司贷款不得用于股票、金融衍生品等投资用途。 3.狂飙47%！平均收益率近25%！银行理财也疯狂据中国基金报，近日股市表现强劲，权益类银行理财产品也出现大涨！睿智新虹理财研究院数据显示，截至10月8日，32只权益类银行理财产品近1个月(2024 年9月9日—10月8日)净值增长率平均值为24.72%。其中，主动型产品净值增长率平均值为21.74%，被动指数型产品净值增长率平均值为 29.09%。从具体产品看，华夏理财天工日开理财产品5号(AI算力指数)收益率最高，单月大涨47.27%，在权益类银行理财产品中位居榜首。另外，华夏理财天工日开理财产品4号(新型储能指数)、光大理财旗下阳光红新能源主题A等多只产品，近一月净值增长率都超过了30%。业内人士表示，虽然权益类银行理财产品在投资业绩上呈现出了爆发力，但由于规模偏小、产品数量不多，客户风险偏好较低等因素，理财公司布局权益类理财产品还面临不少痛点。但业内人士也提到，作为大型资管机构，理财公司需要在固收、权益等各类资产上展现出优秀的配置能力和资产管理能力，加速布局权益类业务成为必选项。面对权益类银行理财产品短期大涨，业内人士也建议投资者要紧跟市场动态，了解底层资产，不要追逐短期过高收益，做好理性投资、价值投资和长期投资。三、公司新闻 1.万亿农商行，董事长辞任！据中国证券报，渝农商行10月16日盘后发布公告称，谢文辉因工作调动，辞去该行董事长、执行董事、董事会战略发展委员会主任委员等职务。据悉，谢文辉自2013年起担任渝农商行党委副书记、行长，自2022年起担任该行党委书记、董事长。渝农商行同日发布的另一则公告显示，为保证该行持续规范运作，同意推举执行董事、行长隋军履行董事长、法定代表人职务，至该行按《公司章程》产生新任董事长且其任职资格获监管机构核准之日止。据悉，隋军于2023年3月起担任渝农商行党委副书记，2023年4月经董事会聘任为该行行长，2023年5月经股东大会选举为董事，于2023年7月获得原中国银行保险监督管理委员会重庆监管局关于行长、董事任职资格批复并正式履职。 2.多家银行官宣：下调！据证券时报网，10月14日，靖宇乾丰村镇银行、遂平中原村镇银行、海伦惠丰村镇银行、琼海兴福村镇银行等多个村镇银行发布了调整存款利率的公告。据不完全梳理，进入10月以来，山西、海南、新疆、吉林、山西、河南、云南、黑龙江等多个省份的中小银行出台了最新的对人民币存款挂牌利率，对部分存款利率进行下调。总结而言，上述调整出现三个特点：一是一年期个人存款利率破“2”；二是长期限存款利率进一步下调至2.25%附近，甚至三年期和五年期存款利率呈现“倒挂”，以进一步压缩高存款成本；三是调降幅度较大，部分银行长期限存款利率出现下降100个基点的下调力度。这是自今年7月以来国有大行、股份行集体下调存款利率后，中小银行又一次密集跟进的动作，延续了此前“大行先调，中小行跟进”的节奏，也是自2022年以来第五轮存款挂牌价调降的尾潮。 3.农发行首次以报价方式成功发行DR007浮息债10亿元据中国证券报，10月14日，农发行通过全国银行间同业拆借中心本币交易系统，以报价方式成功发行以存款类金融机构7天回购利率(DR007)为基准的浮息债券10亿元，期限3年，票面利差25BP，当期票面利率2.04%，获得了邮储银行、江苏银行、广州银行等机构的大力支持和市场投资者的踊跃认购。农发行相关负责人表示，本次发行是全市场首次以报价方式发行挂钩DR007浮息债券，是响应人民银行完善货币政策框架、健全市场化利率调控机制的具体举措。发行以DR为定价基准的浮息债券，有利于推动DR成为我国货币政策调控和金融市场定价的关键性参考指标，有助于提升货币政策传导效率，体现了农发行作为政策性银行传导货币政策的责任和担当。据了解，截至目前，农发行境内外债券累计发行规模超过17万亿元，存量规模近8万亿元。该行相关负责人表示，作为国家唯一的农业政策性银行，农发行致力于服务国家战略和“三农”发展，持续发挥政策性金融机构“当先导、补短板、逆周期”作用，不断丰富债券品种，持续优化发行方式，满足投资者多元化投资需求，广泛吸引境内外资金投入“三农”领域，为畅通金融血脉、服务实体经济贡献农发行力量。四、海外动态 1.事关降息！美联储，最新发声！据证券时报网，北京时间10月15日凌晨，美联储最有影响力的高官之一、理事克里斯托弗·沃勒在最新的讲话中表示，美联储未来降息需要“更加谨慎”。沃勒暗示，未来降息幅度将小于9月份的大幅降息。这番表态进一步增加了美联储11月降息25个基点的概率。 2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利也在最新的演讲中表示，鉴于2%的通胀目标即将实现，美联储可能在接下来的几个季度内进一步适度降息。据CME“美联储观察”，美联储到11月降25个基点的概率为95.6%，维持利率不变的概率为4.4%；到12月累计降息50个基点的概率为84.1%。意味着，期货交易员押注美联储将在11月、12月的会议上分别降息25个基点。 2.欧洲央行时隔13年首次祭出“背靠背”降息据财联社，北京时间周四晚间20点15分，欧洲央行发布最新利率决议：将三项关键利率继续下调25个基点。这也是欧洲央行自2011年12月以来首次出现连续降息的操作。经过调整后，最新的欧洲央行存款便利利率为3.25%、主要再融资利率为3.4%，边际贷款利率降至3.65%，10月23日起生效。作为背景，这也是欧洲央行今年第三次降息。今年6月启动本轮降息周期后，欧洲央行隔了一次会议，又在9月进行了一次“非对称降息”——存款便利利率下调25个基点，主要再融资利率和边际贷款利率下降了60个基点。在周四的决议中，欧洲央行表示本次降息，特别是存款便利利率的下降，是基于其对通胀前景、潜在通胀动态以及货币政策传导力度的最新评估。最新信息显示，通货膨胀下降进程进展顺利。经济活动指标的近期意外下行也影响了通胀前景。同时，融资条件仍然较为紧缩。 3. 罕见！多国央行官员公开表示支持继续增加黄金储备据财联社，各国央行购买黄金，是今年国际金价连创纪录新高背后的主要推动力之一。但以前，央行官员们很少会提前发出购买黄金的信号。不过本周一，墨西哥央行、蒙古央行和捷克央行的官员们打破了这一惯例做法，纷纷公开为增加黄金储备的做法点赞。这些官员表示，在地缘政治紧张局势加剧和利率下降的背景下，黄金占本国央行储备的比例在未来几年仍有可能继续增加。在美国迈阿密举行的伦敦金银市场协会年度行业会议上，这三国央行官员在一个小组讨论会上共同发表了讲话。墨西哥央行国际储备部主任Joaquín Tapia表示，“鉴于我们目前面临的背景——利率降低、地缘局势紧张、美国大选、以及诸多的不确定性，也许黄金在我们投资组合中的份额也会增加。” 蒙古央行官员Enkhjin Atarbaatar和捷克央行官员Marek Sestak也对Tapia的发言表示赞同。身为蒙古央行金融市场部总干事的Atarbaatar表示，“就蒙古而言，我预计黄金储备将继续增长，我还预计未来黄金在我国储备中所占的份额可能会增加。” 捷克央行风险管理部副执行董事Sestak则回应道，“我也完全同意”。

证券之星2024-10-18

惠誉常青：2024年上半年中国境内绿色债券发行随利率下行而下降；信息披露趋严

台（城投企业）越来越多地采用ESG贴标债务发行，来为旨在对环境或社会产生正面影响的政策导向型基础设施项目提供融资。截至2024年7月，惠誉常青已为中国城投企业发行人的可持续发展和绿色融资框架提供了22 份第二方意见（SPO）。几乎全部第二方意见均获评“良好”或以上，5家发行人获评“优秀”。表明这些框架符合国际可持续融资准则。请点击链接下载报告全文：中国 ESG 市场发展趋势一览 – 2024年上半年作者：惠誉常青ESG研究组

惠誉常青2024-10-18

美国国债已突破35.7万亿美元！美银首席执行官：美国恐失去“全球经济霸主”地位

5.7万亿美元，这意味着每位美国公民的债务负担超过10.5万美元。他呼吁美国政府正视这一隐患，强调市场担忧美国政府最终会无力偿还，警告这将导致美国失去全球经济霸主地位。据财富(Fortune)杂志报道，Brian和摩根大通首席执行官戴蒙(Jamie Dimon)，以及美联储主席鲍威尔一样，都在敦促政界人士优先制定计划，好让美国的债务与国内生产总值(GDP)之间的比例回到合理范围。 (来源:Forbes) 不幸的是，对于莫伊尼汉来说，白宫的潜在新主人并没有理会他们的警告。无论是美国前总统、共和党总统候选人特朗普(Donald Trump)，还是副总统、民主党总统候选人哈里斯(Kamala Harris)的政策，都将使美国的公共债务增加数万亿美元。 Brian担心美国若不能在支出和经济增长之间找到平衡，美国可能会失去作为全球经济“黄金标准”的地位。他在接受福克斯新闻(Fox News)采访时表示：“如果回顾过去10到12年，人们总是担心债务负担过重。” “然后我们遭遇了新冠疫情，美国政府需要投入大量资金来赢得抗击病毒的胜利，并防止经济真正下滑并陷入深度衰退，”他续称。 “美国政府——无论是前任政府还是现任政府——都做得很好。现在这些都已经过去了。现在我们不得不问，就像你打过的每场战争一样，战后你如何支付账单？” 根据负责任联邦预算委员会(CRFB)数据显示，特朗普总统任期内的债务净增加额为8.4万亿美元，其中4.8万亿美元为与新冠疫情无关的借款，3.6万亿美元为《关怀法案》和新冠疫情救助款。总统拜登将国家债务增加了4.3万亿美元，2.2万亿美元来自非新冠疫情借款，2.1万亿美元用于美国救援计划。福布斯写道：“其实经济学家并不担心美国政府借款本身，事实上，这对于维持国家的债券市场至关重要。他们更担心的是美国债务与GDP的比例。如果这一比例失衡，意味着美国经济无法产生足够的增长，来应付现有债务以及未来的财政所需。” 根据国会预算办公室(CBO)在3月发布的报告，预计到2054年，公共债务将达到GDP的166%，也就是141.1万亿美元。对此，Monynihan表示，若要使债务与GDP的比例恢复平衡，政策制定者有两种选择：减少支出或增加GDP。他解释说：“可以透过不同的方式达成目标，你可以靠增长来解决，靠严格的支出纪律，靠提高税收，或者通过减税来吸引更多投资。但我告诉你，全球都羡慕这个经济体，如果我们不能好好管理债务，它未来可能不再如此令人羡慕。” 但他也同时表示，债务问题不是新政府上任第一周就能处理的问题，而是需要长期的纪律去应对。但有专家认为，美国的国债并不构成问题，因为最近的支出是为了提升生产力。哥伦比亚大学教授Brett House表示：“如果公共债务被用于提升生产力的措施，从而确保经济增长能够支撑债务，那么债务是合理的。” Brett续称：“尽管对大多数国家来说，债务与GDP比例超过100%是个问题，但美国并不是大多数国家。美国所有的债务都是以美元计价，当世界陷入政治或金融危机时，资金通常会流入美国国债市场作为安全的价值储藏。因此，美国总能找到新的债务买家。” 然而，许多专家不同意House提出的观点，他们认为市场最终会质疑美国是否有能力偿还债务。

颜辞2024-10-18

政策预期改善提振计算机板块，金融科技ETF(516860)上涨2.77%，新晨科技涨停

及企业客户，随着后续财政政策发力，政府债务问题及企业支出意愿有望改善，计算机板块公司的基本面悲观预期有望迎来修复。目前仍然处于政策预期驱动反弹的阶段，建议关注近期政策及事件有望密集催化的鸿蒙、数据要素板块以及财政政策有望重点导向的信创板块，同时也建议关注景气度持续高位的AI算力板块。金融科技ETF紧密跟踪中证金融科技主题指数，中证金融科技主题指数选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映金融科技主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年9月30日，中证金融科技主题指数(930986)前十大权重股分别为东方财富(300059)、同花顺(300033)、恒生电子(600570)、润和软件(300339)、指南针(300803)、广电运通(002152)、新大陆(000997)、银之杰(300085)、东华软件(002065)、中科软(603927)，前十大权重股合计占比53.17%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-18

10月18日证券之星午间消息汇总：央行发声！择机进一步“降准”

性债展期重组置换，积极支持化解地方政府债务风险。此外，李云泽在会上表示，支持符合条件的保险机构新设证券投资基金，目前多家保险公司提出相关申请。支持金融资产投资公司在支持科技创新方面发挥更大作用。目前新一批18个试点城市签约意向规模已超过2500亿元。 5、国家统计局10月18日发布数据显示，初步核算，前三季度国内生产总值949746亿元，按不变价格计算，同比增长4.8%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.3%，二季度增长4.7%，三季度增长4.6%。从环比看，三季度国内生产总值增长0.9%。 02. 公司新闻 1、麦格米特公告，公司作为英伟达指定的40余家数据中心部件提供商之一，正参与其Blackwell GB200系统的创新设计与合作建设。 2、10月17日晚，深陷诉讼和债务危机，面临现金流紧张、大规模闭店以及亏损加剧等困境的“家装第一股”东易日盛(002713)，被债权人申请重整及预重整。东易日盛公告称，10月16日，公司收到债权人鹏元兴达送达的《关于申请法院对东易日盛进行重整及预重整的告知函》，因公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但具有重整价值，申请人已于2024年10月16日向北京市第一中级人民法院提交对公司进行重整及预重整的申请。同日，公司收到北京一中院的《通知书》，通知公司被鹏元兴达以债权人名义向法院申请重整及预重整。 3、10月17日晚，连续亏损4年半后，“山水旅游第一股” 张家界(000430)也迎来了预重整。张家界公告称，申请人博臣建筑以公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力为由，向张家界中院申请对公司进行重整。同时，申请人认为公司具备预重整的条件，因此一并向张家界中院申请对公司进行预重整。张家界中院决定对公司启动预重整，并指定张家界旅游集团有限公司清算组担任预重整临时管理人。预重整期间为三个月，必要时在报经人民法院同意后，可以延长三个月。张家界称，重整不同于破产清算，是以挽救债务人、保留债务人法人主体和恢复公司持续盈利能力为目标的司法程序。如果能够通过重整解决流动性问题，将有助于公司对资产、负债和经营业务进行合理调整，优化经营方针。 4、同城货运企业货拉拉，近期再向港交所递交招股书，并更新了财报数据。此次递表的货拉拉展现出全新的面貌：上市主体名称为“拉拉科技”，还披露了一系列可观的营收成绩。招股书显示，2024年上半年，货拉拉促成的已完成订单超过3.38亿笔，全球交易总额达49.92亿美元，同比增长18.4%，营收达7.09亿美元，同比增长18.2%。按照2024年上半年闭环货运GTV(总交易额)计算，货拉拉在全球市场占比53.9%，是全球最大的物流交易平台。 03. 产业观点 1、中信证券研报指出，特斯拉在X平台上放出Optimus最新进展视频，视频中人形机器人可以视觉自主避障、建图、搬运零件，自主地与人类交互，根据人类需求递物品。相比于“We, Robot”活动上的表现，本次视频中的内容是对于当前Optimus自主能力的更好展示，机器人初步具备工厂中的可应用性。明年将是人形机器人的量产之年，Optimus机器人逐步在工厂中部署。建议关注特斯拉机器人产业链核心标的。 2、财信证券研报指出，政策预期改善驱动计算机行业估值快速修复，持续关注基本面预期改善。报告期内计算机行业迎来了一波政策预期改善带动的快速反弹，行业估值从近十年0%位数左右回弹至20%分位数左右，估值方面仍有较大上行空间。 EPS方面，大部分计算机行业公司的下游客户为政府及企业客户，随着后续财政政策发力，政府债务问题及企业支出意愿有望改善，计算机行业公司的基本面悲观预期有望迎来修复。目前仍然处于政策预期驱动反弹的阶段，建议关注近期政策及事件有望密集催化的鸿蒙、数据要素板块以及财政政策有望重点导向的信创板块，同时也建议关注景气度持续高位的AI算力板块。 3、中国银河证券研报表示，地产政策持续加码，提振建材市场恢复信心。 1)存量房市场：从政策导向上来看，存量市场仍是后续关注重点，随着购房门槛的降低以及专项债资金用于收购存量房，有望加速存量商品房去库，直接带动消费建材需求的回升。此外，随着居民生活品质的提高，消费者对住房质量、功能、品质等要求均有所提升，改善型住房有望加大对高品质消费建材产品需求的拉动。 2)旧改市场：10月17日发布会提到，要通过货币化安置等方式，新增实施100万套城中村改造和危旧房改造。当前我国城镇化已经进入城市更新阶段，旧房改造需求空间广阔，在政策的支持下，城中村改造及危旧房改造等需求有望加速释放，消费建材在旧改市场的需求有望大幅提升。 3)企业回款情况：随着贷款资金拨付方式的优化，有望缩短建材企业回款时间，改善企业现金流情况，利好建材企业长期可持续发展。

证券之星2024-10-18

中国人民银行设立股票回购增持再贷款支持维护资本市场稳定运行

原则上为上市公司持股5%以上股东，具备债务履行能力，且最近一年无重大违法行为。主要股东增持应当披露增持计划。 3.对不同所有制上市公司一视同仁。鼓励中央企业发挥带头作用。（二）开立单独专用证券账户。申请贷款的上市公司和主要股东应当开立单独的专用证券账户，专门用于股票回购和增持。该专用证券账户只允许开立一个资金账户，且应当选择贷款机构为第三方存管银行。该专用证券账户不得办理转托管或者转指定手续。如开立专用证券账户与现行规定不符的，可豁免执行相关规定。二、金融机构发放股票回购增持贷款（一）21家全国性金融机构可发放股票回购增持贷款。符合条件的上市公司和主要股东可向国家开发银行，各政策性银行、国有商业银行，中国邮政储蓄银行，各股份制商业银行等21家全国性金融机构（以下简称21家金融机构）申请贷款。金融机构按市场化原则，自主向符合条件的上市公司和主要股东发放贷款，专项用于回购和增持上市公司股票（以下简称股票回购增持贷款）。21家金融机构按本通知规定发放的股票回购增持贷款，若与“信贷资金不得流入股市”等相关监管规定不符的，豁免执行相关监管规定；豁免之外的信贷资金，执行现行监管规定，严禁流入股市。（二）严格确定贷款条件。21家金融机构按照市场化、法治化原则，在依法合规、风险可控的情况下，自主决策发放贷款的条件及是否发放贷款，自担风险，确保商业可持续。发放贷款应当以上市公司已正式披露的回购方案或股东增持计划为前提，纳入对其的统一授信；贷款金额不得高于回购增持资金的一定比例。按照利率优惠原则，合理确定贷款利率，原则上不超过2.25%，豁免执行利率自律约定。（三）严格管理贷款资金。要确保贷款资金“专款专用，封闭运行”。21家金融机构对上市公司和主要股东开立银行贷款专用账户，同时开立与前述专用证券账户对应的资金账户。21家金融机构将贷款发放至该资金账户，监督上市公司和主要股东做到专款用于股票回购和增持。在贷款全部清偿前，资金账户不允许支取现金或对外转账。（四）完善内部控制措施。21家金融机构应当按照内控优先、制度先行原则，建立完善相关制度和内部控制措施，制定股票回购增持贷款的政策、标准和程序，设立专门的贷款产品和统计科目，明确还款来源和合格质押品等发放条件，加强相关业务风险管理。（五）建立信息沟通联动机制。21家金融机构与中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会及时同步相关信息。21家金融机构发放贷款前，应及时将贷款对象、金额、期限、利率、用途等有关信息抄送中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会。三、中国人民银行发放股票回购增持再贷款（一）再贷款基本要素。21家金融机构按本通知规定向上市公司和主要股东发放股票回购增持贷款的，可向中国人民银行申请再贷款。再贷款首期总额度3000亿元，年利率1.75%，期限1年，可视情况展期。（二）再贷款发放流程。再贷款按季度发放。21家金融机构于每季度第一个月10日（遇节假日顺延）前以正式文件向中国人民银行申请再贷款，并报送上一季度发放的相关贷款台账及相关材料。中国人民银行会同中国证券监督管理委员会对申请材料进行审核，对于符合要求的贷款，按贷款本金的100%向21家金融机构发放再贷款。（三）再贷款质押品要求。21家金融机构需向中国人民银行提供合格债券或经中央银行内部评级达标的信贷资产作为质押品。四、加强监督管理中国人民银行会同国务院国有资产监督管理委员会、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会建立监督管理机制，督促21家金融机构做到“专款专用，封闭运行”，切实做好支持股票回购增持工作。中国证券监督管理委员会督促上市公司和主要股东开立单独的专用证券账户，专门用于股票回购和增持；对上市公司回购和主要股东增持股票进行监督管理；核实确认上市公司回购股票和主要股东增持股票情况。国家金融监督管理总局对21家金融机构按本通知规定发放贷款用于上市公司回购和主要股东增持的行为进行监督管理，监督本通知豁免之外的信贷资金严禁流入股市。中国人民银行加强对再贷款资金使用的监督管理，对于存在问题的，可以视情节严重程度，对其采取收回再贷款资金、取消参与结构性货币政策工具资格等处理措施。本政策为阶段性安排。未在本政策支持范围内的金融机构严格执行现行监管规定。中国人民银行金融监管总局中国证监会 2024年10月17日

金融界2024-10-18

大把的钱砸向楼市

征收安置方案怎么做。如果不会新增地方债务风险，那要改造的城中村马上就能审批落实通过。比如这几天很热闹的四川，“川爷”成为拆迁暴富的代名词。虽然官方已经辟谣不是天价拆迁，但四川拆迁征地的规模真的很大。今年4月四川印发的《2024年四川省加快前期工作重点项目名单》，就择优筛选纳入330个拟在未来2至3年开工的重大项目，估算总投资2.15万亿元。 330个重点工程是什么概念，摊开地图都能看到一片红，“川爷们”也确实真金白银分到了补贴的钱。无论怎么说，相比房票的形式更灵活，也确实更有利于推动楼市落实去库存。四川最近拆迁的家庭，选择了货币补偿而不是安置房，钱已经到账，也足够去郊区城区选择一套普通的四房住宅。（来源：互联网平台）而成都只是这轮货币化安置的冰山一角，山东、安徽、福建等地方都拉开了货币化安置的序幕。（来源：互联网平台）所以，部长们说的这些数字，是一定能够实现的。刮出一阵“妖风” 五部门同台发声给出了4万亿和100万套这两个数字，这部分算是超出预期的。曾经2014年—2018年拉动楼市的信号，也和今天的差不多。影响有多大，过去的历史给出了答案。而最近的市场，其实也给出了一些信号。大刀阔斧之下，最近市场看涨的风，其实是起浪了的。杭州、深圳跑得相对快一些。比如杭州新房拿证不少，有项目高层备案价相比前两次开盘涨了三百多一平；网红区域未来科技城的一个项目首开未售罄，但是加推的登记量涨了不少，并且一次性售罄了。比如深圳出现了业主呼吁抱团，外地买家组团买的情况。深圳方面的典型，刷新了最近的深圳楼市氛围。首先是二手房，坊间传出典型楼盘的业主呼吁打响价格保卫战。位于宝安区宝安中心的海纳公馆，成交一套116平高楼层户型，成交总价约1500万，成交单价约12.93万/平。业主在卖出房源后，呼吁其余业主共同营造朋友圈成交庆祝消息，并且指责发布成交价低于银行评估价消息就是站在小区对立面的人。（来源：微信群聊）虽然此则呼吁未必为小区卖房业主所言，但也印证了一个根本问题——无论熊市还是牛市，都存在价格保卫战的行为。目前小区的挂盘量，其中绿色中介平台为41套，红色中介平台为28套，（来源：中介平台）同户型面积挂盘总价区间在1500万—1580万/套。（来源：中介平台）其次是新房市场，坊间传出某个知名炒房团体对接深圳本地大V，携带外地客户前往龙华的项目进行团购，团购折扣是85折，首付做到5%，并且一口气打包了45套。（来源：微信群聊）暂且不说是否真的打包45套住宅，但可以确定的一点是，深圳自从取消部分限购后，确实吸引了外地买家过来。不过深圳首套房首付最低比例是15%，若真做到了也伴随一定的风险。因为市场上能够做到低首付的方式无非就这几种。一种是按揭买房，开发商给客户贴息。比如开发商急着回款促销，承诺买房支付首付后返现，或者支持第三方借款，先息后本，然后开发商贴息，又或者通过送物业费、送车子、折扣折到首付里等其他方式把钱补贴回给购房者。一种就是全款买入，然后通过抵押经营贷支付首付。这种方式非常常见，需要中介、第三方公司配合操作，然后支付一定的手续或者服务费用。先通过中介或者大V介绍的第三方公司帮忙垫资全款买下房子，然后再通过第三方公司配合做高评估价并贷出更多的贷款。比如500万的房子，全款后通过高评估到559万，再按15%首付贷出约475.15万，那么原本500万的房子首付最低需要75万，按揭425万，高评后可以多贷50.15万，用于支付原本的部分首付，最终实际支付的首付是大约25万，也就是所说的5%首付（25万/500万）。这种方式甚至可以做到所谓的“0首付”。还有一种就是以上两种方式配合着操作，全款购房等到房子过户完毕再进行抵押，借出装修贷，然后通过开发商贴息首付+新房按揭高贷。过去，确实过去很多人通过这种方式买房并且拿到了一笔资金。而现在深圳首套房贷不仅利率低至3.4%，并且经营贷利率，更重要的是，深圳取消了商品住房和商务公寓转让限制，取得不动产权登记证书后就可以上市交易。这也给快买快卖，重新提供了可操作的路径。所以楼市要启动，其实“今天买，明天卖”就是基础。作者 | 醉酒大鲨鱼

格隆汇2024-10-18

短期来看，长久期利率债相对占优，30年国债ETF(511090)上涨0.31%，盘中成交额已超15亿元

在增发政府债券的可能性从而帮助地方化解债务风险。政府债券供给如果加码，对资金面和短端会存在扰动，但是风险可控。11-12月可以择机布局长久期利率债。业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-18

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