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黑石集团积极布局亚洲市场推动投资增长，彰显其在高估值环境中的市场适应能力

lobal的估值达到约70亿美元，包括债务。编辑总结黑石集团在亚洲市场的持续投资显示出其对该地区经济增长的信心。特别是在印度等市场的布局，表明公司在面对高估值环境时，依然能够把握投资机会并实现合理定价。名词解释黑石集团：全球最大的资产管理公司之一，专注于私募股权、房地产、债务及其他投资。私募股权：投资于未上市公司的股权投资方式，通常通过私募基金进行。淡马锡：新加坡的主权财富基金，负责管理国家的投资资产。相关大事件 2024年9月，黑石集团在亚洲市场持续扩张，特别是在印度和新加坡，表明对区域经济增长的信心。事件导致的结果及意义黑石集团对亚洲市场的积极投资不仅推动了区域经济的发展，还为其自身带来了可观的回报，彰显了其在高估值环境下的投资能力和市场判断力。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-20

日经：砸锅卖铁这个大跃进时期的成语，为何又重返中国

。小组的任务是：竭尽全力解决地方政府的债务问题。为了拯救区免于财务崩溃，这个小组必须筹集大量资金。为此，区政府需要处置或有效利用资产，削减成本，发掘隐藏的收入，并向企业征收新的税费。这些举措所获得的收入将用于偿还债务和支付利息。任何快速见效的措施，任何“砸锅卖铁”的行动，都将有所帮助。这个口号象征着中国目前所面临的诸多危机：房价及其他资产价格的急剧下降，日益膨胀的债务负担，尤其是地方政府的债务，这些政府事实上已陷入财政危机，并因此引发一系列社会问题。一些处于财政悬崖边缘的地方政府，不得不延迟支付或大幅削减员工的工资和奖金，其中包括医疗和其他重要服务提供者的薪资。在某些情况下，地方政府雇员因为长时间未能拿到工资，不得不去私营企业寻找新工作。一位经常往返中国进行商务活动的消息人士表示：“在北京附近的一个省份，出现了（工资和奖金）削减和无法支付的案例。如果能在私营部门找到工作，那还算不错。现实非常严峻。” 地方政府的财政收入至少有30%依赖于土地，有的甚至依赖程度超过70%。但现在持续的房地产市场低迷，正在挤压他们的财政收入。过去，地方政府通过向房地产开发商出售国有土地使用权，获得了可观的收入。这些收入被用于基础设施建设，包括公共设施和道路，并用于支付不断上涨的员工工资和奖金。一位熟悉中国地方政治形势的消息人士指出：“各地领导人正以砸锅卖铁作为比喻，表示他们正处于严重的困境中。” 这位消息人士还提到，中央政府“可能对这种趋势并不满意”。讽刺的是，据中国媒体报道，地方政府实际上是从中央政府那里得到了启发。据报道，这个表达出现在去年国务院办公厅发布的一份政策文件中。不仅仅是重庆，天津、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、广西、贵州、云南、甘肃、青海和宁夏等地政府，也被认为正在努力缓解和解决地方债务问题。为了帮助缓解债务问题，中共二十届中央委员会第三次全体会议于7月决定向地方政府分配更多的税收收入。然而，这一措施远远不够。对中国的中老年人来说，“砸锅卖铁”这一政治口号让他们想起了1958年至1962年失败的大跃进运动。毛泽东的政治运动导致了大量人口饿死。毛泽东发起的大跃进旨在快速赶上西方的生产水平，但忽视了基本的经济规律。为展示社会主义的优越性，毛泽东于1949年建立的“新中国”，即中华人民共和国，设定了在短时间内赶上西方国家生产水平的雄心目标。实现这一目标的关键在于钢铁生产。然而，钢铁产量的盲目增加忽视了基本的经济理论。尽管如此，几乎没有人质疑这一举措。全国各地还尝试通过各种手段来提高名义上的钢铁产量，例如让农民匆忙搭建的“土高炉”熔化家庭提供的锅碗瓢盆。这种低效的做法未能成功。此外，农村居民和他们的政府被迫将自己种植和饲养的粮食运往城市，以满足毛泽东工业产出的目标，从而陷入极端贫困。结果，大量的人因饥饿而死亡。在《墓碑》一书中，84岁的前新华社记者杨继绳估计，从1958年开始的五年期间，因饥饿而死亡的人数达3600万。他得出结论称，其中绝大多数死者是农民。杨继绳在书中指出，中央政府从一开始就不打算让农民吃饱。他引用了一位高级党内官员在大跃进期间的言论来佐证这一观点。杨对3600万饥饿死亡人数的估计非常可靠，因为这一数字是基于全国17个省的内部文件以及相关人士的证词。书的中文版最初只能在香港出版，至今在中国大陆仍被禁，令人震惊的真相仍然被掩盖。类似的掩盖现象如今正在上演。媒体没有报道地方政府员工工资被拖欠或大幅削减的严重问题。普通中国人日常生活中工资被拖欠的情况也同样没有报道。虽然应该存在显示实际情况的内部统计数据，但这些数据如果存在，至今也未曝光。在本世纪初中国经济蓬勃发展时期，前任中共中央总书记胡锦涛执政期间，一定程度上允许社会问题的现实调查报道。新闻报道曾被用作解决社会问题的工具，只要不威胁一党专政。但自2012年习近平接替胡锦涛成为党的最高领导人后，情况发生了巨大变化。针对中国只发布与经济现实相差甚远的官方数据这一结构性问题，这位老记者杨继绳曾经发表过精辟的看法，认为在最高权力体系下，统计数据“可以根据最高领导人的主观意愿进行更改”。杨的这些话原本是用来描述60多年前的大跃进时代。但在今天的中国，依然适用。 “砸锅卖铁”令人想起了一次惨痛的失败。如今，这个成语在未获北京支持的情况下，重新在地方政府中流行，或许反映了官方统计数据掩盖的真实情况。来源：加美财经

加美财经2024-09-20

三大美债债主齐抛！日本美债四连降，中国份额逼近十五年低点

模不断扩张，不少华尔街人士示警美国政府债务危机，这种担忧也降低了美债的吸引力。另一方面，全球央行近年来不断增持黄金，一定程度上也反映了对法定货币的信用担忧和去美元化趋势。有券商指出，中国增持黄金有两个因素：一，我国对外贸易中美元结算比例持续回落而人民币结算比例快速上升，与一带一路等友好国家交流中对美元结算和支付的需求也有所下降；二，我国黄金储备比重不足5%远低于西方主要经济体的超50%比重，增持黄金有助于稳定人民币币值和人民币国际化。原文链接

投资慧眼2024-09-19

黄金投资漫谈一：美联储降息落地，黄金ETF投资还入场吗？

中长期维度看，区域格局、美国等发达国家债务可持续性问题仍在，央行购金预期持续，叠加美联储降息周期、美国大选增加不确定性，黄金仍具有较高配置价值。新一轮美联储降息落地后，市场普遍评论降息幅度超预期。工银瑞信黄金ETF基金经理赵栩表示，美联储9月18日宣布降息50bp，为过去四年以来首次，且此轮降息幅度超出一定市场预期。伦敦金价盘中一度触达到历史新高后有所回落，一方面反映市场对于降息预期的落地已经在此前金价上有所体现，另一方面也反映了超预期的降息幅度对黄金价格的短期影响。中信证券认为美联储此次50bps降息是一次提前发力的预防式降息，意在维持当前经济增长和就业市场的状态，同时保持后续政策灵活性，预计年内还有两次25bps降息。对于黄金的后续走势，赵栩表示，整体来看，前期美国经济及就业数据所反映的问题已经通过降息得到一定程度的确认，黄金短期在预期落地之后可能出现震荡，但后续美国大选及美联储政策以及全球区域政治风险加大的趋势或仍将有利于黄金。风险提示：基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩及其净值高低不预示未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。黄金ETF基金属于交易型开放式基金，主要投资黄金现货投资品种，投资目标为紧密跟踪黄金现货价格走势，预期风险和预期收益水平与黄金价格相似。根据《工银瑞信基金管理有限公司基金风险等级评价体系》，黄金ETF基金的风险评级为R4，适合风险承受能力在C4及以上的投资者，风险评级为管理人评级，实际购买请以销售机构评级规则为准。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-09-19

9月18日伦敦银行间同业拆借利率（英镑、日元、美元）

LIBOR常常作为商业贷款、抵押、发行债务利率的基准。同时，浮动利率长期贷款的利率也会在LIBOR的基础上确定。LIBOR同时也是很多合同的参考利率。货币隔夜 1个月 3个月 6个月 1年英镑日元美元 5.07534 5.07514 4.87206 更多信息请查看https://www.fx168news.com/data/borrowingrate

FX168财经集团2024-09-19

美联储干了票大的！市场超兴奋，美元“卖事实” 中国泡沫何时复苏？

利，因为如果重复这一目标，随着大量到期债务自动消化，主动出售的国债数量将减少75%。同样值得注意的是，周四中国债券收益率普遍下跌，市场预期在美联储行动后，北京很快会宣布更多政策宽松措施以支撑其疲弱的经济。在此预期下，香港和中国的股市也逆转早盘的跌势，开始上涨。目前，中国面临的通缩阴云尤其笼罩着房地产市场。全球以往的房地产市场崩盘表明，中国可能需要十年时间才能从当前破裂的泡沫中复苏。而即便如此，房价能否回到泡沫前的高点仍是个未知数。

云涌2024-09-19

美国银行业“爆雷”声响！Silvergate银行母公司申请破产资金清算后偿还债权人

件显示，这些提款迫使该银行亏本出售长期债务证券。#FTX爆雷# Silvergate Capital表示，2022年加密货币崩盘后美国监管的审查使得Silvergate Bank的商业模式“站不住脚”。 #银行业危机# 2023年，Silvergate银行同意支付6300万美元，以结束美联储、加州银行监管机构和美国证监会(SEC)的调查。银行监管机构表示，他们发现Silvergate银行在遵守反洗钱法方面对交易的监控存在缺陷，而美国证监会则表示，该行前首席执行官艾伦·莱恩(Alan Lane)及前营运长凯瑟琳·弗雷尔(Kathleen Fraher)，他们已同意和解、前财务长安东尼奥·马蒂诺(Antonio Martino)则否认相关指控。 Silvergate、莱恩和弗雷尔已同意和解，但并未承认或否认美国证监会的指控。他们将支付罚款，并且莱恩与弗雷尔接受了5年内不得担任任何上市公司高层或董事的禁令。罚款包括美联储处以的43万美元与加州监管机构的20万美元。 Silvergate在破产法庭文件中表示，其银行“并未破产”，并且已偿还所有客户存款，且未向美国联邦存款保险公司收取任何费用。

颜辞2024-09-19

今年涨200%多的游戏股，降息后仍是大赢家！

的财务杠杆，截至2024年上半年，公司债务约为35.5亿美元，相当于其普通股本的4.3倍。然而，自2023年下半年以来，公司运营利润显著提高，足以覆盖利息支出，目前利息覆盖率已超过5倍。注意：越是负债率高的公司，在降息周期中受益更多。估值分析过去三年，该公司的平均EV/EBITDA倍数不到12倍，当前的前瞻性EV/EBITDA倍数为16.8倍，但仍低于行业平均水平的23.3北，仍然值得关注。但由于其EBITDA前景乐观，这一溢价是合理的。管理层暗示第三季度EBITDA利润率将继续改善，预计达到57%。市场预测，AppLovin在2025财年的EBITDA增长率将达到15%，收入增长率为13%；在2026财年，EBITDA增长率为16%，收入增长率为14%。结论综上所述，由于AXON技术对安装量的积极影响、良好的EBITDA和现金流展望，以及持续看涨的市场趋势，AppLovin股票仍然具有吸引力，因此仍然值得买入。

老虎证券2024-09-19

美联储降息靴子落地，黄金牛市如何演绎？

01年互联网泡沫破灭时的纪录；二是公共债务违约，这种可能性很小，因美国债务货币化和美国政府通过通胀稀释债务。投资需求正在回归回顾2022年下半年至今的黄金牛市阶段，黄金投资需求是缺席的。09年一季度、10年二季度、16年一季度黄金投资需求都超过600吨，但这一轮黄金价格创历史新高，投资需求才300吨左右。统计历史数据发现，黄金价格与黄金的投资需求呈现中等正相关性，反过来与工业需求、首饰需求呈现中等负相关性，这与投资者的直觉是不一样的。投资需求的领先指标是美元实际利率，因美元实际利率可以视为投资黄金的机会成本，机会成本越低，黄金投资更有性价比。在美国经济减速、美联储降息背景下，美元实际利率是下行的，这意味着未来投资需求将回归，成为接棒央行购金这个利好再次驱动黄金价格上涨。9月16日，代表美元实际利率的10年期TIPS收益率降至1.54%，创23年7月27日以来最低纪录。与此同时，反映黄金投资需求的全球最大的黄金ETF——SPDR的黄金持有量在9月中上旬明显上升，截止9月16日升至872.63吨，此前在3月创下年内低点815.13吨，去年同期为880.27吨。图为黄金投资需求和COMEX金价走势对比图片央行购金继续助长黄金需求近年来，美国经济虽然从疫情中复苏并保持韧性，主要原因是大规模财政扩张，为配合财政扩张，美国财政部大规模发债，美国公共债务高企，导致美元信用受损。此外，随着美国政治、经济、科技等综合实力下降，美元在全球外汇储备中的占比不断下降，各国纷纷进行多元化配置。截止2024年一季度，美元在国际外汇储备中的占比降至58.9%，在上个世纪70年代布雷顿森林体系建立时这个比例在70%左右。在黄金需求中，近三年央行购金的占比较大幅攀升，这也就可以解释为何黄金投资需求增长不明显，黄金价格在近三年大幅上涨的现象。世界黄金协会公布的数据显示，2024年一季度，全球央行购金约为286.2吨，高于去年四季度的173.6吨。2024年上半年，各国央行购买了483吨黄金，创下新纪录。综上所述，美联储降息后，短期黄金市场可能因“买预期卖现实”这个市场心理导致出现回调，但是中长期看，美联储降息意味着全球货币政策正式转向宽松，美元实际利率下行势头有望加速，这将刺激投资需求回归。考虑到美元信用走弱背景下，各国央行购金是长期的活动，黄金牛市还将继续推进。投资人可关注芝商所旗下以美元计价的微型黄金期货（MGC）以便获取黄金价格上涨带来的收益或对冲黄金采购成本上行的风险。芝商所微型黄金期货合约的规模是100盎司黄金期货合约的1/10，其合约单位为10金衡盎司。8月，COMEX黄金活跃合约连续第二个月创下2550.60 美元/盎司的历史新高，管理资金净头寸已达到20万份合约，为2020年1月以来的最高水平(看下图）。图片 $NQ100指数主连 2412(NQmain)$ $SP500指数主连 2412(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2412(YMmain)$ $黄金主连 2412(GCmain)$ $WTI原油主连 2411(CLmain)$

老虎证券2024-09-19

美联储猛地降息50基点，对你的钱包有什么影响？

费者可以通过低利率的房屋净值贷款来整合债务。

风起2024-09-19

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