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【欧股收评】欧洲市场收跌，全球经济不确定性加剧货币政策前景阴霾
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实”的阶段。德国国会周二投票通过了调整债务规则的改革方案，释放数千亿欧元的国防、基础设施和气候支出，该预期此前已推动德国工业、制造业和国防股大幅上涨。央行政策动态英国英格兰银行周四维持基准利率4.5%不变，并警告称美国新一轮关税政策可能导致全球贸易不确定性加剧。英镑兑美元下跌0.3%。瑞士瑞士国家银行周四宣布降息25个基点至0.25%，为市场带来宽松信号。瑞士2月年通胀率降至0.3%，接近四年来最低水平，进一步强化了瑞士央行降息的理由。瑞郎兑美元走弱。瑞典瑞典央行维持政策利率2.25%不变，并预测2025年通胀将在2%至3%区间，随后逐步回落至目标水平。这一系列欧洲央行的政策调整紧随美国，美联储周三宣布维持利率不变，但暗示2025年可能降息两次，每次25个基点，尽管美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）的贸易政策带来了额外的不确定性。特朗普关税政策的不确定性影响全球央行决策特朗普政府近期发布的一系列关税政策公告，以及进一步升级贸易战的威胁，成为全球市场关注的焦点。全球央行在制定政策时需考虑这些贸易政策对全球经济增长、通胀和外汇市场的潜在影响。市场仍在关注4月2日的特朗普关税决策，该政策可能对欧洲乃至全球金融市场带来更多波动性。
埃尔瓦03-21 01:39
美联储2025年3月维持利率4.25%-4.50%：特朗普政策阴影下的谨慎抉择
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制消费和投资活动，尤其是对房贷和信用卡债务敏感的家庭。数据显示，截至2025年3月，美国房贷利率徘徊在6.5%左右，抑制了房地产市场复苏。其次，股市反应温和，标普500指数在决议公布后仅微跌0.5%，反映投资者对政策稳定性的认可。然而，债券市场波动加剧，10年期美国国债收益率小幅回落至4.1%。以下是对比分析：领域维持利率影响潜在降息影响房地产高利率抑制购房需求降低贷款成本刺激市场股市估值承压但波动有限资金流入推高股价企业融资成本高企限制扩张宽松政策利好投资全球金融市场的连锁反应美联储决议不仅影响美国本土，还波及全球金融市场。由于美元作为全球储备货币的地位，利率维持在4.25%-4.50%将支撑美元汇率走强，预计2025年美元指数可能升至108附近。这对新兴市场构成压力，尤其是那些依赖美元债务的国家，如土耳其和阿根廷，其货币贬值风险加剧。同时，欧洲央行和日本央行可能因美联储的谨慎态度而推迟宽松计划，加剧全球货币政策分化。市场分析人士指出，2025年全球资本流动或将进一步向美国倾斜。特朗普政策的不确定性分析此次决议的背景中，唐纳德·特朗普政府的经济政策成为关键变量。特朗普上台后推行的关税和减税计划可能推高通胀，挑战美联储的2%目标。鲍威尔在记者会上坦言：“新政府的贸易政策效应尚不明朗，我们需要更多数据。”例如，若特朗普对进口商品加征10%关税，预计将推高美国消费品价格约3%，迫使美联储重新评估降息节奏。与此同时，减税可能刺激短期经济增长，但也可能加剧财政赤字，推升长期利率。这种不确定性使美联储更倾向于“等等看”策略。编辑总结美联储2025年3月维持利率不变的决定，反映了其在经济稳健与通胀压力之间的平衡考量。特朗普政策的不确定性为货币政策增添了复杂性，短期内高利率环境将持续考验消费者和企业的韧性。全球市场方面，美元强势可能重塑资本流向，而美联储的谨慎态度也为其他央行提供了参考。未来数月，经济数据的表现和特朗普政策的落地将成为决定美联储下一步行动的关键。名词解释联邦基金利率：美国银行间短期借款的基准利率，由美联储设定，直接影响经济活动。量化紧缩（QT）：美联储通过减少资产负债表规模回收流动性的政策。通胀目标：美联储设定的2%年度通胀率，旨在维持物价稳定。 2025年相关大事件（截至3月19日） 3月19日：美联储宣布维持联邦基金利率在4.25%-4.50%不变（来源：美联储官网）。 2月12日：鲍威尔在国会听证会上暗示政策将视特朗普经济计划调整（来源：彭博社）。 1月29日：美联储首次暂停降息，结束2024年连续宽松周期（来源：CNBC）。国际投行与专家点评 “美联储此次按兵不动显示出对特朗普政策的高度警惕。关税若全面实施，可能推高通胀至3.5%以上，迫使美联储在2025下半年重新考虑紧缩选项。投资者应关注6月会议的风向转变。” — Jennifer Lee，高盛首席经济学家，2025年3月19日 “利率维持在4.25%-4.50%表明美联储对经济韧性有信心，但通胀隐忧不容忽视。特朗普的减税计划可能短期提振股市，但长期看，财政压力将推高债券收益率，市场波动性恐加剧。” — Mark Thompson，摩根士丹利策略师，2025年3月20日 “全球视角下，美联储的决定强化了美元地位，新兴市场需警惕资本外流风险。2025年下半年若美联储降息放缓，全球流动性紧缩可能拖累大宗商品价格。” — Sophie Dubois，瑞银集团分析师，2025年3月18日 “美联储正处于两难境地：降息过快可能引发通胀失控，过慢则可能拖累就业。特朗普政策的落地速度将决定其是否在年中转向宽松，当前谨慎是明智之举。” — Robert Engle，诺贝尔经济学奖得主，2025年3月19日 “此次决议对债券市场的影响有限，但特朗普关税的不确定性可能推高风险溢价。建议投资者关注通胀数据和美联储6月‘点阵图’，以判断全年降息路径。” — David Rosenberg，花旗银行经济学家，2025年3月20日来源：今日美股网
今日美股网03-21 00:12
美联储3月决议：维持4.25%-4.50%利率并放缓缩表，特朗普政策加剧经济不确定性
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资本可能加速流向美国，亚洲和拉美地区的债务风险需密切关注。特朗普政策与美联储内部分歧此次决议受唐纳德·特朗普政府政策影响显著。特朗普上台后推行的关税和减税计划可能推高通胀，挑战美联储2%目标。鲍威尔在会后表示：“新政府的贸易政策效应尚待观察。”点阵图显示，2025年预计降息两次，但4位官员支持年内不降息，反映内部对政策路径的分歧加剧。沃勒反对缩表放缓，认为应保持紧缩力度以应对潜在通胀风险。这种分歧源于特朗普政策的不确定性，例如10%关税可能推高物价3%，迫使美联储重新权衡宽松与紧缩。编辑总结美联储3月决议维持利率并放缓缩表，体现了对经济下行风险和通胀压力的双重考量。特朗普政策的不确定性加剧了决策复杂性，内部意见分歧凸显未来路径的不明朗。短期内，美国经济面临高利率和高通胀的双重挑战，全球市场则需适应美元强势和流动性调整。未来数月，通胀数据和特朗普政策的具体实施将成为美联储调整方向的关键指引。名词解释联邦基金利率：美国银行间短期借款基准利率，影响整体经济活动。缩表：美联储通过减少资产持有量回收流动性的紧缩政策。点阵图：美联储官员对未来利率预期的可视化预测工具。 2025年相关大事件（截至3月19日） 3月20日：美联储维持利率4.25%-4.50%，宣布4月起放缓缩表（来源：美联储官网）。 2月15日：特朗普签署新关税法案，引发市场通胀担忧（来源：路透社）。 1月29日：美联储首次暂停降息，结束2024年宽松周期（来源：CNBC）。国际投行与专家点评 “美联储维持利率并放缓缩表是谨慎平衡之举。特朗普关税可能推高通胀至3.5%，迫使下半年政策收紧。投资者应关注核心PCE数据，预计6月点阵图将更清晰反映降息节奏。” — Jennifer Lee，高盛首席经济学家，2025年3月20日 “缩表放缓为市场注入信心，但高利率仍拖累经济增长。特朗普减税若落地，可能短期提振股市，却加剧财政赤字风险，债券收益率或升至4.5%，需警惕波动。” — Mark Thompson，摩根士丹利策略师，2025年3月21日 “美联储决议强化美元地位，新兴市场需防范资本外流。缩表放缓虽缓解流动性压力，但全球经济仍受美国政策主导，亚洲央行或被迫跟随调整。” — Sophie Dubois，瑞银集团分析师，2025年3月20日 “内部11:1的分歧显示美联储对特朗普政策的担忧。沃勒的反对意见有理，若通胀失控，缩表放缓可能被证明过于宽松。未来决策需更多依赖实时数据。” — Robert Engle，诺贝尔经济学奖得主，2025年3月21日 “点阵图预示2025年降息50个基点，但支持不降息的官员增加，反映政策不确定性。特朗普贸易战若升级，美联储可能被迫提前加息，市场需为多重情景做好准备。” — David Rosenberg，花旗银行经济学家，2025年3月20日来源：今日美股网
今日美股网03-21 00:11
美联储利率会议决定观望市场为何上涨？这位分析师有个解释
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紧缩（QT）。美联储的这一决定与美国债务上限问题有关。债务上限必须在8月之前提高。在债务上限临近时，美国财政部会动用财政部一般账户（TGA）中的资金，现在账户余额超过5000亿美元。这些资金流入银行体系，目前还没有问题。 “问题在于，当债务上限问题最终解决后，政府会在短时间内大量发行债务，以重建TGA余额，”王约瑟夫解释说，“这个过程会从银行体系中抽走大量流动性，流入TGA。” 鉴于银行储备水平已经很低，人们担心几千亿美元从商业银行账户流出的突然变动可能会导致市场紧张。因此，美联储将QT的缩减幅度从每月250亿美元降低到50亿美元，王认为这是一个“巨大的”调整。这就是股市，尤其是债券市场，作出反应的原因。此外，王还指出，在美联储会议前市场上的期权对冲仓位减少——“会议上没有发生重大变化，所以投资者撤销了对冲”——也推动了市场上涨。不过，他承认，这些因素只是短期效应。接下来，市场的重点将取决于白宫对关税问题的表态和行动。在社交媒体上，王约还评论了特朗普呼吁降息以应对关税的言论。他指出，在特朗普的第一任期内，他就曾坚持认为利率太高，“当时美联储无视了他，股市大跌，最终美联储才做出政策转向。今天的情况似乎如出一辙。”（市场观察）来源：加美财经
加美财经03-21 00:01
低估值+高增长！天弘科技的逆向布局逻辑
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架空发行文件，允许管理层通过股权融资、债务或认股权证发行来筹集资金。这里的风险是可能的股东稀释，但考虑到管理层在管理股东稀释方面的记录，这不会成为一个有意义的阻力。总结近期天弘科技和其他人工智能股票的回调，为投资者提供了在像这样的人工智能优质股票中获得惊人买入机会。这不仅仅是天弘科技在人工智能网络领域受益于广泛利好的结果。管理层正在熟练地带领公司度过一个持续的业务转折期，这将有望继续为股东带来回报。 $天弘科技(CLS)$
老虎证券03-20 20:00
美联储减缓QT步伐，投资者是否需感到担忧？
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美联储的资产负债表中期规模产生影响。债务上限谈判的不确定性促使美联储做出决定尽管美联储对美国经济长期关注的一些数据点仍然存在，QT的减缓可能是因为美国立法者正在努力达成债务上限协议。债务上限是针对未偿国债的法定限制，美国于1月触及该上限。对于美联储官员而言，在1月的会议记录中已明确透露，决策者们讨论了在达成政府债务上限协议之前暂停或减缓QT的过程。 2023年出现过一次美联储资产负债表持有量的类似上升——那是美国上一次发生债务上限争端的时间。上周，美国政府避免了停摆，通过了一项支出法案以在未来六个月内维持政府运转。无论如何，债务上限已被突破，美国立法者大约有三到六个月的时间来就提高债务上限达成协议，以避免违约。短期对市场有利，但仅有一位美联储官员持相反意见总体来看，投资者应更加关注美国债务上限谈判的进展，而非美联储在资产负债表缩减上的任何决定。不过，在所有美联储委员中，只有克里斯托弗·沃勒反对美联储降低QT速度的决定。美联储在声明中指出，他“倾向于继续当前的证券持有量下降速度”。尽管如此，这一调整在短期内对市场将是积极的。原因何在？因为QT的任何减缓通常会导致长期国债收益率降低，这有助于推动消费者和企业贷款需求，进而刺激经济活动。然而，实施QT减缓的原因并不理想，这主要是因为美联储对财政政策没有影响力。决定权留给美国政治家和立法者。提高债务上限并确保美国在债务市场的信誉将在未来几个月尤为重要。请记住，美国国债市场规模约为29万亿美元，成为全球最具流动性和可获得的债务市场之一。全球投资者将密切关注这些谈判，以确保尽早达成债务上限的提升协议。原文链接
TradingKey03-20 18:11
总负债接近百亿，周鸿祎投资的造车新势力要凉凉？哪吒汽车总部被供应商“围堵”、研发团队遭解散消息不断，三年亏损183亿元，“烧光”228.44亿元融资
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供应商的支持。此次大会在哪吒汽车面临高债务风险的背景下召开，旨在寻求解决财务困境的途径。在大会上，哪吒汽车还介绍了其E轮融资的最新进展。据悉，E轮融资总额达30亿元人民币，原计划于今年3月底完成交割。然而，由于公司当前的高债务风险，交割时间已延期至4月。问题从去年10月开始爆发值得注意的是，哪吒汽车问题从去年10月开始爆发，2024年10月15日，多名网友在某公开平台上称哪吒汽车没有按时发放9月份员工工资。10月29日，又有消息称，哪吒汽车开始实施面向全部研发人员的降薪计划，降薪幅度最高达30%。在裁员降薪的同时，供应商找上门来资金危机迅速传导至供应链。2023年11月，东风延锋、埃夫特等供应商以拖欠货款为由提起诉讼，涉及金额超6000万元。与此同时，哪吒汽车自2024年10月起停止公布月度交付数据，2023年前三季度累计销量仅8.59万辆，同比大幅下滑。天眼查数据显示，2025年1月以来，哪吒汽车母公司合众新能源及关联公司股权被冻结超11亿元，执行法院涉及浙江、山东等多地。创始人方运舟因股权纠纷多次被限制高消费，其持有的1986万元股权亦遭冻结。此外，公司现存20余条被执行人信息，被执行总金额超1.6亿元，法律纠纷持续发酵。周鸿祎掌舵的三六零持有合众汽车9.37%股权根据合众新能源工商登记股权架构显示，其占股11.25%第一大股东南宁民生新能源产业投资合伙企业和占股9.82%的第二大股东北京华鼎新动力股权投资基金的主要股东中均有南宁国资委全资持股的南宁产业投资集团有限责任公司。此外周鸿祎掌舵的三六零持有合众汽车股权。2024年4月19日三六零公布的财报数据，三六零2023年对合众汽车的投资亏损达到6.87亿元。在年报中，三六零提及，其持有合众汽车的持股比例约为9.37%，在2023年，三六零对合众汽车在权益法下确认的投资损益便为-6.87亿元。 2024年11月14日，哪吒汽车曾公布信息称，已经与南宁国资委旗下南宁产业投资集团达成战略合作。南宁产业投资集团向为其提供供应链金融支持，同时全面统筹、组织哪吒汽车在南宁基地的原材料采购、生产、物流，KD件出口等业务，以确保其在海外供应链的稳定，以及海外车型的生产与交付。但是双方均未对外披露具体合作金额。上述合作信息发布后，便有网传信息称，“南宁国资委已控股合众新能源，将接手哪吒汽车。”。不过，南宁国资委回应表示没有网传控股哪吒汽车的相关信息。为解决危机，去年12月份哪吒汽车也曾主动“换帅”，张勇不再担任CEO，转任公司顾问。哪吒汽车创始人、董事长方运舟兼任公司CEO。但这依然无法打消外界的顾虑，从今年年初开始哪吒汽车对外释放新一轮融资的消息。合众汽车三年净亏损高达183亿元以上自2017年以来，合众汽车已完成10轮融资，融资总额达228.44亿元。但是，哪吒汽车“烧钱”的速度惊人。2021年至2023年，哪吒汽车营业收入分别为50.9亿元、130.5亿元和135.5亿元；哪吒汽车的毛利分别为-17.48亿元、-29.39亿元及-20.14亿元，毛利率分别为-34.4%、-22.5%和-14.9%，依旧未能转正。同时，2021年至2023年，公司的净亏损分别为48.4亿元、66.66亿元和68.67亿元，累计净亏损高达183亿元以上。在资金压力之下，哪吒汽车母公司合众新能源希望通过资本市场来融资。2024年6月26日，哪吒汽车母公司合众新能源正式向港交所递交上市申请，7月10日获得中国证监会接收上市备案申请。然而，8月3日，监管部门要求其补充材料，包括外资准入政策的合规说明、保险业务的合规说明、股东及员工持股情况等信息。截至目前，合众新能源的上市计划仍然没有实质进展。
金融界03-20 18:10
2025年3月美联储FOMC：美联储减缓量化紧缩、维持利率，特朗普引发争议
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是战术性的暂停？美联储减缓QT，面对债务上限的不确定性自2022年中以来，美联储一直在通过允许国债和抵押贷款支持证券（MBS）到期逐步缩减其资产负债表。这一过程被称为QT，最初的缩减速度为每月950亿美元。但现在，美联储决定减缓这一速度。自4月1日起，国债的减持将减至每月仅50亿美元，较之前的250亿美元大幅下降。而MBS的上限则保持不变，为每月350亿美元。此决定是在华盛顿债务上限僵局的背景下作出的。鲍威尔表示，尽管银行储备仍然充裕，流动性条件正在收紧。通过减缓QT，美联储为管理金融状况提供了更多的灵活性，确保在关键时刻市场流动性不会枯竭。利率稳定，但通胀依然令人担忧美联储连续第二次决定维持利率不变，这一决定在预期之中，但并不意味着一切都如愿以偿。通胀依旧顽固，2025年的经济增长预测已被下调。美联储主席杰罗姆·鲍威尔淡化了衰退风险，表示目前“并不高”，但他承认，关税的通胀影响仍然不确定。在一个引人注目的时刻，鲍威尔在谈及关税可能对价格的影响时重新提到了“暂时性”这一术语。这一用词让人想起2021年，美联储曾误判通胀为暂时性，结果在2022年被迫进行激进的加息。尽管存在通胀担忧，美联储并未改变对2025年两次降息的预测，暗示决策者们仍然认为年内存在宽松的空间。市场将此视为鸽派信号，推动股市在午后交易中反弹。特朗普要求降息，关税之战加剧在美联储宣布政策后数小时，特朗普对鲍威尔施加了压力，呼吁立即降息。特朗普在Truth Social上写道： “美联储会因为美国产的关税开始逐渐影响经济而更好地选择降息。做正确的事。4月2日是美国的解放日!!!” 特朗普的评论时机并非偶然。由于他的政府正在准备于4月2日宣布新一轮关税，这一举措可能进一步复杂化通胀前景。鲍威尔承认关税可能推高价格，但他暗示其影响可能是暂时的，这一立场仍然存在很大争议。对投资者而言，特朗普的关税政策增添了另一层不确定性。如果关税推动通胀上升，美联储可能被迫推迟降息。然而，如果关税使经济增长放缓超出预期，美联储可能需要比计划更早地降息。投资者该如何应对？本周的美联储会议确认了几个关键主题。虽然降息尚未实施，但仍然有可能在2025年晚些时候进行。 QT减缓，为美联储应对市场状况提供了更多灵活性。而特朗普的关税政策则成为一个新兴变量，可能会复杂化美联储的决策过程。对投资者来说，关注的焦点现在转向通胀数据、经济增长趋势以及华盛顿的政治动态。如果通胀继续缓解，美联储可能在今年晚些时候进行降息。但是，如果关税导致价格再度上涨，美联储可能不得不在比市场预期的更长时间内维持利率。随着鲍威尔和特朗普朝着不同方向施力，投资者需准备应对未来几个月可能出现的更多波动。原文链接
TradingKey03-20 17:42
中润光能转战港股IPO，巨亏13亿后押注美国市场，难摆脱内控混乱“黑历史”
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平。今年一季度，中润光能在偿还了部分债务及应付款项，并在存货增加的情况下，流动负债降至22.2亿元，但这仍是一笔巨款。中润光能提及，未来无法保证将能够实现或维持盈利。鉴于2024年的亏损状况，以及鉴于光伏行业面临的週期性风险和产能过剩问题，公司可能不时会继续蒙受毛损，无法保证将恢复毛利状况。可见，对中润光能来说，上市极为迫切。实控人曾长期占用15亿元资金除了业绩和市场的影响外，摆在中润光能面前的，仍有一些其他阻碍。证券之星注意到，在两次IPO之前，中润光能还存在“实控人大额资金占用，并在公司申请上市前集中套现”的“黑历史。” 公开信息显示，2011年—2019年，公司实控人龙大强及其关联方累计从中润光能拆出资金3.31亿元，用于投资中辉光伏、中宇光伏等同业公司，并偿还个人融资款及利息。 2020年到2022年，实控人及其关联方新增资金占用发生额分别为9.69亿元、3.65亿元和2.16亿元，累计新增占用金额高达15.49亿元。主要用于产业布局、银行贷款借新还旧及偿还本息。除了长期占用公司的宝贵资金，实控人还在上市前被质疑套现获利。据了解，在公司上市前，龙大强对其控制的洁源光伏、中宇光伏、中辉光伏、鑫齐物资进行了同一控制下资产重组，并因此取得了股权转让款3.6亿元。此外，2022年龙大强又将所持2170.72万元注册资本分别转让给六家机构，合计取得股权转让款7.6亿元。频繁转让股权，让外界对实控人是否借机套现获利的质疑甚嚣尘上，深交所也发出问询函，要求发行人说明在上述资产重组中转让股权所获资金是否存在体外循环、代垫成本费用、利益输送、商业贿赂等情况。除此之外，龙大强还曾因为担保纠纷而被列为失信被执行人。2017年至2019年间，龙大强为江苏沛丰铝业有限公司、江苏丰源铝业有限公司、徐州晟通园林工程有限公司、徐州苏溶化工有限公司和徐州联通轻合金有限公司等债务人提供贷款担保。然而上述债务人并未能按期还本付息结清借款，因此债权人银行起诉了担保人龙大强，并导致后者被法院列入失信被执行人名单。直到2021年，经过与涉事银行签订执行和解协议，龙大强才得以从失信被执行人名单中脱身。如此上述的种种问题都会引发投资者对企业的信任，内控疏漏也会让监管对其合规管理能力存疑。(本文首发证券之星，作者｜于莹)
证券之星03-20 15:10
美联储“刹车”缩表：QT放缓助力平稳收官，市场迎来新变局
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BS）缩减上限不变。这一举措不仅回应了债务上限僵局带来的流动性压力，也为市场提供了更多确定性。 1．缩表步伐放缓：公债缩减大幅下调美联储宣布，从4月1日起，将到期后不进行再投资的公债数量限额从每月250亿美元下调至50亿美元。这一调整是量化紧缩政策的重要转变，旨在缓解市场流动性压力，并为QT的平稳结束铺平道路。与此同时，MBS的缩减上限仍保持在每月350亿美元。 2．鲍威尔的表态：QT放缓或成常态美联储主席鲍威尔在记者会上强烈暗示，放缓后的缩表步伐不会轻易改变，并将有助于更平稳地结束QT。他还表示，未来可能会考虑放缓MBS的缩减速度，但目前仍希望MBS逐步退出资产负债表。 3．市场反应：QT放缓意义重大 ING首席国际经济学家James Knightley指出，此次调整是“重大消息”，并质疑美联储为何不直接宣布公债QT归零。市场普遍认为，这一调整是彻底停止QT的“软形式”，为美联储提供了更多灵活性。 4．债务上限僵局：流动性压力成关键因素债务上限问题加剧了金融系统的流动性压力。财政部为应对债务上限僵局，正在使用其在美联储账户中的现金支付账单，这增加了市场流动性。一旦债务上限提高，财政部可能重建账户，这将导致流动性从系统中撤出。美联储的QT放缓举措为应对这一不确定性提供了缓冲空间。 5． QT的未来：平稳收官与潜在调整截至目前，QT已帮助美联储将资产负债表削减了略多于2万亿美元。分析师认为，放缓QT甚至暂停缩表可能让美联储在缩表方面走得更远。鲍威尔的表态也暗示，美联储将继续评估市场状况，并在必要时调整政策。总结美联储放缓缩表步伐的举措，标志着量化紧缩政策进入新阶段。这一调整不仅回应了债务上限僵局带来的流动性压力，也为QT的平稳结束创造了条件。未来，美联储可能进一步调整缩表策略，以应对市场变化和经济不确定性。对于投资者而言，这一政策转变意味着市场流动性环境将更加宽松，同时也为美联储提供了更多政策灵活性。美联储放缓缩表步伐意味着市场流动性将更加宽松。流动性的增加通常会降低实际利率，而实际利率与金价呈负相关关系。因此，流动性环境的改善可能对金价形成支撑。
金融界03-20 13:39

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