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上海证券交易所注册发行不超过15亿元的债务融资工具。募集资金主要用于补充公司流动资金，偿还公司债务及符合法律法规和政策要求的其他用途。

金融界2023-12-13

LIBOR常常作为商业贷款、抵押、发行债务利率的基准。同时，浮动利率长期贷款的利率也会在LIBOR的基础上确定。LIBOR同时也是很多合同的参考利率。货币隔夜 1个月 3个月 6个月 1年英镑 5.3457 日元美元 5.47931 5.64767 5.77476 更多信息请查看https://www.fx168news.com/data/borrowingrate

FX168财经集团2023-12-13

惠誉嗅到了什么？对中国2024经济持“中性”展望示警政府高债务风险中国决策者或再面临“艰难的一年”

是在该公司在 8 月份确认了对中国主权债务的稳定展望之后发表的。在此之前，穆迪投资者服务公司本月早些时候将其对中国主权债券的展望调降为负面，突显了对世界第二大经济体不断增长的债务负担的担忧。在对经济的信心仍疲弱以及各种努力振兴房地产行业未能扭转下滑的担忧之际，中国股市和人民币的表现均不佳。在年度经济工作会议上，中国高层宣布将使产业政策成为明年的首要经济任务，令一些预期会有更有力的刺激以促进增长的投资者感到失望。惠誉表示：“中国的决策者可能将面临另一艰难的一年，需要应对由于国内和外部需求疲软而对经济增长造成的挑战。”

芷莹2023-12-13

航空业将在2024年回归？

约为13美元），其中包括承担9亿美元的债务，但潜在的优势是巨大的。这家总部位于华盛顿州的航空公司不仅在利润丰厚、价值180亿美元的夏威夷市场获得了重要的立足点，而且还获得了几项战略利益： 1）运力合理化：该交易通过合理化西海岸和夏威夷之间的运力，使西南航空公司能够更好地与之竞争。 2）机队扩张和灵活性：阿拉斯加航空将购买用于长途飞行的宽体飞机，并增加机队的灵活性，以满足不同的航线选择。 3）提高网络利用率：合并有望提高大型窄体飞机在合并网络中的利用率。消息公布后，夏威夷航空的股价上周一飙升193%，反映出市场对这笔交易的乐观看法。这种积极的反应突显了航空业的一个更广泛的趋势，即规模较小的公司寻求合并，以保持对规模较大的竞争对手的竞争力。捷蓝航空收购Spirit航空阿拉斯加航空与夏威夷航空交易同时，捷蓝航空上周在联邦法院正式结案，以38亿美元收购Spirit航空。如果获得批准，这笔交易将重塑美国航空业，可能挑战四大航空公司的主导地位，并成为自2013年美国与全美航空公司合并以来最重大的航空公司整合案例。根据出席周三闭幕陈词辩论的Evercore ISI的Duane Pfennigwerth的说法，法官的质询“对达成和解有利”，而捷蓝似乎有一个“比司法部更具有条理性的论点，法官需要较少的澄清”。捷蓝航空律师提出的最令人信服的论点之一是，这家总部位于纽约的航空公司需要规模才能发展壮大，才能与四大航空公司竞争。预计规模较小的竞争对手将填补Spirit退出所造成的空白，捷蓝航空坚持认为，在目前的市场上，Spirit航空是无法独自生存的。司法部对此并不确定。该机构声称，捷蓝与Spirit航空的合并将使美国一半的超低成本航空公司(ULLC)的运力消失，而这些航空公司是许多对价格敏感的美国人所依赖的。此外，Pfennigwerth在总结司法部的理由时写道:“Spirit在更大的市场中定位定价，是一个创新者，自助行李寄存就是最近的一个创新例子。” 预计最早本周就会有结果。回归长期平均水平上周，美国国内航空公司股票在这一积极消息的推动下上涨，纽约交易所Arca航空指数较上周五收盘上涨近13%。这是自2020年11月以来的最大单周涨幅。捷蓝航空上调了2023年的财务预期，预计年收入增长4%至5%，高于此前的3%至5%，调整后亏损低于预期。这一增长得益于强劲的订单量和运营业绩。达美航空报告称，假日旅行需求强劲，企业预订量也在增加，预计到2023年年底会有良好的表现，到2024年年初会有稳定的表现。达美航空CEO Ed Bastian在摩根士丹利全球消费者与零售会议上发表讲话时，将该公司2023年的乐观预期翻了一番，理由是感恩节假期的收入创下了历史新高。Bastian说，圣诞节的订单量看起来“非常非常强劲”。在Bastian的演讲中，他分享了一个有趣的图表，显示航空旅行占国内生产总值的百分比已经回到了长期平均水平。自1980年放松管制以来，商业航空旅行支出占美国经济的平均比例一直在1.3%左右，911事件和2008年金融危机造成了明显的偏差。然而，最严重的中断发生在疫情期间，导致2020年至2022年期间约3000亿美元的需求损失。 Bastian指出，最近的旅游热潮是对被压抑的需求的一种回应，尽管它只把旅游业带回了1.3%的平均水平，而没有解决3000亿美元的缺口。Bastian预计，随着需求保持在接近或高于目前水平，未来几年将收回这一数额。 IATA预测2024年营业利润创历史新高最后一个好消息是，国际航空运输协会（IATA）预测，到2024年，全球航空业的净利润将达到257亿美元，营业利润将达到创纪录的493亿美元。IATA表示，北美航空公司将在2022年首次恢复盈利，预计将获得总计144亿美元的利润。这一预测，再加上预计的客运量激增，描绘了一幅航空业即将迎来历史性反弹的画面。航空业在应对疫情的过程中充满了挑战，但其迅速恢复盈利证明了其韧性和适应性。随着阿拉斯加—夏威夷航空公司和捷蓝—Spirit航空公司的交易逐渐成形，很明显，航空业不仅在复苏，而且正在积极重塑自身，以迎接新的增长和竞争时代。 $捷蓝航空(JBLU)$ $Spirit Airlines(SAVE)$ $阿拉斯加航空集团有限公司(ALK)$

老虎证券2023-12-13

中诚信国际政府公共评级李玉平：“一揽子化债”的变局之下，谈城投公司信用基础

，这次化债政策主要目的，在于化解城投的债务风险，而不是消灭城投。到目前为止，还找不到一个其他的主体来代替城投在政府中的地位和作用。另外，城投公司过去承担了很多政策职能，资产、负债、业务都跟政府形成紧密关系，这个关系不是一朝一夕就能够轻易划断的，所以，城投公司短期之内仍将会得到地方政府持续的支持。从政府支持的考量上看：出台一系列政策的主旨是化解债务风险，化解债务风险第一个前提就是承载债务的主体要存续。因为主体不存续，债务自然就提前到期违约了。从这个角度来说，保持主体的存续是化债的基本前提。但是我们知道，城投公司过去很多业务天然具有公益性，形成的资产相对来说效率低下，收益表现得不佳，自身造血能力弱，所以，依靠城投公司自身来化解过去形成的债务基本上困难是非常大的。在这种情况下，地方政府的支持就成为了化解债务的必要的且主要的手段。至少从债务化解完成前，地方政府对于城投的支持应该是可以预期的。从紧密性来看：“一揽子化债”政策已经上升到了一个政治高度。在这种政治高压的情况下，地方政府有足够的动力来保持对城投公司债务化解的力度和支持的力度。比如把化债的范围从简单的隐债放大到经营性的债务。也包括类似于区域内统债统还，对于弱区域、重点区域的平台推出了统债统还的政策，这些都体现出了政府对于债务管控意愿的加强。所以，这次化债，对于平台信用的支撑体现在政府意愿的提升。从现在各地的化债主力来看：地方政府还是各地的化债主力，但地方政府的化债的资源往往会受到自身经济、财政实力的制约。从弱区域、高风险区域的修复程度看，解决了一个短期再融资的压力，现在对于经济财政实力相对来说比较弱，债务风险比较高的区域现在实行统债统还，实际上把区域内的平台跟这个区域的信用实现绑定。另外，金融机构不会盲目地参与地方的化债，因此，地方政府在本次金融化债中取得多大的成效，取决于其自身掌握和能协调的金融资源多。在此，高玉平特别指出：“现在地方政府的经济财政实力和产业金融资源禀赋以及债务压力仍然是决定一个区域城投公司重要的关键指标。 “一揽子化债”计划中有很多措施是短期措施，后续当政策的持续性和力度的调整变化，就可能对城投公司造成比较大的影响。对于弱区域、高风险的城投公司来说，受到的冲击会更大。” 在化债的背景下，如何看待城投的信用基础？从城投个体来说，在现在“一揽子化债”大的背景下，城投两个主要的基调：一是化债，二是转型。关于城投的化债，主要关注三个方面：一是关注地方政府对于城投公司本身倾注的资源。二是关注城投公司在政府中地位的差异，在这里，还要关注城投债务化解的结构改善，即：1、期限的结构；2、成本结构的改善；3、债务来源相应的改善。三是关注城投公司盘活资产存量的政策，这也体现出城投公司资本运作的能力。对于城投转型主要关注三个方面：一是城投转型的进度，这个重点考察的是原来城投属性是否保留，城投业务是否稳定，以及与政府关系是否延续。二是关注城投转型的方向，市场化业务风险的大小，以及自身实力的提升。三是关注城投转型过程中产生的一些衍生出来的风险，比如投资风险、财务风险以及转型过程中形成的管理上相应的风险。

金融界2023-12-13

中国中央经济工作会议中，领导层释出9大重点推进信号……

解风险方面，要统筹做好房地产、地方政府债务、中小金融机构风险防范，严厉打击非法金融活动，坚决防范系统性风险。积极稳妥化解房地产业风险，平等满足不同所有制房地产企业合理融资需求，加快构建房地产业新发展模式。要在稳定发展的同时统筹化解地方政府债务风险。在绿色发展方面，会议提出，推进生态文明建设，推动绿色低碳发展，建设美丽中国先行区、绿色低碳示范枢纽等。我们要抓住一切机遇，充分利用有利条件，全力应对外部不确定性。会议强调确保岁末重要民生商品市场供应和价格稳定，确保农民工工资按时足额发放，关爱弱势群体，落实安全生产责任制。

圈内人2023-12-13

中国房市“不寻常的”表态！中国高级官员誓言防止开发商一连串债务违约

官员承诺，将避免房地产开发商出现一连串债务违约，美国彭博社称，这是迄今为缓解不断升级的房地产流动性危机做出的最强有力承诺之一。 (截图来源：彭博社) 据中国中央电视台报道，住房和城乡建设部副部长董建国在周三(12月13日)的一次会议上表示，针对部分房企出现债务违约风险，金融管理部门已出台了一系列支持政策，但风险出清还需要一个过程。董建国称，将继续配合金融管理部门，抓好各项政策的落实，一视同仁，满足不同所有制房地产企业的合理融资需求，支持暂时资金链紧张的房企解决短期现金流紧张问题，促进其恢复正常经营，坚决防止债务违约风险集中爆发。中国政府智库中国国际经济交流中心在执政的共产党年度经济工作会议之后立即举行了2023-2024中国经济年会，董建国是在活动上发言的几位官员之一。自打击房地产行业过度杠杆的行动演变成房地产市场严重放缓以来，数十家开发商未能偿还债务。彭博社称，言辞升级是“不寻常的”，因为中国当局在官方声明中基本上避免直接评论开发商违约问题。中国在语言上进行了微妙的调整，以发出政策信号。今年7月，中国国家主席习近平关于抑制房地产投机的官方口号在共产党最高决策机构的一份声明中被删除，突显出支持房地产市场的更深层次转变。自那以来，中国已经出台新的措施来增强开发商的实力，在过去一年里祭出一系列主要旨在刺激住房需求的举措。这些措施基本上收效甚微，过去22个月中有18个月房屋销售大幅下滑。由于受到施工延误、价格下跌和企业违约的惊吓，买家仍持观望态度。董建国还在获得政府支持的资格上区分财务状况良好和资不抵债的开发商。他补充说，对于违法违规导致资不抵债、失去经营能力的企业，要按照法治化、市场化原则出清，这也是市场优胜劣汰的结果。 12月12日，据新华社报道，12月11日至12日在北京举行的中央经济工作会议中提到，要积极稳妥化解房地产风险，一视同仁满足不同所有制房地产企业的合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。除此之外，会议还强调，要加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”；完善相关基础性制度，加快构建房地产发展新模式。

tqttier2023-12-13

美国对冲基金大鳄：中国银行体系正在自由落体中国的房地产损失恐达4万亿美元

产行业。近年来，由于主要房地产业主的债务恶化，一些公司的债券违约，中国房地产行业一直步履维艰。中国一位前高级官员表示，房地产危机导致中国的空置房屋足以容纳30亿人，而大量未使用的供应将给房地产行业带来巨大的经济损失。巴斯说，这些损失必然会对中国的高杠杆银行体系产生重大影响。与此同时，中国的地方房地产市场主要是通过地方政府融资平台融资的，这个市场价值约为13万亿美元，不过其中大部分债务融资现在已经违约。这表明，中国银行业的损失可能使美国在金融危机期间的损失相形见绌，当时美国银行业损失约7000亿美元。巴斯说道：“我们认为(中国的)房地产损失至少有4万亿美元。而地方政府融资平台市场，我们甚至不知道这个市场的底部在哪里。要有一个正常运转的资本市场，你必须了解银行体系，而他们的银行体系目前正处于自由落体状态。” 专家警告称，中国房地产行业可能会长期陷入困境。在过去的十年里，中国的房地产开发商掀起了一场大规模的建设热潮，其中大部分是通过债务融资的，而现在住房的供应已经远远超过需求。一位经济学家估计，房地产问题可能需要长达10年的时间才能解决，因为中国正面临各种各样的经济逆风，这些逆风将阻碍其增长。美国《商业内幕》在9月份时曾报道称，凯尔·巴斯并不看好中国，经济和政治原因支撑了他长期看空这个全球第二大经济体的看法。巴斯9月11日在接受彭博社采访时说：“我试图成为一个现实主义者，从长远来看，你在中国投资会赚钱吗？还是中国共产党会赚钱？我想提醒大家的是，在很长一段时间内，你投资一个极权主义政府不会有任何收获。你说这是消极的，我说这是现实主义。” 巴斯当时还说道：“中国政府试图让人民币走强，但从长远来看，中国经济正在枯竭，房地产市场正在崩溃。”

天马行空2023-12-13

上证指数收跌1.15%，低吸指数或更优，对应产品上证综合ETF(510980)

修复，四季度经济有望延续复苏态势，地方债务风险及房地产风险逐步得到化解，房地产行业正在发生积极变化。11月份市场有较好表现，表明市场对经济不断改善预期增强，风险偏好有所上升。当前增量资金不断入市，包括ETF、机构增持、回购等资金。总体上，市场当前估值不高，影响市场的内外部因素向积极方向转变，在经济景气回升的预期下，市场信心逐步建立。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-12-13

碧桂园深夜突发！杨惠妍高喊“砸锅卖铁”支持碧桂园后，四大高管年薪主动降至12万元！一场娱乐效果大于实际意义的“大戏”开始了

金融界12月13日消息在债务危机之下，碧桂园还没有放弃自救，又上演了一场娱乐效果大于实际意义的“高管降薪”大戏。 12日深夜，碧桂园突然发布公告称，执行董事杨惠妍、莫斌、杨子莹及非执行董事陈翀主动提出降低薪酬。其中，杨惠妍年度薪酬由37万元下调至12万元，莫斌年度薪酬由300万元下调至12万元；杨子莹由200万元调整至12万元；陈翀由37万元调整至12万元。在此次调整后，杨惠妍、莫斌等四人薪酬全部为12万元/年，换算月薪后为1万元/月，向广东省城镇非私营单位就业人员平均工资看齐。国家统计局数据显示，2022年，全国城镇非私营单位就业人员年平均工资为114029元，广东省城镇非私营单位就业人员平均工资为124916元。值得注意的是，出了“外人”莫斌，杨惠妍、杨子莹、陈翀都是碧桂园实控人杨氏重要成员，“二小姐”杨惠妍今年3月接班父亲杨国强手中接过了，出任董事局主席，陈翀则是杨惠妍的丈夫，而杨子莹是杨惠妍的妹妹。仅节省了526万元工资开支但是一番操作下来，杨惠妍等四大高管也仅仅为碧桂园节省了526万元工资开支，这与杨惠妍高呼的家族要“砸锅卖铁”支持公司相距甚远，与碧桂园庞大的债务相比也是杯水车薪。让人感叹，娱乐传播效果大于实际意义。截止2023年上半年，碧桂园有流动负债1.2万亿（其中短期借款695亿元），长期负债867亿元，负债项下的有息负债余额为2579亿元。据不完全统计，今年8月以来，碧桂园陷入债务危机以来，9只境内债展期，总金额约147亿元；15只境外债展期，总规模或超95亿美元。而这一数字在最近又有所增加，12月11日，碧桂园地产集团有限公司发布公告，应于12月13日支付“22碧地02”和“22碧地03”2022年12月13日至2023年12月12日期间的利息，债权登记日为12月12日。 “22碧地03”本次回售登记期有效回售申报数量为0张，回售金额为0元（不含利息），撤销回售数量为0张，撤销回售金额为0元；本次撤销回售后，剩余未回售债券数量为200万张。而关于“22碧地02”的回售情况，碧桂园地产暂未公布。碧桂园这两笔的人民币债务情况也不容乐观。杨惠妍抡出三板斧此前，进入12月以来，杨惠妍抡出了“组织架构调整、全力保交付、高管取消配车”三板斧。 1、组织架构调整 12月5日，碧桂园进行年内第二次组织架构调整，合并14个区域公司为7个新区域。近期，碧桂园对组织架构进行了调整，将14个区域公司合并为7个新区域。此次调整大致安排为：河北、北京合并为华北区域；山东、苏北合并为鲁苏区域，西北、陕西合并为中西区域；安徽、浙江合并为浙皖区域；江西、福建合并为赣闽区域；云南、四川合并为川滇区域；广西、江中合并为江中区域。 2、全力保交杨惠妍在管理会议上表示，未来的12个月，交付挑战会进入深水区，2024年碧桂园交付量预计超过40万套，数量仍然庞大。经过了集团总部和区域项目层面的一定调整，总体上公司的组织架构已经到了一个比较稳定的阶段。接下来要做的，就是要锁定优秀人才，坚持公开透明的选人用人机制、培养人才的机制，更好地完善短中长期的薪酬和激励机制。值得注意的是，12月8日，碧桂园召开内部月度管理会议。会上，董事局主席杨惠妍表示，未来12个月公司主要有三项工作：保交付、保经营和保信用。会上杨惠妍称“家族肯定会砸锅卖铁支持公司的，公司会努力成为出险企业尽快恢复的一个样板。” 但是杨惠妍嘴中的“砸锅卖铁”如今落实到纸面上，就难道仅仅是四大高管降薪526万元？这与“砸锅卖铁”的坚决态度反差极大。 3、高管取消配 12月8日，碧桂园官方公众号主动发布消息称称公司行政费用开销大幅降低近60%。此外，有媒体称目前碧桂园已取消所有高管配车，确有工作需要时通过申请公务派车或使用自有车等方式实现车辆费用集约管控、成本降低，对于包含原高管配车在内的所有集团公车，通过内部公开竞拍与对外工抵化债等举措进行资产盘活。此外，包括高管体检报销、高管免费食堂等待遇亦均予取消。全集团行政费用开销均按归零原则，非必要不支出，刚性支出通过整合集约等方式尽量缩减，2023年比2021年大幅降低近60%。但是在庞大的债务压力面前，高管降薪，缩减开支、组织架构调整等组合拳似乎有心无力，在一场场娱乐效果大于实际意义的自救大戏下，碧桂园的保交楼之路还有很长的路要走。

金融界2023-12-13

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