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币圈启底常见的做市商策略

行业的市场流动性下降也因为一部分做市商停摆。做市商似乎对于大众投资者还有一些神秘感定义——做市策略是风险中立盘口价差套利策略，属于高频交易策略基本原理—— 在盘口的卖一和买一价之间，插入委买单和委卖单，增加交易平台流动性，平台会为做市商提供流动性奖励如果插入的两个单子都成交的话，做市商就吃到了买卖单之间的价差，做市商所持有的头寸并没有变化。如果价差扣除交易摩擦之后还有盈余，那么该做市商就获得了相应的盈利现货的做市策略再平衡：分析当前持仓比例与初始持仓比例的差异（净头寸），如果超过一定限额，启动再平衡功能。再平衡启动后，系统利用再平衡算法下单功能，对净头寸进行消化处理，即到市场去对冲掉该部分净头寸。如果净头寸为多，则下达卖单；反之，则下达买单，直到净头寸减少到可承受的大小现货的做市策略主循环：负责粘合上面三个的逻辑并使之能够持续轮询执行。其中，短期趋势判断模块和做市模块是顺序处理模块，再平衡模块是独立的线程。期货做市策略期货做市策略还要注意做市时机选择、净头寸处理、锁仓、移仓、对手盘减仓等复杂的期货相关的处理逻辑做市时机选择：做市商本质上是整个市场的交易对手方。如果市场呈现急剧的单边行情，做市商下达的买卖委托单会大概率出现单边成交的情况，因此做市商手中就会积累大量的风险头寸期货做市策略积累大量的风险头寸，这是做市商不想承担的风险。因此，做市商在选择是否下达做市指令之前，都会预判一下市场的趋势明显程度如果市场短期内呈现非常明显的趋势信号，做市商就会相应地减少自己的做市单数量，甚至停止做市极速的单边上涨或下跌是做市商的灾难，比如312，519 期货做市策略净头寸处理：做市商手中累计的净头寸，可以通过很多种办法来处理，下面列举其中两种： 1、在下一次做市时，处理掉累积的净头寸。比如做市商目前净头寸有 2BTC，下次做市时，他就可以下达一个卖 3 BTC 的委卖单，一个买 1 BTC 的委买单。期货做市策略开立另外一个独立的程序，对累积的净头寸进行成本计算，然后按照成本价*（1+一定比例的手续费+一定比例的 profit margin)，将该头寸反向甩出市场甩出方法又有两种： a. 按限价单从价优到价劣依次甩出市场，超时不成交的部分则撤单，等待下次机会期货做市策略 b. 先按限价单从价优到价劣依次甩出市场，超时不成交的部分，则按市价单甩货。第一种方法的好处是甩货成本可控，但是甩货周期可能会拖得比较长第二种方法则能有效地控制甩货周期，但是成本不可控，孰优孰劣，需要做市商根据自己的风险偏好慎重考虑做市商如何获利？方法有哪些？利润是市商行为的驱动力通过差价获利：买一与卖一之间存在的差价，即为做市商可赚取的差价交易平台返佣：平台的流动性越高，用户的交易体验越好，交易平台也就能获得更多的利润，交易平台给一些专门做市商付费，比如 Jump 是大做市商，也参与伦交所黄金的做市来源：金色财经

金色财经2022-11-14

推特暂停开发「加密钱包」？狗狗币闻讯下跌11%

，最新消息指出，这项开发计画目前疑似已停摆，狗狗币（DOGE）闻讯下挫逾11%。马斯克先前曾暗示过让Twitter 整合加密货币支付的打算，他当时指出，或许可以接受狗狗币作为订阅费的支付选项。外界认为，此举将有助于提高狗狗币的采用量，带来长久的看涨因素。据报道，该公司预计将裁员约一半。上周，马斯克罢免了 Twitter 的 CEO 和其他高管，并且在过去毫不掩饰他改变 Twitter 方向的意图。在发布时，Twitter 尚未回应 CoinDesk 就其加密钱包计划发表评论的请求。不过，根据科技新闻平台《Platformer》报导，由于Twitter 的新老板马斯克正推动平台变革 Twitter 目前已停止构建加密钱包的计画，转而开发付费验证功能，该功能过去被称为「Super Follows」，允许创作者的追踪者每月支付高达10 美元的费用来查看更多推文和内容，预计将在11 月11 日以「订阅」的形式重新启动。「为Twitter 构建加密钱包的计画似乎处于停摆状态。」针对上述消息，Twitter 并未及时回应置评请求，但已导致狗狗币（DOGE）应声重挫，截至发稿时报0.117129 美元，过去24 小时下跌11.2%。狗狗币最近下跌了。流行的模因硬币的价格一直对马斯克的活动和声明做出反应。这位亿万富翁企业家和特斯拉首席执行官一直是该代币的主要倡导者来源：金色财经

金色财经2022-11-04

-40摄氏度-70摄氏度，浪潮信息挑战边缘服务器环境适应极限

在各种边缘环境下的服务器能正常运作不会停摆？没有什么事情是不可能的，不可能的意思，就是“不，可能。” 作为中国边缘服务器市场第一的厂商，浪潮边缘服务器的研发工程师跟极限环境“硬刚”，硬生生是把“不可能”变成了“不，可能。” 一群不停“找虐”的人就像旅人们热衷于追逐美景用脚步丈量如画山河，边缘服务器的产品经理也步履不停地去寻找各种极限环境主动“找虐”并“宣战”。边缘计算，简单来说就是指在靠近数据产生的一侧，采用网络、计算、存储、应用核心能力为一体的平台，就近提供服务。简单打个比方，每天路上的交通摄像头、工厂里的高端制造设备等等会产生巨量的数据，而且越来越复杂，协同程度也越来越难，如何“就近”处理这些数据，然后进行云边协同，提升大数据计算效率，就是边缘计算服务器要做的。做到海量计算不难，难的是，怎样能让这些边缘智算设备在各种极限环境下也能扛起重任，稳定在线。与数据中心常年恒温恒湿的环境不同，边缘计算的场景复杂多样，这些看上去并不起眼的边缘设备，需要放置在城市路口的信控箱、电信机房、油井现场的控制箱、边缘电气柜、工业现场控制柜、车载等等各类恶劣的环境中。这类环境有的空间狭小常年闷热逼仄，有的却要经历雨淋雪埋沙尘漫卷，这样的环境对边缘服务器的环境适应性、算力性能都提出了很高的要求。比如在智慧路口，边缘设备需要放置在几乎密不透风的信控箱中，一些南方城市夏季最热的时候，信控箱内部最高温度能达到60-70度。而从一般路口几路视频，到复杂道路路口的20路视频，对边缘算力的需求不断提升，这就导致设备的功耗也在提升。而因为室外粉尘过重、空气中的水蒸气、酸性气体、微生物也会侵蚀服务器内部元器件，设备不能用传统的风扇设计，这让散热设计面临很大的挑战。用脚做调研，用心做设计。浪潮信息产品研发人员们在最热的夏天打开过三亚路口的信控箱，在极寒的天气里勘察过漠河油田的服务器，专门去找让服务器极度“不适”的场景。服务器在雷暴中要能扛住多大的雷击，在阴雨连绵中需要达到怎样的防水等级，这些都需要“技术猿”们亲自到达现场，以此在服务器上岗前完善设计，确保它们能“扛住”边缘环境的重重挑战一块三明治触发的灵感散落在各个地方各种环境下的的边缘服务器，是智算力延伸到数字世界各个角落的末梢神经元，需要练就钢筋铁骨。而极端高温下的散热，是钢筋铁骨也不能承受之重，更是横亘在研发人员面前的拦路虎。产品经理在实地勘察后敲黑板划出重点：边缘服务器必须保证在70摄氏度的高温下也不会罢工。但反复实验改进下的边缘服务器，仍然差了那么一点点意思。在户外场景，边缘服务器散热设计的方向是，通过无风扇设计，让设备和环境之间的热量通过热对流和热辐射传递到空气中。在边缘服务器内部，CPU一旦高速运作，温度最高可达90摄氏度，要让90摄氏度高温快速传导到大约70摄氏度的环境空气中，就需要在散热上盖和热源之间增加高导热系数的导热材料，让热量快速传递出去，工程师们做了很多尝试，却始终无法突破60摄氏度的散热极限。与70摄氏度“死磕”却求而不得，让技术研发一度陷入了僵局。转机来自于一块加班中用来充饥的三明治。一层层食材叠加的灵感，启发工程师们将服务器散热上盖底部压铸出导热凸台，通过导热凸台与导热界面材料、热源部件依次贴合的结构，可以排出热源上方的空气，大大消除内部界面热阻。从上到下，散热盖、凸台、界面材料、热源这一酷似“三明治”的结构中，还针对边缘服务器的百变需求，设计了不同的铝挤工艺上盖，让导热凸台、界面材料的位置、大小随着内部器件的变化而变化，实现产品的灵活百变和高效散热。同时，研发人员还发现，界面材料厚度的微小差异，都会影响散热的效率，据仿真模拟数据显示，材料厚度缩小0.6毫米，CPU的温度就可以降低2.1摄氏度，因此，需要在CPU、内存等等部件凸台最小结构公差下，设计出最小厚度的界面材料。经过多次仿真和实测，研发人员最终采用高导热和高压缩性的界面材料和凸台填充在热源与散热外壳之间，导热效率达到10W/m·K，是空气导热效率的435倍，让服务器适应的极限环温从原来的60摄氏度提升到67摄氏度。还差了最后的3摄氏度，努力仍在继续。除了提升内部的热传导效率，散热工程师还要考虑设备与环境之间如何进行高效的导热，才能实现极限环境的适应。研发人员结合热仿真软件对多组参数组合进行对比分析，并绘制响应面优化曲线，最终确定出一组关于鳍片厚度、间隙和高度的最优组合，在有限体积内形成超过3000平方厘米的散热面积，达到了最佳散热能力。同时，为了进一步减小上盖散热器内部的扩散热阻，散热上盖中设计了2D热管网络，热管走向经过反复优化仿真，精准布局，有效规避局部热点的产生，提升整机均温能力。终于，一台在无风条件下，70摄氏度极限环境也能高效运转的边缘服务器横空出世，站上C位。据研发测试，在无风扇的边缘服务器上，三明治架构可将被动散热能力较上一代产品提升近100%。一份智造的极致匠心适应所有不适应，让小的积累构成大的改变，浪潮信息研发员们精工细作的服务器远不止解决了散热这一痛点。边缘服务器无限靠近数据产生的第一现场，不仅可能面对极热的环境，还会有极寒、风沙、尘土、雷击等等恶劣场景，每一类场景都需要进行针对性的设计，以保障服务器的稳定运行。例如在东北油田，考虑到一些低温条件下电子设备难以启动的情况，边缘服务器设计了低温热启动装置，当环境温度低于-40摄氏度时，自适应调节系统会加热服务器，让内部每一个芯片满足温度要求后再开机启动。另外，很多边缘服务器会被放置于高山塔、深山灯等环境中，研发人员就在寸土寸金的边缘服务器中，塞进了一个远程运维管理模块，让运维人员可以远程勘查设备，大大减少了人力运维成本。书痴者文必工，艺痴者技必良。很多事情并不是看到了希望才去坚持，而是因为坚持才有了希望，正如研发工程师追求极致智造的匠心。每一处微小的设计，都是基于边缘场景做出的最适改变，不啻微芒终能造炬成阳，浪潮信息研发人员的不断创新，为更多场景提供安全、稳定的边缘算力创造了可能，也为云边协同的不断破圈缔造了希望。

美通社2022-10-24

一文梳理Devcon大会热议「账户抽象」背后相关知识点

部人员作恶、黑客入侵或不可抗力导致服务停摆，自己的所有用户都会受到牵连，自己的业务也可能因此一蹶不振。历史上的无数次案例都在讲述一个故事，安全无小事，为用户负责就是为自己负责。 MPC - Multi-Party Computation 多方安全计算跟零知识证明（ZKP）可以并称当下 Web3 两大「魔法」，一旦跟它们沾边，似乎原来做不到的事情 somehow 就能做了。实际上有些情况是这样的，尤其是 ZKP，可以利用概率换可行性；MPC 则是通过分散控制权来达成风控或者灾备能力。 MPC 其实是一种范式，包含很多技术方案，在目前 Web3 的语境下大都指的是 tss。 TSS - Threshold Signature Scheme 门限签名是一种分布式多方签名协议，包含分布式密钥生成、签名，以及在不改变公钥的情况下更换私钥碎片的 re-sharing 等算法。一个 m-n 的 tss 指的是一个公钥对应了 n 个私钥碎片，其中 m 个碎片的联合签名可以被公钥验签成功。不难发现这个逻辑类似于多签（multi-sig），他们的区别主要在公钥的数量上。举例来说，2-2 的多签是一个门上挂了 2 把锁，必须用两个钥匙把它们都打开才能开门；2-2 的 tss 是一个门上挂了 1 把锁，但是钥匙有两片，合起来用才能打开门。这里为了好理解，描述并不严谨，两把钥匙合成一把其实更符合 Shamir Secret Sharing 算法的情况；tss 算法下的密钥碎片是不会相遇的，而是它们分别签名之后，通过特定算法可以用对应的公钥验签通过。那么 tss 是不是一定是托管或者非托管的？其实没有必然联系，主要看最终的方案如何设计和取舍。非托管方案要求用户拥有独立操作账户的能力，所以用户必须掌握不少于门限数量的密钥碎片，例如 2-3 的话用户需要掌握 2 片，而 2-2 的方案无法达成非托管，最多可以做到半托管（比如 ZenGo）；但是如果用户管理最多的私钥碎片，那么势必会提高对用户能力的要求，很难做到 mass adoption。来源：金色财经

金色财经2022-10-21

法国爆发全国性罢工！超10万人抗议要求涨薪巴黎抗议者与警察爆发激烈冲突、至少11人被逮捕

致更多人加入罢工，从而引发一系列的社会停摆。据法国报纸《观点周刊》(Le Point)日前进行的一项民意调查显示，参与投票的人中有66.2%担心在接下来的几周内该国会发生“社会爆炸”。上述民意调查的结果反映，法国舆论普遍担忧该国经济和社会危机加剧。而一些著名的工会组织仍继续进行自2021年9月底以来开始的罢工活动，以抗议没有涨工资且物价上涨。并且随着寒冬能源即将到来，危机日益加剧。这些工会于9月27日开始罢工，道尔达能源集团在10月14日与两个工会签署了工资协议，并呼吁结束罢工行动。但是，对工资的抗议蔓延到了法国的其他部门。而且劳工总联合会拒绝签署该协议。罢工运动使得加油站外排起了长队，并且引起了从卫生保健工作者到农民在内的所有经济部门的不安。随着欧元区第二大经济体的紧张局势加剧，罢工已经蔓延到能源行业的其他领域，包括核能巨头法国电力集团(EDF)，该公司对欧洲电力供应至关重要的维护工作将被推迟。法国总统马克龙10月17日在与法国内阁部长的会议上说，“我们将继续尽最大的努力”，他希望这场危机“尽快得到解决”。

tqttier2022-10-19

蓬佩奥呼吁勿让中国“见缝插针”！安全专家：中俄悄悄扩大北极伙伴关系但中国注意力仍集中在这两地

好的开端。他还指出，“即使北极理事会停摆，美国需要与合作伙伴进行双边合作，确保不会让中国在该组织缺乏凝聚力的时刻见缝插针。” 蓬佩奥强调，美国一直是一个北极国家，美国空军之父米切尔早在1935年就强调阿拉斯加是地球上最重要的战略要地，而且北冰洋拥有离岸资源。他指出，北极地区的冰块融化开辟了新的通道，并带来了难以置信的贸易机会。 “俄罗斯人当然知道这一点，中国人也是。这些航道与巴拿马和苏伊士运河相当，将引发巨大的变化，”蓬佩奥说。 “而且美国的国家安全也取决于北极地区。每一枚中国陆基洲际弹道导弹都必须飞越北极地区，才能击中美国和加拿大的目标。美国针对中国或俄罗斯洲际弹道导弹的导弹防御系统，都部署在北极空中，主要是在格陵兰岛和阿拉斯加。” 中国在2018年发表的首部《北极政策》白皮书中声称自己是“近北极”国家，蓬佩奥回应称，“计算一下，900英里，(中国)离北极不那么近吧，相当于从这里(首都华盛顿)到我的家乡堪萨斯州。这可不是什么轻松的通勤。” 他说，“尽管近北极国家的理念对中国的外交政策非常重要，中国共产党在北极地区的主权方面缺乏任何合法的主张。除了军事野心外，中国在该地区的经济野心也非常明确。” 他举例称，中国通过液化天然气终端从俄罗斯进口海量天然气，试图获取北极地区的稀土资源，还曾尝试购买格陵兰岛废弃的军事基地。 “这应该引起当今每个美国人的深切关注。今年早些时候，丹麦官员警告说，中国的间谍活动在当地有所加强。毫无疑问，中国在北极有着深刻的战略军事意图。” 北约秘书长斯托尔滕贝格8月访问加拿大期间表示，俄罗斯和中国在北极地区的合作不符合北约国家利益，北约将加强在该地区的存在。蓬佩奥呼吁国际社会警惕修正主义国家携手合作、利用北极地区的资源和建立据点，这将危及美国的国土安全。 “这是一个在俄罗斯、中国和伊朗之间深沉而巨大的阴谋，和其他与自由为敌的国家聚在一起，利用其在北极地区的共享资源。美国不能允许这种情况发生，不能允许中国在北极获得它想要的立足点，这将赋予中国和俄罗斯更多权力，让普京和习近平更紧密地联合起来，这将威胁到我们保护美国人民的能力。我们不应也必定不能让它发生。” 拜登政府曾于8月底宣布将任命一名“北极大使”，负责处理北极事务与政策。蓬佩奥建议，首先，不应允许中国加入北极理事会，也不允许中国创建一个新的北极会员类别；美国应该确保在北极地区推行一套新的规则和监管条例，禁止非北极国家在该地区拥有土地、海洋资产和开采具有双重用途潜力的金属矿产资源；还应该禁止任何非北极国家在该地区拥有任何军事基地。

夏洛特2022-10-13

【早盘内参】贵州：鼓励机关、企事业单位职工开展商品房团购

密西西比河正处于十年来的最低水位，面临停摆的风险。　　中国经济周刊：瑞士信贷集团最近有可能发生暴雷的新闻，被拱上了热搜，让人们又一次联想到了2008年的雷曼兄弟破产事件。瑞士信贷的规模差不多是雷曼兄弟的两倍，且瑞士信贷的股权持有人更加全球化，如果瑞信破产，恐怕会在全球掀起比2008年更大的惊涛骇浪。　　财联社：系好安全带！顶级投行警告：财报季将异常艰难美股行情或未见底。美国顶级投行的策略师警告投资者，随着需求放缓和成本飙升等宏观经济风险的上升，美股成分股公司将面临一个异常艰难的财报季。　　财联社：俄罗斯股市大幅下跌，RTS指数一度跌超9%。消息面上，地缘政治紧张局势引发了市场避险情绪，当地时间周一，包括基辅在内的多座乌克兰城市遭到俄军导弹袭击，乌克兰全国各地都启动了空袭警报。据乌克兰官方最新消息，袭击已导致8人死亡，24人受伤。　　经济网：近日有媒体报道称有用户坐过山车触发了iPhone14车祸检测，手机的锁定屏幕上有多个来自急救部门的未接来电和语音邮件。　　债市纵览　　证券时报：为维护银行体系流动性合理充裕，10月10日人民银行以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.00%。因有930亿元14天期逆回购到期，当日实现净回笼910亿元。　　金融时报：近日，进出口银行在银行间债券市场成功发行三期人民币金融债券共计200亿元。至此，进出口银行人民币金融债券累计发行量突破10万亿元。据了解，进出口银行深耕债券市场，年发债量由17亿元稳健增长至1.6万亿元，先后发行市场首单政策性银行永续债、首单政策性绿色金融债、首单以DR007为基准的浮息债，积极引导金融资源流向实体经济重点领域和薄弱环节，累计向外贸产业、先进制造业等实体经济领域投放信贷15.9万亿元。　　央视新闻：当地时间10日，英国央行宣布将推出新的措施稳定当地金融市场，预计当天将购买高达100亿英镑(约合800亿元人民币)的政府债券。此前，由于政府推出的“迷你预算”引发了金融市场的剧烈震荡，英镑对美元汇率一度跌至近期新低，养老金市场接近崩溃。为此，英国央行紧急干预，决定购买政府债券释放流动性以消除金融风险。预计此次购债计划将于10月14日结束。　　活跃债券：截至10月10日18:00,10年国债活跃券报2.7390%，下行0.60BP；10年国开活跃券报2.9010%，下行0.15BP。　　国债期货：10年国债期货主力合约收盘报100.890，涨0.29%；5年期国债期货主力合约报101.635，涨0.21%；2年期国债期货主力合约收盘报101.180，涨0.13%。　　Shibor：10月10日隔夜shibor报1.1100%，下跌6.8个基点；7天shibor报1.4970%，下跌11.9个基点；3个月shibor报1.6790%，上涨0.5个基点。　　财经日历　　01:00 美联储理事布雷纳德发表讲话　　03:00联合国大会开会讨论俄乌冲突问题　　07:01英国9月BRC同店零售销售年率　　07:50 日本8月贸易帐(亿日元) 　　09:20 中国620亿元14天期逆回购到期　　14:00 英国8月三个月ILO失业率　　18:00美国9月NFIB小型企业信心指数　　20:45 欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话　　21:00 欧洲央行监事会主席恩瑞亚在国际金融协会年会上发表讲话

东方财富网2022-10-11

当Web3轻轻掠过房地产

回到现在，可以说这次中国地产行业的全面停摆是一次“硬着陆”，类似日本在上世纪八十年代广场协议后的地产泡沫破裂，类似2008年美国的次贷危机，都是在经济大周期发展的下行过程中，以地产行业作为承载主体的纠偏方式。只是中国是在其特有的管理体系和公有制度下，原来应该早就开始的调整，被忽略和延长了，因为地产在我国前三十年的经济大爆发周期中，起到的是国民财富蓄水池的作用，不好大动乱动。用一句WEB3的话来说，房地产之于国民财富，类似于NFT （Non-Fungible Token）之于加密世界整体的TVL（Total Value Locked），都有资产沉淀性强，流动性差的特点。在2021年NFT普及之前，熊市到来比较迅速，因为大家手头持有的资产基本都是token，流动性好，该割肉就割肉，而这次熊市至少有一部分的资金被锁进了NFT，你觉的一个BAYC无聊猿能那么快出手吗？有的时候我异想天开，把中国这二十年的经济高速发展和2020年开始的区块链牛市做一个比较，发现了一些有意思的相同点。我国这20年改革开放路程的几个基础是：制造业基地的转移到中国； WTO的加入；电商的兴起；移动互联网颠覆所有民用行业的运营模式。导致的结果就是中国制造，外贸先行，积累财富，然后一部分财富沉淀在互联网领域，一部分财富转化成了房地产（蓄水池），因此前十年中国百富榜上的土豪，不是搞互联网的，就是搞房地产的。这个路径的前半段规律在这一百年来基本是雷同的，全球经济强者的第一步就是成为制造工厂：从工业革命发源地英国，到了一战左右转移到了美国，二战后美国转移到德国和日本，上世纪七八十年代转移到亚洲四小龙，之后就是中国大陆以迅猛的姿态成为了全球制造工厂的扛把子。而这个路径的后半段就因时制宜的加入了那个时代先进生产力的因子，出现了恰当的落地应用，从而普惠到了整个社会，从机械化，到电气化，到高端电子业，再到互联网。再对比下2020年开始的加密牛市，奠定了几个新的基础，以区别于之前的上一轮牛市：各公链的崛起；基础层应用DEFI生态的建立；破圈应用NFT和链游的启动；如果大胆的猜想这只是前半段，而后续应该还有更多的实际应用线路可以展开：公链等基建的交互和安全；DEFI对接传统金融；NFT的赋能；游戏，社交，娱乐等落地应用在WEB3共识下的蓬勃发展；硬件上AR+VR的突破和大生态的构建带动了元宇宙… 四， WEB3和房地产把思路收一收，回到WEB3和房地产。房地产这个品类在现实世界里是和NFT最类似的了，除了上文说到的资产沉淀属性强，流动性弱之外，他们的类似点在于：既有投资属性又有实用属性（NFT目前实用属性还在共识建立中，链游Passcard就是其中之一）；都需要确权；主要类别都是非同质化的资产；价值更多取决于人们的共识等等。那么一个新的领域就出现了，如果目前的加密圈都认可虚拟世界的土地是有价值的（Sandbox的元宇宙土地，Otherside的猴子地，Illuvium的游戏土地），那WEB3的大潮能给现实世界里的土地和房屋带来新的思路和变更吗？ W Labs的一个核心小伙伴在2016年就参与了一个现实地产项目对接区块链的项目，轰轰烈烈做了两年，无疾而终。他的结论就是所有链上的努力，其实在现实世界里还要重新走一遍流程，从定价，确权，清算再到融资，链上的那一套仿佛只是屠龙之技，或者说就是噱头，所有的流程链下该做的一个环节都没少。一个本身在传统行业中就属于中心化严重的地产行业，怎么可以和打着去中心化旗帜的WEB3去产生化学反应？我反而认为在五年前没有实现的事儿，未必现在不能再去尝试，毕竟2016年连ERC721的标准还没有建立。行业的变革是需要前一波参与者走投无路和痛定思痛后才能破局的，从新能源，到电动车，或者到我们专注的游戏行业，都可能是同样的路径。下篇我们再聊聊WEB3也许能给房地产行业破局的一些思路吧，比如能不能在去中心化和中心化的碰撞找到一个平衡点：用DAO （decentralized autonomous organization）共建替代传统开发商运营；用SBT（Soulbound token）验证链上身份的真实性；用NFT确权资产的归属；用区块链证券化的思路进行融资。谁能在虚拟世界和现实世界嫁接好第一座桥梁，谁就能获得通向自由之路。五，钱从哪里来？房地产是隶属于金融行业中的「另类投资」板块，核心就是现金流和杠杆。前十年中国的地产商把两套杠杆「运营杠杆 + 金融杠杆」运用到了极致，一个项目可以创造出无穷大的 ROE（Return of Equity 股权回报率），为什么？举个案例，一块土地价 1000 万美元的土地，开发商拍下来，首付 30%，300 万美元通过信托,私募或民间融资（「前融资金」）来支付，然后开始开发建设，建设资金建筑总包商还能垫付，工程到了一定阶段，银行开发贷下来了，继续盖楼，达到了预售条件，购房者的购房款（包括银行按揭）也来了。所以开发商计算了下，只要：前融资金 + 建筑商垫款 + 开发贷款 + 购房款>土地款 + 建筑款 + 其他费用，最后还有剩余，就是开发商的纯利，基于开发商是 0 成本，所以他的回报率可以是无穷大。这种中国特有的无本万利模式拍脑袋一想就是不可持续的，可是在赌场连下连赢，搞的风生水起，谁又能抵挡的住这种诱惑呢？从恒大集团开始的危局，各个快周转的开发商，因为战线太长，没有了现金流，基本都趴窝了。再看看截止目前，一些 WEB3 项目的现金流怎么玩的：项目立项，找机构融资，进行 IDO 和 INO，项目运营有支出有收入（交易手续费），因此只要：机构融资 +IDO+INO+ 项目收入>运营的成本 + 机构回款，就是纯利。有没有感觉到了什么？这比房地产还要暴利吧？项目团队想亏都难是不？有的恶意项目方更狠，为了逃避机构回款，就说钱包的资金被黑客端走了，反正都是黑客惹的祸。类比中国式房地产，长时间来看这种 WEB3 项目的捞快钱模式也是不可持续的，只是目前 WEB3 还处于早早期，大家都是边摸索边求证。如果把房地产的基本流程加入到 WEB3 的体系里，单从融资条线上来看，能不能变成这样：第一步：海外项目，立项「元宇宙综合体」，获得政策和地价的优惠；第二步：INO。面向机构和个人投资者销售 NFT，持有 NFT 者享有「元宇宙综合体」的产权（产权证券化），获得第一笔资金，用来支付土地成本。开发商团队持有创世 NFT，代表了一定比例的项目产权，绑定 SBT，不可转让；第三步：IDO 融资。发行的 token 代表了项目的部分收益权（收益权证券化），同时 token 可以在「元宇宙综合体」的实际场景里可以进行消费和支付，比如交纳物业费等，类似马斯克同学同意用狗狗币购买特斯拉一样。这样获得了第二笔资金，主要用来支付建筑款和运营费用；第四步：拿部分 token 到加密圈的金融机构抵押借出稳定币 U，获得第三笔资金，支付剩余的成本和费用。以上的四步可以配合起来操作，同时 token 和 NFT 可以根据当地的法律法规上到数字交易所进行交易，融资和退出环节就都打通了。六，各方角色如何重新定位？上篇的内容发表后，地产圈的朋友们讨论到了一些问题，其中最核心的就是：实物资产的开发和确权是要得到当地政府的确认的，那现实中是需要有一个法人实体去代表项目所有利益方去对外的，这个角色之前就是开发商设立的项目公司，如果 WEB3 了，那这个角色需要如何修正？这个角色的实际工作不需要有太多修改，六大条线（设计，报批报建，建设，市场销售，行政，财务）的专业工作还是交给专业的开发商去做，只是…原来的商业模式中，开发商是甲方，而 WEB3 的商业模式中，开发商变成了乙方。那谁是甲方？甲方就是 NFT 的所有持有者组成的一个 DAO 组织。还是举个例子来说明：一个有着元宇宙前瞻性的开发商准备买一块地尝试「元宇宙综合体」，在有了几块备选的土地后，开始向机构投资者和初始 DAO 社区用户进行 NFT 融资。开发商团队自己持有一定比例的创世 NFT。NFT 代表了项目所有权。土地确权后装入一个实体法人公司 A。 DAO 社区是全体持有 NFT 的用户做决策的组织，制定了 DAO 的基本大法白皮书，有了自己的议事规则，有了自己的决策机制。DAO 社区选举出治理委员会负责日常的管理，多签管理 DAO 金库；聘请开发商团队作为项目的开发者和项目公司 A 的管理者；同时聘请了律所或第三方管理机构对公司 A 监管，监督好开发商团队不做恶意动作（印鉴管理，账户管理，预决算机制等等）。这样钱由 DAO 社区掌控，资产在公司 A 里被监管，钱和物分离，尽量不给开发商作恶的机会。 DAO 社区的用户就是项目的参与者和粉丝，预计会有几类人组成：NFT 持有者，token 持有者，关注项目的投机者，开发商和监管机构的伙伴。对于发起提案者和投票表决者都会有资格规定：必须持有 NFT 或多少 token 以上的社区成员才有权利发起或表决。同时社区治理委员会负责日常对开发商和监管机构的沟通。这样就形成了三方的利益互相绑定，同时互相监督的机制：开发商还是操盘手，也有项目部分产权，但是他管理的公司 A 里只有土地等资产，资金需要从 DAO 金库里申请； DAO 社区代表了项目产权的持有方，是项目利益的最大获利者，聘请了专业机构对开发商进行监督； DAO 社区用户既是决策者，又是投资者。可以发起投票以及表决重大决策。七，WEB3 的实质是什么？在原有的房地产商业模式下，总存在购房者和开发商的对立，你赚了我就亏了，集中体现在价格和房屋质量上，房屋质量差一点价格高一点，开发商的利润就高，购房者的损失就大，所以总能见到各种维权的事件发生。而在以上假想的 WEB3 模式下，开发商身上的所有者和操盘手的两个角色进行了割裂，DAO 社区才是所有者，开发商可以持有一部分产权份额，但是你还不能随意转掉，因为有了 SBT 灵魂绑定；项目的重大决策得听 DAO 社区的，社区还请了监管机构监督你。有的开发商就觉得很憋屈，凭啥我在原来的商业模式下做的这么爽，在你 WEB3 模式下就要和小媳妇一样？对不起，你不接受这些，未来的用户就不买单。瓜哥大胆做个预测，今后用户的消费者身份和参与者的身份会越来越重合，就拿目前的链游项目来看，绝大部分的玩家本身就是社区的成员，哪个链游开发团队说不要社区，那就是死路。其实这也不是新鲜事儿，小米手机能做起来，不就是那本《参与感》里提到的参与者就是购机者吗？用户自主意识的觉醒是 WEB3 和 WEB2 最大的区别，可以预判 WEB2 大厂用了这么多用户的私有数据去赚钱的好日子一去不复返了。有的地产老韭菜就会说，瓜哥你说的这一套不就是前几年的地产「众筹模式」+「代建商小股操盘」+「私募基金」的混合模式吗？逻辑上是类似的，但是在 WEB3 加持了后的突破就是：用 token 确权去中心化的私有资产，用智能合约确保交易的公开公正，用玩家可以深入参与的应用场景完成用户的消费升级。这是我目前想到的 WEB3 的实质。原来的模式下要用一堆的文本协议去把各方的权利和义务规定好，谁违反了就打官司，鸡飞狗跳好几年，而 WEB3 的好处就是你的就是你的，都在你个人的钱包里，未来如何执行已经用代码编辑好了，自动的，谁都改变不了，实现了中本聪的「无需信任去执行」的精神。八，本文结语中国每年 100 万亿的 GDP，商品房销售额前三年都是将近 20 万亿每年，而今年估计 10 万亿差不多，直接腰斩，这对国民经济的打击也是巨大的。作为二十年的地产人，看着一个支柱产业在一年内进行了如此痛入骨髓的调整，也在琢磨这个行业的未来可能会在哪里。 WEB3 也许现在谈还是个太早的话题，毕竟从硬件和软件上都还很初期，Facebook 做了这么多年，连名字都改成了 Meta，砸了几十亿美元，也没溅出一点水花。目前的 WEB3 还是懵懂状态，骗子比用户多，热钱比项目多，但是已经形成了一定的共识，特别在年轻人的世界里。瓜哥上个月去感受了下「确保 WEB3 发生在大理」的 Dalifolia，上千的数字游民的聚会，年轻人的共识才是未来。想想看 25 年前还在用 486 电脑拨号上网的时候，能想象到现在的你可以用着一块小屏幕到处走着，刷各种视频和购物吗？本文就是基于目前 WEB3 项目的一些玩法，构思了一种能落实在具体地产项目上的模式，胡思乱想也罢，纸上谈兵也罢，但是市场潜力应该是大的，各个研究机构也都列举过很多数据，比如下面的 22.5 万亿的大蛋糕。目前更重要的要敢去试错，只有心中有未来，心中才有希望。来源：金色财经

金色财经2022-10-09

iNFTnews | 腾讯数字藏品板块大撤退意味着什么？

，腾讯旗下QQ音乐的TME数藏平台疑似停摆。不少用户发现，QQ音乐的TME数藏平台入口消失，引起不少用户的恐慌，并纷纷在社区要求退款。对此， iNFTnews咨询了QQ音乐客服，客服方面表示：1、TME数藏平台没有停运，也没有收到可退款的通知，但是可以先为其登记。2、入口在QQ音乐-我的-已购-数字藏品，里面的“TME数字藏品商城”和“数字藏品个人中心”两个页面可查看数字藏品。 iNFTnews发现，自6月以来，TME数藏平台的多款数字藏品就已经出现了滞销，6月发售的9款数字藏品中，仅有3款为售罄状态。而TME数藏平台最新一期的数字藏品售卖，则是停留在了6月30日的「AKINI ZONE」系列藏品，发售的5个系列仅两个系列为售罄状态，其他三款均显示为已结束。此外，TME数字藏品跟幻核不相同，幻核的数字藏品不支持任何方式流转，而TME数字藏品可在用户持有365天后进行转赠，机制类似于阿里旗下的鲸探。然而网友发现，在TME数藏平台持有的数字藏品满365天之后，打开转移功能，得到的却是“服务升级中，请耐心等候”几个字样，尽管已经过了一个月，转赠的功能还是没有推出。短短两个月，腾讯新闻数藏平台和幻核相继关停，从目前TME数藏平台这波操作来看，它会遭受同样的命运吗？腾讯数字藏品业务：从跑步入场到全线撤退 2021年4月，“无聊猿”NFT风靡全球，天价NFT的话题随之爆火至国内。而NFT的爆火之下最直接的效应则是诸如Opensea这样的NFT交易市场的爆炸性增长与繁荣。 2021年，NFT市场OpenSea一跃成为全球最大的NFT交易平台。据Token Terminal数据显示，OpenSea 2021年的交易量高达140亿美元，相较于其2020年交易量仅为2170万美元，2021年同比增长近646倍，增速之高令人震惊。在如此爆火的大环境下，国内的NFT市场也开始酝酿、跃跃欲试。 2021年6月，阿里旗下支付宝平台推出粉丝粒，开启了国内NFT市场的试水。相比于阿里依托内部平台支付宝开始试探NFT市场，腾讯幻核则更为直接。 8月，腾讯不甘示弱，直接推出独立的NFT市场平台「幻核」app，引发巨大关注。其首期限量发售的300枚“有声《十三邀》数字艺术收藏品NFT”一经上线即被售罄，普通用户根本难以抢到。感受到了NFT数字藏品市场的疯狂与火热，腾讯旗下QQ音乐app又紧随其后上线了音乐NFT数字藏品平台TME数字藏品，这也是国内第一家音乐NFT数字藏品平台。作为专注在音乐领域的数字藏品平台，TME曾与腾格尔、胡彦斌和罗大佑等多位著名音乐人合作，推出过相关数字藏品，引起不小的反响。不过，腾讯似乎并不满足于此。或许是对于NFT数字藏品的未来格外看好，也许怕错失国内nft数字藏品市场发展的红利，腾讯在数字藏品领域开始了更为频繁的动作。 2021年11月，腾讯23周年庆时，腾讯官方宣布给公司员工发放纪念版QQ企鹅形象NFT，数量72000枚，每个企鹅形象都各不相同。 2022年1月，腾讯旗下媒体平台腾讯新闻推出数字藏品功能，用户可在腾讯新闻app中直接购买数字藏品。 2022年3月，有媒体爆料称腾讯即将上线“微搭”数字藏品一站式服务平台，为客户数字藏品搭建一站式服务，产品包含NFT发行及管理平台、NFT钱包以及小程序/H5等，提供藏品设计发行以及各种定制服务。虽然该平台至今也还没有正式推出，但是无风不起浪，我们完全有理由相信腾讯有能力也有意愿推出该服务。这也非常符合腾讯一直以来做开放平台的作风。 2022年8月13日，腾讯手机qq内测数字藏品展示功能。用户可在QQ的资料展示设置中看到开关，选择是否向其他人展示自己的数字藏品。种种迹象表明，腾讯在NFT数字藏品领域正在积极探索和布局，甚至已有多面开花之态。然而事情却在8月16日却出现了转折。8月16日，腾讯幻核发布官方公告称即日起幻核将停止数字藏品发行，用户可自行选择继续持有已购买的数字藏品或发起退款申请。消息一出，一时引发市场巨大地震。在此之前，已于2022年1月份上线的腾讯新闻数字藏品售卖服务在7月1日宣告停止，上线时间仅有半年。自2022年下半年以来，数字藏品市场开始走向低迷状态，外界对于数藏行业的负面消息也不绝于耳。停摆了数月之后，腾讯幻核仍然还是逃不过关停的命运。如今，腾讯生态最后一个涉及数字藏品业务的板块TME音乐数藏平台也已停止发新数月。有了腾讯新闻和幻核的前车之鉴，越来越多的用户开始担忧TME音乐数藏平台可能会面临相同的命运，甚至有用户已开始了退款维权之路。等待TME音乐数藏平台的，会是继续还是后退？或许答案已不言自明。时隔一年，曾经的腾讯在NFT数字藏品市场跑步入场，甚至意欲全面开花，到如今选择纷纷关停、全线撤退，变化之快着实令人唏嘘。腾讯大撤退之下，留给行业的反思腾讯作为头部企业，无论是从前瞻性还是实力，都要高于同行业的小公司。在一个充满不确定性的环境之下大撤退，对于整个行业来说，无疑是重大的打击，但也值得我们去思考。对于腾讯自身来说，一是数字藏品业务或许并未给其带来巨大的收益，甚至可以说是一个性价比非常低的业务。据不完全统计，截至2022年7月，幻核数藏平台共售出43款数字藏品，总销售额仅为8000万元，对于腾讯这个千亿体量的大生态来讲，这样的业务水平连九牛之一毛都算不上。再加上腾讯在幻核平台投入的人物、财力以及资源，完全不足以支撑其业务板块实现有效盈利。二是由于不支持转赠和交易，腾讯旗下的数藏平台在市场上基本不具有太大的竞争力。由于购买价格偏高，购买后无法转赠和交易，这使得持有者情绪不满，幻核的藏品除了腾讯大厂的背书基本没有其它竞争优势。三是数字藏品现阶段并未找到真正有价值和能够闭环的良性发展模式。数字藏品作为中国特色化的NFT应用，当下除了卖图片和交易图片还没有找到更好的应用路径。强大的金融属性和投机炒作将整个行业带进了一个死胡同，同时也为行业带来了巨大的风险。对于一向谨慎的腾讯来说，退出或许是更好的选择。对于数字藏品的价值，业内众说纷纭。有人说数字藏品能够给创作者带来很好的收益，还能在疫情足不出户的当下，给文旅行业带来收益；也有用户表示，数字藏品没有任何价值，它的出现只是泡沫。不可否认，数字藏品确实给疫情下重创的经济带来了一线活力。然而没有长期价值的事物注定无法有长久的生命力，数字藏品市场亟待更有生命力、更为可持续的创新和发展模式。无论如何，腾讯的退出，对于整个数藏市场来说无疑是一个重大的打击。他将使更多的数藏平台选择退出或放弃继续探索数藏市场。甚至，他会促使人们重新审视和思考数字藏品市场存在的意义和价值。据统计，仅是在9月份，关停的数字藏品平台就高达20多家。不仅如此，iNFTnews发现，阿里旗下淘票票的数藏板块近期也在淘票票APP里的消失了。客服方则表示：由于技术升级，数字藏品售卖入口暂时下线。这与腾讯新闻数藏平台的做法有着异曲同工之处。由腾讯「幻核」关停引发的数藏平台大撤退潮或许已然来临。结语或许，数字藏品市场到了该抉择的时候了。To be or not to be，that is a question！作者：XiaoZ@iNFTnews.com 声明：NFT中文社区原创作品，内容仅代表作者立场，且不构成投资建议，请谨慎对待。来源：金色财经

金色财经2022-09-28

俄罗斯设定2023-2025油气出口计划草案欧洲供应量仍存较大变数

往德国的“北溪一号”管道又因为涡轮事件停摆。所以欧洲目前只能通过途经乌克兰和土耳其的天然气管道获取俄罗斯天然气。　　值得一提的是，由于草案本身并没有具体出口到哪些国家的数据。所以媒体只能推测，与俄罗斯关系密切的土耳其，将成为欧洲最大的俄气进口国。去年土耳其总共进口了270亿立方米的俄罗斯天然气。　　再扣掉亚洲和前苏联国家的天然气供给，大概有450亿立方米的天然气能够输送给欧洲市场，平均下来就是一天1.23亿立方米。好消息是，这个数字比目前俄罗斯输送给欧洲市场的天然气(8000万立方米)要高出一截。但考虑到地缘ZZ的不确定性，这个数字也存在较大的变数。　　在欧盟委员会主席冯德莱恩提出的俄罗斯天然气限价被欧盟国家否定后，她眼里的“刺头”、匈牙利ZL欧尔班·维克托本周在当地议会的闭门会议上表示，欧盟对俄罗斯的ZC其实对欧洲伤害更大，而撤销这些政策能够平抑通胀，同时减少陷入衰退的几率。而这种思潮近些日子也更多地在欧洲各国冒头。　　除了天然气以外，俄罗斯的规划草案中也提及未来三年的原油出口将略有上升，2023年将从今年的2.43亿吨上升至2.5亿吨，之后两年将分别再上升500万吨。

蹭蹭蹭涨涨涨2022-09-23

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