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美的(000333.SZ)财报面面观：突破增长瓶颈，厚积薄发稳步向上

拓展亚洲、非洲和南美洲的储能市场，实现储能业务全球化布局。与此同时，美的新能源及工业技术从第一性原理出发，基于消费电器领域扎实的根技术，快速打造车规级热管理、电驱动系统、底盘执行系统三大产品线，现有的三大系统八条产品线陆续量产交付，2023年出货量达到75万台，同比增长400%。在机器人与自动化系统业务方面，该业务以库卡集团为核心，主要围绕未来工厂相关领域，提供包括工业机器人、物流自动化系统及传输系统解决方案，以及面向医疗、娱乐、新消费领域的相关解决方案等。过去一年，公司持续推出新产品，完善产能布局。目前，库卡智能制造科技园二期（广东顺德）已经全面投产，库卡中国华东制造基地（苏州昆山）也已经正式投入使用，进一步完善库卡中国产能布局。2023年库卡集团的收入和盈利均创历史新高，库卡中国的收入贡献由2020年的15%上升至2022年的22%以上，在中国的业务表现尤为突出。在智能建筑科技方面，公司聚焦楼宇产品、服务及相关产业，以楼宇数字化平台为核心，打通楼宇交通流、信息流、体验流、能源流，为用户提供智能可持续的楼宇建筑整体解决方案。美的智能建筑科技在全球拥有6大产品制造基地和7大研发中心，销售网络遍及全球市场，已形成国内规模最大、产品系列齐全的专业智慧楼宇产品矩阵及服务网络。据《中央空调市场》数据显示，2023年，美的在国内中央空调市场销售规模位居行业第一，并在离心机组、螺杆机组、模块机组等核心产品的市场份额也均处在国内品牌的首位。不难看出，B端业务已经持续显现增长潜能，实现了对美的整体业绩增长的有效拉动。通过不断向B端转型，也正使得美的能够在各个新兴领域保持领先地位，并获得更多的商业机会。这种多元化的布局也为公司未来的增长提供了更广阔的空间。当前美的也正在从中国本土化企业向全球化企业的转变迈出关键的一步。公司不断加快海外业务布局与增长，并致力于构建全球化产业链能力。目前，美的在全球拥有约200家子公司、33个研发中心和40个主要生产基地，员工超过19万人，业务覆盖200多个国家和地区。其中，在海外设有17个研发中心和21个主要生产基地，遍布十多个国家。年报显示，2023年美的集团海外营收达1509.05亿元，同比增长5.79%。全球化战略布局下同样也为公司未来的发展带来巨大的成长空间，使其在全球范围内有望获得更多的市场份额和收益。公司不断夯实经营内核，积极推进市场拓展与布局优化、致力于整合全球产业链资源，实现全球化供应链管理，提高生产效率和产品质量。基于此，这也为美的未来的高质量发展奠定了坚实基础。科技赋能与商业向善，开启高质量增长新篇章在美的集团的经营战略中，技术创新和ESG方面的布局与成绩也已成为公司开启高质量增长新篇章的重要支撑。首先，从技术层面来看，美的一直致力于技术创新，在智能家居、新能源及工业技术、机器人与自动化、智能建筑科技等领域持续投入研发。通过不断推出具有创新性的产品和解决方案，公司不仅满足了消费者不断变化的需求，还拓展了市场份额。此外，技术创新和科技赋能下也有效的帮助公司提高生产经营效率、降低成本，并在全球范围内树立了良好的品牌形象，持续打开新增长动能。公司高度重视研发投入及全球创新布局，过去3年，美的集团研发投入超过390亿元，其中2023年研发投入145.83亿元，同比增长15.57%。美的致力于通过“2+4+N”全球化研发网络，面向全球吸纳研发人才，以充分整合全球研发资源，建立研发规模优势，同时因地制宜围绕不同市场的用户需求实现本土研发。公司拥有研发人员超过23000人，硕士、博士等顶尖人才5000多人，其中外籍专家约500人。美的亦积极推动海内外科研能力提升和技术布局，目前已与国内外124家高校开展战略、项目及技术研究合作。其次，美的也将ESG理念深度融入到企业发展战略中，积极履行社会责任，关注环境保护和员工福祉。在环境方面，公司致力于节能减排，推动绿色制造和可持续发展。公司回收服务网络目前已全面覆盖中国区县以及重点乡镇级市场，过去一年，回收废旧家电共计309.8万台。此外，公司在节能减排项目中投入超过1.32亿元，推进1875个节能项目。年内光伏系统发电量超过2.2亿度，装机容量达280兆瓦，绿电购买量743.92万度。与此同时，28家工厂获得国家级绿色工厂认定，35家工厂获得ISO 50001能源管理体系认证，37家工厂获得ISO 14001环境管理体系认证值得一提的是，美的也已经正式加入联合国全球契约组织，承诺履行以联合国公约为基础的全球契约十项原则，助力全球可持续发展进程。在社会方面，美的积极参与公益慈善活动，促进教育、扶贫等社会事业发展。在国内，公司启动“美一次”系列公益活动，助力乡村教育发展和科技发展，在海外，公司亦在多个国家和地区展开一系列丰富多彩的公益活动，致力于当地和谐社区的构建。在公司治理方面，美的建立了健全的公司治理结构，提升企业的透明度和信誉度，公司重视员工关怀与激励，连续10年推出长期激励计划，累计授予超1.5万人次。过去一年，美的在包括员工宿舍建设、员工餐补等员工关怀方面上的投入更是高达24亿元。公司同时也入选《福布斯》2023“全球最佳女性友好企业”榜单。可以看到，通过围绕技术创新和ESG方面的布局和成绩，美的集团正在积极追求可持续发展和高质量增长。公司将科技赋能与商业向善相结合，不仅能够实现自身的长期发展，还能够为社会和环境做出积极贡献。在这样的发展路径下，美的展现出了清晰的高质量增长蓝图，为未来的发展奠定了坚实基础。结语综上所述，美的已构建清晰的新业务版图，实现了C端和B端的双轮驱动。这不仅夯实了基础、提升了稳定性和盈利能力，还开辟了更多的增量空间，尤其是在海外市场布局方面取得的持续突破。未来，无论是来自C端高端品牌的增长，还是B端持续兑现的新成长曲线，以及海外市场的强劲驱动，都将为公司业绩的进一步提升提供支撑。这也将有助于公司赢得市场更广泛的认可，进而为公司带来价值重估的新机遇。

格隆汇2024-03-28

东吴证券：给予海泰新能买入评级

以上增长，同时后续电站业务有望带动配套储能业务发展实现盈利。2）非光伏新业务多点布局，打造公司新业绩增长点。公司积极横向拓展布局，2022-2024年先后公告布局风能、石墨电极、换电、氢能等新业务，实现风光储氢全面一体化布局形成完整产业链生态，有望打造公司新业绩增长点。　　盈利预测与投资评级：我们预计公司2023/2024/2025年归母净利润为1.48/2.10/3.38亿元，同比+25%/42%/61%，对应PE为14/10/6倍；考虑公司一体化率不断提升，多业务持续高增长，首次覆盖给予公司“买入”评级。　　风险提示：需求增长不及预期，行业竞争加剧、业务拓展不及预期. 以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-03-28

德赛电池（000049.SZ）：储能电芯业务2023年亏损1.68亿元，今年的目标是减少亏损

况和产品结构、出货量等有关，公司四季度储能业务出货量约占全年储能业务出货量的一半，该部分业务受激烈竞争影响毛利率较低，传统业务出货量下降以及客户降价等因素导致毛利率也有所下降。2024年希望随着需求的改善会缓解毛利率下行压力，公司的目标是维持去年的毛利率水平。 3、存货跌价准备金额较大是什么原因？主要是什么业务大幅计提存货跌价准备，还是会计准则的原因？2024年会转回吗？答：存货跌价准备增加主要是公司储能电芯业务计提了较多的存货跌价准备。由于储能电芯原材料价格波动很大而且公司电芯业务2023年正进行量产爬坡，公司根据市场情况计提了充分的跌价准备。2024年能否转回主要看市场电芯价格波动情况。 4、储能电芯产能利用率？对净利润贡献情况？答：储能电芯业务去年5月份量产，二、三季度产能爬坡，加之行业竞争加剧，总体产能利用率不高。储能电芯业务2023年亏损1.68亿元，今年的目标是减少亏损。 5、电动工具的下游客户？在手订单情况？答：2023年受消费市场需求下降影响，电动工具行业整体规模有所下降，公司该类业务营收也下降了14.54%，公司电动工具类业务覆盖了全球主流的客户，今年市场需求有所回暧，预计销售规模稳中有升。 6、笔记本电脑业务需求情况？公司对24年的展望？答：笔记本和平板电脑电池业务去年营业收入24.86亿元,同比下降18.65%。今年整体情况预计比去年要好，需求有所提升。 7、SIP业务在消费锂电池下游客户主要是哪些？24年订单情况怎么样？答：公司SIP业务2023年销售规模21.37亿元，同比增长63.94%。目前主要为锂电池电源管理系统SIP业务，客户为国际、国内头部智能手机厂商，公司在锂电池电源管理系统方面的SIP业务份额正在迅速提升，未来预计仍将保持较高的增长速度。此外，公司还在着力开拓锂电池以外的SIP应用场景，例如物联网雷达模组和车载模组领域等。 8、SIP产品在物联网模组和车载模组领域的拓展情况？下游客户及订单情况？答：SIP产品在物联网模组和车载模组领域的应用尚处于客户培育期，目前规模还比较小，都是新产品、新应用，公司希望能尽快形成规模销售，推动SIP业务开拓新领域。 9、储能电芯团队的员工激励情况？答：储能电芯业务初始规划时即预留了股份让员工参与，公司希望核心骨干员工能成为公司电芯事业合伙人，与公司共同成长。同时，公司价值观和企业文化对员工也有很大的吸引力，团队成员保持了积极高效的工作状态。 10、智能穿戴业务中AR、VR产品规划和进展？答：公司持续在开展AR、VR锂电池相关业务，头部国际主流AR、VR客户均有覆盖，但目前总体规模不大，未来预期这块业务会有比较好的增长。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-27

比亚迪电子(00285.HK)2023年度净利润超40亿元同比增长117.56%

的先发优势和良好的用户口碑，集团的户用储能业务实现增长。集团持续深化与各板块的行业头部客户的紧密合作，无人机、智能家居、游戏硬件等业务板块持续稳健发展，市场份额稳步提升。同时，集团积极投入研发，持续培育新业务，完善AI服务器及其他高增长赛道的布局。2023年，集团新型智能产品业务录得收入约为人民币184.41亿元，占整体收入14.19%，较2022年同期增长21.27%。在新能源汽车业务方面，集团早年前瞻性布局智能座舱系统、智能驾驶系统、智能悬架系统、热管理、控制器和传感器等领域，多个产品已实现量产交付。集团的智能座舱产品线覆盖中控系统、仪表和屏显系统、HUD、声学系统、车载充电系统、T-BOX、开关面板系统等，可满足用户多维度的交互体验。集团全面布局了低算力、中算力、高算力等智驾平台，智能驾驶产品国内市场的出货量独占鳌头。年内，集团的新能源汽车产品出货量快速增长，品类持续扩充，业务表现亮眼。2023年，集团新能源汽车业务板块的收入约人民币140.96亿元，占总体收入10.85%，较2022年同期上升约52.17%。

格隆汇2024-03-26

四方股份获国信证券买入评级，电网与新能源业务量利齐增

+7.93%。我们估计其他收入主要来自储能业务，较高的毛利率水平体现公司稳健高质量发展理念。2023年公司参与新能源项目294个（风电112个、光伏182个），合计容量约27GW（其中风电10GW、光伏17GW）。风险提示：新能源装机不及预期；网内市场竞争加剧。

金融界2024-03-24

当升科技(300073.SZ)：开发的多款储能型正极材料，已经成功应用于下游广大客户

是否可以应用于特斯拉的Megapack储能业务或产品？”，公司回复称，公司开发的多款储能型正极材料，已经成功应用于下游广大客户，具体客户合作信息涉及商业秘密，不便透露。

格隆汇2024-03-22

通润装备(002150.SZ)：逆变器和储能业务将在中国、美国、欧洲、韩国等市场进行积极业务拓展

体化”的行业发展趋势下，公司的逆变器和储能业务将在中国、美国、欧洲、韩国等市场进行积极业务拓展，在光伏及储能发展势头迅猛的当下把握市场机遇，通过渠道、研发、产业布局、本土化设计及品牌等优势进一步提高市场占有率，增强公司核心竞争力。

格隆汇2024-03-22

南网储能（600995.SH）：目前新型储能仍在商业化初期，商业模式还不够清晰

三大板块，未来将重点发展抽水蓄能和新型储能业务。抽水蓄能、新型储能都是调节电源，总的来说都是为电力系统安全稳定高效运行服务的，但在容量规模、响应速度、布置地点等方面各有特点，有着不同应用场景，可以协同发展。 2、公司是如何把控储能电池的安全性能？有没有与电池厂商合作？答：公司聚焦电化学储能领域安全问题，持续加强技术研发，不断推进安全标准升级。公司所属的梅州宝湖储能电站是全球首个浸没式液冷储能电站，检验了浸没式液冷方式对储能电站安全性能的提升作用。新投产的佛山宝塘储能站，有九条技术路线“同台竞技”，安全性是各条技术路线的重要考量因素。去年以来，公司发挥在能源领域专业能力和资源优势，深化产业链上下游价值整合。去年参股投资了力神（青岛）新能源有限公司，也与其他多家电池厂商开展了深入的技术交流。 3、公司如何看待当前的新型储能商业模式政策？答：目前新型储能仍在商业化初期，商业模式还不够清晰，电价政策和市场机制还在不断完善。我们希望能够形成有利于新型储能健康可持续发展的多种收益叠加的商业模式。 4、公司如何考虑分红政策？答：公司严格按照法律法规及公司章程的规定实施分红。未来的分红安排，公司将在执行章程规定的利润分配政策基础上，统筹考虑公司发展的资金需求与股东回报的关系，股东短期利益与长期利益的关系，综合平衡提出方案。具体情况请关注公司后续公告。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-22

横店东磁（002056.SZ）：东南亚2GW电池项目预计今年6月份投产

有连云2024-03-22

能辉科技（301046.SZ）：公司正在履行的集中式光伏电站EPC合同11个

业务板块主要有两个板块，一是拓展海外的储能业务，包括高压家储、工商业储能和公用事业级储能；二是电动卡车的充换电业务，研发无轨智能“小蚁”重卡换电机器人（AGV）第二代升级产品系列，包括重卡储能动力电池系统、重卡电池支架、换电控制器、充换电总成系统、智能充换电调度系统，构成一整套电动重卡充换电系统解决方案。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-19

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