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市场剧烈波动下，为什么资金选择关注储能？

的适合指数投资的产业。从成份分布看，储能电池ETF（159566，联接基金A/C：021033/021034）跟踪的国证新能源电池指数的成份股集中在电池制造和储能系统两大类别，在上游设备材料和中游零部件没有分布。聚焦储能产业链，不含中上游环节，这无疑使储能电池ETF成为了市场震荡时，资金偏爱的上有广阔行业空间，下游基本面兑现能力的重要方向。聚焦储能板块的ETF储能电池ETF（159566）备受关注。表：主流电池指数成份权重分布对比资料来源：Wind，数据截至2025年9月注：以上仅为对指数过往表现的客观展示，不代表指数及相关基金未来表现，不作为任何投资收益保证或投资建议。指数编制方案后续可能进行调整。基金有风险，投资须谨慎。风险提示：以上内容仅代表个人观点，不代表公司观点，亦不代表对市场和行业走势的预判，不构成投资动作和投资建议。建议持有人根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。本材料不构成公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件，本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩和获奖情况不预示未来表现。投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。基金有风险，投资需谨慎。投资者在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品，完整版风险提示函详阅易方达官网。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天17:15

高层定调支持战略性新兴产业集群发展，战略小金属有望受益，稀有金属ETF(159608)盘中涨超2%，标的指数高配稀土、锂等行业

点认为，锂电需求向好叠加供给显著放缓，储能电池及多数锂电材料供需已出现阶段性偏紧，电池、六氟磷酸锂、磷酸铁锂、负极率先迎来拐点，看好锂电产业链材料各环节盈利改善，实现量利齐升。海外方面，刚果（金）已正式实施钴出口配额政策，2025年配额为18125吨，2026及2027年均设定为96600吨，显著低于其2024年钴产量水平。华安证券认为，在未来出口受限的背景下，钴资源有望持续去库，预计2026年可能出现供需短缺，推动钴价持续抬升。此外，公司上游镍钴锂资源布局稳步推进，中游湿法冶炼产能全面释放，匈牙利正极材料项目也将于年内建成，全球化布局进一步强化。东方证券指出，在全球货币宽松周期、资源战略地位提升及新旧产业转型共振下，有色金属进入供需紧平衡驱动的新周期，走势相对独立，重点关注黄金、锂/稀土等小金属和铜。整体来看，有色金属行业在新周期中呈现结构性机会，供需格局改善支撑价格韧性。有研究指出，战略小金属面临资源储量有限、开采难度大以及供给弹性不足的挑战。与此同时，新能源、半导体、军工等下游领域的需求正快速增长，导致供需矛盾日益加剧。在资源稀缺性持续凸显、需求结构升级以及政策调控的共同作用下，未来稀有金属价格预计将保持上行趋势。拥有丰富资源储量、技术壁垒以及合规出口渠道的企业，将持续从中受益。场内ETF方面，截至2025年11月6日 13:37，中证稀有金属主题指数强势上涨1.90%，稀有金属ETF(159608)盘中涨超2%。成分股西藏矿业上涨7.49%，云南锗业上涨6.28%。前十大权重股合计占比60%，其中西部超导上涨4.24%，第二大权重股洛阳钼业上涨4.10%，赣锋锂业、华友钴业等个股跟涨。 Wind数据显示，该指数第一大权重行业为有色金属，行业权重占比近80%，其中稀土含量近18%，锂含量超16%，覆盖北方稀土、中国稀土、亿纬锂能、天齐锂业、赣锋锂业等龙头股。规模方面，稀有金属ETF近3月规模增长5.70亿元；份额方面，稀有金属ETF近1月份额增长1.70亿份，均实现显著增长。资金流入方面，拉长时间看，稀有金属ETF近20个交易日内，合计“吸金”1.75亿元。稀有金属ETF(159608)，紧密跟踪中证稀有金属主题指数，中证稀有金属主题指数选取不超过50家业务涉及稀有金属采矿、冶炼和加工的上市公司证券作为指数样本，以反映稀有金属主题上市公司证券的整体表现。场外联接(A：019874；C：019875)，一键布局稀有金属产业链。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天14:36

港股开盘：恒指涨0.49%、科指涨0.63%，科网股及芯片股走高，黄金股反弹，汽车股及内险股走低

-50%，继续强推大储，看好大储集成和储能电池龙头。中金研报：预计2026年白酒报表有望出清改善，上行拐点逐步清晰。需求端，研报认为政策影响会持续减弱，消费场景在大幅压制的基础上会迎来稳步修复，同时促进消费政策的深化有望驱动需求提升，在今年低基数下同比有望转正，预计上半年开始行业开始迎来梯次修复，其中基本面率先修复且具有长期份额逻辑的龙头酒企获益最大。

金融界昨天09:35

“北美缺电”或进一步提升行业景气度，储能电池ETF(159566)备受关注

长74%。（数据来源：Wind）三、储能电池ETF：一键布局全球储能产业链对于普通投资者而言，储能产业链环节多、技术迭代快，获取信息成本高。相关产品——储能电池ETF（159566，联接基金A/C：021033/021034），该产品选取50家电池制造、储能电池逆变器、储能电池系统集成、电池温控消防等相关领域相关上市公司，是纯正的储能相关产品。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-05 17:45

强势翻红！资金回流大方向竟然是？

。其中，新能源赛道的表现最为抢眼。储能电池ETF(159566)涨4.74%，新能源ETF易方达(516090)涨3.2%；从年内表现来看，储能电池ETF(159566)上涨66.79%，新能源ETF易方达(516090)上涨51.04%。都说AI的尽头，是电力。处于全球能源转型与AI算力爆发的交汇点上，新能源电池、储能行业正经历着价值重估的历史性时刻。这个曾经被视为强周期性的行业，如今正凭借其在AI电力保障、能源安全、电网稳定性等方面的不可替代性，蜕变为具有长期战略价值的核心资产。 01、AI时代的能源基石根据国家能源局及第三方机构数据，2025年前三季度数据，全球储能市场呈现爆发式增长。全球锂电储能装机量达170GWh(同比+68%)，海外增速(74%)高于国内(61%)。增长的驱动因素很多，不过AI以及和AI相关的领域，是最受关注的。根据国际能源署(IEA)数据，2025年全球数据中心耗电量预计达1800TWh，到2030年可能增长至2800TWh。单个AI算力中心的功率密度从传统的5-10MW提升至50-100MW，对电网构成巨大需求。为保障AI算力中心的稳定运行，储能系统已经从"可选"变成"必选"。例如，备用电源替代传统的柴油发电机，提供零秒切换；削峰填谷，降低用电成本，缓解电网压力；功率支撑，提供瞬时功率补偿，保障电能质量。预计到2026年，AI数据中心将为美国储能市场贡献34GWh的新增装机需求。有研究机构基于AI算力增长，计算出储能需求预测，具体如下： 2025年：AI数据中心配套储能需求8-10GWh 2027年：增长至25-30GWh 2030年：预计达到80-100GWh 这大概会为储能行业，带来年均40%以上的增量需求。同为大力发展AI技术的国家，中国在这方面也积极布局。政策面上，国家发改委、能源局发布《关于推进"人工智能+"能源高质量发展的实施意见》，为直至2030年的"AI+能源"发展设定了清晰目标和路径，是指导行业发展的纲领性文件。企业面，国网浙江电力探索绿色算力与AI应用深度融合，打造PUE低至1.13的绿色数据中心，并落地了AI远程安全督查等50个应用场景；国网山西电力上线"基于人工智能的电力市场综合服务"场景；广东电网等机构启动一批AI与电力融合的科技项目，研究方向覆盖AI调度决策、储能协同优化、分布式光伏预测等，为未来应用进行技术储备。 02、硬实力值得注意的是，中国的新能源产业的实力，在全球都是较为强劲的。以储能行业为例，2025年1-9月，中国储能系统新增出海订单达45.2GWh，同比增长131.75%，覆盖欧洲、中东、亚太、美洲等50多个国家和地区。龙头企业阳光电源，前三季度储能系统出货量29GWh，其中海外发货占比高达83%；宁德时代储能电池出货量持续高速增长，成为业绩关键驱动力。体现到企业业绩上，阳光电源2025年前三季度营收664.02亿元，同比增长32.05%；净利润118.81亿元，同比增长56.34%。储能业务成为最大亮点，收入288亿元，同比增长105%，超逆变器成第一大业务；宁德时代2025年前三季度储能电池收入占比提升至28%，毛利率显著高于动力电池；比亚迪储能业务全球市场份额快速提升，在欧洲、美国等高端市场取得突破性进展；国轩高科储能电池占比达30%；逆变器及PCS环节中，固德威、锦浪科技等公司储能业务收入同比增长均超过80%，成为业绩增长的主要驱动力。 2025年下半年以来，市场风格有从纯粹的AI概念，向实实在在的AI基础设施方向扩散的迹象。作为AI算力的能源保障，储能行业成为资金关注的其中一个重点。有统计数据显示，2025年第三季度，公募基金对储能板块的配置比例环比提升1.8个百分点，北向资金增持储能概念股85.2亿元，保险资金也加大了对储能电站等基础设施项目的直接投资。最近20日，超过5.39亿元净流入储能电池ETF（159566），使得该ETF的总规模达到21.43亿元，成为全市场规模最大的储能相关ETF。 03、确定性 AI对于电力的巨大需求，对全球新能源行业、储能行业，都是大利好。具体到中国方面，还有一些额外的利好。首先是国家规划层面，新的"十五五"规划草案，明确将新型储能列为战略性新兴产业，提出到2030年新型储能装机规模达到150GW左右的目标。相较于"十四五"末的约50GW，意味着未来五年年均复合增长率将超过25%。具体到政策支持，2025年实施的容量电价机制，要求独立储能电站享有容量电费收益，预计项目全投资收益率可提升至7-8%，显著改善了储能项目的经济性，为储能商业模式带来深刻变化。各地方政府对新建新能源项目配储要求不断提高，且更加注重储能质量。如合肥市拟要求新建分布式光伏按装机容量50%-100%配备储能，持续时间2小时。浙江省新能源上网电价市场化改革方案设定了增量项目竞价上网的电价上限，推动储能通过参与电力市场交易获得峰谷价差、辅助服务等多元化收益。这些政策，为新能源板块、储能板块的未来增长，注入更多确定性。横向与其他新兴科技板块相比，储能行业也具有更高的确定性、更清晰的商业模式。这些特点，有助于市场重新评估储能行业的价值。当前储能企业的市盈率区间，大多维持在20-25倍，处于历史中等水平。PEG方面，储能板块平均PEG约0.8-1.2，低于AI算力板块平均PEG（约1.2-1.5）。考虑到储能行业未来三年有机会达到30%以上的复合增长率，以及若按DCF估值模型，在永续增长率3%、折现率9%的假设下，优质储能企业的合理估值区间在25-30倍，板块目前的估值水平具备一定的合理性和吸引力。 04、结语总体而言，新能源行业、储能行业，都正处在一个历史性的拐点上。它们一头连着能源革命，另一头连着数字革命，这种独特的定位使其具备了罕见的成长确定性：与那些还在烧钱阶段的人工智能应用公司不同，储能企业已经能够产生稳定的现金流和可观的利润；与那些估值高高在上的新兴科技公司相比，储能板块的估值显得亲民。无论AI的未来如何演变，有一件事是确定的，它们都需要大量的、可靠的电力支持。这个需求，新旧能源企业都会获利，但新能源企业、储能企业，更多地代表了能源的未来趋势。当然，任何一个快速发展的行业都伴随着风险，储能行业也不例外，技术路线的风险、产能扩张过快的风险，以及政策变动和国际贸易环境的变化，都可能影响行业的发展节奏。综合产业前景、政策支持、市场偏好，同时平衡风险和收益，有三个细分方向的质地相对较好：首先是储能系统集成龙头。这些企业能够提供一站式解决方案，在品牌、技术、渠道方面都建立了护城河，最能享受行业增长的红利。其次是海外市场布局领先的企业。欧美市场的储能项目收益率更高，需求持续旺盛，已经在这些市场建立优势的企业有望获得超额收益。最后是新技术的引领者。钠离子电池、液流电池等技术虽然在主流市场还不占优势，但在特定应用场景中有着不可替代的价值，相关企业具备更大的增长弹性。这些企业的集合，可以体现在一些行业指数中。如国证新能源电池指数，覆盖储能产业链的关键环节，包括电芯制造、系统集成及配套设备等。主要成份股涉及阳光电源、亿纬锂能、宁德时代、国轩高科、英维克、科达利等企业，集中于新能源电池与储能技术方向。储能电池ETF（159566），跟踪的正是该指数。另一同类ETF--新能源ETF易方达(516090)，则布局更广泛的新能源产业链，涵盖锂电、光伏、风电、水电、核电等领域。其成份股包括宁德时代、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能、华友钴业等多家头部公司。值得注意的是，该产品的综合费率为0.2%，在同类产品中处于较低水平。

格隆汇11-05 17:36

ETF甄选 | 三大指数低开高走，光伏、电池、电网等相关ETF领涨

1.2万亿元。锂电池增量主要关注动力和储能电池，2025年上半年动力和储能电池占比分别为61.47%和34.15%。我国锂电池行业全球竞争优势显著，动力电池全球占比由2020年的38.35%提升至2025年1-7月的68.79%；储能锂电池企业全球出货占比超90%。展望十五五，我国锂电池需求将持续增长，储能锂电池成为最主要增长极，锂电池下游应用场景将进一步丰富，行业技术迭代加速，产业向绿色低碳方向发展。中信建投指出，储能市场有所恢复，看好储能全球共振大趋势不变。国内储能全面迎来经济性拐点，投资极为旺盛，主要是新能源市场化+容量电价推动，持续性上认为储能累计渗透率尚不足10%，上调明年国内新增装机至300GWh。海外最大的机会来自数据中心带来的储能需求，龙头企业已有大量订单。储能将带动锂电需求明年增速超过30%，对应材料、电池、集成均存在投资机会。相关ETF：储能电池ETF(159566)、储能电池ETF广发(159305)、电池ETF嘉实(562880)、电池50ETF(159796)、电池ETF(561910) 【机构：随着新能源大规模接入，配套电网建设需求大幅提升】兴业证券指出，重磅文件中提到统筹就地消纳和外送、加快智能电网和微电网建设。由于政策端“双碳”目标下新能源消纳需求激增，以及电网智能化升级的迫切性，叠加特高压通道、配网改造等基建补短板需求，我国电网投资进入高速增长周期。华西证券表示，随着新能源大规模接入，配套电网建设需求大幅提升，同时对于电网协调运行能力要求提升，预计配网侧投资也将具备广阔空间，配电一二次融合设备领先供应商将持续受益，同时，在AI拉动美国电力需求背景下，电力系统存在升级和扩建需求，相关电力设备需求也有望维持高景气，行业或将加速发展。相关ETF：电网设备ETF(159326)、电网ETF(561380)、电网ETF(159320) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-05 15:55

ETF市场日报 | 光伏板块再度领涨！日韩、软件相关ETF回调居前

、光伏ETF指数基金(159618)、储能电池ETF(159566)、光伏ETF(159857)、光伏ETF(515790)、科创新能源ETF易方达(589960)跟涨。光伏板块Q3盈利情况的环比改善主要受两方面因素推动：一方面，得益于光伏产业链价格的企稳，存货减值损失减少；另一方面，毛利率水平整体环比提升，其中硅料环节提升幅度较为明显。三季度以来光伏产业链价格企稳回升一定程度受反内卷因素的推动；展望未来，光伏终端需求难言明显反转，尤其国内光伏市场在136号文正式实施的背景下需求承压，光伏产业链价格及盈利水平仍然有赖于反内卷相关政策的推进，政策因素也将持续成为光伏板块行情的核心驱动因素。平安证券认为，风电方面，国内风机招标价格企稳回升，后续风机企业盈利水平有望明显修复，同时风机企业积极拓展海外市场；国内深远海海上风电有望加快发展，全球漂浮式海风商业化进程提速；光伏方面，短期供需形势较难明显改善，建议关注BC产业趋势等结构性机会；储能方面，国内独立储能收益模式成型，海外非美大储市场机遇可期；新兴市场户储和欧洲工商储需求依然向好。氢能方面，关注在绿氢项目投资运营环节重点布局的企业。跌幅方面，日韩、软件相关ETF跌幅居前中国银河证券表示，虽然当前并没有相关政策实施落地，但我国在EDA、CAD等关键软件领域长期以来依赖进口，关键软件国产化大势所趋。若出口管制实施，短期部分企业将受到工具链中断的影响，但当前中国软件产业在技术、政策、市场与生态方面已经具备替代能力，美方对关键软件的出口管制将加速中国软件国产替代进程，EDA等关键环节进入国产替代深水区，工业软件领域国产化势在必行，国产软件有望迎来替代潮。活跃度方面，短融ETF(511360)成交额居首成交额方面，短融ETF(511360)今日成交额居首，达292亿元；银华日利ETF(511880)、科创债ETF汇添富(551520)、华宝添益ETF(511990)成交额紧随其后。换手率方面，国债政金债ETF(511580)换手率居首，达341%；5年地方债ETF(511060)、科创债ETF永赢(511150)、基准国债ETF(511100)换手率居前。 ETF发行市场方面，易方达A500红利低波ETF(563510)明日开始募集具体来看，明日开始募集的易方达A500红利低波ETF(563510)，该基金紧密跟踪中证A500红利低波动指数。中证A500红利低波动指数从中证A500指数样本中选取50只连续分红、股息率较高且波动率较低的证券作为指数样本,采用股息率加权,以反映中证A500指数样本中股息率较高且波动率较低上市公司证券的整体表现。权重股包括农业银行、中国神华、雅戈尔、云天化、中国银行等。港股通科技ETF招商(159125)明日上市，紧密跟踪国证港股科技指数。该产品主要适合看好港股科技板块长期发展、并能承受较高波动的投资者。其跟踪的国证港股通科技指数聚焦于阿里巴巴、腾讯、小米、美团等“硬科技”与“新经济”龙头，历史表现弹性较大。当前该指数估值相较于纳斯达克等全球主流科技指数具备一定性价比，且南向资金持续流入。投资者需注意，港股市场实行T+0交易且无涨跌幅限制，波动性可能高于A股，并需承担汇率风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-05 15:35

产业链量价齐升！新能源行业供需或开始逆转，光伏ETF龙头、碳中和ETF龙头、电池ETF、储能电池ETF广发涵盖新能源多产品体系

增长2.84亿份均位居同类基金第一。储能电池ETF广发(159305)强势上涨4.10%，近1周涨幅位居同类基金榜首。标的成分股金盘科技上涨17.73%，南都电源上涨13.45%，同飞股份上涨11.78%，鹏辉能源，钒钛股份等个股跟涨。该基金最新规模达2.37亿元、最新份额达1.26亿份均创近一年新高！中原证券认为，传统晶硅电池效率已接近理论极限（约27%），成本下降空间收窄，导致行业陷入价格战的“内卷”困境。而钙钛矿单结电池理论效率达33%，叠层电池更是突破40%，且成本下探潜力显著，其商业化落地将为光伏行业注入全新增长动力，推动行业从“规模扩张”向“技术创新”转型，长期有望重塑市场竞争规则。相关ETF： 1、光伏ETF龙头(560980)紧密跟踪中证光伏龙头30指数，从沪深两市业务涉及光伏发电产业的上市公司中精选30只规模大、盈利优的龙头企业证券，全面反映中国光伏产业核心资产表现。 2、碳中和ETF龙头(560550)，紧密跟踪中证上海环交所碳中和指数，该指数全面覆盖碳中和核心赛道，旨在反映对碳中和有显著贡献的上市公司整体表现，为投资者提供了便捷的绿色投资工具，并引导社会资金支持经济绿色转型。一站式配置未来能源革命的全产业链。场外联接(A：016897；C：016898)。 3、电池ETF(159755)紧密跟踪国证新能源车电池指数，聚焦新能源车电池产业链，精选业务涵盖电池制造、材料、管理系统及充电桩的A股龙头企业，集中反映动力电池核心环节的表现。场外联接(A：013179；C：013180) 4、储能电池ETF广发(159305)紧密跟踪国证新能源电池指数，覆盖沪深北交易所新能源储能电池主题（含电池制造、系统集成、温控消防等），选取50只市值大、流动性好的股票，专注储能电池产业链投资价值。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-05 14:45

锂电产业链异动拉升，电池ETF（561910）拉涨4.15%，固态电池新纪元加速到来？

规模达1.2万亿元，增量主要关注动力和储能电池，2025年上半年动力和储能电池占比分别为61.47%和34.15%。我国锂电池行业全球竞争优势显著，动力电池全球占比由2020年的38.35%提升至2025年1-7月的68.79%；储能锂电池企业全球出货占比超90%。展望新五年阶段，我国锂电池需求有望持续增长，储能锂电池或成为最主要增长极，锂电池下游应用场景将进一步丰富，行业技术迭代加速，产业向绿色低碳方向发展。信达证券则认为，新一轮锂电周期或由储能推动。锂电历史上大级别周期均由需求周期推动，2014-2016是政策驱动的商用车周期，2020-2022是电动车平价驱动的乘用车周期，受益海外能源转型&国内储能政策支持，预计进入2025-2027或是全球能源转型驱动的储能周期，2026年储能需求增速有望达50%。资料显示，电池ETF（561910）跟踪CS电池指数，标的指数中固态含量约40%、储能含量约60%，年内涨幅超过70%。根据资金面数据，该ETF前一交易日获净流入约2220万元，显示资金正借道布局固态+储能双景气领域。风险提示：股市有风险投资需谨慎

金融界11-05 14:05

电池ETF（561910）午后强势拉升，储能需求爆发，固态再获突破

单饱满。据东方证券统计，25上半年全球储能电池出货量超过260GWh，若保持该趋势全年有望超过500GWh，同比增长约60%。电池ETF（561910）跟踪的中证电池主题指数固态电池含量近四成，储能含量近六成，宁德时代含量近9%，阳光电源含量16%，包含阳光电源、宁德时代、国轩高科、先导智能、天赐材料等固态电池材料、封装、设备龙头。覆盖动力、储能、消费电子等电池产业链上下游。投资者可借道产业链一键打包的电池ETF（561910）[联接A：016019；联接C：016020]布局。风险提示：股市有风险投资需谨慎

金融界11-05 13:55

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