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光伏产业链价格“雪崩”？好事

光伏产业链价格“雪崩”了。根据PV Info Link的数据，从硅料价格11月下跌开始，2022年年底光伏硅料的成交均价已经从11月初的31万跌到了24万，跌了20%多。现在又逐渐波及到硅片、电池片和组件，硅片在2022年最后一周环比下跌了10%，单晶PERC电池片跌破了1元/瓦，环比大幅下跌了近20%。目前只有组件价格相对坚挺，上周环比仅下跌了1%，但是，近期海内外组件交付都在收尾，需求快速下滑，组件价格估计也很快撑不住了。其实，光伏产业链价格“雪崩”也在情理之中，因为光伏行业是强周期行业，价格现在“雪崩”的基础是以前的暴涨，在之前的上涨周期中，硅料价格从低点的6万上涨到了31万，上涨了4倍多。上涨的动力是碳中和催动下，光伏需求暴涨，导致供需错配，上游硅料产能不足。而高价又吸引了大量硅料厂商大幅扩产，结果等到现在产能投产了，整体产能就开始过剩了，价格就要下跌。从数据上看，2022年全球硅料产能预计达到120万吨，同比增长45%，而预计到2023年，更多的硅料产能将会释放，预计将达到250万吨，实现同比翻番。而根据光伏协会的预计，2022年、2023年的光伏新增装机量分别为227.50GW和247.50GW，对应的硅料需求总量分别为80.46和87.54万吨，要远远低于名义产能。当然，考虑到新产能释放需要时间，限电、环保因素下部分产能受到影响，实际的产量可能会缩水，但是，即使按照50%的产能利用率，2023年的产量也将达到125万吨，依然是远远高于硅料的需求。这意味着2023年的硅料价格还可能更低。当然，不止硅料产能在扩张，硅片、电池片、组件的产能也在扩张，预计2022年的组件产能将达到600GW，2023年的产能将会超过700GW，整体也是供大于求。随着产业链价格下跌，光伏产业链的利润分配也将开始重组，在硅料价格高位，硅料占据了产业链绝大部分利润，2022年上半年占据了超过50%的利润，而电池片、组件、辅材、逆变器的利润被压缩，而等到硅料价格跌下来，其他环节的利润将会好起来，比如在2019年硅料低价时期，组件和辅材就占据了多数的利润。至于这次，供应增长偏慢的石英砂、胶膜粒子可能会抢到更多的利润。在需求的带动下，跟清洁能源息息相关的储能需求也会跟随扩张，储能具有削峰填谷、改善电能质量、改善电网特性的作用，是清洁能源的必要补充。在光伏装机增长的带动下，储能相关环节，比如变流器还将保持比较高的景气度。最后，最重要的是，硅料价格下跌带动的组件价格下跌，将会进一步提升光伏发电的经济性，吸引更多对光伏电站的投资，从而刺激光伏装机需求的爆发，形成良性循环，这对光伏行业的长期成长更为有利，也更有利于达成我们的“双碳”目标。 $大全新能源(DQ)$ $晶科能源(JKS)$ $阳光电源(300274)$

老虎证券2023-01-06

主力资金｜主力率先抢筹光伏中下游，光伏产业链利润要重新分配？歌尔股份遭主力“一日游”，净流出高达8亿

源、联泓新科净流入超2亿元。消息面上，光伏产业链上游价格大幅下降，根据硅业分会数据，本周（1月1日-5日）国内单晶复投料成交均价为17.82万元/吨，单晶致密料成交均价为17.62万元/吨。M6单晶硅片成交均价降至3.5元/片，周环比跌幅20.5%；G12单晶硅片成交均价降至4.9元/片，周环比跌幅为25.3%。　　国泰君安证券认为，此次产业链价格调整的幅度和速度均超市场预期，按照2.7g/W的硅耗测算，若硅料价格从30万元/吨回调至8万元/吨，组件理论可降价幅度将达0.6元/W，组件价格有望回归至1.5元/W。产业链价格大幅下降，光伏下游装机量将提升，POE胶膜、石英砂、接线盒、支架、逆变器等光伏耗材需求向好。　　能源金属板块净流入9亿元，天齐锂业净流入3.89亿元，永兴材料、西藏矿业、赣锋锂业净流入超1亿元。　　消息面上，欧洲12月新能源车销量超预期。1）12月欧洲八国新能源车销量合计35.42万辆，同比+59.6%，环比+51.4%。乘用车总量同比+17.6%，环比+9.4%。叠加海外资源开发进程放缓，机构判断锂盐有望延长高景气。? 　　两市A股中主力资金净流入超1亿的有50家公司，净流出超1亿的有57家公司。　　其中净流入最多的公司是京东方A、通威股份、天齐锂业，分别净流入5.56亿元、4.14亿元、3.89亿元。净流出最多的公司是歌尔股份、紫光国微、安妮股份，分别净流出8.38亿元、5.5亿元和4亿元。　　从此前龙虎榜数据显示，歌尔股份、紫光国微、安妮股份近期均有大额短线资金介入。　　消息面上，知名苹果分析师郭明錤发文称，苹果AR/MR头戴装置开发进度因机构件落摔测试不及标准，与软件开发工具的时程晚于预期，大量出货时间可能延后。间接降低市场对于歌尔股份大规模生产ar头戴装置的预期。　　而京东方则更“幸运”一些，市场分析苹果有意压低供应链价格来保障利润，网传苹果将向京东方A大量购买面板。对此，京东方A表示不方便回应，但仍旧没有降低市场的热情，主力资金大幅流入京东方A。

金融界2023-01-06

全线爆发，光伏板块掀起涨停潮，新能源主题ETF（516580）涨4.39%

额超2000万元，近期资金流入明显。光伏产业链及辅材价格加速下降，降幅进一步增大，根据PVInfoLink，本周多晶硅致密料均价为240元/KG，环比下降5.88%，价格博弈持续激烈。随着硅料、硅片价格降低，下游厂商成本端压力减轻，盈利能力有望恢复。东亚前海证券认为，硅料价格持续下行，主产业链利润将迎来重新分配，下游装机需求有望随着经济性的提升迎来高增。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-06

光伏板块集体大反弹，光伏50ETF大涨逾5%领涨市场

光伏产业板块今日集体大涨，板块内多只个股涨停，相关行业ETF——光伏50ETF（159864）大涨逾5%，领涨市场。具体来看，今日A+H光伏板块联动大涨，海优新材大涨逾17%，中信博大涨逾14%，东方日升、固德威、熊辉科技、明冠新材等大涨逾10%，爱旭股份、钧达股份等股涨停，隆基绿能、通威股份等股涨幅巨大。消息面来看，据上海有色网，受近两日硅片价格企稳以及组件企业对于2月订单需求情况的看好，市场信心出现恢复，多家组件企业开始临时上调1月组件排产企划。有消息称，业内人士表示，降价会成为光伏产业链2023年的关键词，硅料价格会回归到8万元至12万元/吨的正常区间。随着组件产品价格下降，此前受低收益率压制的地面电站装机或迎来复苏，2023年光伏装机规模有望提升。市场人士表示，行业博弈进入阶段尾声，各企业排产均环比增长，看好明年装机超预期。中原证券表示，2023年产业链价格下行将会带来电站开发内部收益率提升，光伏电站装机尤其是地面电站需求有望高增。目前，光伏板块PE估值处于低位，后续不必悲观。2023年，建议关注盈利预期改善环节和技术迭代环节投资机会。具体来看从2022年8月19以来，截至2023年1月5日，光伏50ETF（159864）出现了深度回调，跌幅超25%。中信证券分析研判，2023年我国光伏新增装机规模将达到1.4亿千瓦。特别是随着2023年起硅料等环节新产能释放，成本逐步回落，此前受低收益率压制的地面电站装机或迎复苏，装机比例有望回升，预计地面电站同比增速有望达80%，而分布式同样有望维持近40%的增速。中信证券认为，展望2023年，我们认为通过硅料价格下行来实现组件价格以及装机成本下行，从而带来的量增逻辑非常明确，因硅料价格下跌而出现的利润缺口将顺着产业链向下游传导。随着近期产业链价格的下行，被抑制许久的集中式光伏装机需求有望迎来集中释放。国金证券在研报中认为，如果考虑2022年未完成的递延项目规模，则2023年全球潜在大型公用事业项目的需求增速将轻松达到60%-70%。其中，中国集中式光伏市场潜在需求达到89GW，有望成为全球最大的增量市场。对于光伏板块的触底反弹，投资者可以重点关注光伏50ETF（159864）一键布局光伏板块龙头企业。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-06

储能概念板块持续走强，正泰电器等多股涨停

电池环节蔓延。业内人士表示，降价会成为光伏产业链2023年的关键词，硅料价格会回归到8万元至12万元/吨的正常区间。　　随着组件产品价格下降，此前受低收益率压制的地面电站装机或迎来复苏，长江证券研报指出，地面电站收益率自降价以来已提升0.6pct左右，大部分项目已经具备建设动力，2023年全球潜在光伏需求超过500GW，随着产业链价格下降，装机积极性预计显著提升。

金融界2023-01-06

TOPcon电池、光伏强势回暖，阳光电源涨超7%，电池ETF（561910）涨超2%！

39万吨，全球产能有望突破250万吨。光伏产业链单W盈利见底后制造业有望迎开工率回升，最终迎终端需求爆发。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-06

产业链上游价格大幅下降，光伏板块走高，联泓新科涨停

、钧达股份等涨超7％。　　消息面上，光伏产业链上游价格大幅下降，根据硅业分会数据，本周（1月1日-5日）国内单晶复投料成交均价为17.82万元/吨，单晶致密料成交均价为17.62万元/吨。M6单晶硅片成交均价降至3.5元/片，周环比跌幅20.5％；G12单晶硅片成交均价降至4.9元/片，周环比跌幅为25.3％。　　国泰君安证券认为，此次产业链价格调整的幅度和速度均超市场预期，按照2.7g/W的硅耗测算，若硅料价格从30万元/吨回调至8万元/吨，组件理论可降价幅度将达0.6元/W，组件价格有望回归至1.5元/W。产业链价格大幅下降，光伏下游装机量将提升，POE胶膜、石英砂、接线盒、支架、逆变器等光伏耗材需求向好。

金融界2023-01-06

组件排产整体提升，需求高弹性确定，光伏ETF基金（516290）涨近6%

。光伏ETF基金（516290）跟踪光伏产业指数（931151），覆盖硅料、硅片、电池、组件、逆变器等多个环节，涵盖光伏上中下游全产业链。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-06

光伏概念股大爆发，碳中和ETF（159790）涨超2%，爱旭股份涨停

东海证券认为，碳中和背景下电力紧张，光伏产业高歌猛进。1)全球光伏装机量高增长，光伏需求呈现全面景气的态势，传统需求强劲市场及新兴市场齐发力。2)中国产业供需双景气，需求端中国光伏装机量、增速双高，供给端上中国在全球占据主导地位，出口端同样表现强劲。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-06

硅料成交价下降，光伏ETF平安（516180）受益上涨5.36%

可能提前到来，组件厂临时提升排产反映了光伏产业链的积极变化。财信证券表示，下游需求启动，供给瓶颈突破，新技术发展拐点已至。随着硅料价格下降趋势的启动，预计2023年国内外光伏成本同步下降，组件价格触及1.8元/w后启动全球光伏市场新需求。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-06

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