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首航新能冲刺创业板：光伏储能长坡厚雪，全球化布局驱动价值成长
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今年以来，光伏产业出现了积极信号。硅片价格上涨趋稳，光伏行业迎来关键修复机遇，供给层面发生积极变化。随着落后产能逐步淘汰出清，产业链各环节供需关系持续改善，有报告预测主产业链盈利拐点最快有望在2025年上半年到来，行业正步入修复通道。在此背景下，布局上述行业的战略窗口期有望很快到来。笔者关注到，在光伏中游的设备及储能系统集成领域，一家多年保持盈利的公司冲刺上市，或是潜在的优质标的。近期，深圳市首航新能源股份有限公司（以下简称“首航新能”）在创业板上市申请获得证监会同意注册批复，这意味着公司即将进入资本市场，开启新的发展阶段。结合招股书，来看看公司的价值逻辑和成长潜力如何。处于长坡厚雪赛道，持续验证变现潜力首航新能定位全球领先的全场景光伏和储能解决方案提供商。具体来说，公司从事新能源电力设备研发、生产、销售及服务，专注于太阳能电力的转换、存储与管理，为工商业用户、家庭用户及地面电站等提供光伏发电与储能系统设备。公司的核心产品涵盖了组串式光伏并网逆变器、光伏储能逆变器、储能电池及光伏系统配件等，截止至2023年底，逆变器全球出货31GW。反映在财务数据上，招股书显示，2021年至2024年上半年，首航新能营收分别为18.26亿元、44.57亿元、37.43亿元和14.69亿元，净利润分别为1.87亿元、8.49亿元、3.43亿元和1.31亿元。公司近几年的营收和净利润保持稳健，这在行业面临下行周期里属实不易，业务逆势发展恰恰体现了公司的良好的市场适应能力和战略执行能力。毛利率水平也呈现出类似的趋势，2021年至2024年上半年，公司的主营业务毛利率均维持在31%-35%区间。足见首航新能在光储领域的竞争优势，公司形成了较强的品牌知名度，由此展现出十足的变现潜力。从渠道布局来看，公司在招股书中透露，其坚持全球化战略，业务范围覆盖了欧洲、亚太地区等主要光伏市场，并不断开拓拉丁美洲、中东及非洲地区等新兴市场。近几年，境外收入占比均达80%左右。可见区别于竞争对手，公司较早布局全球化渠道网络，降低了对单一市场的依赖，从而增强了自身在行业中的抗风险能力，稳固业绩增长。从市场需求来看，全球对清洁能源的需求增加是大势所趋，首航新能长期站在一条“长坡厚雪”的赛道之上，这就为公司发展提供了一个坚实的底层保障。根据国际可再生能源署（IRENA）的预测，2030年全球新增光伏装机量将达到270GW，累计装机量将达到2,840GW。光伏行业的市场规模逐步扩张，储能需求也将持续旺盛，市场对对逆变器的需求也将迎来井喷，首航新能等公司面向广阔的市场空间。因此在上市后，通过持续提升营收和盈利能力，首航新能可以为投资者描绘公司清晰向上的成长预期，这无疑会给中长线资金带来巨大的吸引力。投资视角下，首航新能亮点如何？除业绩之外，首航新能展现出多个投资亮点，这些亮点体现了公司在市场中的竞争壁垒，也是公司实现长期发展的成长逻辑。具体来看：（1）受政策导向和市场需求双重驱动公司聚焦光储领域，国内外政策和全球市场需求为该领域的发展提供强有力支持，也是投资首航新能的首要逻辑。今年2月，《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》发布，推进新能源全电量入市，利好光储一体化； 3月，《新型储能制造业高质量发展行动方案》发布，总体要求到2027年，我国新型储能制造业全链条国际竞争优势凸显，优势企业梯队进一步壮大，产业创新力和综合竞争力显著提升，实现高端化、智能化、绿色化发展。《方案》还明确了推动光伏与储能深度融合应用，这或将进一步释放分布式光伏潜力，推动工商业及户用市场扩容。可以推断，随着后续新政策出台，为逆变器等细分领域发展提供更多政策保障。从市场需求的角度来看，欧洲市场具备显著的结构性机会，户储装机虽有下滑，但大储逐渐渗透，工商业储能正带动欧洲市场的储能装机规模增长。而在新兴市场，各地大储需求放量，比如中东地区，越来越多大型项目计划推进，装机规模未来将持续释放，上述都将有利于首航新能的长期持续发展。（2）技术投入和商业化实现正向循环据了解，公司在高效可靠直流-直流和直流-交流功率变换技术、电网适用性和电网支撑等电网交互技术、快速故障诊断技术等方面的研究在行业内具有领先的竞争力，公司在技术层面已建立起护城河。 2021年至2024年上半年，公司研发投入呈现逐年增长趋势，从9422.53万元增长至1.54亿元，研发投入占收入比例也逐步提升。通过加大技术创新投入，公司未来有实力凭借不断的技术革新和产品升级，精准地满足市场需求，从而确保了业务可持续增长。（3）受益光储及全场景布局的增长远景据了解，公司抓住户储市场，并提前布局工商储、集中式储能产品。比如在工商业储能领域，公司推出PowerMagic工商业储能系统凭借高效灵活、极致安全和低LCOS等优势，获得全球市场的广泛认可。该系统采用交流耦合技术，由并离网柜、汇流升压柜、储能柜和电池柜组成，可作为应急电源，并实现高效峰谷套利，助力能源绿色转型和新能源设备的数字资产化。首航新能坚持全球化战略，在现有户用及工商业领域产品持续进行技术升级，丰富的产品能够满足不同的市场多类型客户的需求。作为行业领军企业，公司自然能够充分把握全球各地的发展机遇，持续巩固市场地位。结语：展望2025年，全球光伏装机有望回暖，储能加速渗透，首航新能在业务布局、研发创新、客户资源等方面具备领先优势，将开启新一轮上升周期。上市后，投资者大概率能给予首航新能较高的期待。最新研究报告指出，2025年，需求景气度高的海外大储和工商储为核心投资主线，建议关注低估值、具备业绩弹性的海外户储标的。关联到首航新能，其也有望受益于景气度提高，成为潜在的投资标的，公司值得投资者高度关注。
格隆汇03-10 14:30
我国可再生能源装机连续两年突破3亿千瓦，光伏ETF平安(516180)盘中溢价走阔，备受资金关注
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2025年3月10日 09:55，中证光伏产业指数(931151)上涨0.21%，成分股天合光能(688599)上涨2.42%，阿特斯(688472)上涨2.29%，协鑫集成(002506)上涨2.02%，弘元绿能(603185)上涨1.85%，石英股份(603688)上涨1.81%。光伏ETF平安(516180)多空胶着，最新报价0.62元，盘中溢价走阔，获资金积极布局，换手率1.23%。拉长时间看，截至2025年3月7日，光伏ETF平安近2周累计上涨1.32%，涨幅排名可比基金2/10。据生态环境部部长黄润秋介绍，新质生产力在蓬勃兴起，这些年来，可再生能源的装机连续两年突破3亿千瓦，去年更是达到创纪录的72亿千瓦。近日，多家光伏行业龙头企业披露了2月调研纪要。晶科能源表示，随着行业供给侧改革稳步推进和春节后需求回暖，叠加电力市场化改革导致的上半年抢装预期，国内市场组件价格小幅上涨。公司认为，短期来看，新老划断政策可能刺激部分光伏项目提前抢装；中长期来看，将推动电力系统向高效、低碳、灵活方向转型，催生自发性储能需求，推动光伏行业高质量发展。投资者可借道光伏ETF平安(516180)、新材料ETF平安(516890)把握相关产业领域投资机遇。光伏ETF平安紧密跟踪中证光伏产业指数，中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年1月27日，中证光伏产业指数(931151)前十大权重股分别为阳光电源(300274)、TCL科技(000100)、隆基绿能(601012)、特变电工(600089)、通威股份(600438)、TCL中环(002129)、晶澳科技(002459)、晶科能源(688223)、正泰电器(601877)、德业股份(605117)，前十大权重股合计占比56.6%。新材料ETF平安紧密跟踪中证新材料主题指数，中证新材料主题指数选取50只业务涉及先进钢铁、有色金属、化工、无机非金属等基础材料以及关键战略材料等新材料领域的上市公司证券作为指数样本，以反映新材料主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年1月27日，中证新材料主题指数(H30597)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、万华化学(600309)、北方华创(002371)、隆基绿能(601012)、通威股份(600438)、三环集团(300408)、三安光电(600703)、华友钴业(603799)、宝丰能源(600989)、格林美(002340)，前十大权重股合计占比53.78%。相关产品：光伏ETF平安(516180)，平安光伏指数基金(A类：012722；C类：012723)；新材料ETF平安(516890)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-10 10:10
有色金属观察：锑价突破17万元/吨；光伏需求提振市场信心
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15%。库存去化与成本传导支撑价格。光伏产业链库存阶段性去化，叠加锑价上涨向下游传导顺畅，为价格提供韧性。当前国内锑价上涨已脱离单纯供给收缩逻辑，转向需求复苏与成本推动的双重驱动，市场对价格持续性的信心显著增强。风险提示：矿端供应超预期增加，或锑价上涨抑制下游需求弹性。
金融界03-09 10:50
连续六届全国人大代表发声——探寻钙钛矿光伏产业链崛起的"中国密码"
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有限公司董事长王刚提交的《关于将钙钛矿光伏产业链纳入国家和省级"十五五"规划的建议》，因其指向未来十年能源格局的战略前瞻性，成为今年两会新能源领域的热度议案之一。全国人大代表、金晶（集团）有限公司董事长王刚技术突围：从实验室到产业化的中国速度在山东海阳的海岸线上，国家电投10MW钙钛矿光伏电站正悄然改变着行业认知——较传统晶硅组件发电量提升、在阴雨天气依然稳定的功率输出，这些运行数据印证着王刚代表的判断："我们正站在光伏产业第三次技术革命的起点。" 这场革命的核心，是目前钙钛矿叠层组件转换效率已突破26%，且单结钙钛矿电池理论转换效率33%远超晶硅电池理论极限（29.4%），整个生产链条较晶硅短，通常可在一个工厂内完成全部生产工序。钙钛矿组件原材料成本为晶硅的50%左右，GW级产线量产成本可进一步降低30%以上。钙钛矿光伏组建生产的单瓦能耗是单晶硅的十三分之一，。在江苏苏州，协鑫光电的全球首条100MW钙钛矿组件生产线已实现18.6%的组件效率，而极电光能1平方米级组件的19.5%效率认证，标志着我国在大面积制备技术上领跑全球。产业链攻坚：本土企业的破局之战在这场技术革命中，王刚代表带领下的金晶集团的转型尤为耀眼。金晶集团是以玻璃、纯碱及其延伸产品的开发、生产、加工、经营为主业，专注于太阳能新材料、建筑节能新材料以及交通家电等领域的工业品新材料、生物基产品及原料为主要方向的集团公司。论产业传承，可以追溯至1904年中国第一家玻璃公司——博山玻璃公司。正是在深厚的玻璃工业历史和文明积淀下，金晶承续并弘扬了地区的玻璃产业。2005年通过引进消化吸收在创新，生产出第一片国产超白玻璃，成为国内外地标建筑的标配。2022年通过自主研发，生产出第一片国产TCO导电膜玻璃，国内市占率超过90%。作为国内TCO导电膜玻璃领域的领军企业，经过近二十年的研发投入，实现了从设备制造到产品设计、量产的全链条自主可控，攻克了大尺寸镀膜均匀性、高导电性高迁移率、高透光率与低电阻值难以兼得等技术瓶颈，解决了中国钙钛矿光伏行业发展的“卡脖子”难题。其最新量产的TCO玻璃雾度值稳定控制在2%以下，方阻降至15Ω/sq，性能指标比肩日本板硝子等国际巨头。王刚代表说：“金晶TCO玻璃其年产能突破4500万平方米，使我国钙钛矿核心材料国产化率提升至95%以上，并成功配套协鑫、纤纳、极电等国内钙钛矿光伏头部企业。” 钙钛矿光伏全产业链的自主突围也正在其他各个关键节点上演：大族激光的皮秒级激光划线设备将加工精度控制在±5微米，成本仅为进口设备的60%；福斯特研发的专用封装胶膜在85℃/85%RH严苛环境下保持2000小时性能衰减小于5%，构建起中国特色的技术护城河。政策赋能：山东样板的"四链协同"启示作为传统能源大省，山东碳排放占全国10%，能源结构转型需求迫切。山东新能源装机量全国第一，但产业链需进一步升级。钙钛矿电池的柔性化、弱光发电特性可广泛应用于建筑一体化（BIPV）、分布式光伏等领域，为山东新能源换道超车提供了机遇。山东省一个占地300亩的钙钛矿产业园见证着政策创新的力量。山东省通过"科技示范工程+新旧动能转换基金"组合拳，打造出从基础研发到规模应用的完整生态——中科院青岛能源所负责材料创新，山东能源集团运营实证基地，大族激光等设备商提供智造支持。这种"创新链、产业链、资金链、人才链"深度融合的模式，使得山东省在两年内实现了从实验室样品到百兆瓦级量产的跨越。战略布局：写在"十五五"前夜的产业蓝图王刚代表在议案中勾勒出清晰的发展路径：2027年建成GW级量产体系，2030年实现10%市场渗透率。为实现这一目标，建议构建"国家专项规划+特色产业集群+绿色金融工具"的三维支撑体系。王刚代表特别提到，“在发展特色产业集群方面，要实现区域协同，支持有资源禀赋的省（自治区）建设差异化产业集群。如江苏聚焦GW级量产，山东强化关键基础材料技术研发及拉长产业链优势，内蒙通辽古市发挥天然碱资源优势、宁夏石嘴山市发挥砂岩优势，做强TCO导电膜光伏玻璃产业链，为钙钛矿光伏行业快速发展做好核心原材料准备。” 最后，王刚代表与行业内的几位代表团讨论构建钙钛矿光伏产业链的细节。此时，窗外大街上的灯火与议案中描绘的能源图景交相辉映，在这条中国光伏人开辟的新赛道上，一场静默而深刻的产业变革已然启程。
金融界03-09 09:19
疯涨了，小金属开启暴走模式！
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段性受阻，供应端收缩明显。与此同时，光伏产业蓬勃发展，作为光伏玻璃澄清剂的锑需求大增，家电行业的稳健发展也带动阻燃剂领域对锑的需求上扬，供需失衡推动锑价一路高歌猛进，1号锑锭价格涨幅一度接近90%，成为有色金属领域的“明星”。受益于锑金属的量价齐升，“锑矿三剑客”华钰矿业、华锡有色、湖南黄金的股价开始也节节攀升，其中锑储量位居龙头地位的华钰矿业的股价从年初6元的低位开始持续上涨，一度涨至18.76元，期间涨幅超过210%。然而进入下半年，市场形势风云突变。2024年7月起，在政策指引下，国内光伏玻璃行业开启去产能进程，市场对锑的需求开始由强转弱。随后，更大的消息传来。 2024年8月15日，商务部、海关总署公告对锑等物项实行出口管制，不针对特定国家或地区。管制内容包含锑矿及原料、金属锑及制品、纯度大于等于99.99%的锑的氧化物、金锑冶炼分离技术等物项，并于9月15日开始实施。出口管制发布后，10月份锑出口量就迅速降至了冰点，导致国内冶炼企业库存积压，不得不降价出货，锑价高台跳水，快速回落。 2024年12月3日，商务部再发布公告，要求原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口。由于中国锑金属的出口管制持续收紧，海外的锑市场短缺局面越发严重。数据显示，2023年中国全口径出口量（包含以锑为主的未锻轧铅、锑的氧化物与含废碎料的锑及制品）为3.76万金属吨，而到了2024年，锑品出口仅2.9万吨，同比下降了月23%。中国是全球重要的锑供给国，大量锑以锑精矿或金锑矿的形式进入国内进行加工，再以锑品的形式出口至海外，全球80%锑产自中国。虽然国外的锑矿虽然丰富，但由于提炼技术工艺和成本控制远不如中国，国外的提炼厂产能较少。中国锑出口量的骤降，国外的提炼厂产能根本不够用，因而必然导致锑金属出现短缺和锑价格不断走高，进而导致海内外价差快速扩大。在2024年9月初，前英国金属导报（Fastmarkets）2#锑锭报价为2.5-2.6万美元/公吨，即使按7.3汇率折算大概为18万元人民币/吨。但到了2025年3月5日，2#锑锭的报价折算人民币已经超过了40万元/吨。但目前国内的2#锑锭报价为16-16.1万/吨。（国产锑自2023年末的79540元/吨，涨到2025年3月7日的160875元/吨，涨幅已翻倍还多）。换言之，2#锑锭的内外差价，已经高达近24万元之巨，国外比国内贵了1倍不止！而这个价差是从2025年1月开始显著加速扩大。这也是华钰矿业的股价是从1月开始加速启动的最关键原因。 02 供需失衡继续扩大资料显示，全球锑矿产量自2011年起进入下降趋势，由17.8万吨/年下滑至2024年的10万吨/年，主要由中国产量下滑引起，尤其国内锑产量在2020年加速下滑31%至6万吨/年水平。根据USGS，2023年全球锑储量217万吨，其中中国（29%）、俄罗斯（16%）、玻利维亚（14%），中国从2013年的储量占比52%下降了约23个百分点。同时，国外的一些主要锑矿区近年来也出现了开采量下降的信号。 3月5日，俄罗斯最大的金矿生产商，也是全球前五大金矿生产商之一的矿业巨头极地黄金（Polyus）发布2024年报，公司全年浮选锑精矿产量断崖式下跌53%至1.27万吨，其中下半年产量同比暴跌70%仅有4056吨，主因富锑矿开采量减少所致。公告还称，关于浮选矿锑银库存的数据大幅下降，2025年随着富锑矿采区开采完毕，预计产量下降达到万吨。机构推测，在中国锑出口管控背景下，Polyus的锑产量下降，或会导致全球锑供给量骤降8%-10%。需要指出的是，极地黄金Polyus的金锑矿是中国的第二大供应商，其产量腰斩将直接冲击国内的供应链，加剧国内原料紧张的局面，进而推升锑价上涨。极地黄金（Polyus）的份财报也成为了刺激上周A股锑金属股全线涨停式飙升，并拉动小金属板块大涨的导火索。此外，根据各国海关数据分析，自中国禁止锑出口以后，国外锑提炼产能被迅速向东南亚转移，泰国锑锭进口量激增，缅甸和越南均有明显增量，其中2024年12月份单月，泰国、日本、美国、欧盟以上国家合计从缅甸进口锑锭量已经接近1200吨，较之前1-8月份平均268吨的平均值，增加了345%。不过，有数据显示，中国在2024年10月锑品出口大幅减少后，11月和12月的出口量分别达到776吨和1571吨，恢复至管制前（2023年1月-2024年6月均值）的26%和53%水平，主要出口目的地为东南亚和非洲地区。这里面有多少规模是通过中国出口到东南亚，再被转卖到其他海外国家的，不得而知。尽管中国在近月恢复一定的锑产品（主要是非管制的锑氧化物）出口，但在出口管制海外的供需失衡局面依旧短时间内难以缓解。另一发面，国内的锑需求量也出现了稳步提升，除了出口的复苏带动需求的量价齐升外，还来自国内光伏行业和阻燃剂等需求的预期向好。从国内锑金属的下游应用需求结构看，阻燃剂占比43%，光伏超白玻璃占比30%，聚酯催化剂占比14%，合金应用占比11%。阻燃剂又称难燃剂、耐火剂或防火剂，是指赋予易燃聚合物难燃性的功能性助剂，是锑的主要下游，锑系阻燃剂包括三氧化二锑和五氧化三锑，是卤系阻燃剂不可缺少的协效剂，广泛用于塑料、橡胶、纺织、化纤。券商报告显示，2024年中国溴素表观消费量同比增长13%，表现相对超预期，2025年一季度，SMM锑系阻燃材料报价开始上涨。这背后体现出下游电子电气、家用电器、电器设备、新能源汽车等领域在近两年国家大力促消费补贴的政策刺激下，产销量持续稳健增长，进而对于阻燃材料的需求也带来明显增长。 2025年2月份开始，国内锑系阻燃材料报价开始连续上涨，年涨幅达到30%以上，明显高于锑锭涨幅，体现出阻燃需求的强劲。在光伏方面，焦锑酸钠在光伏玻璃中作为澄清剂使用，光伏玻璃需求回暖有望为锑需求提升。目前新一轮的光伏行业补贴政策刺激下，行业已经开始了抢装潮的迹象。据国家发改委与能源局联合发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（136号文）明确以2025年6月1日为节点，存量项目沿用原有电价机制，增量项目则需通过市场化竞价确定电价。也就是说，为锁定较高的固定电价或补贴，光伏企业需在6月前完成项目投产，以完成“抢并网”，据悉目前山东、河南等分布式光伏大省已出现集中并网现象。根据卓创资讯，在光伏项目抢装潮下，近期光伏玻璃库存出现了快速下降，在3月5日当周的库存为33.83天，环比-3.33天。价格层面，根据SMM，当周玻璃报价上行2元/平方米，也出现了涨价趋势。光伏用锑需求也将因此受益得到提振，为锑价上行提供支撑。券商预计，2025年锑的供需与2024年相比，将有望向着更难解的供给扰动与更有希望的需求景气演绎，整体锑行业维持供不应求状态，2024-2027年供需缺口为1.9/2.8/3.0/3.9万吨。而在供需缺口长期扩大，以及国内外存在巨大价差的共同作用下，国内的锑价也将有望持续上涨，不断刷新历史新高。这对股市里的锑概念股来说，也将是一场非常难得的盛宴。(全文完）
格隆汇03-08 19:39
机构：光伏板块值得重点关注，光伏ETF平安(516180)、新材料ETF平安(516890)把握相关产业领域投资机遇
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截至2025年3月7日收盘，中证光伏产业指数(931151)下跌0.81%。成分股方面涨跌互现，爱旭股份(600732)领涨2.46%，福斯特(603806)上涨1.52%，隆基绿能(601012)上涨1.28%；中信博(688408)领跌3.85%，迈为股份(300751)下跌3.10%，科士达(002518)下跌2.93%。光伏ETF平安(516180)下跌0.32%，最新报价0.62元，全天成交额已达305.98万元，换手率4.57%。拉长时间看，截至2025年3月6日，光伏ETF平安近2周累计上涨1.98%。今年两会期间，全国人大代表、金晶（集团）有限公司董事长王刚建议，将钙钛矿光伏产业链纳入国家和省级“十五五”规划。王刚认为，钙钛矿电池为能源结构转型需求迫切的省份，提供了新能源换道超车机遇。他表示，“在发展特色产业集群方面，要实现区域协同，支持有资源禀赋的省（自治区）建设差异化产业集群。” 中信证券研报表示，光伏板块值得重点关注，从产业链价格、行业需求预期、供给侧政策和产业细节变化四个维度看多光伏板块。产业链价格触底回升且企业行为的变化对产业链价格形成支撑；在2030年全国可再生能源消费目标的指引下需求具有韧性；供给侧改革政策预期对于推动去产能和产品效率提升具有支撑；产业中技术升级还在持续，产品质量的升级可以预见，甚至部分企业的转型可以期待。投资者可借道光伏ETF平安(516180)、新材料ETF平安(516890)把握相关产业领域投资机遇。光伏ETF平安紧密跟踪中证光伏产业指数，中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年1月27日，中证光伏产业指数(931151)前十大权重股分别为阳光电源(300274)、TCL科技(000100)、隆基绿能(601012)、特变电工(600089)、通威股份(600438)、TCL中环(002129)、晶澳科技(002459)、晶科能源(688223)、正泰电器(601877)、德业股份(605117)，前十大权重股合计占比56.6%。新材料ETF平安紧密跟踪中证新材料主题指数，中证新材料主题指数选取50只业务涉及先进钢铁、有色金属、化工、无机非金属等基础材料以及关键战略材料等新材料领域的上市公司证券作为指数样本，以反映新材料主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年1月27日，中证新材料主题指数(H30597)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、万华化学(600309)、北方华创(002371)、隆基绿能(601012)、通威股份(600438)、三环集团(300408)、三安光电(600703)、华友钴业(603799)、宝丰能源(600989)、格林美(002340)，前十大权重股合计占比53.78%。相关产品：光伏ETF平安(516180)，平安光伏指数基金(A类：012722；C类：012723)；新材料ETF平安(516890)。光伏ETF平安紧密跟踪中证光伏产业指数，中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年2月28日，中证光伏产业指数(931151)前十大权重股分别为隆基绿能(601012)、阳光电源(300274)、TCL科技(000100)、特变电工(600089)、通威股份(600438)、TCL中环(002129)、晶科能源(688223)、晶澳科技(002459)、正泰电器(601877)、德业股份(605117)，前十大权重股合计占比55.75%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-07 15:59
全国人大代表、全国工商联副主席、通威集团董事局主席刘汉元：支持我国“新三样”产业链出海，助力人民币国际化
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动，支撑电网稳定运行的关键。近年来，在光伏产业快速发展的同时，锂电池储能和新能源汽车产业也取得了长足进步。目前，锂电池储能的度电成本已降到大约3毛钱每千瓦时，国内新能源汽车渗透率在2024年9月份已超过53%，未来两三年可能达到80%以上。根据相关机构测算，未来20年左右，中国新能源汽车将达到5亿到10亿辆，仅依靠车载电池，就能维持我国电网三到五天的正常运行。刘汉元代表指出，2024年，我国进口原油5.53亿吨，消耗外汇储备约3250亿美元，外贸依存度超过70%，其中80%需经过马六甲海峡，能源安全存在较大隐患。事实上，中国已经完全具备条件，用20年左右的时间（如果需要，最快10年时间），实现对每年消耗的5亿多吨原油的全部替代。经测算，未来20年左右，我国新增可再生能源装机加上配套的储能及电网改造项目建设，平均每年的投资强度将达到10-20万亿，20年总共200-400万亿的规模，并带动钢铁、水泥等行业产能发挥，从而有效拉动国内市场、带动就业，成为未来持续发挥积极作用、产生正面价值的有效资产。过去十多年，中国房地产的系统投资平均每年达到10万亿左右。未来20年，可再生能源有望替代房地产，成为驱动我国经济发展新的强劲引擎，并助力我国提前5-10年实现碳中和目标。国际可再生能源署的研究报告显示，要实现2050年碳中和目标，全球光伏累计装机将达到18200GW，年均增长615GW，这已是近五年来该组织第三次上调预测目标，但仍趋保守。根据相关机构测算，要实现2050年碳中和，全球平均每年需新增光伏装机1500-2000GW。截止2024年，全球新增光伏装机约500GW，累计装机约2000GW，离目标装机量还有很大差距。根据彭博新能源测算，为如期实现2050年碳中和目标，全球总共需投入215万亿美元资金。随着“新三样”产业链出海，预计未来二三十年可撬动50-100万亿人民币走出国门，有力支撑其成为与美元比肩的全球货币。过程中，不但能加快发达国家能源转型步伐，还能帮助“一带一路”沿线和广大欠发达国家跨过先污染后治理的老路，一步踏入可持续发展的快车道，推动全球能源体系转型升级。对此，刘汉元代表建议：一是建议加大力度支持“新三样”产业链出海，推动人民币国际化进程。建议政府积极引导，加大政策驱动力度，推动中国“新三样”产品走出去、产线走出去、技术走出去、人才走出去、服务走出去、EPC走出去，全产业链集体走出去，有力支撑并加快人民币国际化进程。支持中国企业、中国资本加快出海步伐，在广大欠发达国家和“一带一路”沿线投资建设新能源项目，为当地打造可再生能源发电基础设施，既满足当地日益增长的电力需求，创造就业机会，拉动经济增长，又使中国企业拓展了海外市场，获得合理收益，提升了全球知名度和影响力，实现双方互利共赢。“新三样”产业链出海，将为全球可持续发展和能源转型注入强劲动力，成为中国积极践行大国担当、推动构建人类命运共同体的生动注脚。建议政府相关部门牵头搭建“新三样”跨境贸易信息共享平台，针对技术性贸易壁垒、管制措施、碳足迹认证等及时解读并向企业宣贯，提升企业的预警和应对能力；简化通关流程，提高通关效率，降低企业出口成本；引导产业链上下游供需有效衔接，形成紧密配套关系，着力增强“链主”企业带动力，推动上下游优势互补，有力提升产业链韧性及整体竞争力；设立专项资金，支持企业实施关键技术和设备攻关。二是建议进一步加快扩大国内光伏装机应用规模，满足实现“3060”目标所需的发展速度。根据相关机构测算，中国要在2050年到2060年实现碳中和，平均每年需新增光伏装机500-700GW。2024年，我国新增光伏装机277GW，离实现碳中和的年均装机目标还有较大差距。面对能源转型的迫切需求，以及国际贸易壁垒带来的风险，建议加大政策措施支持力度，进一步提升和加快国内光伏发电装机应用，扩大装机规模，同时兼顾其他能源的发展，有力支撑我国碳中和目标如期实现。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-07 13:59
南山铝业港股IPO：氧化铝龙头的资本远征
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向高附加值制造转型。随着新能源汽车、光伏产业的爆发式增长，全球氧化铝需求预计将从 2023 年的 1.42 亿吨增至 2028 年的 1.52 亿吨。东南亚作为全球增长最快的市场，其需求增速将达 7.1%，远超全球 3.0% 的平均水平。南山铝业占据着天时地利。印尼政府的资源保护政策（如铝土矿出口禁令）为其构筑了天然护城河，而毗邻马六甲海峡的深水港（可停靠 3.5 万吨货轮）则让物流成本降低 20%。这种 "政策红利 + 地理优势" 的组合，使其成为中国铝业 "走出去" 战略的成功典范。在这个充满张力的市场中，南山铝业的战略卡位堪称精妙。其民丹岛基地半径500公里内，聚集了东南亚70%的电解铝产能。这种“贴地飞行”的布局策略，使其免受国际海运价格波动影响。当同行还在为几美元运费锱铢必较时，南山铝业已构建起“矿山-港口-工厂-客户”的黄金走廊。财务表现——盈利能力的“热带雨林式”生长近三年财务轨迹勾勒出陡峭的增长曲线营收从2021年1.73亿美元跃升至2023年6.78亿美元，年复合增长率98%；净利润更从0.39亿飙升至1.74亿美元，毛利率从25.9%攀升至46.3%。2024年前三季度数据尤为亮眼，单季毛利率突破50%，展现强周期下的盈利韧性。解剖成本结构可见其制胜之道：印尼低廉的煤炭价格（较国内低40%）支撑能源成本优势，自建港口节省物流开支，设备国产化率超80%降低折旧压力。这种“成本三叉戟”使其在LME铝价波动中始终保有安全边际。现金流数据更具说服力：经营性现金流净额从2021年-870万美元逆转为2024年前三季度的4.22亿美元，自我造血能力凸显。战略协同的资本矩阵特别值得关注的是分拆上市带来的价值释放。母公司山东南山铝业A股市值约350亿元，此次分拆不仅打通海外融资通道，更通过估值对标（港股原材料板块平均市盈率15倍）有望激活母子公司估值共振。对于投资者而言，这相当于用港股的估值买入A股稀缺的出海高端制造标的。华泰国际作为保荐人，近年主导了蔚来、理想等新势力港股IPO，对周期成长股的估值把握日趋纯熟。招银国际则携其在赣锋锂业、中国宏桥等项目积累的能源金属经验，为本次发行注入信用背书。承销团组合拳的深层意图，在于讲好“中国技术+东南亚资源”的新产业故事。当欧美还在争论“去风险化”时，南山铝业已用200万吨产能证明：真正的全球化，是在地缘政治的缝隙中开出产业之花。赤道线上的价值重估站在民丹岛码头上眺望，满载氧化铝的货轮正驶向马六甲海峡。这些银色粉末即将熔炼成新能源汽车的骨架、光伏设备的边框、电子产品的壳体，最终融入全球制造的肌理。南山铝业的IPO，既是单个企业的资本成人礼，更是中国高端制造出海的阶段性注脚。
老虎证券03-07 13:30
3月6日嘉实中证500ETF联接A净值增长1.55%，近6个月累计上涨30.7%
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理、2022年1月25日至今任嘉实中证光伏产业指数型发起式证券投资基金基金经理、2023年9月14日至今任嘉实中证2000交易型开放式指数证券投资基金基金经理。2023年10月27日至今任嘉实中证大农业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理、2023年11月1日至2025年2月22日任嘉实标普石油天然气勘探及生产精选行业交易型开放式指数证券投资基金(QDII)基金经理、2023年11月23日至今任嘉实中证100交易型开放式指数证券投资基金基金经理。
金融界03-06 21:39
浙江推动碳排放双控，到2030年底全省风电光伏达到8000万千瓦，光伏ETF平安(516180)上涨1.48%
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至2025年3月6日 13:41，中证光伏产业指数(931151)强势上涨1.66%，成分股罗博特科(300757)上涨7.45%，科华数据(002335)上涨7.04%，双良节能(600481)上涨5.84%，微导纳米(688147)，露笑科技(002617)等个股跟涨。光伏ETF平安(516180)上涨1.48%，最新价报0.62元，盘中成交额已达543.42万元，换手率8.09%。拉长时间看，截至2025年3月5日，光伏ETF平安近1月累计上涨3.21%，涨幅排名可比基金3/10。日前，浙江省人民政府办公厅《关于印发浙江省推动碳排放双控工作若干举措的通知》，文件提出：大力发展非化石能源。推进“光伏+”行动，有序推进核电、海上风电项目建设，大力发展生物质能、地热能、海洋能等新能源。到2025年底，新增风电光伏装机600万千瓦。到2030年底，全省风电光伏、核电装机分别达到8000万千瓦、1800万千瓦。完善碳排放相关规划制度。将碳排放强度降低指标纳入全省和各设区市国民经济和社会发展“十五五”规划以及相关专项规划，完善重点领域和行业碳达峰实施方案。建立碳排放预算管理制度。投资者可借道光伏ETF平安(516180)、新材料ETF平安(516890)把握相关产业领域投资机遇。光伏ETF平安紧密跟踪中证光伏产业指数，中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年1月27日，中证光伏产业指数(931151)前十大权重股分别为阳光电源(300274)、TCL科技(000100)、隆基绿能(601012)、特变电工(600089)、通威股份(600438)、TCL中环(002129)、晶澳科技(002459)、晶科能源(688223)、正泰电器(601877)、德业股份(605117)，前十大权重股合计占比56.6%。新材料ETF平安紧密跟踪中证新材料主题指数，中证新材料主题指数选取50只业务涉及先进钢铁、有色金属、化工、无机非金属等基础材料以及关键战略材料等新材料领域的上市公司证券作为指数样本，以反映新材料主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年1月27日，中证新材料主题指数(H30597)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、万华化学(600309)、北方华创(002371)、隆基绿能(601012)、通威股份(600438)、三环集团(300408)、三安光电(600703)、华友钴业(603799)、宝丰能源(600989)、格林美(002340)，前十大权重股合计占比53.78%。相关产品：光伏ETF平安(516180)，平安光伏指数基金(A类：012722；C类：012723)；新材料ETF平安(516890)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-06 13:59

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