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科创板业绩有望低位修复，科创综指ETF华夏(589000)盘中成交额已超千万元

位反转的装修装饰、装修建材、军工电子、光伏设备、电网设备、医疗服务等。此外，财政支出增速创下五年新高，近期地产销售明显转暖，1-2月出口增速下行从另一方面表明扩大内需的必要性愈发凸显，结合两会消费相关表述较为积极，3月中下旬可以开始关注消费板块投资机会。科创综指ETF华夏紧密跟踪上证科创板综合指数，上证科创板综合指数由上海证券交易所符合条件的科创板上市公司证券组成指数样本，并将样本分红计入指数收益，反映上海证券交易所科创板上市公司证券在计入分红收益后的整体表现。数据显示，截至2025年2月28日，上证科创板综合指数(000680)前十大权重股分别为海光信息(688041)、寒武纪(688256)、中芯国际(688981)、金山办公(688111)、中微公司(688012)、联影医疗(688271)、传音控股(688036)、百利天恒(688506)、澜起科技(688008)、晶科能源(688223)，前十大权重股合计占比23.9%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-10 10:09

隔夜美股全复盘(3.10) | 继英伟达之后，段永平开始关注台积电

分之二来自中国厂家。特朗普再度加税光伏关税最高升至70% 3.10 美国时间2月27日，美国总统唐纳德·特朗普表示，自2月4日对华加征10%关税后，3月4日将对华追加额外10%的关税。这意味着，美国对华加征关税税率将累计攀升至20%。据最航运测算，对于特定商品，比如光伏、钢铝产品，产品原有关税率加上232条款关税率25%、301条款关税率25%以及2月份以来继续加征的20%，关税税率将会高达70%。美商务部长：3月12日起对进口钢铝征收25%关税 3.10 据央视，当地时间9日，美国商务部长霍华德·卢特尼克证实，美国总统特朗普承诺的对所有美国进口的钢铁和铝征收25%关税的政策将于3月12日按计划生效。卢特尼克还表示，美国对加拿大乳制品和木材产品的关税将从4月份开始征收。特朗普：部分关税可能在4月2日后上调 3.10 当地时间9日，美国总统特朗普在接受采访时表示，部分关税可能会随着时间的推移在4月2日之后上调。此外，特朗普在采访中淡化了近期因他征收并调整关税而导致的股市大幅波动，他称不能过分关注股市。 2、段永平：现在开始关注台积电 3.9 继英伟达后，段永平又盯上了一家半导体公司。段永平昨日在社交媒体表示：“一月很多put过期后，空出了很多cash。美股如此贵，还有人这么在折腾，t-bill利息也降了下来，有点不好办哈。开始想想台积电。35年前我就知道台积电是家非常厉害的公司。但开始投资后一直没下过手，就是觉得他是非常重资产的公司。现在开始关注。能够满仓是件很愉快的事情，空仓多少有点难受。” 继卖英伟达put之后，段永平又卖出台积电的put。从截图来看：段永平在Schwab账户中准备卖出TSM 01/16/2026 175.00P（2026年1月16日到期，执行价175美元的Put期权），数量100份合约；执行价$175.00；期权类型Put；限价$23.2。大摩：重申对台积电的增持评级建议利用近期股价下跌的机会进一步增持 3.7 摩根士丹利近期在近期会议上与台积电首席财务官黄仁昭进行了一场对谈，并重申对台积电的增持评级，建议利用近期股价下跌的机会进一步增持。 3、市场押注特斯拉惨遭滑铁卢马斯克参政叠加核心业务下降打击股价 3.8 在特朗普赢得大选后的几周内，投资者向特斯拉股票注入了超过7000亿美元的资金，押注马斯克与特朗普关系以及日益突出的政治地位将给公司带来回报。但仅仅四个月后，这个押注就变成了股市最大的失败之一，特斯拉今日抹去大选后涨幅，正迈向创纪录的七周连跌。投资者忽略了一个关键现实：特斯拉核心电动汽车业务，即当前现金流的来源，正在遭遇滑坡。反对电动汽车的共和党人也不会对此有什么帮助。而马斯克专注政治似乎只会雪上加霜。Aptus Capital Advisors投资组合经理David Wagner说：“大选之后股价出现了许多非理性的繁荣，这似乎基本上适得其反，许多投资者搭上了马斯克与特朗普之间关系的顺风车，而不是关注公司本身的基本面。” Siri语音升级意外“跳票”！苹果AI手机开发再遭重挫 3.9 据一财，AI手机距离真正的消费者应用尚未成熟，理想与现实的差距仍然较大。苹果公司当地时间3月7日表示，苹果语音助手Siri的一些人工智能升级功能将推迟至2026年发布。目前，各大科技巨头都在争相将最新的AI功能融入语音助手等应用中，苹果推迟AI功能发布的消息无疑增加了市场对该公司AI“技不如人”的猜测。苹果在去年的全球开发者大会(WWDC)上发布了苹果智能Apple Intelligence新战略，并希望借助AI软件的升级提振苹果iPhone疲弱的销售。然而，该战略发布近一年来，仍面临诸多技术方面的挑战，这暗示了AI手机距离真正的消费者应用尚未成熟，理想与现实的差距仍然较大。美国司法部不再要求谷歌剥离AI投资，但坚持勒令其出售Chrome浏览器 3.8 美国司法部更新针对谷歌反垄断诉讼的潜在方案，保留了拜登政府时期美司法部针对谷歌业务的大部分整改诉求。法庭文件显示，美国政府不再寻求强制剥离谷歌的人工智能投资，转而要求该公司提前通知未来投资。同时，美国政府坚持要求谷歌必须剥离Chrome浏览器业务，“为新的竞争对手提供机会”。微软正在开发内部人工智能推理模型 3.7 据The Information，微软正在开发内部人工智能推理模型，以与OpenAI竞争，并可能将其出售给开发者。微软已开始测试来自XAI、Meta和DeepSeek的模型，作为Copilot中潜在的OpenAI替代品。 4、科技股抛售加剧，纳斯达克100指数势将进入回调 3.7 随着投资者继续对过去两年引领股市上涨的大型科技股感到失望，纳斯达克100指数周五较上月触及的峰值低10.2%，势将陷入回调阶段。这种暴跌在很大程度上反映出华尔街正在迅速撤出与人工智能相关的公司。截至周四收盘的数据显示，自2月19日纳斯达克100指数创下历史新高以来，英伟达的市值已缩水逾五分之一，对该指数整体跌幅的贡献为18%。自该峰值以来，其他显著下滑的公司包括特斯拉、苹果、Palantir Technologies、Meta Platforms和亚马逊。佩恩共同资产管理公司投资组合经理George Cipolloni表示：“过去几年，美国科技‘七姐妹’的表现异常出色，它们的收入和利润增长都非常出色，理应获得目前的溢价。”“这种情况已经有所改变。上个季度，大型科技公司的收益相当不错，但我不确定它们是否会从现在开始变得更好，在这样的市盈率下，一家公司的增长空间有限。” 国盛证券：近期美股下跌主因四方面因素美国经济衰退风险并不高 3.8 国盛证券认为，美股自12月初至2月中旬表现为高位震荡，2月下旬以来持续下跌，至今标普500、纳斯达克、道琼斯指数已分别下跌6.1%、9.3%、4.1%。我们认为近期美股下跌主要有四方面原因：（1）部分投资者仍对美国经济衰退有担忧；（2）DeepSeek引发市场对中美科技股相对估值的重估，近期美股的调整和港股上涨基本同步，背后正是这一逻辑；（3）特朗普关税超预期升级，打压市场风险偏好；（4）季节性规律，历年2月美股往往表现较差，3-4月往往会转好。往后看，情绪指标显示目前美股已处在极度恐惧区间，悲观情绪可能已释放较为充分，有望暂时止跌企稳；之后能否重回上涨趋势，取决于关税是否进一步升级、衰退预期能否证伪，重点关注一季报业绩表现。 5、摩根大通一年来首次建议做空美元 3.8 摩根大通策略师建议投资者在“德国财政出现分水岭时刻”以及“美国例外”的现象持续遭到侵蚀的情况下做空美元。以Meera Chandan为首的团队周五写道：“本周标志着外汇市场格局发生更迭，因此也标志着我们投资组合格局的更迭。我们在上周平掉多头后，现在建议直接做空美元。”他们写道：“现在谈论经济衰退（很可能）还为时过早，但美国例外的情景正在消退，这一点应该是不争的事实。德国财政政策的急转弯改变了形势，并多年来首次开启了欧洲经济增长赶上美国的前景。”策略师们指出，这是他们“一年多来首次决定性战略性地做空美元的头寸”。

格隆汇03-10 07:09

国家统计局：2月CPI同比下降0.7%，PPI同比下降2.2%

有所改善，价格降势趋缓。装备制造业中，光伏设备及元器件制造价格同比下降13.0%，电子半导体材料价格同比下降9.7%，汽车整车制造价格同比下降4.6%，降幅比上月均有所收窄。节后复工复产加快，用电需求迅速恢复，电力热力生产和供应业价格同比下降0.8%，降幅比上月收窄0.7个百分点。

金融界03-09 15:39

极地黄金锑产量再降53%：2025年供应缺口或超万吨，锑价上行基础强化

锑供需紧平衡格局因极地黄金减产而打破。光伏玻璃需求增长（拉动阻燃剂用锑）与供应刚性之间的矛盾难以缓解，叠加国内进口渠道收窄，内盘锑价补涨动能强劲。行业分析指出，2024-2027年全球锑供需缺口预计持续维持在0.9万-1.4万吨/年，价格中枢上移已成确定性趋势。风险提示：1）矿端供应超预期；2）锑价上涨抑制下游需求。

金融界03-09 10:50

有色金属观察：锑价突破17万元/吨；光伏需求提振市场信心

A的政策，为阻燃锑需求提供额外增量。光伏抢装潮拉动锑消费。分布式光伏管理办法及新能源市场化政策推动光伏行业需求触底反弹，2025年上半年或迎抢装高峰。光伏玻璃企业联合抵制三氧化二砷替代锑酸钠，进一步巩固锑在澄清剂领域的主导地位。中金公司预测，2025年全球锑供需缺口将扩大至1.3万吨，光伏用锑量年均增速有望达15%。库存去化与成本传导支撑价格。光伏产业链库存阶段性去化，叠加锑价上涨向下游传导顺畅，为价格提供韧性。当前国内锑价上涨已脱离单纯供给收缩逻辑，转向需求复苏与成本推动的双重驱动，市场对价格持续性的信心显著增强。风险提示：矿端供应超预期增加，或锑价上涨抑制下游需求弹性。

金融界03-09 10:50

有色金属行业观察：步入需求旺季，价格上行

化趋势下，金价中枢上移逻辑明确。白银因光伏用银需求增长，供需格局趋紧，价格弹性高于黄金，后续有望突破历史高位。资金与业绩双驱动，板块活跃度提升本周有色金属板块获主力资金净流入22.56亿元，领涨市场。行业业绩普遍改善，已披露2024年业绩预告的83家公司中，超半数报喜，ST盛屯、云南锗业等7家企业归母净利润预增超100%。细分领域中，铝企天山铝业、中国铝业等业绩增幅显著，锑矿、稀土等小金属品种亦受资金追捧。（注：本文数据均源于公开资料，不构成投资建议。）

金融界03-09 10:49

电力行业观察：加快建设沙戈荒新能源基地；发展海上风电

.39%的周涨幅。细分领域方面，火电、光伏等子板块领跌，其中火力发电周跌幅达1.24%，反映出传统能源转型期的阵痛。与此同时，政府工作报告首次将“发展海上风电”纳入重点目标，并提出统筹推进沙戈荒新能源基地建设，政策导向与市场表现形成鲜明对比。政策层面，2025年政府工作报告进一步明确能源转型路径：2024年非化石能源发电量占比需接近40%，2025年将加快建设沙戈荒新能源基地，并重点支持海上风电发展。新疆、内蒙古等地的千万千瓦级新能源基地规划，以及广东、湖北等地的现货电价波动，均显示出区域能源结构的调整压力。沙戈荒新能源基地与海上风电的战略布局 1.沙戈荒基地：规模化消纳与外送通道并举沙戈荒（沙漠、戈壁、荒漠）地区的新能源开发被提升至国家战略高度。根据规划，新疆准东、哈密等地将建设千万千瓦级新能源基地，重点解决就地消纳与外送通道的协同难题。这一布局旨在通过规模化开发降低可再生能源成本，同时通过特高压通道将绿电输送至中东部高负荷地区。然而，消纳能力不足、配套电网建设滞后仍是主要挑战，需政策与市场机制进一步优化。 2.海上风电：从近海迈向深远海海上风电成为本轮能源转型的重要增量。政府工作报告首次提出“发展海上风电”，并强调统筹规划与产业协同。目前，广东、福建等沿海省份已启动深远海风电示范项目，规划装机容量超10GW。技术进步推动成本下降，海上风电平均造价已降至每千瓦1.2万元以下。此外，海上风电与氢能、储能等产业的融合发展模式开始试点，如“海上能源岛”综合开发，为绿电本地消纳探索新路径。区域能源战略与市场机制创新 1.电价波动与电力市场化改革 2月现货市场监测显示，湖北、广东月均电价分别环比上涨6.45%和11.88%，而蒙西、山西等地因新能源消纳压力导致电价大幅回落。这一分化暴露出电力供需区域不平衡问题。未来需通过跨省跨区交易机制完善，推动绿电跨区域高效配置。例如，探索“绿电聚合供应”模式，允许分布式能源通过市场化交易就近消纳。 2.煤电低碳化改造与灵活性提升在双碳目标下，煤电定位逐步转向调节型电源。政府工作报告提出开展煤电低碳化改造试点，重点推进超低排放、碳捕集利用与封存（CCUS）等技术应用。西北地区试点项目显示，改造后煤电机组调峰能力提升至60%以上，为新能源消纳释放空间。但煤电企业仍面临燃料成本高企、利用小时数下降等压力，需进一步通过容量电价机制补偿其灵活性价值。结语当前电力行业正处于传统能源与新能源迭代的关键期，政策导向与市场机制需双向发力。沙戈荒基地与海上风电的加速布局，叠加电力市场化改革深化，将为行业注入长期发展动能。然而，短期内消纳瓶颈、成本传导等问题仍需通过技术创新与制度优化逐一破解。

金融界03-09 09:39

连续六届全国人大代表发声——探寻钙钛矿光伏产业链崛起的"中国密码"

有限公司董事长王刚提交的《关于将钙钛矿光伏产业链纳入国家和省级"十五五"规划的建议》，因其指向未来十年能源格局的战略前瞻性，成为今年两会新能源领域的热度议案之一。全国人大代表、金晶（集团）有限公司董事长王刚技术突围：从实验室到产业化的中国速度在山东海阳的海岸线上，国家电投10MW钙钛矿光伏电站正悄然改变着行业认知——较传统晶硅组件发电量提升、在阴雨天气依然稳定的功率输出，这些运行数据印证着王刚代表的判断："我们正站在光伏产业第三次技术革命的起点。" 这场革命的核心，是目前钙钛矿叠层组件转换效率已突破26%，且单结钙钛矿电池理论转换效率33%远超晶硅电池理论极限（29.4%），整个生产链条较晶硅短，通常可在一个工厂内完成全部生产工序。钙钛矿组件原材料成本为晶硅的50%左右，GW级产线量产成本可进一步降低30%以上。钙钛矿光伏组建生产的单瓦能耗是单晶硅的十三分之一，。在江苏苏州，协鑫光电的全球首条100MW钙钛矿组件生产线已实现18.6%的组件效率，而极电光能1平方米级组件的19.5%效率认证，标志着我国在大面积制备技术上领跑全球。产业链攻坚：本土企业的破局之战在这场技术革命中，王刚代表带领下的金晶集团的转型尤为耀眼。金晶集团是以玻璃、纯碱及其延伸产品的开发、生产、加工、经营为主业，专注于太阳能新材料、建筑节能新材料以及交通家电等领域的工业品新材料、生物基产品及原料为主要方向的集团公司。论产业传承，可以追溯至1904年中国第一家玻璃公司——博山玻璃公司。正是在深厚的玻璃工业历史和文明积淀下，金晶承续并弘扬了地区的玻璃产业。2005年通过引进消化吸收在创新，生产出第一片国产超白玻璃，成为国内外地标建筑的标配。2022年通过自主研发，生产出第一片国产TCO导电膜玻璃，国内市占率超过90%。作为国内TCO导电膜玻璃领域的领军企业，经过近二十年的研发投入，实现了从设备制造到产品设计、量产的全链条自主可控，攻克了大尺寸镀膜均匀性、高导电性高迁移率、高透光率与低电阻值难以兼得等技术瓶颈，解决了中国钙钛矿光伏行业发展的“卡脖子”难题。其最新量产的TCO玻璃雾度值稳定控制在2%以下，方阻降至15Ω/sq，性能指标比肩日本板硝子等国际巨头。王刚代表说：“金晶TCO玻璃其年产能突破4500万平方米，使我国钙钛矿核心材料国产化率提升至95%以上，并成功配套协鑫、纤纳、极电等国内钙钛矿光伏头部企业。” 钙钛矿光伏全产业链的自主突围也正在其他各个关键节点上演：大族激光的皮秒级激光划线设备将加工精度控制在±5微米，成本仅为进口设备的60%；福斯特研发的专用封装胶膜在85℃/85%RH严苛环境下保持2000小时性能衰减小于5%，构建起中国特色的技术护城河。政策赋能：山东样板的"四链协同"启示作为传统能源大省，山东碳排放占全国10%，能源结构转型需求迫切。山东新能源装机量全国第一，但产业链需进一步升级。钙钛矿电池的柔性化、弱光发电特性可广泛应用于建筑一体化（BIPV）、分布式光伏等领域，为山东新能源换道超车提供了机遇。山东省一个占地300亩的钙钛矿产业园见证着政策创新的力量。山东省通过"科技示范工程+新旧动能转换基金"组合拳，打造出从基础研发到规模应用的完整生态——中科院青岛能源所负责材料创新，山东能源集团运营实证基地，大族激光等设备商提供智造支持。这种"创新链、产业链、资金链、人才链"深度融合的模式，使得山东省在两年内实现了从实验室样品到百兆瓦级量产的跨越。战略布局：写在"十五五"前夜的产业蓝图王刚代表在议案中勾勒出清晰的发展路径：2027年建成GW级量产体系，2030年实现10%市场渗透率。为实现这一目标，建议构建"国家专项规划+特色产业集群+绿色金融工具"的三维支撑体系。王刚代表特别提到，“在发展特色产业集群方面，要实现区域协同，支持有资源禀赋的省（自治区）建设差异化产业集群。如江苏聚焦GW级量产，山东强化关键基础材料技术研发及拉长产业链优势，内蒙通辽古市发挥天然碱资源优势、宁夏石嘴山市发挥砂岩优势，做强TCO导电膜光伏玻璃产业链，为钙钛矿光伏行业快速发展做好核心原材料准备。” 最后，王刚代表与行业内的几位代表团讨论构建钙钛矿光伏产业链的细节。此时，窗外大街上的灯火与议案中描绘的能源图景交相辉映，在这条中国光伏人开辟的新赛道上，一场静默而深刻的产业变革已然启程。

金融界03-09 09:19

疯涨了，小金属开启暴走模式！

段性受阻，供应端收缩明显。与此同时，光伏产业蓬勃发展，作为光伏玻璃澄清剂的锑需求大增，家电行业的稳健发展也带动阻燃剂领域对锑的需求上扬，供需失衡推动锑价一路高歌猛进，1号锑锭价格涨幅一度接近90%，成为有色金属领域的“明星”。受益于锑金属的量价齐升，“锑矿三剑客”华钰矿业、华锡有色、湖南黄金的股价开始也节节攀升，其中锑储量位居龙头地位的华钰矿业的股价从年初6元的低位开始持续上涨，一度涨至18.76元，期间涨幅超过210%。然而进入下半年，市场形势风云突变。2024年7月起，在政策指引下，国内光伏玻璃行业开启去产能进程，市场对锑的需求开始由强转弱。随后，更大的消息传来。 2024年8月15日，商务部、海关总署公告对锑等物项实行出口管制，不针对特定国家或地区。管制内容包含锑矿及原料、金属锑及制品、纯度大于等于99.99%的锑的氧化物、金锑冶炼分离技术等物项，并于9月15日开始实施。出口管制发布后，10月份锑出口量就迅速降至了冰点，导致国内冶炼企业库存积压，不得不降价出货，锑价高台跳水，快速回落。 2024年12月3日，商务部再发布公告，要求原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口。由于中国锑金属的出口管制持续收紧，海外的锑市场短缺局面越发严重。数据显示，2023年中国全口径出口量（包含以锑为主的未锻轧铅、锑的氧化物与含废碎料的锑及制品）为3.76万金属吨，而到了2024年，锑品出口仅2.9万吨，同比下降了月23%。中国是全球重要的锑供给国，大量锑以锑精矿或金锑矿的形式进入国内进行加工，再以锑品的形式出口至海外，全球80%锑产自中国。虽然国外的锑矿虽然丰富，但由于提炼技术工艺和成本控制远不如中国，国外的提炼厂产能较少。中国锑出口量的骤降，国外的提炼厂产能根本不够用，因而必然导致锑金属出现短缺和锑价格不断走高，进而导致海内外价差快速扩大。在2024年9月初，前英国金属导报（Fastmarkets）2#锑锭报价为2.5-2.6万美元/公吨，即使按7.3汇率折算大概为18万元人民币/吨。但到了2025年3月5日，2#锑锭的报价折算人民币已经超过了40万元/吨。但目前国内的2#锑锭报价为16-16.1万/吨。（国产锑自2023年末的79540元/吨，涨到2025年3月7日的160875元/吨，涨幅已翻倍还多）。换言之，2#锑锭的内外差价，已经高达近24万元之巨，国外比国内贵了1倍不止！而这个价差是从2025年1月开始显著加速扩大。这也是华钰矿业的股价是从1月开始加速启动的最关键原因。 02 供需失衡继续扩大资料显示，全球锑矿产量自2011年起进入下降趋势，由17.8万吨/年下滑至2024年的10万吨/年，主要由中国产量下滑引起，尤其国内锑产量在2020年加速下滑31%至6万吨/年水平。根据USGS，2023年全球锑储量217万吨，其中中国（29%）、俄罗斯（16%）、玻利维亚（14%），中国从2013年的储量占比52%下降了约23个百分点。同时，国外的一些主要锑矿区近年来也出现了开采量下降的信号。 3月5日，俄罗斯最大的金矿生产商，也是全球前五大金矿生产商之一的矿业巨头极地黄金（Polyus）发布2024年报，公司全年浮选锑精矿产量断崖式下跌53%至1.27万吨，其中下半年产量同比暴跌70%仅有4056吨，主因富锑矿开采量减少所致。公告还称，关于浮选矿锑银库存的数据大幅下降，2025年随着富锑矿采区开采完毕，预计产量下降达到万吨。机构推测，在中国锑出口管控背景下，Polyus的锑产量下降，或会导致全球锑供给量骤降8%-10%。需要指出的是，极地黄金Polyus的金锑矿是中国的第二大供应商，其产量腰斩将直接冲击国内的供应链，加剧国内原料紧张的局面，进而推升锑价上涨。极地黄金（Polyus）的份财报也成为了刺激上周A股锑金属股全线涨停式飙升，并拉动小金属板块大涨的导火索。此外，根据各国海关数据分析，自中国禁止锑出口以后，国外锑提炼产能被迅速向东南亚转移，泰国锑锭进口量激增，缅甸和越南均有明显增量，其中2024年12月份单月，泰国、日本、美国、欧盟以上国家合计从缅甸进口锑锭量已经接近1200吨，较之前1-8月份平均268吨的平均值，增加了345%。不过，有数据显示，中国在2024年10月锑品出口大幅减少后，11月和12月的出口量分别达到776吨和1571吨，恢复至管制前（2023年1月-2024年6月均值）的26%和53%水平，主要出口目的地为东南亚和非洲地区。这里面有多少规模是通过中国出口到东南亚，再被转卖到其他海外国家的，不得而知。尽管中国在近月恢复一定的锑产品（主要是非管制的锑氧化物）出口，但在出口管制海外的供需失衡局面依旧短时间内难以缓解。另一发面，国内的锑需求量也出现了稳步提升，除了出口的复苏带动需求的量价齐升外，还来自国内光伏行业和阻燃剂等需求的预期向好。从国内锑金属的下游应用需求结构看，阻燃剂占比43%，光伏超白玻璃占比30%，聚酯催化剂占比14%，合金应用占比11%。阻燃剂又称难燃剂、耐火剂或防火剂，是指赋予易燃聚合物难燃性的功能性助剂，是锑的主要下游，锑系阻燃剂包括三氧化二锑和五氧化三锑，是卤系阻燃剂不可缺少的协效剂，广泛用于塑料、橡胶、纺织、化纤。券商报告显示，2024年中国溴素表观消费量同比增长13%，表现相对超预期，2025年一季度，SMM锑系阻燃材料报价开始上涨。这背后体现出下游电子电气、家用电器、电器设备、新能源汽车等领域在近两年国家大力促消费补贴的政策刺激下，产销量持续稳健增长，进而对于阻燃材料的需求也带来明显增长。 2025年2月份开始，国内锑系阻燃材料报价开始连续上涨，年涨幅达到30%以上，明显高于锑锭涨幅，体现出阻燃需求的强劲。在光伏方面，焦锑酸钠在光伏玻璃中作为澄清剂使用，光伏玻璃需求回暖有望为锑需求提升。目前新一轮的光伏行业补贴政策刺激下，行业已经开始了抢装潮的迹象。据国家发改委与能源局联合发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（136号文）明确以2025年6月1日为节点，存量项目沿用原有电价机制，增量项目则需通过市场化竞价确定电价。也就是说，为锁定较高的固定电价或补贴，光伏企业需在6月前完成项目投产，以完成“抢并网”，据悉目前山东、河南等分布式光伏大省已出现集中并网现象。根据卓创资讯，在光伏项目抢装潮下，近期光伏玻璃库存出现了快速下降，在3月5日当周的库存为33.83天，环比-3.33天。价格层面，根据SMM，当周玻璃报价上行2元/平方米，也出现了涨价趋势。光伏用锑需求也将因此受益得到提振，为锑价上行提供支撑。券商预计，2025年锑的供需与2024年相比，将有望向着更难解的供给扰动与更有希望的需求景气演绎，整体锑行业维持供不应求状态，2024-2027年供需缺口为1.9/2.8/3.0/3.9万吨。而在供需缺口长期扩大，以及国内外存在巨大价差的共同作用下，国内的锑价也将有望持续上涨，不断刷新历史新高。这对股市里的锑概念股来说，也将是一场非常难得的盛宴。(全文完）

格隆汇03-08 19:39

每周股票复盘：鑫铂股份（003038）股东户数增加，审议通过股票激励计划

市天长市，经营范围包括新材料技术研发、光伏设备及元器件制造与销售等。股权结构为鑫铂股份持股80%，南京诺尔泰持股20%。合资协议规定，董事会由3名董事组成，鑫铂股份推荐2人，南京诺尔泰推荐1人，董事长由鑫铂股份推荐并经董事会选举产生。协议适用中国法律，违约方需承担相应责任。此次投资旨在拓展公司在太阳能光伏领域的战略布局，提升核心竞争力。存在履约、政策、管理和财务风险。合资公司已完成工商注册登记，并取得《营业执照》。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星03-08 15:39

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