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恒力期货能化日报20250813
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碱刚需端虽在轻碱端有边际改善，但重碱端光伏玻璃和浮法玻璃产能难提升，整体需求面难大概改善，而纯碱大投产预期是已知的，后续关注投产能否如预期推进。向上驱动：下游阶段性补库、碱厂检修向下驱动：玻璃冷修，碱厂投产策略建议：估值偏空，不追多风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动。玻璃方向：震荡偏强行情跟踪： 1.盘面情绪跟随纯碱走强，但现货仍维持下跌状态，近期下游由于前期已备货且订单好转不明显，短期以观望为主，而厂家供应面前期持续回升，目前供应面已回升至年内高位，当前供需面的扭转仍是需要厂家减产来实现。 2.长周期看，二手房市场改善不明显，对应到地产资金压力仍大，当前玻璃需求逐步从新房需求转型至二手房及城市更新需求，但整体改善也较为有限。向下驱动：地产资金问题未解决、下游订单改善不明显，下游资金情况不佳策略建议：暂观望风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化。烧碱方向：震荡偏强行情跟踪： 1.今日现货价格相对持稳，部分高度碱价格上调，当前氧化铝端刚需维持高位，但补库需求偏弱，且非铝需求也偏弱，后续关注临近9月下游旺季补库情况。 2.四季度烧碱将处于供需两旺格局，新投产将会增多，而国内仍有氧化铝新投产，同时海外也存在烧碱下游投产，烧碱的国内刚需及出口需求仍是增加趋势，关注阶段性供需错配行情。向上驱动：氧化铝投产，非铝下游补库，检修向下驱动：烧碱新投产策略建议：震荡偏强风险提示：宏观情绪变化。橡胶系橡胶方向：震荡逻辑：供应端来看，产区天气影响减弱，供应增量对原料价格形成压制，但海外地缘冲突未缓解，叠加柬埔寨劳工返乡，泰国割胶工作受阻，一定程度限制了原料价格跌幅;2025年7月中国天然及合成橡胶进口量 63.4万吨，环比增5.84%，同比增 3.43%，累计进口维持增长，长期供应压力仍在。值得关注的是，西双版纳7月天然橡胶折干产量同比降9.31%，6-7 月产量连续小幅下降，反映国内产区供应端的阶段性收紧。需求端呈现分化，部分企业复工及提产带动提升，但仍有检修安排限制涨幅。当前市场整体呈现预期主导的情绪博弈特征，部分品种虽受预期推动价格波动，但现实成交端仍显疲软。相较之下，天然橡胶供需格局呈现“强现实、弱预期”特征，其预期端表现虽不及其他品种激进，但结构性机会仍值得关注。从需求端看，明年或将迎来重卡轮胎替换周期，需求端存在明确的增量逻辑，这为远月合约提供了底层支撑。回到当前基本面，原料价格保持稳定，库存端延续去库态势，叠加短期主产区降雨对制胶活动的扰动，多重因素形成共振支撑。基于此，对于RU2601合约，8月若上述支撑持续，激进预期下有望站稳15000元/吨一线，并向前期高点16400元吨发起冲击。若后续有额外利好消息催化，弥补4月以来的超跌缺口亦存在可能性。整体而言，橡胶在现实端韧性与预期端潜力的双重作用下，远月合约的向上弹性值得重点跟踪。策略：卖出RU2601看跌期权。风险提示：宏观情绪变化。
恒力期货08-13 15:22
飙涨！20CM的ETF狂吸金
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沿领域；电力设备(12.8%):聚焦光伏、储能、智能电网等新能源技术方向。这三大领域合计占比超70%，充分体现了指数对尖端科技与未来产业的深度聚焦。科创100指数ETF(588030)作为紧密跟踪该指数的场内工具，其受到广泛关注。昨日，5484万元资金净流入科创100指数ETF(588030)，单日吸金额位居同指数第一。截至8月12日，科创100指数ETF(588030)最新规模为65.90亿元，今年以来日均成交额3.19亿元，规模和活跃度在同类ETF中均位居第一。科创100指数ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在股票型ETF中最低。 03 科创板股票型ETF吸金王：科创AIETF(588790) 人工智能已成为全球科技竞争的主战场之一。从ChatGPT、DeepSeek的出圈，到大模型领域的军备竞赛，再到AI芯片的算力争夺，各国都在加速布局这一关键技术领域。本轮科技浪潮中，中国AI产业正从一开始的“跟跑”迈向现在的“并跑”，甚至在部分领域实现“领跑”。受益于AI行情大爆发，科创AIETF(588790)年内资金净流入额达62.36亿元，成为科创板股票型ETF吸金王。科创AIETF(588790)自去年底上市以来，规模快速突破70亿元，位居同类断层第一，也是目前跟踪上证科创板人工智能指数的ETF中唯一一只管理规模超过70亿元的产品。科创AIETF跟踪上证科创板人工智能指数，覆盖人工智能产业上中下游领域，半导体权重达47.8%，占据半壁江山，权重股包括寒武纪、金山办公、澜起科技、石头科技、芯原股份、恒玄科技、晶晨股份、道通科技、复旦微电、乐鑫科技。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）科创板人工智能指数历史表现亮眼，自2022年12月30日至2025年8月13日，指数累计上涨89.3%，大幅跑赢同期中证人工智能主题指数、科创综指、科创50、沪深300。作为规模同类第一的高弹性20CM的ETF——科创AIETF(588790)、科创100指数ETF(588030)受到市场关注。值得一提的是，科创AIETF联接基金(A:023520；C:023521)、科创100指数ETF联接基金(A:019857；C:019858)为场外投资者布局科创板提供便捷工具。 04 科技即国力 AI重塑全球格局初步定局，科技即国力。在这场决定未来的竞赛中，科创板是中国硬科技突围的一大战场。科创100指数领涨核心宽基，市场对其汇聚的高成长硬核创新力量投下信任票；科创AI指数则精准锚定AI产业核心，成为紧跟AI时代浪潮的工具。二者所映射的资金流向与市场共识，不仅是对尖端科技企业的认可，更是资本力量与国家科技自强战略深度协同的鲜明印证。在这个关乎国运的历史性进程中，科创板及其核心指数，已成为观察中国创新崛起与市场力量共振的重要窗口，亦是资本参与塑造未来科技格局的一大通道。风险提示：上述内容仅反映当前市场情况，今后可能发生改变，不代表任何投资意见或建议。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。指数基金存在跟踪误差，基金过往业绩不代表未来表现。购买任何基金产品前请阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件，请根据自身风险承受能力、投资目标等选择适合自己的产品。市场有风险，投资需谨慎。
格隆汇08-13 15:18
中船特气20CM涨停，国内新材料正迎加速成长期！科创新材料ETF汇添富(589180)大涨2.65%！
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章正式开启。 3）新能源板块：重点关注光伏、锂离子电池、质子交换膜、储氢材料等。 7月30日，中国光伏行业协会：7月29日晚间，中国光伏行业协会发布澄清公告：近日，有部分自媒体发布了关于光伏行业反内卷，特别是多晶硅方面工作的新闻，相关内容与实际情况严重不符。请大家不信谣，不传谣，感谢各企业的支持，我们将秉着法治化、市场化原则推进反内卷工作，力求尽快走出内卷式恶性竞争。 4）生物技术板块：重点关注合成生物学、科学服务等。 7月29日，据报道，海南省29日召开专题会议，研究推动《琼港合作备忘录》落实有关事宜。海南省省长刘小明指出，要加快建设海口、三亚两个琼港合作示范区，加深生物医药、高端消费品制造、商品零售等领域合作，聚力推动示范区域“破局”；大力促进数字经济、金融开放、旅游消费等优势领域的产业链、供应链、价值链深度融合，加快促进重点行业“破题”。 5）节能环保板块：重点关注吸附树脂、膜材料、可降解塑料等。 7月28日，生态环境部：为进一步加强重金属污染防治，有效防控重金属环境风险，近日，九部门联合印发《重金属环境安全隐患排查整治行动方案（2025—2030年）》。这是继批复实施《重金属污染综合防治“十二五”规划》之后，重金属污染防治领域的又一个重要文件。《方案》共六个部分、17项措施，计划到今年底前，完成重金属环境安全隐患排查和立行立改；到2027年底前，基本完成高风险隐患整治，重金属环境监测监控预警、应急处置能力明显增强；到2030年底前，全面完成隐患整治，重金属环境风险得到有效管控。（来源：国海证券20250804《化工行业新材料产业周报》）硬科技腾飞，新材料先行！“硬科技基石”科创新材料ETF汇添富（589180）今日正式上市交易，助力低门槛、高效率布局科创新材料！标的指数更均衡布局细分龙头，业绩预期领先同类宽基，估值性价比凸显！基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。中证系列指数由中证指数有限公司（"中证")编制和计算，其所有权归属中证及／或其指定的第三方。中证对于标的指数的实时性、准确性、完整性和特殊目的的适用性不作任何明示或暗示的担保，不因标的指数的任何延迟、缺失或错误对任何人承担责任。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-13 15:08
电池行业掀反内卷浪潮！锂电池产销量同比高增50%，电池50ETF(159796)涨1.75%，光伏龙头ETF(516290)涨1.3%！“反内卷”进程深化
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796）涨1.75%；同样费率最低档的光伏龙头ETF（516290）涨1.3%！电池50ETF（159796）标的指数成分股多数冲高，固德威涨超7%，银轮股份、科华数据等涨超6%，均胜电子涨超5%，宁德时代、国轩高科等涨超3%，阳光电源、亿纬锂能等涨幅居前。【电池50ETF（159796）标的指数前十大成分股】截至14:13，成分股仅做展示使用，不构成投资建议光伏龙头ETF（516290）标的指数成分股涨跌不一，罗博特科20cm涨停，博威合金涨10%，固德威涨超7%，阳光电源、晶澳科技等微涨，隆基绿能、通威股份等微跌。【光伏龙头ETF（516290）标的指数前十大成分股】截至14:13，成分股仅做展示使用，不构成投资建议消息面上，干法锂电池隔膜骨干企业就行业反内卷达成多项共识。干法锂电池隔膜骨干生产企业负责人闭门座谈会在深圳召开，会议旨在响应、落实高层综合整治“内卷式”竞争相关部署，推动行业健康有序发展。 8月11日，中国汽车动力电池产业创新联盟发布7月锂电池行业数据，数据显示，1-7月，动力电池产销量均同比增长超50%，动力电池累计装车量同比增长45%！（来源于兴业期货20250813《中国7月新能源汽车及锂电池行业等锂电数据整理》）关于新能源的各大细分板块，中信建投指出，锂电：碳酸锂江西停产叠加旺季来临7、8月补库周期，整体价格中枢上移动，展望下半年需求仍超预期，尤其是储能、欧洲电车销量较好，锂电当前产能利用率逐步提升，储能电芯涨价已经看到，业绩期推荐业绩Q2稳健或者Q3会有催化的标的。光储：整治低于成本价销售目前在成本端对硅料价格形成强力支撑，硅片、电池近期顺价顺利，后续重点观察控产力度。储能行业需求维持高速增长，海外市场美国风险基本释放，国内市场招中标531之后不降反升。（来源于中信建投20250810《新能源行业周报：储能需求旺盛电芯涨价已经看到，临近业绩期关注风电、电力设备、电池等》）对于光伏板块，中金公司指出，光伏行业积极响应《价格法》征求意见，关注后续政策落地。有关部门起草了《价格法修正草案（征求意见稿）》，并于近期面向社会公开征求意见。为充分反映光伏行业企业诉求，中国光伏行业协会向各光伏企业公开征集对《价格法修正草案（征求意见稿）》的意见和建议。近期价格和产能政策密集，行业“反内卷”趋势有望持续，关注后续一系列政策落地情况。（来源于中金公司20250812《光伏周谈：行业响应《价格法》征求意见增产预期和“反内卷”博弈不断》）当前光伏行业有望迎来基本面修复，板块情绪有望迎来右侧拐点，看好困境反转信号明显的光伏板块，认准光伏龙头ETF（516290），无证券账户者可关注联接基金（A：024059，C：024060），支持7*24h申购！值得重点关注的是，光伏龙头ETF（516290）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为光伏主题ETF中的低费率品种，仅为市场主流费率——“管理费率0.5%，托管费率0.1%”的三分之一。看好新能源核心赛道前景，电池板块困境反转信号增强，固态电池等新技术持续突破，欢迎关注费率处于最低档、规模同类领先的电池50ETF(159796)；场外投资可关注联接基金，（A类：012862；C类：012863)，一键把握电池板块低位布局机会！风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。光伏龙头ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-13 14:49
涨超3.2%，创业板ETF平安(159964)冲击3连涨
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议关注：1、直接受益于"反内卷"落地的光伏、稀土、锂、快递，以及间接受益的保险；2、高景气度，业绩预期或兑现，指引有望上调的医药与科技；3、内地低利率环境下，具稀缺性且业绩稳健的优质龙头企业有望继续迎来价值重估。】今年以来，港股再融资市场迎来爆发式增长。据港交所数据，截至8月6日，剔除以股份支付的代价发行后，总共有240多家港股公司实施再融资，涉及金额达1839亿港元，是2024年全年再融资额的2.17倍。从行业分布看，新经济领域的代表企业是配股融资的绝对主力，比亚迪、小米集团、药明康德等头部企业募资规模领先。在资金端，主权基金、长线基金、知名私募等机构投资者深度参与。这场由新经济领舞、机构资本主导的配股热潮，既体现市场对优质企业的认可，也彰显了香港资本市场的独特优势。【中金认为，当前美国经济正在步入"双高"时代——关税与利率或都将长期维持高位（high for longer）。这一组合将带来"类滞胀"压力：从"滞"的角度来看，关税本质上是一种税收，它会推高进口商品成本，增加美国企业和消费者负担。若关税成本由企业承担，则会导致利润下降、投资与招聘意愿减弱；若由消费者承担，则会削弱购买力，抑制消费支出。无论谁承担，最终结果都是抑制总需求。与此同时，美联储因担心通胀而迟迟未能降息，导致利率居高不下，抑制了利率敏感型行业、尤其是房地产的复苏。这将加大美国增长放缓压力，劳动力市场也随之承压。在"类滞胀"双重风险下，美联储面临典型的政策两难。经济放缓与通胀粘性并存，使得决策者在降息与维持高利率之间难以取舍。】近期，消费电子产业链迎来多重利好。甬兴证券指出，平板电脑出货量同环比增长，2025年第二季度全球平板电脑出货量达到3900万台，同比增长9%，环比增长5%。随着平板电脑出货量持续回暖，叠加端侧AI的不断发展，消费电子产业复苏趋势明显，产业链有望充分受益。此外，微软宣布Windows 11全面内嵌端侧AI能力，进一步推动PC端AI应用落地，为消费电子市场注入新动能。近期，AI算力需求持续高景气。开源证券指出，北美超大规模云服务商资本支出持续扩张，谷歌、微软、Meta等头部企业纷纷上调2025年资本支出预期。其中，谷歌将全年资本支出目标由750亿美元上调至850亿美元，并预计2026年投资强度将进一步加大；微软2025财年资本支出达882亿美元，同比大幅增长58%；Meta则上调全年资本支出下限至660亿美元。海外资本开支的持续增长为AIDC建设提供坚实支撑，带动产业链景气度持续提升。同时，美国商务部批准英伟达H20芯片对华出口，也有望缓解国内AI算力紧张局面。近期，AI大模型持续迭代，推动算力基础设施投资加速。中金公司指出，随着大模型能力不断增强，越来越多应用场景有望推升AI推理算力需求爆发，带动AI硬件需求成长。当前AI主线投资方向聚焦三大领域：一是硬件新技术，包括液冷、硅光、高芯数MPO等加速商用落地；二是国产化替代，H20重启交付及国产云端AI芯片供应链持续完善，有望支撑国内AI服务器需求；三是AI应用落地，终端创新加速，通信模组市场空间有望持续增长。整体来看，国内外算力链需求增长确定性提升，AI基础设施投资进入加速阶段。近期，全球PC出货量显著增长。江海证券指出，2025年第二季度全球PC出货量同比增长8.4%，创下自2022年疫情需求高峰以来的最大同比增幅。驱动增长的主要因素包括Windows 10系统即将终止服务、AI PC的兴起、返校季需求以及美国关税政策不确定性带来的提前库存备货增长。其中，商业领域需求尤为强劲，大型企业和公共机构集中更换设备带动出货量提升。此外，微软宣布Windows 11全面内嵌多项端侧AI能力，包括本地Phi-Silica小模型支持文本摘要、改写等功能，进一步推动PC向智能化升级。近期，AI芯片与硬件技术持续演进，推动算力需求增长。首创证券指出，OpenAI正式发布GPT-5，其幻觉率显著降低，上下文能力拓展至400k token，价格更具竞争力，有望拉动Token调用量大幅提升，从而提升对推理侧算力的需求。同时，中芯国际与华虹半导体相继发布2025年第二季度财报，收入和毛利率均超预期，产能利用率维持高位，显示国内半导体产业仍处于景气复苏阶段。随着AI模型迭代加速，对高性能算力芯片和先进制程的需求将持续增长，产业链相关企业有望持续受益。截至2025年8月13日 13:25，创业板指数(399006)强势上涨3.10%，成分股三环集团(300408)上涨14.20%，新易盛(300502)上涨13.78%，中际旭创(300308)上涨9.00%，胜宏科技(300476)，康龙化成(300759)等个股跟涨。创业板ETF平安(159964)上涨3.20%，冲击3连涨。最新价报1.61元。拉长时间看，截至2025年8月12日，创业板ETF平安近1周累计上涨2.70%。流动性方面，创业板ETF平安盘中换手1.85%，成交950.97万元。拉长时间看，截至8月12日，创业板ETF平安近1年日均成交1151.07万元。截至8月12日，创业板ETF平安近6月净值上涨11.19%。从收益能力看，截至2025年8月12日，创业板ETF平安自成立以来，最高单月回报为37.37%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为12.63%，上涨月份平均收益率为6.61%，年盈利百分比为60.00%。截至2025年8月12日，创业板ETF平安近3个月超越基准年化收益为3.76%。截至2025年8月8日，创业板ETF平安近1年夏普比率为1.28。回撤方面，截至2025年8月12日，创业板ETF平安今年以来相对基准回撤0.13%。回撤后修复天数为101天，在可比基金中回撤后修复较快。费率方面，创业板ETF平安管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年8月12日，创业板ETF平安近2月跟踪误差为0.013%。创业板ETF平安紧密跟踪创业板指数，创业板指由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，反映创业板市场的运行情况。数据显示，截至2025年7月31日，创业板指数(399006)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、东方财富(300059)、中际旭创(300308)、新易盛(300502)、迈瑞医疗(300760)、汇川技术(300124)、胜宏科技(300476)、阳光电源(300274)、温氏股份(300498)、同花顺(300033)，前十大权重股合计占比52.52%。创业板ETF平安(159964)，场外联接(平安创业板ETF联接A：009012；平安创业板ETF联接C：009013；平安创业板ETF联接E：024492)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-13 13:49
北部（山西）新能源科技有限公司成立，注册资本2000万人民币
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子装置销售；工业自动控制系统装置制造；光伏设备及元器件销售；储能技术服务；光伏发电设备租赁；电池销售；新兴能源技术研发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；发电技术服务；太阳能热利用产品销售；太阳能发电技术服务；太阳能热发电装备销售；太阳能热发电产品销售；充电桩销售；充电控制设备租赁；汽车零配件零售；租赁服务（不含许可类租赁服务）；汽车销售；新能源汽车整车销售；风力发电技术服务；新能源汽车废旧动力蓄电池回收及梯次利用（不含危险废物经营）；能量回收系统研发；资源再生利用技术研发；紧急救援服务；汽车拖车、求援、清障服务；机动车修理和维护；电池零配件销售；会议及展览服务；数字创意产品展览展示服务；工业互联网数据服务；互联网数据服务；工业自动控制系统装置销售；电气设备修理；新能源原动设备销售；软件开发；工程管理服务；蓄电池租赁；工程和技术研究和试验发展；轮胎销售；电车销售；物联网设备销售；物联网应用服务；工程技术服务（规划管理、勘察、设计、监理除外）；物联网技术服务；停车场服务；合同能源管理；旧货销售；智能车载设备销售；机械设备销售；信息系统运行维护服务；互联网销售（除销售需要许可的商品）；电力电子元器件销售；建筑工程机械与设备租赁；广告制作；企业管理咨询；装卸搬运；金属材料销售；新能源汽车生产测试设备销售；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；特种设备出租；运输设备租赁服务；特种设备销售；对外承包工程；煤炭及制品销售；金属制品销售；有色金属合金销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：发电业务、输电业务、供（配）电业务；输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验；供电业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）企业名称北部（山西）新能源科技有限公司法定代表人王在厚注册资本 2000万人民币国标行业电力、热力、燃气及水生产和供应业>电力、热力生产和供应业>电力生产地址山西省太原市小店区晋阳街84号B座14、15层（山西开卓商务服务有限公司A-4507）集群登记企业类型有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）营业期限 2025-8-12至无固定期限登记机关太原市市场监督管理局
金融界08-13 12:38
午评：沪指涨0.56%，创2021年12月以来新高，创业板指大涨2.81%，AI硬件端持续逼空
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战”，提高产品溢价能力，改善利润率，如光伏、钢铁等行业价格回升。促消费提振终端需求，防止因需求不足导致通缩螺旋。反内卷+促消费的政策组合拳还将继续发力，预计下半年还会有持续的政策推进。这些政策将带动宏观经济预期稳定，提升A股整体风险偏好，还有望引导长期资金流入A股，优化市场流动性结构。整体我们维持指数震荡上行的判断，对于8月中下旬需注意上市公司业绩密集披露期对市场波动的影响，做好波段价差。
金融界08-13 11:48
今天，北交所迎来一家新股申购！
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、线缆、电子电器、复合建材、阻隔包装、光伏组件等多个终端市场。 2022年、2023年、2024年（报告期），能之光的营业收入分别为5.56亿元、5.69亿元和6.11亿元，净利润分别为2186.49万元、4980.77万元、5594.09万元。报告期内，公司主营业务成本中直接材料占比分别为88.93%、89.03%和88.34%，直接材料为主营业务成本的重要组成部分。2023年度公司净利润大幅增长主要是由于毛利率提升带动的毛利额增加。 2025年1-6月，公司营业收入为2.94亿元，同比增长0.06%；归属于母公司所有者净利润为2952.75万元，同比增长10.81%。关键财务数据，来源：招股书从营收构成来看，报告期内，公司主要产品包括高分子助剂和功能高分子材料产品。其中，主营业务收入主要来自高分子助剂产品，其占主营业务收入比重分别为96.98%、96.23%和95.37%。公司收入构成，来源：招股书报告期内，公司综合毛利率分别为12.03%、16.85%和17.05%。2023年公司毛利率增幅较大，原因为公司将产能和销售资源更多的投入到高毛利率的产品，使得高毛利率产品收入占比有较大幅度提高；此外，公司管理水平的提升以及研发能力的不断增强，公司通过优化原有产品配方物料结构降低单位成本；同时，2023年公司主要原材料PP、PE、POE价格逐步回落，综合上述因素促进毛利率的提升。与同行业上市公司相比，公司的综合毛利率整体处于中间水平，上市公司之间的毛利率水平也存在一定差异。可比公司中，瑞丰高材的主营业务是生物材料、降解塑料的树脂制品及合成橡胶的生产、研发和销售。鹿山新材的主营业务是功能性聚烯烃热熔胶粒、热熔胶膜的生产、研发和销售。汉维科技的主营业务是环保型硬脂酸盐（锌、钙、镁）系列产品的生产、研发和销售。呈和科技的主要业务是成核剂、合成水滑石、复合助剂等高分子材料助剂的生产、研发和销售。因为能之光的高分子助剂业务，与同行业上市公司的业务不尽相同，导致不同公司的毛利率水平存在差异，不具备完全可比性。毛利率对比，来源：招股书报告期内，能之光研发投入金额占营业收入的比例分别为1.86%、1.92%和2.16%。值得注意的是，公司也面临应收账款的困扰。报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为1.26亿元、1.08亿元和1.14亿元，占流动资产比例为36%、30.88%和35.48%。其中，各报告期末公司应收账款逾期金额分别为4085.93万元、1954.43万元和1663.47万元，占应收账款余额比例分别为30.70%、16.89%和13.71%。报告期内，公司经营活动现金流量净额分别为-5422.91万元、5492.43万元和6890.74万元，其中2022年公司经营活动现金流量净额低于净利润且为负数，主要因公司的销售业务以票据结算为主，票据具有一定的承兑期限，而采购业务的结算方式主要为银行电汇，使得公司的流动资金被一定程度上占用。公司的主要客户包括金发科技（600143）、普利特（002324）、万马股份（002276）、会通股份（688219）、中天科技（600522）和中广核技（000881）等国内知名企业，同时拓展了业内全球龙头集团客户，包括LG、博禄、巴斯夫和沙比克等。近年来，随着高分子材料的广泛应用，全球高分子材料助剂行业取得了快速增长。根据中金企信统计数据，2021年全球高分子材料助剂市场容量约1103亿美元，2013-2021年年均复合增长率达21.65%。不过，高分子助剂和功能高分子材料行业市场化程度较高、竞争较为激烈。行业中，来自国内外市场的竞争者众多，有一批历史悠久、资金实力雄厚的国际巨头，如三井化学、陶氏化学、以色列普利朗和SK综合化学等，公司与国外竞争对手仍存在差距。国内市场的竞争者中，佳易容聚合物（上海）有限公司、沈阳科通塑胶有限公司、科艾斯化学有限公司、鹿山新材和上海邦中新材料有限公司等公司亦具有一定规模和技术实力。如果未来国内外主要竞争对手资金或技术实力不断增强，会造成市场竞争加剧，公司将面临一定业绩下降的风险。
格隆汇08-13 11:18
南向资金加速“扫货”港股！港股通科技ETF南方(159269)活跃上涨1.69%，近5日净流入超2100万元
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议关注：1、直接受益于“反内卷”落地的光伏、稀土、锂、快递，以及间接受益的保险；2、高景气度，业绩预期或兑现，指引有望上调的医药与科技；3、内地低利率环境下，具稀缺性且业绩稳健的优质龙头企业有望继续迎来价值重估。港股通科技ETF南方(159269)紧密跟踪中证港股通科技指数，中证港股通科技指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本,以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。指数前十大权重股分别为腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W、比亚迪股份、美团-W、中芯国际、快手-W、信达生物、理想汽车-W、小鹏汽车-W。相关产品：港股通科技ETF南方(159269) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-13 11:18
南向资金狂扫港股！恒生科技指数ETF(159742)成交破亿，中信：业绩驱动阶段关注两大主线
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议关注：1）直接受益于“反内卷”落地的光伏、稀土、锂、快递，以及间接受益的保险；2）高景气度，业绩预期或兑现，指引有望上调的医药与科技；3）内地低利率环境下，具稀缺性且业绩稳健的优质龙头企业有望继续迎来价值重估。恒生科技指数ETF（159742）该ETF跟踪恒生科技指数，覆盖港股上市的30家高流动性科技龙头，如腾讯、小米、中芯国际等，前十大重仓股占比超70%，聚焦硬科技与全产业链（互联网45%、半导体15%、云计算10%）。其核心优势在于高成长性与低估值并存。港股互联网ETF（159568）该ETF专注港股互联网巨头，前三大重仓股为小米、腾讯、阿里巴巴，深度绑定AI应用与消费科技赛道（电商、游戏、AI硬件）。其特色在于高弹性与AI驱动，值得投资者重点关注。风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-13 10:48

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