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研报掘金丨光大证券：首予东方电气“买入”评级，有望维持订单和收入规模的增长

光大证券研报指出，首次覆盖东方电气(1072.HK)“买入”评级，预计公司2024-26年实现营业收入706/815/930亿元，归母净利润分别为44/55/62亿元，目标价13.99港元。在新能源装机规模快速增长下，火电机组作为“电力压舱石”仍将保有一定规模的成长空间，公司作为火电设备龙头，有望维持订单和收入规模的增长；此外，抽水蓄能和核电业务也将随着项目建设进度持续推进而实现业绩的稳健增长。

金融界2024-05-14

转债估值持续修复，可转债ETF(511380)逆市上涨，山河转债涨超17%

转债、鹿山转债、平煤转债均跌超3%。光大证券表示，当前，A股市场和转债市场呈现出震荡向上行情，但市场缺乏主线，行业轮动仍然较快。在策略选择上，建议采用双低策略加基本面的方式择券，同时，投资者可关注现金流明显好转，企业盈利拐点即将到来的转债。转债条款方面，下修博弈机会仍存，投资者可适当关注下修博弈机会。在行业选择上，投资者可关注以下方向：1））围绕出口业务较多、海外产能占比较高的行业选择转债标的，例如机械设备、轮胎、家装材料等行业的相关转债标的。2）关注现金流改善的相关行业，如化工、公用事业、家电等行业的配置机会。3）关注下游景气度回升的相关板块，如消费电子、封装、半导体材料等方向的转债标的。4）关注AI算力板块的低吸机会。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-14

一上来“王炸”！宇树科技发布人形机器人G1，9.9万元开卖

扩展到了生活中，国产机器人进展飞速。光大证券评论称，国产人形机器人进展飞速，不断优化硬件以及提升智能化水平，一方面接入机器人大模型，模仿&学习驱动下AI智能化进度较快，动作执行的准确度、连续性均在持续进步；另一方面，硬件能力不断提升，可选配多自由度的灵巧手，可触达应用场景更多。投资上，2024年是人形机器人发展的加速之年，技术升级、产品训练测试及产业链验证会持续出现。3-4月，人形机器人板块整体回调。业绩期过后，市场风格可能发生转变。强节点性事件发生前，有利于市场预期充分演绎，人形机器人板块市场关注度有望提升。个股层面，光大证券建议投资者重点关注： 1）TIER1 关节集成商：三花智控、拓普集团、新兴装备； 2）传感器环节：汉威科技、柯力传感、申昊科技、安培龙、华培动力； 3）丝杠环节：贝斯特、五洲新春、恒立液压； 4）电机环节：鸣志电器、伟创电气； 5）上游设备商：浙海德曼、日发精机、华辰装备。应用场景上，西南证券认为， 4月中旬波士顿动力宣布入局电驱人形机器人，Atlas能够实现平躺状态原地起身，灵活度优越，宇树G1能够实现类似的动作，动作流畅，除了工业端（电焊场景应用），且展现生活应用场景（例如锤碎核桃、烹饪）。西南证券建议，除了T供应链之外，关注国产机器人供应链，重点关注：中大力德、柯力传感、安培龙、绿的谐波、步科股份、禾川科技、浙海德曼、贝斯特、五洲新春等。

格隆汇2024-05-14

合成生物概念火爆全球，标普生物科技ETF（159502）盘中涨超2%

发展，合成生物学市场全球化趋势明显。光大证券研报指出，近期合成生物学概念火爆，其在生物医药领域的应用，主要在创新药及创新疗法、原料药和医药中间体两大方向。

金融界2024-05-14

集运指数暴涨！外需增长叠加运价攀升，我国航运业整体受益

、2412、2502合约盘中均封涨停。光大证券分析，当前航运市场已进入上行周期，自3月以来，赫伯罗特、达飞海运、中远海运等多家行业巨头接连调升运价，一个40英尺的集装箱，运价上涨最多达2000美元，部分航线涨幅近70%。因此，得益于外需的增长、叠加运价攀升，我国航运业整体受益。A股航运公司今年一季度归母净利润普遍增长，最大涨幅超100%。当前集运市场供给格局已经明确，运价呈现见底回升趋势，未来随着外需恢复向好，在运力增长相对稳定的情形下，有望释放运价弹性。申万宏源证券分析，集运受红海影响直接，市场此前低估了胡赛武装对红海扰动的持续性，对运价的高度和持续性预期不足。红海绕行持续性超预期，叠加近期出口回暖，南美线领涨、欧线、美线大涨。欧线期货映射下全球集运板块期货股票联动。虽然大型集装箱船，新船订单充足，如果红海绕行结束后运价有较大回落压力，但已经部分反映在估值中。考虑到近期集运价格超预期，从后续货量看，7-9 月传统旺季尚未开始，当前水平看5-8月集运继续涨价确定性较高，集运优先关注受益于红海运价景气资产负债表改善后有望从清算价值估值向可持续经营估值切换的美股以星航运ZIM，AH 集运股关注顺序为中远海控H、中远海控A、海丰国际、东方海外国际。航空货运价格与海运价格具有较高关联度，跨境物流beta 端景气度提升，alpha 端品牌出海带来份额和盈利扩张逻辑不便，推荐华贸物流、中国外运，关注东航物流。船舶板块重点关注中国重工、中国船舶、中船防务、苏美达。船价上行趋势不变，除更新和环保周期逻辑外，航运景气度提升进一步促进船价以及订单持续性。

金融界2024-05-14

以旧换新、出海双轮驱动家电行业，原材料价格变动周期优选业绩稳健增长白电

，均聚焦于家电行业，提升家电销量预期。光大证券分析，受益于多重利好，家电板块或迎估值修复契机：（1）政策：高层提出扩大存量房装修改造为切入点，厨电需求增量可期；（2）旺季+大促：历年618大促叠加高温催化，空调销量表现亮眼；（3）出口：2024年以来外销数据延续高景气，具备出口优势的企业受益。广发证券研报提到，4月家电出口较快增长，5月白电外销排产上修。4月家电出口较快增长。人民币口径，根据海关总署数据，4月中国家用电器出口金额同比+14.7%（增速环比+11.3pct），1-4 月累计同比+16.4%。美元口径来看，4月中国家用电器出口金额同比+10.9%（增速环比+11.5pct），1-4 月累计同比+12.6%。三大白电排产数据：2024 年5月空冰洗排产总量同比+15.2%。根据产业在线数据，2024年5月空冰洗排产总量共计3775万台，较去年同期生产实绩增长15.2%。分品类来看，5月空调总排产2277万台，较去年同期总生产实绩增长19.4%，（内销+10.0%、外销+33.8%）；5月冰箱总排产850万台，较去年同期总生产实绩增长13.4%（内销+10.6%、外销+9.7%）；5 月洗衣机总排产648万台，较去年同期总生产实绩增长4.3%，（内销+6.4%、外销+1.3%）。广发证券表示，白电业绩稳健增长，具备稳定ROE及高分红优势，推荐美的集团、海信家电（A/H）、海尔智家（A/H）、格力电器；推荐受益海外自有品牌拓展以及基本面迎来拐点的石头科技、科沃斯、极米科技。华创证券也提到，在本轮原材料价格变动周期中，优选格局为王的白电板块。在成本上涨阶段，白电龙头有更为灵活的成本传导手段和更强上下游议价能力。在成本下行阶段，白电龙头盈利改善确定性更强。建议关注白电龙头美的集团、海信家电、格力电器、海尔智家。

金融界2024-05-14

光大证券：关注合成生物学技术应用

光大证券5月14日研报指出，建议关注合成生物学技术应用。近期合成生物学概念火爆，合成生物学采用了工程化的设计理念，改造或创造超越自然功能的人造生命体系或功能系统，广义而言可被界定为以生物基材料替代化石基材料、以生物技术路线替代传统化工技术路线的科技产业。其在生物医药领域的应用，主要在创新药及创新疗法、原料药和医药中间体两大方向。

金融界2024-05-14

光大证券：国产人形机器人进展飞速

光大证券5月14日研报指出，国产人形机器人进展飞速，不断优化硬件以及提升智能化水平，一方面接入机器人大模型，模仿和学习驱动下AI智能化进度较快，动作执行的准确度连续性均在持续进步；另一方面，硬件能力不断提升，可选配多自由度的灵巧手可触达应用场景更多。2024年是人形机器人发展的加速之年，技术升级、产品训练测试及产业链验证会持续出现。

金融界2024-05-14

美股异动｜哔哩哔哩大涨12.37% Q1业绩获机构看好

，哔哩哔哩将于5月23日公布首季业绩。光大证券预计其1Q24广告收入同比增长28%至16.3亿元，占总收入的比重同比提升4pct至28.9%，主要系广告效率的不断提升，以及游戏、电商类广告主投放加大。

金融界2024-05-14

哔哩哔哩大涨13% 机构料其Q1广告业务增长强劲

，哔哩哔哩将于5月23日公布首季业绩。光大证券预计其1Q24广告收入同比增长28%至16.3亿元，占总收入的比重同比提升4pct至28.9%，主要系广告效率的不断提升，以及游戏、电商类广告主投放加大。

金融界2024-05-13

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